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资讯 国际原油期货过去一周上涨超9%，背后仍是地缘的进一步扩大以及原油供需的偏紧格局。
从供应上看，美伊过去一周以及9月6日都开始有一些直接的军事冲突，海峡通行量下滑，原油供给减量。伊朗再三强调自己对海峡的控制权，并以袭击油轮的方式向市场宣告这一点，海峡通行量因此下滑。沙特8月原油出口骤降至9年低点，这是红海延布港口受阻后带来的结果，整个OPEC组织仅仅伊拉克和科威特实现了出口的月度环比增加，其他国家例如阿联酋、伊朗8月出口均环比下降，整个组织8月出口环比下降。美国进一步控制委内瑞拉原油，但委油的产量需要数年时间才能质的改变。
从原油需求看，需求破坏依旧不足。全球第三大原油消费国印度8月份的汽油和柴油销量大幅增长。西班牙7月汽油、航煤消费创多年同期新高，法意汽油和航煤消费也同比上升。需求偏刚性，美国零售柴油价格升至 2022 年年中以来最高水平，不仅超过伊朗战争初期创下的高点，而且正逼近历史纪录。
展望后市，原油月差、成品油的裂解价差，非基准原油相较基准油的贴水，在过去一周都大幅攀升。全球成品油和原油的持续去库，产业链涨价的顺利传导，都预示着原油价格将在未来还有一个高点，这个高点可能是地缘诱发，可能是一些供给扰动诱发。 (以上产业信息和具体数据来自彭博终端、央视新闻、Kpler） 国内外宏观：
美国劳工统计局公布的数据显示，8月非农就业人数增加16.2万，7月数据则由最初公布的减少2.3万人上修至增加2.1万人。同时，8月的增幅超过彭博调查中所有经济学家的预期。失业率维持在4.1%。化工：成本全面抬升，低库存和强原料是交易主线
过去一周原油、煤炭上涨超9%，天然气前段时间就已经创下俄乌冲突以来的新高，亚洲丙烷价格周度上涨12.15%，这些基础能源品的强势预示着化工的成本将有较大抬升。成品油持续去库，尤其是轻质馏分库存在五年最低的基础上仍在继续下滑，成品油也将对化工形成提振，芳烃作为汽油调节料，柴油作为减油增化的主要原料也可能出现反向的装置变更。化工下游聚酯开工率周度下滑，聚烯烃下游开工周度环比回升，苯乙烯下游3S开工周度环比下滑，PVC下游开工周度环比回升，甲醇下游综合开工率环比回升等。有增有减的下游开工率说明高价格带来的负反馈尚不明显。低库存和强原料将是化工的主线。 （化工数据来自隆众资讯、Bloomberg）
风险因素：上行风险在于中东局势进一步扩大，下行风险在于美伊很快和谈。
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来源：中信期货研究所
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