财信证券晨会纪要20260710

叶彬(S0530523080001)

一、市场层面

根据Wind资讯数据：

（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨2.42%，收于6886.52点；代表蓝筹股的上证指数涨1.65%，收于4036.59点；代表硬科技的科创50指数涨8.41%，收于2185.83点；代表创新成长的创业板指数涨4.49%，收于4018.17点；代表创新型中小企业的北证50指数涨0.44%，收于1209.37点。总体来看，硬科技板块风格表现居前，但创新型中小企业风格表现靠后。

（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨2.57%，收于2995.79点；代表大盘股的中证A100指数涨2.97%，收于4761.81点；代表中大盘股的沪深300指数涨2.54%，收于4876.31点；代表中盘股的中证500指数涨3.13%，收于8652.79点；代表小盘股的中证1000指数涨2.24%，收于8300.08点；代表小微盘股的中证2000指数涨1.35%，收于3277.07点。总体来看，中盘股板块风格表现居前，但小微盘股板块风格表现居后。

（3）分行业来看，电子、通信、综合表现居前，食品饮料、煤炭、钢铁表现靠后。

二、资金层面

根据Wind资讯数据，万得全A指数共有2483家公司上涨，共有2884家公司下跌，其中涨停公司75家，跌停公司15家，全市场成交额29322.57亿元，较前一交易日增加3496.65亿元。

三、市场策略

大盘探底回升，科创50指数领涨。当日A股走出独立行情，实现探底回升。早盘受韩国市场高开低走影响，大盘一度震荡走弱，但午后在科创方向的带动下走高，最终实现放量上涨。盘面上，虽然三大指数收涨，但结构上分化明显，全市场上涨家数少于下跌家数，半导体产业链、AI硬件产业链全线走强，红利、锂电方向走弱。总体而言，当日反弹尽管仍呈现出结构性行情，不过在美伊局势反复、韩国股市波动的背景下，A股走出“V”型反转的独立行情，属于积极信号，反映出短期风险已得到较大程度释放，投资者可提升风险偏好参与市场短线反弹行情。方向上，当日反弹先锋为硬科技线，因此对于科创方向短线行情上可高看一眼，重点关注科创50中的核心股、半导体产业扩产趋势下受益的设备与材料方向、具备持续涨价预期的元件、存储等方向；二是近期逆势活跃的服务器、电脑硬件板块；三是低位板块的估值修复行情，如创新药、券商等板块。中期来看，7月份处于市场过渡阶段，预计市场将处于较大波动状态，建议以均衡配置为主；在8月底中报披露完毕、中国高层访美、美国中期选举临近等因素共同驱动下，预计8月下旬至10月底，A股市场指数可能迎来再次做多的有利窗口期。

刘鋆(S0530519090001)

2026年7月9日，万得LOF基金价格指数：+0.90%；万得ETF基金价格指数：+1.91%；中证REITs全收益指数：+0.11%；上证50ETF华夏：+2.66%；沪深300ETF华泰柏瑞：+2.46%；中证500ETF南方：+2.96%；创业板50ETF华安：+5.13%；A500ETF华泰柏瑞：+2.76%；科创综指ETF华夏：+6.89%；恒生ETF华夏：-0.49%；恒生科技ETF华夏：+0.50%；标普500ETF博时：+0.48%；日经ETF华夏：+0.09%；德国ETF华安：-0.83%；法国ETF华安：-0.79%；新兴亚洲ETF招商：+0.32%；巴西ETF华夏：-0.09%；沙特ETF南方：+0.22%；黄金ETF华安：-0.52%；国投白银LOF：-1.43%；豆粕ETF华夏：-1.06%；嘉实原油LOF：-0.05%。9日，两市ETF合计成交额5443.15亿元，科创芯片、半导体、半导体设备类ETF日内表现相对突出。

黄红卫(S0530519010001)
张思翔(研究助理)

根据ifind，7月9日，1年期国债到期收益率下行0.25bp至1.11%，10年期国债到期收益率下行0.09bp至1.74%，1年期与10年期国债期限利差为62.54BP。1年期国开债到期收益率上行0.59bp至1.36%，10年期国开债到期收益率上行0.20bp至1.79%。DR001下行0.82bp至1.36%，DR007下行0.50bp至1.38%。国债期货10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.01%。3年期AAA级信用利差下行0.04bp至17.33bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在14.00bp。

叶彬(S0530523080001)

