王子新材卡位小鹏汇天飞行汽车供应链，薄膜电容迎来量产兑现期

🔥 核心热点：低空经济政策催化密集，飞行汽车进入量产验证期

香港《发展低空经济规划行动纲领》预计年内完成草拟，政策端持续加码。与此同时，小鹏汇天陆地航母飞行器已于2026年3月在广州黄埔量产工厂完成批量试产下线及多机试飞，标志着我国飞行汽车产业从研发验证迈入商业化量产准备阶段。量产工厂建筑面积约12万平方米，是全球首个采用现代化流水线生产飞行汽车的工厂，满产状态下每30分钟即可下线一台飞行器，订单已超7000台。

在低空经济持续升温的背景下，市场真正稀缺的并不是“能蹭上低空经济”的公司，而是那些已经进入核心整机厂供应链、并具备实际产品和产业化基础的企业。$王子新材(sz002735)$（002735）之所以值得关注，核心原因就在于其控股子公司宁波新容与小鹏汇天之间的供应链关系。

📌 一、$王子新材(sz002735)$：子公司宁波新容已卡位小鹏汇天供应链

王子新材旗下宁波新容主营薄膜电容器等产品。公司在公开披露材料中明确将小鹏汇天列入长期稳定合作客户。这意味着王子新材的低空经济逻辑并非简单的“产品理论上可以用于飞行汽车”，而是已经与飞行汽车头部企业建立了客户联系。

宁波新容在电容领域具备深厚积累，前身是创建于1969年的宁波电容器总厂，1985年引进日本金属化薄膜电容器技术，在该领域深耕近40年。公司于2022年控股宁波新容，2023年将持股比例进一步提升至85.5%。

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📌 二、薄膜电容：飞行汽车电气化的“隐形刚需”

薄膜电容恰好是新能源汽车、航空电气化、电驱系统、电源系统等高功率应用场景中的重要基础元件。随着飞行汽车朝着高电压、高功率、高安全性方向发展，对电驱、电控以及功率电子元件的性能要求都会明显提升。

从产业链角度看，宁波新容的产品与eVTOL、飞行汽车的技术路线天然具备较高契合度。近期，东丽（Toray）成功测试了一款使用专有耐热介电薄膜的150°C薄膜电容器，该薄膜专为电动汽车和飞行汽车的风冷功率控制单元设计。热仿真表明，耐热电容器可以将电动出行功率控制单元中的散热结构缩小一半，这对于飞行汽车延长航程至关重要。

宁波新容深耕薄膜电容领域近40年，军工为其重要下游，其薄膜电容产品广泛应用于新能源汽车、军工、光伏风电、电网、轨道交通、医疗、家电等领域。公司在薄膜电容领域的技术积累和量产基础，使其在飞行汽车电气化浪潮中具备先发优势。

📌 三、真正的预期差：从“概念映射”到“供应链卡位”

很多低空经济概念股目前还停留在“业务未来可能应用于无人机或eVTOL”的阶段，而王子新材至少已经具备 “真实客户+真实产品+真实产业链” 的三重基础。

过去市场炒飞行汽车，更多炒的是概念、首飞和产品发布；未来真正决定产业链价值的，则是量产。当整机从几十架、几百架逐渐走向万辆级生产时，真正受益的往往不是短期概念公司，而是已经进入供应体系、能够跟随客户放量的零部件企业。

因此，王子新材未来最大的预期差，不在于它今天有多少低空经济收入，而在于：一旦小鹏汇天进入规模化量产周期，作为其已有合作关系的供应链企业，宁波新容是否能够同步获得订单放量。

📌 四、风险提示

供应链关系尚未详细披露：公司尚未明确披露宁波新容究竟为小鹏汇天哪一款飞行汽车供应哪些具体型号的薄膜电容，也没有单独披露低空经济业务收入占比，不能简单等同于“小鹏汇天飞行汽车核心独家供应商”。

量产进度不确定性：小鹏汇天虽已批量试产，但从试产到大规模量产交付仍需时间验证，适航认证、产能爬坡等环节存在不确定性。

客户集中度风险：王子新材新能源领域客户还包括比亚迪、零跑、宁德时代等，若小鹏汇天业务放量不及预期，对整体业绩的边际贡献有限。

行业竞争加剧：薄膜电容赛道参与者众多，法雷奥、东丽等国际厂商也在积极布局飞行汽车电气化领域，竞争格局尚未固化。

事件驱动型波动：本次行情由低空经济政策催化，若后续催化因素消退，相关标的股价可能面临较大波动。

💎 总结

王子新材真正值得关注的，不只是“低空经济”四个字，而是旗下宁波新容已经卡位小鹏汇天供应链。背靠亚洲领先的飞行汽车企业，一旦飞行汽车正式迈入万辆级量产时代，零部件供应链才可能迎来真正的业绩兑现阶段。但需理性认识到，供应链关系的具体细节尚未披露，量产进度仍需跟踪验证，事件驱动特征明显。