GON国恩股份

青岛国恩科技股份有限公司

2026 年半年度报告

2026-046

2026 年 8 月

第一节 重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人王爱国、主管会计工作负责人于垂柏及会计机构负责人(会计主管人员)赵彦英声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。

公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”等内容。

公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

目录

第一节 重要提示、目录和释义....2

第二节 公司简介和主要财务指标....8

第三节 管理层讨论与分析....11

第四节 公司治理、环境和社会....30

第五节 重要事项....32

第六节 股份变动及股东情况....47

第七节 债券相关情况....53

第八节 财务报告....54

备查文件目录

一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表；

二、载有公司董事长签名的 2026年半年度报告文本原件；

三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

四、在香港联交所网站上公开披露的 H股 2026年中期报告。

释义

第二节 公司简介和主要财务指标

一、公司简介

二、联系人和联系方式

三、其他情况

1、公司联系方式

公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化

□适用 不适用

公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2025年年报。

2、信息披露及备置地点

信息披露及备置地点在报告期是否变化

□适用 不适用

公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2025年年报。

3、其他有关资料

其他有关资料在报告期是否变更情况

□适用 不适用

四、主要会计数据和财务指标

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是 否

注：报告期内，公司以资本公积向全体股东每 10 股转增 4.8 股，相应调整上年同期每股收益。

五、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 不适用

公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 不适用

公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

六、非经常性损益项目及金额

适用 □不适用

单位：元

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用 不适用

公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用 不适用

公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

第三节 管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

国恩股份以纵向一体化产业平台为中枢，以科技创新为核心，以长期规模效益为目标，以化工新材料及生物医疗、健康产业为两翼，实施“一体两翼”发展战略。截至目前，公司已发展成为拥有绿色石化新材料、有机高分子改性、有机高分子复合、可降解、光显、运动健康材料，以及新能源汽车轻量化结构部品等化工新材料纵向一体化产业集群。同时，控股胶原领域上市公司东宝生物（股票代码：300239.SZ），通过明胶、药典二部明胶、胶原蛋白、空心胶囊、双蛋白膳食纤维、美妆产品等在“医、美、健、食”的广泛应用，深入布局生物医疗、健康产业细分领域。

（一）化工新材料

在化工新材料领域，公司全力打造以绿色石化新材料、有机高分子改性材料、有机高分子复合材料为主的三大业务引擎，多维度构建“新材料+”产业生态圈，不断完善化工新材料产业纵向一体化布局。

1、绿色石化新材料

公司通过战略投资国恩化学（东明）“20万吨/年苯乙烯联产 8 万吨/年环氧丙烷”项目、国恩一塑“年产 100 万吨聚苯乙烯（PS）项目”、香港石化“年产 25万吨高性能聚苯乙烯（PS）项目”、日照国恩“年产 12 万吨可发性聚苯乙烯（EPS）项目”、江苏国恒“年产 20 万吨聚丙烯（PP）项目”等一系列延链项目，积极布局改性材料上游产业链，利用规模效应取得成本优势，强化公司核心竞争力。

苯乙烯（SM）作为重要的合成原料，在聚合物工业中，是合成目标聚合物重要的单体材料，主要用于合成聚苯乙烯（PS）、发泡聚苯乙烯（EPS）、ABS 树脂和 SAN 树脂等；在合成橡胶及弹性体工业中，主要用于生产丁苯橡胶（SBR）和 SBS 弹性体等材料；此外，还用作工业化学品和中间体，主要生产不饱和聚酯树脂、离子交换树脂、医药与农药中间体，以及涂料与胶联剂等产品。苯乙烯下游产品广泛应用于汽车、家电、玩具、建筑、纺织、造纸及制鞋等行业，深度融入日常生活与工业生产，支撑现代工业的多元化需求，是化工产业链中不可或缺的核心原料；环氧丙烷（PO）是非常重要的环状醚类有机化合物，是仅次于聚丙烯和丙烯腈的第三大丙烯类衍生物，广泛应用于生产聚醚多元醇、丙二醇和各类非离子表面活性剂等，其中聚醚多元醇是生产聚氨酯泡沫、保温材料、弹性体、胶粘剂和涂料等的重要原料，各类非离子型表面活性剂在石油、化工、农药、纺织、日化等行业得到广泛应用，此外，环氧丙烷还用于生产碳中和可降解塑料和锂电池电解液。因其在聚氨酯、化工中间体、环保材料等产业链中具有核心地位，是全球用量最大的十大有机化工原料之一。公司引进成熟先进的乙苯共氧化法（PO/SM法）制造工艺，现已建成 20 万吨/年苯乙烯联产 8 万吨/年环氧丙烷装置，这种联产模式显著提高了原料利用率，减少了副产物的生产，反应条件温和，降低了反应能耗和碳排放，同时避免了废水的污染问题。PO/SM 法具备联产增效、节能环保和成本优化等显著优势，是当前苯乙烯和环氧丙烷生产中最具竞争力的技术路径之一。聚苯乙烯（PS）是指由苯乙烯单体经自由基加聚反应合成的聚合物，可广泛应用于家电、消费电子、医疗器具、日用品、文具、玩具、包装容器、建筑材料等众多领域，因其用量和应用范围较为广泛，被列为五大通用塑料之一。可发性聚苯乙烯（EPS）是以苯乙烯为主要原料，经悬浮聚合并加入发泡剂制得的可发性珠粒状树脂，经加热预发、熟化、成型等工艺，可制成具有微细闭孔结构的轻质泡沫材料。它具有质轻、隔热保温、缓冲吸震、吸水率低、易成型加工等特点，广泛应用于保温节能材料、冷链包装、建筑保温、缓冲防护、一次性缓冲包装等领域，是化工新材料中重要的泡沫塑料与绿色节能材料。聚丙烯（PP）是密度最轻的改性材料原料，具备易加工、抗冲击强度、抗挠曲性、电绝缘性好、无毒及耐高温等优点，在家电、汽车、电子、包装、建材家具及医疗器械等领域具有广泛的应用。

公司通过延伸化工新材料上下游产业链，拓展多元化业务方向，有效提升产业链附加值，强化产业供应链韧性，形成产业纵向协同、横向联动、全面发展的良好局面。

2、有机高分子改性材料

改性材料属于石油化工产业链中的中间产品，主要以通用塑料（PE、PP、PVC、PS、ABS 等）、工程塑料（PA、PC、POM、PBT、PPO 等）和特种工程塑料（PPS、PI、PPA、PEEK）为基质，以改善树脂在力学、流变、燃烧性，及电、热、光、磁等方面性能的添加剂或其他树脂等为辅助材料，使材料具备更优异的强度、韧性、抗疲劳性、抗冲击、易加工等性能。目前，高分子改性材料在家电和汽车工业领域的应用最为集中，并越来越多地被应用于智能家居、新能源汽车、

5G通信、人工智能、医疗、轨道交通、精密仪器、安防、航天航空、军工、现代农业等诸多国家支柱性产业和新兴行业，是工业发展的重要基础材料。

公司依托有机高分子改性材料的配方创新和工艺优化，逐步达成“通用材料改性化、改性材料高性能化、高性能材料低成本化”的发展模式。产品种类涵盖 PP、PS、ABS等通用材料，PC、PA等工程材料以及 PPA、PEEK等特种工程材料。主要涵盖家电及汽车改性材料、新能源行业材料、可降解材料、光显材料、运动健康材料等。凭借优良的产品性能、稳定的产品质量和优质的服务，与多家国内大型家电、汽车、新能源电池、电动/园林工具、通信器材、建筑材料、液晶显示等领域品牌企业建立了长期战略合作关系。

3、有机高分子复合材料

公司主要研发以多种树脂为基体，复合矿物纤维、碳纤维，打造低密度、高强度、轻量化、高品质外观的复合材料。复合材料是运用先进的材料制备技术将不同性质的材料组分优化组合而成的新材料，与传统材料相比，具备高比强度、轻质化、高比模量、卓越的抗疲劳性能和减振性能等诸多优点。复合材料的各个组成材料在性能上相互协同，具有单一材料无法满足的优越综合性能，广泛应用于汽车、新能源、家电、轻工、机械、水利、交通和航天航空等领域。

公司拥有多种复合材料开发经验以及 SMC 模压、HP-RTM（高压树脂传递模压成型）、碳纤维设计成型及自动铺丝等多种先进制造工艺，结合多元化树脂方案及多品类纤维编织增强技术，实现比强度、减重率、疲劳寿命等方面的技术突破，为宁德时代、比亚迪等新能源汽车头部客户提供多元复合材料产品及批量制造整体解决方案。公司已在新能源复合材料巧克力超薄（HP-RTM）电池包、新能源汽车充电桩、乘用车电池盒、5G智慧综合体、新能源电力、轨道交通等领域取得突破，重点向新能源汽车产业链、低空飞行器等新兴领域发力。未来将持续探索复合材料的多领域、多样化应用，着力拓展低空 eVTOL结构材料及智能穿戴轻量化材料等新业务增长极。

（二）生物医疗、健康产业

子公司东宝生物主要从事明胶、胶原蛋白、空心胶囊及 TO C端系列产品的研发、生产与销售。凭借天然骨胶原提取的专业优势，纵向延伸至下游领域，打造覆盖原料（明胶、胶原蛋白）－剂型载体（空心胶囊）－终端产品（胶原+系列）的产业链协同优势，建立起 TO B 端的明胶、空心胶囊、胶原蛋白，TO C端“胶原+”系列产品等协同发展、相互促进的生物医疗、健康产业格局。

1、TO B 端业务

主要产品包括胶囊用明胶、食品添加剂明胶、照相明胶、药典二部明胶、空心胶囊、胶原蛋白等，“金鹿牌明胶、圆素牌胶原蛋白、箭牌空心胶囊”均为业内知名品牌，依托高品质和定制化能力，在业内具有较好的竞争优势，拥有较为稳固的市场客户群体。主营产品的主要应用领域包括医药、营养大健康市场、新材料应用等。

东宝生物明胶年产能 13,500吨，胶原蛋白年产能 4,300吨，空心胶囊当前年产能 600亿粒；待“新型空心胶囊智能产业化扩产项目”全面投产后，空心胶囊年产能将突破 700 亿粒，益青生物将成为国内单体产能位居前列、产品品类齐全、智能化程度较高的空心胶囊专业化生产基地。

2、TO C 端业务

东宝生物拥有“圆素、倍优免”等以胶原蛋白肽为基础成分的系列营养健康品、美妆个护等，能够覆盖保健食品类、营养蛋白类、肠道管理类、美容护肤类、休闲零食类等，可满足不同年龄段人群的多样化健康需求。

3、副产品有机肥

二级子公司东宝大田布局肥料类业务，其肥料类产品具有富含“活性钙”和“小分子肽”的独特优势，能够更好满足农作物生产所需的营养需求，可广泛适用于大棚温室、有机农业、经济作物等，具有改良土壤和提高作物产量品质等肥效。

二、核心竞争力分析

（一）公司拥有行业领先的一体化产业平台

公司持续打造行业领先的纵向一体化产业平台，不断释放资本聚合及资源整合能力。化工新材料行业方面，公司积极发挥上市公司资本运作平台优势，以高分子材料改性业务为基石，向上游延伸至苯乙烯、聚苯乙烯、可发性聚苯乙烯及聚丙烯等绿色石化材料业务。与此同时，持续深化下游产业布局，深挖智能家电、汽车工业、新能源、机器人等行业多元化应用需求，成功打造“单体-合成树脂-有机高分子改性/复合材料-制品”纵向一体化产业链，产品应用覆盖家电、汽车、新能源、消费电子、家居建材、通信、包装、医疗、机械、交通、航空航天等诸多重要行业领域。同时，横向布局纤维增强轻量化复合材料领域，开拓非金属复合材料板块，抓住能源消费变革转型的发展机遇，深耕新能源领域市场。生物医疗、健康产业方面，公司控股以“胶原+”为核心的生物医疗、健康领域上市公司东宝生物（股票代码：300239），通过借助集团优质资源及自身产品优势，持续深化胶原产业布局，纵向延伸产业链，打造覆盖原料（明胶/胶原蛋白）-剂型载体（空心胶囊）-终端产品（胶原+系列）的产业链协同优势，完善从原料制备到终端产品的完整技术链条，在此基础上，公司持续推动主营产品从传统市场向新兴市场拓展，具备良好的产业延伸能力。公司通过延伸产业链，打通供应链，强化创新链，提升价值链，构建生态链，持续发挥产业规模化、平台一体化优势，充分释放上市公司资本聚合效应。

（二）公司拥有雄厚的技术研发实力

公司将技术创新定位为企业实现可持续、高质量发展的核心驱动力，持续投入并系统性地构建了强大的研发体系。与国内知名研究机构共同合作研发平台和项目，进行材料关键技术研发，形成了层次分明、功能互补的综合研发网络。

经过二十余年的技术发展积淀，公司拥有 10 家高新技术企业，专利 546 项、软件著作权 22 项，并参与制定国家标准 16项、团体标准 21项、行业标准 4 项，已积累形成具有竞争力的专利池与技术壁垒。在化工新材料领域，公司拥有国家级企业技术中心与德国实验室，以及山东省先进高分子及复合材料制造业创新培育中心、青岛市工程塑料及复合材料工程研究中心、青岛市先进高分子及复合材料应用技术创新中心、青岛市工程塑料及复合材料重点实验室、青岛市“一企一技术”研发中心等研发平台，并取得山东省制造业单项冠军企业、山东省技术创新示范企业、山东省专精特新中小企业、青岛市专精特新中小企业等荣誉。目前已经具备了高分子材料改性能力、高分子复合材料结构仿真分析能力、系统结构仿真分析能力、耐候测试及控制能力、工艺装备设计能力和全过程检测监控能力六大核心能力，已经逐步发展为国内最具影响力的新技术、新工艺、新材料高科技产业基地之一。

在生物医疗、健康领域，子公司东宝生物拥有首批中国轻工业明胶重点实验室、自治区企业研究开发中心、自治区企业技术中心等平台。依托行业领先的研发技术平台和持续投入，东宝生物已建立从原料提取到终端产品的完整产业链条。近年来，公司在明胶、胶原蛋白细分应用领域取得突破，成功推出药典二部明胶、新材料领域应用的胶原蛋白等，推动产业链向高附加值领域延伸。益青生物是国内空心胶囊行业新技术、新材料、新工艺应用的领先企业，除拥有益青生物技术中心、青岛市空心胶囊制造技术创新中心、青岛市空心胶囊工程研究中心等多个平台外，益青生物还拥有多项与空心胶囊生产相关的专利技术，覆盖多类空心胶囊产品，具有丰富的技术储备，其“不同崩解速率明胶空心胶囊”项目入选国家科技成果库，新型空心胶囊项目列入山东省新旧动能转换重大产业攻关项目激励资金计划，“靶向递送缓控药用空心胶囊开发”项目列入山东省重点研发计划(重大科技创新工程)。

（三）公司拥有稳定优质的市场资源

公司拥有一大批长期合作的优质客户资源，与多家行业龙头企业建立战略合作关系并实现长久稳定的批量供货。高效的开发能力和强大的产品矩阵能够极大程度满足客户的需求。

化工新材料领域，公司通过发挥新材料纵向一体化平台的资源开发优势，积极为客户提供前沿新材料和定制配方。在家电、消费电子领域，为海信、格力、美的、奥克斯、TCL、华为、京东方、小米、长虹、创维、康佳、冠捷、联想、富士康、LG、三星等客户提供多品类的产品和优质的服务，不断强化公司市场地位；汽车及新能源业务领域，公司通过不断拓展轻量化材料与产品应用，深化与比亚迪、吉利、宇通客车等整车制造以及以宁德时代为代表的新能源电池企业的合作，将轻量化材料从内、外装饰件向结构功能件推广延伸，在保证安全性、稳定性的前提下实现减重增固，降低行车能耗；运动健康材料领域，逐步拓展海外市场，实现国际、国内业务联动；光显材料业务领域，以研发为导向，持续为海信系、冠捷系、长虹系、京东方系、华为、富士康、三星、索尼、夏普、TPV 等客户提供一站式产品解决方案，极大增加客户粘性与满意度；生物医疗、健康领域，东宝生物与益青生物客户资源优质稳固，与广生胶囊、贵州百灵、国药集团、华润医药、齐鲁制药、远大集团、康弘药业等保持稳定的合作关系，产品品质与服务能力获市场广泛认可。