据wind资讯消息，国家统计局7月9日发布数据显示，全国居民消费价格同比上涨1.0%。其中，城市上涨1.0%，农村上涨0.8%；食品价格下降1.6%，非食品价格上涨1.5%；消费品价格上涨1.1%，服务价格上涨0.8%。1-6月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨1.0%。6月份，全国居民消费价格环比下降0.3%。其中，城市下降0.4%，农村下降0.3%；食品价格下降0.4%，非食品价格下降0.3%；消费品价格下降0.6%，服务价格持平。

叶彬(S0530523080001)

据wind资讯消息，国家统计局公布数据显示，2026年6月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨4.1%，环比下降0.3%。工业生产者购进价格同比上涨6.4%，环比下降0.2%。上半年，工业生产者出厂价格比上年同期上涨1.5%，工业生产者购进价格上涨2.4%。

叶彬(S0530523080001)

据wind资讯消息，国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》提出，到2030年，我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2025年降低17%，非化石能源消费占比达到25%，确保如期实现碳达峰目标。《行动方案》部署了5方面重点任务，包括加快能源结构调整优化、推进产业绿色化低碳化、深化重点领域绿色低碳转型等，并部署了省间电力互济、煤炭消费清洁替代、重点行业节能降碳、低碳零碳供热制冷和绿色照明、零碳运输走廊建设、碳达峰碳中和基础能力提升等重点工程。

叶彬(S0530523080001)

据wind资讯消息，世界贸易组织6日至8日在瑞士日内瓦召开系列会议。中方在会前向世贸组织提交《贸易投资一体化促进工业化》提案。中方提议重点围绕三方面展开后续讨论：一是交流成员在贸易投资一体化促进工业化的具体实践，二是梳理现有相关世贸组织规则和工具，三是用好促贸援助等多边发展合作机制。

叶彬(S0530523080001)

据wind资讯消息，商务部等部门联合印发《关于加快零售业创新发展的意见》，围绕统筹规划合理布局、商品服务质量提升、存量增量协同优化、线上线下公平竞争，力争到2030年，基本形成布局合理、供给优质、业态多元、智慧便捷、竞争有序的现代零售体系。《意见》明确了重点任务。包括系统规划新布局，引领零售新供给，创造消费新需求，激发零售新动能，营造竞争新环境，支持做强做优做大零售企业。

杨鑫(S0530524050001)

根据楚能新能源官微，7月8日楚能新能源与丹麦KK Group在楚能全球总部签署战略合作协议。根据协议，双方将立足欧洲储能产业高速发展的市场机遇，依托双方产业链、先进技术、市场资源优势，构建全方位、全周期的储能项目合作体系。基于深度共识，双方签署了5GWh规模储能系统项目合作框架，合作范围覆盖欧洲储能项目设计、产品供应、现场调试、运维保障、备件供给及电池退役回收等环节，打造闭环式海外储能服务生态。此前，双方已在2026欧洲智慧能源展签署欧洲市场交流侧合作协议。本次签约，是对前期合作意向的实质性落地，为双方在市场端的深度协同奠定了坚实基础。

杨鑫(S0530524050001)

根据高工产研数据，2026年1-5月全球新能源汽车销售724.1万辆，同比增长4%；动力电池装机量达433.4GWh，同比增长17%。增速较往年出现较大回落，目前来看行业整体增长已从全面扩张进入“总量平稳、结构分化”的新阶段。从竞争格局来看，全球动力电池装机量TOP10榜单里，七家中国电池企业悉数上榜，合计市占率高达72.5%；LGES、SK On、三星SDI三家韩国电池企业总份额跌破15%，其中，三星SDI跌出全球前十，日韩电池份额持续滑落。从区域结构来看，中国国内2026年1-5月累计装机256.3GWh，同比增长13%，增速跑输全球均值。核心原因是国内新能源汽车渗透率突破临界点，增速有所放缓，叠加免征购置税减半征收，地方普惠性购车补贴退出。海外市场（不含中国）动力电池装机177.1GWh，同比增长24%，成为拉动全球电池增长的核心动力，主要表现为欧洲、东南亚等电动车需求持续释放。从电池技术路线来看，2026年1-5月全球磷酸铁锂电池装机263.1GWh，占比60.7%，较去年同期上升7.1个百分点，磷酸铁锂将成为全球主流动力电池方案。

黄静(S0530524020001)

