浙商早知道 | 9月4日

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本期精华

【浙商宏观  李超/林成炜/费瑾/王瑞明/汤子玉】预计8月经济呈现需求边际回暖、总量低位企稳、结构分化延续的运行特征，月度模拟GDP同比或维持4.0%。

内容详情

01 市场总览

1、大势：

9月3日上证指数上涨0.02%，沪深300上涨0.1%，科创50下跌0.4%，中证1000上涨0.22%，创业板指上涨0.01%，恒生指数下跌0.39%。

2、 行业：

9月3日表现最好的行业分别是非银金融（+1.33%)、有色金属（+1.24%)、交通运输（+1.16%)、综合（+0.76%)、机械设备（+0.68%)，表现最差的行业分别是社会服务（-0.89%)、美容护理（-0.85%)、建筑材料（-0.85%)、纺织服饰（-0.78%)、农林牧渔（-0.69%)。

3、 资金：

9月3日全A总成交额为17802亿元，南下资金净流入33.95亿港元。

02 重要观点

【浙商宏观  李超/林成炜/费瑾/王瑞明/汤子玉】宏观专题研究|8月经济前瞻：微光渐现，修复待蓄

1、所在领域：宏观

2、核心观点：

预计8月经济呈现需求边际回暖、总量低位企稳、结构分化延续的运行特征，月度模拟GDP同比或维持4.0%，经济进一步下行风险有所降低。

1）市场看法：

市场预计经济企稳修复。

2）观点变化：无变化

3）驱动因素：

8月经济已出现一定企稳迹象，但修复更多体现为环比和结构性改善，地产、消费和信用扩张尚未形成明显向上弹性，后续增长能否进一步修复，关键仍在财政金融协同、政策性金融工具及结构性政策能否有效撬动内需和信用扩张。

4）与市场差异：

预计8月经济进一步下行风险有所降低。

3、风险提示：

国际大宗商品价格超预期波动；大国博弈强度超预期。

报告日期：2026年09月02日

报告详情：

《8月经济前瞻：微光渐现，修复待蓄》

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