（四）公司产品已经形成品牌资源优势

国恩股份作为国内化工新材料行业领军企业之一，二十余年来始终致力于以技术创新为客户提供定制化解决方案，通过持续拓展产品矩阵，不断优化服务质量，形成良好的市场口碑与品牌信誉。公司先后荣获“中国制造业民营企业500 强”“中国改性塑料十大质量品牌”“山东省高端品牌培育企业”“山东最具发展潜力民营企业”“山东省民营企业创新潜力 100 强”“山东民营企业新材料新能源行业领军 10 强”“山东省民营企业百强”“山东省新材料领军企业50强”“山东省民营经济高质量发展突出贡献奖”“山东省绿色工厂”“青岛市绿色工厂”“青岛市民营领军标杆企业”“青岛市先进级智能工厂”等荣誉，以高品质产品和优质的综合服务在行业中建立了良好的品牌资源优势，赢得了客户高度认可，连续多年被合作单位授予“战略合作奖”“最佳合作伙伴”“优秀供应商”“最佳协作奖”等荣誉称号。

东宝生物深耕胶原领域 60余年，持续致力于品牌建设以提升品牌价值。已打造“金鹿、圆素”核心品牌，构建起覆盖 TO B 端业务与 TO C 端业务的品牌矩阵。作为内蒙古老字号企业，东宝生物凭借在技术、产品、服务、市场等方面的优势，品牌影响力不断提升。东宝生物及子公司凭借多年行业深耕，形成了较为完善的品牌体系。“金鹿”牌明胶已成为业内品牌、口碑的代表。益青生物“箭牌”空心胶囊获评“青岛优品”“山东制造·齐鲁精品”“鲁链优品”等荣誉。东宝生物作为内蒙古老字号企业，荣获“全国明胶行业先进企业”“内蒙古自治区主席质量奖”“内蒙古自治区制造业单项冠军”“内蒙古自治区农牧业产业化重点龙头企业”及包头市首批百年老店等荣誉，益青生物系中国医药包装协会会员，近年来荣获“山东省制造业单项冠军”“新中国成立 70周年医药产业标杆企业”“山东省‘专精特新’中小企业”“山东省先进中小企业”等荣誉称号。

三、主营业务分析

概述

公司于 2026 年 2 月 4 日完成香港联合交易所主板挂牌上市，正式构建“A+A+H”多层次资本架构，资本实力得到进一步增强，为全球化发展奠定坚实基础。报告期内，公司精准研判上游石化原料市场动向，依托“单体-合成树脂-有机高分子改性/复合材料-制品”全产业链纵向一体化布局，保障核心原料供应链韧性，巩固成本优势，全链条协同价值充分释放。本报告期实现营业收入 115.14亿元，较上年同期增长 18.05%；归属于上市公司股东的净利润6.55亿元，较上年同期增长 89.33%；截至 2026年 6 月 30 日，公司总资产为 225.93亿元，较期初增长 14.17%，归属于上市公司股东的净资产为 71.22亿元，较期初增长 24.25%。报告期内公司主要经营情况如下：

（一）化工新材料产业

1、绿色石化新材料

公司依托化工新材料领域纵向一体化布局，实现了从基础原料到特种高端材料的自主可控，充分展现了供应链响应与协同开发效率优势。报告期内，绿色石化新材料产能有序释放，在保障内供配套供给的同时，深度覆盖家电、汽车、新能源等核心下游领域。公司凭借平台规模化的成本优势快速扩容，产品品质与交付能力获得客户高度认可，业务规模与经营效益同步提升，可持续增长态势良好。

（1）有机高分子聚合材料

在聚苯乙烯（PS）领域，公司坚持“高端化、绿色化、智能化”方向，以家电专用材料为核心阵地，在巩固冰箱抽屉、内胆、板材等优势品类基础上，积极向 TV扩散板、食品包装、电子绝缘等高附加值领域延伸，已成功实现对海信、格力、美的、三星、TCL、LG、长虹、奥克斯、小米、创维等国内外客户的批量供应。在实现国产替代的同时，公司加快拓展全球市场，通过香港石化加速推进在东南亚及欧美等市场的属地化业务布局，逐步构建海外点阵式产业网络以提升区域响应与服务能力。在可发性聚苯乙烯（EPS）领域，重点深化家电、汽车、冷链物流等领域业务合作，客户覆盖 40余家，涵盖美的、海信、三星、小米、LG、TCL、创维、格兰仕等家电企业。目前公司食品包装级、环保阻燃级（B1 级阻燃）、特轻级、清洁级 EPS产品的品质已达到行业领先水平，抗菌料试料研发也已取得阶段性成果。其中，环保可回收 EPS 产品可满足新的“欧盟包装和包装废弃物法规”要求，并已通过 TUV-PCR、NSF ISCC、intertek RCS2.0、UL2809、UL EN15343等相关认证，目前已实现批量生产。在聚丙烯（PP）领域，重点研发生产低气味、低 VOC、高透明、食品级、抗菌级等不同应用需求的聚丙烯材料，以满足汽车、家电领域的高端产品特性需求，通过采用液相小本体聚丙烯工艺（又称间歇式液相本体法），在满足区域性、定制化、中小批量需求方面具有不可替代的核心竞争力，其灵活适应性、低成本投资及原料包容性优势显著。未来，公司将通过催化剂革新、智能化升级、循环经济整合三大路径，持续巩固该工艺在聚丙烯产业生态中的独特价值，重点开辟在高端专用料、再生料领域的增长空间。

（2）精细化工材料

公司以精细化工、新材料、新能源为发展主线，依托多条现代化基础有机化工原料生产线，形成以甲醇向烯烃延伸；以苯向苯乙烯、聚苯乙烯等芳烃延伸；以丙烯向环氧丙烷、碳酸酯、可降解材料原材料延伸；以异丁烯向四碳醇、甲基丙烯磺酸钠、异壬酸基高端润滑油等新材料延伸的多产业链式发展路径。报告期内，公司完成多套生产装置的技术改造和工艺优化，综合能耗同比下降，产品收率稳步提升，装置整体运行效率及整体产品上下游协同能力明显增强。

在新型催化材料和端烯类化合物方面，公司凭借自主研发的功能催化剂体系和端烯类化合物生产技术，实现了关键原料端烯类化合物生产新技术开创性突破，成功构筑从前沿技术开发到高效生产高端产品的完整产业壁垒，是目前全球唯一实现上述两项技术规模化生产的企业。公司自主研发的酸性离子液体和固体酸催化剂、高分散镍基催化剂、高效铜基催化剂等产品，能够系统性解决传统催化剂生产成本高、安全风险大和催化效率低等行业共性难题，可广泛应用于高端新材料单体、生物基材料、医药中间体等连续化工业生产装置。端烯类化合物作为生产高端聚合物、特种高分子材料及精细化工的关键原料与中间体，市场前景广阔。报告期内，公司已与陶氏化学等多家全球顶尖的化工新材料与特种化学品龙头企业建立了稳定的批量化供货合作，高端材料供应链价值持续彰显。

2、有机高分子改性材料

（1）新能源领域

公司积极响应国家新能源产业发展战略，加快完善新能源领域相关产业布局，实现了关键材料的国产化替代。依托仿真模拟、AI 智能工艺优化，配套智能工厂中控系统、设备预测性维护体系，落地 12 项行业专属标准化工序与专用产线，满足 REACH、CBAM、PFAS等全球环保法规，形成“研发仿真-智能混炼-在线检测-数字溯源交付”一体化材料配套能力。

在新能源汽车产业方向，深化以比亚迪、吉利、蔚来为代表的重点客户合作，持续提升改性 PP、PC、ABS、PA、PMMA、ASA、PPO等相关汽车内外饰材料的市场占有率；在新能源汽车连接器材料方面，通过分子结构设计与合金化技术，结合分子动力学仿真预判合金相容效果、连续化反应挤出工艺，成功推出 PA66/SPS合金材料，有效解决了信号传输过程中的衰减问题，相关指标达到国际先进水平，进一步丰富了公司在新能源领域的材料解决方案；针对新能源汽车域控制器壳体材料需求开发的 PA66/PPE合金材料在耐热性、尺寸稳定性、介电性能等方面表现出众，已通过客户验证并实现批量供货，成为该领域的重要供应商之一；继续推进低气味耐刮擦改性 PP 材料、轻量化低 VOC 改性 PP 材料、低烟高氧低气味 PC/ABS材料、高抗冲耐老化改性 PP 材料、耐析出耐老化无卤阻燃增强 PA66 材料、超高透光增韧 PMMA 材料、满足激光焊接材料、超耐候 ASA材料、连续纤维增强阻燃 PP材料等应用。

在动力电池、储能电池等产业方向，为客户提供完备的整体解决方案，加快推进新能源电池专用高阻燃/抗压/防爆增强 PA66、阻燃增强 PP、无卤阻燃 PP、电池隔膜用超高分子量PE、耐酸碱低各向异性 PO、耐电解液 PPO等材料的应用，大力推广无卤阻燃增强 PA66材料在电池隔板领域的应用，不断丰富产品矩阵。公司与以金力新能源为代表的新能源产业链优质客户建立了良好的合作关系，供货量稳步提升。

在新能源充电桩产业方向，持续为客户提供从材料开发到工艺优化的全方位定制化方案，重点推广耐超低温 PC/ABS、耐水解耐候阻燃 PC、超耐候阻燃 PC/ABS、耐高温高湿耐水解 PC、超耐候ASA、低析出低腐蚀性无卤阻燃增强 PET等材料，市场占有率稳步提升。

（2）消费领域

报告期内，公司在深耕家电、汽车等传统市场的同时，全力开拓智能装备、家居建材、通讯、电缆、储能、办公用品等细分市场。在家电领域，公司紧密跟进家电行业智能化和绿色化的市场发展趋势，不断丰富产品结构，加大对新材料的开发与研究，助力家电产品实现更广泛的应用场景和更具个性化的用户体验，家电材料全线配备在线智能检测模块，力学、气味、阻燃数据实时上传设备统一运维平台，异常数据 AI自动预警并调整工艺参数；同时，公司持续深化与海信、TCL、京东方、三星、LG、长虹、格力、康佳、奥克斯、创维、联想、富士康等战略客户的业务合作，积极拓展新的业务品类和份额。

公司聚焦产品性能提升，不断开发新材料创新应用领域，重点开发 PS/PP合金材料、耐高温耐候阻燃 PP材料、无卤阻燃 PC/ABS 材料、低散发、低气味、低翘曲增强 PA66 等材料；在智能装备领域，为大疆农业无人机开发的透红外PC/ABS 复合材料，经过 6,000 小时紫外线老化测试后性能保持率超过 85%，满足了户外长期使用要求，材料性能获得客户认可；同时，在特种工程材料领域实现了多项关键技术突破，针对微波炉部件、5G基站天线外壳等高温应用场景，成功开发出玻纤增强 SPS（间规聚苯乙烯）材料，该材料在耐高温性、介电性能等方面表现优异，可有效替代传统材料，在成本控制与性能平衡方面具有显著优势；SPS 特种产线搭载设备健康度AI评估体系，通过传感器实时采集温度、扭矩、能耗数据，提前预判故障，降低高端料停机损耗。在通讯及家居领域，产品矩阵不断丰富，对江苏中天、亨通光电、佛山照明、德力西等客户供货量持续提升，合作关系不断加深；持续加强在消费电子、物联网领域的业务开拓，成为小米供应链（智米、云米、华米等）、石头科技等知名企业的重要供应商，市场份额不断提升。循环经济材料正从“替代选项”迈向“主流必备”，公司持续优化产品结构，重点突破 PCR（消费后再生塑料）材料性能瓶颈，通过多级净化、相容剂优化、增强体系重构等技术手段，使再生材料的力学性能、热稳定性等关键指标接近新料水平，为在家电、汽车、电子电器等行业应用提供了技术支撑。

（3）可降解材料领域

凭借多年改性材料研发与生产积淀，公司在生物可降解改性材料领域实现关键技术突破。目前已开发 PLA、PBAT、PBS、热塑性淀粉塑料等多种生物可降解改性材料，应用技术覆盖增强、耐温、合金、生物相容等方向，可广泛适配于可降解包装袋、购物袋、一次性餐具餐盒、冷热饮吸管、薄膜等产品。

经过与科研机构长期合作及持续研究深耕，公司以规模化生产的环氧丙烷为原料，采用自主研发的纳米钴催化剂，经羰基化和催化聚合两步反应，成功合成全领域生物可降解 PHB 材料，相关技术和产品性能均处于国际领先水平。相较于传统生物发酵法，化学法合成新工艺具备原料成本较低、生产过程无高危中间产物、符合 EHS 管理体系要求、单线产能显著提升等核心优势，为生物降解材料的大规模商业化应用提供了兼具经济可行性与环境友好性的系统解决方案。

公司稳步推进 PHB材料“实验室研发-工艺包开发-中试验证-工业化放大”的技术路线，现已完成专用催化剂公斤级制备放大、PHB 材料吨级中试、PHB单体可控聚合技术开发，并确立了系列牌号产品的量产工艺和产品标准，目前，该项目已进入小批量试制阶段。同时，依托 20万吨/年苯乙烯联产 8万吨/年环氧丙烷生产装置，公司实现了 PHB核心原材料的垂直整合与自给供应，成功完成从基础化工到高端功能性新材料的价值链升级闭环。

（4）光显材料领域

子公司国骐光电专注于光学级导光板、扩散板、膜片材料、光学模组设计研发、生产和销售，产品广泛应用于电视、电脑、手机、车载、商业等液晶显示与民用照明等领域。随着全球显示技术不断革新，光学显示市场景气度持续上行，面板平均尺寸逐年增长，高端大屏成为市场核心增长主线，国骐光电作为国内光扩散板与大尺寸导光板的核心供应商，报告期内与海信、三星、索尼、VESTEL、TPV、BOE、视源股份、夏普、长虹、创维等核心客户保持紧密合作关系，依托新材料产业纵向一体化平台优势，顺应显示领域高清高亮、超大超薄趋势，陆续推出无光发泡扩散板、有光发泡扩散板、超大尺寸光学扩散板、大尺寸激光镭射导光板等系列产品，为整机及背光技术的升级提供有力支撑；通过高精度传感器、机器视觉及智能算法的融合应用，加快提升光显产品生产过程的自动化和数字化水平，实现提质增效与降本优化，逐步实现由生产领先向技术领先的转变。

报告期内，国骐光电积极推进与海信、三星等核心客户的深度合作，推动量子点扩散板和 RGB-MiniLED 扩散板的量产和应用，同步加快钙钛矿量子点技术及硒化镉量子点技术的应用推广；持续加码车载显示市场拓展布局，车载合作客户持续增加，订单体量持续扩大，相关产品顺利达成批量交付。

（5）运动健康领域

近年来，在体育基础设施建设、住宅与商业景观需求提升及环保节水理念普及等因素驱动下，全球人造草坪市场持续稳健扩张。行业数据显示，2025年全球人造草坪市场规模约 65.6亿–74.3亿美元，预计 2030年将突破 130亿美元，年复合增长率（CAGR）约 6%–7%。子公司国恩体育草坪聚焦运动健康智慧场景，专注为客户提供体育草坪、塑胶跑道及配套健身器材一体化产品与全链条服务。公司草丝及草坪系统已通过 FIFA认证，技术实力稳居行业前列。报告期内，公司出口业务稳步增长，定制草、无方向性草、全可回收草等创新产品获得海外市场高度认可，新增境外客户 16家，分布于西班牙、中东、南美、日本、韩国、印尼等国家及地区，市场拓展成效显著。

