2025-05-29 中证投资参考 （星期四）

【今日导读】
＞蓝色OLED寿命成功突破瓶颈 显示技术迎新变革
＞交通强国建设有望再提速 AI+顶层设计即将出台
＞技术迭代加快 把握深远海风规模开发投资机遇
＞秘鲁将与中巴举行高层会晤 推进两洋铁路落地

【中证视点】
蓝色OLED寿命成功突破瓶颈 显示技术迎新变革
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　　密歇根大学团队在《自然光子学》扔出重磅炸弹，即蓝色磷光OLED寿命首次追上绿光，1.5万小时商用达标。
　　密歇根大学的研究人员在著名的《自然光子学》期刊上，以论文的方式发表了一项有望彻底改变现有OLED显示技术未来的突破性进展。据介绍，这些研究人员成功开发出一款寿命与现有商用OLED设备中耐用性更强的绿色磷光有机发光二极管（PHOLED）相当的蓝色磷光有机发光二极管。这一突破性成就攻克了当前阻碍深蓝色磷光有机发光二极管广泛应用的关键瓶颈，这类材料对于最大化OLED屏幕的发光效率和色彩表现至关重要。
　　蓝色像素历来是OLED屏幕的“阿喀琉斯之踵”，目前商用蓝色OLED的发光效率和寿命长期落后于红色和绿色同类产品。这限制了OLED器件整体性能，并会在工作中显著加剧屏幕老化过程。通过上述方案克服这些限制，密歇根大学团队显然为更低能耗、色更高颜色纯度和更优耐用性的OLED显示器的开发开辟了一条新的路径。密歇根大学团队已为其研究成果申请了保护专利，并将这些专利技术授权给了OLED材料与技术领域的领先企业环球显示公司。这一合作能够确保该突破性成果在未来转化为下一代OLED显示器，这有可能会在全球范围内影响所有搭载OLED面板的消费电子产品。
　　上市公司，1）$莱特光电(sh688150)$ 与$京东方A(sz000725)$ 合作进行蓝色磷光技术的开发，通过开发性能优良的蓝色发光主体材料和功能材料，共同推进蓝光材料的国产化。2）$瑞联新材(sh688550)$ 全球OLED显示材料供应链的关键参与者，红色、绿色磷光材料已规模化销售，氘代蓝光材料可延长蓝光寿命，为磷光技术过渡期提供支撑。3）$奥来德(sh688378)$ 覆盖OLED发光层及通用层材料的全品类研发，客户包括维信诺等头部面板厂商。

【热点聚焦】
交通强国建设有望再提速 AI+顶层设计即将出台
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　　近期，我国在交通强国建设方面捷报频传。在5月27日举办的港口科技创新大会上，交通运输部科技司创新发展处副处长赵晓辉透露，交通运输部正全力推动“人工智能+交通运输”行动，顶层设计《“人工智能+交通运输”实施意见》已完成征求意见工作，将加快出台。该《实施意见》目标明确，到2030年，人工智能将在交通运输行业中深度应用，智能综合立体交通网全面建设推进，同时形成较为完备的人工智能治理体系，为交通运输高质量发展和高水平安全提供有力引领。
　　此外，国新办将于5月29日举办记者见面会，邀请交通运输领域代表围绕“加快建设交通强国 勇当开路先锋”主题与中外记者进行交流。各方力量积极行动，共同推动交通运输行业的智能化转型，为我国建设交通强国注入强劲动力，有望进一步提升交通行业整体效率与安全水平，带动相关产业协同发展。
　　相关公司中，$千方科技(sz002373)$ 在AI+交通方面，公司紧跟智能网联汽车(自动驾驶)发展趋势，推出了V2X系列产品，涵盖了网联化路网设施与车载终端、智能化交通管理与行车服务等多领域应用；$苏交科(sz300284)$ 成立智慧城市院，在原有行业专家的基础上，引进IBM、华为、阿里等IT专业人才，打造了从设计咨询到交付运维一体的智慧城市、智慧交通团队。

【产业观察】
端午暑期双档联动 电影市场加快回暖值得期待
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　　随着端午假期的临近，今年电影市场端午档（5月31日至6月2日）即将开启。与往年相比，今年的端午档期不仅时间提前至5月底，更与“六一”国际儿童节叠加，形成“端午+六一”双档期联动效应。截至目前，档期内已有十余部新片定档，其中既有好莱坞IP大片《碟中谍8：最终清算》，也有国产原创动画《时间之子》、童年经典《哆啦A梦：大雄的绘画奇遇记》等。
　　此外，今年电影暑期档将于6月1日启动，目前已有超40部中外影片锁定暑期档，涵盖历史、悬疑、动作、喜剧、动画等多个类型。行业普遍认为暑期档将显著回暖，其一是片源充足，已定档或潜在影片类型多元，整体阵容强于2024年；其二是进口片助力，《新驯龙高手》、《侏罗纪世界4》等将陆续上映，缓解国产片单打独斗的压力。
　　综合来看，在经历数月整体票房增速放缓后，随着端午档与暑期档影片供给的丰富化、进口片的强势回归以及观众观影热情的逐步回升，电影市场有望迎来票房与口碑双提升的丰收期。建议关注$中国电影(sh600977)$ 、$金逸影视(sz002905)$ 等。

