【华安证券·金融工程】金工周报：长存控股IPO获受理

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长存控股IPO获受理

2026/8/21，长江存储控股股份有限公司（简称长存控股）科创板 IPO 审核状态变更为已受理。根据披露的招股说明书（申报稿），长存控股本次预计发行 19.8~24.3 亿股，占发行后总股本的比例为10%~12%，发行后总股本预计为 198~202.5 亿股，预计募集资金330 亿元。长存控股2025年全年实现营收631.85亿元，归母净利润142.11 亿元，2026 年一季度营收 470.42 亿元，归母净利润高达333.79亿元。

跟踪近期打新收益率

跟踪近期科创板+创业板+主板的网下打新市场表现，假设所有主板、科创板、创业板的股票都打中，且上市首日以市场均价卖出，忽略锁定期的卖出限制，2026 年截至 8/21，A 类 2 亿规模账户打新收益率3.33%，B类 2亿规模账户打新收益率2.81%；A类 10亿规模账户打新收益率2.03%，B类10亿规模账户打新收益率1.68%。 滚动跟踪近期 20 只新股上市后的涨幅表现，其中科创板个股上市首日平均涨幅为 413.49%，创业板个股上市首日平均涨幅为333.09%。 跟踪近期新股的有效报价账户数，最近一只科创板新股 A类有效报价账户数量为 6378，B 类有效报价账户数量为 3316。最近一只创业板新股A类有效报价账户数量为5108左右，B类有效报价账户数量为3751。最近一只主板新股A类有效报价账户数量为5982，B类有效报价账户数量为3661。

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风险提示

新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。基金公司历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。

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长存控股IPO获受理

2026/8/21，长江存储控股股份有限公司（简称长存控股）科创板 IPO 审核状态变更为已受理，保荐机构为中信证券和中信建投。根据披露的招股说明书（申报稿），长存控股本次预计发行 19.8~24.3 亿股，占发行后总股本的比例为10%~12%，发行后总股本预计为198~202.5亿股，预计募集资金 330亿元，主要用于长江存储量产线技术升级项目和研发相关募投项目。 根据披露的财报，长存控股 2025 年全年实现营收 631.85 亿元，归母净利润142.11 亿元，2026年一季度营收470.42亿元，归母净利润高达333.79亿元。

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跟踪近期网下打新收益率

我们跟踪近期科创板+创业板+主板的网下打新市场表现，假设所有主板、科创板、创业板的股票都打中，且上市首日以市场均价卖出，忽略锁定期的卖出限制，2026 年截至 8/21，A类 2亿规模账户打新收益率3.33%，B类 2亿规模账户打新收益率2.81%；A类10亿规模账户打新收益率2.03%，B类10亿规模账户打新收益率1.68%，如图表3、图表5所示，2026年以来的累计打新收益率曲线如图表4、图表6所示，A类分多档询价的股票以A类平均中签率计算打新收益率。

跟踪近期新股的有效报价账户数，最近一只科创板新股A类有效报价账户数量为6378，B类有效报价账户数量为3316。最近一只创业板新股A类有效报价账户数量为5108左右，B类有效报价账户数量为3751。最近一只主板新股A类有效报价账户数量为5982，B类有效报价账户数量为3661。