随着全球体育赛事商业化与体验式消费场景快速兴起，定制化、个性化的地面材料需求快速增长。报告期内，国恩体育草坪引入提花人造草工艺，推出图案定制化人造草坪，该类产品盈利水平显著优于传统草坪，有效提升高附加值产品占比，推动产品结构持续优化，进一步增强公司人造草坪业务综合盈利能力与市场差异化竞争力。

3、有机高分子复合材料

（1）新能源领域

近年来，国内新能源汽车市场呈现爆发式增长，渗透率逐年提升，储能及充电等新能源车配套产业高速发展，复合材料在电池结构件、充电设施等环节的应用空间不断扩大。国恩复材率先卡位动力电池复合材料领域，产品研发与市场开拓成效显著。公司 HP-RTM工艺巧克力超薄电池包业务规模进一步扩大，与宁德时代、比亚迪、深澜动力等动力电池领域头部企业的战略合作持续深化，产品已广泛应用于比亚迪、华为鸿蒙智行、理想汽车、小鹏汽车、长城汽车、宇通客车等多款车型。新客户拓展方面，报告期内，已成功切入北汽福田、潍柴动力及海辰储能供应体系，预计下半年将实现批量化供货。同时，公司将该技术向动力电池复合材料箱体等新兴应用领域延伸，已成功进入多家车企供应商体系，部分项目已实现批量供货；针对新能源汽车电池包向 CTC/CTB 架构升级的行业趋势，平板式电池包上盖将成为下一阶段技术重点，公司已启动 STM 工艺开发项目，布局适配新一代电池包上盖的系统解决方案，并同步推进相关产品的产能与市场储备。充电桩业务方面，公司已完成第四代非金属直流终端充电桩、壁挂式充电桩、定制单桩等壳体产品的迭代开发，并推出了箱式变电站轻量化非金属大壁板、防尘罩、百叶窗、非金属顶盖等系列配套产品，以上产品均已实现稳定供货；汽车外饰件业务方面，公司继为吉利新能源电动皮卡提供高强度、免喷涂复合材料后斗等关键功能部件后，又成功进入奇瑞商用车供应体系，为其提供 SMC 外饰件，公司在 SMC 汽车外饰件领域的产品实力持续得到头部客户验证。目前，公司已实现 SMC 汽车外饰件从材料研发到模压成型的全流程覆盖，具备从设计端前置介入客户产品开发的服务能力，产业链一体化与成本控制优势构建起竞争壁垒，为持续扩大市场份额提供坚实保障。

（2）其他领域

在高端片材方面，已开发出一系列轻量化、低密度、高强度产品，适用于汽车外饰件、机械、通讯等行业，目前已向潍柴新能源、一汽、重汽等客户实现批量供货；医疗康养领域，子公司国恩复材与上海复疆新材料科技有限公司合资成立的浙江国疆新材料科技有限公司，专注于碳纤维复合材料在医疗健康领域的创新应用，主要产品涵盖微高压氧舱、高压氧舱特种车等，致力于打造碳纤维复合材料康养细分领域的行业领导者。与此同时，子公司国恩未来（辽宁）在医疗器械业务也取得了积极进展，陆续推出了制氧机、Vital Glow 智能健康 AI 镜等产品。随着“健康管理前置”理念日益普及，高压氧舱在康复康养、创伤修复、高原反应、运动恢复、情绪调节及抗衰美容等方面的应用优势逐步凸显，未来相关产品可广泛应用于康复中心、养老机构、高原场所、学校社区、美容中心、酒店会所及家庭等多种场景，为大众健康生活提供科技支持。

4、特种工程材料

（1）PEEK（聚醚醚酮）材料

为强化在特种工程材料领域的核心竞争力，公司围绕 PEEK（聚醚醚酮）持续推进应用研发及产业化工作，加快构建PEEK材料从聚合、改性到复合的一体化布局，进一步夯实化工新材料主业根基。

公司以自有连续纤维增强工艺技术为基础，通过与拥有国内领先技术的院校团队合作共同开发，已完成 PEEK材料生产技术与核心工艺的开发。报告期内，公司积极推进舟山基地 PEEK 聚合生产线建设，项目建成后将实现 1,000 吨/年的PEEK材料生产能力，打造“PEEK树脂-预浸带-高端复合材料结构部件”一体化供应链，深度释放与公司现有业务的协同效应，拓展公司高性能工程塑料产品在机器人、航空航天、医疗、新能源汽车等领域的应用；新增 3D 打印用高性能PEEK 改性材料研发方向，将改性技术优势延伸至增材制造领域，目前已启动配方开发与验证工作，为进入高端 3D 打印材料市场建立技术储备。

（2）航空航天用高端特种材料

为把握国产大飞机与高端航空装备发展的战略机遇，突破航空级透明材料技术壁垒，实现关键材料的国产化替代与自主可控，近年来公司通过联合国外研究机构和自主创新的方式，持续投入 CPMMA 航空级亚克力玻璃的配方研发与工艺攻关。目前，公司已在材料配方设计、专用设备开发、VPP 垂直铸板工艺、多轴拉伸技术及多功能涂层体系等核心环节上取得系统性突破，产品关键性能方面对标国际先进标准，可实现高透光性（93%）、高强度、高耐候性高端亚克力板材批量生产能力，具备实现进口替代并打破由国外企业长期垄断格局的技术基础。公司已在青岛生产基地规划投资建设年产 20,000㎡航空级亚克力玻璃项目并取得项目备案，将打造航空级透明材料纵向一体化生产基地。依托上述技术优势，公司有望成为国内少数可以批量供应符合适航标准的航空级透明材料供应商，从而进入国产大飞机、军用航空器、高端无人机、电动垂直起降飞行器（eVTOL）以及工业与轨道交通等领域的主流供应链体系，不仅有助于提升相关产业的供应链安全保障，也将为公司开辟具备高附加值的新增长极。

（二）生物医疗、健康产业

报告期内，东宝生物及时把握行业动态、精准研判市场供需变化与发展趋势，紧扣发展战略与经营主线，依托多年的胶原行业资源积淀、核心技术优势及成熟的市场渠道积累，统筹调配经营资源，有序推进各项经营落地。

1、稳固传统市场份额、培育新兴市场增量、拓展海外市场，推动业务稳健发展

东宝生物坚定实施“传统市场稳份额、新兴领域育增量、海外市场扩渠道”策略，强化客户维护和服务能力，积极参与 FIC、HNC、CPHI ＆ PMEC China、NPEW、世博威 CIHIE·健博会、IHE China 等国内外行业重要展会，加强渠道建设，持续强化“金鹿、圆素、箭牌、倍优免”等品牌推广，品牌知名度与市场影响力稳步提升。在传统明胶、胶原蛋白及空心胶囊领域，持续深化与大客户合作关系，与客户保持高效沟通，充分发挥定制化供应能力与品质优势，巩固传统市场的领先地位，报告期内，明胶业务收入、空心胶囊业务收入、原料胶原蛋白业务收入均实现相应增长。在新兴领域差异化市场方面，加速推进药典二部明胶、牛骨明胶、电解铜箔专用胶原(锂电领域)、纺织用胶原助剂(抗起球)等的市场推广，药典二部明胶业务收入、电解铜箔专用胶原业务收入进一步增长，细分市场的逐步拓展进一步增强公司抗风险能力。经国家药品监督管理局批准，东宝生物正式成为吉林长源药业琥珀酰明胶注射液所用明胶的合格供应商。东宝生物生产的药典二部明胶与吉林长源药业琥珀酰明胶注射液成功关联，有望助力药典二部明胶业务的进一步拓展。空心胶囊业务继续保持稳健增长，依托益青生物多年积累的品牌声誉、客户基础及产品创新能力，持续拓展在保健品领域的应用。此外，东宝生物积极践行海外市场扩渠道策略，通过参加展会、拓展经销商等，积极开拓海外市场，明胶出口业务实现增长。

2、深化品牌体系建设，强化自有品牌、原料多品牌应用，提升品牌知名度

报告期内东宝生物持续推进自有品牌运营、原料多品牌应用等协同发展。自有品牌方面，围绕“圆素”“倍优免”，针对骨关节健康、口服美容、增强免疫力等市场需求，深耕线上电商平台与线下药店等渠道；紧抓各类节庆、电商大促等营销节点开展主题促销，稳固老客户、增强用户黏性。产品储备层面，积极推进胶原蛋白肽钙粉、骨胶原蛋白肽钙片等有助于改善、增加骨密度的保健食品批文注册申报工作，增强后续终端系列产品的储备能力。依托“草原鲜牛骨・小分子肽”原料特色，深化多品牌原料推广应用，拓展健康消费品领域B 端客户；同时积极参加行业展会，加大品牌宣传力度，进一步提升品牌市场知名度。

3、以市场需求驱动研发创新、加速成果转化，提升产业价值与核心竞争力

东宝生物坚持以市场需求为导向的研发体系，围绕明胶、空心胶囊、胶原蛋白多样化应用夯实基础研究，聚焦应用突破。报告期内，护发专用胶原蛋白产品已投向市场并产生销售收入。东宝生物结合市场需求和自身实际情况，持续对羊绒纺织领域专用胶原、超低内毒素明胶(内毒素含量显著降低至 30EU/g以下)等开展产业化推广，对酰化改性明胶等项目深入研究，致力于切实提高产品品质与市场的适配性，同时，能够逐步配套开发一体化应用方案，更好解决客户使用痛点。

（三）AI算力建设运维及人工智能机器人产业

人工智能产业正处在由技术突破迈向大规模行业落地应用的关键转折阶段。大模型训练、推理及各行业 AI应用的快速发展，对算力供给的规模、运行效率与系统稳定性提出更高要求，智能算力已成为驱动 AI产业发展的核心关键要素。

公司充分发挥纵向一体化产业平台优势，同时依托在机器人、具身智能领域的前瞻布局，构建起算力基础设施、智能轻量化服务机器人两大 AI业务板块。算力业务将作为公司人工智能产业的核心基础设施平台，对内赋能自有 AI 模型及产品研发，对外面向行业客户提供高性能算力解决方案；机器人业务专注于具身智能机器人整机及核心零部件的自主研发与产业化，两大业务在技术研发、场景落地层面互为支撑，协同发展。

1、AI 算力建设及运维服务

2026 年 7 月，公司设立控股子公司国恩九尺科技（上海）有限公司，全面布局 AI 算力全产业链，推动实体新材料主业与数字 AI产业双向赋能、协同升级。

（1）产业发展趋势

当前，智能算力已从单一技术资源，迭代升级为赋能产业升级、驱动制造业数字化转型、支撑实体经济高质量发展的核心新型生产要素。人工智能行业正式告别传统资源租赁模式，全面迈入算力工业化、Token 标准化量产全新发展阶段。伴随大模型、多模态应用、具身智能技术的快速迭代落地，行业发展逻辑发生深刻转变，市场需求不再局限于算力规模扩张，而是重点聚焦算力有效利用率、训推稳定性、能耗成本可控性、服务标准化能力四大核心指标。

传统算力行业普遍存在硬件适配粗放、能耗结构偏高、算力调度低效、AI服务难以标准化量产等痛点短板，行业竞争格局与底层逻辑已全面重构：底层比拼硬件定制适配能力、中层比拼算电协同降本能力、顶层比拼 Token 工业化运营与模型生态消纳能力。未来，具备高端硬件自研适配、自有智算底座、绿电直连低成本产能、Token 标准化生产、模型生态闭环消纳的全链路一体化企业，将构建 AI产业长期、深厚、难以复制的核心竞争壁垒。

（2）国家政策导向与行业发展格局

国家持续强化人工智能产业顶层设计，算力新基建、绿色智算、算电协同、AI赋能实体经济、数字服务出海成为国家级确定性发展方向。2025年国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确推动人工智能与实体经济各领域深度融合；2026 年政府工作报告重点部署超大规模智算集群、算电协同等新型算力基础设施建设；同年中央政治局会议将算力网络纳入新型基础设施“六张网”重点建设体系。国家发改委、国家数据局等多部委密集出台配套政策，要求加快构建多元异构、高效调度、智能随需、绿色安全的现代化算力供给体系，全力推进绿电替代、算力节能降本、算力服务标准化建设。

从全球行业格局来看，AI模型持续迭代、场景应用集中爆发，带动市场 Token 需求高速增长。海外算力产业普遍存在能耗偏高、电价昂贵、有效产能不足等瓶颈，而国内绿色电力资源充沛、上下游产业配套完善，在算力工业化量产、Token 标准化输出、跨境数字服务贸易领域具备得天独厚的战略优势。当前行业正迎来国内规模化进口替代、全球化产能输出的双重红利周期，国产算力品牌迎来高质量发展黄金机遇期。

（3）公司布局算力产业的战略价值、主业协同与第二增长极定位

公司深耕新材料研发、智能制造、工艺迭代、性能仿真领域多年，积累了深厚的工程技术能力、实体制造经验与产业配套资源，为切入高端算力智造、AI算力服务赛道筑牢天然产业底座。

①对内深度赋能主业升级

算力业务可全面支撑公司新材料研发仿真、生产工艺迭代优化、材料性能精准测试、人形机器人及具身智能模型训练、集团数智化供应链智能调度等核心环节，显著提升主业研发效率、降低技术迭代成本、加速智能制造数字化转型进程，持续夯实主业竞争优势。

②对外重构算力商业模式

公司将突破行业传统轻资产算力租赁模式，依托自身高端制造核心能力，打造集硬件定制、技术服务、自有算力、绿电产能、Token 运营、模型生态于一体的重资产、高技术、强闭环的全新算力商业模式。算力产业将成为公司继新材料主业之后，规模体量更大、技术壁垒更高、成长空间更强的第二核心增长极，推动公司实现从传统材料制造企业，向“高端智造+绿色算力+AI工业化运营”综合型科技平台企业的战略升级。

（4）公司整体业务阶梯式发展路径

公司遵循“高端算力硬件技术服务→智算中心算力建设运营→绿电算电协同零碳 AIDC Token工厂量产→全国算力基地+算电网模一体化 Token 产业生态”的清晰发展路径，打造软硬件一体、产销一体、虚实一体的完整 AI算力全产业链体系。

第一阶段：夯实产业底座——高端算力硬件定制改装+全周期算力技术服务

公司将摒弃行业通用服务器简单贸易、浅层租赁的粗放模式，聚焦高端算力硬件深度定制、芯片底层适配改装、服务器精密智造、架构拆改配优、全周期维保运维等高壁垒实体业务。规划自建算力硬件智造与维保专属工厂，针对 GPU芯片底层参数、板卡传输带宽、信号传输时延、信号完整性、集群拓扑架构进行专项定制调优，从硬件底层全面提升 A集群训练稳定性与有效算力利用率。

依托自主硬件定制核心能力，面向全行业 AI企业，提供算力深度适配、集群部署调优、分布式训练适配、模型训推加速、私有化项目交付等一站式全套技术服务，以高端硬件智造+深度技术赋能构建算力业务初期营收体系，打造差异化核心竞争优势。

第二阶段：做强运营载体——规模化智算中心建设与专业化算力运营

在硬件定制业务成熟落地的基础上，公司将稳步推进自有大型智算中心集群规模化建设，搭建高容量、高稳定、异构兼容、弹性可调的智能算力基础设施底座。通过自研智能算力调度平台、液冷精准温控体系、全周期集群运维管理体系，实现算力资源集约化布局、专业化运营、标准化交付，全面承接多模态推理、行业私有化部署等中高端算力需求，形成稳定可控、高效节能、品质领先的算力供给能力，为后续绿色算力工业化量产筑牢硬件基础与运营体系。

