股票简称：金帝股份

股票代码：603270

山东金帝精密机械科技股份有限公司

(聊城市东昌府区郑家镇工业区66号)

向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

保荐人（主承销商）

国信证券股份有限公司GUOSEN SECURITIES CO.,LTD.

（深圳市罗湖区红岭中路1012 号国信证券大厦16-26 层）

二零二六年六月

声 明

中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。

重大事项提示

本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本募集说明书正文内容，并特别关注以下重要事项：

一、关于本次可转债发行符合发行条件的说明

根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》等有关法律法规及规范性文件的有关规定，公司对申请向不特定对象发行可转换公司债券的资格和条件进行了认真审查，认为公司具备向不特定对象发行可转换公司债券的各项资格和条件。

二、关于公司本次发行可转换公司债券的信用评级

本次可转换公司债券经中诚信国际信用评级有限责任公司评级，根据中诚信国际信用评级有限责任公司出具的《山东金帝精密机械科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告》（CCXI-20255167D-02），公司主体信用等级为AA，本次可转债的信用等级为AA，评级展望稳定。

本次发行的可转债上市后，在债券存续期内，中诚信国际信用评级有限责任公司将根据监管部门规定出具定期跟踪评级报告。如果由于外部经营环境、公司自身情况或评级标准变化等因素，导致本期可转债的信用评级降低，将会增大投资者的投资风险，对投资者的利益产生一定影响。

三、关于公司本次发行可转债的担保事项

本次向不特定对象发行可转债不设担保。敬请投资者注意本次可转换公司债券可能因未设定担保而存在兑付风险。

四、特别风险提示

公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第三节 风险因素”全文，并特别注意以下风险：

（一）募集资金投资项目产能消化不及预期的风险

公司本次募集资金投资于“高端装备关键零部件智能制造项目”、“关节模组精密零部件及半导体散热片智能制造项目”及补充流动资金项目。“高端装备关键零部件智能制造项目”是公司现有产品驱动电机定转子的扩产项目，尽管公司已为此进行了详尽的市场调研与审慎的可行性论证，但鉴于当前新能源汽车零部件领域的市场竞争日趋激烈，若未来公司在客户拓展、技术迭代或内部管理等方面未能与产能扩张同步，或遭遇行业政策调整等不确定因素，则将可能面临新增产能无法被及时消化的风险。此外，本项目涉及低空飞行器电机等新兴领域，相关行业标准、适航认证等监管政策仍在完善中，若未来政策收紧或认证周期延长，可能影响项目推进节奏和市场拓展。“关节模组精密零部件及半导体散热片智能制造项目”主要产品为柔轮初坯及半导体散热片，其实施效果受下游人形机器人、AI服务器等新兴市场增长预期影响较大。若未来下游行业需求增速放缓、市场竞争加剧或公司市场开拓不及预期，可能导致新增产能无法充分消化，进而影响项目预期收益的实现。

（二）经营活动现金流不足的风险

报告期各期，公司经营活动现金流量净额分别为10,095.28 万元、-15,803.98万元和-37,117.03 万元。报告期内，公司经营活动现金流入主要来自轴承保持架及配件和精密零部件的销售，经营活动现金流出主要用于原材料采购及职工薪酬支付。

报告期各期，公司净利润分别 13,672.54 万元、9,691.90 万元和 14,491.08 万元，公司经营活动产生的现金流量净额与同期净利润的差异较大，主要由于：（1）营业收入持续增长，相关货款尚在信用期内形成的应收债权增加，占用了公司经营活动的现金流量；（2）报告期内新增主要客户多采用承兑汇票支付货款，且各年度票据支付占收入的比例逐年增长；（3）在手订单较多，公司为应对销售增长增加了原材料采购，同时加大了生产力度，各期存货余额增加；（4）公司上游主要为大型钢材、铝材供应商，按照行业惯例，通常采用现款现货或先款后货的结算方式，而公司下游客户主要为国内外知名轴承厂商和汽车厂商，通常需要给予一定的信用期，因公司与客户、公司与供应商间的结算期间存在差异，导致了现金流收支的暂时性错配。

若未来公司遇到外部经营环境发生重大不利变化、经营状况及应收账款回款情况远低于预期或者其他融资渠道收紧受限，公司或将出现流动性不足的风险。

（三）募投项目新产品客户认证不及预期的风险

本次募投项目涉及低空飞行器驱动电机总成、柔轮初坯、半导体散热片三类新产品，虽部分产品已开展送样测试或小批量试产，但尚未完全达到大规模量产状态，且客户认证流程仍在推进中。

新产品在测试阶段需完成工艺优化、良率提升、性能稳定性验证等关键工作。若出现技术参数不达标、生产工艺难以规模化复制、设备调试周期延长等问题，可能导致项目量产时间推迟，进而影响产能释放节奏和预期收益实现。新产品所处的低空经济、人形机器人、半导体散热等领域市场前景广阔，可能吸引更多竞争对手进入。若竞争对手在技术研发、客户资源、产能规模等方面形成优势，可能导致公司在客户认证过程中面临更激烈的竞争，增加认证通过的不确定性，进而对募投项目的可行性和收益水平产生不利影响。

公司已针对上述风险制定应对措施，包括加快测试研发进度、优化生产工艺、组建专业团队推进客户认证工作等，但仍无法完全排除相关风险对本次募投项目及公司未来经营产生不利影响的风险。

五、关于应对本次发行可转债摊薄即期回报采取的措施及相关主体的承诺

（一）关于应对本次发行可转债摊薄即期回报采取的措施

本次向不特定对象发行可转债可能导致投资者的即期回报被摊薄，公司拟通过多种措施降低即期回报被摊薄的风险，以填补股东回报，充分保护中小股东利益，实现公司的可持续发展、增强公司持续回报能力。具体措施如下：

1、募集资金管理，提高募集资金使用效率

公司已对本次发行募集资金投资项目的可行性进行了充分论证，募投项目符合国家产业政策、行业发展趋势以及公司发展战略，具有较好的发展前景和预期效益。本次发行募集资金到位后，公司将根据《公司章程》《上市公司募集资金监管规则》及相关法律法规的要求，加强募集资金管理，规范使用募集资金，保证募集资金按照原定用途得到充分有效利用。同时，公司将加快推进募投项目建设，提高资金使用效率，争取募投项目早日竣工并实现预期效益，增强以后年度的股东回报，降低发行导致的即期回报摊薄的风险，更好地推动公司业务长远发展。

2、持续稳定的利润分配制度，强化投资者回报机制

公司为进一步完善公司利润分配政策，为股东提供持续、稳定、合理的投资回报，公司根据中国证监会《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红（2025 年修订）》及《公司章程》等相关文件的要求，结合公司制定的《山东金帝精密机械科技股份有限公司未来三年（2024-2026 年）股东回报规划》，本次向不特定对象发行可转换公司债券完成后，公司将继续严格执行公司分红政策，在符合利润分配条件的情况下，积极给予投资者合理回报，确保公司股东特别是中小股东的利益得到切实保障。

3、完善公司治理，为公司稳定发展提供制度保障

公司将严格遵循《公司法》《证券法》及其他法律、法规的要求，不断完善治理结构，确保所有股东，尤其是中小股东能够充分行使权利；确保董事会能够按照法律、法规和公司章程的规定行使职权，做出科学和谨慎的决策；确保独立董事能够认真履行职责，维护公司整体利益，尤其是中小股东的合法权益；确保审计委员会能够独立有效地行使对董事、经理、其他高级管理人员及公司财务的监督权和检查权，为公司发展提供可靠的制度保障。全面有效地控制公司经营和管控风险，提升整体经营效率和盈利能力。

综上，本次发行完成后，公司将提升管理水平，合理规范使用募集资金，提高资金使用效率，采取多种措施持续改善经营业绩。在符合利润分配条件的前提下，积极推动对股东的利润分配，以提高公司对投资者的回报能力，有效降低原股东即期回报被摊薄的风险。

（二）公司控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员承诺

1、公司全体董事、高级管理人员关于向不特定对象发行可转换公司债券摊薄即期回报的填补回报措施的承诺

为确保公司本次向不特定对象发行可转债摊薄即期回报的填补措施得到切实执行，公司董事、高级管理人员作出如下承诺：

（1）承诺不得无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益；

（2）承诺对本人的职务消费行为进行约束；

（3）承诺不动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动；

（4）承诺在自身职责和权限范围内促使公司董事会或者薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补即期回报措施的执行情况相挂钩；

（5）如公司拟实施股权激励，承诺在自身职责和权限范围内促使公司拟公布的股权激励行权条件与公司填补即期回报措施的执行情况相挂钩；

（6）自本承诺出具日至公司本次发行实施完毕前，若中国证监会、上海证券交易所等证券监管机构作出关于填补即期回报措施及其承诺的其他新的监管规定，且上述承诺不能满足该等规定时，本人承诺届时将按照最新规定出具补充承诺；

（7）本人如违反本承诺或拒不履行本承诺给公司或股东造成损失的，同意根据法律、法规及证券监管机构的有关规定承担相应法律责任。

2、公司控股股东、实际控制人关于向不特定对象发行可转换公司债券摊薄即期回报的填补回报措施的承诺

为确保公司本次向不特定对象发行可转债摊薄即期回报的填补措施得到切实执行，维护中小投资者利益，公司控股股东、实际控制人承诺如下：

（1）本人承诺依照相关法律、法规及上市公司章程的有关规定行使股东权利，承诺不越权干预上市公司经营管理活动，不侵占上市公司的利益；

（2）本人承诺切实履行上市公司制定的有关填补即期回报的相关措施以及本人对此做出的任何有关填补即期回报措施的承诺，若本人违反该等承诺并给上市公司或者投资者造成损失的，本人愿意依法承担对上市公司或者投资者的补偿责任；

（3）自本承诺出具日至上市公司本次发行实施完毕前，若中国证监会或上海证券交易所作出关于填补即期回报措施及其承诺的其他新的监管规定，且上述承诺不能满足该等规定时，承诺届时将按照最新规定出具补充承诺。

目 录

声明....1

重大事项提示....2

一、关于本次可转债发行符合发行条件的说明....2

二、关于公司本次发行可转换公司债券的信用评级....2

三、关于公司本次发行可转债的担保事项....2

四、特别风险提示....2

五、关于应对本次发行可转债摊薄即期回报采取的措施及相关主体的承诺4

目录....7

第一节 释义....10

一、基本术语....10

二、专业性释义....11

第二节 本次发行概况....14

一、发行人基本情况....14

二、本次发行的背景和目的....14

三、本次发行基本情况....17

四、本次发行的相关机构....30

五、发行人与本次发行有关中介机构及其人员之间的关系....31

第三节 风险因素....33

一、与发行人相关的风险....33

二、与行业相关的风险....35

三、其他风险....37

第四节 发行人基本情况....42

一、公司股本结构及前十名股东持股情况....42

二、公司的组织结构及对其他企业的重要权益投资情况....42

三、控股股东和实际控制人基本情况及上市以来变化情况....46

四、报告期内相关主体所作出的重要承诺及履行情况....48

五、公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员....50

六、公司所处行业的基本情况....59

七、公司业务情况....83

八、技术水平及研发情况....98

九、主要资产情况....105

十、最近三年的重大资产重组情况....120

十一、境外经营情况....120

十二、报告期内分红情况....122

十三、最近三年公开发行的债务是否存在违约或延迟支付本息的情形....128

十四、最近三年平均可分配利润是否足以支付公司债券一年的利息的情况....128

第五节 财务会计信息与管理层分析....129

一、会计师事务所的审计意见类型....129

二、最近三年合并财务报表....129

三、合并财务报表的编制基础、合并范围及变化情况....134

四、最近三年的主要财务指标及非经常性损益表....135

五、会计政策变更、会计估计变更和会计差错变更....138

六、财务状况分析....139

七、经营成果分析....171

八、现金流量分析....189

九、资本性支出分析....192

十、技术创新分析....193

十一、重大担保、仲裁、诉讼、其他或有事项和重大期后事项....193

十二、本次发行对上市公司的影响....196

第六节 合规经营与独立性....197

一、合法合规情况....197

二、资金占用情况及为控股股东、实际控制人控制的其他企业担保的情况....198

三、同业竞争情况....198

四、关联交易情况....199

第七节 本次募集资金运用....209

一、本次募集资金使用计划....209

二、本次募集资金投资项目的必要性和可行性......209

三、本次募集资金投资项目的基本情况......222

四、公司的实施能力及资金缺口的解决方案......232

五、本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金对公司经营管理和财务状况的影响......233

六、本次募投项目与公司既有业务、前次募投项目的区别和联系......234

七、本次募投项目相关既有业务的发展概况、扩大业务规模的必要性及新增产能规模的合理性......236

八、本次募投项目拓展新业务、新产品情况......240

第八节 历次募集资金运用......243

一、最近五年内募集资金情况......243

二、前次募集资金基本情况......244

三、会计师事务所对前次募集资金运用所出具的专项报告结论......255

第九节 声明......256

一、发行人及全体董事、审计委员会成员、高级管理人员声明......256

二、发行人控股股东、实际控制人声明......258

三、保荐人（主承销商）声明......259

四、发行人律师声明......261

五、审计机构声明......262

六、资信评级机构声明......263

七、董事会关于本次发行的相关声明与承诺......264

第十节 备查文件......265

附件1：专利情况......266

一、公司及子公司持有的境内专利情况......266

二、公司及子公司持有的境外专利情况......311

第一节 释义

本募集说明书中，除非文义另有所指，下列简称和术语具有如下含义：

一、基本术语

二、专业性释义

特别说明：

1、本募集说明书所引用的财务数据和财务指标，如无特殊说明，指合并报表口径的财务数据和根据该类财务数据计算的财务指标。

2、本募集说明书中若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。

3、本募集说明书所引用的有关行业的统计及其他信息，均来自不同的公开刊物、研究报告及行业专业机构提供的信息，但由于引用不同来源的统计信息可能因其统计口径有一定的差异，统计信息并非完全具有可比性。

第二节 本次发行概况

一、发行人基本情况

二、本次发行的背景和目的

（一）本次发行的背景

1、把握国家战略新机遇，服务现代产业体系安全与自主可控

当前，国家正加速构建以先进制造业为核心的现代化产业体系，维护产业链供应链的安全与自主可控具有重要的战略意义。公司本次募集资金投资项目紧密围绕新能源汽车、低空经济、人形机器人、半导体等战略性新兴产业展开，深度契合国家推动产业升级、发展新质生产力的战略导向。

在新能源汽车领域，国务院办公厅印发的《新能源汽车产业发展规划（2021—2035 年）》中，不仅明确了至2035 年“纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化”等发展愿景，更在“提高技术创新能力”一章中明确提出“探索新一代车用电机驱动系统解决方案”的攻关方向。公司核心产品响应了国家关于扩大汽车消费、稳定行业增长的一系列政策部署。

在低空经济领域，2023 年12 月，中央经济工作会议中将低空经济定位为“战略性新兴产业”；2024 年“低空经济”首次被写入政府工作报告，明确将其定位为“新增长引擎”。工信部等四部门联合印发的《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030 年）》（以下简称“方案”）是指导低空飞行器产业发展的纲领性文件。该方案明确提出主要目标：“到2030 年……通用航空装备全面融入人民生产生活各领域，成为低空经济增长的强大推动力，形成万亿级市场规模。”并在重点任务中提出“加快布局新能源通用航空动力技术和装备……推进250kW及以下航空电机及驱动系统规模化量产，以及500kW 级产品应用验证。

在机器人关节模组领域，工业和信息化部、科学技术部等七部门于 2025 年初联合发布的《人形机器人产业创新发展指导意见》，明确了 2025 年实现人形机器人整机批量生产，并于2027 年推动其深度融入实体经济的计划。2025 年12月 27 日，工信部成立人形机器人与具身智能标准化技术委员会（简称“标委会”），这是贯彻落实党中央、国务院决策部署，发挥标准引领作用，加强高质量标准供给，推动人形机器人与具身智能技术熟化和应用落地的重要举措。本项目的关节模组精密零部件，正是响应这一顶层设计，旨在实现人形机器人关节驱动核心部件的自主可控。

在半导体产业领域，2025 年国务院印发的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》中提出要强化智能算力基础设施支撑。人工智能技术突破高度依赖于由高性能芯片构成的算力底座，这些芯片在运行复杂 AI 模型时产生极高的热密度，散热效能直接决定了芯片的性能释放、可靠性及寿命，已成为制约算力提升的关键瓶颈之一。本项目聚焦的半导体散热片，作为保障高端 AI 芯片性能的关键部件，其国产化进程直接服务于国家提升算力基础、强化产业链安全的战略需求。

2、把握新能源汽车增量机遇、抢占低空经济赛道先机，抢占驱动电机市场高地

（1）下游市场需求快速增长

新能源汽车领域，全球汽车产业电动化转型已进入不可逆的快车道，为上游驱动电机等核心零部件产业带来了持续且庞大的市场需求。2024 年，全球新能源汽车销量达1,724 万辆，我国新能源汽车销量达1,286 万辆，分别同比增长26%和 36%。2025 年9月18 日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，宣布全国新能源汽车累计销售量已突破 4000 万辆大关，中国新能源汽车产销量连续十年稳居全球首位。根据中国汽车工业协会最新发布数据，2025 年我国汽车市场延续良好态势，多项经济指标同比均实现两位数增长。国内新能源汽车市场呈现出由报废更新、置换更新叠加新能源免征购置税等普惠政策托底背景下的平稳增长。

新能源汽车市场的蓬勃发展为驱动电机创造了持续增长的市场需求。截至2024 年底，我国新能源汽车驱动电机装机规模已超过20 亿千瓦，在我国电机市场份额中占比已经超过 60%，已经成为我国电机行业的支柱产业。据产业在线统计，2024 年中国新能源汽车驱动电机总装机量达到 1,522.9 万台，较 2023 年的1,084.6 万台增长了约 40.4%，2025 年上半年总装机量已超过 800 万台。根据产业在线预测，全年预计行业内总销量有望突破2000 万台。

低空经济领域，根据工信部赛迪研究发布的《中国低空经济发展研究报告（2024）》（以下简称“报告”）数据显示，2023 年中国低空经济规模达5,059.5亿元，增速达33.8%。其中，低空经济规模贡献中低空飞行器制造和低空运营服务贡献最大，接近 55%，围绕供应链、生产服务、消费、交通等经济活动带来的贡献接近 40%，而低空基础设施和飞行保障的发展潜力尚未充分显现。乐观预计，到 2026 年，低空经济规模有望突破万亿元，达到10,644.6 亿元。

eVTOL（电动垂直起降飞行器）作为实现低空经济的三大物理载体之一，其电机总成在功率密度方面与高端汽车电驱接近，但扭矩密度远超于传统汽车，其可靠性及轻量化需要达到极高的要求，是目前全球产业链争相攻克的技术高地，潜在市场巨大。

新能源汽车驱动电机市场规模持续扩张为其关键零部件如定、转子提供了坚实的需求基本盘，同时前瞻性地切入低空经济等领域，确保了目标市场具备足够的容量和增长确定性。

（2）同行业上市公司积极布局抢占市场高地

蓬勃发展的新能源汽车市场给上游零部件行业带来了产能扩张需求和机会。近年来，新能源汽车产业链上市公司积极筹划再融资项目以扩张产能，发行人建设新能源汽车驱动电机定转子项目符合行业发展周期与下游市场需求，是把握新能源汽车增量机遇，抢占驱动电机市场高地的必要布局。

（二）本次发行的目的

1、推动公司业务结构化升级、主营业务长远发展

汽车零部件业务是公司的核心业务板块之一，相关产品覆盖燃油汽车及混动汽车的变速箱、发动机系统，新能源汽车的电驱动系统，以及乘用车门锁、座椅等平台化应用场景。本次募投项目是依托于现有主营业务向具有高增长潜力的下游应用领域的战略延伸，项目在原材料、核心技术、人员储备、客户拓展等方面与公司现有业务具有高度协同性，对公司进一步丰富公司产品的战略布局、稳步提升公司业绩具有重大意义。

2、优化公司财务结构，增强公司抗风险能力

公司近年来由于业务发展所需，投建支出较多，资产负债率及利息支出水平较高。本次发行一方面将有效支持公司项目建设，另一方面将改善公司的现金流状况，缓解公司资金周转压力，优化资本结构，增强公司抗风险能力，为公司持续健康发展提供坚实保障。

三、本次发行基本情况

（一）本次发行的证券类型

本次发行证券的种类为可转换为本公司A股股票的可转换公司债券。该可转换公司债券及未来转换的A股股票将在上海证券交易所上市。

（二）发行规模

本次可转换公司债券的发行规模为人民币97,000 万元，发行数量为970 万张（97 万手）。

（三）票面金额和发行价格

本次发行的可转债每张面值为100 元人民币，按面值发行。

（四）预计募集资金量（含发行费用）及募集资金净额、募集资金专项存储的账户

根据有关法律法规及公司目前情况，本次可转债的发行规模为不超过人民币97,000.00 万元（含本数），募集资金净额将扣除发行费用后确定。公司已建立募集资金管理制度，本次发行可转债募集资金将存放于公司董事会指定的募集资金专项账户中，具体开户事宜将在发行前由公司董事会确定。

（五）募集资金投向

本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过人民币97,000.00 万元（含本数），扣除发行费用后募集资金净额将用于投资以下项目：

单位：万元

在本次发行可转换公司债券募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自有或自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程序予以置换。

项目投资总额高于本次募集资金净额部分由公司以自有资金或自筹方式解决。在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会或董事会授权人士可根据项目的进度、资金需求等实际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。

（六）发行方式与发行对象

1、发行方式

本次发行的可转债向发行人在股权登记日收市后中国结算上海分公司登记在册的原股东优先配售，原股东优先配售后余额（含原股东放弃优先配售部分）通过上交所交易系统网上向社会公众投资者发行，余额由主承销商包销。

2、发行对象

（1）向发行人原股东优先配售：本发行公告公布的股权登记日（即2026年 6月 12 日，T-1 日）收市后登记在册的发行人所有股东。

（2）网上发行：持有中国结算上海分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金以及符合法律法规规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。参与可转债申购的投资者应当符合《关于可转换公司债券适当性管理相关事项的通知（2025 年3月修订）》（上证发〔2025〕42 号）的相关要求。

（3）本次发行的主承销商的自营账户不得参与本次申购。

（七）承销方式及承销期

本次发行由保荐人（主承销商）以余额包销方式承销。承销期为2026 年6月 11 日至 2026 年 6 月 22 日。

（八）发行费用

本次发行费用包括承销及保荐费用、律师费用、审计及验资费用、资信评级费用、信息披露及发行手续费等。

单位：万元

注：1、以上金额均为不含税金额；2、各项费用根据发行结果可能会有调整；3、若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。

（九）证券上市的时间安排、申请上市的证券交易所

以上日期均为交易日。如相关监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇重大突发事件影响发行，公司将及时公告并修改发行日程。

（十）本次发行的上市流通，包括各类投资者持有期的限制或承诺

本次发行的可转换公司债券不设持有期的限制。本次发行结束后，公司将尽快申请本次发行的可转换公司债券在上海证券交易所上市交易，具体上市时间将另行公告。

（十一）本次发行可转债的基本条件

1、债券期限

本次发行的可转换公司债券的期限为自发行之日起六年，即自2026 年6月15 日（T日）至2032 年6 月14 日（如遇法定节假日或休息日延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计息）。

2、债券面值

本次发行的可转换公司债券每张面值为人民币100.00 元，按面值发行。

3、票面利率

本次发行的可转债票面利率为第一年0.2%，第二年0.4%，第三年0.6%，第四年 1.0%，第五年 1.5%，第六年 2.0%。

4、转股期限

本次发行的可转换公司债券转股期限自发行结束之日（2026 年 6 月 22 日，T+4 日）起满六个月后的第一个交易日（2026 年12 月22 日，非交易日顺延）起至可转债到期日（2032 年6月14 日）止（如遇法定节假日或休息日延至其后的第 1个交易日；顺延期间付息款项不另计息）。

5、评级情况

本次可转换公司债券经中诚信国际信用评级有限责任公司评级，根据中诚信国际信用评级有限责任公司出具的《山东金帝精密机械科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告》（CCXI-20255167D-02），公司主体信用等级为AA，本次可转债的信用等级为AA，评级展望稳定。

