财信证券晨会纪要20260901

叶彬(S0530523080001)

一、市场层面

根据Wind资讯数据：

（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.60%，收于6543.42点；代表蓝筹股的上证指数涨0.86%，收于3986.3点；代表硬科技的科创50指数涨1.34%，收于1684.39点；代表创新成长的创业板指数涨0.42%，收于3438.68点；代表创新型中小企业的北证50指数涨0.14%，收于1065.29点。总体来看，硬科技板块风格表现居前，但创新型中小企业风格表现靠后。

（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨0.46%，收于2936.88点；代表大盘股的中证A100指数跌0.05%，收于4465.82点；代表中大盘股的沪深300指数涨0.35%，收于4625.09点；代表中盘股的中证500指数涨0.72%，收于7952.1点；代表小盘股的中证1000指数涨0.85%，收于7770.42点；代表小微盘股的中证2000指数涨0.98%，收于3180.13点。总体来看，小微盘股板块风格表现居前，但大盘股板块风格表现居后。

（3）分行业来看，传媒、计算机、煤炭表现居前，医药生物、房地产、有色金属表现靠后。

二、资金层面

根据Wind资讯数据，万得全A指数共有3179家公司上涨，共有2213家公司下跌，其中涨停公司89家，跌停公司13家，全市场成交额21453.56亿元，较前一交易日增加276.24亿元。

三、市场策略

大盘低开高走，AI应用领涨。受上周末美联储主席偏鹰派的发言影响，当日大盘全面低开，但随后在AI应用的带领下，市场全天震荡走高，沪指重归年线之上。盘面上，AI应用、液冷服务器等板块表现靠前，贵金属、房地产板块等表现靠后。

（1）AI应用走强。《后西游记》正式定档，作为国内首部上星播出的AI长剧，该剧由Seedance 2.0、Seedance 2.5提供AI技术支持，采用AIGC完成画面与人物演绎，无真人演员参与，并采用“边制作、边审核、边播出”的创新模式。AI应用对影视剧的赋能，有望验证AI应用的盈利以及产业赋能逻辑，该板块有概率成为新的热点，近期可重点关注文化传媒、AI视频制作等方向。

（2）液冷服务器活跃。据财联社报道，随着万卡智算中心加速落地，AI芯片功耗突破1000W，传统风冷无法满足散热需求，液冷成为算力部署的“必选项”，山东、广东等地液冷产线满产运行，核心设备CDU订单已排至2026年底，部分交付周期展望至2027年。该板块受益于算力发展，业绩具备较好的增长空间，可持续关注核心股的趋势性机会。

此前我们提到，A股已经形成短期反弹趋势，在中报业绩扰动结束后，大盘仍有上攻动能，因此当日大盘并未完全受到美联储政策偏鹰预期的利空影响，低开震荡完成利空消化后，便逐步震荡走高，维持了短线反弹趋势。往后看，由于大盘前期震荡整理较为充分，同时对海外利空敏感度有所下降，短期或继续震荡向上态势，不过大盘目前整体处于压力较大位置，要完成有效突破需明显放量，否则仍将以反复震荡向上为主。操作上，可适当提高风险偏好参与市场，以热点板块间的轮动为主，重点关注具备辨识度的核心股。方向上，一是科技方向，如AI应用、文化传媒、算力租赁、服务器等；二是涨价线方向，如有色、化工、农业等；三是消费方向，如医药、服务消费等。中期来看，9月初至10月底，A股市场指数可能迎来再次做多的有利窗口期，届时可再次提高风险偏好及仓位。

刘鋆(S0530519090001)