第三阶段：打造核心壁垒——绿电直连+算电协同，建设零碳 AIDC Token超级工厂

自有智算中心集群建成投运后，公司将深度落地绿电直联、算电深度协同战略，将绿色电力作为 AI算力生产的核心生产资料，通过绿电直连布局、智能能耗优化、错峰调度运营，锁定长期低成本、零碳化、稳定可控的电力产能，从源头破解算力产业高能耗、高电费的运营瓶颈。

依托自有规模化智算集群与稳定绿电供给体系，公司将规划搭建零碳 AIDC Token 超级 AI 工厂，重构行业传统“租卡、按时长计费”的被动服务业态，建立“绿色电力输入→智能算力加工调度→标准化 Token 产能输出→模型训推服务交付”的工业化量产全新业态。将算力服务从“资源租赁”升级为“产能交付”，实现 Token 生产的标准化、规模化与工业化，有效解决传统算力服务难以量产、品质不一的行业痛点。

通过算电一体化全链路联动，实现电力供给、算力调度、集群运维、产能输出全流程自主可控，达成 Token 产能规模化扩容、生产成本最优化、服务品质标准化三重目标，在“双碳”政策背景下构筑 ESG 先发优势与长期可持续发展领导力，为公司算力业务从“高耗能”向“高附加值”转型提供核心支撑。

第四阶段：构建生态闭环——全国算力基地布局，打造算电网模一体化产业生态圈

在单点零碳 Token 工厂实现稳定盈利、模式成熟的基础上，公司将启动全国多点位低碳算力基地战略辐射，形成网络化布局、规模化运营的全国算力产能矩阵。长期规划构建算电协同、算网互联、智能调度、模型训练、场景落地、Token 消纳、跨境出海一体化的完整产业生态：深度绑定头部 AI 模型企业，共建 AI 底层基础设施、联合调优大模型、协同落地行业场景应用，为客户提供高性价比、高稳定性、高适配性的标准化 Token 服务，形成产业内部自我消纳、良性循环的生态闭环；同时依托国内零碳、低成本、大规模 Token 产能，合规布局算力出海业务，实现中国量产、全球交付的全球化布局。

未来，公司将全面建成硬件智造自主化、算力运营专业化、绿电产能可控化、Token 生产工业化、模型生态闭环化、服务交付全球化的全链路 AI算力产业格局，打造持续高增长、高壁垒、高确定性的全新数字科技主业板块。

目前，国恩九尺已完成核心集群架构设计、算力适配调优方案的商业化落地筹备工作，各项技术标准、运营体系、落地流程已完成梳理定型，并已与多家 AI模型头部企业建立实际合作关系，为后续算力业务规模化落地、产业化运营奠定了坚实基础。

2、智能轻量化服务机器人业务

公司通过子公司国恩未来（深圳）科技有限公司全面布局具身智能与智能服务机器人产业，依托化工新材料供应链资源与轻量化材料量产体系，将高端材料技术延伸至具身智能领域，提供“材料设计-结构优化-功能实现”全链条材料解决方案。打造材料自主可控、结构定制优化、整机轻量化、高性价比、可规模化量产的硬核制造能力。

依托完备的新材料供应链体系与量产产能，公司可针对机器人不同部件进行定制化材料改性、轻量化配比调整、高强度耐候材料适配、降噪减震材料优化、散热功能材料配套，从源头解决人形、四足、双臂机器人对高强度、低自重、高耐久、抗疲劳、耐冲击、低噪音、高适配的材料需求，实现机器人整机减重增效、结构强度升级、整机能耗降低、运动稳定性提升，形成差异化制造壁垒。

同时，公司搭建专属机器人具身智能训练算力集群，实现机器人场景化大模型、运动控制算法、多模态感知算法、自主决策算法的本地化训练、迭代、调优、部署，系统性解决算力训练成本高、调度不稳定、场景适配差、数据安全性弱、迭代周期长的行业痛点，为全系机器人产品快速版本迭代、功能升级、场景适配提供自主可控、低成本、高稳定的算力支撑，真正实现材料硬件+AI 算力+智能算法三位一体协同迭代。

（1）整机产品矩阵研发与产业化进展

报告期内，公司已完成双足人形机器人、轮式双臂机器人、工业级四足机器人、家用 AI陪伴机器人全系整机架构自主设计、结构仿真优化、材料选型适配、软硬件集成调试与算法体系搭建，形成完整、标准化、可快速迭代的机器人整机技术体系与技术文档库。

双足人形及轮式双臂机器人对标行业高端技术标准，依托公司高强度轻量化复合材料结构件实现整机减重与结构刚性平衡，自研全套多模态交互、全身传动控制、高精度传感识别、姿态平衡算法，完成外观结构、硬件集成、电控驱动、软件系统、智能算法全流程自研设计，整机结构轻量化、运动稳定性、环境适配性达到行业领先水平，可广泛适配商用服务、智能巡检、家庭陪护、场景交互等多元化应用场景。

工业级四足机器人进入算法迭代训练阶段，持续开展整机重量优化、机身尺寸精简、结构强度升级、能耗功耗优化、通信时延调优与整机成本控制，持续提升复杂地形通行能力、抗冲击能力与长时间作业稳定性，产业化落地条件持续成熟，可面向工业巡检、特种作业、园区安防、户外探测等场景实现批量落地。

家庭 AI陪伴机器人已完成 WiFi标准版、4G全网通版、智能逗宠版三款一代机型工程验证定型。机身壳体、支撑结构、防护构件采用公司自研轻量化材料，兼具质感、韧性、耐摔、静音、低功耗优势。目前三款机型均进入软件系统深度调优与功能适配阶段，具备智能语义对话、自主避障、智能跟随、远程操控、全屋巡航等核心功能。其中专属逗宠机型搭载高清全彩夜视模块，依托高适配机身材料防护体系，实现全天候稳定运行，可完成宠物监测、远程陪伴、智能互动、居家安防等场景功能，产品差异化、实用性、落地性极强。

（2）机器人核心零部件全栈自研落地

依托公司材料研发+结构仿真+精密制造+算力仿真验证的综合能力，公司实现机器人关键核心零部件全栈自研、自主迭代、工艺自制，摆脱外部供应链依赖，构建底层硬件自主可控体系，与公司新材料主业高度协同、深度复用技术体系。

多系列智能灵巧手持续推进迭代落地：直驱五指灵巧手完成多轮力学仿真、结构迭代优化，已进入样机试制筹备阶段，具备高灵活、高承重、高适配、低自重特性；绳驱五指灵巧手完成多技术路线预研、市场验证与实物原型落地，兼顾柔性抓取与结构耐用性，成本可控、适配场景广；电驱三指灵巧手完成技术可行性闭环验证，确立成熟技术架构，进入精细化结构设计与工艺适配阶段，适配工业柔性抓取、智能作业、终端服务场景。

遥操人机交互设备方面，自研力反馈遥操手套已完成初代样机落地，现阶段持续优化动作捕捉精度、响应时延、姿态识别准确度，同步攻坚高精度力反馈配套算法与硬件方案，依托自有算力开展大规模动作数据训练仿真，持续提升人机主从操控精准度与沉浸体验。

智能感知核心器件领域，电子皮肤项目完成多轮技术路线论证、材料配方迭代、工艺适配预研，成功产出初代功能样品。通过材料改性优化感知灵敏度、柔性贴合度、信号传导稳定性与环境适应性，未来可全面搭载于人形机器人躯体、灵巧手终端，实现高精度触觉感知、柔性交互、障碍物识别、精细作业感知，大幅提升具身智能机器人的环境理解与自主作业能力。

以上，公司人工智能与算力产业拓展并非单一赛道跨界布局，而是公司新材料高端智造能力向上延伸、算力基础设施能力向下落地的战略必然结果。公司将以材料制造为硬核底座、以绿色算力工业化运营为数字中枢、以具身智能机器人为终端落地载体，形成材料-硬件-算力-算法-终端-场景全链条自闭环产业体系。

新材料主业为 AI 业务提供轻量化、高可靠、低成本的硬件制造支撑，AI 算力与智能终端业务反向驱动材料研发精准迭代、工艺持续升级、制造体系智能化转型。未来公司将持续深化新材料+AI算力+具身智能终端的深度融合，持续推进算力产能扩容、Token 工业化量产、机器人产品定型迭代、核心零部件量产落地，稳步培育公司第三大高科技成长主业板块，全面实现公司从新材料制造企业，向高端智造+绿色算力+人工智能三位一体的国家级高科技平台企业战略转型。主要财务数据同比变动情况

单位：元

公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动

□适用 不适用

公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。

营业收入构成

单位：元

占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况 适用 □不适用 单位：元

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用

四、非主营业务分析

适用 □不适用

单位：元

五、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

2、主要境外资产情况

□适用 不适用

3、以公允价值计量的资产和负债

适用 □不适用

单位：元

其他变动的内容

应收款项融资为期末持有的银行承兑汇票，其剩余期限较短，采用账面金额确定其公允价值。

报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是 否

4、截至报告期末的资产权利受限情况

详见“第八节 财务报告”中“七、合并财务报表项目注释”的“24.所有权或使用权受到限制的资产”。

六、投资状况分析

1、总体情况

适用 □不适用

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用 不适用

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

适用 □不适用

单位：元

4、金融资产投资

（1） 证券投资情况

□适用 不适用

公司报告期不存在证券投资。

（2） 衍生品投资情况

适用 □不适用

1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资

适用 □不适用

单位：万元

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求

2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资

□适用 不适用

公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。

5、募集资金使用情况

□适用 不适用

公司报告期无募集资金使用情况。

七、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用 不适用

公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用 不适用

八、主要控股参股公司分析

适用 □不适用

主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况

单位：元

报告期内取得和处置子公司的情况 □适用 不适用

九、公司控制的结构化主体情况

□适用 不适用

十、公司面临的风险和应对措施

（一）可能面临的风险

1、经营规模扩大带来的管理风险

随着公司经营规模持续扩大，对公司业务管理和运营能力提出了新的要求，包括但不限于对子公司的管理、对新业务核心团队的建设、对技术研发的投入、市场营销推广的策略、服务质量和效率的提升等方面。如果公司管理制度、技术开发和人才培养不能与相关业务同步发展，公司可能会面临一定的经营管理风险。

2、主要原材料价格波动带来的风险

公司化工新材料板块所需要的主要原材料均属于基础化工原料，原油价格波动会直接影响原材料价格波动，该波动将会通过产业链层层传导直至影响最终产品的成本，若原油价格上涨过快，公司将会面临生产成本上升的压力。

3、信息化建设风险

随着公司集团化、国际化发展进程加速，同时伴随着劳动力成本的逐步增加，公司现有信息化和生产自动化及智能化水平已不能满足公司经营发展的需要，公司正不断加大投入，在信息化、数字化、生产自动化、智能化等方面进行大规模的升级、改造和新建，公司信息化建设与经营管理模式的契合效果存在不确定性风险。

4、汇率风险

公司近年来不断拓展海外市场，聚苯乙烯材料、人造草坪、光学材料、空心胶囊、胶原蛋白的海外订单与成交额逐年增多，汇率的变动可能导致公司的盈利水平出现波动。

（二）应对措施

1、优化组织结构，加强内部管理

公司将根据业务规模及时优化组织结构，明确各部门职责，优化管理流程，确保业务的高效运转。建立子公司管理规范，定期对其运营情况进行审计和评估，确保子公司与公司“一体两翼”发展战略保持一致；加大对新业务核心团队的选拔和培养力度，通过内部培训和外部引进相结合的方式，构建高素质、专业化的核心团队；持续增加对技术研发的投入，确保公司在行业内保持技术领先地位，提升产品竞争力；通过加强市场营销团队建设，不断完善市场营销体系，提升市场推广效果，同时加大关注服务质量和效率，提升客户满意度。

2、建立价格监测机制，强化预算管控

通过持续健全并加强供应链管理水平，建立原材料价格监测机制，与产业链上下游企业建立长期稳定的战略合作关系的同时，积极开发多元化的采购渠道，提高采购的灵活性和抗风险能力；加强库存管理与成本控制，加大工艺创新和技术升级，有效保证产品质量、提高生产效率、降低生产成本，同时通过调整销售价格向下游有效传导，以保持整体销售毛利率稳定。

3、制定信息化战略规划，加强信息安全保障

根据公司发展战略和业务需求，明确信息化建设的目标和方向。通过增加对信息化建设的投入，提升信息化水平与生产自动化、智能化水平相匹配，提高公司的数据处理能力和决策效率。建立完善的信息安全体系，加强信息安全管理和防护，确保公司信息系统的稳定运行和数据安全。

4、合理规划财务，规避汇率风险

建立汇率风险管理机制，密切关注汇率变动趋势，合理预测汇率风险，并制定相应的风险应对措施。通过合理利用外汇衍生品等工具进行汇率风险的对冲和转移，降低汇率波动对公司盈利水平的影响。拓展多元化市场，降低对单一国家或地区市场的依赖，分散汇率风险。通过提升产品质量和服务水平，增强公司在国际市场的竞争力，提高海外订单的议价能力，降低汇率风险对公司的影响。

十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况

公司是否制定了市值管理制度。

□是 否

公司是否披露了估值提升计划。

□是 否

十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

是 □否

公司于 2026 年 3 月 30 日召开第五届董事会第十八次会议，审议通过了《关于制定<“质量回报双提升”行动方案>的议案》，具体内容详见公司于 2026年 3月 31日刊登于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2026-025）。

报告期内，公司积极推进“质量回报双提升”行动方案。在投资者回报方面，发布并实施完成 2025年度利润分配及资本公积转增股本方案，向公司全体股东每 10股派发现金红利人民币 5.00元（含税），同时以资本公积金向全体股东每 10股转增 4.8股；在投资者关系管理方面，公司召开了 2025年度业绩说明会，并参加了 2026年青岛辖区上市公司投资者集体接待日活动，积极与投资者沟通交流；为提高公司长期投资价值，提升每股收益水平，进一步增强投资者信心，公司将已回购 625万股 A股股份用途变更为“用于注销并减少公司注册资本”，有序推进回购股份注销。

第四节 公司治理、环境和社会

一、公司董事、高级管理人员变动情况

适用 □不适用

二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况

□适用 不适用

公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

□适用 不适用

公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施及其实施情况。

四、环境信息披露情况

上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单

是 □否

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求上市公司发生环境事故的相关情况

不适用。

五、社会责任情况

报告期内，公司继续秉持诚信为本的原则，踏实运营，不断创新，追求企业、客户、股东、员工与社会的和谐发展。积极履行企业应尽的义务，承担社会责任。

（一）股东和投资者权益保护方面

公司历来重视股东特别是中小股东的利益，维护债权人的合法权益，这是公司最基本的社会责任。公司严格按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》等法律法规、规范性文件的要求，不断完善公司治理，建立了以《公司章程》为基础的内控体系，形成了以股东会、董事会及管理层为主体结构的决策与经营体系，切实保障全体股东权益。同时，公司通过电话、邮件、传真、业绩说明会、投资者接待日、投资者关系互动平台等多种方式与投资者进行沟通交流，实现良好互动，提高公司的透明度和诚信度。

（二）职工权益保护方面

企业竞争最终是人才的竞争。公司注重在竞争中选人、用人，关心、爱护、信任人才，为员工提供良好的培训和晋升渠道。同时，公司持续完善员工福利配置，按规定缴纳“五险一金”，并结合业务形态与员工需求，提供年度健康体检、餐费补贴、交通/通讯补贴、员工宿舍或通勤支持、节日福利、生日祝福、工装与劳保用品等多样化福利安排，覆盖员工健康保障、生活便利与工作支持等关键场景。

