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资讯 【今日导读】
＞全球电网开启投资新周期 电力设备需求将持续向好
＞资源储量规模达特大型 我国铀矿找矿实现重大突破
＞小程序游戏市场强势增长 优质开发者或将显著收益
＞行业再迎政策利好 上海发文推动先进固态电池应用
【中证视点】
编者按：事关2025年政策重心与基本面导向，继中央经济工作会议作出全面系统部署后，岁末年初，各部委和央企工作会议格外引人注意。多家机构认为，2025年基建投资温和复苏，顺周期高弹性赛道投资价值凸显。
全球电网开启投资新周期 电力设备需求将持续向好
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国家电网年度工作会议会一般在每年的年初举行，以总结上一年度的工作并规划下一年度的工作重点。市场人士预期，国家电网2025年工作会议近期将召开，并预计电网投资将保持约10%的增速，投资规模在6600-6700亿元之间。
近年来电网投资持续增长，特别是在2024年，在能源转型背景下，国内电网加大投资力度，根据国家能源局数据，2024年上半年电网工程投资2540亿元，同比增长23.7%，投资持续加速。国网全年电网投资预计将首次超过6000亿元，比去年新增711亿元，同比增长约13.5%；南网投资响应大规模设备更新政策，预计2024-2027年，大规模设备更新投资规模将达到1953亿元，其中2024年年中将增加投资40亿元，全年投资规模预计增至404亿元，力争到2027年实现电网设备更新投资规模较2023年增长52%。
电网投资规模的增长，一方面是由于全社会用电量持续高增，对电网的输电能力提出了更高要求；另一方面，新能源外送需求迫切，需要加大电网投资以满足新能源的并网和输送需求。此外，电网投资也是逆周期调节的重要环节，既能拉动上下游产业链企业，满足日益增长的电力需求，又为跨区跨省电力交易提供保证。
再电气化与新型电力系统发展是一个长期、可持续的过程，叠加全球电力大周期开启端倪初现，电力设备景气度或可持续至2030年，主要上市公司订单、收入、盈利仍然在扎实的上升通道。当前估值已进入历史低估区间，板块具备长期投资价值。这其中特高压景气排序靠前，2025年有望核准“四直四交”，特高压投资金额有望达到1120亿元，同比增速约34%。板块有望迎来业绩确收高峰、核准招标高峰等多重催化因素，可关注$许继电气(sz000400)$ 、$中国西电(sh601179)$ 及$国网信通(sh600131)$ 等。
全国水利工作会议即将召开 投资持续高增可期
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据水利部消息，全国水利工作会议将1月13日-14日召开。会议将总结2024年水利工作，分析当前形势，部署2025年水利工作，进一步全面深化水利改革。
2024年全国水利建设完成投资已经达到了1.35万亿元，创历史新高。这一数据表明，水利建设在稳增长、促就业方面发挥了重要作用。因此，可以预见2025年的水利投资将继续保持这一规模，甚至有可能进一步增长。这其中，在建重大水利工程建设将加快，并推动开工一批发展急需、前期工作有基础、作用显著的灌区、水库、引调水等国家水网重大项目。
水利投资的高增长对多家上市公司构成利好，这些公司主要涉及水利工程建设、水利水电设备制造、水利设施智能化及供水节水灌溉设备提供等领域。可关注$钱江水利(sh600283)$ 、$安徽建工(sh600502)$ 等。
【热点聚焦】
资源储量规模达特大型 我国铀矿找矿实现重大突破
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据新华社报道，我国在鄂尔多斯盆地泾川地区发现特大型铀矿，这将大幅增加我国铀资源量，有效提升我国铀资源安全保障程度。自然资源部中国地质调查局1月10日宣布，由中国地质调查局联合中国石油长庆油田分公司、中国核工业地质局等单位，在鄂尔多斯盆地泾川地区取得铀矿找矿重大突破，资源储量规模达特大型。
由于我国大面积发育风成砂岩，除鄂尔多斯盆地约20万平方千米分布区外，在塔里木盆地、准噶尔盆地、松辽盆地等含油气盆地也广泛分布。泾川铀矿的发现，将形成找铀新局面，大幅增加我国铀资源量，有效提升我国铀资源安全保障程度。相关铀矿开采概念股科关注$万里石(sz002785)$ 、$景业智能(sh688290)$ 等。
【产业观察】
小程序游戏市场强势增长 优质开发者或将显著收益
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根据伽马数据发布的《2025中国游戏产业趋势及潜力分析报告》，2024年，国内市场和自研出海市场规模双双创下历史新高。其中，小程序游戏市场规模在2024年达到了398.36亿元，同比增长了99.18%，显示出强劲的增长势头。这种高速增长预计将在未来几年内持续，为小程序游戏开发者提供了巨大的商业机会。
小程序游戏是近几年来国内游戏行业最重要的增长点之一。2022年至2024年市场规模复合增长率达到了182.3%。2024年有十余款小程序游戏成功出海，并创造了近十亿美元的收入。即点即玩、上手门槛低、可利用碎片化时间，这些是小程序游戏爆火的主要原因。
上市公司，$名臣健康(sz002919)$ 多款产品位于小游戏畅销榜，显示出其在小程序游戏领域的较强实力；$星辉娱乐(sz300043)$ 星辉游戏2024年加大对小程序游戏领域的布局，推出了冒险岛IP小游戏《冒险岛：联盟的意志》、三国策略类小游戏《末世王者》等；$巨人网络(sz002558)$ 征途IP赛道多款小程序游戏相继上线或进入测试阶段。旗下手游《原始征途》正式版近日上线，并首次推出小程序版本，实现全平台互联互通。
