公司代码：600340

公司简称：\*ST 华幸

华夏幸福基业股份有限公司2026 年半年度报告

重要提示

一、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、 公司全体董事出席董事会会议。

三、 本半年度报告未经审计。

四、 公司负责人王文学、主管会计工作负责人钟坚及会计机构负责人（会计主管人员）明阳声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

本报告期内无半年度利润分配预案或资本公积金转增股本预案。

六、 前瞻性陈述的风险声明

√适用 □不适用

本报告所涉及的发展战略，经营计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺。投资者及相关人士应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。

七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况

否

九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否

十、 重大风险提示

公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，具体内容敬请查阅本报告“第三节 管理层讨论与分析”之“六（一）可能面对的风险”部分的内容。

十一、 其他

□适用 √不适用

目录

第一节 释义....4

第二节 公司简介和主要财务指标....5

第三节 管理层讨论与分析....8

第四节 公司治理、环境和社会....50

第五节 重要事项....55

第六节 股份变动及股东情况....67

第七节 债券相关情况....72

第八节 财务报告....86

第一节 释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

第二节 公司简介和主要财务指标

一、 公司信息

二、 联系人和联系方式

三、 基本情况变更简介

三、基本情况变更简介 公司注册地址 河北省固安县京开路西侧三号路北侧一号 公司注册地址的历史变更情况 公司注册地址于2012年8月由“浙江省上虞市百官镇中塘”变更 为“河北省固安县京开路西侧三号路北侧一号” 公司办公地址 北京市朝阳区东三环北路霞光里18号佳程广场A座23层 公司办公地址的邮政编码 100027 公司网址 http://www.cfldcn.com 电子信箱 IR@cfldcn.com 报告期内变更情况查询索引 无

四、 信息披露及备置地点变更情况简介

五、 公司股票简况

六、 其他有关资料

□适用 √不适用

七、 公司主要会计数据和财务指标

(一) 主要会计数据

单位：元 币种：人民币

(二) 主要财务指标

公司主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用

八、 境内外会计准则下会计数据差异

□适用 √不适用

九、 非经常性损益项目和金额

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

说明：其他符合非经常性损益定义的损益项目为长期股权投资处置损益。

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用 √不适用

十、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

□适用 √不适用

十一、 其他

□适用 √不适用

第三节 管理层讨论与分析

一、报告期内公司经营情况

（一）全力推动公寓项目交付

自公司发生阶段性流动性风险以来，公司始终以“保交楼”为第一要务，积极响应政府号召，协调各方资源，主动化解项目风险。通过销售回款、资产处置专项资金、欠款催收、存量资产盘活、跨区域资源调配等多种方式筹集资金，在项目属地政府的支持和资源单位的配合下，坚决完成交付任务，保障业主利益。截至报告披露日，公司已完成全部住宅项目交付，剩余 3 个公寓项目/2,185 套/16 万平方米待交付。

（二）债务重组进展情况

公司重组签约、以股抵债、资产交易、信托计划等各项工作进展如下：

1、重组签约进展。截至报告披露日，《华夏幸福债务重组计划》（以下简称“《债务重组计划》”）中 2,192 亿元金融债务通过签约等方式实现债务重组的金额累计约为人民币 1,926.69 亿元（含公司及下属子公司发行的境内公司债券 371.3 亿元债券重组以及境外间接全资子公司发行的 49.6 亿美元（约合人民币 335.32 亿元）债券重组）。

2、以股抵债进展。

截至报告披露日，《以股抵债方案》中公司以下属公司股权搭建的“幸福精选平台”股权抵偿金融债务金额（本息合计，下同）约为人民币 174.54 亿元，相关债权人对应获得“幸福精选平台”股权比例约为 43.00%；

公司以下属公司股权搭建的“幸福精选平台”及“幸福优选平台”股权抵偿经营债务金额约为人民币 62.08 亿元，相关债权人对应获得“幸福精选平台”股权比例约为 2.83%，获得“幸福优选平台”股权比例约为 11.56%。

3、资产交易进展。公司目前已完成丰台、国际业务部分地产项目、永清产业新城、广阳产业新城平台公司、南方总部资产包交易相关的股权转让协议等协议签署，其中广阳产业新城平台公司、丰台及国际业务部分地产项目交易已完成，其他项目均正在按照转让协议推进相关安排。

4、信托抵债交易已实施完毕。公司于 2026 年 4 月 18 日披露《华夏幸福关于重大资产出售暨关联交易实施完成的公告》（公告编号：2026-032）等相关公告，公司已通过信托偿债的方式完成对 223.48 亿元金融债务的清偿。根据股东会授权，公司决定不再实施剩余 16.52 亿元信托受益权份额的抵债交易，该部分信托受益权份额由华夏幸福（固安）信息咨询服务有限公司继续持有，公司重大资产出售方案的主要内容已实施完毕。

（三）有序推进业务经营

1、开发业务。产业新城开发方面，公司坚持产业新城业务不动摇，稳步提升产业新城操盘运营能力，兑价优质资源；坚持以产业服务为核心，持续推动区域经济转型和高质量发展。报告期内，产业新城综合性开发协议委托区域内共新增 18 家入园企业，新增签约投资额 115.35 亿元，签约 4 个投资规模达 10亿元的项目。住宅开发方面，已完成全部住宅项目交付，剩余 3 个公寓项目/2,185 套/16 万平方米待交付。

2、运营业务。公司统筹开展产业园、创新中心、酒店及教育等多类资产的运营管理。2026 年上半年，环京区域产业园实现新增招商签约项目 78 个，合同签约面积约 6.3 万平方米；华夏幸福固安创新中心在管面积约 2 万平方米。

3、服务业务。产业发展服务方面，公司打造包括产业招商、产业招租、载体运营等环节的全流程产业发展能力，全面覆盖京津冀、大湾区、长三角等重点区域；物业服务方面，幸福基业物业服务有限公司（以下简称“幸福物业”）2026 年上半年营业收入约 6.72 亿元（含幸福物业为其他关联单位提供服务产生的营业收入），净利润约 0.35 亿元，其中，第三方业务营业收入 1.09亿元，同比增长约 25%。城市服务和产业园服务在管面积约 5,216 万平方米，住宅服务在管面积约 5,878 万平方米，持续外拓市场，新增签约 35 个项目，签约额达 4.70 亿元。不动产服务方面，公司积极探索不动产代建、营销服务等业务，北京幸福安基建设管理有限公司（以下简称“幸福安基”）完成产值约 0.22 亿元；北京幸福安家企业管理服务有限公司（以下简称“幸福安家”）成交额约 1.5 亿元。服务业务进展详见本节“五、报告期内主要经营情况之（二）公司业务板块具体进展回顾”部分的内容。

4、园区衍生业务。公司基于产业与园区优势，持续探索园区相关高潜力领域。报告期内，苏州火炬孵化集团有限公司（以下简称“苏州火炬”）实现营业收入 1.30 亿元，经营性回款 1.37亿元，新增 2 个工信部标准级孵化器。

（四）坚定战略转型方向

1、坚定战略转型方向。依托以产业招商为核心的全流程产业发展能力，立足自持及运营服务的大量产业园区资源，全面转型“产业新城服务商”。

2、纵深推进转型落地。一是轻资产化输出，公司基于二十多年的丰富经验，对产业新城相关业务环节进行拆分和封装，面向市场化客户提供整体及各项轻资产服务，包括产业招商、产业招租、园区运营、物业服务等。二是持续挖掘和兑现园区资源，产业园区场景和产业发展能力，探索兑现产业园资产及园区新能源、数字化等优质资源，以合作方式切入新赛道。三是持续探索地产发展新模式，包括不动产代建服务、销售服务等产业链上下游环节。

（五）积极推进预重整工作

公司于 2025 年 11 月 17 日披露了《华夏幸福关于公司被债权人申请预重整及重整暨法院受理公司预重整的公告》（公告编号：2025-067），河北省廊坊市中级人民法院（以下简称“廊坊中院”）决定受理对公司进行预重整。2025 年 11 月 18 日披露了《华夏幸福关于法院指定公司预重整临时管理人的公告》（公告编号：2025-070），廊坊中院依法指定华夏幸福司法重整清算组担任公司预重整期间的临时管理人。2026 年 3月 2日披露了《华夏幸福关于临时管理人公开招募和遴选重整投资人暨风险提示的公告》（公告编号：2026-022），临时管理人参照《中华人民共

和国企业破产法》等相关法律法规的规定，决定在预重整程序中采取公开方式招募意向重整投资人。

2026 年 6月 11日，公司披露了《华夏幸福关于公司被债权人申请预重整及重整的进展公告》，经华夏幸福预重整案重整投资人遴选评审委员会评审，确定杭州骋风而来数字科技有限公司与南阳木兰花置业有限公司联合体为中选重整投资人。目前，正在临时管理人的组织协调下推进相关工作，公司持续将积极推进本次预重整及重整（如有）工作顺利实施，最大限度保障公司及全体债权人和股东的利益。

目前公司正在全力配合法院及临时管理人开展预重整相关工作，在临时管理人的监督下，稳定公司经营，并严格按照法律法规及监管要求，履行信息披露义务。

二、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

(一) 宏观经济情况回顾

1、国民经济稳定运行、向新向优。根据国家统计局 2026 年 7 月 15 日发布数据，2026 年上半年国内生产总值 695,704 亿元，按不变价格计算，同比增长 4.7%。分产业看，第一产业增加值31,522 亿元，同比增长 3.7%；第二产业增加值 250,473 亿元，增长 3.9%；第三产业增加值 413,709亿元，增长 5.2%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长 5.0%，二季度增长 4.3%。从环比看，二季度国内生产总值增长 0.9%。中国经济顶住压力，延续了总体平稳、向新向优的发展态势，展现出强大的韧性和活力。

2、地产行业深度调整。近年来，各地区按照党中央的决策部署因城施策，持续优化调整房地产的政策，控增量、去库存、优供给，有序放宽购房限制，深化住房公积金制度改革，加大保障房住房供给，推动实施城市更新改造，从供需两端双向发力，出台了一套政策“组合拳”。2026年 1-6 月，房地产市场呈现以下变化：一是一线城市商品住宅销售价格环比连续 4个月上涨。3月份以来，一线城市新建商品住宅、二手住宅销售价格环比均连续 4 个月上涨。二三线城市商品住宅销售价格总体降幅收窄。从同比看，二线城市新建商品住宅销售价格、二三线城市二手住宅销售价格同比降幅均比上月收窄。二是全国商品房待售面积连续 4 个月下降。6 月末，全国商品房待售面积同比下降 0.9%，降幅比上月扩大 0.5 个百分点。三是二手房交易比较活跃。根据有关部门数据显示，当前二手房交易面积已和新房销售面积相当。2026 年 1-6 月，二手房网签面积同比增长 10.2%，增速比 1-5 月份加快 2.5 个百分点。

3、新动能加快成长壮大。2026 年 1-6 月，中国新旧动能转换的步伐加快，科技和产业创新亮点诸多。一是一批技术含量高、韧性强的新产业支撑有力。1-6 月，规模以上高技术制造业增加值、数字产品制造业增加值分别增长 13.3%和 12.3%；全球人工智能技术变革带来高端算力芯片和存储芯片的需求爆发，我国规模以上工业企业的集成电路产量增长 23.1%，产量规模达到 2,798 亿块。二是一批契合绿色低碳趋势的新产品快速成长。清洁能源的发展带动核发电机组、水轮发电机组的产量分别增长92.0%和51.9%。新能源汽车和储能需求增加，带动锂离子电池产量增长39.3%。传统产业通过改造提升、数字化改造也能够释放新动能，如规模以上石油加工行业中的生物质燃料加工行业增长 33.0%，传统的化纤行业中的生物基材料制造行业增长 21.9%。三是一批适配产业升级和品质消费的新需求加快释放。从投资领域来看，企业更加注重研发的创新，1-6 月，知识产权产品投资在固定资产投资当中的比重达到 13.8%，比一季度提高 1.4 个百分点。从消费来看，智能绿色健康消费逐渐成为新的消费风尚，包括智能眼镜在内的可穿戴智能设备零售额增长超过1倍，高能效等级家电零售额增长超过 30%。四是一批创新活力充沛，深耕细分领域的新企业崭露头角。1-6 月，规模以上专精特新“小巨人”工业企业增加值同比增长 10.4%。6 月 22 日世界经济论坛发布的 16 家新增的全球灯塔工厂有半数来自中国，目前我国灯塔工厂数量稳居全球第一，表明人工智能、数字技术赋能制造业转型的突出成效。

