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资讯 【今日导读】
＞头部企业GW线逐步量产 钙钛矿产业进入活跃期
＞美国车企加速自动驾驶布局 相关公司或引关注
＞维生素D3价格呈现持续上涨态势 龙头有望受益
＞动画短剧站上风口 互联网巨头推专项扶持政策
【中证视点】
头部企业GW线逐步量产 钙钛矿产业进入活跃期
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据悉，钙钛矿光伏技术已实现规模化量产突破，产业进程显著加速。协鑫光电全球首个吉瓦级钙钛矿产业基地于6月24日在昆山正式投产，标志着钙钛矿光伏进入商业化量产新阶段。此前，极电光能2月建成全球首条GW级产线（无锡），年产能达180万片组件；柯能新能源同期签约杭州钱塘区GW级项目，年产值预计20-30亿元。
此外，核心技术方面也在不断突破，海南大学校物理与光电工程学院可再生能源光电材料与器件团队自主研发的单结钙钛矿太阳能电池，经国家光伏产业计量测试中心认证，光电转换效率达到27.32%，创造了新的世界纪录。同时，纤纳光电联合高校攻克大面积制备难题：采用“三维层流风场技术”，通过气流控制实现钙钛矿薄膜均匀结晶，组件良率超98.5%，高温发电量比晶硅高31.9%。上述技术突破有望推动钙钛矿及叠层电池商业化进程。
钙钛矿电池作为第三代光伏技术，凭借其高转换效率、低成本潜力及柔性应用优势，已成为能源转型的关键突破点。过去三年间，头部光伏企业均宣称在钙钛矿上投入不菲，并持续刷新实验室纪录，把钙钛矿从平方厘米级别做到平方米级别，光电转换效率从10%+做到20%+。初创企业也相继进军，力求把握下一个风口。中国石油、中国中核、明阳智能、宁德时代、比亚迪和京东方等多家行业龙头企业也跨界布局钙钛矿，加速启动中试线及更高规模的产线建设。2025年被认为是钙钛矿量产的元年。据行业机构预测，到2030年，我国钙钛矿光伏组件的渗透率有望达到30%，中国钙钛矿电池新增产能将达161GW。
钙钛矿电池已从实验室迈向规模化应用，但二级市场相关个股处于滞涨状态。可逢低关注：1）$协鑫集成(sz002506)$ 控股股东协鑫集团在钙钛矿领域具有多年研发经验，技术储备充分；2）$拓日新能(sz002218)$ 专注于钙钛矿电池研发，重点开发柔性基板制备技术，提升电池可弯曲性；3）$万润股份(sz002643)$ 供应钙钛矿电池专用材料，部分材料适配柔性组件生产需求；4）$捷佳伟创(sz300724)$ 具备钙钛矿及钙钛矿叠层量产型整线装备的研发和供应能力，自建钙钛矿中试线效率超过18%。
三北光伏治沙规划获国务院批复 光伏新增装机大增
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近日，经国务院同意，国家林草局、国家发改委、国家能源局联合印发《三北沙漠戈壁荒漠地区光伏治沙规划(2025—2030年)》。规划到2030年，新增光伏装机规模2.53亿千瓦，治理沙化土地1010万亩。
另据英国《卫报》6月26日报道，中国目前已拥有超过1000吉瓦（GW）的太阳能装机容量，占全球一半。特别是今年以来，中国可再生能源扩张势头不减，仅前5个月，就新增了198吉瓦太阳能和46吉瓦风电装机容量，足以产生与印尼或土耳其全国相当的电力，其中5月新增的容量已相当于波兰全国的发电量。国家能源局数据也显示，2025年1-5月国内新增光伏装机197.85GW，同比+150%；5月国内新增光伏装机92.92GW，同比+388%，环比+105%。
业内预计，抢装过后光伏产业链将继续减产，光伏产品价格有望企稳。目前，多数多晶硅企业进入停工检修状态，头部企业用小产线替换大产线进一步压缩供给。单晶硅片、光伏玻璃在抢装导致短期开工率回升后将继续降低负荷，未来经营性亏损、行业自律、控量保价将制约供给。5月，单晶硅料、硅片、太阳能电池和光伏组件以及玻璃价格回落后低位运行，后续将逐步企稳。
操作上，留意后续装机持续性，逢低关注$隆基绿能(sh601012)$ 、$东方日升(sz300118)$ 及$爱旭股份(sh600732)$ 等。
【热点聚焦】
