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报告摘要
客户合作持续深化，800G光模块已实现批量发货公司持续深化客户合作，外置光源方案即将推出样机，与头部客户有定制化合作项目；800G光模块已完成多家海外大客户认证，并实现批量发货；1.6T光模块相关验证及客户导入持续推进。
光模块产能加速释放，供应链安全布局持续强化1）光模块产能：公司光模块产能释放进度显著超预期。8月25日半年度业绩说明会上，公司提出力争2026年底实现光模块年化产能不少于600万支，并继续推进嘉善、马来西亚产能提升及墨西哥工厂建设。根据公司公告，目前（2026年9月）公司光模块月产能已实现年化产能不低于600万支的目标，有机会在年内达到千万级，即此前年底产能目标的约2倍。2）供应链安全：公司持续强化高速光模块核心物料保障。一方面，围绕DSP芯片、硅光芯片、CW激光器等关键器件加强供应商认证与交付管理，并对多项关键物料提前锁定产能，为2026H2及2027年大批量交付做好准备；另一方面，公司进一步向上游产业链延伸布局，相关投资已覆盖硅光芯片、铌酸锂、磷化铟衬底、激光器、无源器件、生产设备等领域等关键环节，持续强化关键物料供应保障及供应链安全。
下一代光互联技术布局持续深化，向NPO与薄膜铌酸锂等方向推进1）NPO： NPO将光学单元进一步靠近交换芯片，缩短高速电信号传输距离，有助于降低功耗及链路损耗、提升集成度。据公司公告，公司认为NPO是行业未来明确发展方向，目前已与多个客户开展联合研发；公司NPO研发进度较原计划加快，将在2026年9月底推出首批 3个样机，并在2026年底完成相关测试；基于客户反馈，公司预计2027年二至三季度具备大批量出货条件。2）薄膜铌酸锂及新型光互联架构：薄膜铌酸锂具备较强电光效应、低光学损耗及高带宽等特点，为高速电光调制提供了较好的材料基础。据本次交流，公司将薄膜铌酸锂作为中长期重点方向，目前正推进面向10-15公里长距场景的3.2T光模块研发；同时持续布局ELSFP外置光源、CPO等新型光互联架构，其中外置光源已开始小批量出货。
风险提示：原材料价格波动及核心物料供应风险、新产品研发及客户认证不及预期风险、产能扩张不及预期风险、客户需求波动风险、国际贸易政策及关税变动风险、市场竞争风险、汇率波动风险。
发布日期：2026-09-08
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