(二) 公司所处行业情况回顾

1、产业新城及相关行业

（1） 产业新城建设符合高质量发展要求，产业招商是建设现代化产业体系的有力支撑。2026年是“十五五”规划开局之年，我国新型城镇化战略持续深化。《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》提出要协调推进潜力地区新型工业化城镇化，培育形成一批辐射带动力强的现代化都市圈。产业新城作为新型城镇化的重要载体，通过产业集聚、科技创新和城市环境优化等手段，成为推动地方经济高质量发展的重要力量。未来，产业新城将更加注重培育壮大新兴产业和未来产业，因地制宜发展新质生产力，推动产业结构深度调整和转型升级。随着全国统一大市场建设纵深推进，公平竞争市场秩序不断完善，招商引资正加速从依赖政策优惠向构建完整产业生态、提升服务效能转变。产业链招商、资本招商和场景招商成为新时期招商引资的关键路径。各地积极应对招商引资新形势，相继出台创新举措，如 2026 年 2 月，上海提出建立市区统筹协调机制，坚持招商服务一体化，将招商工作重点从土地、政策竞争转向提升全生命周期企业服务水平； 2026 年 5 月，北京发布《北京市平原新城高质量发展 2026 年工作要点》，突出主导产业发展、重点产业功能区建设、宜居宜业环境建设三大方向，推动平原新城综合承载能力跃上新台阶。

（2） REITs 成为存量盘活、扩大有效投资的重要抓手。2026 年上半年，中国 REITs 市场在政策层面持续获得重磅支持，推动市场从“试点探索”向“常态化发展”全面迈进。2025 年 12 月31 日，中国证监会发布《关于推动不动产投资信托基金（REITs）市场高质量发展有关工作的通知》（证监发〔2025〕63 号），同时出台《关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告》；沪深交易所同步修订发布公募 REITs 业务规则。商业不动产 REITs 试点的推出，标志着我国 REITs市场进入了“商业不动产与基础设施并行发展”的新阶段，向着全门类、全资产的成熟方向迈进。2026 年 3月发布的“十五五”规划纲要将基础设施 REITs 常态化发行纳入国家中长期发展顶层设计。2026年 5月发布的《城市更新“十五五”规划》，再次明确推动符合条件的城市更新项目发行 REITs 及资产证券化产品。监管导向从“试点探索”转向“常态化推进”，重点支持符合政策导向、具有商业属性的资产发行商业不动产 REITs，提高发行上市效率。根据 Wind 数据统计，截至 2026 年 6月末，全市场已上市公募 REITs 共 86 只，总市值超 2,222 亿元，资产类型覆盖交通基础设施、能源、市政环保、产业园区、仓储物流、保障性租赁住房、消费基础设施以及新增商业不动产，形成多元支撑格局。2026 年 1-6 月，已有 8 只 REITs 产品正式上市，合计募资 297.38亿元，其中，4只商业不动产 REITs 合计募资 203.32 亿元，2只消费基础设施 REITs、1 只能源基础设施 REIT、1 只保障性租赁住房 REIT 分别募资 71.55 亿元、13.24 亿元、9.27 亿元。我国公募REITs 市场用五年时间完成了从“小众试点”到产品数量“亚洲第一”的跨越式成长。

2、园区及企业服务行业

（1） 园区运营及企业服务需求增长。产业园区已成为实施创新驱动发展战略的重要载体，规划、招商、运营、物业、融资等全方位服务需求不断涌现。全国产业园区总量已突破 8 万家，全国产业园区总供应量将突破 62 亿平方米，在规模持续扩张的同时，供给过剩与需求收缩的结构性矛盾日益突出——省级以上开发区平均空置率突破 35%，部分远郊新建园区空置率高达 40%。增量叠加存量，招商难度显著增加，传统“房东模式”难以为继，行业正经历从“拼政策”向“拼服务”的深刻转型。产业运营和产业服务价值进一步凸显，以深度运营为核心的园区通过精准产业服务、数字化管理与企业全生命周期孵化，实现资产价值与服务粘性的双重提升。AI 驱动的智慧安防、大数据赋能的精准招商、物联网支撑的能效管理已从试点走向规模化应用。

（2） 园区高质量发展势在必行。在绿色低碳转型方面，党的二十大要求“加快发展方式绿色转型，积极稳妥推进碳达峰碳中和”，产业园区成为实践国家双碳战略的重要抓手。2026 年 3月政府工作报告明确提出“深入推进零碳园区和工厂建设”；“十五五”时期，国家力争建成 100 个左右国家级零碳园区，各地纷纷出台零碳园区建设规划，如山东省 2026 年打造 20 家省级以上零碳园区，广东省到 2027 年建设 25 个左右零碳园区。在数字化智慧化方面，2025 年 11 月，工信部印发《高标准数字园区建设指南》，提出到 2027 年建成 200 个左右高标准数字园区，实现园区规上工业企业数字化改造全覆盖。在国家标准层面，《工业互联网平台园区数字化服务规范》已正式发布，《物联网园区智能用电监控系统技术要求》于 2026 年 3 月发布。2026 年 2 月，商务部印发《深化国家级经济技术开发区改革创新以高水平开放引领高质量发展工作方案》，明确鼓励国家级经开区通过数智技术、绿色技术改造提升传统产业。围绕数字经济和绿色经济打造示范园区，通过数字化、绿色低碳赋能产业园区高质量发展势在必行。

3、物业服务行业

（1） 城市物业服务市场容量潜力可期。近年来，中国物业服务行业市场规模持续扩大，已成为国民经济中不可或缺的重要组成部分。根据中指研究院发布的《2026 中国物业服务百强企业研究报告》，截至 2025 年 12 月 31 日，全国物业服务行业管理面积达 327.36 亿平方米，预计到 2030年将达到近 400 亿平方米。2026 年，物业服务行业迎来历史性的政策窗口：物业服务首次被写入“十五五”规划纲要，作为“住房制度核心环节”和“生活性服务业重点”双重定位；“实施物业服务质量提升行动”首次被纳入政府工作报告；行业分类正式由“物业管理”更名为“物业服务”，行业定位从“房地产配套”跃升为“民生服务商”。在城市服务领域，物业服务企业正突破传统住宅小区服务边界，主动向街区、园区、会展体育场馆、交通枢纽、城市公园、公共空间等领域延伸，“物业城市”一体化模式在多地落地实践。非住宅领域涉及多元业态及众多场景，服务浓度整体不足，巨大的蓝海空间有待挖掘。

（2） 社区物业服务模式创新。2026 年，“好房子”连续第二年写入政府工作报告，表述从 2025年的“推动建设”优化为“有序推动”，并新增“实施房屋品质提升工程和物业服务质量提升行动”的重点部署。2025 年 12 月 31 日，住建部印发《关于提升住房品质的意见》，明确要求实施物业服务质量提升行动，推动物业服务企业按照合同约定提供优质服务，拓展物业服务内容，推动物业服务进家庭，引导有条件的物业服务企业提供养老、托幼、助餐、家政等生活服务。为推动“好服务”落地，“品质提升”成为当下物业企业战略聚焦的核心方向。行业从“追求规模扩张”转向“聚焦质量提升”，百强企业正围绕“好服务”开展系统性重构，推动行业从基础保障迈向品质体验。与此同时，物业管理公司加速推进智慧化升级，运用 5G、物联网、云计算、人工智能、机器人等新技术建设“智慧物业平台”。通过整合线上及线下信息资源，物业管理公司致力于各项服务的数字化、自动化、现代化，并向业主、住户及租户提供一站式服务平台，以科技驱动智慧物业创新发展，实现服务更精细化、场景更多元化、居住更便捷、服务成本更优的目标。

4、住宅开发及相关行业

（1） 房地产行业深度调整。2026 年 1—6月份，全国房地产开发投资 38,074 亿元，同比下降18.0%（按可比口径计算）；其中，住宅投资 29,300 亿元，下降 17.8%。根据国家统计局数据，2026 年 1—6 月份，房地产开发企业房屋施工面积 554,049 万平方米，同比下降 12.5%。其中，住宅施工面积 384,453 万平方米，下降 12.9%。房屋新开工面积 23,239 万平方米，下降 23.4%。其中，住宅新开工面积 16,900 万平方米，下降 24.1%。房屋竣工面积 17,221 万平方米，下降 23.7%。其中，住宅竣工面积 12,148 万平方米，下降 25.3%。2026 年 1—6 月份，新建商品房销售面积40,140 万平方米，同比下降 11.6%；其中住宅销售面积下降 12.4%。新建商品房销售额 37,945 亿元，下降 13.6%；其中住宅销售额下降 13.7%。6 月末，商品房待售面积 76,315 万平方米，同比下降 0.9%。其中，待售 3 年以下面积 56,167 万平方米，下降 3.5%。

（2） 积极探索房地产发展新模式。随着房地产政策围绕激活需求、优化供给两大方向调整，以代建为代表的轻资产业务模式正成为行业转型的重要方向。根据中指研究院统计，2026 年 1-6月份，房地产代建企业前五名累计规模为 680 万平方米，较 2025 年上半年下降 17.7%。房地产代建已由规模竞速逐渐向“重服务、重兑现”的价值提升转变，部分企业主动放弃规模扩张，更加专注于产品和服务提质、管理提效。在政府代建方面，2026 年 4月，国务院办公厅印发的《关于深化投资审批制度改革的意见》明确提出，对非经营性政府投资项目，主要推行“代建制”。各地加大保障性住房、城市更新等民生工程建设力度，政府代建成为上半年代建行业最活跃的细分赛道。总体来看，代建行业正处于从“规模驱动”向“价值驱动”转型的关键阶段。

(三) 公司所从事的主要业务情况、经营模式说明

公司以“产业新城服务商”为战略转型方向，秉持“服务即未来”的理念和“服务实体企业、发展县域经济”的使命，以产业新城为平台，基于价值链各环节，形成了“开发业务、运营业务、服务业务、园区衍生业务”四类业务组合。公司四类业务的模式特点、盈利模式等内容如下：

1、开发业务

A、产业新城开发

公司采取综合性片区开发模式，致力于实现区域高质量可持续发展。政府和社会资本建立长期合作关系，提供以产业发展为核心的城市基础设施、公共服务设施和城市运营等综合开发服务，社会资本承担主要投资、建设、运营管理责任，投资回报与绩效挂钩的创新模式。公司提供以一定区域范围内产业发展服务为核心，综合基础设施和公共服务配套内容以及土地等资源整理盘活，包括招商引资服务、产业孵化服务、产业加速服务，以及城市和产业运营管理服务等一揽子公共服务。

（1）模式特点

第一个特点是以高质量发展为共同目标的“综合开发”。各类服务设施表面上看是一个个项目，实际上是一套完整的城市发展服务体系和魅力营造体系。区域的高质量发展需要引入高新技术、高端产业和高端人才（以下简称“三高”）。推动区域高质量发展，不仅需要为“三高”提供完善的高端医疗、教育、文化、商务、商业、居住等城市设施，更需要为其量身打造一个完整的包括外在的城市形象、城市环境和内在的城市文化、城市品位为一体的高品质新城区。因此综合性片区开发是一个以满足“人才”的生产生活和发展需要为核心的、以高质量发展为目标的、具有组合效应和联合经济的综合开发过程。

第二个特点是以政府制定的绩效考核目标为先决支付条件的“激励相容”。区域的高质量发展是政府和社会资本共同的目标，“绩效付费、长期运营、综合开发”的制度设计使政府和社会资本拧成一股绳，政府和市场的力量实现了相向而行的合力，优势互补，既充分让市场在资源配置中发挥了决定性作用，又促进了政府的职能转变，形成了激励相容。对地方政府来说，社会资本的加入提升了区域的投资效率和开发效果，激励了政府积极主动优化营商环境和服务水平。对社会资本来说，要实现政府制定的绩效考核目标，就需要引入“三高”，发展实体经济，为地方政府创造新增财政收入，不断增厚地方留存收入中应纳入财政预算支出管理的资金，提高政府的支付能力，才能得到回报。

第三个特点是以持续不断打造城市魅力和吸引力为核心的“长期运营”。区域从开始投入到最终协议的履行完毕，整个过程中十几年甚至几十年的时间都一直是企业在运营，企业承担了风险的同时也获得相应的长期回报。长期运营的特点也使政府更加专注于公共政策的制定、公共服务的项目决策和公众参与的组织，而例如产业发展、城市建设、城市运营维护等具体事宜则由社会资本负责，有利于社会资本组建高水平、国际化、专业化和市场化的长期管理运营团队，专注于合作区域的魅力建设和吸引力提升，同时也可以更高效地为所有合作的地方政府提供更具针对性和区域特色的高品质服务。

