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资讯 我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种供应791.76万吨，周环比降10.07万吨，降幅为1.3%。由于长材需求持续疲弱，致使其产量持续下降，进而拖累了五大钢材整体产量水平；上周五大钢材总库存1591.46万吨，周环比降18.34万吨，降幅为1.1%。上周五大品种总库存维持去库态势，主因在于产量下降厂库进一步降库的贡献。此外，库存呈现结构性共振累积特征，厂库大幅下降，而社库呈现累库；消费方面，上周五大钢材品种周度表观消费量为810.10万吨，环比降1.3%：其中建材消费降5.1%，板材消费增0.6%。上周由于淡季因素影响，叠加钢价近期有所回升，建材消费减量比板材更明显。总体来看，上周五大钢材品种供需双降，总库存持续去库，基本面中性偏差。供应方面，目前随着供应压力持续减弱后，钢厂利润亦呈现了边际修复的态势，考虑到旺季临近，因此后期产量进一步大幅下降空间或受阻；需求方面，当前处于淡旺季转换的时段，但考虑到近期台风影响将至，因此建材需求短期难言好转，而制造业及出口领域需求或能起到一定的支撑作用。整体而言，目前钢材库存在供需两弱的情况下，库存持续去化，表明当前供应端压力得到了较大缓解，价格能否企稳上行，还需验证未来旺季的需求成色如何；然而，短期内受到台风影响，需求难言好转，那么在产量即将筑底成本支撑显现的预期下，钢价短期内的下跌空间已有限。
钢之家：上周国内钢材市场价格继续上涨，涨幅较上周有所扩大。从后期市场看，利好因素逐步增多，一是钢厂减产检修增多，中旬重点钢企粗钢日均产量同、环比均下降，供应压力减弱；二是季节性因素逐步好转，高温对需求影响减弱；三是钢材生产成本提高，焦炭主流区域累计上涨150元/吨，后期仍有至少2-3轮的涨价预期，而钢厂生产普通钢材普遍亏损，近期钢价涨幅明显低于成本涨幅。总体看，近期钢材市场呈现出“供应强收缩、需求弱回升、煤焦强势上涨、成本重心上移”的态势，钢价上涨主要由成本上升和供需缓和驱动，预计本周国内钢材市场价格将继续以震荡上涨为主。
兰格：中东地缘局势对峙僵持，全球大宗商品先抑后扬，国内经济平稳运行，央行MLF操作维护流动性充裕，财政金融协同扩内需持续发力，供给释放继续增强，市场成交由升转降，成本支撑再次增强的影响下，预计本周国内钢市或将震荡拉涨。
唐宋：预计本周钢市延续震荡偏强，整体呈现"供给收缩、成本推升、需求待放、库存承压"的格局。供给端，粗钢调控与亏损压力下铁水维持小幅收缩。需求端，"金九"预期存改善空间，但台风"沙德尔"压制华东、华南施工，实质性回暖待观察。库存端，厂库降、社库增，压力向流通端转移，高库存约束钢价弹性。成本端，焦煤偏紧，焦炭两轮提涨落地、三轮待启，成本支撑仍是核心驱动力。关注杰克逊霍尔讲话及8月PMI数据。期螺01合约下方关注3100附近支撑，上方关注3200压力。供应展望：焦炭首轮、二轮提涨相继落地后，钢厂成本端继续抬升，亏损进一步扩大，减产预期持续升温。但当前铁水产量已较前期高点明显回落，进一步下行空间有限，且高炉焖炉成本较高、钢厂对旺季需求仍存期待，主动大规模减产意愿不足，预计整体供给维持小幅收缩格局，难以出现大幅收缩。需求展望：随着"金九"传统旺季临近，终端需求存在季节性改善预期，但在台风"沙德尔"阶段性扰动及淡季效应仍存的背景下，短期需求尚未形成持续性放量。后期需求虽有修复空间，但能否兑现实质性大幅回暖，仍需观察终端资金到位及项目开工情况。库存预期：总库存虽延续去库态势，但内部呈现明显的结构性分化：钢厂库存连续三周大幅下降，社会库存则由降转增，库存压力正由生产端向流通端转移。在需求未能兑现持续性回暖之前，绝对库存压力并未完全解除，整体库存基数仍处相对高位，持续约束钢价向上弹性。本周关注：美伊局势与霍尔木兹海峡通航；重点关注杰克逊霍尔全球央行年会，9月份加息预期、中国8月制造业PMI及钢铁行业PMI；焦炭第三轮提涨及第四轮预期、铁水产量止跌信号、台风过后终端施工恢复及建材成交持续性、"金九"旺季需求验证、钢材库存去化幅度、钢厂利润修复及减产意愿变化。