近期，公司发布2026年半年度业绩预告。2026H1，公司预计营业总收入33.04亿元，同比增长28.71%；归母净利润1.51元，同比增长13.74%。单Q2，预计营业总收入16.78亿元，同比增长25.84%；归母净利润0.76元，同比增长49.64%。

本期营业收入增长的主要原因为公司“TOB TOC双轮驱动”战略的深度落地，C端、B端业务同比均有超20%增长。其中，C端常温、低温、电商板块同比均有较好增长；B端主要为餐饮、大客户板块持续增长。营业收入增长带来规模效应，同时C端产品结构不断优化，推动公司盈利水平稳步提升。

风险提示：行业竞争加剧；原材料价格大幅上涨；食品安全问题等。

龙靖宁(S0530523120001)

7月9日，公司公告，近日获得北京市药监局颁发的2项医疗器械注册证，分别为“抗凝血酶Ⅲ测定试剂盒”和“骨钙素测定试剂盒”，注册类别均为Ⅱ类，有效期至2031年7月5日。两项产品均用于体外定量检测，分别用于测定抗凝血酶Ⅲ活性和骨钙素含量。

风险提示：上述产品上市销售推广进度不及预期；行业竞争加剧；集采降价风险；供应链风险等。

黄雪飞(S0530526050001)

近日公司发布公告，公司上半年归母净利润预计盈利3亿元至4亿元，同比大幅增长378%至537%；扣非净利润预计盈利2.8亿元至3.8亿元，同比增幅高达670%至945%。业绩爆发式增长主要得益于生物质纤维素长丝及氨纶纤维销量增加，同时氨纶纤维毛利水平显著提升，主营产品毛利额同比大幅增加。

风险提示：产品价格波动风险；资本回报风险；项目投产进度不及预期风险。

胡跃才(S0530525070001)

公司于7月8日披露2026年上半年业绩预增公告，公司预计2026年半年度实现归属于上市公司股东的净利润37,327.14万元到38,850.70万元，同比增加96.43%到104.45%；预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润34,753.36万元到36,171.86万元，同比增加113.83%到122.56%。公司2026年半年度业绩增长主要得益于收入端与成本端的双向驱动。在收入端，销量稳步增长；在成本端，受益于全链路成本管理体系及原材料采购价格下降。此外，精细化费用管控推动期间费率持续优化，运营效率进一步提升。

风险提示：消费需求不及预期；行业竞争加剧风险；食品安全问题等。

周策(S0530519020001)
周舒鹏(研究助理)

据Wind消息，7月8日，中金公司（601995.SH）发布《2026年半年度业绩预增公告》，公告指出：

1.预计2026年上半年实现归属于母公司股东的净利润为人民币77.08亿元到人民币82.27亿元，与上年同期相比，将增加人民币33.78亿元到人民币38.97亿元，同比增加78%到90%。

2.除非经常性损益事项后，预计2026年上半年实现归属于母公司股东的净利润为人民币75.52亿元到人民币80.62亿元，与上年同期相比，将增加人民币33.09亿元到人民币38.19亿元，同比增加78%到90%。

3.本期业绩预增的主要原因在于，2026年上半年，公司立足国有金融机构主责主业，紧跟资本市场深化改革政策部署，坚守合规稳健经营底线，全力服务实体经济与科技强国战略。随着资本市场投融资改革稳步推进，公司坚持长期导向、均衡化业务布局，报告期内投资银行、股票业务、财富管理等六项核心业务协同发力，国际业务同步实现良好增长，带动整体经营业绩同比显著提升。

风险提示：宏观经济波动风险；资本市场波动风险；监管政策波动风险；公司发展波动风险；数据仅为初步核算数据，未经审计，存在修正可能。

杨鑫(S0530524050001)

近日，公司发布关于部分募集资金投资项目延期的公告，公司于2026年7月9日召开第八届董事会第九次会议，审议通过《关于部分募集资金投资项目延期的议案》。公司于2023年通过向特定对象发行股票方式募集资金，实际募集资金净额为人民币1,988,036,522.71元。该募集资金主要投资于“年产10万吨锂离子电池电解液关键材料项目、补充流动资金”，其中“年产10万吨锂离子电池电解液关键材料项目”原本预计于2026年11月30日达到预定可使用状态，在募集资金实施主体、实施方式、募集资金项目用途及投资规模不发生变更的情况下，对项目达到预定可使用状态的时间进行调整，预计上述项目达到预定可使用状态的日期将延期至2027年11月30日。

