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▼重点关注▼
（选取交易日涨跌前二品种）PX：地缘风险强化成本支撑，PX价格明显上涨。
PTA：成本支撑增强叠加现货基差走强，但下游偏弱格局未变。
沪铅：原料端偏紧及供应端潜在减产预期为铅价提供一定支撑，但需求端迟迟未见好转，刚需采买为主，库存压力较大。
鸡蛋：中秋备货结束，市场交易远月供应宽松预期。
▼行情追踪▼（内盘）▼（外盘）
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宏观要闻：
1.李强：统筹推进住房、小区、社区到城区的更新改造。
2.AI浪潮推高芯片价格，中国8月出口同比增长25%，进口同比增28.2%；中国8月原油进口量环比增长6.2%，集成电路出口金额同比飙升130%。
3.胡塞武装深入内陆，打击沙特能源设施；美伊冲突加剧，伊朗称美军导弹袭击哈尔克岛附近伊方油轮、警告袭科威特及巴林港油轮；伊朗拟在霍尔木兹海峡外设禁区，与阿曼协议即将达成。
4.普京与特朗普通电话，就美总统特使访问俄乌议题交换意见。
5.加拿大200亿美元反制美国关税周二生效，卡尼称不寻求贸易战升级但要加速摆脱对美依赖。
6.美国"加码"对韩投资要求，韩国被要求提交超3500亿美元项目。
7.日媒：日本央行下周拟加息25基点，加息节奏或提速至"每季度一次"；日本7月名义工资增速创1997年以来新高，央行加息再获支撑。
行业要闻：全国棉区综合气候适宜 平均单产基本持平（中国棉花网）
每日关注：
国家统计局公布8月CPI和PPI。
央行公布8月金融数据，包括M2、社会融资规模和新增人民币贷款。
美国财政部的扩大版长期美债回购计划9月9日起生效。
美国共和党首届中期选举大会在达拉斯举行，特朗普预计发表主旨演讲。
国内，按美元计，中国8月进口同比增长28.2%，前值增长27.5%；出口同比增长25%，前值增长23.9%。贸易顺差1190.9亿美元，前值1123亿美元。结构上，在全球人工智能基础设施建设热潮带动下，高科技元器件需求大幅攀升，成为支撑中国出口的重要力量。出口已成为当前中国经济增长的主要驱动力。中国8月集成电路出口金额达407.31亿美元，1月至8月累计出口金额达2567.51亿美元，同比增长103.9%。而集成电路进口延续强劲态势，受全球AI基础设施建设推动的存储芯片短缺影响，相关进口需求持续释放。原油进口亦有所回升。
海外，日本央行计划在9月17日至18日召开的货币政策决定会议上，将政策利率从当前的约1.0%上调至约1.25%。若成行，这将是约31年来的最高水平，也是继6月会议以来时隔三个月再度加息。加息节奏也可能由半年一次提速至每季度一次。日元贬值、油价上涨推高通胀，成为政策转向加速的重要推手，但央行内部对加息路径仍存分歧。推动此次加息预期升温的核心因素，是日元贬值与油价上涨对通胀的超预期推升压力，以及来自美国的外部施压。美国财政部长Scott Bessent于8月31日公开表示，"确信日本政府和日本央行将采取有助于日元升值的措施"，被市场解读为对日本央行加息决策施加压力。
股指：9月8日，A股三大指数全天震荡分化，三大指数涨跌互现，创业板跌超1%，由于科技股陷入调整，科创50亦跌超1%，化肥农药、石油天然气、农业、等板块涨幅居前，生物科技板块午后拉升，CRO、医疗服务概念股大涨。电子化学品、光刻机、半导体、消费电子等板块跌幅居前。宁德时代A股跌超3%，盘初一度下挫近6%，最低触及326元/股。盘面上，个股涨多跌少，沪深京三市超3400股飘红，成交1.98万亿。沪深两市成交额1.96万亿，较上一个交易日放量143亿。板块方面，CRO、培育钻石、人造肉概念涨幅居前，化肥农药、油气、农业、地产、航天军工板块活跃；算力硬件产业链回调，电工电网板块低迷。
