股票 
板块 
用户 
资讯 宋亦威 证券分析师
SAC No：S1150514080001
严佩佩 证券分析师
SAC No：S1150520110001
靳沛芃 研究助理
SAC No：S1150124030005
核心观点
市场回顾
近5个交易日（7月16日-7月22日），重要指数多数调整；其中，上证综指收跌2.24%，创业板指收跌6.25%；风格层面，沪深300收跌1.45%，中证500收跌4.86%。成交方面显著缩量，两市统计区间内成交13.37万亿元，日均成交额仅2.67万亿元，较前五个交易日的日均成交额减少2048.15亿元。行业方面，申万一级行业跌多涨少，其中，石油石化、公用事业、煤炭行业涨幅居前，而综合、建筑材料、机械设备行业跌幅居前。
政策方面
伴随近期A股市场出现较大波动，证监会快速展开一系列座谈会，释放积极维稳信号。20日，证监会主席吴清召开投资者座谈会，表示将通过“多措并举引导中长期资金入市”、“规范发展量化交易和AI应用”等举措推动资本市场高质量发展。而后继续召开上市公司、行业机构、专家学者系列座谈会，围绕当前资本市场形势进行深入研讨。座谈会中，证监会表示希望“行业机构加大逆周期布局力度”，同时也表示将“主动回应市场关切”、“增强市场内在稳定性”，推动资本市场长期平稳健康发展。而近期，中国诚通、中国国新相继表示将继续增持国资央企和科技企业股票及ETF；中国太保、中国人寿等险资也集体表态看好中国权益市场长期配置价值，并提及后续将加大权益配置比例，继续投资科技成长、消费等领域，当好维护资本市场稳定的压舱石，释放入市信号。综合来看，证监会系列座谈会释放出监管稳定呵护资本市场的积极态度，同时，险资、央企及上市公司回购等入场行为的快速跟进，也彰显了资金端支持的高效响应，有助于增强资本市场对“政策底”的信心。
策略方面
资本市场正处于震荡筑底阶段，市场在经历急跌和超跌反弹后，信心也进入重建过程。此次，无论管理层对“稳定和增强资本市场信心”的政策部署，还是监管的积极行动，亦或市场下行阶段国资背景机构增持意愿的大幅上升，都使得A股市场的下行风险得到控制。未来，伴随业绩期的临近，市场将基于中报业绩的增量变化情况，完成新一轮的布局过程。
行业方面，可关注：（1）尽管短期面临市场风险偏好阶段性承压所引发的资金面扰动，但考虑到全球AI景气延续以及国产算力链渗透率将逐步提升下，算力板块在筹码整固后的中长期配置机会；（2）全球市场波动加剧推升市场避险情绪，叠加中长期资金入市预期下，红利品种的防御属性；（3）中报业绩存支撑叠加稳定和增强资本市场信心预期下，非银金融行业的修复性机会。
风险提示
行业催化不及预期、地缘政治风险。
以上内容来源于渤海证券研究所2026年07月24日发布的证券研究报告《渤海证券研究所晨会纪要》
重要提示：
通过本公众订阅号发布的观点和信息仅供渤海证券股份有限公司（以下简称“渤海证券”）客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的专业投资者参考。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若您并非渤海证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请您取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。对由此给您造成的不便我们表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！
免责声明：
本公众订阅号（微信号：gh_dac6364916ed）为渤海证券股份有限公司（以下简称“渤海证券”）研究所依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台上以渤海证券研究所名义注册的,或含有“渤海证券研究”,或含有与渤海证券研究所品牌名称相关信息的其他订阅号均不是渤海证券研究所官方订阅号。
本订阅号所载内容仅面向符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的专业投资者。渤海证券不因任何订阅或接收本订阅号内容的行为而将订阅人视为渤海证券的客户。
本订阅号不是渤海证券研究报告发布平台,本订阅号发布的观点和信息均来自于渤海证券研究所已正式发布的研究报告,如需了解详细的证券硏究信息,请具体参见渤海证券研究所发布的完整报告。
渤海证券对本订阅号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。本订阅号中资料、意见等仅代表来源证券研究报告发布当日的判断，相关研究观点可依据渤海证券后续发布的证券研究报告在不发布通知的情形下作出更改。渤海证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本订阅号中资料意见不一致的市场评论和/或观点。
本订阅号发布的内容并非投资决策服务，在任何情形下都不构成对接收本订阅号内容受众的任何投资建议。订阅者应当充分了解各类投资风险，根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。订阅者根据本订阅号内容做出的任何决策与渤海证券或相关作者无关。渤海证券也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。
本订阅号发布的内容仅为渤海证券所有，并保留一切法律权利。未经渤海证券事先书面许可，任何机构和/或个人不得以任何形式刊载、转发、翻版、复制、发布或引用本订阅号发布的全部或部分内容，亦不得从未经渤海证券书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、刊载、转发、翻版、复制、发布或引用本订阅号发布的全部或部分内容。如因侵权行为给渤海证券造成任何直接或间接损失，渤海证券保留追究一切法律责任的权利。
编发：郭苓芝
复审：朱艳君、张敬华、任宪功
终审：崔健
评论 (0)