美国车企加速自动驾驶布局 相关公司或引关注
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近期，美国汽车行业的焦点集中在自动驾驶领域。一方面，随着自动驾驶出租车测试不断推进，美国主要汽车制造商纷纷向国会和政府发出呼吁，希望加快立法进程，简化自动驾驶汽车的部署流程。另一方面，微型自动驾驶技术公司Cyngn成为市场关注热点，其股价出现大幅波动，一度暴涨超539%并多次触及熔断。股价暴涨的背后是公司与英伟达的合作消息提振了市场信心。Cyngn被英伟达列为使用其 Isaac 平台开发工业应用自动解决方案的创新企业之一，且在Automatica2025机器人与自动化展会上宣布与英伟达合作。
总体来看，美国自动驾驶领域正呈现出车企推动政策变革与技术企业加速合作发展的火热态势，这有望为整个行业带来新的变革和机遇，推动自动驾驶技术更快走向成熟和普及。
国内相关上市公司中，1）$阿尔特(sz300825)$ 与英伟达基于各自核心优势及业务发展需求，已就AI赋能汽车研发进行了多轮沟通，目前公司已正式成为英伟达的Solution Advisor: Consultant合作伙伴。2）$德赛西威(sz002920)$ 新一代高算力自动驾驶域控制器平台基于英伟达Orin系列芯片打造，目前公司新一代高算力自动驾驶域控制器已获得众多项目定点，包括传统自主品牌客户和新造车势力。
【产业观察】
维生素D3价格呈现持续上涨态势 龙头有望受益
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近期，全球维生素D3原材料供应受限，加剧了市场供需矛盾，价格呈现持续上涨态势，包括国内最大维生素D3生产厂家花园生物，目前国内市场报价已达到660元/公斤，创下了今年价格新高。
据了解，维生素D3的关键原料羊毛脂和胆固醇供应持续受限。新国标限制脑干胆固醇使用后，羊毛脂成为唯一合法来源，但全球羊毛脂产能集中，且头部企业垄断提炼技术，导致原料缺口放大。胆固醇价格年内上涨近20%，进一步推高生产成本。
在供给端，国内维生素D3产能集中，且2025年4月头部厂商集中停产检修，叠加夏季环保限产，行业库存降至历史位。海外方面，帝斯曼计划2025年全面退出维生素D3生产，全球有效产能预计减少15%，进一步加剧供应紧张。而在需求端，维生素D3作为饲料添加剂，受益全球饲料产量持续增长。2025年春耕后饲料企业补库及冬季备货旺季临近，进一步推高需求。2025年一季度中国维生素D3出口量同比激增25%，欧洲因能源成本高企加大进口依赖，出口报价达75美元/公斤，较国内溢价140元/公斤，企业出口意愿强烈。
可关注$花园生物(sz300401)$ 、$浙江医药(sh600216)$ 等龙头企业。
数交所交易额同比大增 可沿两维度布局
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从上海数据交易所获悉，截至2025年5月底，数交所共签约数商1600余家，挂牌数据产品5000余个，2024年交易额超50亿元。2025年上半年交易额超30亿元，与去年同期相比增长超50%。另外，北京国际大数据交易所近年来数据交易规模呈爆发式增长，累计数据交易规模达2250TB，近三年年均增长率超200%，高频数据交易调用规模突破1亿次，引入567个高质量数据集，171个已成功达成交易。
点评：政策推动下，数据产业规模有望高速增长。数据产业是数据要素化发展新阶段的一种新型产业形态，主要包括数据采集汇聚、计算存储、流通交易、开发利用、安全治理、数据基础设施建设和运营等环节。根据2024中国国际大数据产业博览会上发布的《数据产业图谱》的数据显示，2020年全国数据产业规模为1万亿元，2023年数据产业规模达2万亿，2020-2023年均增长率为25%。
数据产业有望加速发展，产业链或将受益。可沿两维度布局：1）数据交易平台运营商。参股南方大数据交易中心的$零点有数(sz301169)$ 、控股浙江大数据交易中心的$浙数文化(sh600633)$ ；2）数据资源持有方，如全球大宗商品数据龙头$上海钢联(sz300226)$ 等。