国债：国债期货主力合约收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.03%报116.420元，10年期主力合约跌0.02%报109.415元，5年期主力合约跌0.03%报106.435元，2年期主力合约跌0.01%报102.570元。银行间主要利率债收益率多数上行。流动性向好，短券走势稍强。中国以美元计价8月出口和进口增速均保持在20%上方，显示外贸保持韧性。市场预期宏观政策或仍且行且看，收益率料低位震荡概率较大。机构指出，策略上建议维持震荡思路，超长端重点关注回调后的波段机会，短端可通过存单和短信用获取票息。
贵金属：目前贵金属市场在反复横跳的宏观预期影响下呈现宽幅震荡走势。此前美联储理事沃勒释放鸽派信号，叠加ADP数据不及预期，美元美债出现回落，加息预期一度有所缓和；周五强劲非农落地，8月非农增加16.2万人，为预期三倍之多，再度推升美联储加息预期，贵金属承压回调。后续关注美国财政部回购落地、通胀数据公布等关键宏观变量。地缘方面，目前美伊维持一定限度的互相打击，同时战火蔓延至红海，胡塞武装针对沙特多座城镇和能源设施进行打击，市场加剧对能源供应中断的担忧，油价走高震荡，持续强化高通胀带来的加息预期升温，对贵金属施加压力。综合来看，后续贵金属市场仍受中东局势与原油价格、美元走势与美债利率、加息预期的影响，由于劳动数据凸显韧性叠加能源通胀持续处于高位，美联储加息预期再度升温，预计贵金属短期承压，后续需要关注美联储通胀数据及美国财政部的回购落地情况，并持续跟踪美伊局势变化。中长期来看，若原油上涨动力不足带动能源通胀减弱，美联储货币政策空间或重新打开，此外，全球央行增持黄金、去美元化趋势及战略储备需求仍为金价提供底部支撑；白银在贵金属属性之外，还受到工业需求托底，贵金属整体中长期支撑仍较稳固。
铜：观方面，ADP小非农数据意外走弱但周五的非农数据却显示明显走强，整体市场押注9月加息概率依旧维持在50%左右。产业来看， LME美国仓库库存数量增量较多表明市场玩家仍在押注未来进口铜关税政策预期，预计外盘市场结构维持BACK概率较大。需求端尽管即将进入下游传统需求旺季，但随着高升水以及绝对价格持续，预计整体现货成交将有所放缓。整体来看，铜价易涨难跌格局不变，请各位投资者做好仓位、风控管理。
原油：WTI主力原油期货收涨2.77美元，涨幅3.03%，报92.70美元。布伦特主力原油期货收涨2.08美元，涨幅2.14%，报99.39美元。地缘冲突方面，伊朗三天内两度攻击美军海上舰艇，美方摧毁五艘伊朗原油运输船以回应相关攻击，双方整体攻击烈度抬升，伊朗原油出口能力遭遇重挫，原油价格再度突破。双方虽仍在尽力克制冲突强度，但整体对抗水平不可避免地螺旋抬升，原油短期内仍将维持高位震荡，整体运行中枢有上行趋势。最新EIA周度报告显示，08月28日当周美国原油出口增加69.1万桶/日至448.3万桶/日。美国国内原油产量增加1.9万桶至1386.2万桶/日。除却战略储备的商业原油库存减少445.0万桶至4.24亿桶，降幅1.04%。美国原油产品四周平均供应量为2044.9万桶/日，较去年同期减少3.91%。美国战略石油储备（SPR）库存减少312.2万桶至2.866亿桶，降幅1.08%。美国除却战略储备的商业原油进口677.0万桶/日，较前一周增加61.2万桶/日。
