【银河证券北交所研究】公司点评丨太湖远大 (920118）：销售规模稳健增长，新品研发完善产品矩阵

【报告导读】

1. 克服市场激烈竞争、原材料波动，公司销售规模稳健增长。

2. 500kV超高压电缆用可交联聚乙烯绝缘料达到国际先进水平。

核心观点

事件：公司发布2026年中报。2026年上半年公司实现营业收入87,743.00万元/+15.9%；实现归母净利润4,489.76万元/+226.4%。2026年二季度单季实现营业收入52,020.92万元/+12.2%，环比+45.6%；实现归母净利润3,361.34万元/+213.9%，环比+197.9%。

克服市场激烈竞争、原材料波动，公司销售规模稳健增长：2026年上半年，公司毛利率为12.32%/+5.0pct，净利率为5.12%/+3.3pct，期间费用率为5.65%。上游受原油价格波动影响，公司主要原材料市场价格剧烈波动，不确定性增强，公司结合原材料市场行情灵活制定销售策略，在激烈的市场竞争环境中，公司较好地保持了市场份额，实现了销量规模的稳健增长。其中，随着前期开发海外客户试料成功，客户需求增长叠加国内稳定供应能力优势，2026年公司外销实现营收2.27亿元，销售金额同比翻番。分产品看，化学交联、硅烷交联、低烟无卤、屏蔽料分别实现营业收入29,268.35万元/+20.1%、40,033.83万元/+15.3%、7,857.26万元/+2.5%、10,377.77万元/+17.8%，毛利率分别为8.74%/+4.8pct、12.17%/+5.3pct、15.52%/-1.8pct、19.76%/+10.5pct，硅烷交联、化学交联产品仍是公司主要的营收来源。

500kV超高压电缆用可交联聚乙烯绝缘料达到国际先进水平：截至2026年6月，公司拥有研发技术人员47名，拥有各类有效专利共59项，其中发明专利15项。技术研发方面，公司依托浙江省高新技术企业研发中心和浙江省企业技术中心，以及与专业高等院校建立的产学研合作关系，积极布局绿色环保阻燃材料、新能源领域用电缆材料和高压、超高压领域。2026年上半年，公司承担的浙江省尖兵项目“500kV超高压电缆用可交联聚乙烯绝缘料产业化”项目取得重大进展，项目成功制备500kV超高压电缆用可交联聚乙烯绝缘料，并通过型式试验。2026年6月14日，该项目成功通过浙江省互联科技成果鉴定评估中心科技成果鉴定，认定该项目整体水平达到国际先进水平。高阻燃电缆材料产品方面，公司的“B1级热塑性高阻燃网络线护套料”、“耐低温-60度低烟无卤阻燃护套料”等新产品研发成功并通过第三方检测，产品矩阵不断完善，新产品的研发有望持续公司的技术实力和产品竞争力。

风险提示

宏观经济波动及产业政策变化风险；市场需求不及预期的风险；行业内部竞争加剧的风险。

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【银河证券北交所研究】公司跟踪丨太湖远大 (920118）：深耕电缆材料行业，产品结构持续优化

本文摘自：中国银河证券2026年8月27日发布的研究报告《【银河北交所】公司点评_太湖远大_销售规模稳健增长，新品研发完善产品矩阵》

分析师：范想想、张智浩

评级体系：

评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，香港市场以恒生指数为基准。

行业评级

推荐：相对基准指数涨幅10%以上。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。

回避：相对基准指数跌幅5%以上。

公司评级

推荐：相对基准指数涨幅20%以上。

谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。

回避：相对基准指数跌幅5%以上。

法律申明：

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