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一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势：
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证券分析师
朱攀
S0820525070001
021-32229888-25527
zhupan@ajzq.com
锂电池将征收消费税，碳酸锂价格下降 锂电行业跟踪
投资要点：
排产：6 月份国内电池产量同环比提升。2026年 6 月，国内电池和磷酸铁锂正极材料产量显著高于 2025 年同期。2026 年 6 月，国内电池产量 206.0GWh，环比上升 7.46%，同比增长约 59.44%；2026年 6 月，国内磷酸铁锂正极材料产量 38.62 万吨，环比增长 3.98%，同比增长 89.97%。
1 价格：1）材料端：碳酸锂价格下跌。截至 2026 年7 月 17日，电池级碳酸锂价格为 15.21万元/吨；截至 2026 年7 月 17 日，电池级碳酸乙烯酯（EC）价格为 0.55 万元/吨，较 7 月9 日持平，电池级碳酸亚乙烯酯（VC）平均价报 164.00 元/公斤，较 7 月 9 日持平；2026年 7月 17 日，六氟磷酸锂价格报9.85 万元/吨，较7 月 10 日下降 3.43%。2）电芯端：三元动力电芯和方型磷酸铁锂储能电芯价格稳定。2026 年7 月 17日，三元动力电芯价格较 7月 10 日持平，报 0.47 元/Wh。2026 年 7 月 15 日，100Ah，280Ah，314Ah 方型磷酸铁锂储能电芯均价较 7 月 8 日降低，报 0.453，0.370，0.370 元/Wh。3）储能系统：液冷集装箱储能系统均价较为稳定。2026 年 7月 15 日，直流侧（2h）/交流侧（1h）/交流侧（2h）/交流侧（4h）液冷集装箱储能系统均价较 7 月8 日持平，报 0.50、0.84、0.58、0.53 元/Wh。
需求：1）2026 年 6月，中国磷酸铁锂电池月度装车量 63.70GWh，同比上升34.39%，环比上升 9.08%；三元动力电池月度装车量 12.70GWh，同比上升18.69%，环比下降 5.22%。2026 年 6 月，中国储能新增中标量 45.20GWh，容量规模环比大增 86.24%，同比增长175.61%。2）海外：2026 年 6 月中国动力电池出口 25.50GWh，同比增长 61.39%，环比增长 26.87%；新能源车销量方面，2026 年 5月全球新能源车销量 174.28 万辆，同比上升6.89%，环比上升 7.91%。
投资建议：1）据国家税务总局，自 2026 年9 月 1 日起对锂离子蓄电池等产品按照2%税率征收消费税；自 2027 年 9 月 1 日起，对上述电池产品按照 4%税率征收消费税；钠电及固态电池免税至 2028 年底，若按电芯价格 0.40 元/Wh 测算，2%和 4%税率对应约 0.008 元/Wh 和 0.016 元/Wh，对电池行业整体影响有限；2）2026 年6 月，国内电池月度产量环比增速略有提升，表明下游需求良好，国内动力电池出口增速明显提升，储能新增中标量环比大幅提升，或促进锂电需求增长，关注动力电池与储能协同布局的锂电核心企业；3）推荐蔚蓝锂芯（002245.SZ）、先惠技术（688155.SH）、远航精密（920914.BJ）、恩捷股份（002812.SZ）、派能科技（688063.SH）、德龙激光（688170.SH），建议关注宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、欣旺达（300207.SZ）。
风险提示：1）原材料价格波动；2）下游需求不及预期；3）行业竞争加剧。
目录
1.6 月份电池产量环比抬升，三元动力电芯价格稳定....4
1.1 排产....4
1.2 价格....4
1.3 国内需求....6
1.4 海外需求....7
2. 风险提示....8
图表目录
图表1：国内动力电池与其他电池月度产量....4
图表2：国内磷酸铁锂正极材料产量和产能利用率....4
图表3：电池级碳酸锂平均价....4
图表4：电池级碳酸乙烯酯价格....4
图表5：碳酸亚乙烯酯平均价....5
图表6：六氟磷酸锂价格....5
图表7：三元动力电芯价格....5
图表8：方型磷酸铁锂储能电芯均价....5
图表9：液冷集装箱储能系统均价（元/Wh）....6
图表10：中国磷酸铁锂动力电池月度装车量....6
图表11：中国三元动力电池月度装车量....6
图表12：2025-2026年中国储能新增中标量（GWh）....7
图表13：中国动力电池出口量及增速....7
图表14：全球新能源车销量....7
1. 6 月份电池产量环比抬升，三元动力电芯价格稳定
1.1 排产
1.2 价格
1.3 国内需求
1.4 海外需求
2. 风险提示
1）原材料价格波动：碳酸锂等核心原材料价格大幅波动，将对锂电企业的经营状况 产生影响。
2）下游需求不及预期：若全球新能源汽车市场增长放缓，锂电行业相关企业产品销量与业绩将承压。
3）行业竞争加剧：锂电行业竞争若进一步加剧，相关企业不能有效应对，则可能会影响企业竞争力和盈利水平。
爱建证券有限责任公司
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评级说明
投资建议的评级标准
报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的6个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场：沪深300指数（000300.SH）；新三板市场：三板成指（899001.CSI）（针对协议转让标的）或三板做市指数（899002.CSI）（针对做市转让标的）；北交所市场：北证50指数（899050. BJ）；香港市场：恒生指数（HIS.HI）；美国市场：标普500指数（SPX.GI）或纳斯达克指数（IXIC.GI）。
买入 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%
增持 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～15%之间
持有 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间
卖出 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%
行业评级
强于大市 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数
中性 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平
弱于大市 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数
分析师声明
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