本次发行的可转债上市后，在债券存续期内，中诚信国际信用评级有限责任公司将根据监管部门规定出具定期跟踪评级报告。

6、债权持有人及债权持有人会议相关事项

（1）债券持有人的权利

1）依照其持有的本次可转换公司债券数额享有约定利息；

2）根据《募集说明书》约定的条件将所持有的本次可转换公司债券转为公司股票；

3）根据《募集说明书》约定的条件行使回售权；

4）依照法律、行政法规及《公司章程》的规定转让、赠与或质押其所持有的本次可转换公司债券；

5）依照法律、行政法规、本规则及《公司章程》的规定获得有关信息；

6）按《募集说明书》约定的期限和方式要求公司偿付本次可转换公司债券本息；

7）依照法律、行政法规等相关规定参与或委托代理人参与债券持有人会议并行使表决权；

8）法律、行政法规及《公司章程》所赋予的其作为公司债权人的其他权利。

（2）债券持有人的义务

1）遵守公司发行可转换公司债券条款的相关规定，遵守《募集说明书》的相关约定；

2）依其所认购的可转换公司债券数额缴纳认购资金；

3）遵守债券持有人会议形成的有效决议；

4）除法律、法规规定及《募集说明书》约定之外，不得要求公司提前偿付可转换公司债券的本金和利息；

5）法律、行政法规及《公司章程》规定应当由可转债持有人承担的其他义务。

（3）债券持有人会议的召集情形

在本次可转换公司债券存续期间内及期满赎回期限内，当出现以下情形之一时，应当召集债券持有人会议：

1）公司拟变更《募集说明书》的重要约定：

①变更债券偿付基本要素（包括偿付主体、期限、票面利率调整机制等）；

②变更增信或其他偿债保障措施及其执行安排；

③变更债券投资者保护措施及其执行安排；

④变更募集说明书约定的募集资金用途；

⑤变更募集说明书约定的赎回或回售条款（如有）；

⑥其他涉及债券本息偿付安排及与偿债能力密切相关的重大事项变更。

2）拟修改本次债券持有人会议规则；

3）公司拟变更、解聘债券受托管理人或受托管理协议的主要内容；

4）公司不能按期支付当期应付的本次可转换公司债券本息；

5）公司发生减资（因股权激励股份回购、用于转换公司发行的可转换公司债券的股份回购、为维护公司价值及股东权益所必须的股份回购及业绩承诺导致股份回购等情形致使的减资除外）、合并、分立、被托管、解散、重整、申请破产或者依法进入破产程序；

6）担保人（如有）、担保物（如有）或其他偿债保障措施发生重大变化；

7）公司管理层不能正常履行职责，导致公司债务清偿能力面临严重不确定性，需要依法采取行动；

8）受托管理人、公司董事会、单独或合计持有本次可转换公司债券未偿还

债券面值总额10%以上的债券持有人书面提议召开；

9）公司提出债务重组方案的；

10）发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项；

11）根据法律、行政法规、中国证监会、上海证券交易所及本规则的规定，应当由债券持有人会议审议并决定的其他事项。

（4）下列机构或人士可以书面提议召开债券持有人会议

1）公司董事会；

2）本次可转债受托管理人；

3）单独或合计持有本次可转债未偿还债券面值总额10%以上的债券持有人；

4）法律、法规、中国证监会规定的其他机构或人士。投资者认购、持有或受让或通过其他合法方式取得本次可转债，均视为其同意本次可转债债券持有人会议规则的所有规定并接受其约束。

7、转股价格调整的原则及方式

（1）初始转股价格的确定依据

本次发行的可转换公司债券的初始转股价格为30.62 元/股，不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易均价按经过相应除权、除息调整后的价格计算）和前一个交易日公司股票交易均价。

前二十个交易日公司A股股票交易均价=前二十个交易日公司A股股票交易总额/该二十个交易日公司A 股股票交易总量；

前一个交易日公司 A股股票交易均价=前一个交易日公司A股股票交易总额/该日公司A 股股票交易总量。

（2）转股价格的调整方式及计算公式

在本次可转换公司债券发行之后，若公司因派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括因本次可转换公司债券转股而增加的股本）或配股、派送现金股利等情况使公司股份发生变化时，将按下述公式进行转股价格的调整（保留小数点

后两位，最后一位四舍五入）：

派送股票股利或转增股本： mathrm P l = P O / partial left( 1 + n right)

增发新股或配股： $\mathrm { P l } = \mathrm { ~ ( P 0 + A \times k ) ~ } / \mathrm { ~ ( 1 + k ) ~ }$

上述两项同时进行： $\mathrm { P l } { = } \ \mathrm { ( P 0 { + } A { \times } k ) } \ \mathrm { / } \ \mathrm { ( 1 { + } n { + } k ) }$

派送现金股利： mathrm P l = mathrm P 0 - mathrm D

上述三项同时进行： $\mathrm { P l } = ~ \mathrm { ( P 0 \mathrm { - } D \mathrm { + } A \times k ) ~ / ~ ( 1 \mathrm { + } n \mathrm { + } k ) }$

其中：P0 为调整前转股价，n为送股或转增股本率，k为增发新股或配股率，A为增发新股价或配股价，D为每股派送现金股利，P1 为调整后转股价。

当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依此进行转股价格调整，并在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）或中国证监会指定的上市公司其他信息披露媒体上刊登相关公告，并于公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股时期（如需）。当转股价格调整日为本次发行的可转换公司债券持有人转股申请日或之后、转换股份登记日之前，则该持有人的转股申请按公司调整后的转股价格执行。

当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换公司债券持有人的债权利益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保护本次发行的可转换公司债券持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及操作方法将依据届时国家有关法律法规、证券监管部门和上海证券交易所的相关规定来制订。

8、转股价格向下修正条款

（1）修正权限与修正幅度

在本次发行的可转换公司债券存续期间，当公司股票在任何连续三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东会审议表决。

上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东会进行表决时，持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于本次股东会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者。

若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。

（2）修正程序

如公司决定向下修正转股价格，公司将在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）或中国证监会指定的上市公司其他信息披露媒体刊登相关公告，公告修正幅度、股权登记日和暂停转股期间（如需）等有关信息。从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日）起，开始恢复转股申请并执行修正后的转股价格。若转股价格修正日为转股申请日或之后，转换股份登记日之前，该类转股申请应按修正后的转股价格执行。

9、转股股数确定方式

本次可转换公司债券持有人在转股期内申请转股时，转股数量的计算方式为：Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。

其中：Q指转股数量；V为可转换公司债券持有人申请转股的可转换公司债券票面总金额；P为申请转股当日有效的转股价格。

本次发行的可转换公司债券持有人申请转换成的股份须是整数股。本次发行的可转换公司债券持有人申请转股后，转股时不足转换为一股的可转换公司债券余额，公司将按照上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司等机构的有关规定，在可转换公司债券持有人转股当日后的五个交易日内以现金兑付该部分可转换公司债券余额及该余额对应的当期应计利息。

10、赎回条款

（1）到期赎回条款

本次发行的可转债到期后五个交易日内，公司将赎回全部未转股的可转换公司债券，赎回价格将按债券面值的115%（含最后一期利息）计算。

（2）有条件赎回条款

在本次发行的可转换公司债券转股期内，如果下述两种情形的任意一种出现时，公司有权按照本次可转换公司债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的本次可转换公司债券：

1）公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%）；

2）当本次可转换公司债券未转股余额不足人民币3,000 万元时。

当期应计利息的计算公式为： mathrm I A = B times i times t / 36 5

IA：指当期应计利息；

B：指本次可转换公司债券持有人持有的将赎回的本次可转换公司债券票面总金额；

i：指本次可转换公司债券当年票面利率；

t：指计息天数，首个付息日前，指从计息起始日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数（算头不算尾）；首个付息日后，指从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数（算头不算尾）。

若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。

11、回售条款

（1）有条件回售条款

在本次可转换公司债券最后两个计息年度内，如果公司股票收盘价在任何连续三十个交易日低于当期转股价格70%时，本次可转换公司债券持有人有权将其持有的本次可转换公司债券全部或部分以面值加上当期应计利息回售给公司。

若在上述交易日内发生过转股价格因发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况而调整的情形，则在调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价格向下修正的情况，则上述“连续三十个交易日”须从转股价格调整之后的第一个交易日起按修正后的转股价格重新计算。

当期应计利息的计算方式参见赎回条款的相关内容。

本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，可转换公司债券持有人在每个计息年度回售条件首次满足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售条件而可转换公司债券持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不能再行使回售权，可转换公司债券持有人不能多次行使部分回售权。

（2）附加回售条款

若本次可转换公司债券募集资金运用的实施情况与公司在募集说明书中的承诺相比出现重大变化，且根据中国证监会或上海证券交易所的相关规定被认定为改变募集资金用途的，本次可转换公司债券持有人享有一次以面值加上当期应计利息的价格向公司回售其持有的部分或者全部本次可转换公司债券的权利。在上述情形下，本次可转换公司债券持有人可以在公司公告后的回售申报期内进行回售，本次回售申报期内不实施回售的，自动丧失该回售权。

当期应计利息的计算方式参见赎回条款的相关内容。

12、还本付息的期限和方式

本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，到期归还所有未转股的可转换公司债券本金并支付最后一年利息。有关本次可转换公司债券的付息和本金兑付的具体工作将按照中国证监会、上海证券交易所和证券登记结算机构相关业务规则办理。

（1）年利息计算

年利息指可转换公司债券持有人按持有的可转换公司债券票面总金额自可转换公司债券发行首日起每满一年可享受的当期利息。

年利息的计算公式为： mathrm I = mathrm B times mathrm i

I：指年利息额；

B：指本次可转换公司债券持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）付息债权登记日持有的可转换公司债券票面总金额；

i：指可转换公司债券当年票面利率。

（2）付息方式

1）本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为本次可转换公司债券发行首日。

2）付息日：每年的付息日为本次发行的可转换公司债券发行首日起每满一年的当日，如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺延期间不另付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。转股年度有关利息和股利的归属等事项，由公司董事会或董事会授权人士根据相关法律、法规及上海证券交易所的规定确定。

3）付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包括付息债权登记日）申请转换成公司 A 股股票的可转换公司债券，公司不再向其持有人支付本计息年度及以后计息年度的利息。

4）公司将在本次可转换公司债券期满后五个交易日内办理完毕偿还债券余额本息的事项。

5）本次发行的可转换公司债券持有人所获得利息收入的应付税项由可转换公司债券持有人承担。

13、构成可转债违约的情形、违约责任及其承担方式以及可转债发生违约后的诉讼、仲裁或其他争议解决机制

（1）构成可转债违约的情形

在本次债券存续期内，以下事件构成发行人在债券受托管理协议和本次可转债的违约事件：

1）发行人违反募集说明书或其他相关约定，未能按期足额偿还本次可转债的本金（包括但不限于分期偿还、债券回售、债券赎回、债券置换、债券购回、到期兑付等，下同）或应计利息（以下合称还本付息），但增信主体或其他主体已代为履行偿付义务的除外。

2）发行人触发募集说明书中有关约定，导致发行人应提前还本付息而未足

额偿付的，但增信主体或其他主体已代为履行偿付义务的除外。

3）本次可转债未到期，但有充分证据证明发行人不能按期足额支付债券本金或利息，经法院判决或仲裁机构仲裁，发行人应提前偿还债券本息且未按期足额偿付的。

4）在债券存续期间，发行人发生其他对本次可转债的按期兑付产生重大不利影响的情形。

（2）违约责任及其承担方式

上述违约事件发生时，公司应当承担相应的违约责任，包括但不限于按照募集说明书的约定向可转债持有人及时、足额支付本金及/或利息以及迟延支付本金及/或利息产生的罚息、违约金等，并就可转债受托管理人因发行人违约事件承担相关责任造成的损失予以赔偿。

（3）可转债发生违约后的诉讼、仲裁或其他争议解决机制

受托管理协议项下所产生的或与受托管理协议有关的任何争议，首先应在争议各方之间协商解决。如果协商解决不成，任一方均有权向上海有管辖权的人民法院起诉。

当产生任何争议及任何争议正按前条约定进行解决时，除争议事项外，各方有权继续行使本协议项下的其他权利，并应履行本协议项下的其他义务。

14、向公司原股东配售的安排

原股东可优先配售的金帝转债数量为其在股权登记日（2026 年 6 月 12 日，T-1 日）收市后持有的中国结算上海分公司登记在册的发行人股份数量按每股配售 4.427 元面值可转债的比例计算可配售可转债金额，再按1,000 元/手的比例转换为手数，每 1 手（10 张）为一个申购单位，即每股配售 0.004427 手可转债。原股东网上优先配售不足1 手部分按照精确算法取整，即先按照配售比例和每个账户股数计算出可认购数量的整数部分，对于计算出不足1手的部分（尾数保留三位小数），将所有账户按照尾数从大到小的顺序进位（尾数相同则随机排序），直至每个账户获得的可认购转债加总与原股东可配售总量一致。

发行人现有总股本 219,106,667 股，其中不存在库存股，全部可参与原股东优先配售。按本次发行优先配售比例计算，原股东可优先认购的可转债上限总额为 97 万手。

（十二）本次发行的审议程序

公司本次发行已经 2025 年 10 月29 日召开的第三届董事会第二十次会议、2025 年 11 月 17 日召开的 2025 年第三次临时股东会审议通过。2026 年 3 月 17日，公司召开第四届董事会第四次会议，审议通过将本次发行可转债募集资金总额由 100,000.00 万元调减至 97,000.00 万元。

四、本次发行的相关机构

（一）发行人

（二）保荐人（主承销商）

（三）律师事务所

（四）会计师事务所

（五）资信评级机构

（六）申请上市的证券交易所

（七）收款银行

五、发行人与本次发行有关中介机构及其人员之间的关系

截至 2025 年12 月31 日，国信证券自营持有发行人 600 股股票，资管子公司持有发行人681,021 股股票。综上，国信证券及子公司在二级市场共持有金帝股份681,621 股股票，占发行人本次向不特定对象发行可转换债券前股本比例为

0.31%。

除上述情形外，公司与本次发行有关的保荐人、承销机构、证券服务机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。

第三节 风险因素

投资者在评价公司本次发行的可转换公司债券，做出投资决策时，除本募集说明书提供的其他资料外，应特别认真考虑下述各项风险因素。

投资者应当认真阅读公司披露信息，自主作出投资决策，自行承担投资风险。公司存在的主要风险因素如下：

一、与发行人相关的风险

（一）应收账款回收的风险

报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为38,536.37 万元、63,638.25 万元和 87,031.17 万元，占期末总资产的比例分别为 13.19%、19.32%和 17.76%。报告期各期末 95%以上的应收账款账龄在一年以内。随着公司营业规模的扩大，营业收入增加，应收账款绝对金额相应的可能会增加，应收账款管理的难度将会加大，如果公司采取的收款措施不力或客户信用、经营状况发生重大不利变化，应收账款发生坏账的风险将会加大，将对公司生产经营带来不利影响。

（二）存货跌价的风险

报告期各期末，公司存货账面价值分别为34,302.55 万元、42,801.30 万元和66,672.37 万元，占期末总资产的比例分别为 11.74%、12.99%和 13.60%。若未来市场环境发生变化或客户取消订单导致产品滞销、存货积压，从而使得公司存货跌价损失继续增加和营业收入下降，将对公司的盈利产生不利影响。

（三）汇率变动风险

报告期内，公司主营业务收入中境外销售收入分别为 10,833.00 万元、12,992.96 万元和 16,798.62 万元，占当期主营业务收入比例分别为 10.71%、10.54%和9.12%，境外销售收入规模保持稳定。近年来由于国际形势动荡导致人民币对美元的波动幅度加大，公司存在汇率波动对经营业绩产生影响的风险。

（四）财政补贴风险

报告期内，公司计入损益的政府补助对各年利润总额影响的情况如下：

单位：万元

公司的政府补助主要系收到政府部门及相关部门拨付的补助或奖励。报告期内，公司计入损益的政府补助占利润总额的比重分别为19.60%、11.48%和5.74%。若未来公司获得政府补助大幅减少，则有可能给公司的现金流和经营成果带来一定影响。

（五）净资产收益率下降的风险

报告期内，公司扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率分别为 8.72%、3.90%和 6.05%，报告期内由于净资产规模的逐年增加导致加权平均净资产收益率有一定的波动。本次发行完成后若投资者持有的可转债部分或全部转股，公司的净资产规模可能将大幅增加。由于募集资金投资项目的实施需要一定周期，项目效益需要在建设投产一段时间后才能达到预计的水平，因此，公司存在短期内净资产收益率出现较大幅度下降的风险。

（六）经营业绩波动的风险

报告期内，公司营业收入分别为 113,642.47 万元、135,534.17 万元和202,046.72 万元，净利润分别为 13,672.54 万元、9,691.90 万元和 14,491.08 万元。报告期内经营业绩波动主要系产品结构变化和行业降本需求导致电驱动系统业务毛利率下降所致。若未来发行人不能持续加强成本控制，适应市场需求变化，或者未来出现市场竞争加剧、市场需求放缓、客户议价能力提升、原材料采购价格及产品销售价格发生不利变化等情况，发行人存在经营业绩波动甚至下降的风险。

此外，2024 年起公司定转子业务逐渐量产，新增折旧摊销和员工薪酬导致净利润进一步下降。随着定转子业务和前次募投项目的持续产线建设和逐步投产，若后续公司相关产品的产销进度不能快速提升，新增折旧摊销和员工薪酬短期内也将对公司经营业绩产生负面影响。

（七）经营活动现金流不足的风险

报告期各期，公司经营活动现金流量净额分别为10,095.28 万元、-15,803.98万元和-37,117.03 万元。报告期内，公司经营活动现金流入主要来自轴承保持架及配件和精密零部件的销售，经营活动现金流出主要用于原材料采购及职工薪酬支付。

报告期各期，公司净利润分别 13,672.54 万元、9,691.90 万元和 14,491.08 万元，公司经营活动产生的现金流量净额与同期净利润的差异较大，主要由于：（1）营业收入持续增长，相关货款尚在信用期内形成的应收债权增加，占用了公司经营活动的现金流量；（2）报告期内新增主要客户多采用承兑汇票支付货款，且各年度票据支付占收入的比例逐年增长；（3）在手订单较多，公司为应对销售增长增加了原材料采购，同时加大了生产力度，各期存货余额增加；（4）公司上游主要为大型钢材、铝材供应商，按照行业惯例，通常采用现款现货或先款后货的结算方式，而公司下游客户主要为国内外知名轴承厂商和汽车厂商，通常需要给予一定的信用期，因公司与客户、公司与供应商间的结算期间存在差异，导致了现金流收支的暂时性错配。

若未来公司遇到外部经营环境发生重大不利变化、经营状况及应收账款回款情况远低于预期或者其他融资渠道收紧受限，公司或将出现流动性不足的风险。

（八）流动性风险

报告期各期末公司资产负债率分别为26.83%、34.56%和53.87%，主要系2023年收到首发募集资金导致 2023 年末偏低，后因业绩增长、经营规模扩大、资金需求增加、银行借款和应付账款等增加导致资产负债率有所上升，面临一定的流动性风险。若公司未来收入未达预期，或公司整体资金规划与管理未能与债务结构有效匹配，可能导致经营活动现金流状况不及预期，从而面临较大的偿债压力与流动性风险，对日常经营与财务状况产生不利影响。

二、与行业相关的风险

（一）宏观经济波动风险

公司的主营业务为精密机械零部件的研发、生产和销售，公司综合开发运用精密冲压、激光切割、数控精密机加工、注塑和精密铸造等多种工艺，形成了轴承保持架和汽车零部件两大类主营产品。公司产品的下游市场包括汽车、风电、工程机械、家用电器等多个行业，下游行业的整体需求主要受到宏观经济景气度的影响。近年来全球经济受到产业链碎片化、债务水平上升、地缘政治冲突、公共安全事件等因素的影响，经济复苏仍然羸弱，经济增速较低；国内宏观经济受劳动力成本上升、产业结构转型等因素综合影响，宏观经济预期增速降低。

受全球和国内宏观景气度下降的影响，公司下游应用行业整体增速预期降低，如公司不能持续推进新产品的开发以扩大市场容量，不能加大在增速较快细分领域的开拓力度，公司将可能受宏观经济景气度降低的影响，出现增长势头放缓甚至下滑的情形。

（二）主要原材料价格波动的风险

公司产品的主要原材料包括钢材、铜材、铝材等金属材料，由于宏观经济波动等因素，原材料价格仍存在不确定性。如果原材料价格大幅波动，而公司产品价格不能跟随原材料价格及时调整以将风险向下游转移，可能会导致公司毛利率下降，影响到公司盈利水平。因此，公司面临原材料价格波动的风险。

（三）风电行业政策变动导致的经营业绩波动风险

公司处于风电产业链中上游，主要产品为应用于风电行业的轴承保持架。近年来，行业政策对风电行业的市场规模具有显著的引导和调控作用，一方面，政策通过设定发展目标、规划布局等手段，直接推动风电装机规模的快速增长，如早期的标杆电价补贴政策，极大地激发了企业投资风电项目的积极性，促使风电装机容量迅速扩张；另一方面，随着技术进步和产业成熟，行业政策逐步引导风电行业向平价上网过渡，通过调整补贴力度、优化市场机制等手段，引导风电电价逐步参与市场化竞争，提升风电在能源市场中的竞争力，同时也推动了风电产业链的降本增效。

2025 年 1 月，《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136 号）出台后，新能源发电将全面参与市场化交易。该政策的实施在推动新能源行业市场化发展的同时，也可能引发风力发电价格的下跌。短期内风力发电价格下跌会导致风力发电项目收益率下降，发电企业可能会减少对风电项目的投资规模，从而影响公司产品的销售规模，此外发电企业盈利能力的减弱可能使风力发电价格下降的压力向产业链上游传导，公司产品价格存在下降的风险。因此，上述政策的实施，可能对发行人经营业绩稳定性产生不利影响。

（四）新能源汽车行业产业政策及技术路线变更风险

汽车产业是我国国民经济支柱产业，对拉动上下游经济发展、提供就业等有积极的影响。尤其在新能源汽车行业，近年来我国政府陆续发布产业政策，在产业规划、技术引进、产业投融资、政府补助、税收优惠等方面制定了完善的政策体系，积极鼓励新能源汽车行业的发展，新能源汽车行业也形成高速增长的局面。公司的新能源汽车零部件业务处于产业链的关键环节，一定程度上受到新能源汽车产业政策的影响。但如果产业政策发生不利变化，将可能对新能源汽车及其核心零部件企业的业务开展产生不利影响，增速不及预期，进而可能会对公司盈利状况带来不利影响。

由于行业内对新能源汽车驱动系统在效率提升、零部件性能提升、高功率密度等方面的持续追求，与驱动系统相关的研究近年来得到了广泛重视。驱动系统及其零部件企业、材料企业等市场参与者纷纷加大对新技术的开发力度。未来若行业中出现了在产品性能、生产成本等方面具有突出优势的新能源汽车驱动系统技术路线，而公司未能及时有效掌握相应技术并开发和推出新产品，将对公司的盈利能力产生不利影响。

三、其他风险

（一）与可转换公司债券相关的主要风险

1、本息兑付风险

在可转债存续期限内，公司需对未转股的可转债偿付利息及到期时兑付本金。此外，在可转债触发回售条件时，若投资者提出回售，公司将在短时间内面临较大的现金支出压力，将对企业生产经营产生不利影响。本次发行的可转债未提供担保。因此，如果公司受经营环境等因素的影响，经营业绩和财务状况发生不利变化，本次可转债投资者可能面临部分或全部本金利息无法按期足额兑付或无法按照约定足额回售的风险。

2、可转债到期未能转股的风险

本次可转债在转股期内是否转股取决于转股价格、公司股票价格、投资者偏好等因素。如果本次可转债未能在转股期内转股，公司则需对未转股的可转债偿付本金和利息，从而增加公司的财务费用负担和资金压力。

此外，在本次可转债存续期间，如果发生可转债赎回、回售等情况，公司将面临较大的资金压力。

3、可转债交易价格波动的风险

可转债是一种具有债券特性且附有股票期权的混合型证券，其市场价格受市场利率、债券剩余期限、转股价格、本公司股票价格、赎回条款、向下修正条款、投资者的预期等诸多因素的影响，这需要可转债的投资者具备一定的专业知识。

可转债在上市交易、转股等过程中，可转债的价格可能会出现波动，从而影响投资者的投资收益。为此，本公司提醒投资者必须充分认识到债券市场和股票市场中可能遇到的风险，以便作出正确的投资决策。

4、可转债转股后摊薄即期回报风险

投资者持有的可转债部分或全部转股后，公司总股本和净资产将会有一定幅度的增加，而募集资金投资项目从建设至产生效益需要一定时间周期，因此短期内可能导致公司每股收益和加权平均净资产收益率等指标出现一定幅度的下降。另外，本次可转债设有转股价格向下修正条款，在该条款被触发时，公司可能申请向下修正转股价格，导致因本次可转债转股而新增的股本总额增加，从而扩大本次可转债转股对公司原普通股股东的潜在摊薄作用。