集运欧线：策略指导：中性微偏强。中国出口集装箱运价指数（欧洲航线）2188.58（-112.06），上海出口集装箱运价指数（综合指数）3590.05（+80.52），波罗的海干散货指数3628（+442），SCFIS基差09合约（+605.12）。出口仍呈现韧性，台风对船期的影响在减弱，中美与中非贸易量近期持平，中欧贸易有所回升。美伊局势不确定性仍然较强，船司的挺价意愿和保费仍居高不下，地缘风险对原油价格支撑推高航运成本。情绪刺激展期，11合约出现明显补涨。利空：10 月属于欧线传统淡季窗口，欧洲圣诞备货旺季已经结束，进口补库回落；市场重新交易 “淡季现实”。静态因素：重视下半年供给压力的约束。盘面：主力合约10多头止盈较多，但空头需要等待原油上涨结束。
核心逻辑：供应端，上周PVC开工率65.4%（-1.2%），四连降，4套装置按计划开始检修，部分前期检修装置延期重启，其余运行负荷变动不大。近期成本及价格上涨迅速，关注亏损缩小后是否有套保及提负意愿。库存方面，本期全口径产业库存121万吨，环比-5.8（前值-1.8）万吨，同比高9%，连续第10周缩窄，上游及社会仓库均去库，下游采购积极性差，但前期低价采购后，提货有所加快，仓单变动不大，仍接近12万手；厂库加快发货，期货上涨后，出厂价优势明显，预售签单大幅增加，厂家可售库存-48.7吨，环比-25.5（前值+6.6）万吨。海外方面，外盘小幅跟涨中国，出口成交连续三周下降，待交付订单同比持续为负。成本端，煤矿复产进度缓慢，动力煤上涨加速，电石、兰炭跟涨，外采电石法平衡成本抬升至5400元/吨。需求方面，传统旺季时点，管型材制品开工环比改善。综上，成本端短期上涨动能较强，供应暂保持低位，内需环比改善但出口偏弱，期货由空头减仓回避转为多头主动增仓，V短期或偏强。
烧碱：短期来看，在煤油端情绪向好、部分乙烯法厂家降负、绝对价格偏低以及现货价格下跌空间不大的情况下，盘面价格较难继续下探。但受到库存累库及盘面上涨后的仓单预期影响，中期烧碱维持偏弱观点。
前期检修企业逐步恢复，山东烧碱企业负荷有所回升。非铝端受金九银十预期部分询单，但整体旺季预期在逐年淡化。山东主力氧化铝下游采购量当前低于其日耗，且有购买50碱的可能性，570元/湿吨的采购价后续有涨价可能。出口端整体仍然偏淡。2026.9.8烧碱主力合约上涨14元/吨，涨幅0.72%。山东32碱均价上涨1元/湿吨至628元/湿吨，折盘1962元/吨。山东50碱现货价格保持975元/湿吨不变，折盘1800元/吨。当前氯碱综合利润整体处于盈亏线上下。山东液氯均价150元/吨，9.9日信发液氯价格保持150元/吨不变。
氧化铝：成本端，近期受美伊局势影响海运费紧随出现回涨，叠加几内亚雨季带来的发运量减少，氧化铝成本支撑有所强化。基本面方面，随着几内亚俄铝氧化铝厂脱轨停滞生产，以及俄铝提出封存三座氧化铝厂，海外氧化铝供给收紧预期有所抬升，本周国内氧化铝周度产量增加1.5万吨至171.8万吨，山西广西前期检修停产企业逐步放量，产量有所恢复。库存方面，9月3日铝厂原料库存增加1.6万吨至344.4万吨，氧化铝价格近期走低，下游适度补库，氧化铝厂内库存增加0.9万吨至123.4万吨，受开工放量影响小幅累积。港口库存减少1.9万吨至101.7万吨，受市场提货增加影响有所减少。整体来看，后续氧化铝市场仍将围绕海外供给扰动、国内过剩压力和成本支撑三方面因素展开博弈，7月氧化铝净进口量环比减少，国内进口冲击有所缓解，但随着供给稳步放量，预计过剩格局持续压制价格，维持震荡运行，重点关注海外产能变化进展、国内进出口变化以及海运费变化。