（2）运作机制

在“政府主导、企业运作、合作共赢”的市场化运作机制下，政府是园区开发建设的决策者，对基础设施及公共服务价格、质量实施监管，并专门设立园区管委会负责对接相关事务。华夏幸福作为投资开发主体，接受合作区域所在地方政府的委托，双方签订长期合作开发协议，设立项目公司，为区域提供包括规划设计与咨询、土地整理、基础设施建设、公共配套建设、产业发展服务以及城市运营管理服务共六大类、全流程的一体化运作综合解决方案。同时，依托产业新城核心平台，积极拓展市场化新业务，探索区域发展新引擎。其中，产业发展服务是公司产业新城业务的核心组成部分，具体包括公司在委托区域范围内进行的产业定位、产业规划、城市规划、招商引资、投资服务、产业升级等服务。

公司通过上述一体化综合解决方案为区域注入了强劲的发展动力，促进了区域经济可持续发展。华夏幸福与地方政府双方资源共享、优势互补，成为真正的战略合作伙伴，创造出“1+1>2”的价值，共同推动区域发展迈向新高度。

（3）盈利模式

公司将根据各区域相关政策的调整，持续优化和完善产业新城业务盈利模式。目前公司产业新城业务盈利模式主要包括以下六个方面内容：

1）就公司提供的规划设计与咨询等服务，地方政府向公司支付服务费，该等服务费用包含服务成本和服务收益两部分，服务收益一般按服务成本的 10%计算。

2）就公司提供的土地整理服务，地方政府向公司支付土地整理服务费用，具体包括土地整理投资成本和土地整理投资收益两部分，土地整理投资收益一般按土地整理投资成本的 15%计算。

3）就公司提供的基础设施建设项目，地方政府向公司支付建设服务费用，具体包括建设成本和投资收益两部分，投资收益一般按建设项目的总投资额的 15%计算。

4）就公司提供的公共设施建设项目，地方政府向公司支付建设服务费用，具体包括建设成本和投资收益两部分，投资收益一般按建设项目的总投资额的 15%计算。

5）就公司提供的产业发展服务，地方政府向公司支付产业发展服务费用，当年产业发展服务费的总额，一般按照合作区域内入区项目当年新增落地投资额的 45%计算（不含销售配套类住宅项目）。

6）就公司提供的城市运营维护等服务，地方政府向公司支付服务费用，该费用中政府付费部分按照国家定价执行，无国家定价的，按照政府指导价或经双方商定的市场价确定，最终以第三方中介机构审计报告为准。

上述土地整理费用、基础设施建设和公共设施建设费用、产业发展服务费用、规划与咨询服务和城市运营维护服务费用等各项费用，按照协议双方约定的方式和时间进行结算。

（4）收费来源

本着诚实守信、合作共赢、共同发展和“谁投资，谁受益”的原则，地方政府承诺将合作区域内所新产生收入的地方留成部分按国家规定缴纳至地方财政后，按照约定比例留存，剩余部分纳入财政预算支出管理，通过安排预算支出，作为支付公司服务费用的资金来源，并完善各项收支手续，以保障公司各项服务费用的顺利支付。合作区域内所新产生的收入是指合作期限内，合作区域内单位与个人经营活动新产生的各类政府性收入，主要包括税收收入（原有企业原址产生的税收收入除外）、土地使用权出让收入、其他非税收入、专项收入和专项基金。

B.住宅开发

公司以“为城市创造更幸福的人居关系，为客户创造更宜居的住区生活”为使命，深度发展住宅业务，形成“孔雀城”住宅品牌，深耕布局区域，为客户持续创造“交通便利、环境优美、配套完善、风情宜人、品质优良、超值服务”的六维宜居住区。同时，在房地产行业发展的新模式和新常态下，公司不断寻求结构性发展机会，在持续提升产品竞争力和客户服务水准的基础上，升级以产品至上、精工匠心的产品理念，坚持客户为本、极致用心的服务理念，打造具备“美好生活体系”的宜居住区。

2、运营业务

A、产业园运营

（1）模式特点

产业园运营业务聚焦公司经营性存量资产盘活，通过精细化运营服务能力提升资产经营收益，获取持续稳定的现金流，项目成熟后探索资产退出路径，兑换资产增值收益，实现“募投管退”全生命周期管理。

（2）盈利能力

经营期以精细化运营管理能力保收、降本，凭借多年专业招商经验快速招商，提升资产出租率，以有效服务实现入驻客户满意度及收缴率提升的良性循环，通过专业的空间运维能力、物业管理能力、能耗管理能力，提升管理效率降低经营性支出。通过长期运营和管理，提升物业的使用价值，实现资产的增值，在适当时机通过资产剥离退出，完成资本循环并获得变现收益。

（3）核心竞争力

凭借多年产业园开发、建设、招商、运营、服务全流程经验，具有精准定位、高标准建设、快速招商、精细运营、高效服务等竞争优势，资产回报稳定可靠，能够保障经营收益与资产增值收益的兑现。

B、创新中心运营

主要包含核心城市产业综合体的招商运营服务，涵盖园区规划咨询、楼宇开发、产业招商与园区运营、产业服务、产业投资、资产管理等全链条的专业服务。同时，为中小型创新创业企业提供空间服务、企业孵化、产业资源整合、产业投资等服务，以获取租金、孵化平台、股权投资等多元化收益。

3、服务业务

A、产业发展服务

（1）产业招商服务

华夏幸福（深圳）产业发展有限公司（以下简称“幸福招商”）是公司产业发展服务的企业化实体，也是国内领先的招商引资服务商，专注为政府与企业提供产业发展与投资选址综合解决方案，持续为区域导入先进产业集群。幸福招商依托深圳总部辐射全国，与公司传统产业新城重资产业务形成互补。

幸福招商在产业招商领域已深耕二十余年，依托专业的行业研究、区域禀赋分析与项目评估体系，为区域政府及产业园区提供全周期招商服务，并配备经验丰富的落地执行团队，保障项目高效转化、签约即落地。

1） 模式特点

幸福招商以“产业优先”为核心策略，紧扣国家战略性新兴产业和未来产业方向，聚焦新质生产力培育，在区域产业布局上系统实施“建链、强链、补链、延链”，通过高标准产业定位、精准企业匹配与全流程落地服务，打造“研—谋—找—谈—签-落”一体化招商闭环，为区域持续注入高质量发展动能。

2） 业务版图及盈利模式

1 产业招商服务：聚焦大项目招商、行业精准招商、区域产业转移招商三大领域，为政府和企业提供从项目谋划、资源对接到签约落地的全流程闭环服务。服务收益按单体项目实际落地固定资产投资总额的一定比例收取，模式清晰、可复制。

2 产业赋能服务：围绕招商赛道研判、项目信息推介、政企互访撮合、招商物料设计、产业招商培训等场景，提供产业发展综合产品及服务包，根据服务体量与客户价值差异化定价。

3 招商兑换资源服务：针对部分财政承压区域，幸福招商创新"资源换招商"模式，通过引入光伏、风力发电、低空经济、储能、算力基建等优质资源型项目，与地方政府实现“资源项目落地↔产业招商服务”双向兑换，既缓解地方短期财政支付压力，也保障优质产业项目快速导入。收益来源于资源项目落地后的运营分成及综合服务回报。

3） 收费来源

本着诚实守信、合作共赢、共同发展的原则，委托方政府将服务费支出纳入财政预算支出管理，通过规范的预算安排与收支手续，确保服务费用及时、合规支付。

4） 核心竞争力

1 专业强：作为引领国内外产业升级的航标，幸福招商自研 7级招商赛道，聚焦招商标准产品单元（以下简称“SPU”）及行业字典，为政府和企业提供“研、谋、找、谈、签、落”全流程精准招商引资服务。

2 真招商：为政府、企业提供靶向性、定制化综合解决方案，一站式解决产业招商需求。

3 团队优：招商团队成员 90%来自行业领军企业，具有丰富的招商操盘经验，通过差异化考核与激励机制凝聚核心战力。

4 生态广：构建多元产业资源枢纽，通过“八大合伙人网络”与多维平台矩阵，链接超10,000 产业合伙人与 150 圈层网络，持续扩大招商“朋友圈”与落地转化能力。

5 经验丰：聚焦核心都市圈，与世界 500 强、上市公司、国家高新技术企业、知名品牌、专精特新企业、外资企业的合作硕果累累。

5） 能力精进

2026 年上半年，幸福招商紧扣“十五五”开局战略要求，持续加速新质生产力布局，推动新一轮 SPU 研究与应用迭代——截至 2026 年 6 月，SPU 覆盖已拓展至 230 个，全面涵盖人工智能、新一代信息技术、新能源汽车、新能源等核心赛道及未来产业赛道；完成中国半导体供应链全景图谱 8份、输出行业专题研究报告 17 份，覆盖 AI 算力、先进封装、储能、光通信、玻璃盖板与基板等重点赛道前沿动态与区域招商实操指引。组织端，研发设计“五力素质模型”并嵌入招管一体化流程，持续修炼内功、提升单兵产出与团队复购率。

（2）产业招租服务

1）幸福蓝线

幸福蓝线（北京）信息咨询服务有限公司（以下简称“幸福蓝线”）致力于成为中国领先的产业园运营服务商，专注于为产业园区提供精细化招商、专业化运营以及独家销售代理等全链条衍生服务，为企业提供选址、租售、财税等全周期配套服务。通过多维赋能，助力园区资产保值增值与可持续发展，推动产业集群向更高能级跃升，实现区域经济的协同共赢。

幸福蓝线秉承“聚焦产业园资产，承接委托招商运营管理，提升资产价值”的发展理念，不断打造自身综合的产业发展能力，重塑环京、长三角两大核心战略区域，通过集群招商、园区运营、企业服务，助力产业园区高质量可持续发展。集群招商方面，以服务制造业企业和科技型产业为重点，锚定行业赛道，深耕地缘资源，通过自主招商、圈层招商、渠道招商等多种途径，快速提升园区出租率。园区运营方面，围绕园区核心需求，专注完成出租率和收缴率等核心指标，通过行业长期领先的运服经验，实现保收降本，创造远超预期的资产稳健收益。企业服务方面，通过基础服务标准化、品质服务定制化、专业服务有严选实现企业快速落地，助推企业蓬勃发展，富有创新活力。

2）深圳伙伴

深圳市伙伴产业服务有限公司（以下简称“深圳伙伴”）依托庞大的线下实体运营体系，基于互联网、移动互联网和大数据技术，为企业客户提供产业经纪服务、企业服务和园区运营服务。

a.模式特点

深圳伙伴以厂房三级中介及二级代理业务为核心优势，通过有效的合伙人利益分配方式和租赁型业务管控方法论，实现在粤港澳大湾区、长三角等全国重点城市的拓展；基于核心业务平台，围绕载体端和企业端客户提供多种增值业务，实现业务可持续发展，打造产业地产全生态链服务体系。

1 产业经纪服务：发挥专业选址服务的核心能力，以“线下门店+独立经纪人”的方式，依托产业空间数字平台，开展厂房、仓库、土地、写字楼等多种业态的租售经纪业务，为企业提供覆盖项目（盘源）信息推荐、带看、洽谈、签约全流程经纪服务。

2 企业服务：依托平台沉淀的企业大数据资源，深度挖掘应用，以企业选址服务为切入口，延伸“选址后”服务，为企业提供金融服务、财税记账、资质申报、装修服务等 13 大类服务，满足企业全生命周期发展需求。

3 园区运营服务：依托平台沉淀的载体大数据资源，以包租、委托运营等方式，获取优质物业的长期租赁经营权，通过专业化产业定位、产业资源整合、载体改造、业态优化、产业导入等运营方式，实现整体溢价增值。

4 业务拓展：依托载体资源拓展新业务，构建以新能源发电为主体的新型电力系统，布局光伏发电、储能、充电站等新能源项目投资运营，致力于产业园区附加价值的提升。

b.核心竞争力

1 开创独立经纪人模式：创造性提出经纪人的八大支持政策，包括高额分佣与晋升通道、共享盘源数据库、客户资源免费开放、业务推荐接收机制等，规范了市场佣金标准、推动诚信体系建设，实现经纪业务流程的标准化、合作化。

2 打造产业空间数字平台：自主研发中工招商网、选址易 APP、伙伴人 APP、伙伴管理信息系统（PMIS）等平台产品，逐步建立起中国最大、最真实的“产业空间字典”，实现盘源信息数字化、业务流程线上化。

3 建立专业的服务体系：实现产业经纪业务全流程模块化，针对每个流程模块形成标准服务动作，输出标准成果文件；并建立完善的培训体系和标准化的门店及经纪人管理体系，实现了服务的标准化和专业化。

（3）产业新城服务

产业新城服务主要以华夏幸福产城（北京）运营管理有限公司（以下简称“幸福产城”）为依托开展业务。以市场为导向，研究新形势下的区域发展模式，以优质精准的服务助力区域实现高质量发展。

