第12批国家药品集采启动·AI产业链国标落地·多地未来产业基金加速落地

本期看点

?第12批国家药品集采启动，涉及65个品种，严控低价内卷、新增"不带量复活"机制

?市场监管总局发布《人工智能 智能体互联》系列国家标准，共7项

?1—5月全国社会物流总额146.6万亿元，同比增长5.2%，高技术制造业物流增长15.1%

?四川出台AI产业链新政，重大标杆场景最高补贴2000万元

?工行、建行宣布7月24日起关闭代理上海黄金交易所个人贵金属交易功能

11—5月社会物流总额146.6万亿元，高技术制造业增长15.1%

中国物流与采购联合会公布1至5月物流运行数据：全国社会物流总额146.6万亿元，同比增长5.2%，其中工业品物流总额同比增长5.4%。行业分化特征持续显现，采矿、非金属矿物制品业等传统资源类物流需求持续低位运行；5月高技术制造业相关物流需求同比增长15.1%，装备制造业相关物流需求同比增长9.5%，较上月均有所加快。

21—5月电子行业利润增长103.9%，对规上工业贡献率达43.1%

国家统计局工业司首席统计师于卫宁解读2026年1至5月工业企业利润数据：1至5月电子行业利润增长103.9%，对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率达43.1%。其中，电子专用材料制造行业利润增长665.4%，电子电路制造行业利润增长19.7%。5月工业企业整体盈利增速为21.1%，较4月的24.7%略有下降，但高于一季度的15.5%。

3本周中资离岸债发行15笔，总规模折合约137亿美元

本周（6月22日至26日），一级市场共发行15笔中资离岸债券，包括6笔美元债券、4笔人民币债券、1笔港币债券、3笔欧元债券及1笔挪威克朗债券，发行总规模折合约137亿美元。二级市场方面，中资美元债综合指数周度上行0.12%，投资级美元债指数上涨0.16%，高收益美元债指数下跌0.18%。截至6月26日，中美10年期基准国债利差收窄至264.9bp，较前一周缩小9.1bp。

4美联储加息信号强化，市场聚焦7月2日非农就业数据

美联储最新一次议息会议上，19位政策制定者中有9位预计年底前至少加息一次，3月份时无人作出类似预测。新任美联储主席凯文·沃什强调坚定致力于推动通胀回落至2%目标。受此影响，市场一度将首次加息预期提前至9月。周四PCE通胀数据符合预期、国际油价回落后，市场对9月加息的押注有所降温。美国6月非农就业报告将于7月2日（周四）提前公布，因7月3日（周五）为美国独立日假期，金融市场休市。

1第12批国家药品集采启动，严控低价内卷并新增"不带量复活"机制

第12批国家组织药品集中带量采购工作近日启动，预计将于近期组织开标。本次集采共筛选65种药品，治疗领域覆盖代谢性疾病、心血管系统疾病、消化系统疾病、肿瘤疾病等多个领域。规则延续"稳临床、保质量、反内卷、防围标"原则，优化报价锚点机制：企业报价低于入围均价两个标准差的，不占入围名额、不纳入熔断锚点计算。新增参比制剂"不带量复活"机制，未入围参比制剂若主动下调报价至不高于熔断锚点3倍且低于最高有效申报价，可获中选身份。此外，本次集采在资质门槛、知识产权合规"防火墙"等方面均有强化规定。

2市场监管总局发布AI智能体互联系列国家标准，共7项

6月26日，市场监管总局召开新闻发布会，宣布《人工智能 智能体互联》系列国家标准正式发布。该系列共7项国家标准，涵盖总体架构、身份码、身份管理、智能体描述、智能体发现、智能体交互、智能体工具调用等核心环节，系统性搭建起全覆盖、闭环式的规范体系。

3工行、建行7月24日起关闭代理上海黄金交易所个人贵金属交易功能

工商银行和建设银行宣布，自7月24日日终清算时起，将关闭代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务功能。在此之前，已有多家银行相继停办该项业务。通过银行账户购买的黄金为衍生品凭证而非实物金条，以Au(T+D)延期合约为代表，属于杠杆类高风险产品。此次多家银行关闭该业务，与监管机构推动将高风险衍生品与普通消费者隔离的政策方向一致。已持有相关账户黄金的投资者，需在7月24日日终清算前通过APP自行进行卖出、平仓或提货操作。

1四川出台AI产业链新政，重大标杆场景最高补贴2000万元

《四川省进一步促进人工智能产业链发展若干政策》正式印发实施，围绕场景牵引、企业培育、科技攻关成果转化、算力数据供给、优化发展生态五大维度推出扶持举措。新政聚焦智能制造、科学智能、智能医疗、智能政务、智能农业、智能应急、智能服务业、低空智能八大领域布局省级标志性应用场景，符合条件项目最高可获2000万元资金支持；省级人工智能应用场景典型基地（区域）择优给予最高200万元扶持。

2多地未来产业基金加速落地，全国相关基金矩阵规模超千亿

2026年6月25日，总规模150亿元的上海未来产业基金审议通过拟参与投资两只子基金；北京亦庄6月发起设立四只产业投资基金，合计规模200亿元，其中包括专门锚定未来产业的30亿元子基金。财联社创投通-执中数据显示，年初至今全国新设名称直接提到"未来产业"的基金已达5支，总注册资本115.01亿元；若包含聚焦未来产业的战略性新兴产业基金及各路"耐心资本"，相关基金矩阵规模已超千亿。上海、北京、浙江、山东、武汉、成都等地均在加快布局。

3功率半导体年内二度涨价，AI算力集群功耗激增带动需求上升

扬杰科技、宏微科技两家功率半导体公司发布价格调整通知函，这已是两家公司年内第二轮调价。AI算力集群功耗持续激增，功率半导体成为存储之后的产业新增长引擎，带动相关产品需求持续上升，供应偏紧局面推动价格上行。

434家券商已公布薪酬管理制度，国海证券等12家于6月26日同日披露

6月26日，中信证券、国泰海通、中信建投、中金公司、华泰证券、国信证券、招商证券、长江证券、天风证券、长城证券、南京证券、国海证券等12家券商同日公布薪酬管理制度。叠加近期已发布或修订相关制度的券商，目前总数已不少于34家。

美股股市

美东时间周四，美股三大指数收盘涨跌不一。道琼斯工业平均指数上涨0.14%，报51920.62点；标普500指数微跌0.01%，报7357.49点；纳斯达克综合指数下跌0.46%，报25358.60点。科技股分化明显，苹果因宣布上调MacBook、iPad售价收跌6.12%，微软跌3.46%，亚马逊跌3.10%；存储芯片板块成为最大亮点，美光科技受强劲财报提振大涨15.7%，闪迪涨超22%，应用材料涨超13%。热门中概股普遍下跌，纳斯达克金龙中国指数收跌2.70%。

国际油价

隔夜国际油价回升。纽约商品交易所8月交货的WTI轻质原油期货收于每桶71.92美元，上涨2.25%；伦敦布伦特原油期货收于每桶75.26美元，上涨2.06%。

国际金价

隔夜COMEX黄金期货上涨0.78%，报4040.10美元/盎司；COMEX白银期货下跌0.38%，报58.29美元/盎司。

风险提示

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