2026年8月31日，万得LOF基金价格指数：-0.03%；万得ETF基金价格指数：+0.14%；中证REITs全收益指数：-0.36%；上证50ETF华夏：+0.13%；沪深300ETF华泰柏瑞：+0.13%；中证500ETF南方：+0.56%；创业板50ETF华安：+0.06%；A500ETF华泰柏瑞：0.00%；科创综指ETF华夏：+1.72%；恒生ETF华夏：-0.47%；恒生科技ETF华夏：+0.17%；标普500ETF博时：-0.37%；日经ETF华夏：-0.26%；德国ETF华安：-0.26%；法国ETF华安：-0.39%；新兴亚洲ETF招商：-0.21%；巴西ETF华夏：-0.82%；沙特ETF南方：-0.97%；黄金ETF华安：-3.59%；国投白银LOF：-3.36%；豆粕ETF华夏：+1.99%；嘉实原油LOF：+3.18%；标普油气ETF嘉实：+2.42%。31日，两市ETF合计成交额4426.94亿元，影视、科创芯片、云计算类ETF日内表现相对突出。

张思翔(S0530526070001)

根据Wind，8月31日，1年期国债到期收益率上行1.00bp至1.22%，10年期国债到期收益率下行0.66bp至1.69%，1年期与10年期国债期限利差为46.51BP。1年期国开债到期收益率上行0.13bp至1.41%，10年期国开债到期收益率下行0.50bp至1.77%。DR001上行8.41bp至1.42%，DR007上行3.21bp至1.42%。国债期货10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约跌0.01%。3年期AAA级信用利差上行1.00bp至19.60bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在8.00bp。

叶彬(S0530523080001)

据wind资讯消息，中国制造业景气度在8月出现明显改善，但整体经济活动仍维持在荣枯线以下。国家统计局数据显示，8月份，我国制造业PMI为49.8%，比上月上升0.6个百分点；非制造业PMI为49.0%，与上月持平；综合PMI产出指数为49.5%，比上月上升0.2个百分点。值得关注的是，制造业生产指数和新订单指数双双重返扩张区间，价格指数亦明显反弹，出厂价格指数时隔数月重返荣枯线以上。新动能行业表现持续强劲，装备制造业和高技术制造业PMI分别为51.4%和52.9%，继续位于扩张区间。

叶彬(S0530523080001)

据wind资讯消息，央行公告称，8月31日以固定利率、数量招标方式开展了50亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量50亿元，中标量50亿元。同时，开展了4470亿元隔夜逆回购操作。Wind数据显示，当日6730亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼2210亿元。

叶彬(S0530523080001)

据财联社消息，工业和信息化部办公厅发布关于开展人工智能应用服务商培育专项行动的通知。其中提到，推动规模化应用。引导服务商围绕高频、刚需、可复用的业务，封装构建模块化、标准化解决方案产品包，形成一批“小快轻准”的人工智能产品服务。依托产业联盟、行业协会、开源社区等平台，分行业开展针对性供需对接活动，对服务商进行宣介推广。组织开放一批真实场景，积极引入服务商开展落地实践，推动服务商的技术研发和成果转化，打造标杆方案，形成带动效应。探索通过首购首用、风险补偿等模式，加大大模型、智能体、Token等服务采购力度，提升行业用模用智质效。有条件的地区建立完善“出海”综合服务体系，依托一带一路、金砖、中国-东盟等合作机制平台，推动优质人工智能应用项目出海落地。

叶彬(S0530523080001)

据wind资讯消息，市场监管总局（国家标准委）批准发布《汽车、挂车及汽车列车外廓尺寸、轴荷及质量限值》（GB1589-2026）强制性国家标准，将自2027年7月1日起实施。新版标准规范新能源、智能驾驶等新技术应用安全要求，涉及新能源载客汽车、装备组合驾驶辅助系统的汽车等多项安全要求。

叶彬(S0530523080001)

据wind资讯消息，A股2026年中报披露正式收官。数据显示，上半年A股上市公司合计实现归母净利润3.58万亿元，同比增长19.4%；74.5%的公司实现盈利，其中43.4%的盈利公司净利润同比正增长。行业维度看，31个申万一级行业中，有19个归母净利润实现同比增长，占比约61.3%。电子板块增速最为显著，为唯一实现翻倍增长的一级行业；有色金属、非银金融等行业增幅亦位居前列。进一步下沉至二级细分领域（剔除扭亏为盈因素），半导体、能源金属板块盈利增速表现突出，同比增幅均超过500%；航海装备、其他电子及多元金融等板块同样实现翻倍以上增长。个股层面，剔除扭亏因素后，共有56只个股归母净利润同比增速超过1000%。