（三）供应商、客户和消费者权益保护方面

公司积极为客户提供优质的产品和完善的服务，致力与客户建立良好的战略合作关系；公司对供应链上下游的中小供应商、经销商、服务商提供平等参与公司商业行为的机会，通过“业务支持+能力赋能”方式助力中小供应商成长；公司通过技术创新和精细化管理，在追求经济效益的同时注重环境保护、消防安全、节能降耗，切实履行上市公司应有的社会责任。

（四）环境保护与可持续发展方面

公司依靠技术改造和研发创新，不断优化生产工艺，推进节能减排、预防污染、节约资源，实现可持续发展。公司已经通过环境管理体系认证及职业健康安全管理体系认证，公司未发生重大安全、环保问题。

（五）社会贡献方面

公司将乡村振兴与社会贡献作为履行企业社会责任、促进共同富裕的重要组成部分，结合“两大业务板块+多基地布局”的经营特点，重点从产业带动与就业帮扶、公益慈善与应急保障两条主线持续开展行动，推动企业发展成果更好惠及所在地社区与更广泛的社会群体。

第五节 重要事项

一、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项

□适用 不适用

公司报告期不存在由公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项。

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用 不适用

公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

三、违规对外担保情况

□适用 不适用

公司报告期无违规对外担保情况。

四、聘任、解聘会计师事务所情况

半年度财务报告是否已经审计

□是 否

公司半年度报告未经审计。

五、董事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□适用 不适用

六、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用 不适用

七、破产重整相关事项

□适用 不适用

公司报告期未发生破产重整相关事项。

八、诉讼事项

重大诉讼仲裁事项

□适用 不适用

本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项。

其他诉讼事项

适用 □不适用

九、处罚及整改情况

□适用 不适用

公司报告期不存在处罚及整改情况。

十、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

适用 □不适用

报告期内，公司及控股股东、实际控制人不存在未履行法院生效判决、所负数额较大的债务到期未清偿等情况。

十一、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

□适用 不适用

公司报告期未发生与日常经营相关的重大关联交易。

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用 不适用

公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

3、共同对外投资的关联交易

□适用 不适用

公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。

4、关联债权债务往来

□适用 不适用

公司报告期不存在关联债权债务往来。

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用 不适用

公司与存在关联关系的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用 不适用

公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

7、其他重大关联交易

□适用 不适用

公司报告期无其他重大关联交易。

十二、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1） 托管情况

□适用 不适用

公司报告期不存在托管情况。

（2） 承包情况

□适用 不适用

公司报告期不存在承包情况。

（3） 租赁情况

适用 □不适用

租赁情况说明

报告期内，公司发生的租赁情况主要为公司及子公司租赁房产，用于自身办公、经营需要。

为公司带来的损益达到公司报告期利润总额 10%以上的项目

□适用 不适用

公司报告期不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额 10%以上的租赁项目。

2、重大担保

适用 □不适用

单位：万元

采用复合方式担保的具体情况说明

3、委托理财

□适用 不适用

公司报告期不存在委托理财。

4、其他重大合同

□适用 不适用

公司报告期不存在其他重大合同。

十三、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表

适用 □不适用

十四、其他重大事项的说明

适用 □不适用

1、关于发行 H股股票并在香港联合交易所有限公司上市事宜

公司于 2025 年 4 月 24 日召开第五届董事会第十一次会议，审议通过了《关于授权公司管理层启动公司境外发行股份（H 股）并在香港联合交易所有限公司上市相关筹备工作的议案》，董事会授权管理层启动公司 H 股发行并上市的前期筹备工作。公司分别于 2025年 5月 26日、2025年 6月 6日召开第五届董事会第十二次会议、2024年度股东大会审议通过了《关于公司发行 H 股股票并在香港联合交易所有限公司上市的议案》等相关议案，同意公司发行 H 股股票并在香港联交所主板挂牌上市。2025年 6月 26日，公司向香港联交所递交了发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市（以下简称“本次发行并上市”）的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行并上市的申请资料。公司根据相关规定向中国证监会报送关于公司本次发行并上市的备案申请材料，并获中国证监会接收。2025年 12月9 日，公司收到中国证监会出具的《关于青岛国恩科技股份有限公司境外发行上市备案通知书》（国合函〔2025〕2196 号）。2025年 12月11日，香港联交所上市委员会举行上市聆讯，审议了公司本次发行并上市的申请。

经香港联交所批准，公司本次发行的 3,000万股 H股股票于 2026年 2月 4日在香港联交所主板挂牌并上市交易，公司 H 股股票中文简称为“国恩科技”，英文简称为“GON TECHNOLOGY”，股份代号为“02768”。具体内容详见公司在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的相关公告。

2、关于公司 2025年度利润分配及资本公积金转增股本事宜

公司分别于 2026 年 3 月 30 日、2026 年 6 月 9 日召开第五届董事会第十八次会议、2025 年度股东会，审议通过了《2025 年度利润分配及资本公积转增股本方案》，为积极回报股东，与所有股东分享公司发展的经营成果，在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下，公司拟定 2025年度利润分配及资本公积转增股本预案为：以实施权益分派股权登记日的总股本扣除公司回购专户上已回购股份后的股本为基数，向公司全体股东每 10股派发现金红利人民币 5.00元（含税），不送红股，以资本公积金向全体股东每 10股转增 4.8 股。公司分别于 2026年 6 月 18日、2026年7 月 16 日完成 A 股、H 股的现金红利及资本公积转增股本派发事宜。具体内容详见公司在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）及香港联合交易所有限公司披露易网站（www.hkexnews.hk）上披露的相关公告。

3、关于变更回购A股股份用途并注销事宜

公司分别于 2026 年 3 月 30 日、2026 年 6 月 9 日召开第五届董事会第十八次会议、2025 年度股东会，审议通过了《关于变更回购 A 股股份用途并注销的议案》，公司拟将回购专用证券账户中存放的 625 万股 A 股股份用途由“用于实施股权激励计划或员工持股计划”变更为“用于注销并减少公司注册资本”。2026 年 7 月 31 日，公司已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完毕注销手续。具体内容详见公司在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的相关公告。

十五、公司子公司重大事项

适用 □不适用

2026年 3月，公司通过全资子公司国恩集团（香港）及其下级全资子公司国恩国际（香港）分别对国恩科技（泰国）有限公司增资 8,730万、970 万泰铢，增资完成后，国恩科技（泰国）注册资本增至1 亿泰铢，股东持股比例不变。

第六节 股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

注：报告期末，公司完成 A股股份的资本公积转增股本，新增 127,200,000股 A股股份已于 2026年 6月 18日上市；报告期末，公司尚未完成 H股股份的资本公积转增股本，新增 14,400,000股 H股股份已于本报告披露日前（2026 年7月 17日）上市。前述股份变动情况表以 A股及 H股股份均完成资本公积转增股本进行计算和填写。

股份变动的原因

适用 □不适用

1、发行 H股股份

公司分别于 2025 年 5 月 26 日、2025 年 6 月 6 日召开第五届董事会第十二次会议、2024 年度股东大会审议通过了《关于公司发行 H 股股票并在香港联合交易所有限公司上市的议案》等相关议案，同意公司发行 H 股股票并在香港联交所主板挂牌上市。2025年 12 月 9 日，公司收到中国证监会出具的《关于青岛国恩科技股份有限公司境外发行上市备案通知书》（国合函〔2025〕2196号）。2025年 12月 11日，香港联交所上市委员会举行上市聆讯，审议了公司本次发行并上市的申请。经香港联交所批准，公司本次发行的 30,000,000 股 H 股股票于 2026年 2 月 4 日在香港联交所主板挂牌并上市交易，本次发行完成后，公司总股本由 271,250,000股变更为 301,250,000股。

2、资本公积转增股本

公司分别于 2026 年 3 月 30 日、2026 年 6 月 9 日召开第五届董事会第十八次会议、2025 年度股东会,审议通过了《2025 年度利润分配及资本公积转增股本方案》，同意公司以资本公积金向全体股东每 10 股转增 4.8 股，本次转增完成后，公司总股本由 301,250,000 股变更为 442,850,000 股。

3、高管锁定

根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 10号——股份变动管理》第七条规定，上市已满一年的公司的董事和高级管理人员证券账户内通过二级市场购买、可转债转股、行权、协议受让等方式年内新增的本公司无限售条件股份，按 75%自动锁定。公司董事长、总经理王爱国先生因公司报告期内实施资本公积转增股本获得的转增股份按照75%锁定，公司原副总经理周兴先生在原任期内买入的股份按照 75%锁定。

根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 18号——股东及董事、高级管理人员减持股份》第九条规定，相关人员离任后六个月内，不得减持本公司股份。公司于 2026年 6月 9日召开第六届董事会第一次会议，审议通过《关于聘任公司副总经理、财务负责人、董事会秘书的议案》，王胜利先生不再担任公司副总经理职务，其持有本公司股份在离任后六个月内 100%锁定。

股份变动的批准情况

适用 □不适用

详见“股份变动的原因”。

股份变动的过户情况

适用 □不适用

经香港联交所批准，公司发行的 30,000,000 股 H 股股份于 2026 年 2 月 4 日在香港联交所主板挂牌并上市；公司因实施 2025 年度权益分派方案转增的 127,200,000 股 A 股股份于 2026 年 6 月 18 日上市、转增的 14,400,000 股 H 股股份于 2026 年 7 月 17 日上市。

股份回购的实施进展情况

□适用 不适用

采用集中竞价方式减持回购股份的实施进展情况

□适用 不适用

股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响适用 □不适用

公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用 不适用

2、限售股份变动情况

适用 □不适用

单位：股

二、证券发行与上市情况

适用 □不适用

报告期内证券发行情况的说明

公司于 2026 年 2 月 4 日首次公开发行 30,000,000 股境外上市外资股（H 股）并在香港联交所主板挂牌上市，本次发行完成后，公司总股本由 271,250,000 股变更为 301,250,000 股。

三、公司股东数量及持股情况

单位：股

注 1：报告期末股东总数为 19,369 名，其中 A 股股东为 19,367 名，H 股股东为 2 名，HKSCC NOMINEES LIMITED 所持股份为其代理的在 HKSCC NOMINEES LIMITED交易平台上交易的本公司 H股股东账户的股份总和； 注 2：报告期末，公司完成A 股股份的资本公积转增股本，新增127,200,000 股A 股股份已于2026年 6月 18日上市；报告期末，公司尚未完成 H股股份的资本公积转增股本，新增 14,400,000股 H股股份已于本报告披露日前（2026 年7月 17日）上市。为便于投资者的理解，上表 HKSCC NOMINEES LIMITED所持股份以其于报告期末所持实际股份数量为基数，按照每 10股转增 4.8股进行计算和填写。

持股 5%以上股东、前 10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用 不适用

前 10名股东及前 10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用 不适用

公司前 10名普通股股东、前 10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易□是 否

公司前 10名普通股股东、前 10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

四、董事和高级管理人员持股变动

适用 □不适用

五、控股股东或实际控制人变更情况

公司前期已披露实际控制人筹划控制权变更但尚未完成的，请说明控制权变更进展情况。

□适用 不适用

控股股东报告期内变更

□适用 不适用

公司报告期控股股东未发生变更。

实际控制人报告期内变更

□适用 不适用

公司报告期实际控制人未发生变更。

六、优先股相关情况

□适用 不适用

报告期公司不存在优先股。

第七节 债券相关情况

□适用 不适用

第八节 财务报告

一、审计报告

半年度报告是否经过审计

□是 否

公司半年度财务报告未经审计。

二、财务报表

财务附注中报表的单位为：元

1、合并资产负债表

编制单位：青岛国恩科技股份有限公司

2026 年 06 月 30 日

单位：元

法定代表人：王爱国 主管会计工作负责人：于垂柏 会计机构负责人：赵彦英

2、母公司资产负债表

单位：元

3、合并利润表

单位：元

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0.00元，上期被合并方实现的净利润为：0.00元。 法定代表人：王爱国 主管会计工作负责人：于垂柏 会计机构负责人：赵彦英

4、母公司利润表

单位：元

单位：元

5、合并现金流量表

6、母公司现金流量表

单位：元

7、合并所有者权益变动表

本期金额

单位：元

上年金额 单位：元

8、母公司所有者权益变动表

本期金额

单位：元

上年金额 单位：元

三、公司基本情况

青岛国恩科技股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”，在包含子公司时统称“本集团”）成立于 2000 年12 月 22 日。公司统一社会信用代码：913702007255650680，公司法定代表人：王爱国，公司注册地和总部办公地址均为青岛市城阳区棘洪滩街道青大工业园 2 号路。本公司 A 股于 2015 年 6 月 30 日在深圳证券交易所上市（股票代码：002768），本公司 H股 2026年 2月 4日于香港联合交易所有限公司上市（股份代号：02768）。

本公司属塑料制品行业，主要从事塑料原料及产品、改性塑料、塑料合金材料、功能塑料板材、模具、复合材料及制品的研究开发、生产、销售。本公司主要产品包括：有机高分子改性材料、有机高分子复合材料、绿色石化材料及新材料、明胶、胶原蛋白及其衍生品、生物医药（空心胶囊）等。

本财务报表于 2026年 8月 28日由本公司董事会批准报出。

四、财务报表的编制基础

1、编制基础

本集团财务报表根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则》及其应用指南、解释及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”)，以及中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”)《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15号—财务报告的一般规定》（2023年修订）的披露相关规定编制。

2、持续经营

本集团对自 2026年 6月 30日起 12个月的持续经营能力进行了评价，未发现对持续经营能力产生重大怀疑的事项和情况。本财务报表以持续经营为基础列报。

五、重要会计政策及会计估计

具体会计政策和会计估计提示：本集团根据实际生产经营特点制定的具体会计政策和会计估计包括应收款项坏账准备、存货跌价准备、固定资产折旧、无形资产摊销、研发费用资本化条件、收入确认和计量等。

1、遵循企业会计准则的声明

本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、准确、完整地反映了本公司及本集团于 2026年 6 月 30日的财务状况以及 2026年半年度经营成果和现金流量等有关信息。

2、会计期间

本集团的会计期间为公历 1月 1日至 12月 31日。

3、营业周期

本公司营业周期为 12个月。

4、记账本位币

本公司以人民币为记账本位币。本集团下属子公司，根据其经营所处的主要经济环境自行决定其记账本位币，本集团在编制财务报表时按照五、10所述方法折算为人民币。

5、重要性标准确定方法和选择依据

适用 □不适用

6、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

（1）同一控制下的企业合并

参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂时性的，为同一控制下的企业合并。本集团作为合并方，在同一控制下企业合并中取得的资产和负债，在合并日按被合并方在最终控制方合并报表中的账面价值计量。取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

（2）非同一控制下的企业合并

参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企业合并。

本集团作为购买方，在非同一控制下企业合并中取得的被购买方可辨认资产、负债及或有负债在收购日以公允价值计量。合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，首先对合并中取得的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值、以及合并成本进行复核，经复核后，合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，将其差额计入合并当期营业外收入。

7、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

本集团合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定，包括本公司及本公司控制的所有子公司（含企业、被投资单位中可分割的部分，以及企业所控制的结构化主体等）。本集团判断控制的标准为，本集团拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。在编制合并财务报表时，子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，按照本公司的会计政策或会计期间 对子公司财务报表进行必要的调整。本公司与子公司及子公司相互之间发生的内部交易对合并财务报表的影响于合并时抵消。子公司的所有者权益中不属于母公司的份额以及当期净损益、其他综合收益及综合收益总额中属于少数股东权益的份额，分别在合并财务报表“少数股东权益、少数股东损益、归属于少数股东的其他综合收益及归属于少数股东的综合收益总额”项目列示。对于同一控制下企业合并取得的子公司，其经营成果和现金流量自合并当期期初纳入合并财务报表。编制比较合并财务报表时，对上年财务报表的相关项目进行调整，视同合并后形成的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。