5、可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施的风险

本次可转债发行方案设置了公司转股价格向下修正条款：在本次发行的可转换公司债券存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东会表决。

上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东会进行表决时，持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于本次股东会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者。

若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。

未来在触发转股价格修正条款时，公司董事会可能基于公司的实际情况、市场因素、业务发展情况和财务状况等多重因素考虑，不提出转股价格向下修正方案，或董事会虽提出转股价格向下修正方案但方案未能通过股东会表决。因此，存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不实施的风险。

6、转股价格向下修正的风险

如上所述，若公司董事会提出转股价格向下修正方案并获股东会通过，修正方案中转股价格向下修正幅度存在不确定性风险；同时即使公司持续向下修正转股价格，但若公司股票价格仍低于修正后的转股价格，则将导致本可转换公司债券转股价值发生重大不利变化，进而出现投资者向公司回售本可转换公司债或投资者持有本可转换公司债券到期不能转股的风险。

7、评级风险

发行人聘请中诚信国际信用评级有限责任公司为本次发行的可转债进行了信用评级。在本期债券存续期限内，中诚信国际信用评级有限责任公司将持续关注公司经营环境的变化、经营和财务状况的重大变化事项等因素，出具跟踪评级报告。如果由于公司外部经营环境、公司自身状况或评级标准变化等因素，导致本期可转债的信用级别发生不利变化，将会增大投资者的风险，对投资人的利益产生一定影响。

（二）与募投项目相关的风险

1、募集资金投资项目产能消化不及预期的风险

公司本次募集资金投资于“高端装备关键零部件智能制造项目”、“关节模组精密零部件及半导体散热片智能制造项目”及补充流动资金项目。“高端装备关键零部件智能制造项目”是公司现有产品驱动电机定转子的扩产项目，尽管公司已为此进行了详尽的市场调研与审慎的可行性论证，但鉴于当前新能源汽车零部件领域的市场竞争日趋激烈，若未来公司在客户拓展、技术迭代或内部管理等方面未能与产能扩张同步，或遭遇行业政策调整等不确定因素，则将可能面临新增产能无法被及时消化的风险。此外，本项目涉及低空飞行器电机等新兴领域，相关行业标准、适航认证等监管政策仍在完善中，若未来政策收紧或认证周期延长，可能影响项目推进节奏和市场拓展。“关节模组精密零部件及半导体散热片智能制造项目”主要产品为柔轮初坯及半导体散热片，其实施效果受下游人形机器人、AI服务器等新兴市场增长预期影响较大。若未来下游行业需求增速放缓、市场竞争加剧或公司市场开拓不及预期，可能导致新增产能无法充分消化，进而影响项目预期收益的实现。

2、募集资金投资项目经济效益不及预期的风险

本次募集资金投资项目的效益测算基于当前产品价格、成本费用及市场环境假设，若项目实施后出现原材料价格波动、产品降价压力、技术迭代等因素导致产品成本上升或下游客户需求结构变化，可能使项目实际盈利水平低于预期。尤其半导体散热片和谐波减速器柔轮初坯作为新兴领域产品，其工艺成熟度和市场接受度仍需时间验证，存在短期内效益不达预期的风险。

3、募集资金投资项目新增折旧、摊销费用对业绩的影响风险

项目建成后，公司年新增折旧摊销费用约6,000 万元。在项目投产初期，若产能利用率爬坡缓慢或毛利率不及预期，较大规模的折旧摊销可能短期内加剧公司业绩波动，甚至导致阶段性盈利承压。公司需通过提升运营效率及加快市场开拓以消化新增固定成本，否则将对整体盈利能力产生负面影响。

4、募投项目新产品客户认证不及预期的风险

本次募投项目涉及低空飞行器驱动电机总成、柔轮初坯、半导体散热片三类新产品，虽部分产品已开展送样测试或小批量试产，但尚未完全达到大规模量产状态，且客户认证流程仍在推进中。

新产品在测试阶段需完成工艺优化、良率提升、性能稳定性验证等关键工作。若出现技术参数不达标、生产工艺难以规模化复制、设备调试周期延长等问题，可能导致项目量产时间推迟，进而影响产能释放节奏和预期收益实现。新产品所处的低空经济、人形机器人、半导体散热等领域市场前景广阔，可能吸引更多竞争对手进入。若竞争对手在技术研发、客户资源、产能规模等方面形成优势，可能导致公司在客户认证过程中面临更激烈的竞争，增加认证通过的不确定性，进而对募投项目的可行性和收益水平产生不利影响。

公司已针对上述风险制定应对措施，包括加快测试研发进度、优化生产工艺、组建专业团队推进客户认证工作等，但仍无法完全排除相关风险对本次募投项目及公司未来经营产生不利影响的风险。

第四节 发行人基本情况

一、公司股本结构及前十名股东持股情况

（一）本次发行前公司的股本结构

截至 2025 年12 月 31 日，公司股本总数为21,910.6667 万股，其中公司前十大股东持股情况如下表所示：

二、公司的组织结构及对其他企业的重要权益投资情况

（一）组织结构图

截至本募集说明书签署日，公司组织结构图如下：

（二）对其他企业的重要权益投资情况

1、发行人子公司情况

截至本募集说明书签署日，公司有子公司23 家，具体情况如下：

单位：万元

注 1：根据国开基金与博源节能等相关方签署的《投资合同》约定，国开基金在投资期限内（投资期限为自首笔增资款缴付完成之日起 14 年）按照约定投资收益率（平均年化投资收益率不超过 1.2%）收取投资收益，并在投资项目建设期届满后按合同约定收回投资。因此，国开基金该笔投资属于债权融资，其实质上属于在固定期限内提供固定金额及固定收益率的长期借款，具有“明股实债”的性质，金帝股份实际控制博源节能 100%股权。具体情况参见“第五节 财务会计信息与管理层分析”之“六、财务状况分析”之“（二）负债结构分析”之“2、非流动负债”之“（3）长期应付款”相关内容。

注 2：根据金海慧与财源基金合伙人（新动能基金、财信基金）签署的回购协议，新动能基金、财信基金出资财源基金后，发行人有义务按季度支付投资收益并按照合同约定的回购计划回购新动能基金、财信基金持有的财源基金份额。因此，金帝股份通过相关回购协议安排实际享有财源基金 99%的权益及博源精密 99.82%权益。具体情况参见“第五节 财务会计信息与管理层分析”之“六、财务状况分析”之“（二）负债结构分析”之“2、非流动负债”之“（3）长期应付款”相关内容。截至本募集说明书签署日，金海慧已完成对新动能基金持有的财源基金份额回购，并已完成工商变更登记手续。

2、发行人重要子公司基本情况如下：

（1）聊城市博源节能科技有限公司

（2）山东博源精密机械有限公司

三、控股股东和实际控制人基本情况及上市以来变化情况

（一）控股股东和实际控制人基本情况

1、控股股东

截至本募集说明书签署日，公司控股股东为金帝咨询，金帝咨询直接持有金

帝股份 8,000 万股股份，占发行人股本总额的36.51%。金帝咨询基本情况如下：

注：上述财务数据未经审计。

2、实际控制人

公司实际控制人为郑广会、赵秀华夫妇，郑广会先生直接持有公司9.13%股份，通过金帝咨询间接持有公司 36.51%股份，与赵秀华女士通过鑫慧源间接持有公司 1.23%股份，通过鑫智源间接持有公司2.52%股份，通过金源基金间接持有公司 11.90%股份。实际控制人夫妇合计持有公司61.29%股份。公司实际控制人基本情况如下：

郑广会，公司董事长、总经理，1973 年出生，工商管理硕士学历，正高级工程师，国家高层次人才特殊支持计划领军人才。1996 年5月至2005 年8月在聊城市金帝轴承有限公司历任技术员、技术中心主任等；2005 年8月至2017 年10月在聊城市金帝保持器厂任负责人；2007 年 6 月至 2017 年 10 月兼任聊城市新欣金帝保持器科技有限公司总经理；2016 年 9 月至今，在公司任董事长兼总经理。

赵秀华，公司董事、人力资源副经理，1973 年出生，中专学历。1996 年5月至 2007 年5月在聊城市金帝轴承有限公司任职会计；2007 年 6月至 2017 年 10月任聊城市新欣金帝保持器科技有限公司执行董事；2016 年 9 月至今，在公司任董事、人力资源副经理。

截至本募集说明书签署日，控股股东金帝咨询及实际控制人郑广会、赵秀华夫妇持有的发行人股份不存在被质押、冻结的情况。

（二）上市以来控股股东、实际控制人变化情况

公司自上市以来，控股股东、实际控制人均未发生变化。

（三）实际控制人及其对外投资企业情况

截至 2025 年12 月31 日，除发行人及其子公司外，公司实际控制人对外投资企业情况如下：

四、报告期内相关主体所作出的重要承诺及履行情况

（一）已作出的重要承诺及其履行情况

本次发行前相关主体已作出的重要承诺及其履行情况参见发行人于 2026年 3 月 31 日在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）披露的《山东金帝精密机械科技股份有限公司 2025 年年度报告》之“第五节 重要事项”之“一、承诺事项履行情况”。

截至本募集说明书签署日，本次发行前相关主体所作出的重要承诺履行情况正常。

（二）与本次发行相关的承诺事项

1、相关主体对填补回报措施能够切实履行的承诺

（1）公司控股股东、实际控制人出具的相关承诺

为确保公司本次向不特定对象发行可转债摊薄即期回报的填补措施得到切实执行，维护中小投资者利益，公司控股股东、实际控制人承诺如下：

1）本人承诺依照相关法律、法规及上市公司章程的有关规定行使股东权利，承诺不越权干预上市公司经营管理活动，不侵占上市公司的利益；

2）本人承诺切实履行上市公司制定的有关填补即期回报的相关措施以及本人对此做出的任何有关填补即期回报措施的承诺，若本人违反该等承诺并给上市公司或者投资者造成损失的，本人愿意依法承担对上市公司或者投资者的补偿责任；

3）自本承诺出具日至上市公司本次发行实施完毕前，若中国证监会或上海证券交易所作出关于填补即期回报措施及其承诺的其他新的监管规定，且上述承诺不能满足该等规定时，承诺届时将按照最新规定出具补充承诺。

（2）公司董事、高级管理人员出具的相关承诺

为确保公司本次向不特定对象发行可转债摊薄即期回报的填补措施得到切实执行，公司董事、高级管理人员作出如下承诺：

1）承诺不得无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益；

2）承诺对本人的职务消费行为进行约束；

3）承诺不动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动；

4）承诺在自身职责和权限范围内促使公司董事会或者薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补即期回报措施的执行情况相挂钩；

5）如公司拟实施股权激励，承诺在自身职责和权限范围内促使公司拟公布的股权激励行权条件与公司填补即期回报措施的执行情况相挂钩；

6）自本承诺出具日至公司本次发行实施完毕前，若中国证监会、上海证券交易所等证券监管机构作出关于填补即期回报措施及其承诺的其他新的监管规定，且上述承诺不能满足该等规定时，本人承诺届时将按照最新规定出具补充承诺；

7）本人如违反本承诺或拒不履行本承诺给公司或股东造成损失的，同意根

据法律、法规及证券监管机构的有关规定承担相应法律责任。

五、公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员

（一）董事、高级管理人员及其他核心人员任职情况

截至本募集说明书签署日，发行人董事、高级管理人员及其他核心人员任职情况如下：

1、董事

截至本募集说明书签署日，发行人董事会共有董事 9名，其中独立董事3 名，董事会成员基本情况如下：

上述董事会成员简历如下：

（1）郑广会先生简历参见本章节“三、控股股东和实际控制人基本情况及上市以来变化情况”之“（一）控股股东和实际控制人基本情况”之“2、实际控制人”相关内容。

（2）赵秀华女士简历参见本章节“三、控股股东和实际控制人基本情况及上市以来变化情况”之“（一）控股股东和实际控制人基本情况”之“2、实际控制人”相关内容。

（3）温春国先生，发行人董事、副总经理，1983 年出生，本科学历。2004年 7 月至 2016 年9 月，在聊城市金帝轴承有限公司、聊城市金帝保持器厂、聊城市新欣金帝保持器科技有限公司历任品质部经理、技术部经理；2016 年 9 月

至今，在公司任董事、副总经理。

（4）郑世育先生，发行人董事、项目经理，1986 年出生，本科学历。2011年 8 月至 2016 年9 月，在聊城市金帝保持器厂、聊城市新欣金帝保持器科技有限公司任模具设计工程师；2016 年 10 月至 2019 年 5 月，在公司任模具设计工程师；2019 年 5 月至今，在公司任项目经理；2019 年 12 月至今，在公司任董事。

（5）景玉珍先生，发行人职工代表董事、安环经理，1982 年出生，大专学历。曾任聊城市金帝保持器厂企管员、体系专员、行政总监；现任公司党支部书记、工会主席、安环经理、职工代表董事。

（6）王洋先生，发行人董事，1988 年出生，硕士研究生学历。2009 年至2011年，在莘县莘州街道办事处任干事；2011 年至2020 年，在莘县县委政法委历任办公室副主任、研究室主任，其中于2017 年至2019 年在莘县大王寨镇挂职党委委员；2020 年至今，在黄河三角洲产业投资基金管理有限公司历任投资经理、投资副总裁、聊城分公司总经理。2022 年 7 月至今，任水发环境科技股份有限公司董事；2022 年 8 月至今，任聊城市城市发展股权投资基金合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人委派代表；2022 年 8月至2025 年7月任山东华光光电子股份有限公司监事；2022 年 9 月至今任聊城市金源新旧动能转换股权投资基金合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人委派代表；2022 年11 月至今，任黄河三角洲荣昌（烟台）创业投资合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人委派代表；2022年 12 月至今，任济南盛恒创智股权投资合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人委派代表，任济南水合投资管理中心（有限合伙）执行事务合伙人。2023 年6月至今，任财晟基金（聊城）合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人委派代表；2023年 12 月至今，任鑫晟（聊城）创业投资基金合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人委派代表。2022 年9月至今，在公司任董事。

（7）程明先生，发行人独立董事，1960 年出生，博士研究生学历，东南大学首席教授、博士研究生导师，IEEE Fellow, IET Fellow。程明先生获得 2016 年国家技术发明奖二等奖（排一）、2013 年教育部自然科学一等奖（排一）、2019年江苏省科学技术一等奖（排一）、2018 年中国产学研合作创新奖、2019 年江苏省专利金奖。1987 年至今在东南大学工作，现任东南大学首席教授，任电气工程学院教授委员会主任，江苏省新能源汽车电机及驱动系统工程实验室主任。2013 年 1月至 2018 年 12 月，任无锡信捷电气股份有限公司独立董事；2025 年4 月至今任珠海格力电器股份有限公司独立董事；2025 年11 月至今任苏州朗高电机科技股份有限公司独立董事。2021 年1 月至今，在公司任独立董事。

（8）王德建先生，发行人独立董事，1966 年出生，中国国籍，博士研究生学历，山东大学管理学院副教授，硕士研究生导师，国际注册内部审计师（CIA），中国注册会计师（CPA，非执业），高级会计师，山东大学 MBA、EMBA 授课教师。1992 年 7 月至今历任山东医科大学财务处副科长、山东大学计财处科长高级会计师、山东大学管理学院副教授、硕士研究生导师。2011 年11 月至2019年 6月任恒天海龙股份有限公司独立董事、2016 年8 月至2022 年1月任山东联创互联网传媒股份有限公司独立董事、2017 年1月至2020 年4月任齐峰新材股份有限公司独立董事、2018 年 1 月至 2020 年 12 月任斯太尔动力股份有限公司独立董事。2016 年11 月至2022 年12 月，任山东得利斯食品股份有限公司独立董事；2020 年 2 月至 2025 年 11 月，任山东商河农村商业银行股份有限公司监事；2022 年 10 月至今，任长裕控股集团股份有限公司独立董事；2023 年3月至今，任中通客车股份有限公司独立董事。2021 年1月至今，在公司任独立董事。

（9）宋军先生，发行人独立董事，1970 年出生，本科学历。1992 年至1997年任贵州凯涤股份有限公司投资发展部经理；1997 年至2003 年任山东英亚集团股份有限公司投资部、证券部经理；2003 年 7 月至 2007 年 11 月任软控股份有限公司证券投资部经理；2007 年4月至 2021 年6 月任赛轮集团股份有限公司董事、副总裁、董事会秘书；2018 年7月至2021 年9月任山东赛亚检测有限公司执行董事、总经理。2021 年 7 月至今任青岛雪和友投资有限公司执行董事、总裁；2022 年 2 月至今任青岛雪和友清源企业管理合伙企业（有限合伙）执行合伙人；2023 年 9月至今任公司独立董事。

2、高级管理人员

截至本募集说明书签署日，发行人共有高级管理人员3名，基本情况如下：

上述高级管理人员简历如下：

（1）郑广会先生简历详见本节“五、公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员”之“1、董事”。

（2）温春国先生简历详见本节“五、公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员”之“1、董事”。

（3）薛泰尧先生，公司副总经理、财务总监、董事会秘书，1973 年出生，本科学历，中国注册会计师非执业会员、高级会计师、经济师。1993 年 7 月至2000 年 3月，在青岛市黄岛区粮食集团公司及子公司工作；2000 年3月至2004年 1月，在青岛海尔空调电子有限公司工作；2004 年1月至2009 年3月，在赛轮集团股份有限公司任财务部部长；2009 年4月至2011 年6月，在青岛普什宝枫实业有限公司任副总经理兼财务总监；2011 年6月至2017 年8月，在山东丰元化学股份有限公司任财务总监；2017 年8月至2018 年8 月，在青岛九天飞行国际学院股份有限公司任副总经理兼财务总监；2019 年 3 月至今就职于金帝股份，2019 年12 月至今，在公司任副总经理、财务总监、董事会秘书。

3、其他核心人员

截至本募集说明书签署日，发行人共有其他核心人员6名，基本情况如下：

（1）温春国、郑世育简历参见本章节“五、公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员”之“（一）董事、高级管理人员及其他核心人员任职情况”之“1、董事”相关内容。

（2）赵培振，1984 年出生，大专学历，高级工程师。2000 年 1 月至 2005年 7月任聊城市金帝轴承有限公司技术员，2005 年8 月至2007 年5月任聊城市金帝保持器厂工程师助理、技术工程师，2007 年6月至2016 年9月任聊城市新欣金帝保持器科技有限公司技术工程师、技术部主任、技术部经理，2016 年10月至今任发行人研发经理。曾荣获聊城市水城工匠、山东省富民兴鲁劳动奖章、聊城市高层次高技能人才、齐鲁首席技师等荣誉称号，并获得山东省职工优秀技术创新成果二等奖。曾作为发明人或设计人参与公司多项专利的研发工作，并曾参与《JB/T10470-2019 滚动轴承零件铆钉》的国家标准起草和贯标工作，且通过国标委审核。

（3）陈水金，1984 年出生，大专学历，全国锻压协会企业精冲质量审核师。2005 年 8月至 2016 年8 月任嘉兴和新精冲科技有限公司工程部经理，2016 年8月至今就职于博源节能，现任博源节能工艺技术负责人。

（4）宋克男，1989 年出生，大专学历，Cad 工程师。2011 年2月至2016 年2 月任嘉兴和新精冲科技有限公司模具设计工程师，2016 年3 月至今就职于博源节能，现任博源节能模具设计主管。

（5）陆松，1985 年出生，大专学历。2006 年2月至 2015 年 8 月任友禄股份有限公司经理，2015 年9月至今就职于博源节能，现任新能源事业部总监。

（二）董事、高级管理人员及其他核心人员兼职情况

截至本募集说明书签署日，公司董事、高级管理人员及其他核心人员在公司及公司控股子公司以外的其他企业任职情况如下：

除上述兼职情况外，公司现任董事、高级管理人员及其他核心人员不存在其他兼职。

（三）董事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬情况

2025 年度，公司董事、高级管理人员及其他核心人员从发行人领取薪酬情况如下：

注：2025 年 9 月公司召开职工代表大会选举景玉珍先生为公司职工代表董事,上表披露2025 年 1月-12 月景玉珍从发行人处领取薪酬情况。

截至本募集说明书签署之日，除上述薪酬外，公司董事、高级管理人员及其他核心人员均未在公司享受其他待遇和退休金计划。

（四）董事、高级管理人员、其他核心人员持有公司股份情况

1、直接持有发行人股份的情况

截至本募集说明书签署日，除董事长郑广会直接持有发行人 9.13%股份外，发行人其他董事、高级管理人员与其他核心人员未直接持有发行人股份。

2、间接持有发行人股份的情况

截至 2025 年12 月31 日，公司董事、高级管理人员、其他核心人员间接持有发行人股份情况如下：

截至本募集说明书签署日，上述人员持有的公司股份不存在质押或冻结的情况。

除上述人员外，公司其他董事、高级管理人员、其他核心技术人员均不存在直接或间接持有公司股份的情况。

（五）报告期内董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的变动情况

1、董事变动情况

截至 2023 年1 月1 日，发行人董事会成员为郑广会、赵秀华、温春国、郑德俭、郑世育、王洋、程明、隋国鑫、王德建，其中郑广会为发行人董事长。发行人董事最近三年内变动情况如下：

2023 年 9 月，发行人收到独立董事隋国鑫先生的书面辞职报告，申请辞去公司第三届董事会独立董事、审计委员会委员、提名委员会委员、薪酬与考评委员会主任委员职务。

2023 年 9 月 10 日，公司召开第三届董事会第七次会议，审议通过了《关于补选独立董事的议案》，经董事会提名委员会审核，董事会同意提名宋军先生为公司第三届董事会独立董事候选人，任期自股东大会审议通过之日起至第三届董事会届满之日止。2023 年 9 月 27 日，发行人召开 2023 年第一次临时股东大会，审议通过《关于补选独立董事宋军的议案》。

2025 年 9 月 15 日，发行人收到公司董事郑德俭先生提交的书面辞职报告。郑德俭先生因工作调动原因，提请辞去公司董事职务及董事会薪酬与考核委员会委员职务，其辞职报告自送达公司董事会之日起生效。

2025 年 9 月 15 日，公司召开职工代表大会 2025 年第一次会议，选举景玉珍先生为公司职工代表董事。

2025 年12 月25 日，经发行人2025年第四次临时股东会审议，因发行人第三届董事会任期届满，发行人选举郑广会、赵秀华、温春国、郑世育、景玉珍、王洋、程明、王德建、宋军为公司第四届董事会董事，任期三年。

2、监事变化情况

截至 2023 年1 月1 日，发行人监事会成员为代孝中、柳雪芹、张继玮。发行人监事最近三年内变动情况如下：

2025 年9月15 日，发行人召开2025 年第二次临时股东大会，审议通过《关于修订<公司章程>、取消监事会及废除监事会议事规则的议案》，发行人取消监事会，代孝中、柳雪芹、张继玮不再担任公司监事。

3、高级管理人员变动情况

截至 2023 年1月1日，发行人高级管理人员包括郑广会、温春国、张学泽、薛泰尧。高级管理人员最近三年内变动情况如下：

2024 年 4 月 2 日，发行人收到副总经理张学泽先生提交的书面辞职报告。张学泽先生因个人原因，提请辞去公司副总经理职务。

4、其他核心人员变动情况

截至 2023 年1月1日，发行人其他核心人员包括温春国、郑世育、赵培振、陈水金、宋克男、陆松。截至本募集说明书签署日，发行人其他核心人员未发生变动。

综上，发行人董事、高级管理人员最近3年虽有调整，但未对公司生产经营产生重大不利影响，发行人最近3 年董事、高级管理人员及其他核心人员未发生重大不利变化。

（六）公司对董事、高级管理人员及其他员工的激励情况

为建立健全公司长效激励机制，充分调动员工的积极性和创造性，同时为了回报员工对公司做出的贡献，公司在上市前已通过设立员工持股平台（鑫智源、鑫创源）的方式实施了员工持股计划。截至 2025 年12 月31 日，鑫智源、鑫创源分别持有公司 12,690,000 股、680,000 股股份，持股比例分别为 5.79%、0.31%。董事、高级管理人员及其他核心技术人员的持股情况详见本募集说明书第四节之“五、公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员”之“（四）董事、高级管理人员、其他核心人员持有公司股份情况”。

六、公司所处行业的基本情况

（一）公司业务及所属行业情况

发行人始终专注于精密机械零部件制造领域，形成了轴承保持架和汽车精密零部件的产品体系，总体属于机械零部件行业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司轴承类业务属于“C34 通用设备制造业”之“C345 轴承、齿轮和传动部件制造”，公司汽车精密零部件业务属于“C36 汽车制造业”之“C367 汽车零部件及配件制造”。