黄静(S0530524020001)

近期，公司发布2026年中期业绩。截至2026年6月30日，公司门店数量增加至26405家，较年初增加4457家。2026上半年，公司门店网络的GMV为639亿元；公司实现收入450亿元，同比增长60%；利润为22.40亿元，同比增长155%；对应的毛利率从去年同期的9.3%上升至11.5%；利润率从去年同期的3.1%提升至5.0%。

风险提示：行业竞争加剧；开店拓展不及预期；食品安全问题等。

何晨(S0530513080001)
管诗睿(研究助理)

据IT之家8月31日消息，国内首部AIGC长剧《后西游记》今日18:00正式开播，率先亮相的“花果山篇”共5 集（每集40分钟），不仅会在芒果TV上线，还会在当天20:00登陆湖南卫视电视剧黄金档。其中，芒果TV SVIP会员可抢先看3集，VIP 会员可抢先看2集。

据介绍，神话题材季播剧《后西游记》改编自明末清初匿名作者所著的同名神魔小说，其第一季共30集，每集40分钟。作为《西游记》三大续书之一，《后西游记》原著讲述了因世间众人误解真经，“西游二代”因缘际会再次集结取经的故事。

该剧为“广电21条”发布后首部“边审边播”剧集，采取边制作、边审核、边播出的创新模式。既缩短内容创作播出周期，也便于创作端根据审核意见、观众反馈动态优化剧情细节。

袁玮志(S0530522050002)

根据央广网消息，由我国自主研制的F级50兆瓦重型燃气轮机从四川德阳启运，发往哈萨克斯坦，这是我国全国产化高端重型燃机首次整机出口海外，标志着我国在该领域打破国外长期技术垄断，跻身国际高端能源装备市场。作为全球商用主流高端机型，F级重型燃气轮机核心工作温度超1300摄氏度，技术门槛高、应用场景广，是目前国际上商业化落地最成熟的主力燃机等级。此次启运的F级50兆瓦重型燃气轮机，将用于哈萨克斯坦江布尔州联合循环发电项目。我国企业将为项目提供3台套燃机成套设备，并同步提供全生命周期运维保障服务，实现设备、技术、服务一体化出海。

陈郁双(S0530524110001)

公司发布2026年半年报。2026年上半年，公司主要产品市场份额稳固、现金流及盈利水平持续提升、存货及在外货款保持良好水平。实现营业总收入535.06亿元，同比上升19.49%；归属于上市公司股东的净利润56.90亿元，同比增长9.13%；经营活动产生的现金流量净额97.68亿元，同比下降3.62%。其中，二季度营业总收入293.59亿元，同比上升24.39%；归属于上市公司股东的净利润32.09亿元，同比增长16.93%。截至2026年6月30日，公司总资产1,811.53亿元，归属于上市公司股东的净资产920.84亿元。

分产品来看，2026年上半年公司挖掘机械销售收入213.06亿元，同比增长21.77%，国内市场地位稳居第一，全球市占率稳步提升。混凝土机械销售收入90.22亿元，同比增长21.25%，稳居全球第一品牌。起重机械销售收入84.46亿元，同比增长8.22%，中小型履带起重机市场份额居全国第一。桩工机械销售收入21.87亿元，同比增长63.11%，旋挖钻机稳居国内市场份额第一。路面机械销售收入22.78亿元，同比增长5.52%，压路机国内市场份额稳步提升。

分地区来看，2026年上半年，公司主营业务实现海外销售收入320.40亿元，同比增长21.82%，海外收入占主营业务收入比重达61.33%。其中，亚澳区域134.4亿元，增长17.38%；欧洲区域69.3亿元，增长12.68%；美洲区域63.1亿元，增长24.70%；非洲区域53.6亿元，增长47.66%。海外业务盈利持续提升，得益于部分产品价格上调、产品结构持续优化以及降本增效措施显效等多重因素驱动，2026年上半年，公司海外主营业务毛利率持续提升至32.50%，较上年同期提升1.32个百分点。

