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2026年8月10日-8月14日
本周观点
本周行业动态分析
伊朗高层换血+美伊停火协议即将到期，地缘风险升温。8月9日，伊朗最高国家安全委员会秘书、最高领袖在该委员会的代表、最高领袖政治顾问等关键职务完成人事更迭；8月10日，伊朗最高领袖签署多份命令，正式任命6人担任武装部队总参谋部、伊斯兰革命卫队和民兵武装“动员穷人组织”的高级职务，从而，伊朗从安全决策中枢到军事指挥体系均实现变更，强硬派正在通过制度化路径深度掌控伊朗国家权力。在此影响下，美伊谈判风险预期升温，且美伊停火协议将于8月17日到期，而美国白宫官员称截至8月14日下午谈判仍处“停滞”状态，未听闻延期安排。据特朗普8月14日最新表态，“击败伊朗后”他很快就会“宣布霍尔木兹海峡为美国领土”，伊朗方对此回应，霍尔木兹海峡仍然关闭并受伊朗军方完全管控，伊朗既不惧怕威胁，也不会被武力威慑吓倒。短期看，停火协议即将到期、且延期不明确的背景下，油价或宽幅震荡；中长期看，IEA曾在3月宣布协调释放4.26亿桶石油、占其战略储备的1/3以上，伊朗和阿曼就霍尔木兹海峡初步达成的新协议将双航道形式变为单向分流行船、且保留了伊朗收取费用的可能，将加强伊朗对海峡的话语权，补库逻辑和伊朗对海峡的控制权提升有望将油价中枢维持在高位。
美元指数上升；布油期货价格上涨、现货价格上涨；东北亚LNG到岸价格上涨。截至8月14日，美元指数收于99.64，周环比+0.04点。1）原油方面，布伦特原油期货结算价为88.52美元/桶，周环比+5.95%，现货价92.23美元/桶，周环比+2.85%；WTI期货结算价为82.40美元/桶，周环比+5.40%。2）天然气方面，NYMEX天然气期货收盘价为2.72美元/百万英热单位，周环比+1.65%；东北亚LNG到岸价格为21.66美元/百万英热，周环比+2.40%。
美国原油产量上升，炼油厂日加工量上升。截至8月7日，1）原油方面，美国原油产量1381万桶/日，周环比+1万桶/日。2）成品油方面，美国炼油厂日加工量1718万桶/日，周环比+3万桶/日；炼厂开工率96.2%，周环比-0.2pct；汽油/航空煤油/馏分燃料油产量为957/205/528万桶/日，周环比0/-2/+5万桶/日。
美国原油库存上升，汽油库存下降。截至8月7日，1）原油方面，美国战略原油储备29869万桶，周环比-612万桶；商业原油库存42441万桶，周环比+1742万桶。2）成品油方面，车用汽油/航空煤油/馏分燃料油库存分别为20869/4519/10715万桶，周环比-97/-169/-1万桶。
欧盟储气率上升。截至8月13日，欧盟储气率为60.18%，较上周+1.86pct。
柴油价差扩大，烯烃价差收窄。截至8月14日，1）炼油板块，NYMEX汽油和取暖油期货结算价2.90/4.28美元/加仑，周环比-2.71%/+9.75%，和WTI期货结算价差为39.58/97.48美元/桶，周环比-16.14%/+13.72%。2）化工板块，FDY/POY/DTY价差1626/1451/2426元/吨，较上周+7.26%/+4.31%/+0.41%；截至8月13日，乙烯/丙烯/甲苯和石脑油价差分别为198/333/157美元/吨，较上周变化-26.37%/-10.94%/-14.62%。
投资建议：推荐以下三条主线：1）油价高位期间业绩弹性较大，兼具高分红特点的中国海油；2）产量处于成长期的新天然气；3）行业龙头、持续高分红的中国石油、中国石化。
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本周市场行情回顾
本周石化板块表现
截至8月14日，本周中信石油石化板块下跌1.0%，沪深300下跌0.6%，上证综指下跌0.3%，深证成指上涨0.3%。