（二）行业监管体制及最近三年监管政策的变化

1、行业主管部门和监管体制

公司所处行业的主管部门为国家发展和改革委员会、工业和信息化部。国家发改委以及工信部承担行业的宏观管理职能。国家发改委主要负责制定产业政策、审批发布行业标准等；工信部主要负责制定产业发展规划和发展战略、促进技术改革和产业优化等。

轴承行业是通用设备制造业的一个细分行业，由中国轴承工业协会、全国滚动轴承标准化技术委员会等行使行业自律管理职能。汽车零部件制造行业由中国汽车工业协会、中国机械通用零部件工业协会行使行业自律、产品质量监督等责任。

上述行业自律组织在轴承行业、汽车零部件制造行业的主要职能是：

2、行业主要法律法规和政策

为促进轴承及汽车零部件行业的优化升级，我国政府出台了一系列法律法规、行业政策及措施支持产业发展，具体如下：

（1）轴承行业主要法规及产业政策

（2）汽车零部件行业主要法规及产业政策

3、上述法律法规和产业政策对发行人经营发展的影响

轴承作为机械工业的关键基础件，其应用覆盖轨道交通、航空、新能源等高端装备制造领域。高端装备制造产业是国家重点发展的战略性新兴产业之一。在国家政策引导下，轴承行业正朝着精密化、高端化、智能化、绿色化的方向转型升级。相关政策旨在推动高端轴承在风电、工业机器人等领域的应用，并通过支持企业提升科技创新能力、培育骨干企业、推动产业集聚等路径，促进轴承产业实现提质增效和高质量发展。

汽车工业作为我国国民经济的支柱产业，对经济转型升级具有重要的支撑和引领作用。汽车零部件行业作为汽车工业的细分行业之一，也是国家重点支持、发展的产业。国家持续出台的多项政策引导行业向新材料应用、轻量化、新能源化等方向升级。相关政策不仅推动了关键零部件的技术攻关和产业链协同创新，也促进了新能源汽车市场的快速发展。

报告期内，发行人的经营活动与业务布局始终紧跟国家相关行业政策。截至本募集说明书签署日，相关行业政策环境为发行人业务开展提供了有利条件，给公司带来了良好的发展机遇。

（三）行业发展现状及发展趋势

公司所处行业为通用设备制造业和汽车制造业，按照细分产品类型分类，分

别属于轴承行业、汽车零部件行业。

1、轴承行业的概况及发展趋势

轴承是机械工业的核心基础零部件，广泛用于汽车工业、风电设备、工程机械、轨道交通、航空航天等领域，其精度和使用寿命直接决定着重大装备和主机产品的性能、水平、质量和可靠性。轴承行业是国家基础性、战略性产业，其发展水平和产业规模反映了一个国家的综合实力，在国民经济发展和国防建设中起着举足轻重的作用。

轴承主要由套圈（分为外圈和内圈）、滚动体和保持架所构成，并辅以防尘盖、密封圈、润滑剂等附件。轴承保持架是轴承中重要零部件之一，通过分隔滚动体，从而减少磨擦并优化载荷分布。

（1）轴承市场概况

目前在全球范围内，斯凯孚、舍弗勒、恩斯克、恩梯恩、美蓓亚、不二越、捷太格特以及铁姆肯等全球八大分布在瑞典、德国、日本、美国四个国家的轴承企业，具备明显的规模与技术竞争优势。这八家企业在轴承行业的市场份额占比约 70%。

根据 Precedence Research 市场研究机构公布的报告显示，2025 年度轴承行业报告（以下简称“PR报告”），全球轴承行业市场规模达到1,451.9 亿美元。同时，PR报告预测到2034 年全球轴承行业市场规模将达到3,294 亿美元，复合年均增长率约为 9.53%。根据斯凯孚 2024 年年报估算，亚太地区轴承市场规模约占全球轴承市场的51%。

我国是全球最大的轴承消费市场，高于世界其他国家的轴承市场规模。在市场资源配置的过程中，我国轴承行业自发形成了五个产业集聚区，具体如下：

受益于汽车工业、工程机械、矿山机械、轨道交通、通用机械等轴承行业下游的旺盛需求，我国轴承行业主营业务收入整体呈增长态势。根据中国轴承工业协会的数据显示，2024 年轴承行业实现营收2,315 亿元，创历史新高，同比增长6.2%。根据 Grand View Research 公布的预测数据，2030 年中国轴承市场规模将达到544 亿美元（约合 3,862.4 亿元人民币），年均增速预计超过10%。

（2）轴承保持架市场概况

轴承保持架作为轴承零部件中的重要组成部分，其市场空间以及规模增长通常与轴承市场空间的存量及增量，和新应用场景直接相关。根据 CareEdgeResearch 发布的《Industry Research Report on Bearings, Bearings cages & StampingsMarket》研报显示，轴承保持架的市场空间约占轴承市场空间的 5%左右。基于Precedence Research 发布的 2025 年全球轴承行业市场规模 1,451.90 亿美元测算，全球轴承保持架市场规模为72.60 亿美元（约合499 亿元人民币）。

基于中国轴承工业协会发布的 2024 年轴承行业 2,315 亿元营收测算，中国轴承保持架市场规模为 115.75 亿元。轴承保持架的市场空间及未来前景较为广阔。

（3）轴承保持架及轴承下游领域的应用现状

1）汽车行业领域

汽车行业作为最主要的轴承应用领域，按照安装部位可划分为动力总成系统轴承、底盘与悬挂系统轴承及车身及辅助系统轴承等，继而可进一步细分至上述系统的各个部件，如发动机、离合器、变速箱、轮毂单元、悬挂连杆、摆臂等，应用广泛。因此汽车行业市场景气程度、总体产销量与供需状况的变化能够对轴承行业造成较大影响。关于汽车工业领域及零部件的市场情况及发展趋势，参见本章节“六、公司所处行业的基本情况”之“（三）行业发展现状及发展趋势”之“2、汽车零部件行业的概况及发展趋势”中有关汽车工业的市场情况。

2）风电行业领域

①风电行业发展概况

从全球风电市场角度，根据全球风能理事会（GWEC）发布的《GlobalWindReport 2025》，2024 年全球风电新增装机容量为 117GW，其中陆上风电新增装机容量为 109GW，海上风电新增装机容量为 8GW。

从我国风电市场角度，根据国家能源局数据，我国 2025 年风电新增并网装机 120GW，同比增长 51%。从新增装机分布看，“三北”地区占全国新增装机的79%。截至2025 年12 月，全国风电累计并网容量达到640GW，同比增长23%。

②风电行业未来市场空间

根据《Global Wind Report 2025》的数据，2025-2030 年全球风能市场预计以8.8%的复合年增长率增长，2025 年新增装机或达 138GW，2030 年前累计新增或达 982GW。陆上风电仍是增长主力，海上风电增速更快，预计2030 年海上风电新增量将达2024 年的四倍。

2025 年10 月，北京国际风能大会《风能北京宣言2.0》提出，中国风电“十五五”期间年新增装机容量应不低于1.2 亿千瓦（120GW），其中海上风电年新增装机容量不低于1,500 万千瓦（15GW），确保2030 年中国风电累计装机容量达到13 亿千瓦（1,300GW），到2035 年累计装机不少于20 亿千瓦（2,000GW），到 2060 年累计装机达到 50 亿千瓦（5,000GW），助力能源领域率先实现碳中和。

3）其他轴承及轴承保持架应用行业

轴承作为机械工业中不可或缺的“关节”部件，其应用几乎渗透所有工业领域，从日常家电到高端装备都依赖其实现高效、稳定运转。除了汽车行业及风电行业的应用外，工程机械的轴承主要装配在回转电机、液压泵、减速机、变速箱、差速器等部件，要求轴承具备高承载、抗冲击、可靠性和性价比高的特点；在家电领域，轴承的性能是实现低噪音和长寿命的关键；在轨道交通、精密机床、机器人、航空航天等领域，要求轴承具备高精度、高转速、可应对极端工况等特点。

（4）轴承、轴承保持架及应用领域的发展趋势

1）进口替代政策持续推进，国产高端轴承迎来发展窗口

我国是全球最大的轴承生产国和消费国。尽管我国轴承行业已取得长足进步，但在航空发动机轴承、超高速精密机床主轴轴承、医疗CT 管轴承等顶级产品领域，我国的技术水平与斯凯孚、舍弗勒等全球八大轴承公司相比，在基础理论研究、高端材料冶炼、精密加工与检测装备、仿真设计软件、质量控制体系等方面仍存在代差。

因此，面对复杂多变的国际环境，我国将“产业链供应链自主可控”提升到了前所未有的战略高度。在关键领域推动进口替代已成为当前趋势。下游主机厂出于供应链安全的考虑，也更愿意给予国内轴承或轴承保持架供应商进入其体系进行测试和验证的机会。这为长期在高端市场门外徘徊的国产轴承企业提供了宝

贵的“入门券”和发展窗口期。

2）“双碳”目标下，风电、水电等清洁能源设备需求

为实现“碳达峰、碳中和”目标，我国继续大力发展以风电为代表的清洁能源。风电机组的大型化、海上化趋势，对主轴轴承、齿轮箱轴承、发电机轴承等性能，对保持架等轴承零部件降本增效、工艺创新等提出了更高要求。随着国内企业技术突破，风电轴承及其零部件已成为进口替代成果最显著的领域之一，当前市场空间较大，同时未来仍有广阔前景。

3）新能源汽车产业高速发展带来增量市场

随着新能源汽车产业的蓬勃发展，轴承作为其关键零部件，市场需求呈现出爆发式增长。新能源汽车的动力和传动系统架构，对轴承的性能、精度和可靠性提出了更高的要求。当前汽车轴承的市场环境，特别是对高速、静音、低摩擦、长寿命、绝缘等性能的需求，为掌握相关技术的国内轴承或轴承零部件企业提供了换道超车、进入高端汽车供应链的绝佳机会。

4）人形机器人有望带动配套轴承需求

近些年，特斯拉、波士顿动力、宇树科技、智元机器人、优必选（UBTech）等国内外人形机器人的问世，人形机器人轴承市场预计将形成轴承等核心零部件新的增长点。轴承作为人形机器人核心零部件，因其需实现复杂灵活运动，因此大量应用于旋转关节等部位，对其精准度与稳定性至关重要。以特斯拉Optimus、波士顿动力 Atlas、优必选 WalkerX机器人为例进行拆解估算，一台机器人需要100-150 个左右的轴承用量，因此轴承未来在人形机器人领域的应用前景较为广阔。

5）国际影响力逐步增强

近年来，我国轴承出口规模持续扩大，产品结构正由中低档为主向中高档加速升级。在政策的持续推动下，一批具备技术实力的国内轴承企业积极拓展国际市场，不断提升参与全球竞争的能力。随着企业在高端领域不断取得突破，我国轴承产业有望逐步摆脱以往以价格竞争为主的出口模式，进一步提升在全球价值链中的地位，实现向产业链中高端的稳步迈进。

2、汽车零部件行业的概况及发展趋势

（1）汽车零部件行业概况

汽车零部件是机动车辆及其车身的各种零配件，数量众多，且结构复杂。按性质分，可分为发动机系统类、传动系统类、制动系统类、悬架系统类、转向系统类、电气系统类、动力电池系统、电驱动系统和电控系统等：

汽车零部件行业是汽车工业的基础和重要组成部分，汽车零部件行业和汽车工业的发展是相互促进、共同发展的。随着汽车技术的进步、市场竞争的日益激烈，整车制造企业逐步由传统的垂直一体化的生产模式向以整车设计、开发、生产为核心的专业化模式转变。汽车零部件生产逐渐从整车制造企业中分离出来，形成一个独立的行业。

根据 Frost&Sullivan 公布的数据，2020 年至 2024 年期间，我国乘用车汽车零部件市场规模由28,946.8 亿元提升至40,378.2 亿元，年均复合增长率为8.7%，保持在较高水平。得益于整车制造需求的持续释放、技术升级带来的高附加值产品占比提升，以及新能源、智能化等新兴领域零部件需求的快速增长，预计到2029年，我国汽车零部件市场规模有望达到52,089.1 亿元，预计2024 年至2029 年复合年增长率为5.2%，行业整体呈现出广阔的增长空间与良好的发展韧性。

（2）汽车精密冲压件市场

汽车冲压件是指构成汽车零部件的金属冲压件。汽车冲压件品种繁多，一部分经冲压后直接成为汽车零部件，另一部分经冲压后还需经过焊接、或机械加工、或油漆等工艺加工后才能成为汽车零部件。汽车冲压件包括如各种车身覆盖件、底盘、车内支撑件以及汽车发动机架构件、座椅骨架等体积尺寸较大的冲压件；也包括如驻车锁爪、离合器分隔板、精冲法兰、链板、盖板、平衡板等体积尺寸较小的精密冲压件。

公司的冲压工艺汽车零部件产品属于汽车精密冲压件，主要应用于混动汽车变速箱，新能源汽车电驱动系统和汽车座椅、门锁等系统中。在我国，围绕上述汽车零部件系统，精密冲压市场竞争较为充分，市场集中度相对较低。

（3）新能源汽车驱动电机市场

新能源汽车作为我国汽车工业发展的战略方向，是塑造新动能、新优势的关键领域。在国家宏观政策鼓励、财政补贴政策支持、关键技术进步等背景下，新能源汽车产业由小批量试点转向规模化推广，进入市场培育阶段；2016 至 2020年，新能源汽车在全国范围内进行推广，前期作为主要驱动力的补贴与税收政策开始退坡，逐渐转向以技术升级为导向的产业扶优政策，新能源汽车渗透率稳定提升；2021 年起新能源汽车进入“后补贴时代”，行业发展驱动力由政策端转移至市场端，渗透率水平突破 10%临界点并加速增长；2025 年中国新能源汽车销量达到 1,649 万辆，同比增长 28.2%。

新能源汽车驱动电机作为汽车的动力来源，是实现电-机械能转换的关键。其内部主要由定子、转子以及绕组等部分构成，借助电磁感应原理，在电流通过绕组时产生旋转磁场，驱动转子转动并输出扭矩。目前，永磁同步电机与异步感应电机是当前应用最为广泛的两类驱动电机，前者具有高功率密度和高效率的特点，后者则在高速工况和成本控制方面具备优势。

新能源汽车市场的蓬勃发展为驱动电机创造了持续增长的市场需求，加之新能源汽车双电机驱动搭载率的不断提升，驱动电机装机量正在迎来大幅增长。截至 2024 年底，我国新能源汽车驱动电机装机规模已超过20 亿千瓦，在我国电机市场份额中占比已经超过60%，已经成为我国电机行业的支柱产业。根据万创研究院的数据，2024 年中国新能源汽车驱动电机市场规模已达501.7 亿元。

（4）汽车零部件行业的发展趋势

1）全球化资源配置和零部件专业化分工

在全球汽车产业竞争日益激烈的背景下，汽车制造商正持续深化全球资源配置模式，将业务重心进一步聚焦于新车型研发与市场投放，从而逐步降低零部件的自制率。为优化成本并提升国际竞争力，车企不断加强在具有竞争优势的新兴汽车市场进行生产布局与本地化采购。这一趋势使得全球化采购已成为汽车工业供应链体系的重要特征。同时，新兴市场的本土零部件生产企业凭借其成本控制能力与快速的服务响应能力，逐步融入全球整车厂商的配套体系。大型汽车零部件头部企业也加速在全球主要汽车市场设立生产和研发基地，形成网络化布局。随着新兴市场国家汽车零部件企业的技术积累与创新能力的增强，整车厂商的全球化采购体系预计将进一步巩固和深化。

2）整车平台化趋势推动汽车零部件模块化、集成化

整车平台化已成为主流趋势，整车厂商致力于构建标准化、可互换的通用汽车平台，实现在同一生产线上制造不同品牌、不同车型的目标。这种平台化策略不仅有助于降低单车成本、缩短新产品研发与上市周期，还能充分发挥多品牌之间的协同效应，从而更加灵活地响应全球各区域市场的多样化需求。

在这一趋势推动下，汽车零部件企业也加速向模块化、集成化方向转型。通过创新设计与工艺整合，将原先由多个独立零部件承担的功能，集成于单一模块化组件中，实现“以单模块替代多零件”的供货模式。模块化集成供货不仅能够减少零部件数量、优化整车空间与轻量化水平，还能简化整车装配流程，提升生产效率和产品一致性，使整车厂商能将更多资源聚焦于新车型开发与市场渠道建设。

对零部件企业而言，自动化生产与智能工厂技术的快速发展，为模块化制造与集成化供货提供了有力支撑。信息化、数字化与智能化的制造升级，使零部件企业更容易实现高效、精准的模块化生产。通过推行模块化、集成化供货模式，零部件企业不仅能更好地适应整车厂供应链简化的需求，还有助于提升单车配套价值，进一步巩固与整车厂商的合作关系。

3）汽车轻量化、智能化带来行业发展新机遇

在低碳经济转型的驱动下，新能源汽车行业蓬勃发展，显著拉动了核心零部件的需求增长。为有效提升电动汽车的续航能力，轻量化已成为行业的关键发展方向之一。汽车车身占整车重量约30%，是整车重量占比最高的部分，也是轻量化潜力最大的领域。零部件供应商正积极采用轻质铝合金及高强度钢等材料，并结合结构优化与先进制造工艺以实现减重目标。目前，轻量化零部件的应用趋势日益明显，铝制零部件等轻量化产品展现出广阔的市场前景，整个产业链有望从这一趋势中持续受益。

同时，为满足消费者对安全性、操作便利性及车载娱乐体验日益提升的需求，汽车及汽车零部件行业向电子化、智能化方向的发展趋势日趋显著。未来，新能源化、轻量化和智能化将给汽车及汽车零部件行业带来新的技术突破窗口和业务发展机会，市场潜力巨大。

4）汽车精密冲压技术实力不断增强，助力国内零部件厂商持续扩张

由于我国汽车冲压行业起步较晚，在模具开发、装备精密程度及冲压技术等方面与日本、美国、德国等拥有先进技术和产业资源的国家存在一定差距。随着相关优秀人才的引进和培养、先进冲压设备的自主研发和持续投入、冲压技术的持续创新发展，不断引进和消化吸收国际先进技术，同时在自主创新方面也取得了显著成果。因此，我国汽车冲压零部件企业在模具、装备、技术方面与冲压零部件优势企业的差距已逐步缩小，产品质量、稳定性、生产自动化水平持续提高。

5）驱动电机发展转向精益化

对于新能源汽车驱动电机市场，过去十年，在政策与市场双轮驱动下，中国新能源汽车驱动电机行业完成了从0到1 的规模化跨越。而现如今，随着补贴退坡、技术普及与竞争加剧，行业正从粗放增长模式，转向以技术创新和成本控制为核心的精益化发展阶段。

2020 年之前系政策补贴驱动阶段，以《新能源汽车产业发展规划》为纲领，财政补贴直接刺激产业形成初步规模。2020-2023 年进入市场主导阶段，新能源汽车接受度大幅提升，市场取代政策成为核心引擎。中国新能源汽车销量猛增带动驱动电机需求井喷，竞争格局开始分化，“量”的扩张仍是主旋律。2024 年起，行业全面进入技术/成本双轮驱动阶段，“降本”与“性能提升”已成为行业核心议题，并重塑供应商选择标准。单纯规模大或价格低已不足以赢得订单。下游车企更青睐能够提供“高性价比”解决方案的伙伴，即同时具备技术领先性和卓越供应链管理及精益制造能力的供应商。

（四）行业竞争情况及发行人地位

1、行业竞争格局及市场集中情况

（1）轴承保持架竞争格局

在全球来看，根据 CareEdge Research 发布的研报，轴承保持架市场竞争较为分散，其中45%的轴承保持架市场份额为规模以上保持架生产企业，其余厂商均为规模小的生产企业。规模以上企业包括第三方独立的保持架生产厂商以及行业内自行生产保持架的轴承厂商。依据对行业的研究，轴承厂商自行生产保持架仍是保持架市场供应的主要来源之一，但具体的分布比例情况无法获取准确数据。第三方独立的保持架生产厂商主要包括中西金属工业株式会社（日本）、印度哈尔沙工程有限公司（Harsha Engineers Limited）与德国 MPT 集团有限公司（MPTGroup GmbH）等。

我国轴承保持架市场竞争格局较为分散，总体上也分为规模小的保持架生产企业和规模以上保持架生产企业，规模以上保持架生产企业又分为第三方独立的保持架生产厂商以及行业内自行生产保持架的轴承厂商。依据对行业的研究，轴承厂商自行生产保持架仍是保持架市场供应的主要来源之一。

在我国轴承行业的发展和资源配置过程中，自发形成了五个产业集聚区，其中包括以山东聊城为中心的轴承保持架产业集聚区。仅公司所在的中国“轴承保持架之乡”——郑家镇拥有保持架相关企业300 余家，市场参与者较多。但根据对郑家镇当地调研情况看，公司系聊城地区营业收入最高的轴承保持架企业。

随着全球范围内轴承行业的专业化分工，轴承保持架等轴承零配件逐渐由轴承厂商自主生产，转变为由具有竞争优势和成本优势的企业生产，由此也将进一步释放包括轴承保持架在内的轴承零配件的订单需求，有利于轴承保持架企业的制造经验积累，促进技术创新。

（2）汽车零部件竞争格局

汽车零部件厂商呈现专业性、独立性、经营全球化的特点，发达国家的汽车零部件行业经过长期发展，已经涌现出一批技术雄厚、资本充足、规模庞大的世界知名企业，主要分布在日本、美国、德国，占据了中高端产品的主要市场份额。随着汽车市场规模扩大和全球化采购迅速增长，我国汽车零部件产业供应体系逐步完善，我国已深度融入全球供应链体系，成为重要的生产和供应基地。

1）汽车精密冲压件竞争格局

对于汽车精密冲压零部件市场格局，根据中国锻压协会在《锻造与冲压》期刊中发布的《2020 年度精冲行业技术、经济数据调研报告》数据显示，11家参与调研的企业 2020 年总销售额为 12.05 亿元（未单独披露各家销售额），平均每家企业的销售额为1.1 亿元，金额相对较小，市场集中度相对较低。

2）新能源汽车驱动电机竞争格局

近年来，新能源车市场实现持续快速增长，中国新能源汽车渗透率全球领先。对于驱动电机市场，新能源汽车电机供应商可分为三大类：整车厂自供体系、动力系统集成商、第三方新能源汽车电机制造商。1）整车厂自供体系：出于供应链安全、成本控制等考虑，整车厂多设立子公司或合资公司自供驱动电机产品，代表公司有特斯拉、比亚迪旗下的弗迪动力、蔚来旗下的蔚然动力、长城旗下的蜂巢能源等，该类供应商合计驱动电机市场占有率超40%。2）动力系统集成商：通常为海外汽车零部件巨头，如联合电子、日电产、博世、大陆、博格华纳等，凭借深厚的技术、工艺等积淀拓展至新能源汽车领域，本身产品力强、产能规模大，且具备全球主流车企客户资源。在新能源汽车驱动系统领域，国内涌现一批内资知名厂商，面向新能源汽车整车企业提供 “多合一”系统，如联合动力（汇川技术控股企业）、华为数字能源、上海电驱动、英搏尔、精进电动等。3）第三方新能源汽车电机制造商：既包括向新能源汽车电机转型的传统电机制造商，如卧龙电驱、大洋电机、信质集团、方正电机等，也包括近年来快速崛起的、以电机业务为侧重点的独立第三方电机制造商，如金帝股份、泰信电机、范斯特等。该等公司同时面向整车企业和动力系统Tier1 企业提供电机定转子或电机。

2、发行人产品或服务的市场地位、主要竞争对手

（1）轴承保持架产品

1）轴承保持架产品市场地位

公司深耕轴承保持架行业多年，专注轴承保持架的研发、生产与销售，由国家工业和信息化部认定为轴承保持架“国家级制造业单项冠军示范企业”，由国家发展改革委认定为“国家企业技术中心”，获批设立国家级博士后科研工作站，荣获“高端装备关键零部件制造智能工厂”、“绿色供应链管理企业”等称号。客户群体涵盖斯凯孚（SKF）、舍弗勒（Schaeffler）、恩斯克（NSK）、铁姆肯（Timken）、捷太格特（JTEKT）等全球八大轴承公司以及浙江天马轴承、瓦房店轴承集团、洛阳轴承集团、南京高速齿轮、利勃海尔（Liebherr）、无锡华洋、镇海银球等国内知名轴承厂家。公司的轴承保持架产品在销售规模、客户结构、销售区域等方面具有较高的深度和广度。