风险提示：宏观政策风险；市场与竞争风险；汇率波动风险；原材料价格风险。

张曦月(S0530522020001)

8月29日，水羊股份发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入250,969.45万元，同比增长0.40%；实现归属于上市公司股东的净利润8,710.14万元，同比下降29.36%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8,326.90万元，同比下降30.95%。其中，自有品牌实现营业收入114,823.40万元，占整体营业收入比重45.75%，自有品牌毛利率为78.81%，品牌结构的进一步改善，带动公司整体毛利率持续提升。本期公司业绩变动的主要原因是本报告期公司聚焦高端品牌的品牌建设，持续加大高端品牌的品牌、研发、市场等长期投入，同时战略性收缩自主大众品牌，CP品牌矩阵亦调整优化，推动品牌结构进一步改善。

风险提示：市场竞争日益加剧；供应链管理风险；用户体验下降风险等。

汪颜雯(S0530526070002)

2026年上半年，公司实现营业收入22.70亿元，同比增加15.35%；归属于上市公司股东的净利润1.70亿元，同比增加17.21%；扣除非经常性损益的净利润1.54亿元，同比增加14.27%；经营活动产生的现金流量净额同比增加119.74%。报告期内，公司坚持“成为中国式世界级电容器公司”的发展愿景，围绕铝电解电容器主业，同步推进薄膜电容器第二核心业务建设，整体经营保持稳健。公司利润变动主要受产品结构优化、高端产品放量、核心材料自给及精益管理等因素共同作用。公司持续推进从传统消费电子向新能源、工业控制及AI数据中心等高附加值领域的转型，盈利能力稳步提升。

报告期内，公司继续深耕工业控制及新能源板块，重点发力AI服务器电源、车载OBC、风光储、充电桩等细分市场，加大高压牛角、固液混合、叠层等铝电解电容器和薄膜电容器的推广力度。工业控制及新能源类产品（车载、数据中心）收入占主营业务收入比例为54.00%，高附加值产品占比持续提升。叠层铝电容产业升级项目成果持续转化，产品在5G基站、数据中心、工业控制等场景的应用规模进一步扩大。薄膜电容器业务方面，公司完成艾华新动力股权收购后，加快艾源达与艾华新动力在技术、生产、市场端的协同整合，金属化膜产线及薄膜电容产线按计划推进，车载产品客户导入有序开展。

风险提示：下游行业需求变化的风险；行业竞争风险；汇率风险；原材料价格波动风险；电力成本风险。

黄雪飞(S0530526050001)

据公司公告，2026年上半年，公司实现营收13.33亿元（同比+19.62%），归母净利润2.56亿元（同比+117.73%），扣非归母净利润2.29亿元（同比+121.63%）。业绩大幅增长主要系前期投建电子大宗气体项目陆续投产供气，以及全球氦气供需格局变化导致氦气价格上涨，共同推动收入及利润增长。

风险提示：氦气供应风险；产品价格波动风险；下游需求不及预期风险。

吴号(S0530522050003)

8月31日，迈威生物（688062.SH）发布2026年半年度报告。2026年上半年，公司实现营业收入3.13亿元，同比+209.04%；实现归母净利润-5.22亿元（上年同期亏损5.51亿元）。分业务看，公司药品销售收入为2.12亿元，同比+110.07%；技术服务收入为1.00亿元。药品销售收入高速增长主要因为阿达木单抗注射液（君迈康）的MAH于2025年7月获批由君实生物变更为迈威生物，2025年四季度起由迈威生物进行开票销售，2026年上半年迈威生物开票的君迈康国内药品销售收入为0.75亿元。公司利润端出现亏损主要因为：多项在研品种处于关键临床研究阶段，研发投入较大。2026年上半年，公司研发投入金额为4.31亿元，同比+10.03%。

风险提示：行业政策风险；行业竞争加剧风险；产品研发及销售不及预期风险，BD出海进展不及预期风险等。

陈刚(S0530525110001)

