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资讯 【今日导读】
>产业政策加码叠加资本热潮 算力开启规模化建设新周期
>Neuralink多场景应用亮相 脑机接口产业化落地进程提速
>赛事催化叠加产业协同发力 人形机器人产业链持续升温
>德固特拟购买浩鲸科技控制权 五芳斋等拟回购公司股份
【一周前瞻】
〇6月30日，中国国家统计局将发布采购经理指数(PMI)月度报告。此前数据显示，5月份，制造业PMI为49.5%，比上月上升0.5个百分点，制造业景气水平改善。
〇7月4日，中国国家统计局将发布流通领域重要生产资料市场价格变动情况。此前数据显示，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2025年6月中旬与6月上旬相比，27种产品价格上涨，17种下降，6种持平。
〇新修订的《上市公司信息披露管理办法》自2025年7月1日起施行，其中强化了风险揭示要求，明确上市公司应当充分披露可能对公司核心竞争力、经营活动和未来发展产生重大不利影响的风险因素。上市时未盈利且上市后也仍未盈利的，应当充分披露尚未盈利的成因，以及对公司的影响。
〇Wind数据统计显示，下周A股共有68家公司限售股陆续解禁，合计解禁31.65亿股，按6月27日收盘价计算，解禁总市值为816.71亿元。按6月27日收盘价计算，解禁市值居前三位的是:中无人机(200.2亿元)、迪哲医药-U(132.72亿元)、概伦电子(69.42亿元)。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是:中无人机(4.03亿股)、甘肃能源(3.35亿股)、美丽生态(3.27亿股)。
〇据香港交易所公告，拟自7月2日起提高恒生指数、恒生中国企业指数及恒生科技指数期货及期权产品的持仓限额。其中，拟将恒生指数期货及期权合约的交易所层面持仓限额由1万份提高至1.5万份，恒生中国企业指数期货及期权合约的交易所层面持仓限额由1.2万份提高至2.5份，恒生科技指数期货及期权合约的交易所层面持仓限额由2.1万份提高至3万份。
〇2025全球数字经济大会将于7月2日至5日在北京国家会议中心举行。本届大会将举办新技术新产品新方案“首发首秀”特色活动，并围绕人工智能融合应用、数字安全等新兴领域举办46场专题论坛，全面展现北京建设全球数字经济标杆城市工作成果。
〇新一轮成品油调价窗口将于7月1日24时开启。上一轮，自2025年6月17日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别上涨260元和255元，是2025年第五次上调，年内呈现“五涨五跌两搁浅”格局，涨跌互抵后，国内汽、柴油价格每吨较去年底分别下调330元、315元。
〇下周，欧盟将发布6月欧元区CPI、5月欧盟PPI以及5月欧元区M1、M2、M3等经济数据;德国、菲律宾等国家将发布6月CPI数据;美国将发布5月全部制造业新增订单、6月失业率、6月平均时薪以及6月非农就业人口变动等经济数据。
【上证聚焦】
〇产业政策加码叠加资本热潮算力行业开启规模化建设新周期
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6月下旬，算力产业链热度持续升温，智算中心建设、AI服务器、光模块等多个细分环节市场关注度不断提升。A股市场中浪潮信息、中际旭创、胜宏科技等产业链代表性企业近日纷纷披露新签订单、项目建设及产能扩张等最新动态。
据悉，2025中国AI算力大会期间，多位行业专家指出，算力已成为推动AI大模型训练、自动驾驶、金融科技等新兴应用规模化落地的核心支撑能力。北京科智咨询有限公司资深分析师范传昌表示，截至2024年底，全国在建、在运营及规划中的智算中心项目超过500个，总供给规模达2485MW，预计到2027年将提升至10670MW，行业正加速迈入规模化、商业化阶段。消息面上，政策端持续发力。今年3月，工业和信息化部发布《开展算力态势感知监测试点工作的通知》，推动算力资源使用效率优化，降低全社会算力使用成本。同期，“东数西算"“普惠算力"等政策加速落地，多地政府出台专项补贴、投融资支持政策，助推智算基础设施建设提速。
@华泰证券研究所 表示，AI大模型训练推理需求爆发，算力行业正从”硬件建设周期"向“资源运营周期”过渡，重点关注服务器、高速互连、液冷散热、IDC服务等多个投资主线。