Neuralink估值飙升 脑机接口加速商业化落地
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　　马斯克联合创立的神经科技公司Neuralink近日完成6亿美元新一轮融资，投后估值攀升至90亿美元，引发全球科技与投资界高度关注。作为脑机接口技术领域最具争议性的创新企业，Neuralink专注于开发可植入式脑机接口（BMI）芯片，其最新研发的“Blindsight”芯片有望于2025年底启动人体临床试验，预计招募20-30名患者验证治疗帕金森病等神经系统疾病的效果。
　　本轮巨额融资将助力Neuralink加速推进技术迭代与临床转化。公司计划利用资金优化芯片设计、提升生产效率，并拓展全球临床研究网络。值得注意的是，脑机接口技术已被Nature杂志列为2024年七大值得关注的技术之一，其在医疗康复领域的应用价值正被资本市场重新评估。据麦肯锡预测，到2030年全球脑机接口市场规模有望突破300亿美元，年复合增长率超过25%。相关脑机接口概念股，可适当关注$诚益通(sz300430)$ 、$爱朋医疗(sz300753)$ 等。

《快递暂行条例》实施在即 绿色包装或将受益
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　　6月1日起，修订后的《快递暂行条例》正式施行，填补了我国在快递包装治理上的制度空白，明确了有关责任主体在全链条各个环节上的责任。
　　近年来，我国快递业发展迅猛，根据5月22日公布的邮政行业发展统计公报，2024年快递业务量超1750亿件，已连续11年位居世界第一，年人均接收快递超120件。但与此同时，规模巨大、增速迅猛的快递业务也带来包装大量废弃、消耗资源和污染环境等问题。修订后的条例专门增加“快递包装”一章，鼓励经营快递业务的企业使用通过绿色产品认证的包装物，提高包装物的回收利用率。同时要求寄递物品避免过度包装，防止污染环境。
　　《条例》实现法律与标准、政策协调衔接，标志着快递包装法治实施体系进一步完备，将有力促进快递包装系列标准和政策落地，引导快递包装产品、技术和模式创新，加快推进快递包装绿色转型。
　　上市公司，$天元股份(sz003003)$ 重点建设绿色低碳包装耗材制造基地，专业生产快递电商物流绿色包装耗材；$顺丰控股(sz002352)$ 在冷链生鲜场景中探索出可持续的循环包装应用模式。

【行业动态】
技术迭代加快 把握深远海风规模开发投资机遇
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　　近期，明阳电气自主研发的110kV海上风电机舱上置油浸式变压器顺利通过各项检测，获得权威型式试验报告及振动试验报告。这项创新成果意味着明阳电气全面攻克110kV海上风电机舱上置油浸式变压器技术壁垒，在深远海应用领域实现了重大跨越，成功填补国内行业技术空白，为全球海上新能源的蓬勃发展提供了有力的技术支撑。
　　此前不久，三峡江苏大丰800兆瓦海上风电项目首台机组完成吊装，场址离岸距离达85.5千米，刷新我国海上风电离岸距离纪录。这一项目的启动，不仅将推动我国海上风电技术的进一步发展，更将为深远海风电的开发与利用提供宝贵的实践经验。
　　点评：国家明确发文支持新增项目布局离岸30公里外或水深超30米海域，并通过专项资金奖励推动深远海项目落地，例如上海对离岸≥50公里的项目给予500元/千瓦投资奖励。机构预计，2025年中国海上风电新增装机将突破15GW，其中深远海占比提升至30%；广东、福建启动离岸超100公里的示范项目，规划2030年建成4000万千瓦产业集群。
　　全球深远海风电正从技术验证转向规模化开发，政策支持、技术迭代与产业链协同将驱动其成为未来十年新能源增长的核心赛道。上市公司，1）$金风科技(sz002202)$ 柔性直流输电技术支撑深远海项目，覆盖国际大容量机组需求；2）$东方电缆(sh603606)$ 主导深远海动态缆技术研发，海外HVDC电缆订单排期至2030年；3）$亚星锚链(sh601890)$ 深海系泊链全球市占率60%，新增订单同比增120%。

【信息追踪】
秘鲁将与中巴举行高层会晤 推进两洋铁路落地
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　　当地时间5月26日，秘鲁经济部发表声明，称该国将与中国和巴西举行高级别会谈，旨在加快实施具有战略意义的“两洋铁路”项目。
　　据了解，今年4月16日，中国代表团赴巴西重启“两洋铁路”项目讨论，两国围绕项目建设达成重要共识。巴西总统卢拉在2025年5月访华期间，明确将两洋铁路列为中巴战略合作核心项目，强调其与“一带一路”倡议的深度对接，并称其为“改变国运的黄金通道”。
　　“两洋铁路”是指横跨南美洲大陆，连接太平洋岸及大西洋岸的铁路建设项目，穿越巴西、秘鲁以及潜在第三国。项目建成后，将开辟中国与南美贸易的快速通道，大幅降低物流成本。届时，货物运输将无需依赖巴拿马运河或绕行南美洲最南端，预计可缩短运输时间约20天，显著提升区域经贸往来效率。
　　潜在受益的上市公司：1）$金鹰重工(sz301048)$ 积极参与一带一路高铁建设项目，已累计向新加坡、巴西、新西兰、苏丹等20多个国家和地区出口了460余台套轨道工程机械；2）$朗进科技(sz300594)$ 凭借参与巴西圣保罗云轨项目的经验，其轨道交通核心技术在两洋铁路建设中具备先发优势。此外，秘鲁安第斯山脉段复杂地形需中国高原铁路技术支撑，相关施工经验积累的企业更具竞争力，$中国中铁(sh601390)$ 、$中国铁建(sh601186)$ 作为全球领先的铁路建设承包商，或将参与线路设计、桥梁隧道施工等核心环节。

【休刊启事】
　　根据国家有关2025年节假日休假的通知和沪深交易所休市安排，《中证投资参考》6月1日休刊，6月4日正常出刊。