招商蛇口（001979.SZ）发布2026年半年报，2026年上半年，公司实现营业收入547.8亿元，同比增长6.41%，归母净利润5.28亿元，同比下降63.54%。2026年上半年，公司实现全口径签约销售面积305.18万平方米，签约销售金额962.45亿元，行业排名维持第四位水平。2026年上半年，公司累计获取9宗地块，总计容建面约58万平方米，总地价约184亿元，公司需支付地价约155亿元。

风险提示：楼市修复低于预期；核心城市核心地块获地难度提升；项目盈利能力下滑；资产减值的风险等。

杨甫(S0530517110001)

据公司半年报，2026年上半年，汇川技术实现营业总收入246.75亿元，同比增长20.31%；归属于上市公司股东的净利润为28.10亿元，同比下降5.35%；扣除非经常性损益后的净利润为27.56亿元，同比增长3.15%。经营活动产生的现金流量净额为19.75亿元，同比大幅下降34.60%。基本每股收益为1.04元，稀释每股收益为1.03元，分别同比下降5.45%和6.36%。加权平均净资产收益率为7.69%，较上年同期下降2.37个百分点。

公司营业收入实现较好增长，主要系：AI相关产业投资增加、下游出口拉动及核心装备国产化率提升等因素带动市场需求回暖；公司凭借多产品解决方案优势及品牌影响力，抢抓行业结构性机遇。综上因素使得公司通用自动化、智能机器人、数字能源等业务同比较快增长。

公司归属于上市公司股东的净利润同比下降，主要系：受国内新能源汽车需求下滑及原材料成本上涨等因素影响，公司新能源汽车动力系统业务归属于上市公司股东的净利润同比大幅下滑；受汇率波动影响，公司持有的海外基金公允价值变动收益同比减少

风险提示：原材料价格大幅波动，行业竞争加剧，需求不及预期。

汪颜雯(S0530526070002)

2026年上半年，公司实现营业收入642,333.18万元，比上年同期增长54.82%；营业利润222,677.22万元，比上年同期增长56.05%；归属于母公司所有者的净利润193,211.82万元，比上年同期增长56.18%。受益于电子元件及光通信行业需求的增长，公司主营业务产品需求不断提升。其中，公司MLCC产品受益于客户认可度提升以及行业景气度提升，部分规格产品价格修复至原有合理价值，销售量和销售额同比有较大幅度增长。同时由于全球数据中心建设进程加快，光器件市场需求持续增加，公司插芯及套筒等相关光通信产品销售同比增长。

报告期内，公司向香港联交所递交了发行境外股票（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于2026年7月9日在香港联交所主板成功挂牌上市。公司本次合计发行80,221,200股H股（部分行使超额配股权后）。本次发行的募集资金将投资于公司在境外新建扩建项目及自动化建设、技术迭代与材料创新，以及补充运营资金。未来，公司将依托A+H国际化资本运作平台，进一步推动市场开拓、技术研发和产能布局，全面提升公司技术实力和全球服务能力。

风险提示：技术研发风险；行业竞争进一步加剧风险；应收账款金额较大风险等。

黄静(S0530524020001)

近期，公司发布2026年半年度报告。上半年，公司实现啤酒销量75.01万吨，同比增长2.18%；得益于持续优化产品结构，高档啤酒产品销量同比增长8.16%；实现营业收入33.59亿元，同比增长5.04%；归属于上市公司股东的净利润6.74亿元，同比增长10.02%。单Q2，公司实现收入20.60亿元，同比增长4.53%；归母净利润4.95亿元，同比增长8.62%；毛利率下降1.93pp至54.18%，净利率提升0.87pp至24.22%。

风险提示：行业竞争加剧；原材料价格大幅上涨；食品安全问题等。

张曦月(S0530522020001)