@东吴证券研究所 指出，未来算力租赁、智算调度平台、AI推理云等商业化应用有望成为新盈利增长点，产业链投资机遇进一步向上游零部件和下游算力服务两端延伸。
@招商证券研究所 表示，算力行业正进入”政策-资本-应用"三轮驱动阶段，未来产业投资逻辑将从“扩产能"向“重运营、重服务、重生态"方向演变，建议重点关注具备技术壁垒与算力运营经验的产业链龙头企业。
$协创数据(sz300857)$ 以物联网硬件为基座，通过算力租赁与AI平台切入高增长赛道;
$胜宏科技(sz300476)$ 凭借高端PCB技术深度切入AI服务器高速传输板领域，成为多家智算中心核心供应商;
$中际旭创(sz300308)$ 凭借硅光技术代差、全球化产能及头部客户绑定，成为AI算力浪潮中确定性最高的标的之一。
【上证精选】
〇6月28日，浙江国际大宗商品交易中心在舟山市正式揭牌，标志着原浙江国际油气交易中心完成了省内大宗商品现货交易资源整合，实现从单一油气品种向更多品类的大宗商品跨越式拓展。
〇中国物流与采购联合会28日发布《中国医疗器械供应链发展报告(2025)》。根据报告，“十四五”期间，我国医疗器械产业持续保持稳步发展态势。2024年我国医疗器械工业市场规模达1.2万亿元，我国医疗器械物流仓储总面积2358.08万平方米，医疗器械物流运输自有车辆突破4万台。截至2025年5月，我国共批准创新医疗器械353个，较2024年增加37个。
〇6月28日，国家能源集团在北京正式发布了我国首个发电行业专业大模型一“擎源”。该模型参数达千亿级别，标志着全球首个千亿级发电行业大模型的诞生。这一里程碑式的技术突破，将有效提升发电行业的推理能力，为实现安全、高效、绿色、智慧发电提供了强有力的技术支撑。
〇6月27日，由大数据流通与交易技术国家工程实验室、中国数据资产管理50+论坛、上海数据交易所共同主办的“共创·共建·共享”一体化数据市场建设大会在上海举办，数据流通供需方及服务机构等市场主体、专家学者代表参会。会上，数纽联盟、一体化数据市场区块链跨链实验室成立，上海数据交易所提出培育市场主体、建设核心功能、提供共性服务的创新举措，发布数据流通制度体系(2025)和一体化数据市场标准体系，首发数据市场智能体。
〇近日，中国广电集团组织中广电移动、广东广电网络在广东汕尾市完成模拟“三断”场景下的5G应急通信技术系列试点，实现三项行业首创:全国首个广播电视大塔5G 700MHz应急通信堡垒基站、业界首个5G 700MHz便携应急通信背包站、全国首例广播电视大塔堡垒基站保障下的高可靠5G RedCap应急广播，为极端灾害场景打造“新型广电应急通信方案"。
〇6月28日，我国首个乏燃料干法后处理主工艺设备科研样机集成台架在中核集团中国原子能科学研究院葫芦岛基地完成安装，标志着一体化闭式循环快堆核能系统干法后处理主工艺设备实现了从单机研发到系统集成的跨越，为后续开展验证试验奠定了坚实基础。
〇全球首艘纯氨燃料内燃机动力示范船“氨晖号”6月28日在安徽合肥巢湖水域首航取得成功，标志着氨燃料在船舶领域的工业化应用取得重大突破。
〇6月28日，特斯拉微博宣布，全球超级充电桩数量突破7万根。截至目前，中国大陆地区已建设开放超2100座特斯拉超级充电站，建成超级充电桩1.15万根。
〇近期，据相关媒体报道，全球维生素D3原材料供应受限(如羊毛脂等原料供应紧张)，加剧了市场供需矛盾，价格呈现持续上涨态势，包括国内最大维生素D3生产厂家花园生物，目前国内市场报价已达到660元/公斤，创下了今年价格新高。
【产业情报】
〇Neuralink多场景应用亮相脑机接口产业化落地进程提速
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近日，马斯克在脑机接口Neuralink团队的发布会上表示，目前全球已经有七人植入了设备，通过"心灵感应”产品，他们重获跟物理世界交互的能力，可以用大脑玩马里奥赛车、使命召唤，甚至可以控制机械臂写字了。预计2026年让盲人重获光明，2028年让全体人类与AI集成。
@光大证券研究所 表示，政策与技术持续催化，脑机接口行业进入爆发前夜。未来脑机接口技术的应用将远超出了医疗领域，无论是在教育、工业生产到娱乐、体育还是家事管理，脑机接口融入都将带来前所未有的变革。市场方面，2022年全球脑机接口市场规模17.4亿美元，预计2027年全球脑机接口市场规模将达到33亿美元，中国市场在其中将占有重要地位。