1）模式特点

幸福产城依托华夏幸福产业新城开发经验，是华夏幸福轻资产能力输出的实体。华夏幸福产业新城开发经验凝聚成为七大轻资产服务能力，包括园区综合解决方案、产业招商与集群打造、开发集成与项目运营、代营代建、综合融资、园区推广与土地营销及数字招商。

幸福产城为协助园区解决新形势下的发展问题，进行运营前置、建设后行的模式探索，提出“以运营为导向的”的 OOD 模式（Operation-Oriented-Development,运营导向的开发），该模式以打造新质生产力为目的，以运营为导向进行园区开发，通过园区封闭运作、自我造血，为园区高质量发展保驾护航。

2）盈利模式

幸福产城业务以区县政府/开发区为主要客户，提供“方案+实施”的全方位、全流程园区综合发展服务，主要服务盈利模式为：

① 园区开发综合解决方案：为客户提供区域发展一揽子战略规划、空间规划、产业规划、开发策略、项目策划等相关服务，按项目体量及工作周期收取咨询服务费。

② 招商引资与集群打造：为客户提供招商引资服务，优化招商方向、打造产业集群，按项目落地投资额的一定比例取服务费，并依据项目落地投资节点分阶段收费。

③ 园区综合运营：为客户提供园区综合运营服务，包括工业园区综合运营、产业载体运营等服务，按服务面积收取服务费。

④ 代建代营：为客户提供公建、基建、产业园等项目代建服务，并提供标准化咨询方案，按项目投资额收取一定比例服务费。

⑤ 城市营销：为客户提供品牌、营销、宣传等服务，实现区域价值，按项目周期及人员投入收取服务费。

⑥ 融资服务：为客户提供资产诊断、融资方案咨询，按项目融资总额收取一定比例服务费。

⑦ 数字招商：为客户提供数字招商服务，依托人工智能与大数据，构建数字招商体系，实现平台引流、区域推介、招商落地、管理提效，按项目服务规模收取服务费。

3）收费来源

主要面向区县政府/开发区客户，服务费支付来源于政府一般公共预算收入。企业客户服务费支付来源主要为企业收入。

B、物业服务

公司承担物业服务业务的实体为幸福物业。幸福物业致力于成为“中国领先的城市服务商”，围绕城市综合治理核心需求，凭借一体化、专业化、智慧化服务能力，覆盖城市公共空间、产业园区、居民社区等全业态场景，构建多维协同的城市幸福服务生态，全方位赋能城市高质量发展。目前，公司物业服务主要涵盖住宅服务、城市服务及园区服务三大核心业务板块。

（1）模式特点

幸福物业坚持深耕城市服务赛道，面向政府、企业、业主等客户营造多维场景服务。以市场化机制为基础，用专业服务和技术连接城市，打造美好城市生活圈，以城市为载体，用优质服务推动民生建设、维护社会和谐、促进城市可持续发展。

（2）盈利模式

幸福物业收费模式采取包干制或酬金制等形式约定物业管理服务费。

幸福物业在确定具体收费模式时，结合政府、企业和业主等客户需求，综合考虑包括在管物业的种类及阶段、当地法规及市场条件以及个别物业的性质及要求，同时结合管理物业的估计成本、过往物业服务费率、预计盈利能力、竞争对手收取的费率等方面对潜在客户进行评估。

（3）核心竞争力

幸福物业通过不断整合内外部资源，构建体系化、专业化、平台化、资源化的系统性能力，打造自身核心竞争力。

1）完善的产品体系：幸福物业在住宅、产业园、城市服务等多业态都有标准健全的管理体系，并依据管理经验形成可直接输出的品牌产品，拥有具有市场化竞争力的产品体系。

2）强大市场拓展能力：幸福物业业务布局拓至全国 17 省 45 市。未来，将深耕京津冀、长三角、粤港澳三大都市圈，并将业态结构向多元化延伸，聚焦医疗、教育、轨交等业态突破，进一步增强幸福物业服务能力在不同场景下的可迁移性与竞争能力。

3）领先的城市服务赛道品牌：幸福物业是国内率先开展城市服务的物业百强企业，长期服务于中国城市化进程。幸福物业具有丰富的行业荣誉影响力，是中国物业管理协会理事单位、2026年荣膺中国产业园区物业服务企业 TOP20、中国物业低碳运营领军企业、中国物业服务企业华北30 强等荣誉。

4）专注科技园区企业服务：幸福物业已服务包括中科智谷高端制造产业园、苏家屯智能装备制造产业园、无锡传感设备产业园、双柳航天产业港等一大批高新科技企业园区，为企业提供全场景、全生命周期服务，助力高新科技企业的升级发展。

5）高效的管理团队：幸福物业拥有经验丰富的管理层团队、专业能力强劲的项目管理团队和市场拓展团队。

6）科技赋能助力经营管理水平提升：幸福物业自主规划建设综合智能管理系统“幸福 e 管家”，以服务为核心，拉通内外部生态，将面向业主的服务平台与物业管理系统深度融合，在客户体验、管理效能与业务协同等维度持续创造价值，显著提升了客户满意度及物业管理效率与水平。

C、不动产服务

（1）不动产代建服务

不动产代建服务以幸福安基为依托开展业务。幸福安基以 EPC 施工为核心，聚焦一、二线城市，依托多年积累的房地产开发经验及资产盘活能力为政府、企业提供不动产代建全流程、全价值链服务，主要业务包括片区综合开发、商业代建、产业代建、纾困保交付、施工建设等不动产开发经营全流程服务。

现阶段幸福安基通过向委托方提供上述服务，根据项目情况向委托方收取派驻团队基本管理费、委托开发管理费、咨询服务费等项目代建服务费以及获取施工承包收益。

（2）不动产销售服务

幸福安家主营都市圈不动产销售服务业务。公司依托庞大的线下销售服务体系和线上直播平台，为客户提供一站式的一手房代理、线上销售等不动产销售服务。

现阶段通过向委托方提供上述服务，收取销售代理服务费。

4、园区衍生业务

（1）科创园区运营

科创园区运营业务主要代表为苏州火炬。苏州火炬为公司合营公司，致力于成为中国领先的科技园区智慧运营商，主营业务为文化创意和科技创新产业园区的定位、设计、改造、招商及运营管理，致力于打造完善生态产业链条，构建现代产业集群场所，塑造苏州火炬独有的新业态、新模式。苏州火炬为政府提供“闲置资产盘活打造产业集群化发展、科技创新活动、科技人才招引（含海外人才及高新科技企业）、科创飞地业务模式运营和产业化项目招商”；为企业提供“企业选址服务、创业辅导、政策申报咨询、投融资对接、科技人才匹配和技术成果对接”等全方位、全周期的产业服务。

苏州火炬基于中小型文化创意、科技创新企业的需求，利用自身园区设计和运营管理能力，对各类既有建筑进行重新定位与更新改造，在保护和传承城市历史文化脉络的同时，为园区内文创、科创企业提供舒适的办公环境和深度的专业化服务。报告期内，苏州火炬主要采用“承租运营”和“受托运营”两种经营模式。

承租运营：苏州火炬承租具有商业价值提升空间的城市老旧物业、低效存量商用物业，对该物业整体重新进行市场定位和设计，通过改造配套硬件设施、重塑建筑风格和形象以及完善内外部功能，将其打造成为符合以文化、创意、科技、知识经济等多种新型产业类企业为重要目标客户群的文创园区、办公楼宇或社区商业，从而提升该物业的商业价值。通过招商和后续运营、服务获得租金收入、物业管理收入、专业服务收入等。

受托运营：苏州火炬依托自身商用物业全价值链管理优势和品牌影响力，为委托方提供定位设计、工程管理、招商、运营管理等服务，以获得相关业务收入，其中物业管理服务采取酬金制收费模式。

（2）其他园区衍生业务

产业园区作为产业聚集的主要载体，是区域经济发展、产业调整升级的空间形式，发挥着聚集创新资源、培育新兴产业、发展新质生产力的重要作用。公司基于产业园区场景和产业发展能力，积极探索并投资园区新能源、园区数字化等新赛道。

报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用 √不适用

三、经营情况的讨论与分析

（一）2026 年上半年经营情况

报告期内公司经营情况详见本节“五、报告期内主要经营情况之（二）公司业务板块具体进展回顾”相关内容。

（二）2026 年下半年经营计划

1、全力攻坚公寓项目收尾，筑牢责任根基。进一步巩固成果，全方位筹措资金，清理排查遗留问题，推进公寓项目交付工作，切实履行房企职责，维护社会稳定。

2、聚焦转型落地，打造园区服务生态。围绕“产业+园区”，以高质量招商为引领，以优质园区为开发平台，以园区优质衍生赛道为投资对象，打造园区服务生态，通过持续导入并转化优质资源，实现企业可持续、高质量经营，持续落地全面转型战略。

3、强化综合能力建设，以机制迭代、数字赋能促进稳健发展。围绕战略落地与业务转型需求，从“效能提升”与“风险防控”双维度优化管理。一方面优化管理，降本增效；另一方面，健全内控合规体系与风险管控机制，预防投资与经营风险，促进转型“稳中有进”，为公司战略落地和高质量发展夯实内生支撑。

4、积极推动预重整及重整（如有）。廊坊中院已决定受理对公司进行预重整，并依法指定华夏幸福司法重整清算组担任公司预重整期间临时管理人。2026 年 6 月 11 日，公司披露了《华夏幸福基业股份有限公司关于公司被债权人申请预重整及重整的进展公告》，经华夏幸福基业股份有限公司预重整案重整投资人遴选评审委员会评审，确定杭州骋风而来数字科技有限公司与南阳木兰花置业有限公司联合体为中选重整投资人。目前，正在临时管理人的组织协调下推进相关工作，公司持续将积极推进本次预重整及重整（如有）工作顺利实施，最大限度保障公司及全体债权人和股东的利益。

报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

□适用 √不适用

四、报告期内核心竞争力分析

√适用 □不适用

(一) 产业优先，拥有行业领先的产业发展实力

公司以产业招商为核心，构建全场景、全地域产业发展体系，深度覆盖产业招商、产业招租、载体运营等环节，布局京津冀、大湾区、长三角等核心区域。公司秉持“产业优先”核心策略，聚焦国家战略新兴产业，培育发展新质生产力，以“建链、强链、补链、延链”深耕区域发展，持续打造高标产业园、导入优质产业链及先进产业集群、为区域发展注入强劲产业活力；并依托智慧化、系统化、专业化的资产管理服务能力，形成了行业领先的“产业招商引领+全链条运营服务”的产业发展实力。

(二) 立足园区，激活资源禀赋及独特场景优势

立足产业园区核心场景，深挖场景差异化价值与复合发展能力。公司深耕产业园区建设、运营和服务二十余年，现已构建城市形象彰显、产业集群成势、人口要素聚集的成熟发展格局，统筹盘活园区发展空间、土地资源、产业配套、人口规模、优质产业项目等多元核心要素。公司将持续为所在区域提供产业发展全生命周期综合解决方案，深挖园区多元应用场景，以 AI 赋能、数智化转型、绿色化发展为核心驱动，引领园区高质量发展。

(三) 精耕布局，扎根都市圈筑造区域竞争优势

都市圈县域是以县城为载体的城镇化建设的主阵地，公司二十载坚守高质量发展理念，专注打造产业高度聚集、城市功能完善、生态环境优美的产业新城，助力核心城市周边县域新型城镇化建设，推动区域创新驱动和产业转型升级。公司坚定核心都市圈聚焦战略，精耕京津冀、长三角、大湾区重点区域，已形成强劲的区域竞争力与产业集群优势。

(四) 全面统筹战略转型，强化组织保障机制

为承接整体战略落地、赋能业务高质量发展，公司持续优化组织结构、锻造核心干部队伍，为关键领域精准输送高级管理与专业人才；同时严格业绩考核、创新分配机制，大胆任用“可信赖的年轻奋斗者”，充分激发团队创造力，实现发展成果共创共享。

五、报告期内主要经营情况

(一) 报告期内公司经营情况概要

报告期内，公司实现营业收入 16.57 亿元，同比下降 42.92%；实现归属于上市公司股东的净利润-46.92 亿元。报告期内，公司实现销售额 20.40 亿元，同比下降 28.40%。

(二) 公司业务板块具体进展回顾

1、开发业务

（1）产业新城开发

公司坚持产业新城业务不动摇，稳步提升产业新城操盘运营能力，兑价优质资源。通过对现有区域甄别筛选，分类实施管理，实现精细化操盘。对投资价值较高的区域，做强平台，提升投资效率，加速价值兑现，同时，结合政策导向和客户诉求，谋划模式优化，推动区域可持续发展；对于投资价值较低的区域，逐步退出，收回投资。对于纳入信托抵债的区域，公司将通过受托独立运营的方式，尽职尽责，充分发挥资源整合与协调作用，全力推动区域的可持续发展与长期价值提升。