【行业动态】
脑机接口技术取得新突破 概念股受关注
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当地时间6月27日，马斯克旗下脑机接口公司Neuralink发布了一段长达一小时的视频，展示了他们最新的研究成果及产品发展方向。据介绍，目前Neuralink的受试者已经达到7人，其中涵盖4名脊髓损伤患者与3名肌萎缩侧索硬化症（ALS）患者。这些受试者正在高频使用相关设备，数据显示平均每周使用时长约50小时，峰值更超100小时。其中令人关注的是，脊髓损伤患者Alex未来还将连接特斯拉人形机器人Optimus机械手实现更复杂的操作。马斯克表示，未来人们有可能通过Neuralink来完全控制Optimus的身体。
此前不久，中国科学院脑科学与智能技术卓越创新中心等机构成功开展了中国首例侵入式脑机接口的前瞻性临床试验，标志着我国在侵入式脑机接口技术上，成为全球第二个进入临床试验阶段的国家。目前，地方政府纷纷出台支持政策，如北京、上海发布脑机接口未来产业培育行动方案，将吸引更多企业、科研机构等参与，推动产业链上下游协同发展。随着技术的进步和应用场景的拓展，脑机接口商业化进程有望提速，产业链有望受益，建议关注$创新医疗(sz002173)$ 、$爱朋医疗(sz300753)$ 等。
连续九年世界第一 关注物流与供应链投资机会
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中国物流与采购联合会6月27日发布《中国物流与供应链发展报告（2024-2025）》。根据报告，我国物流市场规模连续9年位居世界第一，现代物流对国民经济的支撑作用进一步增强。根据报告，2024年我国社会物流总额首次超过360万亿元，全年物流业总收入达13.8万亿元，物流市场规模连续9年位居世界第一。
报告指出，2025年是“十四五”规划的收官之年，也是现代物流迈向高质量发展的关键之年。我国具有超大规模市场、完备产业体系、丰富的人力人才资源优势，经济长期向好的基本面没有改变。我国物流与供应链有望延续稳中向好发展态势。可关注供应链公司如$保税科技(sh600794)$ 、$新宁物流(sz300013)$ 等。
【信息追踪】
动画短剧站上风口 互联网巨头推专项扶持政策
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在互联网巨头加速布局背景下，动画短剧正成为平台争夺的新战场。B站、抖音、红果和百度等平台纷纷加码，或推出扶持政策或试水新形式。近日，B站发布动画短剧扶持规则，提供30%至100%的成本覆盖和最高80%的分成。此外，红果近期在首页推荐中大量推送“熊猫头”风格的土味动画短剧，并尝试将热门真人短剧改编为动画形式；百度则发布了“动漫短剧合作指南”，公开招募优质动漫短剧内容合作方；抖音短剧运营负责人王晨在线下交流会上表示，2025年漫剧会是新的行业机会，抖音将提供完善的配套扶持政策。
与真人短剧相比，动画短剧在制作周期上具有明显优势。动画制作可以通过数字化手段进行，不受天气、场地、演员档期等因素的限制，制作流程相对标准化和可控。据机构研究报告显示，AI转绘短剧成本较真人剧成本降低了70%至90%，且为之买单的泛二次元用户超5亿，动画短剧供需缺口显著。另外，巨量引擎数据显示，2024年第四季度，动画短剧观看人次突破20亿，付费规模达2600万元，整体动画短剧领域的收入增长率为204.11%。
相关上市公司，1）$奥飞娱乐(sz002292)$ 重点布局动画短剧改编，与腾讯视频、B站合作开发IP衍生短剧。2）$百纳千成(sz300291)$ 原创音乐类动画短剧《观复猫》已于2024年初在抖音上线，通过此类作品探索动画短剧领域的发展。3）$华策影视(sz300133)$ 2024年初将动漫业务单独设立事业部，目前有两个动画片项目和一个动画大电影项目在研。同时，公司发力精品短剧，聚焦IP联动、文旅融合、品牌合作三个方向，有多部短剧取得较好成绩。
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