年产10万吨锂离子电池电解液关键材料项目中的2万吨六氟磷酸锂产线建设，目前厂房全部完工，配套的公用工程已经全部建好，设备全部进入现场处于安装阶段。该项目前期经过了充分的可行性论证，受市场供需环境影响、行业发展变化、技术进步等影响，公司基于谨慎原则，适当控制了投资节奏，放缓了项目实施进度，导致该项目在2026年11月30日达到预计可使用状态具备一定的难度。公司根据当前实际情况，为保障募投项目稳步实施，决定将“年产10万吨锂离子电池电解液关键材料项目”达到预定可使用状态的时间延期至2027年11月30日。公司将根据市场发展趋势及实际经营情况，积极推进项目建设进程。

风险提示：技术路线变化；项目进度不确定性；行业竞争加剧。

杨鑫(S0530524050001)

近日，公司发布2026年半年度业绩预告，预计2026年上半年归属于上市公司股东的净利润预计达27亿元至30亿元，同比增长907.84%至1019.82%；扣非净利润预计为26.5亿元至29.5亿元，同比增长1029.57%至1157.44%。业绩增长主要原因为：锂离子电池材料电解液及六氟磷酸锂产品市场需求旺盛，销量实现显著增长，产能利用率稳步提升；同时行业供需格局持续优化带动产品市场价格上行，共同拉动整体毛利率提升。经初步统计，公司上半年电解液出货量同比增长超40%。截至2026年6月，公司电解液和六氟磷酸锂产能利用率接近满产水平。根据下游客户的需求预测，预计公司2026年三季度电解液排产数量环比进一步增长，下游需求持续旺盛。基于当前各生产基地产线开工运行现状，为满足下游市场持续增长的需求、保障产品稳定供货，公司将同步推进九江、福鼎等电解液生产基地改扩建项目建设，增强产能储备，支撑业务中长期稳步扩张。

风险提示：业绩不确定性风险；行业竞争加剧风险；政策风险。

周策(S0530519020001)
周舒鹏(研究助理)

据Wind消息，7月8日，天风证券（601162.SH）发布《2026年半年度业绩预增公告》，公告指出：

1.预计2026年上半年实现归属于母公司所有者的净利润为人民币1.64亿元到2.46亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加1.33亿元到2.15亿元，同比增长429.03%到693.55%。

2.预计2026年上半年实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为人民币1.74亿元到2.61亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加1.50亿元到2.37亿元，同比增长625.00%到987.50%。

3.本期业绩预增的主要原因在于，2026年上半年，公司紧紧围绕经营战略目标，积极把握市场机遇，报告期内公司经纪业务佣金收入与自营业务投资收益相比上年同期增加。

风险提示：宏观经济波动风险；资本市场波动风险；监管政策波动风险；公司发展波动风险；数据仅为初步核算数据，未经审计，存在修正可能。

黄红卫(S0530519010001)
张思翔(研究助理)

7月9日，华菱钢铁（000932.SZ）发布《2026年半年度业绩预告》。公司预计2026年上半年实现利润总额7.5亿元-9.5亿元，实现归属于上市公司股东的净利润2亿元-3亿元，同比下降82.84%-88.56%。

根据公司公告，2026年上半年，钢铁行业持续深度调整，结构性供需矛盾依然突出，原材料价格持续高位震荡，钢材价格区间震荡运行、波动收窄，钢铁行业盈利空间被挤压。面对复杂严峻的市场形势，公司持续推进“高端化、绿色化、智能化、精益化、国际化”五位一体的发展战略，第二季度内部生产经营情况环比有所改善。

风险提示：本次业绩预告是公司财务部门初步测算的结果。

黄红卫(S0530519010001)
张思翔(研究助理)

据红网消息，7月8日，2025年度国家科学技术奖在北京揭晓，湖南共有20项科技成果获奖，其中湖南省单位主持完成项目8项，参与完成项目12项。

从获奖情况看，湖南主持完成的获奖项目包括国家自然科学奖二等奖2项、国家技术发明奖二等奖2项、国家科学技术进步奖二等奖4项，实现了自然科学奖、技术发明奖、科学技术进步奖“三大奖”的全覆盖。以第一完成单位计，中南大学主持完成2项，国防科技大学、湖南大学、长沙理工大学、湖南农业大学、中国科学院亚热带农业生态研究所、袁隆平农业高科技股份有限公司各主持完成1项，高校、科研院所、企业等各类创新主体多点开花。

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