周末要闻及周策略丨震荡博弈之下，9月市场机会在哪里？

01

周末要闻 ?

国家发改委：系统推进“六张网”规划建设 抓紧谋划一批重点项目；

证监会：支持房地产开发企业合理融资；

三部门发布关于规范转让上市公司限售股个人所得税政策的公告；

交易外接新规正式实施 旨在维护证券市场秩序和市场公平；

六大国有银行上半年业绩出炉 净利润全员正增长；

房地产迎来政策“组合拳”：推进现房销售、房贷最长40年、一视同仁满足房企合理融资需求；

国家数据局局长刘烈宏：要围绕国民经济重大场景 研究探索词元增值订阅、按效付费等商业模式；

美联储主席沃什：通胀数据并未显示通胀趋势出现显著改善；

美股8月28日收跌 费城半导体指数跌超3%、迈威尔科技重挫逾10%；

特朗普宣布获得委内瑞拉石油储量多数控制权 “无需付出任何代价”；

美联储前官员锐评沃什讲话：或提前为9月加息埋下伏笔；

委内瑞拉证实同美国达成石油合作协议；

初步基准修正显示 美国截至3月的一年非农就业人数可能被下修7.9万人；

长鑫科技：上半年归母净利润776.05亿元 同比扭亏为盈；

五粮液：上半年净利润87.53亿元 同比增长89.3%；

比亚迪：上半年净利润123.25亿元 同比下降20.54%；

阳光电源：上半年归母净利润52.59亿元 同比下降32.01%；

美团2026年二季报：营收增长14.4%至1046亿元；

PCB材料大厂建滔积层板即日对所有产品涨价10%-20%；

佰维存储2026年半年度利润分配预案：拟每10股派4.242元；

有研硅：拟收购山东有研艾斯及山东有研半导体股权 预计构成重大资产重组；

长鑫存储官宣：LPDDR6内存正式量产。

02

下周策略 ?

核心问题

过去一周，A股市场震荡分化，大盘股表现整体强于小盘股。

短期市场波动的核心外部变量仍是美债长端利率。本轮长端美债收益率上行，主要驱动来自美国财政融资压力带来的期限溢价抬升，而非美联储加息预期的进一步加码。从市场定价来看，美联储9月加息概率已处于较低水平，短期紧缩预期并未明显升级。但从中期视角看，美国财政纪律偏弱、AI产业大规模资本开支带来的融资需求，仍会对长端利率形成持续约束，利率下行空间或相对有限。

基本面来看，二季度全市场盈利延续修复态势，周期、TMT、金融板块成为利润增长的主要贡献项，中游制造业供给压力逐步缓和，盈利具备一定韧性。
政策层面，稳增长与产业政策形成双重托底。7月政治局会议明确加大逆周期调节力度，地产优化政策陆续落地，“六张网”新型基础设施、重大工程项目加快推进，财政资金投放节奏加快。

综合来看，9月A股大概率维持震荡偏强格局。国内经济盈利修复、政策持续托底构成市场核心支撑，美债利率波动、AI产业预期修正构成上行约束，市场整体上行斜率相对平缓，或更多以结构性机会呈现。

策略

配置上，可关注三大方向：一是科技成长领域，聚焦竞争格局清晰、技术壁垒较高的细分赛道，比如国产算力、存储、半导体设备以及AI应用等方向；二是周期板块，把握地缘缓和与美元信用预期变化下的实物资产重估机会，关注贵金属、小金属以及基础化工品种；三是价值与内需方向，关注高股息红利资产以及券商、消费蓝筹等基本面边际改善的方向。

03

本周明星股回顾 ? 

饰品：深中华A

珠宝金银业务、自行车及电动自行车业务。

家居用品：海鸥住工

装配式整装厨卫空间内高档卫生洁具、陶瓷、浴缸、淋浴房、浴室柜、整体橱柜、瓷砖等全品类部品部件的研发、制造和服务。

04

下周新股 ?

注：实际数据以发行上市当日数据为准