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资讯 【今日导读】
＞又一里程碑式方案出炉 大力推进美丽河湖建设
＞锂钠混合进入商业化阶段 首个大型储能站投产
＞深圳成立首个药械产业出海联合体 利好本地股
＞中国与东盟迎全新合作机遇 可沿两大维度布局
【中证视点】
又一里程碑式方案出炉 大力推进美丽河湖建设
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生态环境部等部门印发的《美丽河湖保护与建设行动方案（2025—2027年）》近日对外发布。这份行动方案提出，大力推进美丽河湖保护与建设，到2027年，美丽河湖建成率达到40%左右；到2030年，美丽河湖建设取得明显成效；到2035年，美丽河湖基本建成。
生态环境部水生态环境司副司长刘静表示，这是继“水十条”后，再一次对水生态环境保护作出的全面部署，具有里程碑意义。《行动方案》进一步巩固深化水环境治理，其中在提升入河排污口整治效能方面提到，到2027年，建成排污口监测监管体系。
方案或利好水生态治理、智慧监测、环境服务等细分领域，建议关注具备技术优势、资金实力及政企合作经验的标的。1）水环境治理需求提升。方案提出建立三级管控体系，强化入河排污口规范化管理，推动长江、黄河等重大流域协同治理。涉及污水处理、河道清淤等业务的上市公司订单量有望增长。可关注$首创环保(sh600008)$ 、$中晟高科(sz002778)$ 。2）推广“生态修复+智慧监管”模式，应用卫星遥感和AI技术实现动态监测，2025年底前完成全国河湖管理范围数字化划定。从事生态修复、GIS技术开发的企业技术应用场景将进一步扩展。可关注$聚光科技(sz300203)$ 、$和达科技(sh688296)$ 及$高能环境(sh603588)$ 等。
【热点聚焦】
锂钠混合进入商业化阶段 首个大型储能站投产
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25日，国家新型储能试点示范项目南方电网宝池储能站在云南投产，这是我国首个大型锂钠混合储能站。宝池储能站占地面积有5个足球场大小，装机容量达到400兆瓦时，每年可调节电量5.8亿度，相当于27万户居民一年的用电量，其中绿电占比高达98%。
此次投产的储能电站，将锂电池和钠电池的储能优势“一站整合”，进一步拓展了我国钠离子电池储能的应用场景，推动新型储能产业链加快发展。可以进一步应用在我国西藏、新疆、甘肃、宁夏等新能源高占比地区，助力沙戈荒新能源大基地的电量稳定送出。
锂钠混合进入商业化阶段，或利好$鹏辉能源(sz300438)$ 、$华阳股份(sh600348)$ 等。
宁德时代牵手中国石化 换电站建设驶入快车道
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宁德时代5月20日登陆港交所，中国石化作为全球最大基石投资者领投入股。本次出资是双方此前签署的《产业和资本合作框架协议》宣布“万站换电、人民基建”后又一重要资本运作举措，将助力双方携手推动我国换电站新型基础设施建设。5月21日，双方合作的首个重卡骐骥换电站项目在福建正式签约，双方今年将建设不少于500座换电站。
今年3月，宁德时代宣布战略投资蔚来25亿元，双方计划通过“双网并行”模式，统一电池标准，并共同打造全球规模最大、技术最领先的乘用车换电服务网络。根据宁德时代的规划，2025年会自建1000座换电站，2026年建1500座换电站；中期目标是建设1万个换电站；到2030年前，通过全社会共建，最终换电站规模将达到3万个。
据中汽协最新数据显示，我国新能源乘用车零售渗透率已正式突破50%大关。伴随新能源汽车销量持续高速增长，补能需求呈现爆发式增长态势。换电模式凭借其高效便捷的特性，在商用车和高端乘用车领域等应用场景中加速渗透，市场空间不断拓展。随着政策支持力度持续加大、技术标准逐步完善，换电站建设正驶入快车道，预计未来建设速度将持续提升，为相关企业带来广阔的市场机遇，建议关注$山东威达(sz002026)$ 、$瀚川智能(sh688022)$ 等。
【产业观察】
医保钱包开通地区再扩容 释放更多发展红利
