股票 
板块 
用户 
资讯 摘要
二级市场表现
市场与板块表现：本周新材料板块上涨。新材料指数涨幅为0.29%，跑输创业板指1.49%。近五个交易日，合成生物指数上涨6.77%，半导体材料上涨6.14%，电子化学品上涨5.29%，可降解塑料上涨2.42%，工业气体上涨1.86%，电池化学品上涨2.54%。
产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）
氨基酸：缬氨酸(10600元/吨，不变)、精氨酸(20500元/吨，不变)、色氨酸(27500元/吨，不变)、蛋氨酸(26500元/吨，-10.17%)
可降解材料：PLA(FY201注塑级)(18100元/吨，不变)、PLA(REVODE 201吹膜级)(17200元/吨，不变)、PBS(16500元/吨，不变)、PBAT(11200元/吨，不变)
维生素：维生素A(57000元/吨，9.62%)、维生素E(71500元/吨，7.52%)、维生素D3(129500元/吨，不变)、泛酸钙(37500元/吨，-6.25%)、肌醇(38000元/吨，不变)
工业气体及湿电子化学品：UPSSS级氢氟酸(11300元/吨，不变)、EL级氢氟酸(7835元/吨，不变)
塑料及纤维：碳纤维(85500元/吨，不变)、涤纶工业丝(11000元/吨，不变)、涤纶帘子布6月出口均价为(16073元/吨，0.54%)、芳纶(7.43万元/吨，-8.60%)、氨纶(27000元/吨，不变)、PA66(17500元/吨，不变)、癸二酸6月出口均价为26050元/吨，较上月下降0.38%。
投资建议
AI算力高增驱动石墨烯TIM材料成为必选项，建议关注石墨烯TIM材料发展机遇。大模型训练的算力需求呈指数级增长，而功耗与算力同步攀升，以英伟达GPU的热设计功耗为例，2020年的A100的热设计功耗仅为400W，到2026年的Rubin架构已高达2300W。热耗高速增长驱动下，传统TIM材料已无法满足要求。而新型石墨烯TIM材料顺势崛起，不仅具备130W/(m·K)的超高热导率，远超传统的导热相变材料（约8.5W/(m·K)）和碳基硅脂（约7.5W/(m·K)）等传统材料，更在实际表现上超越了许多铟基液态金属。此外，石墨烯TIM材料还具备多方面优势：1）完全免除泵出与挥发，工作寿命长达10年以上；2）优异的顺应性与微观填充能力；3）绝缘包覆技术彻底杜绝短路风险。综合考虑下，石墨烯TIM已成为目前可行性最高的解决方案，英伟达新一代Rubin GPU也已全面切换为石墨烯TIM材料。考虑到Rubin已全面投入生产，2026Q4开始有望逐步放量，预计石墨烯TIM材料市场需求将随之快速增长。加之，目前石墨烯TIM材料海外厂商布局较少，整体供应以国内公司为主，国内石墨烯TIM材料厂商有望迎来广阔发展机遇。建议关注【中石科技】、【飞荣达】、【苏州天脉】、【思泉新材】、【德邦科技】。
风险提示
原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。
【二级市场表现】
本周基础化工、新材料均上涨。本周（20260810-20260814）沪深300涨跌幅为-0.61%，上证指数涨跌幅为-0.33%，创业板指涨跌幅为1.77%。涨幅前三行业分别是综合（7.21%）、通信（5.1%）、医药生物（1.92%）。
图1：行业周涨跌幅（%）
资料来源：Wind，山西证券研究所
图2：近三年创业板指与新材料指数走势
资料来源：Wind，山西证券研究所
重点板块表现：近五个交易日，合成生物指数上涨6.77%，半导体材料上涨6.14%，电子化学品上涨5.29%，可降解塑料上涨2.42%，工业气体上涨1.86%，电池化学品上涨2.54%。
图3：化工新材料板块表现、估值及盈利能力情况
资料来源：Wind，山西证券研究所
图4：公司市场表现、估值及盈利情况（半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素）
资料来源：Wind，山西证券研究所
图5：公司市场表现、估值及盈利情况（化纤、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学）
资料来源：Wind，山西证券研究所
个股市场表现：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为53.93%，表现占优的个股有海正生材(14.56%)、花园生物(12.82%)、铂科新材(10.13%)、正帆科技(9.7%)、台华新材(9.27%)等，表现较弱的个股包括芳源股份(-9.16%)、新和成(-8.27%)、中复神鹰(-6.73%)、陕鼓动力(-6.19%)、金发科技(-6.16%)等。
