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资讯 1、银行：息差企稳、分红提升，优选兼顾基本面+红利属性标的
2、机械：Rubin全面量产看好液冷二次侧放量，新船价格持续回升船企业绩高增
3、宏观：关键在美元流动性——9月宏观及资产配置
首先看一下银行团队观点：
1H26上市银行营收大个位数增长，利润稳定小个位数释放，趋势向好。信贷大个位数增长，资产端降幅趋缓+负债成本优化下，净息差边际企稳，净利息收入提速。中收稳定小个位数增长，上市银行核心营收能力趋势向好。其他非息存在一定分化，主因兑现浮盈选择不同。资产质量表观稳定，地产风险加速出清，零售风险仍在自然暴露。部分银行选择在政策尚未退坡、财务资源相对充裕的窗口期加速出清地产风险，有利于未来的业绩弹性。部分银行中期分红方案落地，国有大行分红率统一提升1pct，红利属性进一步提高。展望全年，上市银行营收、利润有望延续向好趋势，基本面企稳。目前银行板块以对冲市场为主，建议选择兼顾基本面优异且保持行业领先、股息率扎实的标的。
再来看一下机械团队观点：
Rubin全面量产驱动液冷从可选到必选，国产供应链从送样验证进入批量交付阶段。一是技术与产品端，英伟达Vera Rubin已全面量产、100%全液冷架构推动行业变革，单芯片热设计功耗 （TDP）从H100的700W升至2300W，单机柜功率密度突破风冷散热极限，液冷从可选配置升级为必选方案；国产液冷企业由外围冷源和代工环节逐步进入芯片平台、服务器ODM和海外云厂商供应体系，国产替代从Manifold、管路推进至高可靠快接头和冷板进入核心BOM。二是交付落地端，Rubin 平台统一闭环供液标准，对密封、均温、防漏提出高精度要求，国内厂商凭借成本与本地化迭代优势拿下头部认证，冷板、快接头核心部件已批量配套整机出货，打破外资部件垄断格局。三是行业趋势端，2026 年液冷行业迎来集中放量，国内外高算力服务器同步普及全液冷方案，细分核心零部件订单持续释放；未来高功耗 AI 芯片迭代将持续巩固液冷刚需，国内厂商持续攻坚精密加工、长效密封工艺，逐步实现液冷全核心零部件自主可控，深度受益全球算力建设扩张。产业判断上，2026年供应商业绩呈前低后高，2027年进入Rubin订单全年化、国产份额提升与产品结构升级共同驱动的利润释放阶段，继续看好液冷板块配置价值。
船舶行业正处于十年维度的上行景气周期，存量运力迭代更新叠加环保政策趋严，为行业核心支撑逻辑。受到外部事件影响，细分船型景气分化、轮动节奏不一。当前油运运价高企，刺激油轮迎来下单潮，新船订单自2025年11月起连续高增，全年油轮订单有望维持高位；展望后市，散货船订单或将接力成为下一阶段景气主线。从边际数据来看，新船方面，7月新船价格指数185.49，同比-0.6%、环比+0.2%，连续4个月回升；集装箱船、散货船、油船新船价格指数分别为117.23、176.72、222.12，环比分别+0.4%、+0.3%、持平。新船造价指数连续攀升，三大主力船型价格稳步向上，充分印证行业属于供需偏紧的卖方市场，我们看好板块后续行情。
最后看一下宏观团队观点：
9月宏观趋势研判：关键还是三个因素，科技产业、地缘风偏、美元流动性
科技能否再次成为主线，关键是看科技产业趋势，我们保持关注
9月中美股市风偏能否提振，其中一个重要因素是中美领导人会晤，关注会后中美科技合作、中东地缘相关进展
8月底市场交易了一把美联储加息，我们预判美国9月难以加息，等待加息交易走向宽松交易之际，流动性资产迎来机会。
虽然市场一致预期中期选举之前，美伊依然维持“打打谈谈”，无实质性进展的状态。但我们认为美伊摩擦的本质无法消减，关注9月中东局势是否有意外，这关系油气资源机会，同时也决定流动性资产是否需要承受一次冲击。
9月组合配置可围绕以下三条主线展开
防御底仓：红利、高股息等低波动资产，对抗滞胀的黄金。
结构性进攻：A股资源品和盈利确定性较强的硬科技；美股侧重点由拥挤的硬件瓶颈品种转向云厂商、软件应用、算力龙头和半导体设备。换言之，美元流动性敏感资产9月或有机会。
隐含的配置优劣排序：黄金、铜及资源红利资产优先；美股软件应用、云厂商和算力设备次之；债券中的长债，股票中的内需消费，大宗里面的铝偏谨慎。
以上是今天重点推荐的内容，祝您投资顺利。
报告来源证券研究报告名称：《息差企稳、分红提升，优选兼顾基本面+红利属性标的》
对外发布时间：2026年9月2日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
马鲲鹏SAC 编号：S1440521060001
SFC 编号：BIZ759
李晨 SAC 编号：S1440521060002
SFC 编号：BSJ178
王欣宇 SAC 编号：S1440525070014
证券研究报告名称：《周观点：Rubin全面量产看好液冷二次侧放量，新船价格持续回升船企业绩高增》
对外发布时间：2026年9月2日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
许光坦 SAC 编号:S1440523060002
SFC 编号:BWS812
陈宣霖 SAC 编号:S1440524070007
籍星博 SAC 编号:S1440524070001
吴雨瑄 SAC 编号:S1440525070008
乔磊 SAC 编号:S1440525070006
证券研究报告名称：《关键在美元流动性——9月宏观及资产配置》
对外发布时间：2026年9月2日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
周君芝 SAC 编号：S1440524020001
蒋佳秀 SAC 编号：S1440525050001
谢雨心 SAC 编号：S1440525100001
陈怡 SAC 编号：S1440524030001
吴彬 SAC 编号：S1440526050001
付思雨 SAC 编号：S1440526070003
研究助理：杨振辉
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