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资讯 8月10日，据中新经纬援引韩国《中央日报》中文网报道，韩国大量股民无法偿还信用透支贷款，30岁以下及60岁以上股民风险最高。
报道指出，在韩国股市大涨期间借债投入股市的青年群体与老年群体的风险信号正不断加大。有数据显示，30岁以下、60岁及以上人群的信用贷款逾期率均高于其他年龄段，而近期增长的信用交易融资(即向证券公司借钱买股票的交易方式)及证券担保贷款也集中出现在老年群体中。随着近期股市暴跌，经济基础相对薄弱的这两端年龄群体“借钱炒股”的后遗症已初现端倪。
报道称，上班族文某(28岁)今年初通过信用透支账户借款1500万韩元投资韩国股市。近期随着股价暴跌，其投资亏损不断扩大，但透支贷款的债务却丝毫没有减少。文某表示，“股价上涨时我以为很快就能还清，但现在因为亏损，不能卖出，还得一直付利息”，并称“每月工资一到账，就得先用来还透支贷款，因此不得不减少聚会和外出就餐”。
今年以来，韩国股市在人工智能和半导体概念带动下快速上涨，但随后又经历剧烈回调。大量散户借助融资交易和高杠杆交易所交易基金（ETF）追涨热门科技股，在市场急转直下后触发强制平仓，导致股价进一步下跌，市场波动持续放大。
近年来，韩国金融市场不断丰富杠杆投资工具。从融资融券，到两倍、三倍杠杆ETF，再到海外高风险产品，普通投资者几乎可以轻松获得远超本金规模的交易能力。
这些产品的出现，一定程度上顺应了韩国政府提高韩国资本市场竞争力、减少资金外流的目标。在半导体板块走高背景下，今年上半年，韩国监管方批准高权重科技股三星电子、SK海力士的单股杠杆ETF上市，向投资者提供标的股票单日涨跌幅两倍的收益敞口。
此类产品上市后散户资金涌入速度远超市场预期。这种单股杠杆ETF会在股价上涨时追涨、下跌时杀跌，放大尾盘交易量和个股波动，带来了监管方意想不到的冲击。
在市场频繁大涨大跌、许多散户股民“爆仓”后，韩国监管方不得不收紧单一股票杠杆交易保证金要求，禁止新的单一股票杠杆产品上市，并开始研究限制个人投资额度等措施，以遏制过度投机。
另外，韩国的社交媒体、财经主播及投资社区推高了散户的投资热情。无论是半导体、人工智能，还是美国科技股和加密货币，韩国的舆论形成了鼓励投机的氛围，“合理使用杠杆”甚至被包装成一种投资能力，其内在风险却被忽略。
韩国散户股民为什么愿意相信“加杠杆”能够带来财富的说法？
近年来，受韩国国内经济结构性问题累积的影响，韩国经济增长乏力。不少年轻人将目光投向资本市场。他们看到股票、加密货币等资产价格不断上涨，逐渐产生了“错过就会落后”的心理，在鼓励投机的舆论氛围下形成强大的“羊群效应”。受此影响，散户通过“加杠杆”弥补本金不足，追求短期收益快速翻倍。
长期以来，韩国散户股民在国际金融市场上以高风险偏好闻名，不仅高杠杆炒国内股票，还大量买入美股的高倍杠杆ETF或高波动科技股，甚至积极参与加密货币交易，形成了高度投机和“以小搏大”的交易心态。
韩国股民加杠杆炒股，表面上看是追求高收益的投机行为，实则与他们对资产增值以及实现阶层跃迁的群体性焦虑密不可分。然而，杠杆既能放大收益，也能成倍放大亏损，极易引发强制平仓和市场“踩踏”风险。
有分析指出，韩国散户融资热潮反映的已不仅是资本市场问题，更折射出韩国经济增长放缓、社会流动趋缓与贫富分化加剧等深层矛盾。然而，金融杠杆终究无法替代经济增长，一个健康的资本市场应当服务于实体经济发展，成为财富创造的重要引擎，而不是越来越多人寄望于改变命运的“赌桌”。
8月10日，据财联社报道，光通信龙头中际旭创在7月30日刚登陆港股，就获得了韩国投资者的积极配置。韩国证券存托结算院数据显示，中际旭创H股上市以来，韩国投资者净买入该证券4339.42万美元，在韩国投资者下半年净买入港股证券排名榜单中位居第一，且净买入金额比第二名高出近3倍，形成断崖式领先优势。除韩资外，摩根大通在8月4日也继续增持该证券。中际旭创是光通信领域的龙头企业，近期虽因相关传闻而股价承压，但业内人士认为，该公司竞争壁垒稳固，且在手订单充沛，依然具备中长期配置价值。
8月10日，KOSPI收盘报6299.66点，较6月份高点跌超30%。
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编辑|程鹏 杜恒峰
校对|张锦河
封面图片来源：每经媒资库（AI 生成）本文转载自中新经纬、新华社
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