公司发挥先发优势，持续创新开发，综合运用冲压、旋压、机加工、注塑、包塑、铸造（铸铝、铸铜、铸铁）等多种工艺；具备钢、铜、铸铁、高分子聚合物等多种材质保持架的生产能力；可生产小至用于超小型电机上直径仅 2mm 的微型轴承保持架，大至用于风力发电机的外径 6m 以上的超大轴承保持架；能够为客户提供一站式的轴承保持架及配件使用需求解决方案。

具体来说，对于风电行业轴承保持架，公司创新性地采用复合工艺替代传统冲压工艺，实现生产流程优化升级。通过工艺革新，成功减少冲孔、压坡两道工序，同时引入高精度铣加工工序，不仅缩短了生产周期，更显著提升了产品加工精度和一致性。该产品目前已成功应用于风力发电机组的齿轮箱轴承系统。同时，公司利用大型数控立式车床、数控镗铣床、精密数控五轴龙门加工中心等设备及开发的专用软件编程技术，实现风电主轴保持架多曲面、多角度、高强度材料的加工成型。

2）轴承保持架产品主要竞争对手

在轴承保持架领域，公司的主要竞争对手有中西金属工业株式会社（日本）、印度哈尔沙工程有限公司（Harsha EngineersLimited）、德国 MPT 集团有限公司（MPTGroupGmbH）、瑞谷科技（大连）股份有限公司、海宁科翔塑料保持架有限公司和大连洁能重工股份有限公司。

其中中西金属工业株式会社（日本）系日本一家以生产树脂保持架、橡胶密封件为主，依靠自身冲压技术、成形技术、模具技术等，开发了多品类保持架相关产品的公司，其可生产数千种轴承保持架，从直径3毫米的小型保持架到3米的超大型保持架，主要应用于铁路车辆、汽车、机床、家电、精密机器等行业。

印度哈尔沙工程有限公司（HARSHA.NS）系印度上市公司，占据50%-60%的印度国内保持架市场份额，其主要利用冲压技术工艺，生产并销售黄铜保持架、钢制保持架和聚酰胺保持架等多材质轴承保持架，同时也生产汽车冲压件，其客户主要分布在印度、中国等亚洲国家。

德国 MPT 集团有限公司主营深沟球轴承、圆锥滚子轴承、角接触球轴承等多种轴承保持架产品，具备成形技术、CNC 加工锻造技术和表面技术，下游客户领域包括汽车、滚子轴承、机械设备工程、农业和船舶制造等。

瑞谷科技（大连）股份有限公司主营业务为精密铜制轴承保持架的研发、制造和销售，产品应用于风电、铁路、航空、机械、装备等行业，系斯凯孚、舍弗勒等主要轴承厂商的供应商。

海宁科翔塑料保持架有限公司主营业务为开发、生产深沟球轴承、调心轴承、圆柱滚子轴承等各种轴承用尼龙保持架，以及分离轴承用中心滑套，张紧轮轴承包塑，汽车轮毂单元用 ABS 传感器等产品。

大连洁能重工股份有限公司致力于清洁能源领域精密机械零部件及装备的研发、生产及销售，主营产品及服务包括风电轴承产品、核电装备、铸造产品和其他加工产品，风电产品与业务包括整体钢制保持架，焊接钢制保持架，球墨铸铁保持架，内外圈软车与硬钻，以及轴承各个部件的表面处理业务。

（2）汽车精密零部件产品

1）汽车精密零部件产品市场地位

公司汽车精密零部件业务集中于汽车动力系统零部件，涵盖燃油汽车及混动汽车的变速箱、发动机系统以及新能源汽车电驱动系统等关键系统，具体包括该等系统的精密冲压零部件、新能源汽车驱动电机定转子零部件及总成等。随着技术研发革新，公司不断扩展业务领域，实现多车型、多品牌的零部件平台化应用，与多家国内外知名企业建立了长期合作关系。公司进入蔚来、比亚迪、吉利、长城汽车、辰致、赛力斯、北汽等汽车整车厂商的供应体系，并为博格华纳（BorgWarner）、邦奇（Punch）、法雷奥（Valeo）、博泽（Brose）、采埃孚（ZF）、麦格纳（MAGNA）、爱信（AISIN）、翰昂（HANON）等全球知名汽车零部件厂商以及格雷博、汇川技术、轾驱科技、英搏尔等国内知名汽车零部件厂商供货。

2）新能源汽车驱动电机市场地位

在新能源汽车驱动电机领域，公司系少数运用离心铸造技术生产铸铝转子、并批量生产的企业，铸铝转子产品已经在辰致、比亚迪、吉利、奇瑞、蔚来、小鹏、北汽、奥迪、沃尔沃、宝马等汽车品牌的主要车型上装配量产，获得了市场检验认可。公司牵头起草了《新能源汽车异步电机铸铝转子通用要求》团体标准。

由于驱动电机定转子产品重量大，体积大，长途运输会导致磕碰、变形等产品质量问题，因此为更好的服务客户，降低物流损耗和物流费用，公司不断完善全国性生产基地布局，在北方区域（山东），西南区域（重庆），华东区域（安徽）等地设立规模较大的驱动电机生产工厂，缩小供应半径，提高市场竞争力。此外新能源汽车驱动电机定转子关键零部件，如铸铝转子、转子铁芯、定子铁芯、铜排、Busbar 零件、平衡板、过盈环、屏蔽板、静音盖板、旋变压板等，公司均已实现量产。基于当前强调成本控制能力与快速的服务响应能力的市场背景下，公司的布局与生产能力将巩固公司在驱动电机市场的地位。

3）汽车精密零部件产品主要竞争对手

①汽车精密零部件领域主要竞争对手

在汽车精密零部件领域，按照公司产品生产工艺和所应用领域看，公司的主要竞争对手有湖北中航精机科技有限公司、嘉兴和新精冲科技有限公司、苏州昶兴科技有限公司、苏州东风精冲工程有限公司和法因图尔精密部件（太仓）有限公司。

其中湖北中航精机科技有限公司拥有多条精冲生产线，具备生产各类精冲制品以及大型连续精冲模具的能力，主要产品包括汽车座椅精密调节装置、骨架、各类精冲制品、精密冲压模具等。

嘉兴和新精冲科技有限公司以精冲研发制造技术为核心，主要生产供应计算机硬盘、汽车等金属零配件。有关汽车零部件产品包括变速箱离合器钢片、变速箱驻车档及换挡机构以及车门锁类、发动机类、座椅类等冲压件。

苏州昶兴科技有限公司具备高技术的冲压研发生产能力，配备了先进的精密冲床设备，主要生产钢制汽车零部件和摩托车零部件，包括安全带、引擎垫片、齿轮、座椅调角器等多种冲压零部件。

苏州东风精冲工程有限公司是一家专注于换挡系统、驻车系统、精冲零件和新能源产品设计研发、智能制造为一体的高新技术企业，主要产品包括汽车座椅调角器、汽车变速器换档机构、结合齿圈、法兰等。

法因图尔精密部件（太仓）有限公司系法因图尔（Feintool）在中国境内设立的全资子公司，主要生产各类精密冲裁和成形金属部件和零件，包括汽车发动机中的精冲与成形零部件。其母公司法因图尔最早实现了精冲技术的工业化，是精冲行业的领军者。

②新能源汽车驱动电机领域主要竞争对手

在汽车驱动电机领域，公司的主要竞争对手有卧龙电气驱动集团股份有限公司、中山大洋电机股份有限公司、信质集团股份有限公司、苏州范斯特机械科技有限公司、泰信电机（苏州）有限公司。

其中卧龙电气驱动集团股份有限公司（600580.SH）系各类电机及驱动解决方案的制造商，其电机下游应用领域包括家用电器、工业、采矿、冶金、石化、新能源汽车、电动自行车等行业。

中山大洋电机股份有限公司（002249.SZ）主要从事家居电器电机和汽车用关键零部件的生产、销售业务。新能源汽车电驱动产品包括，纯电动、插电混合动力、混合动力的驱动电机，该公司具备新能源汽车动力总成系统的生产能力。

信质集团股份有限公司（002664.SZ）主要从事各类电机核心零部件业务的研发、制造和销售业务，终端应用包括汽车、电动自行车、家用电器、低空经济等领域。汽车领域电机包括新能源汽车驱动电机定转子铁芯、扁线定子总成、圆线定子总成、同步转子总成、铸铝转子总成等。

苏州范斯特机械科技有限公司，系以冲压技术为基础，专业制造和销售各类电机铁芯，包括新能源汽车驱动电机铁芯、家用电器类电机铁芯、工业控制类电机铁芯等。

泰信电机（苏州）有限公司，主营业务为家电类电机、汽车关键零部件、电动助力转向系统的研发、制造及销售，终端广泛应用于家用电器、汽车转子、电动工具电机、空调压缩机电机等品类。

（五）行业技术壁垒或主要进入障碍

1、轴承保持架行业

（1）技术壁垒

在机械产品中，轴承保持架属于尺寸和精度要求较高产品，其制造过程综合了金属材料、机械工程学、模具开发等多种学科的技术，而且需要精密加工、测量技术等诸多学科为之服务。所有制造环节的技术水平都将对产品的质量和性能产生直接影响，制造工艺、质量控制技术等需要通过大量的生产实践后方可获得。特别是前期的产品开发、模具开发和针对客户不同产品需求的快速响应等方面，需要有深厚的产品制造经验才能和下游客户进行很好的对接和配合。同时，随着客户对产品的加工精度、使用寿命、旋转噪音等性能要求的提高，企业必须有相应的自主研发能力，不断加大研发投入、提高产品品质和产出效率。因此较高的综合技术积累要求形成了较高的行业技术壁垒。

（2）客户资源和客户认证壁垒

下游轴承与风电行业客户对轴承保持架供应商的产品质量及稳定供货能力设有较高标准，使得建立长期协作关系的门槛显著提升。主流轴承制造商在筛选保持架供应商时，通常需执行一套严苛而复杂的认证流程，包括多次现场审核、样品试制、中试验证及多轮性能测试等环节。一旦保持架企业通过认证并进入合格供应商名录，双方便会形成一种牢固的、基于高度信任的协同配套关系。鉴于更换现有合格供应商将带来较高的成本与风险，客户通常不会轻易调整已建立合作的供应链伙伴。这种长期绑定机制使得新进入企业难以在短期内获得知名轴承客户的认可与合作机会，从而构成了该行业在客户资源与认证准入方面的显著壁垒。

（3）资金壁垒

轴承行业具有显著的资本密集型特征，对资金需求量大，从而对潜在进入者构成了较高的资金壁垒。由于行业产品多用于整机配套，一般需根据客户要求进行针对性设计并采购特定原材料，加之下游客户通常设有支付信用期，因此企业对营运资金的需求普遍较高，新进入者必须具备充足的流动资金以支撑正常生产循环。同时，随着技术持续进步和行业竞争日益激烈，企业必须不断投入资源进行新技术、新产品的研发与创新，缺乏稳定资金支持的企业将难以在市场竞争中立足并实现长期发展。

2、汽车零部件行业

（1）技术壁垒

近年来，在新能源汽车市场迅速扩张及汽车轻量化需求日益增强的双重推动下，汽车零部件供应商面临持续提升自主研发能力、优化生产工艺，以提供高稳定性和高可靠性产品的迫切要求。与此同时，日趋激烈的市场竞争促使整车厂与系统集成商不断加快产品更新与技术迭代节奏，项目开发周期普遍缩短，只有那些掌握关键核心技术、拥有深厚经验积累的供应商才能及时响应客户需求并持续投入创新研发。这种趋势逐步抬高了行业的技术与经验门槛，对潜在新进入者构成了明显的核心技术壁垒。

（2）合格供应商认证壁垒

汽车精密零部件行业表现出显著的客户粘性特征，下游整车厂商或一级供应商对合格供应商的评审标准极为严格，涵盖技术水平、生产流程、质量控制及设备条件等多个维度，新进入者需通过这一复杂且长期的认证过程方能进入其供应链体系。由于精密零部件产品开发周期通常较长，从设计验证到批量生产需经历多轮调试与磨合，在此过程中，客户与供应商之间逐步建立起高度依赖、长期稳定的协作关系。

一旦双方形成配套合作，客户为保障产品一致性、降低产能与质量风险，通常不会轻易更换供应商。若在开发或生产过程中引入新供应商，客户往往要求其重新完成长期性能验证，并对其技术成熟度与品控能力存有顾虑，从而面临额外的周期与成本不确定性。这种基于深度协同与高转换成本的合作机制，构成了汽车精密零部件行业较高的客户准入壁垒。

（3）规模效应壁垒

汽车零部件制造企业需进入整车厂或系统集成商的供应链体系，必须实现一定的生产规模，以满足其持续、稳定的供货需求。与此同时，行业面临上下游双重挤压，利润空间不断收缩，企业需凭借产品市场认知度和规模化生产形成的规模经济，获取低成本优势，从而维持竞争力，并为下游客户提供可靠的配套支持。

在日趋激烈的市场竞争中，已形成规模效应的零部件供应商能通过集约化生产有效降低单位成本、提升运营效率，进而改善利润率，巩固市场地位。相反，新进入企业难以在短期内实现规模化生产，不仅无法快速达到供应链准入所需的基本产能要求，还会因单位成本居高不下而面临严峻的成本与盈利压力，难以在行业中立足。

（4）资金壁垒

汽车零部件行业对企业的资金实力有着较高要求，这种资金密集属性主要体现在多个关键环节。首先，为满足下游客户在生产规模、加工精度及产品质量方面的严格标准，零部件供应商需投入大量资金用于生产基地建设、自动化产线布局与技术研发，以具备规模化配套供应能力。其次，在与整车厂商建立稳定合作后，供应商需进行大批量原材料备货以保障生产连续性，而整车厂通常设定的付款账期进一步加大了企业的流动资金压力。

此外，随着行业技术快速迭代，企业必须持续进行研发投入，以跟上产品更新与技术升级的步伐。整车厂商对供应商的评审与认证周期普遍较长，导致企业前期投入难以在短期内获得回报，因此需具备足够的资金实力以支撑在此期间的整体运营。

（六）公司所处行业与上下游行业之间的关联性及上下游行业发展状况

1、行业与上下游产业的关联性

轴承保持架与汽车精密零部件行业处于产业链的中间地位，系机械工业、汽车产业等向精细化、智能化、自动化方向发展的重要基础。公司所属行业的上游主要为钢材、铜材、铝材等原材料生产企业，下游主要为全球八大轴承公司和国内大型轴承厂商在内的轴承成品生产企业以及整车厂商的零部件供应商，终端应用领域涉及的下游行业企业广泛，数量众多。

本行业与上下游产业的关联度较高。上游行业中，与公司合作的供应商较为稳定，原材料的价格变动直接导致公司产品成本的变动；下游行业客户的技术发展方向和市场需求情况，直接影响到本行业的技术发展和产能扩建方向，对本行业具有较大的牵引和驱动作用。

2、上游行业发展状况

公司上游行业主要系钢材、铜材、铝材等原材料生产企业。钢材、铜材、铝材等属于国民经济领域中广泛使用的基础原材料，其价格受宏观经济、各行业供需关系等多重因素影响。在我国，该等原材料供应充足，且质量不断提高，较好地满足了本行业的生产经营需求。

3、下游行业发展状况

本行业位于机械制造产业链的中游位置，其发展直接受下游产业扩张需求的拉动。随着下游市场竞争加剧和产品更新周期缩短，下游企业对中游配套环节在专业化、精细化方面的要求不断提升，推动本行业朝着专业化、精细化、特色化的方向演进。

随着下游市场的不断发展和应用领域的不断创新，轴承保持架产品的类型和规格也在不断拓展。下游客户不同种类的轴承产品对热处理水平、加工精度、表面处理方式、生产装置自动化程度以及制造工艺等要求不断提高，同时实现降本增效的目标，也促进本行业的专业化生产经营，明确企业产品定位。

汽车精密零部件行业下游为汽车制造业。近年来，依托我国宏观经济的稳健增长，尤其是新能源汽车市场的快速崛起，国内汽车产销量保持稳步提升。从中长期视角看，我国汽车保有量水平仍低于主要发达国家，随着新型工业化、城镇化进程持续推进，中国汽车市场仍有较大增长空间，这将为汽车零部件行业带来持续的需求支撑和发展动力。

七、公司业务情况

（一）公司主营业务及主要产品情况

1、公司主营业务情况

公司的主营业务为精密机械零部件的研发、生产和销售。公司立足精密冲压技术，并综合开发运用激光切割、数控精密机加工、注塑和精密铸造等多种工艺，形成了轴承保持架和汽车精密零部件两大类主要产品。轴承保持架产品终端应用领域涉及汽车工业、风电设备、工程机械、机床工业等行业；汽车精密零部件主要包括应用于传动系统和新能源汽车电驱动系统核心零部件。

公司在轴承保持架领域，经过多年的产品积累和技术沉淀，能够覆盖众多保持架产品型号，并形成了具有自主知识产权的关键核心技术。在风电保持架细分领域，公司产品覆盖风机各类型轴承，产品包含变桨保持架、齿轮箱保持架、主轴保持架、偏航保持架等，材质包含钢、铜、球墨铸铁、塑料材质等。公司通过工艺技术的不断改进升级，紧跟风电机组设备大型化和国产化的市场趋势，确立市场竞争优势，成为公司主要保持架产品类型之一。公司在汽车精密零部件领域具有较强的模具设计模拟仿真技术、精冲设备适应性改造能力，具备铸铝转子成型工艺技术、定子总成工艺技术，缩短新产品开发周期。公司主要生产不同类型汽车的电驱动系统、传动系统等关键核心汽车系统零部件，同时生产工艺通用或相似的门锁、安全、座椅等可平台化应用的精密零部件，完成多类型产品矩阵的布局。

凭借过硬的轴承保持架产品质量以及技术先发优势，公司成功进入斯凯孚（SKF）、舍弗勒（Schaeffler）、恩斯克（NSK）、铁姆肯（Timken）、捷太格特（JTEKT）等全球八大轴承公司以及浙江天马轴承、瓦房店轴承集团、洛阳轴承集团、南京高速齿轮、利勃海尔（Liebherr）、无锡华洋、镇海银球等国内知名轴承厂家的供应商体系，并与之建立长期稳定的合作关系。在汽车精密零部件领域，公司进入蔚来、比亚迪、吉利、长城、辰致、赛力斯、北汽等汽车整车厂商的供应体系，并为博格华纳（BorgWarner）、邦奇（Punch）、法雷奥（Valeo）、博泽（Brose）、采埃孚（ZF）、麦格纳（MAGNA）、爱信（AISIN）、翰昂（HANON）等全球知名汽车零部件厂商以及格雷博、汇川技术、轾驱科技、英搏尔等国内知

名汽车零部件厂商供货。

公司由国家工业和信息化部认定为轴承保持架“国家级制造业单项冠军示范企业”，由国家发展改革委认定为“国家企业技术中心”，获批设立国家级博士后科研工作站，荣获“高端装备关键零部件制造智能工厂”、“绿色供应链管理企业”等称号，并参与起草了2项国家级轴承相关标准和2 项工信部轴承行业标准。公司先后获得恩斯克“年度优秀奖”、舍弗勒“最佳供应商奖”、捷太格特“品质优良奖”、瓦房店轴承“优秀供应商”、洛阳轴承“战略供应商”、蔚来“守望奖”及“质量奖”、东风日产“最佳技术贡献奖”、“氢能观察年度快速成长企业”、“高工氢电产业TOP100”、“TMC2024 年度创新技术奖”等荣誉，在行业内拥有广泛的知名度和良好的品牌形象。

2、公司主要产品情况

公司的主营业务为精密机械零部件的研发、生产和销售。公司立足精密冲压技术，并综合开发运用激光切割、数控精密机加工、注塑和精密铸造等多种工艺，形成了轴承保持架和汽车精密零部件两大类主要产品。

（1）轴承保持架

轴承系支撑机械设备中转动的部件，而轴承保持架作为轴承的重要组成部分之一，其基本作用是使轴承在转动过程中保持滚动体均匀分布并引导滚动体在正确的滚动轨迹上滚动。轴承保持架产品包括以变桨保持架、齿轮箱保持架为主的风电行业轴承保持架，和以球类保持架、滚子保持架为主的其他终端应用行业的轴承保持架，具体如下：

类别	主要产品名称	公司产品	直接客户产品
风电行业保持架	变桨轴承保持架
	齿轮箱轴承保持架主轴轴承保持架
	偏航轴承保持架
其他行业保持架	球类轴承保持架
	滚子轴承保持架

（2）汽车精密零部件

公司汽车精密零部件产品可分为应用于传动系统零部件，和应用于新能源汽车电驱动系统的零部件。传动系统零部件包括变速箱结合齿、轴承压板、离合器钢片、驻车棘轮棘爪、法兰、链轮、相位器盖板等；电驱动系统零部件主要产品包括铸铝转子、永磁转子、扁线定子等。

公司汽车精密零部件产品具体情况如下：

产品类型	主要产品名称	公司产品	直接客户产品	公司产品的作用
传动系统零部件	变速箱结合齿			应用在DCT与DHT双离合变速箱中,与滑块、键等零件组合成变速箱的同步器系统
	轴承压板			应用在DCT与DHT双离合变速箱中,与轴承装配在一起用于固定输入和输出轴
			DHT混合动力变速箱变速箱结合齿
	离合器钢片		AT自动变速箱离合器钢片	应用在DCT,DHT,AT,HAT,自动变速箱与混动变速箱中,与摩擦片、离合器鼓装配在一起用于传递发动机动力
	驻车棘轮棘爪		HAT混合动力变速箱	应用在AT,HAT以及其他混动变速箱停车后驻车系统使用
	法兰		发动机盖板	应用在发动机排气管道上,与排气管焊接在一起,用于将分段的排气管路连接在一起
	链轮	[IMAGE]		应用在汽车发动机上,与链条、皮带轮等零件组合在一起构成发动机正时系统
	相位器盖板			应用在发动机相位器上,固定相位器定子,密封相位器
电驱动系统零部件	铸铝转子			应用于新能源汽车驱动电机
	永磁转子
	扁线定子

（二）公司主要经营模式

1、采购模式

公司根据销售需求计划及当前成品库存数量制定原材料采购计划，由采购部门负责原材料的采购。原材料主要系钢材、铜材、铝材等金属材料。公司结合在手订单情况、自身库存和资金情况，总体上按照生产计划编制采购计划，在满足正常生产交付要求的前提下，维持一定数量的合理库存，最大限度弱化原材料市场价格波动所引发的成本风险。

公司制定了采购相关管理制度，将采购程序及各部门在采购环节中的职责、质量标准、供应商选择、检验及仓库管理等方面对采购进行规范管理；对于合格供应商选择制度，公司协调质量部门、技术部门和生产部门配合采购部共同负责合格供应商的开发评审。评审内容包括质量体系、生产能力、过程控制能力、技术保障能力等。如供应商的样品满足技术指标，且批量产品试用合格，则列入合格供应商名单。因公司存在外协加工情形，公司不定期对外协加工厂商实施现场审核。如经纠正后仍无法满足公司要求，公司取消其合格供应商资格。

2、生产模式

公司主要采取“以销定产”与“适度备货”相结合的生产模式，生产部门根据销售订单（含长期客户预期订单）、交货期以及库存情况，结合各个产品的生产工序、各条产线的生产能力，安排生产计划并组织生产。

（1）自主生产流程

与客户达成销售订单后，市场部门组织各部门进行订单合同评审，技术部门及质量部门确认公司现有设备及工艺是否满足客户需求，并与客户进行技术交流，完成产品可行性确认，最终确定设计及工艺方案，下发内部图纸及相关工艺控制参数；生产部门对订单进行产能评估，提请物料需求，并组织内部制定排产计划，依据图纸及工艺过程参数要求组织生产；采购部门根据物料供应计划及库存物料情况，编制采购计划来保障生产物料供应。同时公司制定了完善的生产管理相关制度，建立了生产质量管理体系，对产品生产工艺及生产流程实行责任管理。

（2）外协加工

1）外协加工工序

根据行业惯例，公司部分产品的加工工序存在外协加工情况。为提高生产效率、控制生产成本，充分利用周边企业资源，公司将热处理（淬火、调质、氮化等）、表面处理（电镀锌镍、涂覆等）、切割等技术含量相对较低的非核心工艺采取外协加工的方式。

2）外协厂商质量管理制度及执行情况

公司对于外协厂商及外协工序的管理，从外协厂商的选定、整体流程各节点的质量控制以及合作过程中工艺不达标情况的处理等方面进行，主要包括：

①潜在外协厂商初审：审核合法、有效的经营资质；完备的质量管理体系；外协工序的加工经验；供应商的市场地位。

②确定合格外协厂商：向外协厂商提供公司对于外协工序的要求和标准，委托外协厂商进行样品小批量生产；若样品的质量和标准经检测达到要求，则纳入合格外协厂商名单。

③质量检测和数量统计：公司质量部门对待外协加工产品发货前进行质量检测和数量统计；外协厂商收到产品后根据检验基准书、图纸、技术协议对产品进行检验；外协厂商对已加工产品发货前进行数量清点和产品抽查；公司收到产品后从外观、硬度测试等方面进行品质检测。