截至8月14日，本周沪深300下跌0.6%，中信石油石化板块下跌1.0%。各子板块中，石油开采子板块周涨幅最大，为+1.3%；其他石化子板块周跌幅最大，为-3.5%。
本周石化行业上市公司表现
本周洪田股份涨幅最大。截至8月14日，石油石化行业中，公司周涨跌幅前5位分别为：洪田股份上涨10.27%，宇新股份上涨8.06%，渤海化学上涨7.81%，ST洲际上涨7.73%，九丰能源上涨5.49%。
本周胜通能源跌幅最大。截至8月14日，石油石化行业中，公司周涨跌幅后5位分别为：胜通能源下跌7.25%，恒逸石化下跌5.25%，荣盛石化下跌4.84%，恒力石化下跌4.25%，中油工程下跌3.89%。
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本周行业动态
2026年8月10日
8月10日，金十数据报道，据Axios报道，美国总统特朗普在当地时间周日表示，他准备加大对伊朗的经济压力，而不是下令发动新的军事行动，尽管伊朗仍在继续对抗美国。该报道称，特朗普在一次简短的电话通话中说：“我们仅处于半谈判状态。我们只是在关注伊朗，他们面临着严重的通货膨胀，而且资金短缺。”他强调，伊朗经济“状况非常糟糕”，没有钱支付军队薪饷。特朗普表示，美国海上封锁加剧了伊朗政权的经济危机。8月10日，金十数据报道，伊朗外交部发言人：目前未与华盛顿进行谈判，我们正通过中间人与其交换信息。关于未来行动的决定将根据事态发展而定。目前，整个外交机构的重心都集中在推进与阿曼的谈判，以确定航运交通的最终路线。外交政策的决策过程完全透明，外交部进行的所有谈判均在最高国家安全委员会的严格监督下，并依照上级主管部门发布的指示执行。8月10日，金十数据报道，昨日，作为我国渤海首个千亿方大气田、国家天然气产储供销体系建设重点项目，渤中19-6气田一期开发项目全面投产，日产油气当量超5200吨，开发效果超出预期，对优化区域能源结构、助力经济社会高质量发展具有重要意义。中国海油天津公司生产部最新统计数据显示：今年上半年，渤海油田聚焦新区产能建设、强化老油田精益管理，确保垦利10-2等亿吨级油气田一期开发项目全面投产，推进储量“变现”油气产量，累计生产油气突破2100万吨，创历史新高。8月10日，金十数据报道，据外媒报道，乌克兰无人机对俄罗斯石油化工重镇下卡姆斯克的袭击，已造成包括一名儿童在内的13人死亡，近40人受伤。乌克兰在本月加大了对俄罗斯石油加工业的打击力度，此前7月下半月曾短暂沉寂，这期间炼油厂得以进行维修并增加全国燃料供应，以缓解广泛短缺。然而仅上周，基辅方面就袭击了五家俄罗斯炼油厂，给国内汽油和柴油供应带来新的压力。2026年8月11日
8月11日，金十数据报道，美国总统特朗普称，将《琼斯法案》航运豁免期限延长了90天，同时缩小了豁免范围。运输豁免范围限定于能源商品和化肥。
8月11日，金十数据报道，利比亚国家石油公司11日说，如果针对西部城市扎维亚石油设施的无人机袭击持续，该公司可能宣布遭遇“不可抗力”并全面停止扎维亚炼油厂运营。当地石油设施近日连续遭遇无人机袭击。国家石油公司说，这是扎维亚石油设施9日至10日遭遇的第三起无人机袭击。此前，扎维亚炼油厂一储油罐遭无人机袭击后起火并坍塌。一系列无人机袭击针对扎维亚石油综合设施、炼油厂以及一座海水淡化厂。扎维亚炼油厂位于利比亚首都的黎波里以西约40公里，日加工能力约12万桶，是利比亚重要炼油设施之一。8月11日，金十数据报道，据卡塔尔半岛电视台11日报道，美国总统特朗普在接受真实美国声音网采访时称，美国对伊朗有三种“策略”：一是监测其处境恶化程度，二是对其进行猛烈打击，三是经济施压。特朗普还称，美国掌控着伊朗大量资金和资产，“这些完全在我们的控制之下”。8月11日，金十数据报道，卡塔尔外交发言人称，阿曼与伊朗之间的谈判目前已进入“高级阶段”，我们收到了来自两国的积极反馈。谈判处于关键时刻，我们支持一切降级努力。作为调解方，我们希望尽快重新开放霍尔木兹海峡。2026年8月12日