对于非同一控制下企业合并取得子公司，经营成果和现金流量自本集团取得控制权之日起纳入合并财务报表。在编制合并财务报表时，以购买日确定的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值为基础对子公司的财务报表进行调整。

8、合营安排分类及共同经营会计处理方法

本集团的合营安排包括共同经营和合营企业。共同经营，是指合营方享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。合营企业，是指合营方仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。

对于共同经营项目,本集团作为共同经营中的合营方确认单独持有的资产和承担的负债，以及按份额确认持有的资产和承担的负债，根据相关约定单独或按份额确认相关的收入和费用。与共同经营发生购买、销售不构成业务的资产交易的，仅确认因该交易产生的损益中归属于共同经营其他参与方的部分。

9、现金及现金等价物的确定标准

本集团现金流量表之现金指库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金流量表之现金等价物指持有期限不超过 3个月、流动性强、易于转换为已知金额现金且价值变动风险很小的投资。

10、外币业务和外币报表折算

（1）外币交易

本集团外币交易在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率将外币金额折算为记账本位币金额。于资产负债表日，外币货币性项目采用资产负债表日的即期汇率折算为记账本位币，所产生的折算差额除了为购建或生产符合资本化条件的资产而借入的外币专门借款产生的汇兑差额按资本化的原则处理外，直接计入当期损益；以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算，不改变其记账本位币金额；以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，作为公允价值变动（含汇率变动）处理，计入当期损益；收到投资者以外币投入的资本，采用交易发生日即期汇率折算，外币投入资本与相应的货币性项目的记账本位币金额之间不产生外币资本折算差额。

（2）外币财务报表的折算

本集团在编制合并财务报表时将境外经营的财务报表折算为人民币，其中：外币资产负债表中资产、负债类项目采用资产负债表日的即期汇率折算；所有者权益类项目除“未分配利润”外，均按业务发生时的即期汇率折算；利润表中的收入与费用项目，采用交易当期平均汇率折算。上述折算产生的外币报表折算差额，在其他综合收益项目中列示。外币现金流量采用交易当期平均汇率折算，汇率变动对现金的影响额，在现金流量表中单独列示。

11、金融工具

(1)金融工具的确认和终止确认

本集团成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

满足下列条件的，终止确认金融资产（或金融资产的一部分，或一组类似金融资产的一部分），即将之前确认的金融资产从资产负债表中予以转出：1）收取金融资产现金流量的权利届满；2）转移了收取金融资产现金流量的权利，或在“过手协议”下承担了及时将收取的现金流量全额支付给第三方的义务；并且实质上转让了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，或虽然实质上既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产的控制。

如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。如果现有金融负债被同一债权人以实质上几乎完全不同条款的另一金融负债所取代，或现有负债的条款几乎全部被实质性修改，则此类替换或修改作为终止确认原负债和确认新负债处理，差额计入当期损益。

以常规方式买卖金融资产，按交易日会计进行确认和终止确认。

(2)金融资产分类和计量方法

本集团的金融资产于初始确认时根据本集团管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。当且仅当本集团改变管理金融资产的业务模式时，才对所有受影响的相关金融资产进行重分类。

金融资产在初始确认时以公允价值计量，但是因销售商品或提供服务等产生的应收账款或应收票据未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的融资成分的，按照交易价格进行初始计量。

对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。

金融资产的后续计量取决于其分类：

1）以摊余成本计量的金融资产

金融资产同时符合下列条件的，分类为以摊余成本计量的金融资产：①管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标。②该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。本集团该分类的金融资产主要包括：货币资金、应收账款、应收票据、其他应收款、长期应收款。

2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资

金融资产同时符合下列条件的，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：①管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标。②该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。此类金融资产采用实际利率法确认利息收入。除利息收入、减值损失及汇兑差额确认为当期损益外，其余公允价值变动计入其他综合收益。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益转出，计入当期损益。本集团该分类的金融资产主要包括：应收款项融资。

3）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资

本集团不可撤销地选择将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，该指定一经做出，不得撤销。本集团仅将相关股利收入（明确作为投资成本部分收回的股利收入除外）计入当期损益，公允价值的后续变动计入其他综合收益，不需计提减值准备。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益转出，计入留存收益。本集团该分类的金融资产为其他权益工具投资。

4）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

除上述分类为以摊余成本计量的金融资产和分类或指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产之外的金融资产，本集团将其分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。此类金融资产按照公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，所有公允价值变动计入当期损益。本集团该分类的金融资产主要包括：交易性金融资产。

本集团在非同一控制下的企业合并中确认的或有对价构成金融资产的，该金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

(3)金融负债分类、确认依据和计量方法

除了签发的财务担保合同、以低于市场利率贷款的贷款承诺及由于金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债以外，本集团的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、以摊余成本计量的金融负债。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，相关交易费用直接计入当期损益，以摊余成本计量的金融负债的相关交易费用计入其初始确认金额。

金融负债的后续计量取决于其分类：

1）以摊余成本计量的金融负债

以摊余成本计量的金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。

2）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债（含属于金融负债的衍生工具），包括交易性金融负债和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具），按照公允价值进行后续计量，所有公允价值变动均计入当期损益。对于指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，按照公允价值进行后续计量，除由本集团自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益之外，其他公允价值变动计入当期损益；如果由本集团自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益会造成或扩大损益中的会计错配，本集团将所有公允价值变动（包括自身信用风险变动的影响金额）计入当期损益。

(4)金融工具减值

本集团以预期信用损失为基础，对分类为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资、合同资产,进行减值会计处理并确认损失准备。

1）预期信用损失的计量预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失，是指本集团按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。

整个存续期预期信用损失，是指因金融工具整个预计存续期内所有可能发生的违约事件而导致的预期信用损失。未来 12个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后 12个月内(若金融工具的预计存续期少于 12个月，则为预计存续期)可能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期预期信用损失的一部分。

本集团考虑预期信用损失计量方法时反映如下要素：①通过评价一系列可能的结果而确定的无偏概率加权平均金额；②货币时间价值；③在资产负债表日无须付出不必要的额外成本或即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。

本集团基于单项和组合评估金融工具的预期信用损失，以组合为基础进行评估时，本集团基于共同信用风险特征将金融工具分为不同组别。本集团采用的共同信用风险特征包括：金融工具类型、信用风险评级、债务人所处地理位置、债务人所处行业、逾期信息、应收款项账龄等。

本集团采用预期信用损失模型对金融工具和合同资产的减值进行评估需要做出重大判断和估计，需考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。在做出这些判断和估计时，本集团根据历史还款数据结合经济政策、宏观经济指标、行业风险等因素推断债务人信用风险的预期变动。不同的估计可能会影响减值准备的计提，已计提的减值准备可能并不等于未来实际的减值损失金额。

2）按照信用风险特征组合计提减值准备的组合类别及确定依据

本集团基于单项和组合评估金融工具的预期信用损失，以组合为基础进行评估时，本集团基于共同信用风险特征将金融工具分为不同组别。本集团采用的共同信用风险特征包括：金融工具类型、信用风险评级、逾期信息、应收款项账龄等。

①应收款项和合同资产的减值测试方法

对于因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的不含重大融资成分的应收账款、应收票据、应收款项融资、合同资产等应收款项，本集团运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。

对于租赁应收款、包含重大融资成分的应收款项以及合同资产，本集团选择运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。

对于应收款项，除对单项金额重大且已发生信用减值的款项单项确定其信用损失外，通常按照共同信用风险特征组合的基础上，考虑预期信用损失计量方法应反映的要素，参考历史信用损失经验，编制应收账款账龄与违约损失率对照表，以此为基础计算预期信用损失。

除单独评估信用风险的应收款项外，本集团根据信用风险特征将其他应收款项划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失。

单独评估信用风险的应收款项，如：与对方存在争议或涉及诉讼、仲裁的应收款项；已有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应收款项。

本集团将单项金额超过 1,500 万元面临特殊风险的应收款项确认为重大应收款项，当存在客观证据表明本集团将无法按应收款项的原有条款收回所有款项时，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，单独进行减值测试，计提坏账准备。

本集团对单项金额重大的应收款项单独进行减值测试，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，计提坏账准备。

单独测试未发生减值的金融资产，包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试：单项测试已确认减值损失的应收款项，不再包括在具有类似信用风险特征的应收款项组合中进行减值测试。

除了单独评估信用风险的应收款项外，本集团基于共同风险特征将应收款划分为不同的组合，在组合的基础上评估信用风险。不同组合的确定依据：

②债权投资、其他债权投资、财务担保合同的减值测试方法

除上述采用简化计量方法以外的金融资产（如债权投资、其他债权投资）、财务担保合同，本集团采用一般方法（三阶段法）计提预期信用损失。在每个资产负债表日，本集团评估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后未显著增加，处于第一阶段，本集团按照相当于未来 12个月内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本集团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果初始确认后发生信用减值的，处于第三阶段，本集团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照摊余成本和实际利率计算利息收入。对于资产负债表日只具有较低信用风险的金融工具，本集团假设其信用风险自初始确认后未显著增加。

整个存续期预期信用损失，是指因金融工具整个预计存续期内所有可能发生的违约事件而导致的预期信用损失。未来 12个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后 12个月内(若金融工具的预计存续期少于 12个月，则为预计存续期)可能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期预期信用损失的一部分。

关于本集团对信用风险显著增加判断标准、已发生信用减值资产的定义等披露参见附注十二、1。

3)按照单项计提坏账减值准备的单项计提判断标准

若某一客户信用风险特征与组合中其他客户显著不同，或该客户信用风险特征发生显著变化，例如客户发生严重财务困难，应收该客户款项的预期信用损失率已显著高于其所处于账龄、逾期区间的预期信用损失率等，本集团对应收该客户款项按照单项计提损失准备。

4)减值准备的核销

当本集团不再合理预期能够全部或部分收回金融资产合同现金流量时，本集团直接减记该金融资产的账面余额。已减记的金融资产以后又收回的，作为减值损失的转回计入收回当期的损益。

(5)金融资产转移的确认依据和计量方法

对于金融资产转移交易，本集团已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债，未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。

金融资产整体转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产在终止确认日的账面价值，与因转移而收到的对价及原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产同时符合下列条件：①集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标；②该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。）之和的差额计入当期损益。

金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价值，在终止确认部分和未终止确认部分之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并将因转移而收到的对价及应分摊至终止确认部分的原计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产同时符合下列条件：①集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标；②该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。）之和，与分摊的前述金融资产整体账面价值的差额计入当期损益。

通过对所转移金融资产提供财务担保方式继续涉入的，按照金融资产的账面价值和财务担保金额两者之中的较低者，确认继续涉入形成的资产。财务担保金额，是指所收到的对价中，将被要求偿还的最高金额。

(6)金融负债与权益工具的区分及相关处理方法

本集团按照以下原则区分金融负债与权益工具：（1）如果本集团不能无条件地避免以交付现金或其他金融资产来履行一项合同义务，则该合同义务符合金融负债的定义。有些金融工具虽然没有明确地包含交付现金或其他金融资产义务的条款和条件，但有可能通过其他条款和条件间接地形成合同义务。（2）如果一项金融工具须用或可用本集团自身权益工具进行结算，需要考虑用于结算该工具的本集团自身权益工具，是作为现金或其他金融资产的替代品，还是为了使该工具持有方享有在发行方扣除所有负债后的资产中的剩余权益。如果是前者，该工具是发行方的金融负债；如果是后者，该工具是发行方的权益工具。在某些情况下，一项金融工具合同规定本集团须用或可用自身权益工具结算该金融工具，其中合同权利或合同义务的金额等于可获取或需交付的自身权益工具的数量乘以其结算时的公允价值，则无论该合同权利或义务的金额是固定的，还是完全或部分地基于除本集团自身权益工具的市场价格以外的变量（例如利率、某种商品的价格或某项金融工具的价格）的变动而变动，该合同分类为金融负债。

本集团在合并报表中对金融工具（或其组成部分）进行分类时，考虑了集团成员和金融工具持有方之间达成的所有条款和条件。如果集团作为一个整体由于该工具而承担了交付现金、其他金融资产或者以其他导致该工具成为金融负债的方式进行结算的义务，则该工具应当分类为金融负债。

本集团根据所发行的优先股、永续债的合同条款及其所反映的经济实质，结合金融资产、金融负债和权益工具的定义，在初始确认时将这些金融工具或其组成部分分类为金融资产、金融负债或权益工具。

金融工具或其组成部分属于金融负债的，相关利息、股利（或股息）、利得或损失，以及赎回或再融资产生的利得或损失等，本集团计入当期损益。

金融工具或其组成部分属于权益工具的，其发行（含再融资）、回购、出售或注销时，本集团作为权益的变动处理，不确认权益工具的公允价值变动。

(7)衍生金融工具

本集团使用衍生金融工具，例如以外汇远期合同、商品远期合同和利率互换，分别对汇率风险、商品价格风险和利率风险进行套期。衍生金融工具初始以衍生交易合同签订当日的公允价值进行计量，并以其公允价值进行后续计量。公允价值为正数的衍生金融工具确认为一项资产，公允价值为负数的确认为一项负债。

除与套期会计有关外，衍生工具公允价值变动产生的利得或损失直接计入当期损益。

(8)金融资产和金融负债的抵销

本集团的金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不相互抵销。但同时满足下列条件时，以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：

1）本集团具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；

2）本集团计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。

12、应收票据

应收票据的预期信用损失的确定方法及会计处理方法详见“五、11.(4)金融工具减值”。

13、应收账款

应收账款的预期信用损失的确定方法及会计处理方法详见“五、11.(4)金融工具减值”。

14、应收款项融资

对于合同现金流量特征与基本借贷安排相一致，且本集团管理此类金融资产的业务模式为既以收取合同现金流量为目标又以出售为目标的应收票据及应收账款，本集团将其分类为应收款项融资，以公允价值计量且其变动计入其他综合收益。应收款项融资采用实际利率法确认的利息收入、减值损失及汇兑差额确认为当期损益，其余公允价值变动计入其他综合收益。终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益转出，计入当期损益。

15、其他应收款

其他应收款的预期信用损失的确定方法及会计处理方法详见“五、11.(4)金融工具减值”。

16、合同资产

合同资产，是指本集团已向客户转让商品而有权收取对价的权利，且该权利取决于时间流逝之外的其他因素。如本集团向客户销售两项可明确区分的商品，因已交付其中一项商品而有权收取款项，但收取该款项还取决于交付另一项商品的，本集团将该收款权利作为合同资产。合同资产的预期信用损失的确定方法和会计处理方法，详见上述本节五、1金融工具减值相关内容。

17、存货

本集团存货主要包括原材料、产成品、在产品、外购半成品、委托加工物资、自制半成品、低值易耗品等。存货实行永续盘存制，存货在取得时按实际成本计价；领用或发出存货，采用加权平均法确定其实际成本。低值易 耗品采用一次转销法进行摊销。

期末存货按成本与可变现净值孰低原则计量。当存货的可变现净值低于成本时，提取存货跌价准备。

产成品、自制半成品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，其可变现净值按该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定；用于生产而持有的材料存货，其可变现净值按所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定。

对于数量繁多、单价较低的存货，本集团按照类别合并计提存货跌价准备；本集团对与在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货合并计提存货跌价准备，在确定其可变现净值时，按照存货组合的整体估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定。