新能源重卡即将迎来加速爆发期 产业链显著收益
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数据显示，2024年12月新能源重卡销售1.3万辆，同比增长约1.1倍。创下新能源重卡发展史上的月度新高，预计全年销量将超7万辆，市场渗透率突破10%。在商业领域，10%的市场渗透是一个重要衡量指标，它意味着新产业、新产品已经渡过早期的市场导入期，即将迎来加速发展的市场爆发期。
新能源重卡的热销，首要驱动力便是中央和地方政策的持续加码。随着国家“双碳”战略不断深化，从中央到各地方政府都陆续出台了诸多支持货车电动化的政策，强力推动中重型货车更大范围的零碳排放。尤其是“两新”政策中首次明确商用车补贴金额。其中，新能源重卡最高可获得9.5万元的单车补贴，比购买国六柴油车的最高补贴金额足足高出3万元。另一个驱动因素是经济效益日趋显现。中国汽车流通协会商用车专业委员会秘书长钟渭平表示，动力电池材料降价传导至终端，从而带动了新能源重卡单车价格的持续下降。市场上一部分主销新能源重卡与柴油重卡的价格差已经缩小到20万元内。“购买新能源重卡时多出来的购置成本，用户可以通过车辆使用过程中的油电价差，在一年左右的时间就能收回来。而接下来在实际运营中节省出来的能耗成本就都是净收益。”
在政策与市场双轮驱动下，新能源重卡已在更多领域实现替代，并展现出强劲的发展潜力，2025年新能源重卡市场将继续保持迅速增长态势，这将为相关上市公司带来了显著的发展机遇，可关注$中国重汽(sz000951)$ 、$潍柴动力(sz000338)$ 等。
【行业动态】
全球首列 碳纤维地铁列车开启商业化运营
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据悉，由我国自主研制的全球首列用于商业化运营的碳纤维地铁列车“CETROVO 1.0 碳星快轨”在青岛地铁1号线于1月10日正式载客运营。这一创新举措不仅标志着我国在轨道交通领域的重大技术突破，也为城市轨道交通的绿色低碳转型提供了新的解决方案。
“CETROVO 1.0 碳星快轨”采用了更高性能的新型碳纤维复合材料，实现了车辆的轻量化和高强度。与传统金属材料相比，碳纤维材料具有轻质、高强度、抗疲劳、耐腐蚀等优点，强度是钢铁的5倍以上，但重量不到钢铁的1/4。此次碳纤维地铁列车的成功运营，展示了我国在轨道交通装备领域的自主创新能，为相关产业的发展带来了新的机遇。
相关公司中，$双一科技(sz300690)$ 参与了中国中车“全球首辆碳纤维地铁车体”项目；$光威复材(sz300699)$ 作为碳纤维及基础复合材料配套供应商一直在参与高铁或地铁项目的研发或有关装备的研制。
推动医药走出去 我国首个跨境医药区域集采平台启动
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近日，中国—东盟医药区域集采平台启动仪式在广西防城港市举行。据悉，该平台为国家医疗保障局指导地方建设的首个跨境医药区域集采平台，平台的建设将赋能防城港国际医学开放试验区高水平开放发展，推动中国医药“走出去”。
这一平台的正式启动标志着中国与东盟国家在医药集采领域的交流合作迈出了实质性的一步，将为双方在医药集采领域提供更加广阔的合作空间，为增进双方人民的健康福祉作出积极贡献。
相关上市公司受益，$中恒集团(sh600252)$ 与复星医药、南宁产投签署了战略合作框架协议，共同出资设立平台公司，主要业务是开展东盟国家的成熟药产品的出海贸易，并加强在东盟当地的本地化运营；$柳药集团(sh603368)$ 在互动平台表示，公司发挥广西面向东盟的区位优势，正在积极探索开展中药国际贸易。
【信息追踪】
行业再迎政策利好 上海发文推动先进固态电池应用
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本周，上海市印发《上海市新型储能示范引领创新发展工作方案（2025—2030年）》，其中提出，提升电池储能产品开发和制造能力。关于先进锂电池，研发新型固态电解质材料，优化正负电极材料，开发高效可控成膜制造技术，加快形成以系统集成为核心的先进锂电池-固态电池上下游核心材料及装备技术产业链，推动先进锂电池-固态电池示范应用。
2024年以来，我国在固态电池领域密集出台相关政策，鼓励固态电池行业发展与创新。2024年4月份，工信部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》鼓励固态电池在工业领域的应用。2024年6月份，工信部印发的《2024年汽车标准化工作要点》中提出围绕固态电池等新领域，支撑新技术、新业态、新模式创新发展等等。地方层面，北京、江苏、浙江等地方政府去年密集出台相关政策，为固态电池产业的发展提供了全方位的支持。
随着政策的支持、资金密集投入等多方面因素，固态电池技术不断突破。2024年4月智己L6搭载行业首个量产上车的准900V超快充固态电池，广汽、吉利、一汽、上汽等多家车企发布全固态电池布局，鹏辉、中航、亿纬、宁德、国轩等多家电池厂商全固态电池产品取得突破，固态电池从实验室走向产业化应用，产业化进程加速。
可关注$当升科技(sz300073)$ 作为固态电池技术的先驱，公司在正极材料和固态电解质材料的研发与应用上取得了显著突破，并积累了多项专利。公司与多家固态电池领域的客户建立了紧密合作关系，加速了固态电池的商业化步伐；$三祥新材(sh603663)$ 国内锆系产品龙头企业，致力于固态电池电解质材料及关键原材料的研发生产。
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