@浙商证券研究所 表示，脑科学如能取得重大进展，有望带动产业发展。尽管人类对大脑的认识尚存在诸多未知，但如果在具备应用潜力的重要研究方面取得突破性成果，将对脑机接口板块产生显著的催化作用。
$创新医疗(sz002173)$ 布局脑机接口(BCI)等前沿技术领域，探索医疗与科技融合的创新路径;
$伟思医疗(sh688580)$ 专注于康复医疗器械及神经科学领域技术研发的中国高新技术企业，同时积极布局脑机接口(BCI)在医疗场景的应用;
$翔宇医疗(sh688626)$ 是康复医疗器械龙头，技术聚焦脑电解析与康复机器人融合，2025年三类产品将取证，瞄准神经重建、认知训练、睡眠监测等刚需领域。
〇赛事催化叠加产业协同发力人形机器人产业链持续升温
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近日，2025世界人形机器人运动会首场测试赛--国内首场机器人足球3V3 AI赛落幕。经过小组预选赛与半决赛角逐，决赛环节，清华火神队以5:3夺得冠军，中国农业大学山海队获得亚军，清华大学未来实验室Power智能与北京信息科技大学Blaze光炽队并列获得季军。据悉，国内首场机器人足球3V3AI赛采用统一赛事标准平台(人形机器人)，通过AI策略自主进行比赛，有效验证机器人的技术能力。从全球首场人形机器人半程马拉松到国内首场人形机器人自主完成的足球赛，机器人竞技赛事正成为关键的技术验证场与产业催化剂，推动机器人研发、制造、应用等全产业链的协同发展，打破大众对机器人的认知壁垒，增强市场对机器人产品和技术的信心。
@华泰证券研究所 表示，2025年有望成为人形机器人开启从0到1阶段的关键时点，有望迎来商业化量产元年。前期市场主要围绕以T链为主的可预见性强、高价值量的汽车和机械板块投资，随着多家机器人厂商加快推进量产，看好电子板块公司机器人业务的拓展。
@东吴证券研究所 表示，人形机器人行业发展明显提速，差异化渐显，短期工业场景有望率先落地，长期发展空间广阔。随着产业政策密集出台，产业联盟、基金纷纷成立，融资数量大幅增长，推动产业形成”资金-技术-产品”闭环。
$汇川技术(sz300124)$ 是人形机器人核心零部件平台，依托工业自动化技术积累，垂直整合关节模组，聚焦工业场景落地;
$长盈精密(sz300115)$ 在核心零部件供应、运动控制算法等领域上持续突破，以及与特斯拉、Figure Al的合作，成为2025年人形机器人量产元年的核心受益者;
$中大力德(sz002896)$ 凭借全品类减速器量产能力?与?深度绑定头部客户，成为人形机器人爆发周期的核心受益标的。
【公告快递】
〇德固特拟购买浩鲸科技控制权
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$德固特(sz300950)$ 拟发行股份及支付现金购买浩鲸科技控制权，并同步募集配套资金。预计构成重大资产重组，不构成重组上市。标的公司是一家国际化的软件和信息技术服务商，面向全球电信运营商、云基础设施服务商及政企客户提供数字化解决方案。
〇*ST金刚孙公司签订3.99亿元重大算力销售合同
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$*ST金刚(sz300093)$ 孙公司金刚数智6月27日与江苏大数据有限公司签订了《智算中心多元算力服务项目之服务协议》，由金刚数智向算力客户提供算力服务，合同含税总金额3.99亿元，服务期限5年，按月度支付算力服务费用。
〇鑫宏业拟定增募资用于超融合导体线缆研发
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$鑫宏业(sz301310)$ 拟定增募资不超3亿元，将全部用于超融合导体线缆研发及产业化项目、大功率充电连接及冷却系统研发及产业化项目、新一代核电站用特种电缆及电气贯穿件研发及产业化项目。
〇五芳斋等拟回购股份
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$五芳斋(sh603237)$ 拟斥资3500万至7000万元回购股份，回购价格不超过29.12元/股。
$丛麟科技(sh688370)$ 拟斥资2000万至4000万元回购股份，回购价格不超过19.09元/股。
〇亿纬锂能拟不超86.54亿元在马来西亚投建新型储能电池项目