④纠纷处理：若公司检测外协工序不达标，则将与外协厂商进行沟通，查找问题根源并沟通改善方向；增加对外协厂商的审核、抽查频率；若造成损失，则对外协厂商进行索赔；若外协产品多次不达标，则公司将主动更换外协厂商。

对于执行情况，报告期内公司严格按照供应商、外协厂商管理程序、管理办法等内部程序执行上述具体步骤。报告期内，公司与外协厂商的合作总体较为顺利，不存在重大质量不达标等问题或纠纷。

3、销售模式

（1）轴承保持架业务

由于下游轴承行业的产业集中度较高，主要厂商对其供应商的评定过程严谨，周期较长，因此在确定进入该等企业供应商体系之后，公司与下游主要轴承保持架客户签订了合作框架协议，对双方权利义务、结算条件、当年度预计采购规模等条款进行约定，而就销售产品规格型号、数量、单价及供货时间安排、接收仓库等则以有实际采购需求时，双方协商确定的具体内容为准。在正常供货前，公司先行生产样品，取得客户关于试制样品符合要求的通知后，再进行量产。

对于销售定价方面，公司根据产品的材质、原料价格与耗用量，形成各个尺寸、各精度等级的基准价格，在此基础上考虑客户的特殊工艺要求、合作年限、订单情况等因素灵活调整定价策略。公司与部分重要客户约定了价格联动政策，即公司与主要客户进行定期沟通，如每季度或每半年度，商议是否对产成品价格进行调整。

（2）汽车精密零部件业务

由于汽车制造产业链及生产过程的复杂性，整车厂商以及汽车零部件厂商除要求供应商取得汽车行业通用的质量认证体系外，通常还会对配套供应商进行认证，认证内容包括交货期、产品质量、研发能力、设备先进性、加工工艺、供货能力等方面，认证通过后即可进入客户的合格供应商名录。客户再将需要开发的项目交由公司评估，在技术和商务得到客户认可后，客户会将项目定点给公司。在定点项目正式量产后，客户会根据约定以采购订单或者需求预测等方式通知公司，公司确认后根据客户要求安排生产和交付。

（3）销售模式分类

报告期内，发行人采取直接销售的模式进行销售。发行人直接销售模式又分为非寄售模式和寄售模式，符合行业惯例。

1）非寄售模式

非寄售模式是公司主要的销售模式。客户通过电子邮件，或对供应商开放的系统下达订单。公司销售部门接收订单后，与采购部门、生产部门进行协调安排，确定设计及工艺方案，并在客户确认试制样品符合技术标准的情况下，安排生产，并按照合同约定交付产品。

2）寄售模式

寄售模式系公司发货至客户指定的仓库或中转库，并维持仓库或中转库内产品的安全库存水平，该阶段由公司承担运输费用，供需双方在合同中明确了该种模式。对于外销情况下的寄售模式，公司主要负责将商品发往港口并承担相应运费，后按照与客户的约定装船运输至海外港口，到达境外港口后，运输至客户指定地点。客户按照其生产需求在相应仓库或中转库中提货，所产生的仓储费用和后期运输至客户现场的费用依据双方约定执行。公司和该等客户每月核对公司的发货量、客户的提货量以及库存，并定期开票结算。公司的寄售模式为行业惯例。

4、研发模式

公司形成了以行业发展和客户需求为导向的生产技术与产品开发模式。公司根据行业发展或客户的需求及生产过程中存在的技术难题和瓶颈，制定新产品开发计划和研发方案，组织人员进行策划和研发，并持续跟踪产品测试结果或批量生产时客户的反馈情况，及时对产品方案进行调整，以确保产品研发与行业发展趋势、客户需求相匹配。

（三）公司销售情况和主要客户

1、主要产品的产能、产量、销量、产能利用率及产销率

公司的主要产品是轴承保持架及配件和汽车精密零部件。轴承保持架是专门配套组装轴承的关键零部件，轴承配件是为满足具体工况条件与轴承搭配使用的零部件，精密零部件则主要应用于汽车行业。

公司产品的型号和规格较多。同大类不同型号规格的产品在生产中所耗费的资源、使用的关键生产设备有差异，也存在一定通用性，公司根据各条生产线的配置情况简单测算产品大类的产能。报告期内，公司主要产品的产能、产量、销量如下：

单位：万件

注：公司产品存在外部采购成品并对外销售的情况，上表中的产销率=销量/（自产产量+外购产量），产能利用率=自产产量/产能

报告期内，轴承保持架及配件的产能总体上有所增加，产量及产能利用率出现波动的主要原因系具有通用性的设备在不同型号保持架产品中进行生产调配所致，不存在异常情形。报告期内，精密零部件的产能利用率较高。其中2024 年的产能增加较多的原因系当年分配给链板产品的产能较多，该产品具有价值低、年度产量与测算产能较大的特点。若剔除链板产品的影响，公司的精密零部件的产能与产量总体上有所增加。

2、报告期内各期前五大客户情况

报告期内，公司前五大客户的销售情况如下：

单位：万元

注 1：斯凯孚同一控制之企业包括斯凯孚密封系统（芜湖）有限公司、斯凯孚（新昌）轴承与精密技术有限公司、斯凯孚（上海）汽车技术有限公司、斯凯孚（济南）轴承与精密技术产品有限公司、斯凯孚（大连）轴承与精密技术产品有限公司、宁波通用轴承有限公司、常山皮尔轴承有限公司、北京南口斯凯孚铁路轴承有限公司、SKFGMBH、SKFUSAINC.、SKF Österreich AG 、Kaydon Corporation、SKF Industrie S.p.A.、SKF France 、SKF Engineeringand Lubrication India Private Ltd.、SKF do Brasil Ltda. 、SKF de México, S.A. de C.V.、SKFBearings Bulgaria EAD、SKF Bearing Industries （Malaysia） Sdn. Bhd.、SKF Sverige AB、PT. SKF Indonesia、PSC SKF Ukraine

注 2：舍弗勒同一控制之企业包括舍弗勒贸易（上海）有限公司、舍弗勒（中国）有限公司、舍弗勒（湘潭）有限公司、舍弗勒（宁夏）有限公司、舍弗勒（南京）有限公司、Schaeffler Vietnam Co., Ltd 、 Schaeffler Portugal, Unipessoal, Lda 、 Schaeffler TechnologiesAG&Co.KG 、 Schaeffler Romania S.R.L. 、 Schaeffler Kysuce, spol. s r.o. 、 Schaeffler KoreaCorporation、Schaeffler India Ltd、Schaeffler Group USA, Inc、Schaeffler Debrecen Kft.、SchaefflerBrasil Ltda.、Schaeffler Ansan Corporation、Schaeffler France SAS、Schaeffler Magyarorszag IpariKft

注 3：轾驱科技同一控制之企业包括轾驱新能源（柳州）有限公司、合肥轾驱新能源有限公司

注 4：恩斯克同一控制之企业包括合肥恩斯克有限公司、沈阳恩斯克有限公司、苏州恩斯克轴承有限公司、昆山恩斯克有限公司、NSKBRASILLTDA.、恩斯克投资有限公司、常熟恩斯克轴承有限公司、恩斯克（中国）研究开发有限公司

注 5：博格华纳同一控制之企业包括博格华纳汽车零部件（天津）有限公司、博格华纳联合传动系统有限公司、博格华纳汽车零部件（北京）有限公司、BorgWarnerChangnyeongLLC、博格华纳汽车零部件（武汉）有限公司、博格华纳动力驱动系统（天津）有限公司、北京博格华纳汽车传动器有限公司、博格华纳传动系统（江苏）有限公司、BorgWarnerReynosaS de R.L. de C.V. 、BorgWarner Poland Sp. z o.o.、博格华纳汽车零部件（宁波）有限公司

注 6：长城同一控制之企业包括蜂巢智行传动系统（江苏）有限公司、蜂巢传动系统（江苏）有限公司、蜂巢传动科技邳州有限公司、蜂巢传动科技河北有限公司徐水分公司、蜂巢传动系统（江苏）有限公司保定生产分公司、蜂巢传动系统（江苏）有限公司保定研发分公司

注 7：赛力斯同一控制之企业包括重庆金康动力新能源有限公司、重庆赛力斯凤凰智创科技有限公司

报告期内，公司前五大客户的销售占比分别为 38.63%、35.02%和 31.81%。报告期内，公司不存在向前五大客户的销售占比超过50%，不存在向单个客户销售占比超过30%的情形。

报告期各期新增属于前五名客户的包括：2024 年轾驱科技同一控制之企业，2025 年赛力斯同一控制之企业，该等客户在成为当期前五大客户之前，均已与公司形成了合作关系。新增成为当期前五大客户的原因系业务量变动，不存在异常情形。

2024 年轾驱科技同一控制之企业新增为前五大客户的原因系向该客户销售的电驱动系统定转子总成产品增量较多，其终端应用车企包括五菱、江淮汽车等。

2025 年赛力斯同一控制之企业新增为前五大客户的原因系，向该客户销售的驱动电机定转子总成产品增量较多。

公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联方或持有发行人5%以上股份的股东未在各期前五大客户中占有权益。

（四）公司采购情况和主要供应商

公司日常经营活动中，采购的原材料主要是钢材、铜材、铝材等；主要生产过程为冲压机、激光切割设备、机加工设备等对原材料进行冲孔、整形、焊接、打磨、铸造等工序。发行人消耗的能源主要为电力。

1、主要原材料采购情况

公司报告期内，钢材、铜材、铝材等主要原材料的采购金额与公司当期生产、销售产品类型直接相关，具体情况如下：

单位：万元

钢材系公司采购量最大的原材料，用于生产保持架、汽车精密零部件产品。报告期内钢材采购量的持续上升与公司销售收入的增长直接相关；硅钢系用于生产新能源汽车驱动电机定转子铁芯的原材料，报告期内采购量明显增加的原因系，公司生产和销售的定转子产品增加，以及向下游零部件或整车厂客户（格雷博、比亚迪、吉利等）销售的铁芯产品增加所致。2024 年和2025 年，铜的采购额同比明显增加的原因系公司新增新能源汽车驱动电机定子产品，其中铜导线的用量较大，带动铜材的采购量回升明显。2024 年和2025 年，铝的采购额同比增加的原因系公司新能源汽车驱动电机铸铝转子持续放量，使得铝材的采购量上升。报告期内公司存在铁芯采购的原因系，应部分新能源汽车驱动电机客户要求（汇川技术、蔚来等），公司向第三方采购定转子铁芯，再经过铸造、装配等加工工序，将定转子总成产品销售给客户。随着公司自产铁芯生产能力的提升、生产技术的持续优化以及下游客户的广泛认可，因此在2024 年和2025 年，公司向第三方采购铁芯的情形，占比逐渐降低。

2、主要能源的供应情况

报告期内，公司主要能源消耗情况如下：

3、报告期前五大供应商采购情况

报告期内，公司前五名供应商情况如下：

单位：万元

注 1：宝武集团系中国宝武钢铁集团有限公司，受其同一控制下的供应商包括：宝武轻材（武汉）有限公司精密带钢厂、上海欧冶供应链有限公司、佛山宝钢不锈钢贸易有限公司上海欧冶不锈钢分公司、济南宝钢钢材加工配送有限公司、青岛太钢销售有限公司、常熟宝升精冲材料有限公司、山西太钢不锈钢精密带钢有限公司；

注 2：金田股份（601609.SH）同一控制之企业包括：宁波科田磁业股份有限公司、宁波金田新材料有限公司。

报告期内，公司前五大供应商的采购占比分别为37.84%、31.32%和32.14%。报告期内，公司不存在向前五大供应商的采购占比超过50%的情形，不存在向单个客户销售占比超过30%的情形。

报告期各期新增属于前五名供应商的包括：2024 年金田股份同一控制之企业；2025 年青岛日铁智业机电有限公司。该等供应商在成为当期前五大供应商之前，均已与公司形成了合作关系。新增成为当期前五大供应商的原因系业务量变动、当期生产采购计划调整等情况，因此不存在异常情形。

2024 年金田股份（601609.SH）同一控制之企业新增为前五大供应商的原因系发行人定转子产品放量，向其采购的磁钢、铜材增加所致。2025 年青岛日铁智业机电有限公司新增为前五大供应商的原因主要系向其采购用于生产汽车电驱动系统定转子产品的钢材的增加所致。

公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联方或持有发行人5%以上股份的股东未在各期前五大供应商中占有权益。

（五）境内外采购、销售情况

报告期各期，公司境外采购的金额分别为 82.59 万元、54.06 万元和 280.80万元，总体金额较小，主要为原材料、辅料等的采购。

报告期内，公司主营业务收入按销售区域构成分析具体情况如下：

单位：万元

报告期内，公司境外收入金额较为稳定，境外销售产品主要销往德国、法国、比利时、斯洛伐克等欧洲国家，以及韩国、印度等亚洲国家，产品主要为轴承保持架和汽车精密零部件。总体上，公司境外销售占比较低，且各国销售金额较为分散。进口国的贸易政策对发行人生产经营的影响较小。

（六）安全生产及环境保护情况

1、安全生产情况

公司主营业务不属于高危险行业。公司自成立以来，始终将安全生产放在首位，贯彻国家相关法律法规，认真执行公司各项规章制度，贯彻安全生产方针、政策、法规，落实安全生产的各项规章制度，对公司整个生产运作全过程中的安全、卫生、健康活动进行全面的监督和管理，避免出现安全事故。报告期内，公司未发生过重大安全事故。

2、环境保护情况

公司所处行业不属于“高污染、高环境风险”行业。多年来，公司始终秉持着“环境友好”的理念，落实公司相关环境保护政策。针对公司生产过程中产生的废气、噪音、固体废弃物等污染物，公司根据生产工艺及设备运行特点组织定制了完善环境保护制度。报告期内，公司在环保领域不存在重大违法违规情况。

（七）现有业务发展安排及未来发展战略

公司将围绕“打造轴承保持架世界第一、打造全球领先的新能源核心零部件供应商”的战略目标，重点在新能源汽车、风能、氢能等产业核心关键零部件进行布局。坚持“绿色低碳发展、高端精密制造”的战略定位，朝着“制造精品、世界一流”的全球化梦想迈进。

1、围绕主业优化布局，积极开拓新的应用市场

公司将通过持续推进新装备、新工艺的研发，以及生产线自动化、智能化的技术改造工作，提高公司的市场竞争优势以加大对客户的开拓力度。抢抓国家“双碳”战略机遇，聚焦专精特新，持续加大研发投入，推动国际研发中心的建设赋能产品前沿技术的应用，积极培育多个细分领域优势产品。在轴承保持器方面，推进高铁、航空航天等高端装备应用系列产品进入细分市场头部；在新能源汽车方面，推进核心零部件电驱动系列产品进入行业前列，打造品牌站位；在风能和氢能产业端，实现关键结构部件的制造和研发保持领先地位。在此基础上，公司将战略性地布局低空经济、人形机器人与半导体等新兴领域，旨在将核心精密制造能力战略延伸，构建围绕高端装备与前沿科技的多元化增长格局。

2、布局全球，抢抓海外发展机遇

公司将加快拓展国际市场发展空间，布局东南亚、美洲、欧洲三大潜力市场，在发展战略上，以推动日本、德国研发中心建设为契机，结合全球市场不同需求和行业技术发展方向，通过丰富产品种类，拓展产业链，融合“前沿技术+本土化制造”优势，实现由国内发展向全球布局的跨越。推动海外墨西哥工厂建设，对标灯塔工厂标准，建设成国际一流的高端产品生产基地，构建快速响应国际客户的敏捷供应链体系。

3、技术创新计划

为强化技术实力并构建可持续的生产能力，公司将在现有研发体系基础上，进一步围绕“技术梯次衔接、产学研协同发力、高附加值产品规模化”三大方向系统推进。具体举措包括：

以“生产一代、研发一代、储备一代”为原则，系统规划技术路线图，确保产品技术持续迭代、始终处于行业前沿。通过加强定向基础研究，特别是在核心基础零部件、关键基础材料等环节开展“一条龙”攻关，提升技术布局的系统性与连续性。在强化自主研发的同时，积极拓展与高水平企业、高校及科研院所的协同创新。通过建立产学研平台或联合实验室等，学习外部前沿技术，引进先进研发设备，促进科技成果转化和产业化，缩短技术开发周期，增强技术溢出效应。加大对市场需求旺盛、技术密集度高的新产品系列的开发与产能投入，通过引入数智生产线、工业互联网平台等智能装备，提升生产流程的自动化与数字化水平。依托智能工厂、数字化车间等载体，推进工艺革新与业务流程再造，实现规模化经营效益，强化企业对市场机遇的快速响应能力。

4、人力资源计划

人才梯队的建设和培养是决定企业核心竞争力和可持续发展的重要决定因素。公司历来重视人才引进和培养工作，在稳健保持团队规模的基础上，加强外部优秀管理及技术人才引进，强化内部人才培养，致力于打造一支稳定的、有战斗力的、高素质的人才队伍，夯实企业持续发展的人才基础，助力公司可持续发展。

5、并购、重组计划

在持续夯实自主科研体系、完善销售与服务网络的同时，公司也将基于战略发展需要，积极关注产业链上下游及同业中的优质企业，适时通过并购、合资等多种方式，推进产业链整合与业务协同，以提升技术储备与市场占有率。面对新兴的战略性机遇与用户需求变化，公司将依托灵活的外延式增长手段，包括但不限于战略投资、业务合作与技术引进，前瞻布局潜在高增长领域，培育新的业务支点和收入来源，进一步巩固企业在行业中的核心竞争力。

6、管理水平提升计划

为适应公司经营规模的持续扩展，提升管理水平已成为支撑企业长期持续发展的关键基石。公司将系统推进现代企业管理体系建设，重点完善内部控制制度，并建立以市场为导向的研发机制、严格的产品质量控制体系以及科学的人力资源管理机制。通过持续优化管理流程，强化驱动决策能力，推动数字化技术与经营管理深度融合，公司致力于构建反应敏捷、执行有力、风险可控的管理闭环，全面提升战略决策质量、组织执行力与多层级风险防控能力，为企业在复杂竞争环境中保持持续健康发展提供制度保障和体系支撑。

八、技术水平及研发情况

（一）研发投入构成及占营业收入的比例

报告期内，公司研发费用的具体构成情况如下：

单位：万元、%

公司研发费用主要包括研发项目相关的直接投入费用、职工薪酬费用、折旧摊销费用等。公司重视技术研发，研发投入费用持续增加。直接投入费用主要系投入的材料等；职工薪酬费用系研发人员工资等，报告期内逐年上升，主要系研发人员数量增加和人均工资增加。

报告期内，公司研发费用占营业收入的比例如下：

单位：万元

报告期内，公司不存在研发费用资本化的情形。

（二）报告期内研发形成的重要专利及非专利技术及其应用情况

报告期内，公司核心技术均为自主研发形成，掌握的各类核心技术应用于各类产品的研发、生产过程。报告期内，公司研发形成的专利技术详见本节“九、主要资产情况”之“（二）主要无形资产”部分的内容。

（三）核心技术人员、研发技术人员情况

公司核心技术人员为温春国、郑世育、赵培振、陈水金、宋克男、陆松。报告期内，公司核心技术人员未发生变动。截至 2025 年 12 月 31 日，公司研发技术人员有 604 名，研发技术人员数量占员工总数12.60%。

（四）核心技术来源及其对公司的影响

公司坚持以行业发展和市场需求作为技术进步的发展方向，在模具开发、生产工艺、质量检测方案等各环节形成了关键的核心技术，具有自主知识产权，并成功应用于轴承保持架及配件和精密零部件的生产工艺迭代、批量生产等阶段。经过多年的技术沉淀和经验积累，在相关领域积累了一系列核心技术，并形成了成熟有效的研发体系，对公司的业务发展起到至关重要的作用。

公司已建立完善的知识产权管理体系和技术保密机制，可以有效保护公司的核心技术。公司核心技术权属清晰，不存在技术侵权纠纷或潜在纠纷。

（五）技术先进性及具体表现

公司坚持以客户需求作为技术进步的发展方向，在模具开发、生产工艺、质量检测方案等各环节形成了关键的核心技术，具有自主知识产权，并成功应用于批量生产阶段。公司的主要核心技术情况如下：

1、轴承保持架领域

在模具开发与设计优化环节，核心技术聚焦于前期准备与模拟。通过建立模块化的模具设计参数优化技术，大幅提升了设计效率与质量。同时，通过应用仿真模拟技术，对冲压成型和动力学工况进行分析，实现对产品应力、变形的精准预测，从而优化设计、规避缺陷、缩短开发周期。

在生产环节，技术体系覆盖了从冲压、拉伸、成形到表面处理的多个方面。具体包括：利用专用设备与模具实现高精度成形的大型保持架冲压技术和高速无毛刺冲裁工艺；确保形状精度与连接质量的圆度优化与焊接技术；针对风电主轴保持架的多曲面精密加工工艺；以及为提升产品耐用性而开发的低摩擦耐腐蚀表面镀层技术。此外，对于不同生产需求，公司还具备一次性冲孔技术以实现高效精准加工，以及融合旋压与机加工优势的复合加工工艺，以满足小批量、短周期产品的性能与开发速度需求。

在质量检测环节，形成了CCD 视觉检测技术，可通过多角度摄像与程序优化，实现对产品的实时自动化检测，从而在提升质检效率的同时，保证了检测的精准度。

2、汽车精密冲压件领域

公司轴承保持架与汽车精密冲压件在部分加工工艺方面具有一定的重叠，应用于轴承保持架的工艺技术，实现了向汽车零部件产品的迁移，使得公司部分产品能够共享工艺技术，达到相辅相成的效果。

在模具开发环节，在公司长期积累形成的零部件精密冲压、冲裁的基础上，汽车零部件的生产与模具设计仿真技术高效结合，运用于新产品研发过程，提高了公司的开发速度。

在生产和质量检测环节，精冲设备适应性改造技术能够结合产品和模具成形的特殊要求，优化精冲设备，完成复杂零件的一次精冲成形；依靠定制开发的检测设备，采用分工序在线自动检测技术和出货前自动全检技术，用数字化手段控制产品质量。

3、新能源汽车驱动电机领域

在新能源汽车驱动电机领域，公司陆续投资建设异步感应电机定转子、永磁同步电机定转子总成生产线，构建可持续成本优势的垂直整合体系，通过自主研制关键工位的生产设备，自主设计制造模具工装，自制定转子铁芯、busbar、平衡板、压环等关键零部件，满足对生产工艺的快速迭代优化，提升供应链的管控能力与响应速度。截至2025 年12 月，公司拥有新能源汽车定转子总成业务相关专利157 项。公司在电驱动系统领域积累了丰富的技术储备。

（1）异步感应电机转子

铸铝转子系公司主要的异步转子产品。铸铝转子转动惯量小，能够快速响应控制信号，可以提高电机的动态性能。同时，铸铝转子还能有效减少转子温度，提高电机的可靠性。

公司系少数运用离心铸造技术批量生产异步感应电机铸铝转子的企业，牵头起草了《新能源汽车异步电机铸铝转子通用要求》团体标准。铸铝转子具有重量轻、制造成本低、高速耗电少等显著优势，且已经在辰致、比亚迪、吉利、奇瑞、蔚来、小鹏、北汽、奥迪、沃尔沃、宝马等汽车品牌的主要车型上装配量产。

在技术方面，公司凭借在原材料方面的研究积累，形成了二元合金铝、三元合金铝配方图谱，可根据工况定制化设计材料配方，涵盖市场主流车型异步感应电机在综合、复杂工况的使用场景。公司铝合金材料制造的异步感应电机铸铝转子已在市场主流车型上大批量使用。铸铝转子产品拥有 30 多项相关发明专利。

其典型材料在常温下电导率，常温屈服强度，高温屈服强度性能表现良好。

在生产工艺方面，公司已完全掌握高压铸铝和离心铸铝工艺。公司的专业化团队自主开发铸铝转子数字化全自动化产线，运用专业的检验和验证方法，通过对环境、铝液、模具、铁芯温度，旋转速度、浇筑速度等建立了闭环的数学模型，实现降低熔炼和配方成本，效率和质量提升效果，最终铸造铝的填充率≥99.5%，孔隙率≤0.5%。铝转子生产工艺形成了30 余项专利。