8月12日，金十数据报道，据英国金融时报：美国副总统万斯要求乌克兰停止对使用俄罗斯港口的油轮进行攻击。
8月12日，金十数据报道，伊朗革命卫队发言人：如果伊朗再次面临威胁，数十万英里的能源传输线路、数千座发电站、所有美国及非美国设施，甚至与互联网相连的全球基础设施都将面临威胁。8月12日，金十数据报道，今天，根据蒙古国总理令成立的旨在增加燃油供应和保障的应急指挥部召开了例行会议。应急指挥部方面通报称，为增加燃油可及性、减轻各加油站所出现负荷而开始实施的措施，将从8月15日起停止执行。8月12日，金十数据报道，据路透社报道，一名伊朗人士称：“伊朗与美国之间目前没有就延长停火进行任何讨论，从伊朗方面来看，停火并不存在生效日期，因此也就没有任何可以延长的必要。美国在临时协议达成48小时后违反了该协议，并在几天后退出了该协议。目前正在讨论的问题之一是美国重返谅解备忘录，并确定美国履行相关承诺的时间框架，但是该问题目前没有取得任何进展。”2026年8月13日
8月13日，金十数据报道，国家管网集团宣布，国家石油天然气基础设施重点项目——连云港至仪征原油管道工程连云港至淮安段投产一次成功。这是我国“十五五”开局投产的首条千万吨级原油管道，对优化我国中东部地区供能结构、完善油气“全国一张网”布局具有重要意义。
8月13日，金十数据报道，据美国广播公司ABC：美国计划9月30日之前从伊拉克撤出所有部队，结束自2003年入侵以来在伊拉克的军事存在，而伊拉克部队将承担打击“伊斯兰国”（ISIS）的全部责任。8月13日，金十数据报道，胡塞武装警告称，如果沙特对也门发动全面进攻，该组织将以沙特油田、机场以及电力和供水基础设施为目标。2026年8月14日
8月14日，金十数据报道，据美国能源信息署（EIA）消息，预计8月美国石油产量平均为每日1,383万桶，7月为每日1,382万桶；9月预计平均为每日1,377万桶。
8月14日，金十数据报道，据伊拉克石油部长表示，自八月以来，石油出口已达到每日两百万桶。8月14日，金十数据报道，据哈萨克斯坦国家石油运输商KazTransOil消息，哈萨克斯坦通过CPC管道的石油出口在7月份达到27.1万吨。8月14日，金十数据报道，据委内瑞拉石油部长表示，委内瑞拉已与英国石油公司、阿联酋XRG公司以及卡塔尔UCC公司签署委内瑞拉Loran天然气田开发协议。4
本周上市公司动态
2026年8月10日
中曼石油：8月10日，中曼石油天然气集团股份有限公司发布关于认购私募基金份额的公告。公告中显示：公司作为有限合伙人以自有资金0.10亿元人民币参与认购天诚重科（河南）科技成果转化创业投资基金合伙企业（有限合伙）份额，天诚基金认缴出资总额为1.00亿元，公司出资金额占认缴出资总额的10.00%。基金主要投向种子轮、天使轮等早期阶段企业。
2026年8月11日
恒逸石化：8月11日，恒逸石化股份有限公司发布2026年半年度报告。公告中显示：公司2026年上半年实现营业收入673.09亿元，同比增长20.28%；归属于上市公司股东的净利润为59.02亿元，同比增长2,500.73%；基本每股收益为1.75元。公司经董事会审议通过的利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利9元（含税）。截至报告期末，公司总资产为1,224.37亿元，较上年末增长11.12%；归属于上市公司股东的净资产为304.93亿元，较上年末增长22.54%；资产负债率为67.57%，较上年末下降4.40个百分点。
新天然气：8月11日，新疆鑫泰天然气股份有限公司发布2026年半年度报告。公告中显示：公司2026年上半年实现营业收入19.04亿元，同比下降6.58%；归属于上市公司股东的净利润为3.86亿元，同比下降37.95%；基本每股收益为0.91元。公司半年度利润分配方案为：向全体股东每10股派发现金红利8元（含税），拟派发现金红利总额为3.39亿元。煤层气业务方面，潘庄区块实现产量约5.33亿立方米，同比增长2.30%；马必区块实现产量约4.08亿立方米，同比减少15.84%。