工业硅：昨日工业硅震荡上行，SI2611合约收于8880元/吨，跌幅1.66%。现货方面，华东通氧553#硅价格在9400-9500元/吨，较前一日上涨；华东421#硅价格在9500-9700元/吨，较前一日持平；新疆99#硅价格在8700-8800元/吨，较前一日持平。基本面来看，新疆大厂上周开炉数减少31台，目前开炉数42台；四川硅厂开炉数增加1台，目前开炉24台；云南硅厂开炉数持稳，目前开炉38台；西北硅厂开炉数增加7台，目前开炉数45台。需求方面，9月份部分多晶硅企业有复产计划，但同时也有企业计划减产，目前来看预计9月份多晶硅产量环比继续增加；有机硅上周开工率环比下降，维持偏低水平，行业协同降负常态化执行；传统旺季逐步来临，市场订单有所回暖，上周再生铝合金龙头企业开工率继续回升。整体来看，随着新疆大厂减产落地，9月份工业硅产量环比大幅下降。受多晶硅和铝合金产量提升的带动，9月份工业硅需求继续增加，平衡表表现为明显去库，因此基本面对硅价形成较强支撑。上周初新疆大厂减产最终落地，硅价继续上冲，但随着利好落地，部分多头获利了结，硅价冲高回落。周后期据市场消息，新疆大厂西部基地暂无复产计划，叠加焦煤价格维持强势，带动硅价企稳反弹。不过短期内硅价上方也受制于库存高位以及硅厂套保压力。短期内预计硅价维持8600-9000元/吨区间震荡走势，关注硅厂套保动作，策略上区间操作。
多晶硅：昨日多晶硅延续弱势，PS2611合约收于37195元/吨，跌幅1.25%。现货方面，多晶硅N型复投料平均价40.8元/千克，较前一日上涨0.05元/千克；多晶硅N型致密料平均价40.2元/千克，较前一日持平；多晶硅N型混包料价格39.4元/千克，较前一日持平。基本面来看，9月份部分多晶硅企业有复产计划，但同时也有企业计划减产，目前来看预计9月份多晶硅产量环比继续增加。需求方面，由于8月份硅片价格明显回升，硅片企业利润好转，预计9月份硅片排产环比增加。整体来看，上周末多晶硅企业于成都召开会议，讨论后续减产方案，多晶硅企业计划10月份开始减产，减产方案将由协会上报工信部。受此消息影响，昨日多晶硅期货高开，但随后持续下跌，多头资金需看到后续企业减产真正落地。目前多晶硅政策底已较为明确，多晶硅价格底部存支撑（36000-37000元/吨），短期内预计多晶硅价格维持区间震荡走势，关注后续企业减产落地情况。
铝：近期宏观预期切换频繁，此前美联储理事沃勒释放鸽派信号，叠加ADP数据不及预期，美元美债出现回落，加息预期一度有所缓和；周五强劲非农落地，8月非农增加16.2万人，为预期三倍之多，再度推升美联储加息预期。后续关注美国财政部回购落地、通胀数据公布等关键宏观变量。地缘方面，目前美伊维持一定限度的互相打击，同时战火蔓延至红海，胡塞武装针对沙特多座城镇和能源设施进行打击，市场加剧对能源供应中断的担忧，油价走高震荡，持续强化高通胀带来的加息预期升温。
基本面来看，供给端，海外产能缺口仍存，目前中东地区虽复产积极，但年内全球铝仍有供给缺口，同时美伊僵持的局势再度推升风险溢价，中期随着供给增量明显，或出现过剩压力。库存方面，伦铝库存维持近年低位，9月7日国内库存80.2万吨，延续去库，三四季度的低库存或能提供基本面支撑。出口方面，7月铝材出口环比回落，但同比依然存在支撑，预计下半年仍有下降空间。综合来看，目前海外复产顺利虽在中期给予铝价压力，但海内外库存给予铝价坚实底部，随着金九银十旺季到来，预计需求有所好转，推动铝价震荡上行。同时，宏观面地缘矛盾反复、美联储货币政策不确定性带来的扰动使得电解铝难以单边上涨。需要关注美伊局势变化、美国经济数据、国内库存去化等驱动，关注海外供给变动。