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截至2025年5月8日，已有河北、内蒙古、辽宁等21个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团的227个地区开通医保钱包。
“医保钱包”类似电子支付中的个人钱包。2024年12月2日，国家医疗保障局在江苏苏州正式启动全国医保个人账户跨省共济。参保人通过开通个人“医保钱包”，可以实现共济亲属之间医保个人账户资金跨省共济。推进医保个人账户跨省共济，体现出深入推进医保领域“放管服”改革的决心，必将释放更多发展红利和民生便利。
医保跨省共济需依托全国统一的信息平台及支付系统升级，涉及医保结算、数据互通等技术服务商$卫宁健康(sz300253)$ 、$创业慧康(sz300451)$ 。此外，医保跨省支付带动异地在线问诊及处方流转需求：$药易购(sz300937)$ 是一家专注于医药电商的企业，主要为医药流通企业、连锁药店等提供药品采购和供应链服务。
深圳成立首个药械产业出海联合体 利好本地股
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近日，深圳药械产业出海“双百行动”启动仪式举办。活动现场，深圳首个药械出海联合体正式成立。联合体由生产企业、专业服务机构、行业协会等组成联合体，通过搭建深圳本土药械企业与全球市场的对接平台，打造药械出海加速器，共同拓展海外市场。
产业出海既是发展大势所趋，更是推动区域产业升级、融入国际经济大循环的关键引擎。2024年，深圳医药和器械产业出口总额位于主要出口城市首位，全国占比12.9%。其中，全市医疗器械产品出口总额达298亿元，同比增长12.3%，占全国出口比重21.3%；医药出口总额达115亿元，占全国出口比重连续两年上涨。
深圳生物医药和医疗器械产业国际化进程加快，可关注本地高端医疗企业上市公司，$迈瑞医疗(sz300760)$ 、$开立医疗(sz300633)$ 以及$华大智造(sh688114)$ 等。
基因检测行业渐趋成熟 关注产业链投资机会
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英国研究人员在新一期美国《神经肿瘤学杂志》上发表论文介绍，他们新开发出一种超快速脑肿瘤基因诊断方法，可以将脑肿瘤的诊断时间从此前的6至8周缩短至2小时。
另外，美国癌症早筛龙头Grail于近期发布2025年一季度业绩显示，收入达3180万美元，同比增长19%。另一个癌症早筛龙头Exact Sciences公司此前发布2025年第一季度财报也显示，一季度营收同比增长11%至7.068亿美元，高于分析师预期。
点评：全球基因检测行业正处于蓬勃发展中。全球基因测序市场规模将从2021年的157亿美元增至2026年的377亿美元，年复合增长率达19.1%。中国市场规模增速更快，预计2026年达42.35亿美元，年复合增长率21.6%，占全球市场份额突破10%。到2025年，中国生物基因技术产业规模占全球比重已达23%，成为亚太最大市场。
机构认为，基因检测行业正经历从科研工具向普惠医疗服务的转型，技术突破、政策支持与市场需求形成三重驱动力，推动检测成本持续下探和临床应用场景深度拓展。建议重点关注国内基因测序产业链相关标的，上游关注国内测序仪行业领军者$圣湘生物(sh688289)$ ，中游关注$诺禾致源(sh688315)$ 、$华大基因(sz300676)$ 。
【行业动态】
五大原厂同步减产 二季度内存反弹或优于预期
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根据TrendForce 集邦咨询最新的内存现货价格趋势报告，关于DRAM，现货市场显示，由于预期未来供应趋紧，DDR4产品的价格相比DDR5产品的价格上涨幅度更大。整体而言，现货价格在整个二季度将保持上行趋势，DDR4与DDR5产品的价格差距将进一步缩小。目前，DDR5在2Gx8芯片上相对于DDR4的价格溢价约为29%。