8月29日，若羽臣发布2026年半年度报告。2026年上半年，公司实现营业收入22.86亿元，同比增长73.29%。归属于上市公司股东的净利润为1.67亿元，同比增长131.72%。报告期内，自有品牌业务增长动能强劲，实现营业收入12.42亿元，较去年同期大幅增长105.83%，占公司整体营收的54.34%。品牌管理业务上半年营业收入7.85亿元，同比增长134.17%，营收占比达34.35%；电商运营业务实现营业收入2.58亿元。公司不仅实现了营收和利润双增，更深度激活了组织内生动力与业务全链路效能。

核心品牌方面，2026年上半年，绽家实现营业收入7.40亿元，同比增长66.87%；斐萃实现营业收入4.04亿元，同比增长152.63%。报告期内，绽家持续深化品牌香氛心智建设，不断提升产品香氛体验，以场景化、季节主题设计调香，为消费者提供丰富选择，战略单品香氛洗衣液已累计推出超30种香型；斐萃以“超级成分+精准营养”为原则，持续迭代并扩容产品矩阵，报告期内相继上线S-雌马酚小粉瓶、AKK小银瓶等新品，精准匹配不同人群、不同场景的细分养护需求，为其提供科学、系统的抗衰解决方案。截至报告期末，斐萃在售SKU已达15款。

风险提示：市场竞争日益加剧风险；行业监管政策变动风险；受品牌商经营情况和商品质量影响的风险等。

陈郁双(S0530524110001)

公司发布2026年半年报。2026年上半年公司实现营业总收入612.47亿元，同比+11.75%；归母净利润39.62亿元，同比-9.09%；扣非归母净利润38.29亿元，同比-14.28%；经营活动现金净流量41.58亿元，同比+11.63%。

公司上半年整体经营运行平稳、质效向好，收入结构持续优化，业务增长逻辑更加坚实。一是市场结构不断改善，国际化收入同比增长，国际化收入占比超过50%。二是业务结构持续优化，后市场收入持续增长。三是产品结构持续升级，高端产品收入同比大幅增长，新能源产品收入近百亿元、同比增长25.82%，L2级以上智能化产品收入近百亿元、同比增长25.48%，主要零部件企业收入同比增长25.1%。四是客户结构持续向好，优质客户收入占比持续快速提升。

工程机械板块实现量质双升。土方机械巩固传统优势，内销规模保持龙头地位。新能源装载机市场占有率30%，销量保持全球第一。推土机稳步发展，收入接近翻番增长。起重机械纵深推进轮履业务一体化变革。轮履市占率稳居行业第一，欧美澳高端区域业绩翻倍增长。徐工塔机大力拓展海外高端客户，出口收入增长超100%。混凝土机械抓住事业部改革机遇，依托施维英品牌推进蓝绿线产品组合作战，取得阶段性成效。徐工本土团队全面进入经营管理后，德国施维英混凝土业务板块经营质量显著改善。道路机械继续发挥成套化、高端化优势，新能源收入增长超10倍。高空作业机械受行业调整期影响，板块销量、收入承压下行。物料搬运机械持续优化产品型谱，打造差异化竞争优势。叉车事业部海外专业化渠道建设加快，出口收入增长28.54%，新能源产品收入占比达62.25%，事业部净利润增长12.76%。市政与环卫机械建强市场能力和产品能力。徐工环境三大生产基地优化协同模式，收入增长41.91%；主销产品完成换代升级，智能化产品收入增长211.7%；新能源收入增长122.69%。

矿山机械加快扩量提效。公司矿业施工产品全面覆盖大吨位液压挖掘机、矿用自卸车、矿用宽体车、矿用推土机、矿用大吨位装载机及破碎筛分设备等。露天矿山机械向国际化、智能化、绿色化转型提速，矿机事业部新能源收入增长42.78%，智能化产品收入增长406.49%。持续精耕地下矿山与隧道机械，成为公司矿山机械新的增长点。

农机板块坚持高端产品战略，拖拉机产品依托全系动力换向领先优势实现市场快速突破，由小拖全面转向以中大马力拖拉机为核心的产品布局，中大马力拖拉机收入增长73.44%。

风险提示：经济波动风险；市场竞争风险；供应链安全风险；汇率波动风险；合规风险。

张曦月(S0530522020001)