18、持有待售资产

本集团主要通过出售（包括具有商业实质的非货币性资产交换，下同）而非持续使用一项非流动资产或处置组收回其账面价值的，将其划分为持有待售类别。

本集团将同时符合下列条件的非流动资产或处置组划分为持有待售：①根据类似交易中出售此类资产或处置组的惯例，在当前状况下即可立即出售；②出售极可能发生，即已经就一项出售计划作出决议且获得确定的购买承诺，预计出售将在一年内完成。有关规定要求相关权力机构或者监管部门批准后方可出售的需要获得相关批准。本集团持有的非流动资产或处置组（除金融资产、递延所得税资产、以公允价值计量的投资性房地产、职工薪酬形成的资产外）账面价值高于公允价值减去出售费用后的净额的，将账面价值减记至公允价值减去出售费用后的净额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提持有待售资产减值准备。

本集团因出售对子公司的投资等原因导致丧失对子公司控制权的，无论出售后本集团是否保留部分权益性投资，在拟出售的对子公司投资满足持有待售类别划分条件时，在母公司个别财务报表中将对子公司投资整体划分为持有待售类别，在合并财务报表中将子公司所有资产和负债划分为持有待售类别。

持有待售的非流动资产或处置组中的非流动资产不计提折旧或摊销，持有待售的处置组中负债的利息和其他费用继续予以确认。

终止确认持有待售的非流动资产或处置组时，将尚未确认的利得或损失计入当期损益。

19、长期股权投资

本集团长期股权投资包括对子公司的投资、对联营企业的投资和对合营企业的权益性投资。

（1）重大影响、共同控制的判断

本集团对被投资单位具有重大影响的权益性投资，即对联营企业投资。重大影响，是指本集团对被投资方的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。本公司直接或通过子公司间接拥有被投资单位 20％以上但低于 50％的表决权时，通常认为对被投资单位具有重大影响，除非有明确的证据表明本集团不能参与被投资单位的生产经营决策或形成对被投资单位的控制。

本集团与其他合营方一同对被投资单位实施共同控制且对被投资单位净资产享有权利的权益性投资，即对合营企业投资。共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。本集团对共同控制的判断依据是所有参与方或参与方组合集体控制该安排，并且该安排相关活动的决策必须经过这些集体控制该安排的参与方一致同意。

（2）会计处理方法

本集团按照初始投资成本对取得的长期股权投资进行初始计量。

通过同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，以合并日取得被合并方在最终控制方合并报表中净资产的账面价值的份额作为初始投资成本；被合并方在合并日的净资产账面价值为负数的，初始投资成本按零确定。

通过非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，以合并成本作为初始投资成本。

除企业合并形成的长期股权投资外，以支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款及与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出作为初始投资成本；以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允价值作为投资成本。

本公司对子公司投资在个别财务报表中采用成本法核算。采用成本法时，长期股权投资按初始投资成本计价。在追加投资时，按照追加投资支付的成本额公允价值及发生的相关交易费用增加长期股权投资成本的账面价值。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，按照应享有的金额确认为当期投资收益。

本集团对合营企业及联营企业的投资采用权益法核算。采用权益法时，长期股权投资初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值的份额的，不调整长期股权投资账面价值；长期股权投资初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值的份额的，差额调增长期股权投资的账面价值，同时计入取得投资当期损益。

后续计量采用权益法核算的长期股权投资，在持有投资期间，随着被投资单位所有者权益的变动相应调整增加或减少长期股权投资的账面价值。其中在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，按照本集团的会计政策及会计期间，并抵销与联营企业及合营企业之间发生的不构成业务的交易产生的未实现内部交易损益按照应享有比例计算归属于本集团的部分（内部交易损失属于资产减值损失的，全额确认），对被投资单位的净利润进行调整后确认。本集团确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，本集团负有承担额外损失义务的除外。

20、投资性房地产

投资性房地产计量模式

成本法计量

折旧或摊销方法

本集团投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产，包括房屋建筑物及土地使用权。采用成本模式计量。

本集团投资性房地产采用平均年限法计提折旧或摊销。各类投资性房地产的预计使用寿命、净残值率及年折旧（摊销）率如下：

21、固定资产

（1） 确认条件

本集团固定资产是为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用年限超过一年的有形资产。

固定资产在与其有关的经济利益很可能流入本集团、且其成本能够可靠计量时予以确认。本集团固定资产包括房屋及建筑物、机器设备、运输工具、电子设备及其他。

除已提足折旧仍继续使用的固定资产和单独计价入账的土地外，本集团对所有固定资产计提折旧。计提折旧时采用平均年限法。本集团固定资产的分类折旧年限、预计净残值率、折旧率如下：

（2） 折旧方法

本集团于每年年度终了，对固定资产的预计使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如发生改变，则作为会计估计变更处理。

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求

22、在建工程

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求

在建工程成本按实际工程支出确定，包括在建期间发生的各项必要工程支出、工程达到预定可使用状态前的应予资本化的借款费用以及其他相关费用等。

在建工程在达到预定可使用状态之日起，根据工程预算、造价或工程实际成本等，按估计的价值结转固定资产，次月起开始计提折旧，待办理了竣工决算手续后再对固定资产原值差异进行调整。

23、借款费用

本集团将发生的可直接归属于符合资本化条件的资产的构建或者生产的借款费用予以资本化，计入相关资产成本，其他借款费用计入当期损益。本集团确定的符合资本化条件的资产包括需要经过 1 年以上的购建或者生产活动才能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等的借款费用，在资产支出已经发生、借款费用已经发生、为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已经开始时，开始资本化；当购建或生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或可销售状态时，停止资本化，其后发生的借款费用计入当期损益。如果符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连续超过 3 个月，暂停借款费用的资本化，直至资产的购建或生产活动重新开始。

在资本化期间内的每一会计期间，本集团按照以下方法确认借款费用的资本化金额：借入专门借款的，按照当期实际发生的利息费用，扣除尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定；占用一般借款的，根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率确定，其中资本化率根据一般借款加权平均利率计算确定。

24、无形资产

（1） 使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序

土地使用权从出让起始日起，按其出让年限平均摊销；专利技术、非专利技术和其他无形资产按预计使用年限、合同规定的受益年限和法律规定的有效年限三者中最短者分期平均摊销。摊销金额按其受益对象计入相关资产成本和当期损益。对使用寿命有限的无形资产的预计使用寿命及摊销方法于每年年度终了进行复核，如发生改变，则作为会计估计变更处理。

商标使用权由于无法预见其为本集团带来经济利益期限，因此其使用寿命不确定。在每个会计期间，本集团对使用寿命不确定的无形资产的预计使用寿命进行复核。

（2） 研发支出的归集范围及相关会计处理方法

本集团研发支出的归集范围包括研发人员职工薪酬、直接投入费用、折旧及待摊费用、其他费用等。

本集团的研究开发支出根据其性质以及研发活动最终形成无形资产是否具有较大不确定性，分为研究阶段支出和开发阶段支出。

研究阶段的支出，于发生时计入当期损益；开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产：本集团评估完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；本集团具有完成该无形资产并使用或出售的意图；无形资产预计能够为本集团带来经济利益；本集团有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。对于不满足资本化条件的开发阶段支出于发生时计入当期损益。

前期已计入损益的开发支出在以后期间不再确认为资产。已资本化的开发阶段的支出在资产负债表上列示为开发支出，自该项目达到预定可使用状态之日起转为无形资产列报。

25、长期资产减值

本集团于每一资产负债表日对长期股权投资、采用成本模式计量的投资性房地产、固定资产、在建工程、使用权资产、使用寿命有限的无形资产等项目进行检查，当存在减值迹象时，本集团进行减值测试。对商誉和使用寿命不确定的无形资产、尚未达到预定可使用状态的开发支出无论是否存在减值迹象，每年末均进行减值测试。（1）除金融资产之外的非流动资产减值（除商誉外）

本集团在进行减值测试时，按照资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者确定其可收回金额。减值测试后，若该资产的账面价值超过其可收回金额，其差额确认为减值损失。

本集团以单项资产为基础估计其可回收金额，难以对单项资产的可回收金额进行估计的，以该资产所属资产组为基础确定资产组的可回收金额。资产组的认定，以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。

公允价值减去处置费用后的净额，参考公平交易中类似资产的销售协议价格或可观察到的市场价格，减去可直接归属于该资产处置的增量成本确定。预计未来现金流量现值时，管理层必须估计该项资产或资产组的预计未来现金流量，并选择恰当的折现率确定未来现金流量的现值。详见本节七、19。

（2）商誉减值

本集团对企业合并形成的商誉，自购买日起将其账面价值按照合理的方法分摊至相关的资产组，难以分摊至相关的资产组的分摊至相关的资产组组合。在对包含商誉的相关资产组或者资产组组合进行减值测试时，如与商誉相关的资产组或者资产组组合存在减值迹象的，先对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，计算可收回金额，并与相关账面价值相比较，确认相应的减值损失；再对包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，比较账面价值与可收回金额，如可收回金额低于账面价值的，减值损失金额首先抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。

商誉减值测试的方法、参数与假设，详见本节七、20。

上述资产的减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。

26、长期待摊费用

本集团的长期待摊费用包括租入固定资产改良支出等本集团已经支付但应由本期及以后各期分摊的期限在 1 年以上的费用。该等费用在受益期内平均摊销，如果长期待摊费用项目不能使以后会计期间受益，则将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。

27、合同负债

合同负债反映本集团已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务。本集团在向客户转让商品之前，客户已经支付了合同对价或本集团已经取得了无条件收取合同对价权利的，在客户实际支付款项与到期应支付款项孰早时点，按照已收或应收的金额确认合同负债。

28、职工薪酬

（1） 短期薪酬的会计处理方法

短期薪酬主要包括职工工资、奖金、津贴和补贴、职工福利费、社会保险费及住房公积金、工会经费和职工教育经费等，在职工提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并按照受益对象计入当期损益或相关资产成本。

（2） 离职后福利的会计处理方法

离职后福利主要包括基本养老保险费、失业保险费等，按照公司承担的风险和义务，分类为设定提存计划。对于设定提存计划在根据在资产负债表日为换取职工在会计期间提供的服务而向单独主体缴存的提存金确认为负债，并按照受益对象计入当期损益或相关资产成本。

（3） 辞退福利的会计处理方法

辞退福利是指本集团在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系，或者为鼓励职工自愿接受裁减而给予职工的补偿，在本集团不能单方面撤回解除劳动关系计划或裁减建议时和确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本费用时两者孰早日，确认因解除与职工的劳动关系给予补偿而产生的负债，同时计入当期损益。

29、预计负债

当与对外担保、商业承兑汇票贴现、未决诉讼或仲裁、产品质量保证等或有事项相关的业务同时符合以下条件时，本集团将其确认为负债：该义务是本集团承担的现时义务；该义务的履行很可能导致经济利益流出企业；该义务的金额能够可靠地计量。

预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。本集团于资产负债表日对当前最佳估计数进行复核并对预计负债的账面价值进行调整。

30、股份支付

用以换取职工提供服务的以权益结算的股份支付，以授予职工权益工具在授予日的公允价值计量。如授予后立即可行权，在授予日按照权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应增加资本公积。如需在完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和资本公积。如果修改了以权益结算的股份支付的条款，至少按照未修改条款的情况确认取得的服务。此外，增加所授予权益工具公允价值的修改，或在修改日对职工有利的变更，均确认取得服务的增加。

如果取消了以权益结算的股份支付，则于取消日作为加速行权处理，立即确认尚未确认的金额。职工或其他方能够选择满足非可行权条件但在等待期内未满足的，作为取消以权益结算的股份支付处理。但是，如果授予新的权益工具，并在新权益工具授予日认定所授予的新权益工具是用于替代被取消的权益工具的，则以与处理原权益工具条款和条件修改相同的方式，对所授予的替代权益工具进行处理。

以现金结算的股份支付，按照本集团承担的以股份或其他权益工具为基础确定的负债的公允价值计量。如授予后立即可行权，在授予日以承担负债的公允价值计入相关成本或费用，相应增加负债；如需完成等待期内的服务或达到规定业绩条件以后才可行权，在等待期的每个资产负债表日，以对可行权情况的最佳估计为基础，按照本集团承担负债的公允价值金额，将当期取得的服务计入成本或费用，相应调整负债。在相关负债结算前的每个资产负债表日以及结算日，对负债的公允价值重新计量，其变动计入当期损益。

31、优先股、永续债等其他金融工具

归类为债务工具的优先股、永续债，按其公允价值扣除交易费用后的金额进行初始计量，并采用实际利率法按摊余成本进行后续计量，其利息支出或股利分配按照借款费用进行处理，其回购或赎回产生的利得或损失计入当期损益。

归类为权益工具的优先股、永续债，在发行时收到的对价扣除交易费用后增加所有者权益，其利息支出或股利分配按照利润分配进行处理，回购或注销作为权益变动处理。

32、收入

按照业务类型披露收入确认和计量所采用的会计政策

本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控制权时，确认收入。取得相关商品或服务的控制权，是指能够主导该商品的使用或该服务的提供并从中获得几乎全部的经济利益。

本集团的营业收入主要包括销售商品收入、贸易收入等。（1）销售商品收入

境内销售：收入于本集团将商品交于客户或承运商且本集团已获得现时的付款请求权并很可能收回对价时确认。销售合同或协议明确采取赊销方式的，没有无条件退货的条款，因此本集团以商品送达至对方的指定地点并经对方签收时作为收入确认时点；采取现款、预收货款销售方式的，本集团于货物发出并经客户签收发货单时确认收入；对于货物需要安装的销售，本集团于货物发出、客户接收、安装完成并验收合格时确认收入。

境外销售：收入于商品发出并货物在装运港装船离港且本集团已获得现时的付款请求权并很可能收回对价时确认。按合同或协议约定发出货物、货物越过船舷、完成出口报关手续、已收款或取得索取货款的凭据时确认收入。

（2）贸易收入

本集团从事的贸易业务主要包括化工产品。

本集团从事的上述贸易业务涉及第三方参与。其中本集团自第三方取得商品控制权后再转让给客户的，在交易过程中承担向客户转让商品的主要责任、承担存货风险，并能有权自主决定所交易的商品的价格，本集团在该交易中的身份是主要责任人，按合同约定的本集团预期有权收取的对价总额确认贸易收入。

本集团在向客户提供商品前对商品并无控制权的，本集团在该交易中的身份是代理人，按照交易净额确认收入。

对于合同中存在重大融资成分的，本集团按照假定客户在取得商品控制权时即以现金支付的应付金额确定交易价格，使用将合同对价的名义金额折现为商品现销价格的折现率，将确定的交易价格与合同承诺的对价金额之间的差额在合同期间内采用实际利率法摊销。

同类业务采用不同经营模式涉及不同收入确认方式及计量方法的情况

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求

33、合同成本

（1）与合同成本有关的资产金额的确定方法

本集团与合同成本有关的资产包括合同履约成本和合同取得成本。根据其流动性，合同履约成本分别列报在存货和其他非流动资产中，合同取得成本分别列报在其他流动资产和其他非流动资产中。

公司为履行合同发生的成本同时满足下列条件的，作为合同履约成本确认为一项资产：该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用（或类似费用）、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；该成本增加了企业未来用于履行履约义务的资源；该成本预期能够收回。但是，该资产摊销不超过一年的可以在发生时计入当期损益。

合同取得成本，即本集团为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为一项资产。如果该资产摊销期限不超过一年，本集团选择在发生时计入当期损益的简化处理。增量成本，是指不取得合同就不会发生的成本（如销售佣金等）。本集团为取得合同发生的、除预期能够收回的增量成本之外的其他支出（如无论是否取得合同均会发生的差旅费等），在发生时计入当期损益，但是，明确由客户承担的除外。

（2）与合同成本有关的资产的摊销

本集团与合同成本有关的资产采用与该资产相关的商品收入确认相同的基础进行摊销，计入当期损益。

（3）与合同成本有关的资产的减值

本集团与合同成本有关的资产，其账面价值高于下列两项差额的，本集团将超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失：①企业因转让与该资产相关的商品预期能够取得的剩余对价；②为转让该相关商品估计将要发生的成本。