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近期新股打新结果

信胜科技(920093.BJ)在北证上市，采取战略配售,网上定价方式。发行价格14.35 元，发行市盈率 9.2，行业市盈率 46.15，新股发行数量 3600万股，实际原股东转让数量0万股，预计募资51660万元，实际募资合计 51660万元。新股发行数量中，战略配售 1080万股，网上发行数量 2520万股，网下发行数量 0万股。网上中签率 0.03%，网上发行超额认购倍数 3743.81，网下初步询价对应的超额认购倍数0，网下申购获配比例0%，网下发行有效申购认购倍数0。 高凯技术(688835.SH)在科创板上市，采取战略配售,网下询价,网上定价方式。发行价格 61.36 元，发行市盈率 48.33，行业市盈率 45.36，新股发行数量2498.77 万股，实际原股东转让数量0万股，预计募资139791.43万元，实际募资合计 153324.39 万元。新股发行数量中，战略配售 499.75 万股，网上发行数量799.65 万股，网下发行数量 1199.36 万股。网上中签率 0.02%，网上发行超额认购倍数 5182.53，网下初步询价对应的超额认购倍数 4924.62，网下申购获配比例0.02%，网下发行有效申购认购倍数5538.15。 华大海天(920288.BJ)在北证上市，采取战略配售,网上定价方式。发行价格12.57 元，发行市盈率 13.99，行业市盈率 23.69，新股发行数量 2056.2万股，实际原股东转让数量 0万股，预计募资 28528.32 万元，实际募资合计 25846.43 万元。新股发行数量中，战略配售 268.2 万股，网上发行数量 1788万股，网下发行数量0万股。网上中签率0.02%，网上发行超额认购倍数5097.55，网下初步询价对应的超额认购倍数0，网下申购获配比例0%，网下发行有效申购认购倍数0。 贝特利(301697.SZ)在创业板上市，采取战略配售,网下询价,网上定价方式。发行价格12.1 元，发行市盈率 27.39，行业市盈率 68.33，新股发行数量 6570万股，实际原股东转让数量0万股，预计募资84683.55万元，实际募资合计79497万元。新股发行数量中，战略配售1937.99万股，网上发行数量2306.15万股，网下发行数量2325.86万股。网上中签率0.02%，网上发行超额认购倍数6074.15，网下初步询价对应的超额认购倍数 4652.26，网下申购获配比例 0.01%，网下发行有效申购认购倍数6692.04。

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近期新股日历

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近期打新市场表现

5.1 近一个月内新上市股票

近一个月以来（2026年7月22日-2026年8月21日），大部分新上市股票的上市首日涨跌幅位于100%-1000%水平区间内，上市首日涨跌幅最高的三家为超纯应材、C频准、C宇树-W，分别达到614.14%、528.92%、498.56%。 大部分新股募资金额位于5-300亿元水平区间内，其中募资金额最高的三家为长鑫科技、C宇树-W、嘉立创，分别为666.07、60.99、46.93亿元。

5.2 近一个月打新收益测算

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理论打新收益测算

6.1 不同规模账户逐股票打新

我们测算了不同规模资金的网下A类打新收益。假设使用网下A类平均中签率、账户参与所有新股打新、科创板和创业板报价全部入围、资金配置一半沪市一半深市且股票满仓、按首次开板日均价卖出、在90%的资金使用效率下我们测试不同账户规模下的逐股票网下打新收益。 图表22列举了在1.5亿、2亿、3亿、5亿、10亿账户规模下，以A类平均网下中签率为例，假设科创板和创业板全部入围，近一个月内（2026年7月22日至2026年8月21日）上市新股的网下打新收益。

6.2 不同规模A类户逐月打新收益

参照6.1中的测算方式，在不同规模A类户下，假设所有股票报价均入围，在90%的资金使用效率下，将2026年以来每个月网下打新可获得的收益相加，测算理想情况下逐月打新收益和打新收益率。以新股卖出日为统计时间，2026年至今2亿打新收益率3.33%。

6.3 不同规模B类户逐月打新收益

参照6.1中的测算方式，在不同规模B类户下，假设所有股票报价均入围，在90%的资金使用效率下，将2026年以来每个月网下打新可获得的收益相加，测算理想情况下逐月打新收益和打新收益率。以新股卖出日为统计时间，2026年至今B类2亿打新收益率2.81%。

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风险提示

新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益，基金公司历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。

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重要提示

本报告摘自华安证券2026年8月24日已发布的《【华安证券·金融工程】金工周报:长存控股IPO获受理》，具体分析内容请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。

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报告分析师

分析师：严佳炜    执业证书号：S0010520070001 

分析师：钱静闲    执业证书号：S0010522090002 

分析师：骆昱杉    执业证书号：S0010522110001

                        来源：华安证券研究

                                       编辑：严佳炜、钱静闲、骆昱杉

            校对：袁飏

               终审：石山虎