8月29日，丸美生物发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入16.63亿元，同比下降5.76%，其中丸美品牌实现营业收入12.70亿元，同比上升1.97%，PL恋火品牌实现营业收入3.88亿元，同比下降24.78%，主要是公司调整线上业务结构，达播收入同比下降所致；公司整体毛利率73.65%，同比略有下降；销售费用9.75亿元，同比下降2.39%；管理费用7,298.95万元，同比增长20.14%，主要系公司推进组织变革同时加大数字化协同办公投入，中介机构相关管理费用同比增加所致；研发费用4,458.04万元，同比增长11.55%，公司持续保持研发投入；归属于上市公司股东的净利润为1.55亿元，同比下降10.86%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为1.13亿元，同比下降32.13%。

2026年上半年，面对流量红利减弱、消费需求分化及监管趋严的行业新常态，公司保持战略定力，实施“以质换量”的经营策略，主动调整业务结构，阶段性淡化短期规模诉求，控制达播节奏，加强自播等自运营能力建设，并将经营重心归集于用户体验提升、品牌资产积累与经营效率改善三大方向，着力构建更具韧性的业务系统，增强抗风险能力。

风险提示：市场竞争日益加剧；公司战略执行不达预期风险；人才流失风险等。

陈郁双(S0530524110001)

公司发布2026年半年报。2026年上半年公司实现营业收入15.49亿元，同比增长161.72%；归属于上市公司股东的净利润为2.81亿元，同比增长224.76%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为2.71亿元，同比增长470.74%。基本每股收益达1.30元/股，同比增长94.03%。综合毛利率为35.80%。业绩大幅增长的核心原因系合并报表范围变化，2026年1-6月兴中科技纳入合并利润表，为公司收入带来显著增量。

按业务领域划分，2026年上半年各板块收入情况如下：1）铁路市场营业收入10.37亿元，同比增长449.03%，毛利率为41.68%（同比增加8.82个百分点），是公司最大的收入来源。2）公路市场营业收入1.02亿元，同比下降11.16%，毛利率30.02%（同比增加1.42个百分点）。3）能源基建市场营业收入4,280.26万元，同比增长35.72%，毛利率38.01%（同比增加11.93个百分点），成为重要增长引擎。4）矿山开采市场营业收入6,132.75万元，同比增长33.85%，毛利率38.37%（同比增加2.58个百分点），保持较快增长。5）港口物流市场营业收入1.33亿元，同比下降35.57%，毛利率22.53%（同比减少12.31个百分点）。6）工业建筑市场营业收入1.19亿元，毛利率3.86%。

按产品类别划分，1）主机设备营业收入14.70亿元，同比增长165.98%，毛利率35.82%（同比增加3.82个百分点），是公司的绝对核心产品板块。2）后市场业务营业收入5,370.18万元，同比增长69.84%，毛利率41.39%（同比减少0.65个百分点），后市场毛利率显著优于主机产品。

风险提示：宏观经济变化风险；应收账款周转风险；税收政策风险；重大资产重组整合风险；商誉减值风险；汇率波动风险。

黄静(S0530524020001)

近期，公司发布2026年半年度报告。收入方面，上半年整体增长较快的原因是一季度春节错期，春节礼盒销售及全坚果产品增长较快，葵珍、打手瓜子以及其他休闲产品也有所增长。2025年度采购季葵花籽采购价格同比有所下降，以及公司通过开展增收节支工作带来的收益的增加，利润弹性释放。2026Q2，公司实现收入12.83亿元，同比增长8.66%；归母净利润0.78亿元，同比增长581%；毛利率提升5.77pp至27.20%，净利率提升4.92pp至5.92%。

风险提示：行业竞争加剧；原材料价格大幅上涨；食品安全问题等。

黄雪飞(S0530526050001)

据公司公告，2026年上半年，公司实现营收97.07亿元（同比+14.04%），归母净利润9.05亿元（同比+22.25%），扣非归母净利润9.13亿元（同比+22.93%），基本每股收益0.29元。第二季度表现尤为突出，实现营收53.0亿元（环比+20%），归母净利润6.0亿元（环比+96%）。业绩增长主要源于蛋氨酸业务量价齐升，以及特种产品各产品线均实现强劲增长。

