股票 
板块 
用户 
资讯 重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！
分析师 | 刘城鑫 中信建投期货研究发展部
期货交易咨询业务资格：证监许可〔2011〕1461号
本报告完成时间 | 2026年7月13日
摘要
锌：宏观面，美伊冲突升级，下周沃什国会发言悬念尚存，宏观情绪难言乐观。原料端，本周进口TC继续下调，国内持平，预计部分地区仍有小幅下调空间；近期硫酸略有回落，随着冶炼利润持续走弱，当前炼厂集中减产仍有较大可能性。需求端，镀锌开工受天气等原因影响承压，不过伦锌盘面走强后出口窗口已打开，关注后续出口增量兑现。整体而言，供应缩减预期支撑，宏观情绪尚需观察，下方空间收敛为主。
铅：基本面来看，供应侧，原生方面，国内矿山产量有限，副产品提振下，内外TC维持低位震荡；据百川盈孚调研，冶炼利润尚可，原生企业开工企稳，目前现货仍显宽松，月底或有部分检修。再生方面，回收货源受限，废电瓶延续窄幅波动，重心略有下调；炼厂利润持续倒挂，多地减停产难有缓解。消费侧，电池厂开工企稳，现货刚需采买为主。总体而言，供需维持两弱，预计铅价低位震荡为主。
分析师：刘城鑫
期货交易咨询从业信息：Z0023940
获取完整研究报告，请扫描下方二维码，
登录“中信建投期货研究”小程序
全国统一客服电话：400-8877-780
网址：www.cfc108.com
免责声明
本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考，据此操作、责任自负。中信建投期货有限公司（下称“中信建投”）不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为中信建投的客户。
本报告发布内容如涉及或属于系列解读，则交易者若使用所载资料，有可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据、研究依据、结论等内容产生误解。提请交易者参阅中信建投已发布的完整系列报告，仔细阅读其所附各项声明、数据来源及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注研究依据和研究结论的目标价格及时间周期，并准确理解研究逻辑。
中信建投对本报告所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。本报告中的资料、意见等仅代表报告发布之时的判断，相关研究观点可能依据中信建投后续发布的报告在不发布通知的情形下作出更改。
中信建投的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见不一致的市场评论和/或观点。本报告发布内容并非交易决策服务，在任何情形下都不构成对接收本报告内容交易者的任何交易建议，交易者应充分了解各类交易风险并谨慎考虑本报告发布内容是否符合自身特定状况，自主做出交易决策并自行承担交易风险。交易者根据本报告内容做出的任何决策与中信建投或相关作者无关。
本报告发布的内容仅为中信建投所有。未经中信建投事先书面许可，任何机构和/或个人不得以任何形式对本报告进行翻版、复制和刊发，如需引用、转发等，需注明出处为“中信建投期货”，且不得对本报告进行任何增删或修改。亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本报告发布的全部或部分内容。版权所有，违者必究。
评论 (0)