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资讯 【今日导读】
>机器人双龙头催化事件持续 人形机器人产业链活跃度上行
>跨区电力交易机制落地 电网设备需求释放成长新空间
>高德红外签订8.79亿元采购协议 华宏科技等上半年业绩预增
>全球主权财富基金对中国市场兴趣提升 养老金买入科创债ETF
【上证聚焦】
〇机器人双龙头催化事件持续人形机器人产业链活跃度上行
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7月14日，机器人概念股热度持续上行，截至收盘，上纬新材上涨达20%，恒工精密和长盛轴承涨超10%，大丰实业和宁波华翔涨超5%，卧龙电驱、德马科技、领益智造等跟涨。
消息面上，国务院新闻办公室将于2025年7月15日下午3时举行中外记者见面会，杭州宇树科技股份有限公司创始人兼首席执行官王兴兴等将参与此次见面会。近期，机器人事件持续催化。智元机器人入主上纬新材，上纬新材控股股东将变更为智元机器人及其管理团队共同持股的主体，上纬新材已经连续多个20%涨停，股价实现翻倍。另外，智元机器人和宇树科技成功中标中移(杭州)信息技术有限公司2025年至2027年人形双足机器人代工服务采购项目，该项目总标包金额高达1.24亿元。
@中航证券研究所 表示，人形机器人产业趋势明确，至2030年全球累计需求量有望达约200万台，目前进入从0到1的重要突破阶段，看好新一轮行情启动，商业化落地可期，人形机器人有望形成一个新兴产业，带来巨大的市场空间。
@东吴证券研究所 表示，人形机器人行业发展明显提速，差异化渐显,短期工业场景有望率先落地，长期发展空间广阔。随着产业政策密集出台，产业联盟、基金纷纷成立，融资数量大幅增长，推动产业形成“资金-技术-产品"闭环。
$长盈精密(sz300115)$ 在核心零部件供应、运动控制算法等领域上持续突破，以及与特斯拉、Figure Al的合作，成为2025年人形机器人量产元年的核心受益者;
$卧龙电驱(sh600580)$ 是全球领先的电机及驱动系统制造商，通过智元等合作打通“技术-场景-数据”闭环，解决工业落地难题;
$五洲新春(sh603667)$ 是人形机器人关键传动零部件的重要供应链参与者。
【上证精选】
〇7月14日，中国共产党中央委员会发布《中共中央关于加强新时代审判工作的意见》。其中提到，加强金融审判工作。完善数字货币、移动支付、互联网金融、跨境金融资产交易等新兴领域金融纠纷审理规则。健全金融领域行政执法和司法审判衔接机制。
〇7月14日，中国人民银行副行长在国务院新闻办新闻发布会上表示，下阶段，人民银行将进一步落实好适度宽松的货币政策，抓好各项已出台的货币政策措施执行，提升金融服务实体经济的质效。
〇7月14日，中国人民银行信贷市场司司长在国务院新闻办新闻发布会上表示，下一步为继续做好民营和中小企业金融支持工作，央行将持续加大金融资源要素投入，实施好适度宽松的货币政策，用好结构性货币政策工具，促进供应链金融规范发展，加大对民营和中小企业的金融支持。
〇海关总署于14日对外公布，上半年，我国机电产品出口7.8万亿元，增长9.5%，占出口总值的60%，较去年同期提升1.2个百分点。其中，与新质生产力密切相关的高端装备增长超两成，代表绿色低碳的“新三样”产品增长12.7%。
〇近日，上海市药品监督管理局印发《关于加强药品网络销售监督管理的行动计划(2025-2027年)》，其中提到，加强网络风险预警，完善网络监测与网络抽检机制，强化对药品网络销售风险的早期精准识别，推动监管模式由事后处置向事前预防转变。
〇近日，采用我国自主三代核电技术“华龙一号”的中广核陆丰核电6号机组穹顶完成吊装，标志着该核电机组反应堆厂房成功封顶，工程建设正式由土建施工阶段全面转入设备安装阶段。
【产业情报】
〇跨区电力交易机制落地电网设备需求释放成长新空间
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7月14日，电网设备股持续走高，截至收盘，欣灵电气、科陆电子、国电南自、思源电气涨停，科润智控、和顺电气、新特电气等跟涨。
