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🔥 核心逻辑：从“对话”到“执行”，AI Agent进入真实业务流
10月27日，蚂蚁集团发布灵光2.0，进一步强化AI Agent的跨应用任务执行能力。新版本支持在开放环境中调用MCP、CLI等工具，推动AI助手从传统的问答交互向多工具协同、复杂任务处理方向升级。
无独有偶，海外巨头也在密集卡位：甲骨文推出智能体人工智能平台Oracle AI Success Navigator，旨在通过AI Agent加快企业云应用实施与系统配置；Meta则持续推进Muse等智能体产品迭代，探索长期记忆、主动任务管理与持续交互。国内外科技巨头密集推新，释放出一个重要信号：AI Agent的竞争，正从模型问答能力，转向工具调用、跨应用协同及真实任务完成能力。
📌 一、产业跃迁：从“信息查询”向“数字员工”演进
传统AI助手主要依赖自然语言交互，提供信息查询、文本生成等服务。而新一代AI Agent通过MCP工具调用、CLI程序接口、多智能体协同以及RPA自动化技术，可以在授权范围内连接外部软件与业务系统，完成多步骤复杂任务。
例如，在企业经营中，AI Agent可根据指令查询财务数据、核对合同、调用ERP系统、整理采购信息，并自动生成审批材料。其核心价值已不再只是“提高效率”，而是逐步进入企业实际经营流程，成为能参与业务的“数字员工”。
📌 二、商业逻辑重塑：从“卖License”到“卖Token/卖任务”
随着Agent跨应用执行能力的增强，企业软件的商业模式也面临重估。
过去，收入主要来自软件授权、项目实施和定制开发；未来，部分产品有望探索智能体订阅、任务执行次数、工具调用量等收费方式。同时，Agent的大规模部署也将直接带动模型推理、Token消费和云计算资源的需求增长。
📌 三、A股落地图谱：谁已跑出“真实AI收入”？
在Agent走向落地的过程中，掌握实际业务入口、用户场景和软件系统的企业将获得新机会。以下企业已从概念走向实质进展：
（1）已披露明确AI收入或订单的先锋
[$汉得信息(sz300170)$]：通过“得灵”企业级AI体系提供智能体与数据治理。2026H1 AI智能化应用业务收入约2.2亿元，同比增长超100%，是目前A股明确披露AI收入规模的标的之一。
[$鼎捷数智(sz300378)$]：推出EIOSpace企业智能运行空间。2026H1 AI相关签约总额近2亿元，已沉淀400余个智能体，并已出现客户续购AI应用的案例。
[致远互联]：CoMiAgent平台具直接技术对应关系。MCP工具已覆盖10多个业务模块、200多个标准化接口，CoMi相关产品客户超2,000家。
（2）底座型与平台型龙头
[用友网络]：最直接对应甲骨文的ERP智能体路线。BIP平台覆盖财务、人力、供应链等核心流程，具备较高的业务匹配度。
[泛微网络]：Xiaoe.AI已布局多Agent协同、RPA、任务规划与指令执行，连接企业工作流。2026H1扣非净利1.01亿元（+74.68%），但未单独披露AI利润。
[金山办公]：接近蚂蚁灵光的个人与组织入口。2026H1 WPS 365收入约4.97亿元（+60.84%），正探索“席位+AI用量”的收费模式。
（3）卖水人逻辑
[南兴股份]：对应Agent使用增长带来的Token聚合、模型API与推理服务需求。核心验证点在于服务收入与毛利，而非单纯看Token调用量。
📌 四、风险提示
Agent真实执行能力仍有边界：目前工具调用、任务规划及跨应用协同仍受限于平台授权和产品开放程度，复杂业务场景下的稳定性（如错误回滚、多步骤长链条执行）仍需持续迭代。
AI收入确认口径不一：部分企业的“AI相关收入”包含智能体订阅、云资源消耗、甚至项目实施费用，不能直接等同于纯粹的AI软件收入，需仔细拆解财报结构。
商业模式转型阵痛：从“一次性License”向“按量订阅”切换，短期内可能导致企业表观收入确认节奏放缓，客户对“按任务收费”的接受度仍需验证。
竞争加剧与入口争夺：互联网大厂（蚂蚁、腾讯、字节）与软件厂商同场竞技，AI Agent的入口壁垒尚未完全固化，传统软件厂商面临被管道化的风险。
💎 总结
蚂蚁灵光2.0与甲骨文智能体平台的发布，标志着AI Agent正式进入“工具协同与业务执行”的下半场。对于A股软件公司而言，这既是商业模式重估的机遇（从卖License到卖Token），也是能力大考。在这场竞赛中，$汉得信息(sz300170)$、$鼎捷数智(sz300378)$、致远互联已在AI收入与客户验证上跑出身位，用友、泛微、金山则凭借核心业务入口稳扎稳打。理解这一趋势，核心不在于概念多炫酷，而在于“谁的系统真正被Agent连接，谁的费用正从传统的IT预算转向AI预算”。
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