2026年8月12日
齐翔腾达：8月12日，淄博齐翔腾达化工股份有限公司发布关于“齐翔转2”到期兑付暨摘牌的公告，公告显示：公司于2020年8月20日公开发行的可转换公司债券“齐翔转2”，将于2026年8月17日开始停止交易。在停止交易后、转股期结束前（即2026年8月17日至2026年8月19日），“齐翔转2”持有人仍可以依据约定的条件将“齐翔转2”转换为公司股票，目前转股价格为5.37元/股。
2026年8月13日
惠博普：8月13日，华油惠博普科技股份有限公司发布关于开展外汇套期保值业务、关于为控股孙公司天津华油科思能源利用技术开发有限公司提供担保的公告，公告显示：（1）根据公司资产规模及业务需求情况，公司拟开展的外汇套期保值业务累计金额不超过1.2亿美元，单笔不超过0.3亿美元的套期保值业务。（2）公司将为控股孙公司天津华油科思能源利用技术开发有限公司拟在中国工商银行股份有限公司申请开立600万元的非融资性保函业务提供总额600万元的连带责任保证担保，担保期间为保函开立之日起至保函到期之日止。
渤海化学：8月13日，天津渤海化学股份有限公司发布关于签署股权收购意向协议的公告，公告显示：公司于2026年8月13日与广东格瑞新材料股份有限公司签署《股权收购意向协议》，根据《意向协议》的约定，公司拟通过支付现金的方式收购格瑞新材不低于51%、不超过80%的股份。本次交易完成后，格瑞新材将成为公司控股子公司，纳入公司合并报表范围。九丰能源：8月13日，江西九丰能源股份有限公司发布2026年半年度报告，公告显示：2026上半年，公司实现营业收入96.35亿元，同比下降7.6%；实现归母净利润9.50亿元，同比增长10.40%。2026年8月14日
ST沈化：8月14日，沈阳化工股份有限公司发布2026年半年度报告，公告显示：2026年上半年公司实现营业收入31.28亿元，同比增长21.75%；归属于上市公司股东净利润7780.76万元，同比增长24.66%；扣除非经常性损益净利润7516.61万元，同比增长37.58%；基本每股收益0.0949元，公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
中曼石油：8月14日，中曼石油天然气集团股份有限公司发布收购控股子公司少数股东股权暨关联交易进展公告。公告中显示：公司早前决议收购昕华夏迪拜49%股权，现已完成哈萨克斯坦能源部审批与当地股权变更登记，全资子公司中曼海湾实现100%持股昕华夏迪拜，间接全额持有坚戈区块权益。5
本周石化产业数据追踪
油气价格表现
原油供给
美国
OPEC
原油需求
炼油需求
成品油需求
原油库存
天然气库存
炼化产品价格和价差表现
成品油
石脑油裂解
聚酯产业链
C3产业链
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风险提示
1）地缘政治风险。地缘政治冲突的发生可能会影响原油供给国的出口或原油需求国的进口，从而影响到全球的供需局面，并可能造成油价的大幅波动。
2）伊核协议达成可能引发的供需失衡风险。因伊朗受到美国制裁，伊朗存在大量闲置产能无法释放，若伊核协议达成新的进展，则伊朗可能会增加原油产量和出口，从而增加全球的原油供给，对供需平衡造成冲击。
3）全球需求不及预期的风险。油气开采下游的炼化产品所应用的领域包含化肥、饲料、纺织、医药、房地产、工程塑料等多个行业，和民生领域息息相关，因此若宏观经济增速不及预期导致原油需求不及预期，油价可能超预期下跌。
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石化行业周报：伊朗高层换血+美伊停火协议即将到期，地缘风险升温-2026.8.15
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