报告期内，公司在各区域共新增签约包括金翎奇点（南京）智控科技有限公司、立川（无锡）半导体设备有限公司、深圳一目科技有限公司、深圳市智绘科技有限公司、追觅科技(苏州)有限公司、苏州格勃科技集团有限公司等18 家入园企业，新增签约投资额 115.35 亿元，各区域新增入园企业数量及新增签约投资额具体如下：

公司国际区域包括印尼卡拉旺产业新城及唐格朗产业园。卡拉旺产业新城定位印尼电动汽车中心，致力于构建完整的以电动汽车及动力电池为核心的 EV 产业链生态。目前招商工作持续有序开展，并不断取得重大突破。截至 2026 年 6 月 30 日，园区已与 25 家国内外企业签署正式入园投资协议，其中 22 家企业已建成投产，3 家企业正在加快建设，园区初步形成以新能源汽车电池为核心的产业发展格局。宁德时代厂房建设已基本完工，设备调试于 2026 年 5月完成，6月已正式投产，其上游盛禾项目也已入驻，产业集群持续完善。唐格朗产业园聚焦于医疗器械、消费电子、装备制造和现代服务业四大产业集群，将进一步提升公共配套、商业体系以及生态环境等方面的建设。

2、运营业务

公司统筹推进产业园、创新中心、酒店及教育等多元业态资产运营管理。2026 年上半年，公司深耕细化运营，持续优化物业基础服务、能耗精益管控、资产运维管理能力，提升资产运营专业度与运营效率，环京区域产业园新增招商签约项目 78 个，合同签约面积约 6.3 万平方米；环京区域写字楼华夏幸福固安创新中心在管面积约 2 万平方米，通过精准招商引入优质企业，并以标准化运营服务持续提升客户满意度，保障资产收益。

3、服务业务

（1）产业发展服务

A、产业招商服务

幸福招商自研 7 级招商赛道，聚焦 230 个招商标准产品单元 SPU 精准招商，在报告期内为 2个市场化合作委托区域（产业新城综合性开发协议委托区域外）共计引入 5 个产业项目，固定资产投资额约 9.48 亿元。新增签约项目具体情况如下：

B、产业招租服务

幸福蓝线以成为中国领先的产业园运营服务商为目标,聚焦产业园资产，开展全流程“招运一体化”服务。幸福蓝线聚焦产业园载体招商运营，依托地缘招商优势，持续优化园区运营质效，推动产业园区租赁运营稳步向好。报告期内招商落地 142 个项目，合同总签约面积 21.6 万平方米，营业收入为 2,124 万元。

产业载体布局持续拓宽。公司锚定环京、长三角群内重点拓展城市，聚焦高价值区域、高潜力项目、高利润业务，构建业务增长“新引擎”。环京区域持续完善十一区县资产布局，实现区域优质产业载体全域覆盖；长三角以苏州为战略支点新增拓展房源 154 万平方米，产业载体布局版图持续延展。

深圳伙伴持续深耕产业地产领域 20 余年，全国规模领先。

1) 深圳伙伴以产业经纪服务为业务基本盘，园区运营板块营收稳步增长，各业务协同发力稳固经营底盘。2026 年上半年实现营业收入 3.87 亿元：产业经纪服务方面，线下门店数累计 226 个，交易规模 170 亿元，成交面积约 2,392 万平方，营业收入 2.91 亿元；企业服务方面，累计服务企业数量达 12 万家，营业收入约 0.09 亿元；园区运营服务方面，自营面积 46.76 万平方米，出租率达 92%，续约率达 90%，营业收入约 0.87 亿元。报告期内公司创新打造“策-招-售-营”一体化运营模式，面向企业输出一站式服务，首个一体化项目落地广州白云，签约面积 15.7 万平方米。

2) 着力新能源光伏业务发展，深耕产业运营。重点在园区发展新能源光伏产业，累计并网项目 28 个。

3) 维系龙头企业招商，夯实发展支撑。为华熙生物、安徽德力、益丰、长江电力、美的、兴富祥、爱柯迪等龙头企业实现选址服务。新增中集、信利康等龙头企业委托租赁。

4) 获取专业资质认证，强化品牌影响力。取得专精特新中小企业认证、国家级科技企业孵化器等多项企业荣誉，新增软件著作权 5 项、专利申请 4 件。

C、产业新城服务

幸福产城全力拓展轻资产片区开发、低空经济产业园及定制化园区业务，并已与部分地方政府达成初步合作意向。报告期内，新增兰溪电子元器件产业园产业咨询服务，主要为地方产业园提供产业发展规划、项目产业定位等咨询顾问服务。

（2）物业服务

1）业务结构持续优化。2026 年上半年，幸福物业营业收入约 6.72 亿元（含幸福物业为公司合并报表范围内子公司提供服务产生的营业收入），净利润约 0.35 亿元。其中，第三方业务营业收入 1.09 亿元，同比增长约 25%，约占营业收入总额的 16%，较上年同期提升近 4 个百分点，市场化独立运营能力稳步增强。

2）城市服务总量应收占比持续提升。2026 年城市服务和产业园服务在管面积约 5,216 万平方米，住宅服务在管面积约 5,878 万平方米。报告期内，城市服务总量营收（即城市服务与产业园服务营收合计）实现约 1.23 亿元，约占营业收入总额的 18%，较上年同期提升约 2 个百分点。

3）市场拓展项目高效落地。2026 年 1-6 月，幸福物业新增签约 35 个项目，签约额达 4.70 亿元，其中城市服务签约项目 8 个，签约额 1.52 亿元，签约额占比 32%，项目均实现“当年签约，当年进场”。相较上年度，优质项目占比稳步提升，项目转化效率改善，团队专业能力、品牌口碑及交付公信力形成良性循环。

4）创新业务成绩显著，创新模式实现突破。报告期内，幸福物业创新业务以模式革新与服务升级为基础，实现运营模式迭代、业务生态升级的双重突破。公司持续探索多元化经营路径，不断完善业务布局，已覆盖场地空间运营、广告传媒、存量资产盘活、美居装修、专项工程改造、线上零售商城及企业集采等核心领域，构建起多维协同、全域覆盖的创新服务体系。

（3）不动产服务

1）不动产代建服务

幸福安基全力打造“代建代管”、“EPC 施工”两大核心产品，业务范围覆盖京津冀地区、长三角地区、华中地区以及西安、沈阳等核心都市圈。代建业务依托成熟的开发经验、标准化管理与全周期操盘能力，为委托方提供不动产投资、开发、建设、运营、盘活等一体化解决方案，业务内容涵盖政府代建、商业代建、资本代建。上半年重点围绕沈阳 HD 代建项目，开展存量资产的销售、盘活工作，全力协助委托方解决建设资金来源问题。

EPC 施工业务以一体化设计施工、标准化管控体系，为项目提供从方案落地到竣工验收的全流程服务，业务内容涵盖各类主体施工工程、景观工程、室内外装饰装修工程等。上半年重点推进张家口怀来项目室内精装工程及廊坊大厂项目外立面工程的施工，同时持续为项目开展设计优化、建立公司内部精细化管理体系，协助委托方完成了多项工程的高品质交付。

2）不动产销售服务

幸福安家聚焦都市圈不动产销售服务业务，持续探索以直播电商业务和房屋优选平台为核心的创新业务模式。报告期内，获取客户线索 4,053 条，成交额约 1.5 亿元。

a. 优化直播电商业务矩阵，深耕北京市场，实现了北京市场份额的持续攀升。2026 年上半年，布局抖音、视频号、小红书三大平台，建成“官方旗舰云门店+大 V 云门店”共 42个账号矩阵，新增外部大 V的创新合作模式；同步完成由廊坊向北京延伸的业务布局，北京区域业绩成交占比自 2024 年 27%稳步提升至 2026 年上半年 85%。

b. 持续推进房屋优选平台提质升级。产品体系建设层面，紧贴市场需求推动平台由 V1.0 迭代至 V3.5；打通客户线上看房至线下购房全流程，形成业务闭环。数据底座搭建层面，创新构建北京新房评测三维模型与专项数据库，累计归集 367 个在售新房项目评测信息，新房项目覆盖率超 98%，沉淀板块分析成果与近五年楼市成交数据，夯实平台内容优势。

4、园区衍生业务

（1）科创园区运营业务

苏州火炬在苏州、上海、南京、杭州等地布局科技产业园区，深耕长三角一体化区域，辐射华中地区。作为行业领军企业，打造了 12 个国家级孵化器（含众创空间），2026 年上半年新增 2个工信部标准级孵化器：IPP 创智产业园和江南智造科技创意园。

1）截至 2026 年 6 月 30 日，苏州火炬在运营项目 27 个，覆盖 10 座城市，在运营项目整体出租率为 74%。报告期实现营业收入 1.30 亿元，经营性回款 1.37 亿元。新增招商 9.21 万平方米，同比提升 50%。

2）报告期内，2026 年累计认定科技指标 25 个，企业互动举办 47 场。

3）报告期内，O'Park 园区智慧管理平台市场化拓展加速，智慧物联、企业发展培育、业财一体化、智慧数据分析等应用持续升级，国资类园区平台公司、大学科技园加速拓展，O'Park 签约上线园区运营商 28 个，新上线 83 个园区，在服务园区 294 个。申报业务新签合同 30 家，码上业务（专为创业阶段、成长阶段的投资者及企业提供孵化服务、工商、财税、知识产权等各类专业企业服务）新增客户 1,484 家。

5、“幸福精选”和“幸福优选”平台经营情况

“幸福精选”平台包括公司所持的幸福物业、深圳伙伴、苏州火炬三家公司的股权。2026 年上半年，三家公司合计实现的营业收入约为 11.89 亿元（含幸福物业为公司合并报表范围内子公司提供服务产生的营业收入），净利润约 0.20 亿元。

“幸福优选”平台包括公司所持的幸福产城、幸福安基、幸福安家、幸福蓝线、幸福慧智（北京）企业管理服务有限公司、幸福智算（北京）企业管理服务有限公司六家公司的股权。

“幸福精选”平台及“幸福优选”平台涉及的公司在报告期内的经营情况详见“五、报告期内主要经营情况之（二）公司业务板块具体进展情况回顾”相关内容。

截至报告披露日，公司金融债务和经营债务合计实施以股抵债金额约 236.62 亿元。公司将继续强化“幸福精选”和“幸福优选”的业务经营、资本运作等相关工作，持续提升和兑现市场价值，全力保障转股债权人的利益。

6、房地产行业经营性信息分析

(1) 报告期内房地产储备情况

(2) 报告期内房地产开发投资情况

单位：万元 币种：人民币

(3) 报告期内房地产销售和结转情况

单位：万元 币种：人民币

报告期内，公司共计实现销售金额 43,596.07 万元，销售面积 108,086.51 平方米，实现结转收入金额 7,412.34 万元，结转面积 38,925.21 平方米，报告期末待结转面积 3,843,141.88 平方米。

(三) 主营业务分析

1、 财务报表相关科目变动分析表

单位：元 币种：人民币

营业收入变动原因说明：主要系本期房地产结转项目减少所致。

营业成本变动原因说明：主要系本期房地产结转项目减少所致。

销售费用变动原因说明：主要系本期销售代理费减少所致。

管理费用变动原因说明：主要系本期职工薪酬减少所致。

财务费用变动原因说明：主要系本期利息费用减少所致。

研发费用变动原因说明：主要系本期研发设计费减少所致。

经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系购买商品、接受劳务支付的现金减少所致。投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金减少所致。

筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系公司本期偿还债务支付的现金减少所致。

2、 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

□适用 √不适用

(四) 非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用 √不适用

(五) 资产、负债情况分析

√适用 □不适用

1、 资产及负债状况

单位：元 币种：人民币

其他说明

无

2、 境外资产情况

√适用 □不适用

(1) 资产规模

其中：境外资产2,823,270,616.83（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为1.12%。

(2) 境外资产占比较高的相关说明

□适用 √不适用

其他说明

无

3、 截至报告期末主要资产受限情况

√适用 □不适用

请参见“财务报告附注七、31”