风险提示：地缘政治与跨国经营风险；汇率风险；原材料及能源供应风险。

陈刚(S0530525110001)

中国国贸（600007.SH）发布2026年中期业绩公告，2026年上半年，公司实现营业收入18.16亿元，同比下滑3.9%，归母净利润6.33亿元，同比增长0.17%。写字楼业务平均租金由上年同期的621元/平方米/月降至583元/平方米/月，出租率由92.4%降至90.0%；商城业务出租率提升至96.1%，平均租金略有下调。

风险提示：写字楼及商业零售需求进一步萎缩；北京核心区域新增供应超预期；租金及出租率下行压力加大；酒店业务恢复不及预期等。

周心怡(S0530524030001)

根据公司2026年中报，2026年上半年，公司实现营业收入38.10亿元，同比增长30.76%；利润总额4.26亿元，同比下降18.01%；资产总额634.47亿元，较年初增长2.02%。

公司“一体两翼”业务布局成效明显。“一体”方面，公司运营管理的高速公路主要分布于G4京港澳等国高网主干线或与国高网平行的省高网路段，车流量大，盈利能力较强，加上湖南省高速路网的不断完善，车流量进一步增加，公司运营路段通行费收入将稳步提升。近年来，公司通过数字化、科技创新赋能高速公路保畅增收的同时，积极争取优质路产注入，成功拓展受托管理业务。“两翼”方面，数智物流公司通过整合集团内外优质资源，促进传统产业转型升级，叠加数字化新质生产力赋能，实现资源资产化，打造以数据驱动为核心、深度融合实体物流与数字科技的省级物流大数据运营服务主平台。

风险提示：金融板块经营风险，政策变动风险。

陈刚(S0530525110001)

旗滨集团（601636.SH）发布2026年中期业绩公告，2026年上半年，公司实现营业收入为72.13亿元，同比下降2.44%；归母净利润由盈利转为亏损1.67亿元，同比下降118.76%；扣非归母净亏损3.33亿元，同比下降186.30%；经营现金流净额为1.2亿元，同比下降62.48%。

风险提示：地产竣工下行超预期；光伏玻璃竞争格局恶化；原料燃料价格大幅上涨；海外业务开拓不及预期。

张思翔(S0530526070001)

8月30日，安克创新（300866.SZ）发布《2026年半年度报告》。公司2026年上半年实现营业收入166.05亿元，同比增长29.05%；实现归母净利润17.02亿元，同比增长45.86%；实现扣非归母净利润14.39亿元，同比增长49.65%。报告期末，公司总资产224.20亿元，同比增长11.73%；归属于上市公司股东的净资产115.92亿元，同比增长10.11%。

根据公司公告，报告期内，公司围绕充电储能、智能创新、智能影音三大业务板块持续推进产品研发、品牌建设和市场拓展，在移动充电、消费级储能、智能安防、智能清洁、创意打印、智能母婴、智能音频、智能投影等领域不断完善产品矩阵。同时，公司积极探索新技术与智能硬件产品的融合应用，推动产品功能升级和用户体验改善。

风险提示：受宏观经济、行业政策变动以及经营情况等因素影响，未来具体经营业绩存在不确定性。

张思翔(S0530526070001)

据红网消息，8月28日，湖南省政府新闻办在长沙召开第五届北斗规模应用国际峰会新闻发布会。省发展改革委党组成员，省长株潭一体化发展事务中心党委书记、主任赖馨正在发布会上透露，湖南2025年航空航天及北斗产业链营收达1472亿元，同比增长21.4%，并将力争2026年航空航天及北斗产业链营收突破1600亿元。

关于下阶段重点工作，赖馨正表示，将全力推进“百箭千星”工程、重载长航时无人机、北斗时空数据交易中心等34个标志性项目建设，推动国防科大、中南大学、湖南大学等创新成果孵化转化。

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