【建投有色】铝产业链周报 | 美国通胀符合预期，多头部分止盈离场

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本报告完成时间  | 2026年8月16日

摘要

沪铝：中东地区地缘风险仍存，原油价格高位震荡。在美国7月非农数据下滑及通胀数据符合预期的背景下，今年加息预期略有所弱化，但长期美债收益率下滑并不明显，市场情绪仍偏谨慎。随着利好的宏观数据发布，以及阿联酋铝业释放的投产消息，部分多头选择止盈离场。基本面看海外现货供给偏紧，库存仍然较低。国内消费持续改善，去库节奏略有放缓，但铝价持续反弹之后，现货跟涨力度尚可，短期基本面支撑仍然较强。

 铝合金：宏观面，美伊就霍尔木兹海峡开放仍存分歧，不过日韩股指反弹趋势未止，纳指高位企稳，宏观情绪略有修复。基本面看，原料端，废铝货源有所增加，随着铝价跟随宏观情绪反弹，精废价差有所回升；供需端，据富宝统计，截至8月14日，国内冶炼利润为87.9元/吨，较上期利润值收窄；税负成本压力仍存，合金价格回落压制利润空间，炼厂开工环比下滑；需求方面，终端表现一般，社库延续小幅去化，下降斜率有所放缓。总体来看，宏观情绪略有改善。

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