消息面上，7月11日，国家发改委网站公布《关于跨电网经营区常态化电力交易机制方案的复函》，原则同意该方案，要求国家电网公司、南方电网公司要在2025年迎峰度夏期间，依托跨电网常态化交易机制实现电力资源优化配置，更好支撑电力保供。
@中金公司研究所 表示，电网和工控行业2025年上半年基本面保持韧性，关注下半年业绩和估值修复机会。电网方面，1至5月国内电网投资保持高景气，特高压核准节奏虽慢于预期但有望在三季度快速追赶，面临新能源消纳压力，认为全年以及未来两三年电网投资均有望保持向上趋势。工控方面，2025年一季度以来部分行业需求持续改善，整体库存去化顺畅，但整体资本开支动能仍略显清淡，新周期有望窄幅波动。
@华龙证券研究所 表示，展望2025年H2，电新行业有望延续积极趋势，2025年国内陆风装机有望达到100GW，海外高价值量订单外溢有望打开我国海风出口空间;2025年国家电网投资有望超过6500亿元，海外需求高增叠加国内电网投资增长有望带动电力设备放量，电网设备板块有望维持高景气。
$科华数据(sz002335)$ 以电力电子核心技术为基础，融合数字科技，专注于提供数据中心、高端电源、清洁能源三大领域的综合解决方案，服务全球100多个国家和地区;
$思源电气(sz002028)$ 专注于电网设备领域，尤其在高压、超高压输配电设备研发与制造方面具有核心优势;
$万马股份(sz002276)$ 以电缆材料国产化+智能输电技术为核心，兼具电网、充电桩、机器人三大赛道协同优势。
【公告快递】
〇华宏科技等上半年业绩预增
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$华宏科技(sz002645)$ 预计实现净利润7000万至8500万元，同比增长3047.48%至3721.94%。公司依托在稀土资源综合利用领域的技术积累与运营优势，有效把握市场机遇，推动稀土资源综合利用板块呈现良好发展势头。同时，公司积极布局并发展的稀土永磁材料产业，作为稀土产业链的重要延伸，凭借其在高性能材料领域的广阔前景，也实现了同步快速增长。
$苏利股份(sh603585)$ 预计实现净利润7200万至8600万元，同比增长1008.39%至1223.91%。因市场景气度提升，公司主要产品销量、价格及毛利率增长显著增强盈利能力。
$华夏航空(sz002928)$ 预计实现净利润2.2亿至2.9亿元，同比增长741.26%至1008.93%。受益于民航出行需求的持续改善，公司积极推动航班量增长，提升机队利用率，经营质量持续改善。
$新易盛(sz300502)$ 预计实现净利润37亿至42亿元，同比增长327.68%至385.47%。因受益于人工智能相关算力投资持续增长，产品结构优化，高速率产品需求持续增加，销售收入和净利润同比大幅增长。
$国泰海通(sh601211)$ 预计实现净利润152.83亿至159.57亿元，同比增长205%至218%。因财富管理、机构与交易等业务收入同比显著增长，归属于母公司所有者的净利润增长的主要原因为本次吸收合并产生的负商誉计入营业外收入。
$华正新材(sh603186)$ 预计实现净利润3700万至4700万元，同比增长271.02%至371.30%。公司积极开拓市场，销售持续增长，同时通过降本增效和调整产品结构，实现净利润大幅增长。
$生益电子(sh688183)$ 预计实现净利润5.11亿至5.49亿元，同比增长432.01%至471.45%。公司紧抓行业发展机遇，持续优化产品结构、稳步推进产能布局调整，着力提升高附加值产品占比，进一步巩固了在中高端市场的竞争优势，实现营业收入及净利润较上年同期大幅增长。
$盛和资源(sh600392)$ 预计实现净利润3.05亿至3.85亿元，同比扭亏为盈。受市场供需格局变化影响，稀土主要产品价格同比上涨。公司优化产品生产及市场营销，加强管理赋能及成本管控，主要产品销量同比上升，驱动业绩扭亏并实现预盈。
〇高德红外签订8.79亿元日常经营重要采购协议