个股资金流动情况：上周新材料板块中，机构净流入的个股占比为32.43%，净流入较多的个股有天岳先进(3.38亿)、正帆科技(3.27亿)、铂科新材(1.79亿)、聚和材料(0.92亿)、安集科技(0.88亿)等，净流出较多的个股包括国瓷材料(-14.09亿)、新和成(-10.92亿)、金发科技(-4.27亿)、鼎龙股份(-4.26亿)、浙江医药(-4.09亿)等。
个股估值情况：当前市盈率分位数处于近两年的较高位的前十个股为正帆科技(99.18分位)、雅克科技(95.48分位)、江丰电子(94.93分位)、安集科技(94.66分位)、和远气体(94.52分位)、联瑞新材(93.84分位)、鼎龙股份(93.7分位)、川宁生物(93.42分位)、江化微(93.01分位)、中船特气(92.88分位)等。
图6：新材料板块个股市场表现、资金流入、外资流入、调研及估值情况
资料来源：Wind，山西证券研究所
【产业链数据跟踪】
氨基酸
周度价格数据更新：截止8月17日，缬氨酸价格为10600元/吨，价格不变；赖氨酸(98.5%)价格为6350元/吨，环比下降0.78%；赖氨酸(70%)价格为4300元/吨，价格不变；蛋氨酸价格为26500元/吨，环比下降10.17%；色氨酸价格为27500元/吨，价格不变；精氨酸单价为20500元/吨，价格不变；苏氨酸价格为7200元/吨，环比上涨1.41%。
图7：部分氨基酸品种价格
资料来源：Wind，博亚和讯，山西证券研究所
可降解塑料
截至2026年8月17日，聚乳酸(FY201注塑级)价格为18100元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 201吹膜级)的价格为17200元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 110透明挤出级)的价格为17200元/吨，较上周不变；玉米均价为2351.18元/吨，较上周下降0.29%。2026年6月，聚乳酸进口均价为2025.02美元/吨，环比上升0.20%；出口均价为2273.41美元/吨，较上月上升0.73%。聚乳酸进口7315吨，较上月上升5.24%；出口2891吨，较上月上升12.56%；2026年6月，PLA进口数量同比增加230.8%，出口数量同比增加12.6%，进口平均单价13740元每吨，环比增加62元，出口平均单价15426元每吨，环比增加149元。截至2026年8月17日，PBS均价为16500元/吨，较上周不变；较2026年7月17日不变；截至2026年8月14日，PBAT的价格为11200元/吨，较上周不变，较上月同期降低150元；若原材料均外采，当前PBAT成本价为9581元。
图8：可降解塑料产业链价格情况
资料来源：Wind，隆众资讯，百川盈孚，海关统计数据平台，山西证券研究所
图9：可降解塑料产业链情况
资料来源：Wind，海关统计数据平台，山西证券研究所
工业气体
2026年8月17日，氧气单价为479.5元/吨，较上月上涨13.46%；氮气单价为539元/吨，较上月上涨16.16%；二氧化碳单价为379元/吨，较上月上涨11.14%；氢气单价为2.2元/立方米，较上月不变；四川氩气单价为1885元/吨，较上月上涨49.01%；氖气单价为95元/立方米，较上月不变；氪气单价为175元/立方米，较上月下降2.78%；氙气单价为17000元/立方米，较上月不变；2026年7月，氩气开工率为59%，二氧化碳开工率为48%。
图10：部分工业气体品种价格
资料来源：Wind，百川盈孚，山西证券研究所
电子化学品
2026年8月17日，国内UPSSS级氢氟酸价格为11300元/吨，较上月不变；EL级氢氟酸价格为7835元/吨，较上月上涨3.30%；G2级双氧水价格为1800元/吨，较上月不变；G5级双氧水价格为5000元/吨，较上月不变；G5级硫酸价格为6000元/吨，较上月不变；G5级氨水价格为3600元/吨，较上月不变；BVI级磷酸（≤100ppb）价格为9150元/吨，较上月不变。2026年6月，中国电子级氢氟酸出口均价为1560.52美元/吨，环比下降0.98%,同比上升35.91%；进口均价为3160.92美元/吨，环比上升17.66%，同比上升2.45%；出口量为3557.67吨，环比上升0.44%,同比上升68.56%；进口量为770.1吨，环比下降13.54%，同比上升47.89%。
图11：部分电子化学品价格
资料来源：Wind，百川盈孚，海关统计数据平台，山西证券研究所
维生素
图12：维生素价格
资料来源：博亚和讯，中国饲料工业协会，山西证券研究所
高性能纤维
2026年6月，芳纶进口单价为12.14美元/千克，环比上升6.46%；出口单价为10.96美元/千克，环比下降8.82%；2026年6月进口254吨，环比上升20.78%；出口374吨，环比上升6.71%。
