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资讯 【今日导读】
>五部门发文加强消费基础设施建设
>北京氢能产业规模将突破400亿元
>阿里与苹果达成合作 千问全面接入
>东芯股份股东增持 高争民爆购铜矿
【大咖观市】
〇A股长期和短期性价比均出现改善
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过去一周，A股整体延续震荡调整态势，主要指数普遍承压。多家研究机构认为，本轮市场调整的时间与空间已较为充分，A股长期和短期性价比均出现改善，超跌反弹条件进一步强化。
申万宏源证券认为，过去一周A股市场一度演绎小幅反弹，但海外AI产业链龙头公司业绩低于预期，新的产业利空集中发酵，导致反弹未有效酝酿便受到冲击。但调整延续后，A股超跌反弹的条件进一步强化:市场的长期和短期性价比均出现改善;各类资金进一步减仓，重建资金供需平衡的条件也在改善。眼下超跌反弹可能随时触发，特别是市场对稳定资本市场预期的信心恢复，有望构成直接触发反弹的因素。广发证券表示，本轮市场调整的时间、空间已较为充分。过去两轮产业驱动的上涨行情，大幅调整后都出现了超跌反弹。前期调整越多的板块，反弹弹性越大。此外，一些新技术、新产业趋势，在反弹中更容易领跑，即前期行情主线中的一些新方向容易成为领涨方向。但前期行情主线中的品种，如果没有基本面支撑，超跌反弹中表现会比较差。
野村东方国际证券表示，现阶段，ETF资金持续流入有望缓解市场压力，预计在市场筹码交换和情绪修复完成后，A股有望迎来再配置机会。但在波动率降低前，投资者仍需维持组合高防御性以抵御资金面尾部风险。中期而言，中国资产的规模优势和政策优势有望使得投资者通过更多元化的A股配置获得战略性超额回报。
【上证聚焦】
〇五部门发文加强消费基础设施建设
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10月30日，国家发展改革委联合交通运输部、商务部、文化和旅游部、市场监管总局等部门印发《关于加强消费基础设施建设促进消费投资良性互动的指导意见》，从完善城乡商业设施、提升服务消费设施、优化出行消费设施、健全流通设施网络、推进新型消费设施建设五方面部署20项重点任务，旨在促进消费和投资良性互动，扩大国内需求。
券商研报认为，百货商场、购物中心、连锁超市及社区商业的改造升级需求有望释放，数字化服务、商业设施运营和供应链管理等相关领域将受益;中长期则有利于提升实体零售资产运营效率，推动行业集中度提升与优质企业竞争力增强。
$重百集团(sh600729)$拥有重庆百货、新世纪百货、商社电器、商社汽贸等商业品牌，经营网点已布局重庆34个区县和四川等地;
$家家悦(sh603708)$是以经营生鲜为特色的多业态、全渠道、全产业链综合性零售渠道商。
【上证精选】
〇上证资讯获悉，有证券公司、基金公司接到通知，11月2日，中国人民银行、中国证监会召开会议，研究推动支持资本市场工具使用。同一天，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会还将召集各大银行开会研究优化股票回购增持再贷款政策。
〇中国证监会党委书记、主席吴清日前主持召开党委(扩大)会议，提出充分发挥全面从严治党的政治引领和政治保障作用，牢固树立大局意识、系统观念，全力稳市场稳预期，深化投融资综合改革，完善全链条监管体系，持续提升资本市场韧性和信心，确保"十五五"开局之年资本市场各项任务圆满完成。
〇国家统计局数据显示，10月份，制造业采购经理指数(PMI)为49.3%，比上月下降0.8个百分点，制造业景气水平有所回落。
〇据北京市住建委数据及市场机构统计，今年前10个月，北京二手房成交量超过15万套，创近10年第二高，同比增长约5.4%。
〇10月30日，北京太空算力创新中心发布全球首个天地一体化太空算力云平台。
〇据统计，10月以来，公私募公告自购旗下基金合计已超20亿元。
【产业情报】
〇北京市氢能产业链规模将突破400亿元