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$亿纬锂能(sz300014)$ 孙公司亿纬储能马来西亚拟投建新型储能电池项目，依托国内制造优势及运营经验拟于马来西亚吉打州扩建一个储能生产基地，项目投资总额不超过人民币86.54亿元，项目建设期不超过2.5年。
〇英洛华拟投建年产5000吨烧结钕铁硼扩产项目
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$英洛华(sz000795)$ 孙公司浙江东阳东磁稀土有限公司拟投资建设年产5000吨烧结钕铁硼扩产项目，测算总投资约4.24亿元。该项目建成后，将新增年产5000吨烧结钕铁硼磁体的生产能力。
〇科恒股份与北京纯锂新能源签署战略合作协议
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$科恒股份(sz300340)$ 与北京纯锂新能源科技有限公司于近日签署协议，双方围绕“材料-装备-研发-产线”构建全链条战略合作关系，尤其是在全固态锂离子电池生产设备(含定制化设备)、全固态锂离子电池正极材料、全固态电池储能市场推广等多场景战略合作。
【资金观潮】
〇3家机构买入新恒汇
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6月27日的公开交易数据显示，3机构席位买入新恒汇9178.66万元，占总成交的6.74%。
@华金证券研究所 认为，公司深耕智能卡业务领域，系国内唯一实现核心封装材料柔性引线框架量产的企业，目前全球市占率领先。公司基于原有业务基础，积极向蚀刻引线框架、物联网eSIM芯片封装等业务领域延伸拓展，拟打造公司业绩新的增长点。
〇机构关注创新药回调后的机会
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近期，资金持续涌入创新药板块。据Choice测算，6月以来，截至6月27日，汇添富国证港股通创新药ETF净申购额超过30亿元，广发中证香港创新药ETF净申购额超过24亿元。与此同时，机构也在密集调研相关公司，近一个月来，百济神州、百利天恒、阳光诺和等机构来访量超过100次。
华安医药生物基金经理桑翔宇表示，创新药行业正在迎来政策面、产业面、技术面和基本面这四重利好共振，这将是以年为维度的重大投资机会，在快速上涨之后，市场短期有震荡调整的压力，但从长期看，创新药投资的黄金时代才刚刚起步，坚定看好后市行情。
平安基金基金经理张淼认为，创新药行业与几年前的半导体类似，具有巨大市场空间、政策支持、大单品商业模式等特点，是值得长期布局的赛道。要从基本面出发，寻找长期空间大、竞争格局好、具备竞争力的优质公司，耐心等待业绩兑现带来的收益。
【机构调研】
〇$赛伦生物(sh688163)$ 稀缺救治+全域覆盖:抗蛇毒血清为蛇伤救治金标准，覆盖4类血清产品并支持多血清联用。全场景救治网络覆盖省、县医院至乡镇卫生院，配套“赛伦100”小程序+24小时热线强化急救响应。核心产品均纳入国家医保及基药目录。2025Q1研发费用波动系项目阶段差异，非研发收缩。
〇$日久光电(sz003015)$ 技术卡位+产能跃升:调光导电膜深度绑定新能源车天幕赛道，独创光谱调控技术实现座舱降温8-12°C。扩产公告加码600万平米功能性膜产能，OCA光学胶满产驱动Q1毛利跳升。下游需求强劲:S&P Global Mobility预测2024年智能调光玻璃在天幕车型渗透率突破25%，头部订单可见度延至2026年。
〇$冰轮环境(sz000811)$ 三核驱动:核能领域独家覆盖四代核堆全场景冷却系统，突破可控核聚变超低温(-269°C)氦气压缩机国产替代;数据中心赛道磁悬浮变频离心机组获工信部认证，服务天河二号和移动联通等核心IDC;热管理技术矩阵获国家技术发明奖，水热同产技术落地3000万m“暖核一号"供暖工程。2024年专利数五年CAGR超50%，人效比提升至行业标杆水平。
【新股日历】
〇1只新股7月1日发行
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同宇新材申购代码301630，发行价84.0元，市盈率23.94倍，申购上限10000股，主营电子树脂的研发、生产和销售。
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