卓创资讯：预计本周钢材价格或震荡趋涨运行。分析来看原因：一是原料或仍延续涨势，成本继续推高，对价格有较强支撑。焦炭第三轮提涨于8月31日落地，原料价格持续攀高，市场资源成本被动抬升，而前期受需求跟进偏缓影响，市场普遍处于价格倒挂状态。随着亏损压力加大，商家挺价意愿将进一步增强，对价格形成较强的底部支撑。二是随着高温天气减少，市场对需求有改善预期，刚性需求将有所释放，或对价格有一定支撑。三是本周市场信心进一步抬升，市场交投积极性或增加。卓创资讯调研本周钢材信心指数为55.12，较上期指数上涨6.7个百分点。
韩卫东：钢材库存连续三周下降，市场供需弱平衡，今年产量和表需与去年同期相比下降均较大，库存总量仍高于去年同期很多。近期市场的上涨动力，主要来自于焦煤的疯狂上涨，钢材的上涨幅度远小于成本的上涨，导致钢厂利润并没有好转。钢厂应该积极应对市场的变化，一方面大幅减少铁水产量，这点极为重要，如果不减产，让焦煤价格继续暴涨，那对钢厂的后果就严重了，到那时即使减产，损失也会非常大，只要将日均铁水降10万吨，一切问题迎刃而解。另一方面要积极努力提涨价格，减少亏损扩大利润，不涨价连生产的意义都没有了。钢厂博弈的重点并不在于焦化厂，而在于焦煤市场和钢材市场。焦煤的价格并非完全是资本的炒作，是现实的供应紧张，与资本形成了联动。而且现货价格高于期货价格。当然市场干预也非常重要，世界原油的价格如果没有干预肯定不是现在的价格……。对于经营钢材的很简单了，稳健经营就可以了，现在的价格是均价附近，我经常说一句话，赌涨是赌，赌跌也是赌。涨的时候要挣到钱，跌的时候才能扛住损失。
友发集团营销副总经理张广志：上周核心摘要。第一：涨是成本涨出来的，不是需求买出来的。上周（8.24–8.28）焦煤主力周涨11.59%、09合约创1685.5新高，钢坯、螺纹、热卷、中厚板现货全线收涨（周榜15个品种14涨0跌，周均+0.64%），全国螺纹均价升至3304元/吨、周环比+2.07%（Mysteel）——但螺纹表需反而回落7.59%至181.28万吨，"成本强支撑、需求弱驱动"格局彻底定型。
第二：供给收缩到了"减无可减"的地板，社库却在偷偷累积，市场的窗户纸就一层。螺纹周产量173.08万吨（同比-22%、近四年最低），钢厂盈利率32.47%（同比大降31.17个百分点），可螺纹社库周环比+6.62万吨反向累库、钢材总库存+7.3万吨转增——钢厂被动出货、贸易商接而未消，终端成色仍是问号。 马上进入传统的旺季金九银十。
短期（本周，9.1–9.7）：震荡偏强、涨势有顶。成本与减产托底、需求尚未接力；螺纹主力看3100–3200。关注建材成交能不能站上12万吨/日——站上了，涨价才有根；站不上，涨的就是纸面富贵。
中期（一个月）：9月中下旬见分晓。历史规律摆着：过去4年9月五大材表需环比8月增1.5%–4.7%，今年增2%不算激进；但社库反增6.62万吨、白电排产?4%这两个窟窿得补上，否则旺季成色打七折。
长期（一个季度）：Q4是"反内卷出清+六张网+管网77万公里改造"三线汇聚期，中枢温和上移是大概率【创造性观点】，但高度被出口壁垒和资金到位节奏摁着——3150–3350的螺纹中枢，涨到哪里看需求，跌到哪里看成本，两头都别猜、都验证。
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