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10月30日，北京市经济和信息化局印发《北京市氢能产业发展实施方案(2026-2030年)》，提出力争到2030年，北京市累计推广燃料电池汽车突破万辆，建成加氢站超40座，实现绿色化工、热电联供等场景规模化应用，全市氢能产业链规模突破400亿元，带动京津冀突破1000亿元，构建自主可控、经济高效、绿色安全的京津冀氢能全产业链体系。
中信建投研报认为，当前阶段，绿氢成本仍高于传统煤制氢，产业发展尚未完全进入市场化自循环阶段，政策补贴、碳交易、绿色燃料溢价和地方示范项目仍是推动产业落地的核心力量。随着“十五五”氢能综合应用试点推进，传统化工、煤电低碳化改造、船运绿色燃料等需求场景逐步打开，绿氢、绿氨、绿醇有望成为氢能规模化应用的重要突破口。产业链投资机会将从单一设备放量，逐步转向具备技术壁垒、成本优势和场景绑定能力的综合型企业。
$中国天楹(sz000035)$辽源风光储氢氨醇一体化项目已进入全面试生产阶段，绿电、制氢、制醇等环节开展整体联动;
$中国能建(sh601868)$投资建设的"青氢一号"中能建松原氢能产业园(绿色氢氨醇一体化)项目二期在吉林松原开工。
〇阿里与苹果达成合作 将千问集成至Apple智能
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10月31日，阿里巴巴宣布与Apple达成合作，将千问集成至Apple智能，中国用户可以在Siri、写作工具及视觉智能中，直接调用千问的文本与图像理解、内容生成等能力。
苹果国内存量设备体量巨大，峰值并发极高。阿里云长期承接“双十一”这类流量洪峰，弹性扩容、故障冗余、服务稳定性经过长期验证。东吴证券研报认为,阿里云提供从AI算力、模型调用、MaaS平台、模型训练部署到企业级解决方案的完整服务链条。随着客户从"试用大模型"走向"部署智能体和行业应用"，阿里云的商业化重心正在从基础算力服务扩展到模型服务和AI应用平台。
$千方科技(sz002373)$是智慧交通和智能物联领域核心企业，为通义千问首批行业合作伙伴之一;
$光云科技(sh688365)$已经在阿里等平台推出多款SaaS产品，完成近40个电商平台的战略布局。
【公告快递】
〇$东芯股份(sh688110)$控股股东自10月31日起6个月内，拟增持不低于4亿元且不高于6亿元公司股份。
〇$高争民爆(sz002827)$拟通过发行股份方式购买西藏紫源铜业有限公司51%股权、西藏晟源矿业有限责任公司100%股权。
〇$华新建材(sh600801)$与巴西国家钢铁公司签署《排他性协议》，拟收购巴西水泥公司股权，标的公司企业价值127亿雷亚尔(约合人民币158.68亿元)。
〇$华大九天(sz301269)$为补齐数字逻辑优化设计EDA工具短板，拟出资不超过2.2亿元收购参股公司奇捷科技(深圳)有限公司不超过51%的股权。
〇$嘉泽新能(sh601619)$拟投资建设黑龙江省鸡西市10万吨生物质绿色可持续航空燃料[SAF)生产项目，计划总投资12.01亿元。
〇$智翔金泰(sh688443)$第三季度实现营业收入6.25亿元，同比增长285.23%;归属于上市公司股东的净利润3.1亿元，同比扭亏为盈。
〇$中国动力(sh600482)$第三季度实现营业收入154.74亿元，同比增长16.17%;归属于上市公司股东的净利润7.13亿元，同比增长147.27%。
〇$皖通高速(sh600012)$第三季度实现营业收入18.34亿元，同比增长11.52%;归属于上市公司股东的净利润7.4亿元，同比增长43.21%。
〇$长鑫科技(sh688825)$拟回购不低于10亿元且不超过20亿元公司股份，用于股权激励、员工持股计划及注销并减少注册资本。
〇$紫光国微(sz002049)$董事长提议回购5亿元至7亿元公司股份，用于股权激励或员工持股计划。
〇$弘信电子(sz300657)$董事长提议回购不低于2亿元且不超过4亿元公司股份，用于员工持股计划或股权激励。
〇$浦发银行(sh600000)$核心管理人员计划自11月2日起6个月内，以自有资金共计不低于2500万元增持公司股份。