镍：美联储加息预期升温，印尼政策方向不明确，近期震荡。宏观方面，美伊冲突反复不定，原油价格波动、硫磺中东发运紧缺推动硫酸价格上行，美国通胀数据略超预期，美联储加息预期升温。供应方面，印尼镍矿预期由紧转松，菲律宾镍矿生产进入旺季，整体发运明显放量，印尼RKAB配额增加预期下调，镍生产受硫磺影响较大，生产积极性下调。需求方面，不锈钢旺季前需求表现一般，三元材料进入生产旺季需求提振预计较为明显，关注矿端政策变化，近期震荡。
铝合金：成本端，废铝供应偏紧压力预计难以缓解，价格易涨难跌，持续为企业带来成本压力，价格下行空间有限；需求端，随着进入金九银十消费旺季，预计需求边际转好，并带动再生铝开工率回升。整体来看，成本端的刚性支撑与企业控产、社会库存处于低位共同构筑了坚实的底部，随着旺季需求好转，预计价格存在向上空间。
铁合金：煤焦较难长期主导成本 合金弱供需形成拖累 ，近期震荡，宁夏75-A硅铁6150元/吨（0），内蒙Mn65Si17锰硅5900元/吨（0），天津港澳大利亚Mn45锰矿39.3/吨度（0），天津港Mn36.5南非半碳酸34.5/吨度（0）。供应端：铁合金供应整体增长，锰硅供应增长1.01%，硅铁供应增长1.34%。需求端：涨跌不一，锰硅需求走弱 0.16%，硅铁需求走强 0.02%，铁水增长 0.22 万吨。库存端：整体去库，锰硅去库0.11%，硅铁去库4.51%。成本端：整体走强，南非半碳酸矿价格走强明显，电价核心产区相对持稳，运输成本走强。合金近期剧烈走强的原因在于煤，煤焦强势导致焦炭和动力煤（兰炭、电价）走强，进而对锰硅硅铁形成强成本支撑效果。后续由于煤焦高估值叠加有限供应修复，煤焦对合金的成本支撑权重将逐步减弱。此外，按时间推算，8月中上旬检修的合金厂预期后续逐步复产，对合金供需有所恶化，预期上行驱动削弱。整体锰硅硅铁震荡看待。
纸浆：针叶浆山东4930元/吨（0），针叶浆江浙沪4960元/吨（0），针叶浆华南5010元/吨（0），阔叶浆山东4570（+20），阔叶浆江浙沪5600（+20）。截止9月3日，国产阔叶浆周度产能利用率为94.7%（+1.7%），国产化机浆周度产能利用率为91.1%（-0.3%）。
今日纸浆市场延续震荡运行，当前基本面尚未改善，观望情绪浓厚。今日生活用纸市场价格趋于稳定，市场整体交投情绪不高，场内暂无利好支撑，市场缺乏打破僵局的新驱动。
供应端港口库存累积，库存压力仍存。需求端下游纸厂采购心态谨慎，市场交投清淡，预计短期内纸浆震荡运行。关注原料浆价的变动及主力纸企装置开工情况。
天然橡胶：RU2701合约收于19635（+455/+2.37%）元/吨，持仓增加7726手至17.2万手，成交量减少96072手至39.7万手。上海-SCRWF现货价格19000元/吨（+400/+2.15%）；青岛保税区泰混在2485美元/吨（+55/+2.26%）。供应方面，国内外产区原料价格继续上涨，泰国胶水、杯胶价格分别升至78.75、73.5泰铢/公斤，云南、海南原料价格同步走强。当前虽处于新胶增产阶段，但受厄尔尼诺影响，异常气候增加供应不确定性，新胶释放节奏仍偏慢，原料成本维持高位。库存延续去化趋势，新货到港压力暂不明显，现货端继续提供支撑。需求端，轮胎企业生产恢复存在分化，部分规模企业开工维持高位，半钢胎出口订单提供一定支撑，但全钢胎订单恢复有限，整体需求改善仍偏弱。综合来看，厄尔尼诺带来的异常气候预期增加供应端不确定性，叠加原料价格上涨及青岛库存持续去化，成本端与库存端共同支撑胶价。但轮胎需求恢复不足仍限制上行空间，短期预计震荡偏强运行。