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$高德红外(sz002414)$ 与客户签订了某型号完整装备系统总体产品采购协议，协议金额为8.79亿元。该协议的签订标志着公司在完整装备系统总体方面的能力和地位已走到了先进行列，本协议金额占公司2024年度经审计营业收入的32.84%。
【资金观潮】
〇全球主权财富基金对中国市场兴趣提升
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全球资管巨头景顺最新发布的《景顺全球主权资产管理研究》显示，当前新兴市场仍是主权财富基金的战略重点，但组合内部的优先次序正在发生转变，主权财富基金对中国市场的兴趣明显回升。
报告显示，在受访者的首选新兴市场投资重点中，59%的受访者将中国列为高度或中度优先市场，位列第二。这是自2024年以来的重大转变，可能表明投资者对中国市场进行单独配置，与更广泛的新兴市场分开。大多数受访者(59%)预计未来五年将增加对中国资产的配置，其中，亚太地区主权财富基金的比例为88%，北美主权财富基金的比例为73%。
主权财富基金认为，具有吸引力的当地回报、多元化效益以及扩大外国投资者市场准入是其配置中国资产的驱动因素。中国最具吸引力的投资领域是数字科技和软件、先进制造和自动化以及清洁能源和绿色科技。
〇多只绩优基金积极布局
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多只年内绩优的基金二季度规模显著增加。截至二季度末，永赢科技智选混合发起的规模较一季度末增9.1亿元，长城医药科技六个月持有混合等也实现规模增长。其中，永赢科技智选混合发起投资境内股票占基金资产净值比例高达94.67%，较一季度末的77.62%显著提升，十大重仓股全部更替;长城医药科技六个月持有混合等产品的股票投资占比也有所提升。从已披露的基金二季报来看，公募普遍看好后市权益投资的机会，科技与医药是重要的布局方向。
〇养老金买入科创债ETF
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7月14日，首批10只科创债ETF发布上市交易公告书，将集中于7月17日上市。随着上市交易公告书披露，首批科创债ETF背后买家浮出水面，机构投资者成为重要买主。从持有人结构来看，截至7月10日，8只科创债ETF的机构投资者持有比例均超过90%，其中部分科创债ETF机构投资者持有比例高达99%。
从首批科创债ETF的前十名基金份额持有人情况来看，均为机构投资者，包括信托、券商、银行等。此外，养老金产品也大手笔买入。其中，截至7月10日，中信证券信福晚年固定收益型养老金产品、中信证券信福华龄2号固定收益型养老金产品合计持有富国科创债ETF超1亿元。
【机构调研】
〇$红宝丽(sz002165)$ 的环氧丙烷自给率达100%(泰兴基地技改扩至16万吨/年)，硬泡聚醚产能19万吨稳居冰箱和冷藏集装箱领域龙头(全球市占率18%)，绑定海尔和美的等头部客户采用“主原料成本+服务费"定价模式，4万吨技改项目投产降本15%。异丙醇胺全序列产品外销溢价率超20%(改性产品突破水泥添加剂高端市场)，CHP法新工艺降本30%穿越行业周期。
〇$诺力股份(sh603611)$ 长兴五期工厂Q4投产(新增3万产能)，叠加马来西亚和越南基地构建海外供应链。无人叉车技术国际领先，具备毫米级导航(精度±5mm)、1200kg载重、1300mm举升高度，获院士团队认证“特种物流机器人国际领先”。中鼎智能港股上市推进中，无人化方案落地天能和海亮等龙头，海外收入占比升至35%。
〇$天阳科技(sz300872)$ 的U卡平台打通虚拟币与法币支付闭环(覆盖发卡机构、交易所和钱包三方)，企业采购卡场景落地东南亚和中亚(订阅制SaaS收费和超额分成)。技术复用信用卡核心系统，港元稳定币合作进入后期阶段，RWA代币化技术储备完成。唯一实现发卡机构+交易所+钱包端到端实时清算，企业客户通过虚拟币充值主卡-分配员工子卡-设定场景限额的完整解决方案。
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