【资金观潮】
〇基金经理调查显示:11月价值方向关注度提升至八成
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上海证券报联合天天基金进行的11月基金经理调查显示，半数基金经理对11月的A股投资持中性态度，四成较为谨慎，一成较为乐观。风格选择上，在科技赛道的显著调整下，基金经理11月对成长赛道的关注度降低至五成，价值方向关注度提升至八成。
具体方向上，非银金融与黄金板块受关注度并列第一;紧随其后的是油气资源、AI应用、有色板块; CPO、算力、$机器人(sz300024)$、半导体芯片等板块排名靠后。此外，债券资产凭借避险属性获得青睐，商品资产的风险对冲效果受到关注。
〇机构席位净买入泸州老窖
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10月30日交易公开信息显示，$泸州老窖(sz000568)$获机构席位净买入2.49亿元，占总成交额比例7.98%。华福证券研报表示，当前白酒行业仍处于调整阶段，泸州老窖短期业绩承压，但产品结构主动调整有助于推动渠道出清、夯实经营基础。国窖1573品牌优势及公司多价格带产品布局仍具备较强竞争力,预计高度国窖1573受高端白酒需求及市场竞争影响相对更大，低端头曲等其他产品表现相对稳健。后续伴随行业需求逐步企稳，公司经营有望迎来修复。
〇机构席位净买入埃斯顿
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10月30日交易公开信息显示，$埃斯顿(sz002747)$获机构席位净买入5451万元，占总成交额比例1.75%。西南证券研报表示，埃斯顿的具身智能业务持续打开增长空间。公司Codroid 02人形机器人(自研关节+VLM大模型)已小批量落地，实现3C、汽车工厂，灵巧手同步外供。公司斥资4.87亿元收购酷卓100%股权，补全"工业+协作+人形"全品类，有望受益于机器人行业景气持续向上。
〇10月30日交易公开信息显示，机构席位净买入光洋股份(002708)、$道通科技(sh688208)$、$皇台酒业(sz000995)$、$邵阳液压(sz301079)$、$力鼎光电(sh605118)$等公司。
【机构调研】
〇$中航光电(sz002179)$接受机构调研时表示，其在液冷连接器领域布局较早，是国内该领域主流供应商之一，冷板、分水器等产品同步跟随客户需求开展研发及验证工作。5月份以来，公司液冷业务增长速度较快，订单快速放量导致产能供给不足，交付压力增加，订单形成积压。公司正加快液冷产能布局，现已完成场地规划、工艺装备投入论证工作，四季度持续推进产能扩充。子公司翔通光科技布局多类光无源元器件产品，产能利用率维持高位，部分订单已排到2027年，业绩延续翻倍增长态势。
〇$移远通信(sh603236)$接受机构调研时表示，公司自研XR主板Hawk、Dolphin两大系列目前均已实现量产，依托整体解决方案，客户可将XR眼镜研发量产周期由通常的12-24个月压缩至6-8个月。此外，公司拟以自主建设方式实施先进封装项目，目前已组建专项专业技术团队，将统筹推进封装产线落地。公司已在商业服务、物品配送、AI智能客服、具身智能、医疗康养、智能家居、庭院智能等多个垂直场景落地应用，同时持续打磨适配不同行业需求的机器人智能化方案，夯实物理AI基座的场景验证基础。
〇$麦格米特(sz002851)$接受机构调研时表示，公司 GB300业务持续爬坡并获取新订单，加上其他产品的对接，明年公司AI电源板块整体收入有望实现大幅增长。Vera Rubin相关产品和同行同步推出、同步对接客户，公司也在推进首批项目订单。近几年，公司已构建起覆盖电网输入稳压补偿不间断供电高压转换机架配电GPU终端的全栈产品矩阵，且已逐步完善"模块机架整柜"一体化供电方案，可覆盖兆瓦级AI电力需求，公司计划在未来几年持续加大投入，夯实技术与产品能力，实现从跟随者向领先者的转变。
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