每日策略丨市场探底回升！科创50指数大涨超10%！短线修复空间还有多大？

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盘面观察

7月21日，市场全天探底回升，科创50指数大涨超10%。个股涨多跌少，沪深京三市超3000股飘红，超120只个股涨停。当日成交2.97万亿，较上个交易日放量约2500亿。截止收盘，沪指涨1.79%，深成指涨4.81%，创业板指涨7.05%。

02

策略研判

半导体芯片股集体爆发，华虹宏力等20余股涨停；PCB、CPO等AI硬件股拉升，金禄电子等多股涨停；玻璃基板等板块涨幅居前。

下跌方面，油气股逆势调整，科力股份跌近10%；医药医疗、白酒、猪肉等板块跌幅居前。

三大指数早盘集体高开后剧烈震荡，随后上演“深V”反转，午后涨幅进一步扩大。这或反映市场多空因素激烈博弈后，多方占据上风。虽然外围中东地缘预期、美联储货币政策仍存不确定性，但外部日韩股市集体大涨，证监会及险资集体发声坚定支持资本市场、多家国资宣布增持等形成护市组合拳，市场情绪迎来集中修复。

展望后市，连续调整后市场风险得到一定释放，最激烈的抛压盘或已过去，短线大概率进入“指数震荡修复”的新阶段。但硬科技相关概念仍需观察止跌信号，大盘反弹过程中，相关热点或维持波动较大态势。

方向：半导体产业链成为反弹修复核心引擎，存储芯片、半导体设备、先进封装等方向全线爆发，算力租赁概念探底回升，多个有色细分板块也受涨价催化表现活跃；而能源、金融、消费等低位或避险板块走低。总体看，当前市场处于超跌反弹阶段，科技主线仍是资金主攻方向。但鉴于部分科技股兑现压力仍未释放完，需注意板块内部分化，以及科技成长板块与防御板块的反复轮动。

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市场热点

1.6T光模块放量节奏将进一步加快

高速光通信进入需求集中释放窗口期

据财联社消息，近日，新易盛在电话会议上表示，1.6T光模块Q2出货量较Q1明显增长，预计Q3/Q4起放量节奏将进一步加快。硅光产品份额持续提升，增长趋势强劲。

这再次验证了AI算力爆发背景下，高速光通信产业链正进入需求集中释放的关键窗口。

1）AI芯片持续迭代升级，数据中心光模块由800G加速向1.6T、3.2T演进。LightCounting数据显示，2026年全球以太网光模块市场规模有望达到260.84亿美元，其中800G及1.6T光模块渗透率较2023年提升53.67个百分点。随着高速光模块持续放量，3.2T产品亦进入产业导入阶段。LightCounting预计，2028年全球3.2T光模块市场规模有望达到13.96亿美元，并于2031年进一步增长至240亿美元。

2)光模块速率升级推动测试设备量价齐升。①光模块向1.6T/3.2T升级，单通道速率进一步提升，测试带宽及精度要求同步提高，光、电接口需采用更高带宽测试仪器，并增加更多校准与验证环节，导致单只产品测试时间延长。据Keysight，1.6T光模块需完成8路224Gb/s PAM4信号测试，并覆盖多温区校准及系统验证，测试流程较800G更复杂，单位设备产出下降有望带动测试设备配置需求增加。②同时，测试平台逐步向更高带宽、更高精度升级，高带宽示波器、时钟恢复单元、误码仪等核心设备配置价值提升，带动单套测试系统价值量较800G阶段明显增长。

展望后市，AI算力资本开支的持续高增，正在带动光模块从传统电信周期转向AI算力驱动的高景气周期。2026年起1.6T进入快速放量阶段，并成为下一代高速光模块的重要增长引擎。而800G向1.6T产品的结构升级将持续推高产业链盈利水平，具备硅光技术储备、已实现CPO核心部件批量交付的龙头企业，将充分受益于本轮行业需求爆发。

具体到A股市场，当前板块整体估值仍具备业绩支撑下的上行空间，产业链上游光芯片、中游光引擎封装与下游高速光模块龙头，有望迎来业绩与估值的双重兑现。

根据Choice数据库，CPO相关概念股包括：联特科技、中富电路、罗博特科、长芯博创等。

多地“人形机器人中试平台”陆续投运

行业加速迈入量产爆发期

据财联社消息，近日，国家地方共建人形机器人创新中心中试公共服务平台正式启用，该平台坐落于上海浦东张江机器人谷，构建研发试制、精密装配、全项测试、仓储交付一体化中试闭环，具备年产2000台整机、2000套核心精密组件能力。

这一标志性事件，预示着国内人形机器人产业从“概念验证”转向“量产落地”的关键节点。

随着国内人形机器人整机产品快速迭代，大量创业团队和中小厂商卡在了“实验室样机”到“规模化量产”的断层上，没有成熟的中试场地、统一的测试标准和精密装配能力，很多技术成果无法快速转化为可批量交付的产品。

在此背景下，中试公共服务平台需求近年持续攀升，除了本次张江落地的平台之外，深圳此前也依托当地机器人产业集群，搭建了核心零部件中试验证平台，专门针对伺服电机、减速器等部件提供可靠性测试服务；苏州则在智能制造产业园内落地了人形机器人整机中试线，为本地数十家上下游企业共享中试资源，大幅降低了中小厂商的量产试错成本。

2026年7月，工信部总工程师王卫明披露，我国人形机器人整机产品达400余款、超全球半数。优必选6月2号开始预售的“全球首款全尺寸超仿生人形机器人”——优世界U1，截至6月30日线上线下全渠道订单累计突破13361台。优必选表示1:1全尺寸超仿生人形机器人已实现全球率先规模化量产。

展望后市，国产人形机器人依托完整制造配套与庞大内需市场，行业迈入量产爆发窗口期，中长期增长空间广阔，有望持续领跑全球赛道，发展前景可观。

具体到A股市场，随着中试公共服务平台的持续完善，人形机器人产业量产落地的确定性进一步增强。当前产业链中感知系统、核心零部件与本体厂商将率先受益于量产提速，具备核心技术壁垒、已接入中试平台完成产品验证的细分龙头，有望在本轮产业红利中迎来业绩与估值的双重提升。

根据Choice数据库，人形机器人相关概念股包括：深科达、天准科技、欧科亿、雅创电子等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013