4、 其他说明

□适用 √不适用

(六) 投资状况分析

1、 对外股权投资总体分析

√适用 □不适用

报告期内，公司设立新公司、对合并范围内子公司以现金、债权转股权或其他方式增资、对外收并购等股权投资金额共计 37.88 亿元，较去年同期增加 2.66%。

(1)重大的股权投资

□适用 √不适用

(2)重大的非股权投资

□适用 √不适用

(3)以公允价值计量的金融资产

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

证券投资情况

□适用 √不适用

证券投资情况的说明

□适用 √不适用

私募基金投资情况

□适用 √不适用

衍生品投资情况

□适用 √不适用

(七) 重大资产和股权出售

□适用 √不适用

(八) 主要控股参股公司分析

√适用 □不适用

主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

报告期内取得和处置子公司的情况

√适用 □不适用

其他说明

□适用 √不适用

(九) 公司控制的结构化主体情况

√适用 □不适用

见第八节财务报告附注十、1.在子公司中的权益。

六、其他披露事项

(一) 可能面对的风险

√适用 □不适用

1、可能面对的风险

（1）受宏观经济环境、行业环境、信用环境等因素的影响，公司存在部分债务未能如期偿还及部分融资渠道受阻的情况，上述情形对公司业务开展仍会产生一定影响。

（2）存在部分银行账户被冻结及未决诉讼情况，降低了部分资金的灵活性。

（3）公司的产业园区业务具有投资金额大、业务周期长、业务环节复杂的特点。目前，部分产业新城因投资不足或推进缓慢，业务发展将受到一定程度影响。

（4）重整及预重整相关风险

1）公司是否进入重整程序存在重大不确定性

法院受理公司预重整，不代表法院正式受理申请人对公司的重整申请。截至报告披露日，公司尚未收到法院受理重整申请的文件。该申请最终能否被法院受理，公司后续是否进入重整程序存在重大不确定性。

2）公司股票可能面临终止上市的风险

即使法院裁定受理重整申请，公司仍存在因重整失败而被宣告破产并实施破产清算的风险，根据《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称“《股票上市规则》”）相关规定，若公司因重整失败而被法院宣告破产，公司股票将面临被终止上市的风险。

（5）公司已被实施退市风险警示及叠加其他风险警示

公司 2025 年度经审计的归属于上市公司股东的净资产为负值，三年连续亏损且中瑞诚会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2025 年度财务报告出具了包含与持续经营相关的重大不确定性段落的审计报告，依据《上海证券交易所股票上市规则》相关规定，公司股票已被实施退市风险警示及叠加其他风险警示。

若公司 2026 年经审计的财务会计报告相关财务指标触及《股票上市规则》规定的财务类强制退市情形，公司股票将面临被终止上市的风险。

2、应对措施

（1）在业务开展上，公司将始终以“保交楼”为第一要务，重点推进剩余公寓项目交付，并致力于持续为业主提供优质、贴心的服务。聚焦核心主业，持续增强“造血”能力，抓销售、促回款、保现金流，确保公司生存底线。

（2）在经营管理上，强化预算及投资管控，降本增效；细化业务单元分类管理、精准施策；通过存量资产盘活、股权合作等方式，改善公司流动性与财务状况，夯实可持续经营基础。

（3）在战略转型上，公司坚定“全面转型产业新城服务商”战略方向，优化商业模式，强化产业招商核心能力，依托产业新城园区场景，聚焦优质产业类资产及资源，积极探索新的增长点，助力公司持续经营和发展。

（4）在组织管理上，加强组织管理，提升组织效能、提高管理效率；同时，创新分配机制，激发组织动力，稳定干部和骨干队伍，保持队伍战斗力。

(二) 其他披露事项

□适用 √不适用

第四节 公司治理、环境和社会

一、公司董事、高级管理人员变动情况

√适用 □不适用

公司董事、高级管理人员变动的情况说明

√适用 □不适用

公司股东平安人寿提名杨列辉女士为公司第八届董事会非独立董事候选人，公司于 2026 年7月 3日召开的 2026 年第三次临时股东会审议通过《关于增选杨列辉女士为第八届董事会非独立董事的议案》，增选杨列辉女士为公司第八届董事会非独立董事。

二、利润分配或资本公积金转增预案

半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

√适用 □不适用

(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况

股权激励情况

□适用 √不适用

其他说明

□适用 √不适用

员工持股计划情况

□适用 √不适用

其他激励措施

□适用 √不适用

四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

√适用 □不适用

其他说明

□适用 √不适用

五、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

□适用 √不适用

第五节 重要事项

一、承诺事项履行情况

(一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

√适用 □不适用

注 1：向平安人寿、平安资管承诺公司 2018、2019、2020 年度归属于上市公司股东的净利润分别不低于 1,141,505 万元、1,448,833 万元、1,800,065 万元，如上市公司前述任一会计年度实际净利润小于承诺净利润的 95%，则华夏控股应予补偿。华夏控股同意并确认，在触发前述补偿义务的情形下，对应华夏控股向平安人寿当期补偿金额应按本次交易后平安人寿及平安人寿管理的保险资金/产品之股票账户持有的公司总股数与公司现有总股本的比例（即 25.25%）计算，具体当期补偿金额=（截至当期期末累积承诺净利润数－截至当期期末累积实际净利润数）×25.25%。

注 2：（1）除京御地产从事房地产开发与销售、区域开发外，本公司及其控制的其他企业不存在从事房地产开发、销售或区域开发业务的情形。（2）本公司将不以直接或间接的方式从事与上市公司相同或相似的业务，保证将采取合法及有效的措施，促使本公司拥有控制权的其他企业不从事、参与与上市公司的生产经营相竞争的任何活动的业务。（3）如本公司及本公司拥有控制权的其他企业有任何商业机会可从事、参与任何可能与上市公司的生产经营构成竞争的活动，则立即将上述商业机会通知上市公司，在通知中所指定的合理期间内，上市公司作出愿意利用该商业机会的肯定答复，则尽力将该商业机会给予上市公司。（4）如违反以上承诺，本公司愿意承担由此产生的全部责任，充分赔偿或补偿由此给上市公司造成的所有直接或间接损失。

注 3：（1）除京御地产从事房地产开发与销售、区域开发外，本人所控制的其他企业不存在从事房地产开发、销售或区域开发业务的情形。（2）本人将不以直接或间接的方式从事与上市公司相同或相似的业务，保证将采取合法及有效的措施，促使本人拥有控制权的其他企业不从事、参与与上市公司的生产经营相竞争的任何活动的业务。（3）如本人及本人拥有控制权的其他企业有任何商业机会可从事、参与任何可能与上市公司的生产经营构成竞争的活动，则立即将上述商业机会通知上市公司，在通知中所指定的合理期间内，上市公司作出愿意利用该商业机会的肯定答复，则尽力将该商业机会给予上市公司。（4）如违反以上承诺，本人愿意承担由此产生的全部责任，充分赔偿或补偿由此给上市公司造成的所有直接或间接损失。

注4：（1）交易完成后，本公司/实际控制人及所控制的其他企业避免与上市公司新增同业竞争，不会开展或以其他形式支持任何导致或可能导致与上市公司主营业务产生竞争关系的业务或经济活动。（2）若本公司/实际控制人及所控制的其他企业将来获得与上市公司产生直接或间接竞争关系的业务机会，承诺自愿放弃，并按照上市公司能够接受的合理条款和条件尽力促成该等业务机会。（3）上述各项承诺在本公司/本人/一致行动关系股东持有股权比例超过 5%期间内持续有效。（4）如因不履行或不适当履行上述承诺而给上市公司及其相关股东造成损失的，承担全额损失。

注 5：（1）本公司将善意履行作为上市公司股东的义务，充分尊重上市公司的独立法人地位，保障上市公司独立经营、自主决策。本公司将严格按照中国《公司法》以及上市公司《公司章程》的规定，促使经本公司提名的上市公司董事依法履行其应尽的诚信和勤勉责任。（2）保证本公司及本公司关联企业原则上不与上市公司发生关联交易。（3）如将发生不可避免的关联交易，本公司将促使此等交易严格按照法律法规、公司章程和公司有关规定履行有关程序；与上市公司依法签订协议，及时进行信息披露；保证按照正常商业条件进行，不会要求或接受上市公司给予比在任何一项市场公平交易中第三者更优惠的条件，保证不通过关联交易损害上市公司及其他股东的合法权益。（4）本公司及本公司关联企业将严格和善意履行与上市公司签订的各种关联交易协议，不会谋求任何超过上述协议规定以外的利益或收益。

注 6：（1）本人将依法行使有关权利，促使华夏控股善意履行作为上市公司股东的义务，尊重上市公司的独立法人地位，保障上市公司独立经营、自主决策。（2）保证本人及本人的关联企业原则上不与上市公司发生关联交易。（3）如将发生不可避免的关联交易，本人将促使此等交易严格按照法律法规、公司章程和公司有关规定履行有关程序；与上市公司依法签订协议，及时进行信息披露；保证按照正常商业条件进行，不会要求或接受上市公司给予比在任何一项市场公平交易中第三者更优惠的条件，保证不通过关联交易损害上市公司及其他股东的合法权益。（4）本人及本人关联企业将严格和善意履行与上市公司签订的各种关联交易协议，不会谋求任何超过上述协议规定以外的利益或收益。

注 7：（1）尽量避免或减少本公司/本人及所控制的其他企业与上市公司及其子公司之间发生交易。（2）不利用股东地位及影响谋求上市公司及其子公司在业务合作等方面给予优于第三方的权利，或达成交易的优先权利。（3）对于无法避免或有合理原因而发生的关联交易，本公司/本人及所控制的其他企业将以公允、合理的市场价格进行交易，根据有关法律、法规及相关规定履行审议、披露等程序，不利用该等交易损害上市公司及其子公司、上市公司中小股东利益。（4）本公司/本人及所控制的其他企业不以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用上市公司及其子公司资金、资产，不利用上市公司及其子公司违规提供担保。（5）上述各项承诺在本公司/本人/一致行动关系股东持有股权比例超过 5%期间内持续有效。（6）如因不履行或不适当履行上述承诺而给上市公司及其相关股东造成损失的，承担全额损失。

注 8：（1）依照相关法律、法规及上市公司《公司章程》的有关规定行使股东权利，不越权干预上市公司经营管理活动，不侵占上市公司利益；（2）不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益；（3）切实履行有关填补回报的相关措施以及对此作出的任何有关的承诺，若违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，愿意依法承担补偿责任；（4）本次交易实施完毕前，若中国证监会或上海证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的新的监管规定的，且上述承诺不能满足该等规定的，届时将按照最新规定出具补充承诺；（5）作为填补回报措施相关责任主体之一，若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，同意接受中国证监会和上海证券交易所等证券监管机构按照有关规定、规则，对本公司/本人作出相关处罚或采取相关管理措施。

注 9：（1）承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害上市公司利益；（2）承诺对本人的职务消费行为进行约束；（3）承诺不动用上市公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动；（4）承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与上市公司填补回报措施的执行情况相挂钩；（5）若上市公司后续推出股权激励政策，承诺拟公布的股权激励的行权条件与上市公司填补回报措施的执行情况相挂钩；（6）本次交易实施完毕前，若中国证券监督管理委员会或上海证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足该等规定时，届时将按照最新规定出具补充承诺。（7）作为填补回报措施相关责任主体之一，承诺切实履行有关填补回报措施的承诺。若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，同意接受中国证监会和上海证券交易所等证券监管机构按照有关规定、规则，对本人作出相关处罚或采取相关监管措施。给上市公司或者投资者造成损失的，依法承担补偿责任。

注 10：保证上市公司在人员、资产、财务、机构、业务方面的独立。

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

□适用 √不适用

三、违规担保情况

□适用 √不适用

四、半年报审计情况

□适用 √不适用

五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况

√适用 □不适用

中瑞诚会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2025 年度财务报表出具了保留意见审计报告（中瑞诚审字[2026]第 611966 号）。该审计报告形成保留意见的基础：

“（一）持续经营能力

如财务报表附注二、2 所述，华夏幸福 2025 年度发生归属于母公司股东的净亏损 228.59 亿元，期末归属于母公司所有者权益为-177.43 亿元；截至 2025 年 12 月 31 日有息负债总额为1,380.68 亿元，其中 309.44 亿元将于未来十二个月内到期偿还，华夏幸福货币资金账面余额（包括受限制资金）40.73 亿元。

华夏幸福基于持续经营能力假设对资产计提了减值准备，包括应收账款账面余额为 419.89 亿元，累计计提坏账准备 174.07 亿元；合同资产账面余额为 1,030.69 亿元，累计计提减值准备21.53 亿元；存货账面余额为 802.02 亿元，累计计提存货跌价准备 190.34 亿元。此外，截至 2025年 12 月 31 日，华夏幸福合并财务报表及母公司财务报表中递延所得税资产的账面价值分别为185.44 亿元、23.98 亿元。

华夏幸福自 2020 年第四季度起面临流动性风险。受此影响，出现无法按期偿付供应商货款、债券兑付、金融机构债务逾期及担保代偿风险等方面偿付风险，引发了多起未决诉讼及仲裁案件，部分资产、银行账户被冻结或资产被强制执行。