对于配套产品的研发能力，公司在铸铝转子配套的绝缘轴承产品上进行开发，通过在轴承外圈整体包覆致密的高性能工程塑料，形成一层均匀、坚固的绝缘体，有效阻断 800V高压下有害电流回路，并增强耐腐蚀性、密封性，提升可靠性与使用寿命。公司拥有2项与绝缘轴承相关的发明专利。

（2）永磁同步电机转子

公司对永磁同步电机转子的结构进行创新。为应对电机高速化的趋势，公司能够通过碳纤维包裹或者采用高强度硅钢来实现，同时公司也通过在大磁桥处嵌入高强度 T字型钢件，该结构不仅能有效隔断磁通，还能“拉住”扇形区域，有效抵消转子离心力。

公司依托精密冲压成形技术生产的旋变产品，提升几何精度、位置和转速的控制能力、齿槽精度和动平衡性。公司掌握了永磁同步转子单叠注塑和整体注塑工艺。其中整体注塑是一次注塑成型中将磁钢、铁芯等封装成坚固、精确的整体，提升结构刚度，降低振动与噪声。公司自主设计开发的在线预超速设备，在同步转子生产过程中，可提前释放转子装配内应力，使其尺寸达到稳定状态，满足客户NVH技术要求。公司掌握了包括注塑、弹片、灌封等在内的多种磁钢固定方式，以及整体入轴、单叠旋叠入轴、热套入轴、冷压入轴等在内的入轴方式，全面满足客户技术开发需求。

（3）电机定子

对于电机定子的生产工艺，公司的技术团队通过焊接夹紧盘的优化改进与焊接工艺的改善（采用激光深熔焊、优化焊接参数、调整激光路径等方式），使得U-Mini Pin 产品相比 HairPin，将焊接直线段降低近 40%-50%，不仅直接节省了铜的耗用量，更通过缩短端部尺寸为整机布局留出更多空间。公司与电机扁线绕

组相关的专利有20余项。

对于冷却方式的创新，公司实现了从“整体散热”到“关键部位精准散热”的转变。公司已掌握向心式油冷、齿部油冷冷却技术。向心式油冷技术，系优化冷却油路设计，通过定子铁芯的旋叠结构创新，形成端部稳定的油压，能够精准喷射到绕组端部热点区域来进行冷却，实现电机的高效运行。齿部油冷技术系在定子齿部开设冷却油路通道，使冷却油能直接接触铜线，热传导效率得到提升，同时电机的峰值功率和持续功率提升10%左右。

（六）正在从事的研发项目及进展情况

公司一直致力于根据行业技术的发展方向开展前瞻性技术研究工作，以保证能够顺应行业的专业化分工的发展趋势，并保持公司在市场竞争中的技术优势。公司在研项目的研发技术均属于行业先进水平。具体情况如下：

1、轴承保持架及配件

2、精密零部件

（七）保持持续技术创新的机制和安排

1、以行业及客户需求导向的创新机制

公司注重技术创新，形成了以行业及客户需求为导向的研发机制。公司管理层、研发部门与业务部门结合行业与市场动态提出研发需求，针对业务实际问题开展深入研究。以需求为驱动的技术研发模式，有效保障了创新成果的实用性，提升了研发投入的转化效率。例如，在风电与国内新能源汽车行业快速发展的背景下，公司持续加强对相关设备及配套产品的研发力度，有力支撑了经营业绩的

稳步增长。

2、充分调动员工创新积极性

公司积极鼓励员工参与技术创新，建立了技术研发成果转化的激励奖励制度，规范公司科技成果的转化管理工作，同时将创新性成果作为研发人员以及业务部门人员的考核指标之一，充分调动公司广大员工和各部门从事科技成果转化工作的积极性，最大限度地推进新产品研发项目和现有产品技术改进、工艺优化项目进展。

3、完善技术创新人才管理体系建设

为保障技术创新工作有效推进，公司持续完善技术创新人才管理体系建设，制定了专项人才战略，并将人才的专业能力、学历背景、团队协作与敬业精神等作为重要评价依据。公司为优秀人才提供具备市场竞争力的薪酬福利，并实施内部竞聘、绩效管理等机制。展望未来，公司将着力引进行业高端技术创新人才，不断壮大技术团队，充分借助其智慧、知识与经验，持续推进技术创新与成果转化。

九、主要资产情况

（一）主要固定资产

1、房屋及建筑物

（1）自有房屋建筑

截至 2025 年12 月31 日，发行人及其子公司合法拥有下表所列房产和土地的所有权，并已取得相应的不动产权证，该等房产和土地不存在产权纠纷或潜在纠纷：

（2）租赁房屋建筑物

截至 2025 年12 月 31 日，发行人及其子公司仍在履行的房屋租赁合同如下：

2、主要生产设备情况

截至 2025 年12 月 31 日，发行人及子公司主要生产经营设备情况如下：

单位：万元

（二）主要无形资产

1、土地使用权、所有权

截至 2025 年12 月31 日，公司及子公司拥有的土地使用权情况参见本章节之“九、主要资产情况”之“（一）主要固定资产”之“1、房屋及建筑物”部分内容。

2、商标

截至 2025 年12 月31 日，公司拥有 51 项注册商标，其中境内拥有 50项商标，境外拥有1项商标。

（1）境内商标具体情况如下：

序号	权利人	注册证号	商标标识	注册有效期	类别	取得方式	核定使用商品
1	金帝股份	5282552		2019年4月21日至2029年4月20日	07	继受取得	石油化工设备;自动加油轴承;传动轴轴承;滚动轴承;滚珠用轴承;滚动轴承(滚柱);滚珠;轴承(机器零件);扫路机(自动牵引式);搅拌机;
2	金帝股份	5463469		2019年12月7日至2029年12月6日	07	继受取得	压片机;模压加工机器;洗井机;非陆地车辆涡轮机;制针机;发电机;搅拌机;
3	金帝股份	5853398	NGEB	2020年1月21日至2030年1月20日	07	继受取得	离心泵;曲轴;机械密封件;
4	金帝股份	30713107		2019年2月21日至2029年2月20日	07	原始取得	机器轴承托架;车辆轴承;轴承滚珠环;滚珠轴承;机器用耐磨轴承;轴承(机器部件);机器轴承座;轴承保持架;机器用滚珠轴承;轴承保持器;
5	金帝股份	30713106		2019年2月21日至2029年2月20日	07	原始取得	机器轴承座;机器轴承托架;机器用耐磨轴承;车辆轴承;轴承(机器部件);轴承滚珠环;滚珠轴承;轴承保持器;机器用滚珠轴承;轴承保持架;
6	金帝股份	38283083	GFP	2020年1月21日至2030年1月20日	07	原始取得	自动加油轴承;滚珠轴承;机器轴承托架;轴承(机器部件);传动轴轴承;滚柱轴承;机器用耐磨轴承;车辆轴承;机器用滚柱轴承;引擎轴承;
7	金帝股份	38284066	GEG	2020年1月14日至2030年1月13日	07	原始取得	自动加油轴承;滚珠轴承;机器轴承托架;轴承(机器部件);传动轴轴承;滚柱轴承;机器用耐磨轴承;车辆轴承;引擎轴承;机器用滚柱轴承;
8	金帝股份	38282494	CFP	2020年1月21日至2030年1月20日	07	原始取得	自动加油轴承;滚珠轴承;机器轴承托架;轴承(机器部件);传动轴轴承;滚柱轴承;机器用耐磨轴承;车辆轴承;机器用滚柱轴承;引擎轴承;
9	金帝股份	38278519	GEF	2020年1月14日至2030年1月13日	07	原始取得	自动加油轴承;滚珠轴承;轴承(机器部件);传动轴轴承;滚柱轴承;轴承滚珠环;机器用耐磨轴承;车辆轴承;引擎轴承;机器轴承托架;
10	金帝股份	38280711	CED	2020年1月21日至2030年1月20日	07	原始取得	自动加油轴承;滚珠轴承;机器轴承托架;轴承(机器部件);滚柱轴承;机器用耐磨轴承;车辆轴承;传动轴轴承;机器用滚柱轴承;引擎轴承;
11	金帝股份	38281601	GED	2020年1月21日至2030年1月20日	07	原始取得	滚柱轴承;机器用耐磨轴承;车辆轴承;机器用滚柱轴承;引擎轴承;自动加油轴承;滚珠轴承;机器轴承托架;轴承(机器部件);传动轴轴承;
12	金帝股份	38279814	GEP	2020年1月14日至2030年1月13日	07	原始取得	自动加油轴承;滚珠轴承;机器轴承托架;轴承(机器部件);传动轴轴承;机器用耐磨轴承;车辆轴承;机器用滚柱轴承;引擎轴承;滚柱轴承;
13	金帝股份	38305511	NGEB	2020年1月21日至2030年1月20日	12	原始取得	车轴;陆地车辆引擎;陆地车辆传动马达;陆地车辆涡轮机;汽车刹车片;汽车车轮毂;摩托车车轮毂;陆地车辆用传动带;陆地车辆车轴;陆地车辆用燃气涡轮机;
14	金帝股份	38308603	GBE	2020年2月7日至2030年2月6日	12	原始取得	车轴;陆地车辆引擎;陆地车辆传动马达;陆地车辆涡轮机;汽车刹车片;汽车车轮毂;摩托车车轮毂;陆地车辆用传动带;陆地车辆车轴;陆地车辆用燃气涡轮机;
15	金帝股份	38303280	SDGEB	2020年1月21日至2030年1月20日	12	原始取得	车轴;陆地车辆引擎;陆地车辆传动马达;陆地车辆涡轮机;汽车刹车片;汽车车轮毂;摩托车车轮毂;陆地车辆用传动带;陆地车辆车轴;陆地车辆用燃气涡轮机;
16	金帝股份	38308592	GEF	2020年2月7日至2030年2月6日	12	原始取得	车轴;陆地车辆引擎;陆地车辆传动马达;陆地车辆涡轮机;汽车刹车片;汽车车轮毂;摩托车车轮毂;陆地车辆用传动带;陆地车辆车轴;陆地车辆用燃气涡轮机;
17	金帝股份	41954112	CEB	2020年7月21日至2030年7月20日	12	原始取得	叉车;车辆引擎罩;陆地车辆传动齿轮;陆地车辆用电动机;陆地车辆用离合器;陆地车辆马达;陆地车辆引擎;车身;汽车用车轴和万向轴;陆地车辆用刹车垫;
18	金帝股份	64903785		2022年11月28日至2032年11月27日	07	原始取得	自动加油轴承;滚珠轴承;轴承(机器部件);传动轴轴承;滚柱轴承;机器用耐磨轴承;车辆轴承;引擎轴承;滚针轴承;轴承(机器零件);
19	金帝股份	74221203	金帝股份	2024年3月14日至2034年3月13日	07	原始取得	自动加油轴承;滚珠轴承;轴承(机器部件);传动轴轴承;滚柱轴承;轴承滚珠环;引擎轴承;滚针轴承;轴承保持架(机器部件);轴承(机器零件);
20	金帝股份	80287600	金帝	2025年4月21日至2035年4月20日	42	原始取得	车辆无人驾驶技术领域的研究;电动汽车无线充电技术研究;研究和开发新产品;技术研究咨询;技术研究;填充用装置和机器的设计;电子数据的云存储服务;软件和数据库系统的开发、更新和维护;电路板设计;汽车设计;
21	金帝股份	80287606	金帝	2025年4月21日至2035年4月20日	40	原始取得	定做材料装配(为他人);金属加工;金属电镀;金属处理;铁器加工;金属铸造;焊接服务;清洁能源生产;汽车车衣定做服务;锁的定制生产;
22	金帝股份	80283847	GEB	2025年5月14日至2035年5月13日	37	原始取得	金属加工机械和设备的修理;光伏装置的安装和维护;太阳热能装置的安装和维护;铸造产品安装;发电机修理或维护;数据处理设备的安装、维护和修理;修复磨损或部分损坏的机器;金属加工机器和工具的修理或维护;金属加工用冲床的修理和维护;防锈;
23	金帝股份	80283452	GEB	2025年5月21日至2035年5月20日	07	原始取得	机器轴;机器联动装置;汽车发动机凸轮轴;汽车发动机曲轴;运载工具引擎用凸轮轴;轴承保持架(机器部件);传动轴轴承(机器部件);机器用轴承衬套;轴承(机器部件);机器用耐磨轴承;
24	金帝股份	80281024	GEB	2025年5月14日至2035年5月13日	40	原始取得	定做材料装配(为他人);金属加工;金属电镀;金属处理;铁器加工;金属铸造;焊接服务;清洁能源生产;汽车车衣定做服务;锁的定制生产;
25	金帝股份	80287612		2025年5月14日至2035年5月13日	06	原始取得	金属板(包括钢钛合金制);金属支柱;金属片和金属板;金属隔板;五金器具;汽车车轮锁;运载工具用金属锁;金属锁(非电);金属法兰盖;金属托盘;
26	博源节能	49709681	Boyuan Precision Components博源	2021年8月28日至2031年8月27日	07	原始取得	自动加油轴承;滚珠轴承;机器轴承托架;轴承(机器部件);滚柱轴承;车辆轴承;引擎轴承;机器轴承座;机器用滑动轴承;传动轴轴承;
27	博源节能	80406669	博源	2025年5月14日至2035年5月13日	40	原始取得	锁的定制生产;汽车车衣定做服务;
28	意吉希	80160159	EGC	2025年4月21日至2035年4月20日	40	原始取得	清洁能源生产;定做材料装配(为他人);金属加工;金属电镀;金属处理;铁器加工;金属铸造;焊接服务;汽车车衣定做服务;锁的定制生产;
29	意吉希	80158678	意吉希	2025年1月28日至2035年1月27日	40	原始取得	定做材料装配(为他人);金属加工;金属电镀;金属处理;铁器加工;金属铸造;焊接服务;清洁能源生产;汽车车衣定做服务;锁的定制生产;
30	意吉希	80155262	意吉希	2025年1月28日至2035年1月27日	07	原始取得	轴承保持架(机器部件);机器传动带;轴承(机器部件);传动轴轴承;滚柱轴承;轴承滚珠环;机器用耐磨轴承;引擎轴承;自动加油轴承;滚珠轴承;
31	意吉希	80154703	EGC	2025年4月21日至2035年4月20日	07	原始取得	机器传动带;轴承保持架(机器部件);自动加油轴承;滚珠轴承;轴承(机器部件);传动轴轴承;滚柱轴承;轴承滚珠环;机器用耐磨轴承;引擎轴承;
32	天蔚蓝	65496117	天蔚蓝	2022年12月14日至2032年12月13日	07	原始取得	联轴器(机器);自动加油轴承;滚珠轴承;机器轴承托架;滑轮;轴承(机器部件);滚柱轴承;车辆轴承;机器轴承座;轴承(机器零件);
33	天蔚蓝	68142463	天蔚蓝	2023年6月7日至2033年6月6日	12	原始取得	电动运载工具;陆地车辆连接器;陆地车辆用电动机;车轴;蓄电池搬运车;陆地车辆用传动机械装置;插电式电动汽车;电动汽车;陆、空、水或铁路用机动运载工具;遥控运载工具(非玩具);
34	天蔚蓝	68369223	AtomDrive	2023年6月7日至2033年6月6日	42	原始取得	技术研究;为他人研究和开发新产品;科学研究和开发;电气安全性研究;电信技术咨询;工程设计服务;材料测试;车辆性能检测;机器功能测试;计算机编程;
35	天蔚蓝	70710238	天蔚蓝	2023年9月21日至2033年9月20日	07	原始取得	铸造机械;风力动力设备;涂漆机;发电机;定子(机器部件);非陆地车辆用马达;定子(机器零件);交流发电机;陆地车辆用交流发电机;机器轴;
36	天蔚蓝	80163416	天蔚蓝	2025年2月14日至2035年2月13日	40	原始取得	定做材料装配(为他人);锁的定制生产;金属加工;金属电镀;金属处理;铁器加工;金属铸造;焊接服务;清洁能源生产;汽车车衣定做服务;
37	天蔚蓝	80145869	天蔚蓝	2025年2月7日至2035年2月6日	09	原始取得	无源极板;碳素材料;电池;蓄电池用充电器;锂离子电池;电动汽车用充电桩;无线电池充电器;光伏发电设备;太阳能电池;电池极板;
38	天蔚蓝	80145886	AtomDrive	2025年4月21日至2035年4月20日	40	原始取得	锁的定制生产;清洁能源生产;汽车车衣定做服务;
39	金源科技	80273765	GWB	2025年5月14日至2035年5月13日	07	原始取得	机器传动带;
40	金源科技	80285903	GWB	2025年4月21日至2035年4月20日	09	原始取得	无源极板;
41	金源科技	80285317	GWB	2025年4月21日至2035年4月20日	37	原始取得	金属加工机械和设备的修理;光伏装置的安装和维护;太阳热能装置的安装和维护;铸造产品安装;发电机修理或维护;修复磨损或部分损坏的机器;金属加工机器和工具的修理或维护;数据处理设备的安装、维护和修理;金属加工用冲床的修理和维护;
42	蔚水蓝天	80791075	蔚水蓝天	2025年3月7日至2035年3月6日	07	原始取得	自动加油轴承;滚珠轴承;轴承(机器部件);传动轴轴承;滚柱轴承;轴承滚珠环;机器用耐磨轴承;引擎轴承;机器轴承托架;机器轴承座;
43	蔚水蓝天	80785916	蔚水蓝天	2025年3月7日至2035年3月6日	06	原始取得	金属板(包括钢钛合金制);金属支柱;金属片和金属板;金属隔板;五金器具;汽车车轮锁;运载工具用金属锁;金属锁(非电);金属法兰盘;金属法兰盖;
44	蔚水蓝天	80793387	蔚水蓝天	2025年3月7日至2035年3月6日	09	原始取得	石墨电极;碳素材料;无源极板;原电池组;电池;蓄电池用充电器;锂离子电池;电动汽车用充电桩;无线电池充电器;光伏发电设备;
45	蔚水蓝天	80780447	蔚水蓝天	2025年3月7日至2035年3月6日	42	原始取得	电动汽车无线充电技术研究;软件和数据库系统的开发、更新和维护;车辆无人驾驶技术领域的研究;技术研究;研究和开发新产品;技术研究咨询;填充用装置和机器的设计;汽车设计;电路板设计;电子数据的云存储服务;
46	蔚水蓝天	80783696	蔚水蓝天	2025年3月7日至2035年3月6日	40	原始取得	定做材料装配(为他人);锁的定制生产;金属加工;金属电镀;金属处理;铁器加工;金属铸造;焊接服务;清洁能源生产;汽车车衣定做服务;
47	蔚水蓝天	80793398	蔚水蓝天	2025年3月7日至2035年3月6日	12	原始取得	叉车;陆地车辆传动齿轮;车轴;陆地车辆引擎;陆地车辆用传动装置;汽车;汽车刹车片;轴承(车辆部件);电动汽车;汽车电动机;
48	迈德工科	80286053	Mattesco	2025年2月14日至2035年2月13日	35	原始取得	广告;广告宣传;特许经营的商业管理咨询;特许经营的商业管理;进出口代理;为他人采购(为其他企业购买商品或服务);为他人推销;为他人推销商品和服务;职员安置服务;计算机数据库信息系统化;
49	迈德工科	80288180	Mattesco	2025年2月14日至2035年2月13日	07	原始取得	轴承保持架(机器部件);机器传动带;自动加油轴承;滚珠轴承;轴承(机器部件);传动轴轴承;滚柱轴承;轴承滚珠环;机器用耐磨轴承;引擎轴承;
50	迈德工科	80277966	Mattesco	2025年2月14日至2035年2月13日	12	原始取得	叉车;陆地车辆传动齿轮;车轴;陆地车辆引擎;陆地车辆用传动装置;汽车;汽车刹车片;轴承(车辆部件);电动汽车;汽车电动机;

（2）境外商标具体情况如下：

3、专利

截至 2025 年 12 月 31 日，公司及子公司拥有境内专利 1,039 项（其中发明专利174 项，实用新型627 项），境外专利4项（均为发明专利）。专利详见本募集说明书“附件1：专利情况”相关内容。

4、软件著作权

截至 2025 年12 月 31 日，公司拥有软件著作权34 项，具体如下：

5、特许经营权

截至 2025 年12 月 31 日，公司无特许经营权。

十、最近三年的重大资产重组情况

最近三年，发行人不存在重大资产重组情况。

十一、境外经营情况

随着海外市场的快速增长以及公司全球化战略的推进，公司已在墨西哥、塞尔维亚布局生产基地，在日本、德国设立研发和销售中心，持续拓展全球化经营。

公司境外子公司情况如下：

（1）金帝墨西哥、迈德墨西哥

为落实公司国际化战略发展布局的规划，加大市场辐射的深度和广度，同时为进一步巩固、提升与北美地区汽车工业、轴承工业等行业客户的合作关系，公司投资建设墨西哥生产基地。截至本募集说明书签署日，金帝墨西哥已取得土地，新建厂房，金帝墨西哥暂未形成收入，迈德墨西哥形成少量样品收入。

（2）金帝塞尔维亚

为更好地服务公司国际客户、有效降低产品的生产和运输成本、提高供货效率、拓展海外市场、围绕新能源汽车电驱动系统零部件（包含但不限于转子总成、定子总成、电机轴、定转子铁芯等零部件）的研发、生产、销售业务，公司设立金帝塞尔维亚子公司。截至本募集说明书签署日，金帝塞尔维亚正在积极推进基建开工前各项行政许可和手续的办理工作。

（3）日本、德国设立研发和销售中心

公司计划与日本轴承厂家研发、销售人员协同推进轴承新材料、新技术、新工艺的研究和改进，进而推动公司轴承保持架业务的研发能力和工艺技术能力的提升，实现扩大保持架业务的全球市场占有率的目标。截至本募集说明书签署日，日本研发和销售中心建设正常推进中，同时可给予国内研发团队技术支持。

为建设欧洲地区的本地化服务网络，辐射全欧洲的销售、服务产品研发，满足拓展海外市场战略发展的需求，公司在德国设立全资子公司金帝德国，投资建设欧洲销售研发中心。金帝德国已开始组建团队，开展客户拓展业务。

十二、报告期内分红情况

（一）公司利润分配政策

公司现行有效的《公司章程》对公司的利润分配政策作出的规定如下：

“公司利润分配应符合相关法律、法规的规定，重视对投资者的合理投资回报，同时兼顾公司的实际经营情况及公司的远期战略发展目标且需要保持利润分配政策的连续性、稳定性。公司的利润分配政策、决策程序、机制为：

1、公司的利润分配政策

（1）公司可以采取现金、股票、现金和股票相结合的方式分配股利，具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。

（2）现金分红的具体条件和比例：

1）现金分红的条件：公司当年实现盈利、且弥补以前年度亏损和依法提取公积金后，累计未分配利润为正值；现金流可以满足公司正常经营和持续发展的需求；审计机构对公司的该年度财务报告出具无保留意见的审计报告，公司应当采取现金方式分配利润。

2）在满足现金分红条件、保证公司正常经营和长远发展的前提下，公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之十。公司召开年度股东会审议年度利润分配方案时，可审议批准下一年中期现金分红的条件、比例上限、金额上限等。年度股东会审议的下一年中期分红上限不应超过相应期间归属于上市公司股东的净利润。董事会根据股东会决议在符合利润分配的条件下制定具体的中期分红方案。

3）公司发放分红时，应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：

①公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之八十；

②公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之四十；

③公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之二十；

公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。

重大资金支出指：公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的百分之十且超过五千万元。

现金分红在本次利润分配中所占比例为现金股利除以现金股利与股票股利之和。

（3）若公司净利润快速增长，且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以在满足上述现金分红的情况下，提出并实施股票股利分配方案。

（4）存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。

（5）拟发行证券、重大资产重组、合并分立或者因收购导致公司控制权发生变更的，应当在募集说明书或发行预案、重大资产重组报告书、权益变动报告书或者收购报告书中详细披露募集或发行、重组或者控制权发生变更后公司的现金分红政策及相应的安排、董事会对上述情况的说明等信息。

2、利润分配的决策程序、机制

公司制定利润分配政策时，应当履行公司章程规定的决策程序。董事会应当就股东回报事宜进行专项研究论证，制定明确、清晰的股东分红回报规划，并详细说明规划安排的理由等情况：

（1）公司在制定现金分红具体方案时，董事会应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，独立董事认为现金分红具体方案可能损害上市公司或者中小股东权益的，有权发表独立意见。董事会对独立董事的意见未采纳或者未完全采纳的，应当在董事会决议中记载独立董事的意见及未采纳的具体理由，并披露。股东会对现金分红具体方案进行审议前，公司应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复中小股东关心的问题。