PX—PTA：PX2611收于9152元/吨（+436/+5.00%），持仓增加18971手至17.7万手，成交减少1730手至36.1万手；TA2701收于6210元/吨（+286/+4.83%），持仓增加53825手至113.0万手，成交增加13.1万手至117.0万手。现货方面，PTA现货上涨170元至6460元/吨（+2.70%），华东基差升至TA2701+390元/吨（+50），现货端支撑增强。成本端，受地缘风险因素影响，原油上涨，PX成本端支撑增强。供应端，PTA产能利用率下降至65.39%（-3.86%），华南450万吨PTA装置短停一天。需求端，下游聚酯产业综合产销率上涨至58.01%，但终端需求改善有限，下游采购仍偏谨慎。综合来看，地缘风险推动原油上涨，成本端支撑增强，同时现货基差走强对PTA价格形成支撑；但聚酯需求恢复不足，且PTA供应端仍存在恢复预期，限制价格进一步上涨空间，短期预计震荡偏强运行。
MEG：EG2610收于5925元/吨（+152/+2.63%），持仓增加11439手至36.1万手，成交减少30.1万手至231.6万手。现货方面，华东主港自提价降至6740元/吨（-45），华南短途送到价降至6850元/吨（0），CFR中国价格升至750美元/吨（+10）；江苏现货基差降至EG10+901元/吨（-90），基差有所回落。供应端，国内综合开工率降至61.48%（-0.32%），其中非煤开工率维持63.84%，煤制开工率降至57.39%，短期供应端变化有限。需求端，聚酯负荷小幅上升至73.63%，但终端需求恢复仍有限，市场采购以刚需为主。综合来看，地缘局势紧张增强成本端支撑；但前现货价格及基差有所回落，供应紧张预期边际缓解，港口库存仍处低位，短期价格下方仍有支撑，预计MEG维持高位震荡运行。
聚乙烯：9月8日LLDPE期货价格上涨。L01合约收8494（+192，+2.31%）元/吨，持仓量44.58（+1.23，+2.83%）万手。当前LLDPE膜料进口利润为435（-29）元/吨。线性基差706（-706）元/吨，近月供应阶段性偏紧叠加当前库存处于低位，当前现货价格易涨难跌，短期高基差格局延续。
现货市场价格上涨。LLDPE薄膜现货主流价9210（+10）元/吨，LDPE薄膜主流价11838（+48）元/吨，HDPE拉丝主流价9711（-15）元/吨。供应端，聚乙烯日度检修损失量为1.979（-1.21%），聚乙烯日度产能利用率80.14%（+0.05%），日度产量9.71（+0.06%）。今日暂无新增装置检修，前期停车检修的扬子石化8万吨产能装置重启。受前期停车检修装置回归影响，供应端支撑减弱。需求端，下游需求处于淡旺季转换时期，整体下游工厂开工逐步回暖，下游对高价原料采购意愿偏弱，多以逢低补库为主，需求端支撑有限。库存处于偏低位置，对价格起到一定的支撑作用。成本端，油价受美伊局势影响上涨，煤价震荡运行，成本端支撑加强。目前市场情绪谨慎，预计PE价格震荡走势。 需着重关注美伊局势的发展以及下游需求的恢复情况。
聚丙烯：油、煤偏强，盘面跟随成本震荡，现货强势，今日成交放量；PP华东主流价格在9750（+50），基差01+965（-135）；华北主流价格在9600（+50），基差01+815（-185）；华南主流价格在9700（+50），基差01+915（-185）；地缘反复影响成本剧烈波动背景下叠加PP基本面供需双弱的格局，现货维持强势，盘面跟随成本震荡，主力合约持仓目前多空比逐渐失衡。从基本面来看目前PP供应端逐渐回归，整体回归速度不及预期（PDH因装置意外开工再次下降，中石化开工暂时无提升），上游年中释放过一波抛压以后，目前的时间点对上游压力不大，整体上中游现货供应偏紧；需求端目前下游开工仍维持低位，利润订单偏差，下游对于前期高价现货承接能力有限，高价抑制需求明显，同时对于后市的供应仍以回归看待，盘面下跌后下游观望情绪浓厚，采购积极性不高，刚需为主下游库存仍维持低位。盘面被动向上收基差；下游被动缩利润，下游成本压力大于上游；短期现货仍强，基本面矛盾不突出，现货未有明显压力前盘面预计偏强震荡，单边操作需谨慎。后期观察交割结束后现货市场情况，中期PP预计库存从低位环比开始累库，矛盾点主要在需求端，若需求无弹性，中期逢高空；关注中期供应大幅不及预期风险。