34、政府补助

政府补助在能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。政府补助为货币性资产的，按照实际收到的金额计量，对于按照固定的定额标准拨付的补助，或对年末有确凿证据表明能够符合财政扶持政策规定的相关条件且预计能够收到财政扶持资金时，按照应收的金额计量；政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量，公允价值不能可靠取得的，按照名义金额(1元)计量。

本集团的政府补助包括与资产相关的政府补助、与收益相关的政府补助。其中，与资产相关的政府补助，是指本集团取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助；与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。如果政府文件中未明确规定补助对象，本集团按照上述区分原则进行判断，难以区分的，整体归类为与收益相关的政府补助。

与资产相关的政府补助,确认为递延收益，确认为递延收益的与资产相关的政府补助，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入当期损益。相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，将尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。

与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间计入当期损益。与日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益。与日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。

本集团取得政策性优惠贷款贴息的，区分财政将贴息资金拨付给贷款银行和财政将贴息资金直接拨付给本集团两种情况，分别按照以下原则进行会计处理：（1）财政将贴息资金拨付给贷款银行，由贷款银行以政策性优惠利率向本集团提供贷款的，本集团以实际收到的借款金额作为借款的入账价值，按照借款本金和该政策性优惠利率计算相关借款费用。（2）财政将贴息资金直接拨付给本集团，本集团将对应的贴息冲减相关借款费用。

35、递延所得税资产/递延所得税负债

本集团递延所得税资产和递延所得税负债根据资产和负债的计税基础与其账面价值之间的差额、以及未作为资产和负债确认但按照税法规定可以确定其计税基础的项目的计税基础与其账面价值之间的差额产生的(暂时性差异)计算确认。

本集团对除以下情形外的所有应纳税暂时性差异确认递延所得税负债：（1）暂时性差异产生于商誉的初始确认或既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣亏损)的非企业合并的交易中产生的资产或负债的初始确认；（2）与子公司、联营企业及合营企业投资相关的应纳税暂时性差异，本集团能够控制暂时性差异转回的时间且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回的。

本集团以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，对除以下情形外产生的可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减确认递延所得税资产：（1）暂时性差异产生于既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣亏损)的非企业合并的交易中产生的资产或负债的初始确认；（2）与子公司、联营企业及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，不能同时满足以下条件的：暂时性差异在可预见的未来很可能转回、未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额。

本集团在很可能有足够的应纳税所得额用以抵扣可抵扣亏损的限度内，就所有尚未利用的可抵扣亏损确认递延所得税资产。管理层运用大量的判断来估计未来取得应纳税所得额的时间和金额，结合纳税筹划策略，决定应确认的递延所得税资产的金额，因此存在不确定性。

于资产负债表日，递延所得税资产和递延所得税负债，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量。

在同时满足下列条件时，本集团将递延所得税资产及递延所得税负债以抵消后的净额列示：本集团拥有以净额结算当期所得税资产及当期递延所得税负债的法定权利；递延所得税资产和递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产和递延所得税负债转回的期间内，涉及的纳税主体体意图以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债或是同时取得资产、清偿债务。

36、租赁

（1） 作为承租方租赁的会计处理方法

1）租赁确认除了短期租赁和低价值资产租赁，在租赁期开始日，本集团对租赁确认使用权资产和租赁负债。

使用权资产，是指本集团作为承租人可在租赁期内使用租赁资产的权利，按照成本进行初始计量。该成本包括：①租赁负债的初始计量金额；②在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额扣除已享受的租赁激励相关金额；③发生的初始直接费用；④为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本（属于为生产存货而发生的除外）。本集团按照租赁准则有关规定重新计量租赁负债的，相应调整使用权资产的账面价值。

本集团根据与使用权资产有关的经济利益的预期消耗方式以直线法对使用权资产计提折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧；无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。计提的折旧金额根据使用权资产的用途，计入相关资产的成本或者当期损益。

本集团按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值对租赁负债进行初始计量。租赁付款额包括：①固定付款额及实质固定付款额，扣除租赁激励相关金额；②取决于指数或比率的可变租赁付款额；③本集团合理确定将行使购买选择权时，购买选择权的行权价格；④租赁期反映出本集团将行使终止租赁选择权时，行使终止租赁选择权需支付的款项；⑤根据本集团提供的担保余值预计应支付的款项。

在计算租赁付款额的现值时，本集团因无法确定租赁内含利率的，采用增量借款利率作为折现率。本集团按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益，但应当资本化的除外。

在租赁期开始日后，本集团确认租赁负债的利息时，增加租赁负债的账面金额；支付租赁付款额时，减少租赁负债的账面金额。当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变化、用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动、购买选择权、续租选择权或终止选择权的评估结果或实际行权情况发生变化时，本集团按照变动后的租赁付款额的现值重新计量租赁负债。

2）租赁变更

租赁变更，是指原合同条款之外的租赁范围、租赁对价、租赁期限的变更，包括增加或终止一项或多项租赁资产的使用权，延长或缩短合同规定的租赁期等。租赁变更生效日，是指双方就租赁变更达成一致的日期。

租赁发生变更且同时符合下列条件的，本集团将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处理：①该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围或延长了租赁期限；②增加的对价与租赁范围扩大部分或租赁期限延长部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。

租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，本集团按照租赁准则有关规定对变更后合同的对价进行分摊，重新确定变更后的租赁期；并采用修订后的折现率对变更后的租赁付款额进行折现，以重新计量租赁负债。就上述租赁负债调整的影响，本集团区分以下情形进行会计处理：①租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，承租人应当调减使用权资产的账面价值，并将部分终止或完全终止租赁的相关利得或损失计入当期损益。②其他租赁变更导致租赁负债重新计量的，承租人相应调整使用权资产的账面价值。

3）短期租赁和低价值资产租赁

对于租赁期不超过 12个月的短期租赁和单项租赁资产为全新资产时价值较低的低价值资产租赁，本集团选择不确认使用权资产和租赁负债。本集团将短期租赁和低价值资产租赁的租赁付款额，在租赁期内各个期间按照直线法计入相关资产成本或当期损益。

（2） 作为出租方租赁的会计处理方法

本集团作为出租人，如果一项租赁实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬，本集团将该项租赁分类为融资租赁，除此之外分类为经营租赁。

1）融资租赁

在租赁期开始日，本集团对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。本集团对应收融资租赁款进行初始计量时，以租赁投资净额作为应收融资租赁款的入账价值。

租赁投资净额为未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和。本集团按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。本集团取得的未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

2）经营租赁

在租赁期内各个期间，本集团采用直线法将经营租赁的租赁收款额确认为租金收入。

本集团发生的与经营租赁有关的初始直接费用资本化至租赁标的资产的成本，在租赁期内按照与租金收入相同的确认基础分期计入当期损益。本集团取得的与经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付款额,在实际发生时计入当期损益。

经营租赁发生变更的，本集团自变更生效日开始，将其作为一项新的租赁进行会计处理，与变更前租赁有关的预收或应收租赁收款额视为新租赁的收款额。

3）售后租回

本集团作为售后租回交易中的买方兼出租人，相关标的资产的控制权未转移给本集团，本集团不确认被转让资产，但确认一项与转让收入等额的金融资产；相关标的资产的控制权已转移给本集团，资产转让构成销售，本集团对资产购买进行会计处理，并根据前述政策对资产的出租进行会计处理。

37、重要会计政策和会计估计变更

（1） 重要会计政策变更

□适用 不适用

（2） 重要会计估计变更

□适用 不适用

（3） 2026年起首次执行新会计准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况

□适用 不适用

38、其他

1、终止经营

终止经营，是指本集团满足下列条件之一的、能够单独区分的组成部分，且该组成部分已经处置或划分为持有待售类别：（1）该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区；（2）该组成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联计划的一部分；（3）该组成部分是专为转售而取得的子公司。

在利润表的中，本集团在利润表“净利润”项下增设“持续经营净利润”和“终止经营净利润”项目，以税后净额分别反映持续经营相关损益和终止经营相关损益。终止经营的相关损益应当作为终止经营损益列报，列报的终止经营损益包含整个报告期间，而不仅包含认定为终止经营后的报告期间。

2、公允价值计量

本集团于每个资产负债表日以公允价值计量投资性房地产、衍生金融工具和权益工具投资。公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。

在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。

每个资产负债表日，本集团对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。

六、税项

1、主要税种及税率

存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明

2、税收优惠

（1）企业所得税税收优惠

本公司于 2023 年 11 月 9 日被青岛市科学技术局、青岛市财政局、国家税务总局青岛市税务局重新认定为高新技术企业（高新技术企业证书编号：GR202037100140，有效期三年）。依据《企业所得税法》第 28条、《企业所得税法实施条例》第 93条及其他相关规定，本公司 2026年度的企业所得税税率为 15%。

青岛益青生物科技股份有限公司（以下简称益青生物）于 2023 年 11 月 9 日被青岛市科学技术局、青岛市财政局、国家税务总局青岛市税务局重新认定为高新技术企业（高新技术企业证书编号：GR202337101248，有效期三年）。依据《企业所得税法》第 28条、《企业所得税法实施条例》第 93条及其他相关规定，益青生物 2026年度的企业所得税税率为 15%。

包头东宝生物技术股份有限公司（以下简称东宝生物）于 2023 年 11 月 9 日通过了高新技术企业的复审并取得高新技术企业证书（编号为：GR202315000329，有效期三年），依据《企业所得税法》第 28条、《企业所得税法实施条例》第 93条及其他相关规定，东宝生物 2026年度的企业所得税税率为 15%。

青岛国骐光电科技有限公司（以下简称国骐光电）于 2024年 11月 19日被青岛市科学技术局、青岛市财政局、国家税务总局青岛市税务局认定为高新技术企业（高新技术企业证书编号：GR202437100826,有效期三年）。依据《企业所得税法》第 28条、《企业所得税法实施条例》第 93条及其他相关规定，国骐光电 2026年度的企业所得税税率为 15%。

广东国恩塑业发展有限公司（以下简称国恩塑业）于 2024年 12月 11日被认定为高新技术企业（高新技术企业证书编号：GR202444010688,有效期三年）。依据《企业所得税法》第 28条、《企业所得税法实施条例》第 93条及其他相关规定，国恩塑业 2026年度的企业所得税税率为 15%。

青岛国恩复合材料有限公司（以下简称国恩复材）于 2025年 12月 19日被青岛市科学技术局、青岛市财政局、国家税务总局青岛市税务局认定为高新技术企业（高新技术企业证书编号：GR202537100302,有效期三年）。依据《企业所得税法》第 28条、《企业所得税法实施条例》第 93条及其他相关规定，国恩复材 2026年度的企业所得税税率为 15%。

国恩塑业（浙江）有限公司（以下简称浙江塑业）于 2023年 12月 8 日被浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、国家税务总局浙江省税务局认定为高新技术企业（高新技术企业证书编号：GR202333007593,有效期三年）。依据《企业所得税法》第 28条、《企业所得税法实施条例》第 93条及其他相关规定，浙江塑业 2026年度的企业所得税税率为 15%。

国恩塑业（青岛）有限公司（以下简称青岛塑业）于 2023年 11月 9 日被青岛市科学技术局、青岛市财政局、国家税务总局青岛市税务局认定为高新技术企业（高新技术企业证书编号：GR202237101400,有效期三年）。依据《企业所得税法》第 28条、《企业所得税法实施条例》第 93条及其他相关规定，青岛塑业 2026年度的企业所得税税率为 15%。

国恩一塑（浙江）新材料科技有限公司（以下简称国恩一塑）于 2024年 12月 6 日被浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、国家税务总局浙江省税务局认定为高新技术企业（高新技术企业证书编号：GR202433005286,有效期三年）。依据《企业所得税法》第 28条、《企业所得税法实施条例》第 93条及其他相关规定，国恩一塑 2026年度的企业所得税税率为 15%。

日照国恩化学有限公司（以下简称日照化学）于 2024年 12 月 7 日被日照市科学技术局、日照市财政局、国家税务总局日照市税务局认定为高新技术企业（高新技术企业证书编号：GR202437001290,有效期三年）。依据《企业所得税法》第 28条、《企业所得税法实施条例》第 93条及其他相关规定，日照化学 2026年度的企业所得税税率为 15%。

根据财税〔2022〕13 号《财政部税务总局关于进一步实施小微企业所得税优惠政策的公告》、财税〔2023〕6 号《财政部税务总局关于小微企业和个体工商户所得税优惠政策的公告》规定：自 2023 年 1 月 1 日至 2024 年 12月 31日对小型微利企业年应纳税所得额不超过 100万元的部分，减按 25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税；自2022 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日对小型微利企业对年应纳税所得额超过 100 万元但不超过 300 万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税。根据财税〔2023〕12 号《财政部 税务总局关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》规定：对小型微利企业减按 25%计算应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业 所得税政策，延续执行至 2027年 12 月 31日。青岛国恩专用汽车发展有限公司、青岛国恩熔喷产业有限公司、青岛国恩文体产业有限公司、山东国恩健康科技有限公司、东宝圆素（青岛)生物科技有限公司、青岛国恩亚塑新材料科技有限公 司、国恩未来（上海）化工有限公司、青岛国恩未来健康科技发展有限公司以及国恩未来（辽宁）健康科技发展有限公司，享受上述税收优惠。

国恩集团（香港）有限公司及其子公司国恩国际（香港）投资有限公司、国恩科技（香港）发展有限公司、香港石油化学有限公司注册地为中国香港，根据香港税务条例，应纳所得额 200 万港币以内部分中国香港利得税税率适用8.25%，超过 200万港币以上部分中国香港利得税税率适用 16.5%。

根据财政部、国家税务总局联合发布《关于设备、器具扣除有关企业所得税政策的通知》（财政部 税务总局公告2023 年第 37 号），规定企业在 2024 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日期间新购进的设备、器具，单位价值不超过 500万元的，允许一次性计入当期成本费用在计算应纳税所得额时扣除，不再分年度计算折旧。

（2）增值税税收优惠

根据《财政部国家税务总局关于有机肥产品免征增值税的通知》（财税〔2008〕56号）、《国家税务总局关于明确有机肥产品执行标准的公告》（国家税务总局公告 2015 年第 86 号）文件之规定，内蒙古东宝大田生物科技有限公司（以下简称东宝大田）生产销售的生物有机肥符合《生物有机肥》（NY884—2012）标准，享受增值税免税政策。

根据财政部、税务总局《关于明确增值税小规模纳税人减免增值税等政策的公告》（财政部、税务总局公告 2023年第 1 号）第二条规定，自 2023年 1 月 1日至 2024年 12月 31日，增值税小规模纳税人适用 3.00%征收率的应税销售收入，减按 1.00%征收率征收增值税；适用 3.00%预征率的预缴增值税项目，减按1.00%预征率预缴增值税。根据《财政部税务总局关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》（财政部 税务总局公告 2026年第 10号）。上述优惠统一执行期限至 2027年 12月 31日。

根据财政部、国家税务总局下发的《关于饲料产品免征增值税问题的通知》（财税［2001］121）文件之规定，包头东宝生物技术股份有限公司生产销售的磷酸氢钙产品，免征增值税。

七、合并财务报表项目注释

1、货币资金

单位：元

2、应收票据

（1） 应收票据分类列示

单位：元

（2） 按坏账计提方法分类披露

单位：元

按组合计提坏账准备类别名称：其他承兑银行的银行承兑汇票及商业承兑汇票 单位：元

确定该组合依据的说明： 商业承兑汇票及承兑人信用等级较低的银行承兑汇票。

如是按照预期信用损失一般模型计提应收票据坏账准备：

□适用 不适用

（3） 本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用 不适用

（4） 期末公司已质押的应收票据

单位：元

（5） 期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据

单位：元

3、应收账款

（1） 按账龄披露

单位：元

（2） 按坏账计提方法分类披露

单位：元