证券行业周报：上周板块指数跌幅较大，个股尽墨

——证券行业周报

投资摘要：

每周一谈:

2026年 8月份居民消费价格同比上涨 0.8%

2026 年 8 月份，全国居民消费价格同比上涨 0.8%。其中，城市上涨 0.8%，农村上涨 0.7%；食品价格下降 1.4%，非食品价格上涨 1.2%；消费品价格上涨 0.8%，服务价格上涨 0.8%。1-8月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨 0.9%。

市场回顾：

上周（9.7-9.11）沪深 300指数的涨跌幅为-0.83%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为-4.33%。板块内 50家个股全面下跌、无一上涨。

证券板块个股周度表现：

股价涨跌幅前五名为：东吴证券、方正证券、兴业证券、国联民生、国信证券。股价涨跌幅后五名为：锦龙股份、湘财股份、信达证券、华林证券、长江证券。本周投资策略：

上周证券行业指数下跌 4.33%，相对沪深 300 周度下跌 0.83%的情况显得比较疲软。证券板块内 50家个股全线下跌，无一上涨，显示处在一个相对较弱的位置。从 2021年 1月以来的估值来看，截止到上周末收盘，证券行业二级指数的 PE值处于估值极低的位置。

风险提示：政策风险、市场波动风险。

评级 增持（维持）

2026 年 09 月 14 日

徐广福 分析师

SAC 执业证书编号：S166052403000

行业相关报告：

1、《证券行业研究周报：上周板块指数微涨，仍处纠结位置》2026-09-08

2、《证券行业研究周报：周度强势表现》2026-09-01

3、《证券行业研究周报：上周行业内仅有 1 家上涨》2026-08-25

1. 每周一谈

2026 年8 月份居民消费价格同比上涨 0.8%

2026 年 8 月份，全国居民消费价格同比上涨 0.8%。其中，城市上涨 0.8%，农村上涨 0.7%；食品价格下降 1.4%，非食品价格上涨 1.2%；消费品价格上涨 0.8%，服务价格上涨 0.8%。1-8月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨 0.9%。

8 月份，全国居民消费价格环比上涨 0.4%。其中，城市上涨 0.4%，农村上涨0.4%；食品价格上涨 0.4%，非食品价格上涨 0.3%；消费品价格上涨 0.6%，服务价格上涨 0.1%。

一、各类商品及服务价格同比变动情况

8 月份，食品烟酒及在外餐饮类价格同比下降 0.7%，影响 CPI（居民消费价格指数）下降约 0.21个百分点。食品中，畜肉类价格下降5.1%，影响 CPI下降约0.21个百分点，其中猪肉价格下降 11.8%；鲜菜价格下降2.8%，影响 CPI下降约0.05个百分点；奶类价格下降1.4%，影响CPI下降约0.01个百分点；水产品价格下降0.6%，影响 CPI 下降约 0.01个百分点；蛋类价格上涨 15.0%，影响 CPI上涨约 0.07个百分点。

其他七大类价格同比六涨一降。其中，其他用品及服务、医疗保健、交通通信价格分别上涨 7.3%、2.7%和 2.5%，教育文化娱乐、衣着、生活用品及服务价格分别上涨 1.4%、1.3%和 0.7%；居住价格下降 0.3%。

二、各类商品及服务价格环比变动情况

8 月份，食品烟酒及在外餐饮类价格环比上涨 0.3%，影响 CPI 上涨约 0.07 个百分点。食品中，鲜菜价格上涨 5.5%，影响 CPI 上涨约 0.09 个百分点；蛋类价格上涨 2.0%，影响CPI上涨约0.01 个百分点；畜肉类价格上涨 0.9%，影响CPI上涨约 0.03个百分点，其中猪肉价格上涨1.3%；鲜果价格下降2.5%，影响CPI下降约0.05个百分点；水产品价格下降0.9%，影响CPI下降约0.02个百分点。

其他七大类价格环比两涨三平两降。其中，交通通信、其他用品及服务价格分别上涨 1.7%和 1.5%；居住、教育文化娱乐、医疗保健价格均持平；生活用品及服务、衣着价格分别下降 0.2%和 0.1%。

我们认为：8 月份 CPI相对 7 月份有所回升，显示经济或出现弱复苏情况。但是短期外围大宗油气波动较大，经济韧性或会持续面临考验。如果外围主要经济体利率攀升，世界经济形势或表现的更加复杂。短期资本市场或依然面临着反复和波折。

2. 市场回顾

上周（9.7-9.11）沪深300 指数的涨跌幅为-0.83%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为-4.33%。板块内50家个股全面下跌、无一上涨。

证券板块个股周度表现：

股价涨跌幅前五名为：东吴证券、方正证券、兴业证券、国联民生、国信证券。

股价涨跌幅后五名为：锦龙股份、湘财股份、信达证券、华林证券、长江证券。

2026年初至上周末，我们跟踪的主要基准指数：沪深 300指数、上证指数、深证成指、创业板指数、中证 500指数和申万证券行业指数，年内涨跌幅情况如图 3所示。

资料来源：Wind，申港证券研究所

本年度证券行业板块个股表现：

股价涨跌幅前五名为：华安证券、长江证券、招商证券、广发证券、中信证券。

股价涨跌幅后五名为：国盛证券、中银证券、中国银河、首创证券、湘财股份。

3. 本周投资策略：

上周证券行业指数下跌4.33%，相对沪深300周度下跌0.83%的情况显得比较疲软。证券板块内 50家个股全线下跌，无一上涨，显示处在一个相对较弱的位置。从2021年 1 月以来的估值来看，截止到上周末收盘，证券行业二级指数的 PE 值处于估值极低的位置。

4. 风险提示：政策风险、市场波动风险。

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