2026年8月17日，江苏地区T700/12K碳纤维价格为105元/千克，较上月不变；吉林地区T300/25K碳纤维价格为90元/千克，较上月上涨5.88%；吉林地区T300/12K碳纤维价格为100元/千克，较上月上涨5.26%。2026年8月14日，碳纤维毛利为-10002元/吨；碳纤维成本为114145元/吨，较上月上涨3.19%。2026年8月14日，市场碳纤维总库存为13230吨，较上月减少0.23%。2026年7月，国内碳纤维产量为11295吨，环比上升9.45%。2026年7月，碳纤维产能利用率为69.76%，环比上升0.77%。
图13：芳纶与碳纤维产业链情况
资料来源：Wind，海关总署，百川盈孚，山西证券研究所
2026年8月14日,聚酰胺66(注塑,平顶山神马,EPR27)价格为1.75万元/吨，较上周不变。2026年6月，涤纶工业丝出口45674吨，累计同比增长1.68%；截至2026年6月，涤纶帘子布价格为2.37美元/千克，较上月环比上升0.30%；PA6帘子布价格为2.81美元/千克，较上月环比上升0.36%；PA66帘子布价格为4.64美元/千克，较上月环比上升6.69%。2026年6月，中国涤纶帘子布出口量为1.91万吨，累计同比增速为14.09%。
图14：PA66、氨纶、涤纶工业丝产业链情况
资料来源：Wind，中塑在线，隆众资讯，百川盈孚，海关统计数据平台，山西证券研究所
重要基础化学品
图15：部分基础化学品价格情况
资料来源：Wind，ICE，国家统计局，农业农村部，汇易网，化工在线，商务部，金联创，中塑在线，锦桥纺织网，隆众资讯，山西证券研究所
【行业要闻】
江苏省工信厅等六部门发布《江苏省加快推动精细化工产业创新发展工作方案》
近日，江苏省工信厅、省发展改革委等六部门联合印发《江苏省加快推动精细化工产业创新发展工作方案》。《方案》从核心技术攻关、推进优势领域跃升、强化创新体系建设、人工智能助力升级、抓实培优育强工程、优化中试项目管理、完善产业创新生态等7个方面，明确今后一段时期推动江苏省精细化工产业创新发展的重点任务及推进措施。《工作方案》明确，围绕新兴支柱产业和未来产业发展需求，以研发基础较好、市场潜力较大、产业安全急需的相关技术为主攻方向，聚焦高端聚烯烃、特种工程塑料、聚氨酯材料、氟硅材料、特种橡胶及弹性体、高性能纤维、高性能膜材料、电子化学品、新能源化学品及材料、生物基化学品等十大领域，摸排建立并动态更新精细化工领域补短板清单。支持龙头企业牵头，联合产业链上下游企业、高校、科研院所、用户单位等组建创新联合体，采用“揭榜挂帅”“赛马比拼”等方式开展核心技术攻关。
--资料来源：中国化工报、化工新材料
中际旭创拟出资17.47亿元收购中石科技10.47%股权
近日，中际旭创发布公告，公司与中石科技签署股份转让协议，拟以现金方式协议受让中石科技3137.25万股无限售条件流通股，占其总股本的10.47%，转让价格为55.70元/股，交易总对价约17.47亿元。交易完成后，中际旭创将成为中石科技持股5%以上的股东。中际旭创主要从事高端光通信收发模块的研发、生产及销售，中石科技主要从事高性能导热材料、EMI屏蔽材料的研发、生产及销售，其产品可广泛应用于数字基建各细分领域，包括5G通信及下一代先进通信、数据中心、算力中心等，未来随着中际旭创800G、1.6T等高端光模块产品的持续放量，功耗密度持续提升，散热需求呈现显著增量，预计中石科技将与中际旭创业务产生较强的协同效应。
--资料来源：中际旭创关于协议受让北京中石伟业科技股份有限公司部分股份的提示性公告、DT新材料
宏和科技终止年产7200万米高性能电子级玻璃纤维布开发与生产项目
8月14日，宏和科技发布关于公司退回土地使用权暨终止对外投资的公告。公告显示，8月12日，公司召开董事会审议通过相关议案，同意解除与苍溪县人民政府签署的《电子级玻璃纤维布及玻纤纱生产项目投资协议》及相关协议，退回位于苍溪县百利产城一体化新区的国有土地使用权，并授权董事长办理相关事宜。土地原计划用于“年产7200万米高性能电子级玻璃纤维布开发与生产项目”建设，项目投资金额约人民币6亿元。此次终止项目是出于未来的战略布局、长远发展及产业配套、协同效应、综合成本等因素的综合考虑。本次对外投资终止后，土地使用权出让价款收回将增加公司流动资金，有助于改善现金流状况，预计不会对公司财务状况和经营状况产生重大不利影响。
--资料来源：宏和科技关于公司退回土地使用权暨终止对外投资的公告、DT新材料
【投资建议】
AI算力高增驱动石墨烯TIM材料成为必选项，建议关注石墨烯TIM材料发展机遇。大模型训练的算力需求呈指数级增长，而功耗与算力同步攀升，以英伟达GPU的热设计功耗为例，2020年的A100的热设计功耗仅为400W，到2026年的Rubin架构已高达2300W。热耗高速增长驱动下，传统TIM材料已无法满足要求。而新型石墨烯TIM材料顺势崛起，不仅具备130W/(m·K)的超高热导率，远超传统的导热相变材料（约8.5W/(m·K)）和碳基硅脂（约7.5W/(m·K)）等传统材料，更在实际表现上超越了许多铟基液态金属。此外，石墨烯TIM材料还具备多方面优势：1）完全免除泵出与挥发，工作寿命长达10年以上；2）优异的顺应性与微观填充能力；3）绝缘包覆技术彻底杜绝短路风险。综合考虑下，石墨烯TIM已成为目前可行性最高的解决方案，英伟达新一代Rubin GPU也已全面切换为石墨烯TIM材料。考虑到Rubin已全面投入生产，2026Q4开始有望逐步放量，预计石墨烯TIM材料市场需求将随之快速增长。加之，目前石墨烯TIM材料海外厂商布局较少，整体供应以国内公司为主，国内石墨烯TIM材料厂商有望迎来广阔发展机遇。建议关注【中石科技】、【飞荣达】、【苏州天脉】、【思泉新材】、【德邦科技】。
