股票 
板块 
用户 
资讯 中国柴油消费进入下行周期，2026年上半年表观消费量8685.4万吨，同比下滑6.5%，需求下行压力进一步加大。交通运输、仓储和邮政业是柴油消费的核心支柱，占国内柴油消费比重超60%。在交仓邮行业中，公路货运量占全国总货运量比重超70%，其中重卡消费占全国柴油总消费超40%。
（二）基建地产景气下行，重卡进入存量置换周期，保有量温和收缩
重卡市场已从增量扩张主导转向存量置换主导阶段，2026年国内重卡保有量预计846万辆左右，到2030年回落至约804万辆，年均降幅约1.3%。2017-2021年上一轮销量高峰投放的车辆，将在2026-2030年集中进入报废周期，行业迎来大规模存量置换窗口。
（三）柴油重卡加速出清，新能源重卡销量快速提升，LNG重卡保持平稳
柴油重卡2021-2025年销量年均降幅高达25.5%，市场份额腰斩，预计2026-2030年保有量年均降幅13.2%。新能源重卡为增长核心引擎，2026年1-7月销量突破16万辆，其中7月渗透率高达47.0%，预计2026-2030年保有量的年均增速高达36.4%，2029年渗透率有望突破50%。LNG重卡作为过渡路线，2026年1-7月销量11.4万辆，其中7月渗透率回落至11.1%，预计2026-2030年保有量年均增速10.4%，渗透率稳定在20%-25%。
（四）预计2030年重卡电气化转型将减少约26.1%的柴油消费量
测算显示，2026-2030年国内新能源重卡和LNG重卡合计保有量从195万辆翻倍增长到434万辆。同期，预计柴油重卡消费量从7166万吨降至4067万吨，年均降幅约13.2%，造成全社会柴油总消费年均下降约7.9%，重卡动力转型对柴油消费的挤压效应持续强化。
风险提示：1）补贴政策调整；2）充换电基建不及预期；3）宏观经济波动。
阅读全文
— END —
来源：中信期货研究所
评论 (0)