（2）公司应当严格执行本章程确定的现金分红政策以及股东会审议批准的现金分红具体方案。确有必要对公司章程确定的现金分红政策进行调整或者变更的，应当满足本章程规定的条件，经过详细论证后，履行相应的决策程序，并经出席股东会的股东所持表决权的三分之二以上通过。独立董事应对调整或变更的理由的真实性、充分性、合理性、审议程序的真实性和有效性以及是否符合本章程规定的条件等事项发表明确意见，且公司应在股东会召开前与中小股东充分沟通交流，并及时答复中小股东关心的问题，必要时，可通过网络投票系统征集股东意见。

3、公司调整现金分红政策的具体条件

（1）公司发生亏损或者已发布预亏提示性公告的。

（2）自利润分配的股东会召开日后的两个月内，公司除募集资金、政府专项财政资金等专款专用或专户管理资金以外的现金（含银行存款、高流动性的债券等）余额均不足以支付现金股利。

（3）按照既定分红政策执行将导致公司股东会或董事会批准的重大投资项目、重大交易无法按既定交易方案实施的。

（4）董事会有合理理由相信按照既定分红政策执行将对公司持续经营或保持盈利能力构成实质性不利影响的。

（5）公司董事会认为公司的发展阶段属于成熟期，需根据公司章程的规定，并结合公司有无重大资金支出安排计划，对现金方式分配的利润在当年利润分配中的最低比例进行提高的。

4、利润分配的监督约束机制

（1）独立董事应对公司利润分配政策和股东分红回报规划的决策程序及董事会和管理层的执行情况进行监督。

（2）公司董事会、股东会在对利润分配政策进行决策和论证过程中应当充分考虑独立董事和中小股东的意见。股东会对现金分红具体方案进行审议时，应通过多种渠道（包括但不限于开通专线电话、董秘信箱及邀请中小投资者参会等）主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东诉求，并及时答复中小股东关心的问题。

（3）在公司有能力进行现金分红的情况下，公司董事会未做出现金分红预案的，应当在定期报告中说明未现金分红的原因、相关原因与实际情况是否相符合、未用于分红的资金留存公司的用途及收益情况。独立董事应当对此发表明确的独立意见。股东会审议上述议案时，应为中小股东参与决策提供便利。

（4）公司应当在定期报告中详细披露现金分红政策的制定及执行情况，说明是否符合公司章程的规定或者股东会决议的要求，分红标准和比例是否明确和清晰，相关的决策程序和机制是否完备，独立董事是否尽职履责并发挥了应有的作用，中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，中小股东的合法权益是否得到充分维护等。对现金分红政策进行调整或变更的，还要详细说明调整或变更的条件和程序是否合规和透明等。

公司应当以现金的形式向优先股股东支付股息，在完全支付约定的股息之前，不得向普通股股东分配利润。公司可在符合利润分配的条件下增加现金分红频次，稳定投资者分红预期。”

（二）报告期内利润分配情况

1、2023年度利润分配情况

公司于 2024 年 4 月 2 日召开第三届董事会第十一次会议审议通过《关于2023 年年度利润分配方案的议案》，同意公司向全体股东每股派发现金红利0.20元（含税）。截至2023 年12 月31 日，公司总股本219,106,667 股，以此计算合计派发现金红利 43,821,333.40 元（含税）。

综上，2023 年度公司现金分红总额为 43,821,333.40 元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例为33.08%（以合并报表归属于公司股东净利润为基础）。

2、2024年度利润分配情况

（1）金帝股份2024 年半年度利润分配方案

公司于2024 年8月 29 日召开第三届董事会第十三次会议审议通过《关于公司 2024 年半年度利润分配方案的议案》，同意公司向全体股东每股派发现金红利 0.05 元（含税）。截至 2024 年 6 月 30 日，公司总股本 219,106,667 股，以此计算合计派发现金红利 10,955,333.35 元（含税）。

（2）金帝股份2024 年第三季度利润分配方案

公司于 2024 年 10 月 29 日召开第三届董事会第十四次会议审议通过《关于公司 2024 年三季度利润分配方案的议案》，同意公司向全体股东每股派发现金红利 0.10 元（含税）。截至 2024 年 9 月 30 日，公司总股本 219,106,667 股，以此计算合计派发现金红利21,910,666.70 元（含税）。

（3）金帝股份2024 年度利润分配方案

公司于2025 年4月 28 日召开第三届董事会第十六次会议审议通过《关于公司 2024 年年度利润分配方案的议案》，同意公司向全体股东每股派发现金红利0.05 元（含税）。截至 2024 年 12 月 31 日，公司总股本 219,106,667 股，以此计算合计派发现金红利10,955,333.35 元（含税）。

综上，2024 年度公司现金分红总额为 43,821,333.40 元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例44.02%（以合并报表归属于公司股东净利润为基础）。

3、2025 年度利润分配方案

（1）金帝股份2025 年半年度利润分配方案

公司于2025 年8月 28 日召开第三届董事会第十九次会议审议通过《关于公司 2025 年半年度利润分配方案的议案》。公司向全体股东每股派发现金红利0.05元（含税）。截至 2025 年6 月 30 日，公司总股本 219,106,667 股，以此计算合计派发现金红利 10,955,333.35 元（含税）。

（2）金帝股份2025 年第三季度利润分配方案

公司于 2025 年 10 月 29 日召开第三届董事会第二十次会议审议通过《关于公司 2025 年三季度利润分配方案的议案》。公司向全体股东每股派发现金红利0.15 元（含税）。截至 2025 年 9 月 30 日，公司总股本 219,106,667 股，以此计算合计派发现金红利32,866,000.05 元（含税）。

（3）金帝股份2025 年度利润分配方案

公司于2026年3月30日召开第四届董事会第五次会议审议通过《关于 2025年年度利润分配方案的议案》，同意公司向全体股东每股派发现金红利 0.12 元（含税）。截至2025 年12 月31 日，公司总股本219,106,667 股，以此计算合计派发现金红利 26,292,800.04 元（含税）。

公司 2025 年度累计现金分红总额为70,114,133.44 元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例为47.64%（以合并报表归属于公司股东净利润为基础）。

（三）最近三年现金分红情况

公司 2023 年、2024 年、2025 年现金分红情况如下：

单位：万元

注 1：公司于 2023 年 9 月 1 日发行上市，不满三个完整会计年度，上述最近三个会计年度以公司上市后的首个完整会计年度作为首个起算年度，因此上述数据仅包含 2024 年、2025 年会计年度相关数据。

2023 年度至 2025 年度公司以现金方式累计分配的利润为 11,393.55 万元，占最近三年实现的年均可分配利润的90.14%。

（四）现金分红的能力及影响因素

公司基于实际经营情况及未来发展需要，依据《公司法》及《公司章程》，制定利润分配方案，影响公司现金分红的因素主要包括公司的收入规模、盈利情况、现金流状况、发展所处阶段、资本性支出需求、未来资金需求等。

（五）实际分红情况与公司章程及资本支出需求的匹配性

公司基于日常生产经营的实际需求，兼顾分红政策的连续性和相对稳定性的要求，本着回报股东、促进公司稳健发展的综合考虑，实施相关现金分红计划，现金分红与公司整体资本支出需求相匹配。

综上，公司实际分红情况符合《公司章程》规定，与公司的资本支出需求相匹配。

十三、最近三年公开发行的债务是否存在违约或延迟支付本息的情形

最近三年，公司未公开发行公司债券，不存在其他债务有违约或者延迟支付本息的情形。

十四、最近三年平均可分配利润是否足以支付公司债券一年的利息的情况

公司 2023 年度、2024 年度、2025 年度实现的归属于公司股东的净利润分别为 13,245.23 万元、9,954.26 万元、14,718.13 万元，最近三年实现的平均可分配利润为 12,639.21 万元。

按照本次发行募集资金总额 97,000.00 万元计算，参考近期可转债市场的发行利率并经合理估计，公司最近三个会计年度实现的归属于母公司所有者的平均净利润足以支付本次发行的可转债一年的利息。

第五节 财务会计信息与管理层分析

本节的财务会计数据及有关分析反映了公司最近三年的财务状况、经营成果和现金流量情况。非经特别说明，本节引用的财务数据，均引自经审计的2023 年度、2024 年度和2025 年度财务报告，并以合并口径反映。

公司根据自身所处的行业和发展阶段，从项目的性质和金额两方面判断财务信息的重要性。在判断项目性质的重要性时，本公司主要考虑该项目在性质上是否属于日常活动、是否显著影响本公司的财务状况、经营成果和现金流量等因素；在判断项目金额大小的重要性时，本公司以净利润的 5%作为重要性水平的确定标准。

本公司提醒投资者，如需对本公司的财务状况、经营成果、现金流量及会计政策进行更详细的了解，请查阅财务报告和审计报告全文。

一、会计师事务所的审计意见类型

上会会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2023 年度、2024 年度和2025 年度的财务报告进行了审计，并出具了（上会师报字（2024）第 2608 号、上会师报字（2025）第2778 号、上会师报字（2026）第2316 号）标准无保留意见的《审计报告》。

二、最近三年合并财务报表

（一）合并资产负债表

单位：万元

（二）合并利润表

单位：万元

（三）合并现金流量表

单位：万元

三、合并财务报表的编制基础、合并范围及变化情况

（一）合并财务报表的编制基础

公司以持续经营为财务报表的编制基础，以权责发生制为记账基础。公司一般采用历史成本对会计要素进行计量，在保证所确定的会计要素金额能够取得并可靠计量的前提下采用重置成本、可变现净值、现值及公允价值进行计量。

（二）合并范围及变化情况

1、合并财务报表范围

截至 2025 年12 月 31 日止，本公司合并财务报表范围内子公司如下：

注：表格中迈德工科的持股比例不涉及工商变更，其中博源精密持股 92%，已全部实缴出资，德恩新能源持股 8%，尚未实缴出资。按照实缴注册资本计算博源精密对迈德工科的持股比例为 100%，又因金帝股份持股博源精密 99.82%，所以金帝股份间接持股迈德工科99.82%。

2、合并报表范围变化情况

2023 年出资设立迈德工科、金帝新加坡和金帝香港并纳入合并报表范围，2024 年出资设立金帝日本、金帝墨西哥、迈德墨西哥和蔚水蓝天并纳入合并报表范围，2025 年出资设立迈德香港、金帝德国、金帝塞尔维亚和博源电驱动并纳入合并财务报表。

四、最近三年的主要财务指标及非经常性损益表

（一）主要财务指标

注：上述财务指标计算如果未特别指出，均为合并财务报表口径，其计算公式如下： （1）流动比率=流动资产÷流动负债； （2）速动比率=速动资产÷流动负债，速动资产=流动资产-预付账款-存货-其他流动资产-一年内到期的非流动资产； （3）母公司（合并）资产负债率=母公司（合并）负债总额÷母公司（合并）资产总额×100%； （4）归属于母公司股东的每股净资产=归属于母公司股东的净资产/期末股本； （5）应收账款周转率=营业收入÷应收账款平均余额； （6）存货周转率=营业成本÷存货期初期末平均余额； （7）息税折旧摊销前利润=利润总额+利息支出+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销； （8）利息保障倍数=（利润总额+利息支出）÷利息支出； （9）研发费用占营业收入的比例=研发费用÷营业收入； （10）每股经营活动的现金流量净额=经营活动现金流量净额÷期末股本； （11）每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额÷期末股本。

（二）净资产收益率和每股收益

根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010 年修订）》、《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益（2023 年修订）》的要求，公司各年净资产收益率和每股收益如下：

注：上述计算公式如下： （1）加权平均净资产收益率＝P÷（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）

其中：P 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期月份数；Mi 为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj 为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Ek 为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk 为发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数；

其中：P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj 为报告期因回购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0 为报告期月份数；Mi 为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj 为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数；

（3）稀释每股收益＝[P+（已确认为费用的稀释性潜在普通股利息－转换费用）×（1-所得税率）]÷（S0+S1+Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数）。

（三）非经常性损益明细表

根据中国证监会公告[2008]43 号《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益（2008）》的规定，报告期内，公司非经常性损益发生情况如下：

单位：万元

五、会计政策变更、会计估计变更和会计差错变更

（一）会计政策变更

1、2023 年会计政策变更情况

（1）本公司自 2023 年起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第 16 号》“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”规定，对在首次执行该规定的财务报表列报最早期间的期初至首次执行日之间发生的适用该规定的单项交易按该规定进行调整。对在首次执行该规定的财务报表列报最早期间的期初因适用该规定的单项交易而确认的租赁负债和使用权资产，以及确认的弃置义务相关预计负债和对应的相关资产，产生应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的，按照该规定和《企业会计准则第 18 号——所得税》的规定，将累积影响数调整财务报表列报最早期间的期初留存收益及其他相关财务报表项目，具体调整情况如下表：

单位：元

（2）公司自2023 年起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第17 号》“关于售后租回交易的会计处理”规定，对 2021 年 1 月1 日之后开展的售后租回交易进行追溯调整。该项会计政策变更对公司财务报表无影响。

2、2024 年会计政策变更情况

（1）自2024 年起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第17 号》“关于流

动负债与非流动负债的划分”规定，该项会计政策变更对企业财务报表无影响。

（2）自2024 年起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第17 号》“关于售后租回交易的会计处理”规定，该项会计政策变更对企业财务报表无影响。

（3）自 2024 年 12 月 6 日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第 18号》“关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”规定，该项会计政策变更对企业财务报表无影响。

3、2025 年会计政策变更情况

2025 年12 月5日，财政部发布《企业会计准则解释第19 号》（财会〔202532 号），规定“关于非同一控制下企业合并中补偿性资产的会计处理”、“关于处置原通过同一控制下企业合并取得子公司时相关资本公积的会计处理”、“关于采用电子支付系统结算的金融负债的终止确认”、“关于金融资产合同现金流量特征的评估及相关披露”和“关于指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具的披露”等,相关内容自 2026 年 1月 1 日起施行,该项会计政策变更对报告期内企业财务报表无影响。

（二）会计估计变更

报告期内，公司主要会计估计未发生变更。

（三）会计差错更正

报告期内，公司未发生前期会计差错更正事项。

六、财务状况分析

（一）资产结构分析

报告期各期末，公司资产构成情况如下：

单位：万元

报告期各期末，公司的资产总额分别为292,120.31 万元、329,430.33 万元和490,073.01 万元，资产规模逐年上升。2024 年末和 2025 年末资产总额逐年增长的原因主要系随着公司首发募投项目逐渐实施，公司新增设备、购建厂房等导致非流动资产规模增大。

从资产结构来看，公司的资产结构较为稳定，报告期各期末公司流动资产占资产总额的比例分别为 64.35%、52.65%和44.67%，符合公司资本密集型、技术密集型的行业特点。2023 年末流动资产比例偏高主要系2023 年9月完成首次公开发行股票并收到募集资金。

1、流动资产分析

公司的流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等，具体构成如下：

单位：万元

报告期各期末，公司的流动资产分别为187,965.18 万元、173,445.54 万元和218,906.52 万元，占资产总额的比例分别为 64.35%、52.65%和 44.67%。2024 年末流动资产较 2023 年末减少的原因主要系公司新增设备、土地和厂房投资导致货币资金和交易性金融资产减少。2025 年末流动资产较2024 年末增加的原因主要系业绩增长导致应收账款增加和相应增加存货储备。

（1）货币资金

报告期各期末，公司货币资金构成情况如下：

单位：万元

报告期各期末，公司货币资金金额分别为58,650.31 万元、28,054.40 万元和14,592.11 万元，占流动资产的比例分别为 31.20%、16.17%和 6.67%。2024 年末和 2025 年末，公司货币资金较2023 年末有所下降，主要系公司支付募投项目采购款及原材料采购款所致。

报告期各期末，受限资金余额分别为 18,176.60 万元、6,056.82 万元及10,119.32 万元，占货币资金比例为 30.94%、21.59%及 69.35%。2025 年末其他货币资金占比较高，主要系银行存款相对较低。除了 2023 年因光大银行的贷款暂放于公司账户产生 10,000 万元受限资金，公司其他库存现金、银行存款均不存在受限情况，其他货币资金均为受限资金，主要系票据保证金。

（2）交易性金融资产

报告期各期末，公司交易性金融资产账面价值分别为 44,903.56 万元、23,046.26 万元和3,001.49 万元，系公司为提高现金管理效率而购买的理财产品。2024 年末和 2025 年末，公司交易性金融资产较 2023 年末有所下降，主要系公司支付募投项目采购款所致。

（3）衍生金融资产

报告期各期末，公司衍生金融资产账面价值分别为1.13 万元、0万元和3.10万元，系远期结售汇。

（4）应收票据及应收款项融资

报告期各期末，公司应收票据及应收款项融资账面价值分别为 6,233.99 万元、5,720.63 万元和 25,569.75 万元，占期末流动资产的比例分别为 3.32%、3.30%和 11.68%，具体分类情况如下：

单位：万元

报告期各期末，发行人将信用等级较高银行开具的银行承兑汇票纳入“应收款项融资”中进行核算，将其他银行承兑汇票及商业承兑汇票纳入“应收票据”中进行核算，企业应收票据和应收款项融资主要系银行承兑汇票，风险较低，不存在到期未兑付的情形。

（5）应收账款

报告期各期末，公司应收账款情况如下：

单位：万元

报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为40,786.65 万元、67,449.44 万元和91,995.75 万元，与报告期内营业收入的增长趋势一致。

①应收账款账龄情况

报告期各期末，公司应收账款账面余额的账龄情况如下：

单位：万元、%

从账龄结构来看，报告期各期末企业的应收账款账龄主要分布在 1 年以内，整个报告期内应收账款账龄分布基本稳定，应收账款账龄分布符合公司的业务特点。账龄超过1年的应收账款占比较低，回款风险较低。

②按坏账计提方式不同分类列示应收账款

报告期各期末，按照坏账计提方式的不同进行分类，公司应收账款的情况如下：

单位：万元

A、组合（账龄组合）计提坏账准备的应收账款

报告期各期末，发行人按照账龄组合计提坏账准备的应收账款的具体情况如下：

单位：万元

对于划分为账龄组合的应收账款，公司参考历史信用损失经验，结合当前状况及对未来经济状况的预测，并基于所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。发行人通过判断单项应收账款或应收账款组合为基础评估信用风险是否显著增加，如果有客观证据表明某项应收账款已经发生信用减值，则发行人将该部分应收账款作为单项应收账款进行坏账计提。报告期内，发行人计提的坏账准备充分。

B、同行业可比公司坏账计提比例比较

报告期各期末，公司坏账准备占应收账款账面余额的比例与同行业可比公司对比情况如下：

注：数据来源于同行业可比上市公司公开披露的财务报告，部分可比公司尚未披露 2025年度报告。

公司应收账款坏账计提比例与同行业可比公司平均值存在一定差异，由于可比上市公司之间的业务结构、客户群体和销售政策等方面存在一定差异，因此应收账款坏账准备计提比例有所不同，总体来看，公司应收账款坏账准备计提比例位于同行业可比上市公司计提比例的区间范围内。报告期内，公司按照企业会计准则相关规定制定了稳健的坏账准备计提政策，坏账准备计提充分、合理，符合公司实际情况。

③应收账款前五名客户情况

报告期各期末，公司应收账款余额前五名客户情况如下：

单位：万元

报告期各期末，公司应收账款前五名合计分别为 15,699.00 万元、22,980.20万元和 27,935.65 万元，占全部应收账款余额的比例分别为 38.49%、34.07%和30.37%。公司主要应收账款客户为斯凯孚（SKF）、舍弗勒（Schaeffler）等跨国知名轴承企业和瓦轴、无锡华洋等国内大型轴承企业，以及蔚来、长城汽车、轾驱新能源、赛力斯等主流汽车行业企业。该等客户信用记录良好，与公司合作关系较为稳定，应收账款坏账风险相对较低。

（6）预付款项

公司预付款项主要为向供应商预付的货款。报告期各期末，公司预付款项账面价值分别为 2,403.16 万元、4,810.20 万元和 9,245.53 万元，占流动资产总额的比例分别为1.28%、2.77%和4.22%，占比较小。预付款项按账龄结构列示情况如下：

单位：万元、%

报告期各期末，公司预付款项账龄主要在1年以内，比例超95%，不存在减值迹象，主要为预付原材料款。

2025 年预付款项前五名情况如下：

单位：万元

（7）其他应收款

报告期各期末，公司其他应收款账面价值分别为 188.40 万元、602.99 万元和 566.82 万元，占各期末流动资产的比例分别为 0.10%、0.35%和 0.26%，占比较低，按款项性质分类如下：

单位：万元、%

报告期内，公司其他应收款主要包括保证金、押金及代扣、代垫款项等。2025年“其他”项为子公司博源节能、金帝美洲因设备供应商QcisionAG 未能及时供货且已进入破产程序而应收的款项1,070.69 万元，具体如下：

1）QcisionAG 与博源节能的设备采购合同为一台 700T 精冲机和一台 880T精冲机，其中700T 精冲机已于2025 年4月到货。因上述两台设备最终由日本的Neagari 公司进行生产制造，Neagari 是 QcisionAG 的代工厂，两者之间不存在股权关系，故未到货的 880T 精冲机经与Neagari 协商后重新签订供货合同。截至2025 年 12 月 31 日，880T 精冲机尚未到货，根据公司与 QcisionAG、Neagari 分别签署的交易合同，按照相同的交易条件测算，公司将与 QcisionAG 原交易合同相比，多余支付的款项从其他非流动资产转到其他应收款核算，并全额计提坏账准备 235.70 万元；

2）QcisionAG 与金帝美洲的合同为两台 700T 精冲机，截至 2025 年 12 月31日，两台设备均未到货，金帝美洲已支付款项16,320万日元，折合人民币834.99万元。公司将其从其他非流动资产转至其他应收款核算，并全额计提坏账准备834.99 万元。

（8）存货

①存货构成情况

报告期各期末，公司存货的构成如下：

单位：万元、%

报告期各期末，公司存货主要由原材料、库存商品、在产品、发出商品构成，前述四项合计占存货账面余额超 96%。报告期各期末库存商品余额分别为14,918.84 万元、17,346.26 万元和 22,451.27 万元，占存货余额比例分别为 41.24%、38.86%和 32.40%。报告期各期末原材料余额分别为 10,882.22 万元、12,371.13 万元和 18,281.22 万元，占存货余额比例分别为 30.08%、27.72%和 26.38%，公司原材料主要为钢材、铜材和铝材。

报告期内，在下游市场和客户需求量持续增加情况下，公司业务订单量也持续增长，同时考虑公司产品种类较多，原材料并不完全通用，且各产品工序较多，生产周期较长，故为满足订单需求公司加大了采购规模和生产规模。报告期内公司存货与营业收入变动趋势一致，公司主要采用“以销定产”的经营模式，实际备货情况与产品生产需求相匹配，具有合理性。

②存货库龄情况

报告期各期末，公司各类存货的库龄情况如下：

2025 年 12 月 31 日库龄情况：

单位：万元

2024 年 12 月 31 日库龄情况：

单位：万元

2023 年 12 月 31 日库龄情况： 单位：万元

报告期各期末，公司存货库龄主要在1年以内，其中原材料库龄超过1年的占比稍高，部分系生产计划变更结余，部分系料厚、材质和软硬程度为非通用的原材料而无法继续使用，对于无法使用的材料公司按照账面价值与所属材质可收回价值的差额计提存货跌价准备。报告期内，公司主要采取“以销定产” 的生产模式，但也会对部分库存商品保留一定的安全库存，因此会出现少量长库龄存货的情况，对于这部分产品，公司会参考库龄计提存货跌价准备或是定期进行报废处理。

2023 年、2024 年和 2025 年的营业收入分别为 13,642.47 万元、135,534.17 万元和 202,046.72 万元，且截至 2025 年 12 月 31 日，企业定点和在手订单合计约99,912.33 万元，保障了存货的期后销售。

③存货跌价准备分析

报告期各期末，公司存货的跌价准备情况如下：

单位：万元

报告期各期末，公司计提的存货跌价准备金额分别为1,870.90 万元、1,833.59万元和 2,629.68 万元，占存货余额的比例分别为 5.17%、4.11%和 3.79%。报告期各期末，公司按照《企业会计准则》的相关规定，根据存货成本与可变现净值孰低原则计提存货跌价准备，存货跌价准备计提充分、合理。

报告期各期末，公司计提的存货跌价准备金额较小，对公司经营业绩不产生重大影响。

④发出商品情况

报告期各期末，公司发出商品账面余额分别为3,289.23 万元、5,086.27 万元和 9,579.71 万元，主要系公司在寄售模式下存放于客户指定仓库的产成品。公司寄售的下游客户主要为斯凯孚集团的部分国内外工厂，其次为知名汽车零部件配套厂商，寄售客户信誉好、规模大、盈利能力强。

报告期各期末发出商品期末余额前五大客户明细如下：

单位：万元、%