据悉，2025年一季度全球NAND市场规模环比下降25.3%，主要受企业级SSD采购减少和消费端持续疲软影响，供需失衡明显。但自2024年第四季度起原厂减产措施逐步生效，2025年全球市占前五大NAND Flash制造商，包括三星、SK海力士、美光、铠侠与威腾均启动减产计划，幅度在10%-15%，以调节供过于求的市场结构。叠加消费电子库存回补需求，二季度已出现价格止跌回升迹象，Wafer和Client SSD合约价分别实现10%-15%、3%-8%的季度涨幅。展望下半年，机构预测随着原厂持续减产、AI设备需求放量，叠加智能手机库存去化完成，2025年下半年将迎来明确的供需结构改善，价格进入上行周期。
可关注$佰维存储(sh688525)$ 、$澜起科技(sh688008)$ 。
中国团队攻克难题 钙钛矿规模化应用可期
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据悉，我国企业和高校创新团队提出了一种针对太阳能电池材料钙钛矿的涂层革新技术，实现了平方米级钙钛矿组件的稳定批量生产，推动相关技术从实验室走向规模化应用。
该研究的核心突破在于开发出三维层流风场技术，成功解决了钙钛矿薄膜大面积均匀结晶的技术难题。基于该技术建设的首条百兆瓦级量产线目前良率达98.5%，0.79㎡标准组件功率输出达118W。在此基础上建设的500千瓦级钙钛矿商业电站，单位装机容量等效满发时长较晶硅组件高 29%，高温季发电量较晶硅组件多31.9%。
行业公司中，$亚玛顿(sz002623)$ 钙钛矿电池技术作为一种新型太阳能电池技术，在电池转换效率方面有较大优势，公司也是一直在关注该技术的发展并与纤纳光电有相关的合作。$大胜达(sh603687)$ 纤纳光电系公司新收购的荷兰子公司的重要战略股东，受益于全球钙钛矿、碲化镉等薄膜电池行业的发展，公司将进一步整合股东资源，提高新收购子公司的核心竞争力。
重大突破 我国首个海上碳捕集利用封存项目投用
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我国首个海上CCUS（二氧化碳捕集、利用与封存）项目22日在珠江口平台投用，标志着我国在海上碳封存利用技术领域实现重大突破，未来10年将规模化回注二氧化碳超100万吨，并驱动原油增产达20万吨。
业内人士表示，作为化石能源低碳高效开发的新技术，CCUS已成为全球能源行业布局的重要领域。目前，全球CCUS商业化项目大都集中在陆上，海上项目较少。下一步，随着装备的进一步升级，二氧化碳回注量将提升至17吨/小时，高峰单井增油量达1.5万吨/年，具备更强的增产降碳能力，保障国家能源安全，推动实现碳达峰、碳中和目标。
相关公司中，$中国海油(sh600938)$ 将有序探索新能源业务，推进CCS/CCUS产业化，构筑差异化竞争优势，争当深远海风电领军者，大力推动海上风电与油气生产融合发展。$惠博普(sz002554)$ 参与了华南地区首个海上二氧化碳回收利用项目，该项目进一步完善了我国海上二氧化碳回收利用装备技术体系，平均每年可减少二氧化碳排放约18万吨。
【信息追踪】
中国与东盟迎全新合作机遇 可沿两大维度布局
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国务院总理李强将于5月26日至28日出席在马来西亚吉隆坡举行的东盟中国海合会峰会。此前不久，商务部对外发布，全面完成中国东盟自贸区3.0版谈判。下一步，双方将积极推进各自国内签署批准程序，推动年底前正式签署中国—东盟自贸区3.0版升级议定书。
东盟中国自贸区自成立以来，不断推动区域经济一体化。通过逐步减少关税壁垒、优化贸易政策，自贸区建设为各国提供了便利的贸易环境和开放的市场空间，显著降低了区域内贸易成本，促进了各国间经济交流。随着东盟—中国自贸区3.0版到来，区域合作将从传统贸易拓展至数字经济、技术创新和新能源等更具未来导向的领域。
操作上，两个维度布局：1）港口与物流枢纽。可关注$北部湾港(sz000582)$ 目前至东盟国家港口的航线达35条，实现东盟区域主要港口全覆盖。2）跨境电商与消费。$吉宏股份(sz002803)$ 跨境社交电商业务采用“货找人”模式，以亚洲为战略重点向海外消费者提供多样化的中国消费品；$南宁百货(sh600712)$ 开设的跨境商品体验中心主要以展示广西及东盟食品、手工艺等品类商品为主，兼具线上线下销售。
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