【风险提示】
1）原材料价格大幅波动的风险；
2）政策风险；
3）技术发展不及预期的风险；
4）行业竞争加剧的风险。
分析师：冀泳洁（博士）
执业登记编码：S0760523120002
研究助理：申向阳
邮箱：shenxiangyang@sxzq.com
报告发布日期：2026年8月18日
【分析师承诺】
本人已在中国证券业协会登记为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本人对证券研究报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论具有合理依据。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。
【免责声明】
本订阅号（微信号：山西证券研究所）是山西证券股份有限公司研究所依法设立、运营的官方订阅号。
本订阅号不是山西证券研究所证券研究报告的发布平台，所载内容均来自于山西证券研究所已正式发布的证券研究报告，订阅者若使用本订阅号所载资料，有可能会因缺乏对完整报告的了解而对其中关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义。提请订阅者参阅山西证券研究所已发布的完整证券研究报告，仔细阅读其所附各项声明、信息披露事项及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注投资评级和证券目标价格的预测时间周期，并准确理解投资评级的含义。
山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本公司不会因为任何机构或个人关注、收到或订阅本订阅号推送内容而视为本公司的当然客户。本公司证券研究报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本订阅号中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载的资料、意见及推测仅反映本公司研究所于发布报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本订阅号所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本订阅号中提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。订阅者应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本订阅号的版权归本公司所有。本公司对本订阅号保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本订阅号的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。
依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此声明，禁止我司员工将我司证券研究报告私自提供给未经我司授权的任何公众媒体或者其他机构；禁止任何公众媒体或者其他机构未经授权私自刊载或者转发我司的证券研究报告。刊载或者转发我司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定，且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任。
依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此提示我司证券研究业务客户不要将我司证券研究报告转发给他人，提示我司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。
依据《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》和《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》规定特此告知我司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定。
评论 (0)