每日策略丨市场全天震荡调整，后市反弹动能何时修复？

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盘面观察

7月16日，市场全天震荡调整，三大指数集体下挫。个股跌多涨少，沪深京三市约2900股飘绿，当日成交2.42万亿，较上个交易日继续缩量约1700亿。截止收盘沪指跌1.85%，深成指跌1.97%，创业板指跌2.95%。

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策略研判

影视股逆势大涨，儒意电影2连板；医药股持续反弹，哈药股份5连板；猪肉、旅游等板块涨幅居前。

下跌方面，半导体芯片股调整，兆易创新等多股跌停；算力硬件股走弱；油气、煤炭等板块跌幅居前。

三大指数早盘集体大幅低开后震荡走弱，午后跌幅进一步扩大，科创综指大跌超4%。虽然央行重申适度宽松基调，但年内最大IPO长鑫科技开启申购，机构资金腾挪打新导致存量博弈加剧，高位科技赛道持续兑现。叠加中报预告披露完毕后市场进入业绩验证期，令资金观望情绪较为浓厚。

展望后市，鉴于巨量IPO资金分流效应短期仍将延续，美伊地缘冲突也仍存不确定性，且中报业绩披露后的业绩验证压力也将持续，因此短线大概率仍以震荡分化、结构性轮动为主。

方向：随着资金高低切换与IPO分流影响，端侧AI、影视院线、医药服务等低位题材和消费板块逆势活跃；半导体设备、AI算力等科技成长题材延续调整。当前市场核心矛盾仍是巨量IPO对资金分流，叠加科技赛道估值消化压力，导致市场风险偏好持续低迷，板块轮动较快。短线机会需重点关注业绩确定性强、政策催化明确的低位消费板块，以及具备真实技术壁垒的硬科技核心标的。

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市场热点

我国脑机接口产业在医疗领域获重大突破

孕育千亿级市场

据财联社消息，日前，上海市科委披露，植入式脑机接口手部运动功能代偿系统（NEO）获批上市后的首张处方7月13日在上海开出，全球首例植入手术在复旦大学附属华山医院完成。该款脑机接口产品于今年3月获批上市。

全球脑机接口（BCI）正从实验室迈向规模化应用的关键期。当前，医疗康复是最成熟场景。数据显示，全球卒中存活者超9380万，中国每年新发卒中394万例，占全球1/3；我国肢体残疾人数达1976万，还有数百万高位截瘫患者和“植物人”群体。脑机接口为这些群体提供了全新的康复路径，孕育着千亿级市场。与此同时，消费级市场也快速崛起，轻量化设备推动睡眠监测、情绪调节等应用。

政策面持续加大对脑机接口产业的扶持。2026年BCI写入政府工作报告，并纳入十五五规划；出台《脑机接口临床试验五年规划》；国务院印发的《国民健康“十五五”规划》提出，加强脑机接口等领域科技攻关；七部门《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，到2027年实现关键技术突破，电极、芯片性能达到国际先进水平，打造2-3个产业集聚区；2030年培育2-3家全球领军企业，构建具有国际竞争力的产业生态。

展望后市，2024年至2025年，国内涉BCI的年度投资数量接近翻倍，从25起增长到49起，金额从10.6亿元增长到27.23亿元。2026年仅上半年便超过60起，涉及金额超70亿元。据估算，我国脑机接口市场到2027年有望突破55亿元；全球市场预计2029年将达76.3亿美元。

具体到A股市场，脑机接口产业受益于政策、技术与资本三重共振，有望催生千亿级产业链生态。可关注医保覆盖与临床需求的医疗康复器械公司；受益于可穿戴脑机设备高成长的消费电子类标的；以及拥有AI脑机解码技术的公司。

根据Choice数据库，脑机接口相关概念股包括：康拓医疗、创新医疗、塞力医疗、鹭燕医药等。

华为新一代昇腾超节点亮相在即

国产算力业绩兑现加速

据华为官方消息，华为官方宣布新一代昇腾超节点Atlas 950 SuperPoD真机将于7月17日至20日在世界人工智能大会（WAIC 2026）亮相。华为表示，这标志着昇腾在超大规模算力基础设施领域再上新台阶，为大模型时代提供坚实算力支撑。

华为超节点真机首展标志着国产算力竞争从单芯片性能层面升级至超节点系统级工程能力的全方位较量。

Atlas 950 SuperPoD最高可扩展至8192张昇腾芯片，总算力达8EFLOPS，规模为上一代Atlas 900超节点的20余倍、英伟达NVL144方案的56.8倍。据行业研究机构SemiAnalysis数据，单颗昇腾芯片性能约为英伟达Blackwell架构GPU的三分之一，但通过超节点架构将数千张芯片高速互联整合后，系统整体性能可有效弥补单卡差距。华为自研灵衢2.0通信协议实现通信带宽提升15倍、时延压缩90%，解决了大规模芯片协同的核心瓶颈。基于超节点技术，华为进一步构建算力规模超50万张昇腾卡的SuperCluster集群，为国家级AI基础设施建设提供支撑。

目前，昇腾超节点已在互联网、大模型、科研/教育/医疗等20余个行业场景规模化落地。同期展出的Atlas 850E风冷超节点无需液冷机房改造即可部署，显著降低应用门槛。

本届WAIC 2026整体释放明确信号：全球AI竞争焦点正从单芯片向超节点及万卡集群系统级能力切换，国产算力以系统优势弥补单卡差距的路径确立。

展望后市，大模型训练及推理需求持续扩张驱动大规模算力集群建设加速，国产AI芯片出货量、高速互联技术、散热方案及软件栈生态全链条需求释放，超节点从技术验证向规模化商业部署阶段切换。

具体到A股市场，该事件对国产算力产业链形成催化：从AI芯片环节看，昇腾950芯片量产及超节点规模化部署驱动国产AI芯片出货量上修，产业链配套企业受益于量价齐升；从高速互联环节看，超节点系统对光模块、光连接器及交换设备需求极高，光互联企业订单弹性突出；从散热环节看，数千张芯片集成驱动液冷及风冷方案需求，风冷超节点降低部署门槛打开增量市场；从软件生态环节看，CANN异构计算架构持续开源推动国产AI软件栈生态成熟，开发工具及适配服务需求增长。

根据 Choice 数据库，国产算力产业链概念股包括：中际旭创、华工科技、浪潮信息、神州数码等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013