白糖：郑糖主力SR2701收5506元/吨，涨50元（+0.92%），突破5500元关口创阶段新高，成交55.6万手，持仓66.4万手，增仓上行。现货方面，广西现货成交价5157元/吨（9月7日，+10元），主力基差约-349元/吨，贴水明显，期强现弱。国外：ICE原糖反弹至18.7美分/磅上方，厄尔尼诺天气风险叙事主导；UNICA数据显示巴西8月上半月双周产糖361.5万吨、同比增15.96%，供给提速限制涨幅；StoneX将2026/27榨季全球糖市供应缺口预估上调至170万吨，远端收紧预期支撑价格。国内：2025/26榨季产糖1295万吨创近12年新高，工业库存372万吨同比增211万吨，库存持续处历史高位，但8月产销数据边际改善叠加现货稳步抬升，情绪转暖。外盘反弹与国内产销改善共振推升郑糖，但高库存决定上涨空间有限，预计5450-5550元偏强震荡。建议多单轻仓持有、跌破5400-5450元减仓，不追高，关注原糖走势与9月产销数据。
棉花：郑棉主力CF2701收16820元/吨，涨75元（+0.45%），止跌反弹，成交22.5万手，持仓54.1万手。现货方面，中国棉花价格指数3128B约18087元/吨（8月24日），主力基差约+1270元/吨，仍处高位，现货抗跌对盘面形成支撑。国外：ICE美棉高位震荡，美棉优良率38%处于历史同期低位，供应端隐忧仍在，但丰产预期与需求平淡制约反弹高度，外盘驱动中性。国内：新疆新棉上市临近，丰产预期与套保压力渐显；下游“金九银十”订单成色不足，纺企开机率未见明显回升；连续四日下跌后空头动能衰减，叠加高基差保护，今日技术性反弹。综上，棉价短线止跌，但新棉上市压力与需求疲软格局未变，反弹空间或有限。建议观望，尽量不追多，跟踪新棉开秤价、下游订单及美棉走势。
苹果：苹果期货主力2701合约今日震荡偏强运行，盘中快速拉升最高触及7478元/吨，持仓成交量配合盘面大幅增加，至收盘涨36元/吨至7433元/吨。基本面上，旧季冷库苹果继续清库，早熟品种交易占据主导，老富士降价成交不佳，整体清库进度缓慢。目前冷库少量客商包装中秋礼盒，关注10号后中秋备货情况。嘎啦好货翘尾但终端反应走货一般；早熟富士上色不佳返青严重，价格低于去年同期0.3-0.5元/斤，优差货源价格两级分化明显。山东白将军价格回落明显，客商倾向订购好货，观望较多。新季晚富增产虽已成事实，但前期冰雹受灾范围大，优果率受此拖累好货开秤价格预期抬升，产业交割意愿受此限制。销区市场，早熟果到货量有所增加，市场客商要货不多，中秋备货尚未大量开启，整体销售不快。期货上，主力合约移仓换月至远月，市场交易逻辑聚焦质量验证及节日需求预期，下树前盘面震荡看待。
鸡蛋：周二，主力合约 JD10收盘价3873元/ 500千克，涨0.39%。持仓连续减少。现货方面，多数区域价格稳定偏强，主产区鸡蛋均价4.95元/斤，主销区均价 5.18元/斤，9 月上旬现货偏强震荡，局部小幅冲高；中秋备货结束后走弱，国庆后回落节奏加快，但当下待淘老鸡日龄处于历史同期高位，倘若节后现货价格，严重不及预期，极有可能加快淘汰节奏，从而有效缓解供应压力。整体来看，期货市场或将交易。
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