2025 年 11 月 17 日，华夏幸福发布公告，廊坊市中级人民法院已受理债权人提出的预重整申请，并决定对华夏幸福进行预重整。截至财务报表批准报出日，预重整工作仍在推进中，尚未收到法院受理重整申请的文件，预重整能否成功尚存在重大不确定性。若后续法院裁定受理重整申请，如破产重整程序未能顺利完成，华夏幸福金融负债逾期、债务诉讼或仲裁、资产的变现与回收等事项可能不及当前预期，华夏幸福的财务状况、经营成果及现金流量将面临重大影响。

同时，我们注意到，本年度华夏幸福为化解债务风险，与廊坊市资产运营管理有限公司及廊坊银行股份有限公司签订了《股权转让协议》和 8年期限的《委托清收及处置运营协议》及相关补充协议，运营协议中包含了业绩补偿和剩余资产回购承诺，且华夏幸福的预重整工作在推进中，其最终重整是否能完成及其最终重整结果存在重大不确定性，相关资产的清收与处置运营可能不及当前预期。

华夏幸福财务报表以持续经营为编制基础，以上事项或情况，表明存在可能导致对华夏幸福持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性，也表明相关的资产和负债的确认存在重大不确定性。

由于部分与持续经营能力评估相关的应对计划尚在报批或实施过程中，华夏幸福未能就消除与持续经营相关的重大不确定性作出充分披露，对评估其持续经营能力存在重大影响。

（二）合同资产的减值准备

如财务报告附注五、4“合同资产”及 52“资产减值损失”所述，截至 2025 年 12 月 31 日，华夏幸福合同资产账面价值为 1,009.16 亿元，占总资产比例为 39.52%，华夏幸福对合同资产进行了减值测试，并于 2025 年度确认了“资产减值损失-合同资产减值损失”7.62 亿元。华夏幸福在对合同资产减值测算时，包含了管理层的关键假设，如重整方案能否获得债权人会议表决通过及法院裁定、重整的成功概率等，针对上述关键假设我们未能获取充分、适当的审计证据，也无法确认合同资产减值准备计提金额的准确性和充分性。

（三）或有事项

如财务报表附注十一、承诺及或有事项之 2、或有事项所述，受流动性风险的影响，华夏幸福出现无法按期偿付供应商货款、金融机构债务逾期及担保代偿风险，引发了较多的未决诉讼及仲裁案件。

截至审计报告日，上述诉讼及仲裁案件的数量多且部分案件尚处于审理或执行阶段，最终判决结果及赔偿金额存在重大不确定性。尽管管理层已就相关或有事项进行了披露并评估，但我们未能获取充分、适当的审计证据,以证实管理层对上述事项可能产生的财务损失估计的合理性，也无法确认相关负债计提金额的准确性和完整性。

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于华夏幸福，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。”

公司董事会组织公司管理层积极采取措施解决消除上述事项：

积极研究制定相关长效措施，努力改善公司基本面，加大降本增效力度，进一步提升公司核心业务及资产的盈利能力，保障并增强公司持续经营能力，促进公司长远、健康发展：

1、全力攻坚公寓项目收尾，筑牢责任根基。进一步巩固成果，全方位筹措资金，清理排查遗留问题，推进公寓项目交付工作，切实履行房企职责，维护社会稳定。

2、聚焦转型落地，打造园区服务生态。围绕“产业+园区”，以高质量招商为引领，以优质园区为开发平台，以园区优质衍生赛道为投资对象，打造园区服务生态，通过持续导入并转化优质资源，实现企业可持续、高质量经营，持续落地全面转型战略。

3、强化综合能力建设，以机制迭代、数字赋能促进稳健发展。围绕战略落地与业务转型需求，从“效能提升”与“风险防控”双维度优化管理。一方面优化管理，降本增效；另一方面，健全内控合规体系与风险管控机制，预防投资与经营风险，促进转型“稳中有进”，为公司战略落地和高质量发展夯实内生支撑。

4、积极推动预重整及重整（如有）。廊坊中院已决定受理对公司进行预重整，并依法指定华夏幸福司法重整清算组担任公司预重整期间临时管理人。2026 年 6 月 11 日，公司披露了《华夏幸福基业股份有限公司关于公司被债权人申请预重整及重整的进展公告》，经华夏幸福预重整案重整投资人遴选评审委员会评审，确定杭州骋风而来数字科技有限公司与南阳木兰花置业有限公司联合体为中选重整投资人。目前，正在临时管理人的组织协调下推进相关工作，公司将持续积极推进本次预重整及重整（如有）工作顺利实施，最大限度保障公司及全体债权人和股东的利益。

六、破产重整相关事项

√适用 □不适用

2025 年 11 月 17 日，公司披露了《华夏幸福关于公司被债权人申请预重整及重整暨法院受理公司预重整的公告》（公告编号：2025-067），公司已收到廊坊中院出具的《河北省廊坊市中级人民法院通知书》（（2025）冀 10 破申 62 号之一），决定受理对公司进行预重整。

2025 年 11 月 18 日，公司披露了《华夏幸福关于法院指定公司预重整临时管理人的公告》（公告编号：2025-070），公司已收到廊坊中院出具的《河北省廊坊市中级人民法院决定书》（（2025）冀 10 破申 62 号），依法指定华夏幸福司法重整清算组担任公司预重整期间的临时管理人。

2025 年 11 月 18 日，公司披露了《华夏幸福关于公司预重整债权申报的公告》（公告编号：2025-071），临时管理人根据有关规定开展公司预重整工作，向债权人发出债权申报通知，华夏幸福债权人应于 2025 年 12 月 18 日（含当日）前，根据《华夏幸福基业股份有限公司预重整债权申报指引》向临时管理人申报债权，书面说明债权金额、债权性质、是否有担保或连带债务人等事项，并提供相关证据材料。

2025 年 11 月 19 日，公司披露了《华夏幸福关于公司被债权人申请预重整及重整的专项自查报告》（公告编号：2025-072），公司对是否涉及被上海证券交易所强制退市行为的情况，控股股东、实际控制人及其他关联方资金占用，对外担保，承诺履行情况等事项进行了全面自查。

2026 年 3月 2日，公司披露了《华夏幸福关于临时管理人公开招募和遴选重整投资人暨风险提示公告》（公告编号：2026-022），临时管理人参照《中华人民共和国企业破产法》等相关法律法规的规定，决定在预重整程序中采取公开方式招募意向重整投资人。

2026 年 4月 15 日，公司披露了《华夏幸福关于公司被债权人申请预重整及重整的进展公告》（公告编号：2026-030），临时管理人公开招募及遴选意向重整投资人的报名截止时间为 2026 年4 月 13 日 17 时。在规定的报名截止时间内，已有部分意向重整投资人向临时管理人递交了报名材料。

2026 年 6月 11 日，公司披露了《华夏幸福关于公司被债权人申请预重整及重整的进展公告》（公告编号：2026-054），在廊坊中院的监督下，经华夏幸福预重整案重整投资人遴选评审委员会评审，已确定杭州骋风而来数字科技有限公司与南阳木兰花置业有限公司联合体为中选重整投资人，后续，管理人将组织公司与中选重整投资人开展重整投资协议磋商及签署工作。

目前，公司正在积极配合临时管理人推进预重整各项工作。

七、重大诉讼、仲裁事项

√本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项 □本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项

(一) 诉讼、仲裁事项已在临时公告披露且无后续进展的

√适用 □不适用

(二) 临时公告未披露或有后续进展的诉讼、仲裁情况

□适用 √不适用

(三) 其他说明

□适用 √不适用

八、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况

□适用 √不适用

九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

√适用 □不适用

受宏观经济环境、行业环境、信用环境等多重因素的影响，公司和华夏控股流动性出现阶段性紧张。

为化解公司面临的风险，公司在省市政府及专班的指导支持下，制定了《债务重组计划》并已于 2021 年 9 月 30 日公布，并于同年 12 月 9 日获得债委会审议通过。为进一步妥善清偿债务、更好地保障债权人利益，公司在《债务重组计划》的基础上陆续推出《以股抵债方案》。

截至报告披露日，《债务重组计划》中 2,192 亿元金融债务通过签约等方式实现债务重组的金额累计约为人民币 1,926.69 亿元；公司积极推进《债务重组计划》项下的资产出售和信托计划工作。目前已完成丰台、国际业务部分地产项目、永清产业新城、广阳产业新城平台公司、南方总部资产包交易相关的股权转让协议等协议签署，其中广阳产业新城平台公司、丰台及国际业务部分地产项目交易已完成，其他项目均正在按照转让协议推进相关安排。此外，信托计划方案已经公司股东大会审议通过，公司于 2026 年 4月 18 日披露《华夏幸福关于重大资产出售暨关联交易实施完成的公告》（公告编号：2026-032）等相关公告，根据债券持有人会议决议、美元债协议重组安排、《债务重组协议》，公司已通过信托偿债的方式完成对 223.48 亿元金融债务的清偿。根据股东会授权，公司决定不再实施剩余 16.52 亿元信托受益权份额的抵债交易，该部分信托受益权份额由华夏幸福（固安）信息咨询服务有限公司继续持有，公司重大资产出售方案的主要内容已实施完毕。

华夏控股目前正在积极推动制定债务偿付方案，并与相关金融机构等各方积极协商沟通，以尽快解决华夏控股当前问题。

公司及控股股东将坚决恪守诚信经营理念，积极解决当前问题，落实主体经营责任。以“不逃废债”为基本前提，按照市场化、法治化、公平公正、分类施策的原则，稳妥化解债务风险，依法维护债权人合法权益。

十、重大关联交易

(一) 与日常经营相关的关联交易

1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项□适用 √不适用

2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项□适用 √不适用

3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

(二) 资产收购或股权收购、出售发生的关联交易

1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项□适用 √不适用

2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

√适用 □不适用

公司第八届董事会第十八次会议及公司 2024 年第二次临时股东大会均审议通过《华夏幸福基业股份有限公司重大资产出售暨关联交易报告书（草案）及其摘要的议案》等与重大资产出售交易相关的议案。公司于 2026 年 4 月 18 日披露了《华夏幸福关于重大资产出售暨关联交易实施完成的公告》（公告编号：2026-032）等相关公告，根据债券持有人会议决议、美元债协议重组安排、《债务重组协议》，公司已通过信托偿债的方式完成对 223.48 亿元金融债务的清偿。根据股东会授权，公司决定不再实施剩余16.52 亿元信托受益权份额的抵债交易，该部分信托受益权份额由华夏幸福（固安）信息咨询服务有限公司继续持有，公司重大资产出售方案的主要内容已实施完毕。

3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

4、 涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

□适用 √不适用

(三) 共同对外投资的重大关联交易

1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

(四) 关联债权债务往来

1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

(五) 公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

□适用 √不适用

(六) 其他重大关联交易

□适用 √不适用

(七) 其他

□适用 √不适用

十一、重大合同及其履行情况

(一) 托管、承包、租赁事项

□适用 √不适用

(二) 报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况

√适用 □不适用

单位：亿元 币种：人民币

(三) 其他重大合同

□适用 √不适用

十二、募集资金使用进展说明

□适用 √不适用

十三、其他重大事项的说明

□适用 √不适用

第六节 股份变动及股东情况

一、股本变动情况

(一) 股份变动情况表

1、 股份变动情况表

单位：股

2、 股份变动情况说明

√适用 □不适用

公司于2020年12月 2日召开第七届董事会第十三次会议，并于2020年 12月30日召开2020年第十次临时股东大会，审议通过了《关于注销部分股票期权和回购注销部分限制性股票的议案》，根据《激励计划》和《考核管理办法》等相关规定，5 名激励对象因为离职的原因，不再具备激励对象的资格，由公司回购注销其持有的已获授但尚未解除限售的限制性股票共计 483,600 股。具体内容详见公司于 2020 年 12 月 3 日披露于上海证券交易所网站的《华夏幸福关于注销部分股票期权和回购注销部分限制性股票的公告》（编号：临 2020-200）。

公司于 2021 年 4 月 29 日召开第七届董事会第十四次会议，并于 2021 年 5 月 28 日召开 2020年年度股东大会审议通过《关于注销股票期权和回购注销限制性股票的议案》，根据《激励计划》和《考核管理办法》等相关规定，因公司 2020 年度业绩考核目标未达成，公司回购注销 74 名激励对象首次授予的第三个解除限售期内的限制性股票 14,619,150 股，7 名激励对象预留授予的第二个解除限售期内的限制性股票 4,199,000 股，合计 18,818,150 股。因激励对象离职的原因，公司回购注销 11 名首次授予的激励对象持有的已获授但尚未解除限售的限制性股票 1,063,530 股。具体内容详见公司于 2021 年 4 月 30 日披露于上海证券交易所网站的《华夏幸福关于注销股票期权和回购注销限制性股票的公告》（编号：临 2021-041）。

公司已于 2026 年 5月 14 日完成上述合计 20,365,280 股限制性股票的回购注销手续。

3、 报告期后到半年报披露日期间发生股份变动对每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如有）

□适用 √不适用

4、 公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用 √不适用

(二) 限售股份变动情况

□适用 √不适用

二、股东情况

(一) 股东总数：

(二) 截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

注：

1、截至 2026 年 8 月 11 日，公司实际控制人王文学先生持有公司股票 19,980,000 股，通过华夏控股及其一致行动人鼎基资本、东方银联间接持有公司股票 566,427,902 股，以上合计 586,407,902股，占公司总股本的 15.06%，具体内容详见公司于 2026 年 8 月 12 日披露的《华夏幸福关于董事长及核心管理层增持公司股份计划实施完毕暨增持结果公告》（公告编号：2026-068）；

2、截至 2026 年 7 月 9 日，实际控制人王文学先生累计被冻结股份为 18,990,700 股，控股股东华夏控股累计被冻结股份为 450,198,725 股，具体情况详见公司于 2026 年 7月 9日披露的《华夏幸福关于实际控制人、控股股东所持股份被司法冻结、轮候冻结的公告》（公告编号：2026-065）。

持股 5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用 √不适用

前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用 √不适用

前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

□适用 √不适用

(三) 战略投资者或一般法人因配售新股成为前十名股东

□适用 √不适用

三、董事和高级管理人员情况

(一) 现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动情况

√适用 □不适用

单位：股

其它情况说明

√适用 □不适用

一、报告期内增持计划实施情况：

2026 年 5月 11 日，公司披露《华夏幸福关于董事长及核心管理层增持公司股份计划的公告》（公告编号：2026-046），为积极推进公司预重整相关事项，坚定支持公司风险化解及持续经营工作，切实保障公司全体股东及债权人的合法权益。公司董事长及核心管理层计划于 2026 年 5 月11 日起 3个月内，通过上海证券交易所系统以集中竞价交易的方式增持公司股份。

2026 年 5 月 19 日，公司披露《华夏幸福关于董事长及核心管理层增持公司股份进展公告》（公告编号：2026-049），截至 2026 年 5 月 18 日，增持主体通过上海证券交易所系统以集中竞价交易的方式累计增持公司股份 2,287,000 股，占公司总股本的 0.059%，增持总金额为 242.4 万元。

2026 年 8 月 12 日，公司披露《华夏幸福关于董事长及核心管理层增持公司股份计划实施完毕暨增持结果公告》（公告编号：2026-068），2026 年 5月 15 日至 8月 11 日，增持主体通过上海证券交易所系统以集中竞价交易的方式累计增持公司股份4,720,100股，占公司总股本的0.12%，增持总金额为 510.10 万元；本次增持公司股份计划已实施完毕。本次增持计划相关主体增持具体情况如下：

二、报告期内限制性股票注销情况

公司于 2026 年 5 月 14 日完成合计 20,365,280 股限制性股票的回购注销手续，具体情况详见“第六节 股份变动及股东情况之（一）股份变动情况表之 2、股份变动情况说明”。

相关主体回购注销情况如下：

(二) 董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

□适用 √不适用

(三) 其他说明

□适用 √不适用

四、控股股东或实际控制人变更情况

□适用 √不适用

五、优先股相关情况

□适用 √不适用

第七节 债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

√适用 □不适用

(一) 公司债券（含企业债券）

√适用 □不适用

1、 公司债券基本情况

单位：万元 币种：人民币

注： 1、在符合《债务重组计划》总体原则的情况下，公司发行的公司债券召集债券持有人会议，相关债券持有人审议并表决通过《关于调整债券本息兑付安排及利率的议案》等议案（以下简称“《债券债务重组安排》”）（相关内容详见公司于 2023 年 7 月 14 日披露的临 2023-054 号公告）。 2、“债券余额”为截至报告期末剩余未注销的票面金额。

公司对债券终止上市或挂牌风险的应对措施

□适用 √不适用

2、 公司或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

□适用 √不适用

3、 信用评级结果调整情况

□适用 √不适用

其他说明

无

4、 担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的变更、变化和执行情况及其影响

√适用 □不适用

(二) 公司债券募集资金情况

□公司债券在报告期内涉及募集资金使用或者整改 √本公司所有公司债券在报告期内均不涉及募集资金使用或者整改

(1) 募集资金用于特定项目

□适用 √不适用

(三) 专项品种债券应当披露的其他事项

□适用 √不适用

(四) 报告期内公司债券相关重要事项

√适用 □不适用

1、非经营性往来占款和资金拆借

(1)非经营性往来占款和资金拆借余额

报告期初，公司合并口径应收的非因生产经营直接产生的对其他方的往来占款和资金拆借（以下简称非经营性往来占款和资金拆借）余额：0.22亿元；

报告期内，非经营性往来占款和资金拆借新增：0.09亿元，收回：0.22亿元；

非经营性往来占款或资金拆借情形是否存在违反募集说明书相关约定或承诺的情况

□是 √否

报告期末，未收回的非经营性往来占款和资金拆借合计：0.09亿元，其中控股股东、实际控制人及其他关联方占款或资金拆借合计：0亿元。

(2)非经营性往来占款和资金拆借明细

报告期末，公司合并口径未收回的非经营性往来占款和资金拆借占合并口径净资产的比例 0%是否超过合并口径净资产的 10%：□是 √否

(3)以前报告期内披露的回款安排的执行情况

√完全执行 □未完全执行 □不适用

2、负债情况

(1)有息债务及其变动情况

1.1 公司债务结构情况

报告期初和报告期末，公司（非公司合并范围口径）有息债务余额分别为271.66亿元和271.47亿元，报告期内有息债务余额同比变动-0.07%。

单位：亿元 币种：人民币

报告期末公司存续的公司信用类债券中，公司债券余额115.89亿元，企业债券余额0亿元，非金融企业债务融资工具余额8.86亿元。

1.2 公司合并口径有息债务结构情况

报告期初和报告期末，公司合并报表范围内公司有息债务余额分别为1,380.68 亿元和1,378.34亿元，报告期内有息债务余额同比变动-0.17%。

单位：亿元 币种：人民币

报告期末，公司合并口径存续的公司信用类债券中，公司债券余额139.79亿元，企业债券余额0亿元，非金融企业债务融资工具余额8.86亿元。

1.3 境外债券情况

截止报告期末，公司合并报表范围内发行的境外债券余额27.17亿元美元。

(2)报告期末公司及其子公司存在逾期金额超过 1000 万元或者占公司合并报表范围上年末净资产 5%以上的有息债务或者公司信用类债券逾期情况

√适用 □不适用

单位：亿元 币种：人民币

(3)可对抗第三人的优先偿付负债情况

截至报告期末，公司合并报表范围内存在可对抗第三人的优先偿付负债：

□适用 √不适用

3、报告期内信息披露事务管理制度变更情况

□发生变更 √未发生变更

(五) 银行间债券市场非金融企业债务融资工具

√适用 □不适用

1、 非金融企业债务融资工具基本情况

单位：亿元 币种：人民币

注： 截至报告期末： 1、上述三只中票重组前票面金额合计为 33.0 亿元，已签署《债务重组协议》金额为 30.955 亿元，24.535 亿元已注销转为其他类型债务，中票存续金额为 8.465 亿元；

2、上述三只中票已签署《债务重组协议》的 30.955 亿元中“17 幸福基业 MTN001”已签约金额为 16.455 亿元、“20 华夏幸福 MTN001”已签约金额为9.80 亿元、“20 华夏幸福 MTN002”已签约金额为 4.70 亿元。公司根据债务重组相关工作的推进情况，对已签署《债务重组协议》中适用“兑、抵、接”清偿方式的相关债权人已启动三批资金兑付安排，上述债券适用“兑、抵、接”清偿方式；

3、上述三只中票已签署《债务重组协议》的 30.955 亿元中，共计 24.535 亿元已签署注销协议并完成注销手续，其中:“17 幸福基业 MTN001”注销金额为 12.405 亿元;“20 华夏幸福 MTN001”注销金额为 8.54 亿元；“20 华夏幸福 MTN002”注销金额为 3.59 亿元。

公司对债券终止上市交易风险的应对措施

□适用 √不适用

逾期未偿还债券

√适用 □不适用

单位：亿元 币种：人民币

关于逾期债项的说明

√适用 □不适用

详见第七节 “债券相关”一、“公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具”(五)“银行间债券市场非金融企业债务融资工具”1、“非金融企业债务融资工具基本情况”

2、 公司或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

√适用 □不适用

公司及下属子公司发生债务逾期并且未能在宽限期内进行足额偿还，触发了中期票据交叉保护条款。根据《华夏幸福基业股份有限公司 2017 年度第一期中期票据募集说明书》中投资人保护条款约定，中信银行及招商证券于 2021 年 2 月 26 日召开了持有人会议。出席本次会议的持有人所持有的表决权已达到本期中期票据总表决权的三分之二以上，但因议案未能经出席会议的本期中期票据持有人所持表决权的四分之三以上通过，故本次持有人会议未能形成豁免决议。根据募集说明书的约定，如未获得豁免，本期中期票据本息应在持有人会议召开日的次一日（即 2021 年 2 月 27 日）立即到期应付，截至报告期末，公司对已签署重组协议的债权人已启动兑付相关工作安排。

公司及下属子公司发生债务逾期并且未能在宽限期内进行足额偿还，触发了中期票据交叉保护条款。根据《华夏幸福基业股份有限公司 2020 年度第一期中期票据募集说明书》中投资人保护条款约定，中信银行及招商证券于 2021 年 3 月 15 日召开了持有人会议。出席本次会议的持有人所持有的表决权已达到本期中期票据总表决权的三分之二以上，但因议案未能经出席会议的本期中期票据持有人所持表决权的四分之三以上通过，故本次持有人会议未能形成豁免决议。根据募集说明书的约定，如未获得豁免，本期中期票据本息应在持有人会议召开日的次一日（即 2021 年 3 月 19 日）立即到期应付，截至报告期末，公司对已签署重组协议的债权人已启动兑付相关工作安排。

公司及下属子公司发生债务逾期并且未能在宽限期内进行足额偿还，触发了中期票据交叉保护条款。根据《华夏幸福基业股份有限公司 2020 年度第二期中期票据募集说明书》中投资人保护条款约定，中信银行及招商证券于 2021 年 3 月 15 日召开了持有人会议。出席本次会议的持有人所持有的表决权已达到本期中期票据总表决权的三分之二以上，但因议案未能经出席会议的本期中期票据持有人所持表决权的四分之三以上通过，故本次持有人会议未能形成豁免决议。根据募集说明书的约定，如未获得豁免，本期中期票据本息应在持有人会议召开日的次一日（即 2021 年 3 月 19 日）立即到期应付，截至报告期末，公司对已签署重组协议的债权人已启动兑付相关工作安排。

3、 信用评级结果调整情况

□适用 √不适用

其他说明

无

4、 担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行和变化情况及其影响

√适用 □不适用

其他说明

无

5、 非金融企业债务融资工具其他情况的说明

□适用 √不适用

(六) 公司报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产 10%

√适用 □不适用

(七) 违反规定及约定情况

报告期内违反法律法规、自律规则、公司章程、信息披露事务管理制度等规定以及债券募集说明书约定或承诺的情况，以及相关情况对债券投资者权益的影响

√适用 □不适用

2026 年 8月 7日，公司因对债务逾期未于发生时五个交易日内及时披露相关信息，仅进行按月度汇总披露，被上海证券交易所债券业务中心出具《关于对华夏幸福基业股份有限公司予以书面警示的决定》。

(八) 主要会计数据和财务指标

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

二、可转换公司债券情况

□适用 √不适用

第八节 财务报告

一、审计报告

□适用 √不适用

二、财务报表

合并资产负债表

2026 年 6 月 30 日

编制单位： 华夏幸福基业股份有限公司

单位：元 币种：人民币

公司负责人：王文学 主管会计工作负责人：钟坚 会计机构负责人：明阳

母公司资产负债表

2026 年 6 月 30 日

编制单位：华夏幸福基业股份有限公司

单位：元 币种：人民币

公司负责人：王文学 主管会计工作负责人：钟坚 会计机构负责人：明阳

合并利润表

2026 年 1—6 月

单位：元 币种：人民币

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0 元, 上期被合并方实现的净利润为： 0 元。

公司负责人：王文学

主管会计工作负责人：钟坚

会计机构负责人：明阳

母公司利润表

2026 年 1—6 月

单位：元 币种：人民币

公司负责人：王文学 主管会计工作负责人：钟坚 会计机构负责人：明阳

合并现金流量表

2026 年 1—6 月

单位：元 币种：人民币