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资讯 【今日导读】
＞以存代算恰逢其时 国内首款推理加速存储发布
＞兴趣消费不断升温 看好智能眼镜高速增长潜力
＞政策聚焦农产品产地冷链物流 产业链有望受益
＞《影之刃零》高难度封神 游戏暑期档值得期待
【中证视点】
“以存代算”恰逢其时 国内首款推理加速存储发布
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近日，浪潮存储正式发布国内首款推理加速存储AS3000G7。该产品凭借“以存代算”的技术创新，有效破解KV Cache重复计算带来的算力和时延损耗难题，为大模型推理场景提供突破性解决方案，加速推动大模型在金融、科研等领域的规模化落地。
存算一体作为一种新的计算架构，具有更大算力、更高能效、降本增效三大优势，能有效克服冯 诺依曼架构瓶颈，实现计算能效的数量级提升。业界普遍认为，其为“AI算力的下一极”，继CPU、GPU之后的算力架构“第三极”。
在政策支持、技术创新驱动下，布局存算一体或相关AI芯片业务的上市公司或将显著受益。上市公司，1）$兆易创新(sh603986)$ NOR Flash全球市占率前三，存储控制器技术为存算一体架构提供基础支撑；2）$恒烁股份(sh688416)$ 已完成首款基于NOR Flash制程的存算一体AI芯片的研发与流片，专注低功耗边缘计算场景；3）$云天励飞(sh688343)$ 在2025WAIC期间，重磅宣布“ain”AI芯片，正式吹响国产算力全面推进的号角。未来，公司将围绕边缘计算、云端大模型推理、具身智能三大核心布局，致力于打造AI时代的高性价比“算力加速器”。
【热点聚焦】
兴趣消费不断升温 看好智能眼镜高速增长潜力
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全球最大眼镜制造商依视路陆逊梯卡周一在其最新盈利报告中透露，其与Meta合作推出的Ray-Ban Meta智能眼镜的销售收入同比增长了两倍多。该公司表示，上半年总销售额达到140.2亿欧元（162.5亿美元），同比增长7.3%。Ray-Ban Meta眼镜的成功为销售额增长做出了贡献。
另外，电商平台数据显示，今年上半年，智能眼镜市场迎来爆发式增长。品类成交量同比激增10倍，入驻品牌数量较去年增长超3倍。此外，在国家补贴和产业链协同下，产品入手门槛正在降低，智能眼镜均价已从2000多元降至1500元左右。
智能眼镜高速增长的市场潜力吸引了众多企业争相布局。据不完全统计，从去年至今年6月，华为、Rokid、百度、雷鸟创新、Meta等知名企业和品牌已相继推出了智能眼镜新品。加之，智能眼镜的相关技术也进入了相对成熟的时期，看好智能眼镜增长前景，可关注$水晶光电(sz002273)$ 、$立讯精密(sz002475)$ 等。
【产业观察】
手机“无卡化”时代来临 电子产业链或迎新风口
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华为Mate 80系列是今年下半年最受关注的旗舰之一，目前传出最快将于10月发布。业内透露，华为Mate 80系列正在测试eSIM功能，并与苹果iPhone17Air抢夺国内eSIM手机商用“首发”桂冠。
另外，运营商层面，近日中国联通已在官方App及部分线上渠道上线了eSIM手机业务的开通办理页面。目前中国联通已在天津、北京、河北等25个省市重启eSIM功能，并计划年内覆盖全国。
展望后续，考虑到消费电子产品对轻薄化及防水防尘性能要求的提升以及用户“一号多终端”的需求，机构预计eSIM需求有望持续提升。据Jupiter Research测算，到2026年，全球使用eSIM技术的物联网连接数量将从2023年的2200万增长至1.95亿。
相关上市公司，$紫光国微(sz002049)$ 国内领先的安全芯片企业，eSIM芯片技术通过国际认证，已批量应用于物联网终端及车联网领域；$新恒汇(sz301678)$ 主营物联网eSIM芯片封测服务。
行业供给持续收缩 光伏玻璃价格基本触底
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29日，海南发展公告，基于当前市场环境与经营现状，其控股子公司“海控三鑫”已于近期对其光伏玻璃生产线实施停窑减产。海控三鑫拥有550吨、650吨共2座窑炉和7条深加工生产线。其中，650吨窑炉已于2024年9月停窑冷修。为继续与重点客户合作，海控三鑫近期关闭550吨窑炉及5条深加工生产线后，保持2条深加工生产线进行生产。
据了解，2025年上半年超30家光伏企业倒闭，为破除“内卷式”竞争，国内头部光伏玻璃企业计划自7月开始集体减产30%。行业供给继续收缩。后续仍有多条产线存在减产计划。下游方面，目前下游开始为后续旺季阶段做储备，提前大量低价囤货，行业库存继续下降。
多家机构认为，光伏玻璃2024年为周期底部，和上一轮周期底部2018年供需、价格、利润变动均展现相同特征。2025年或是新一轮周期开始时间，本轮周期已经经历了需求增长，产能增加，价格及利润上行，当前时间点需求下行，在利润压迫下开启了第二轮产能出清。此外，光伏玻璃板块2024年ROE仍然维持在4.58%，跑赢光伏其他板块，值得关注。目前产业链多个产品存在涨价预期，不排除后期光伏玻璃价格也同步上调至成本线附近，届时行业利润或也将有所回升。
上市公司，$福莱特(sh601865)$ 全球龙头光伏玻璃厂商，低成本铸就盈利基本盘；$旗滨集团(sh601636)$ 一季度利润环比改善，盈利水平触底回升。
【行业动态】
政策聚焦农产品产地冷链物流 产业链有望受益
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日前，农业农村部就促进农产品消费有关情况举行新闻发布会。农业农村部表示当前正在研究制定“十五五”全国农产品产地市场体系发展规划，重点就产地冷藏保鲜设施、预冷设施、产地冷链集配中心以及产后处理能力建设作出部署。
下一步，农业农村部将持续优化以产地冷藏保鲜设施为基础支撑、产地冷链集配中心为综合服务平台、区域性骨干冷链物流为关键枢纽的产地冷链物流网络。推动财政金融政策创新。推动老旧农产品冷链物流设施更新改造，加大技术改造和设备更新再贷款政策支持力度，加力实施设备更新贷款贴息。发挥财政金融协同联动作用，推动金融机构创新投融资模式，共同支持整域冷链物流建设。
此外，根据中研普华产业研究院数据，2025年，中国冷链物流行业以“政策+消费+技术”三重引擎驱动，预计市场规模突破8970亿元，年均复合增长率超15%。随着产地冷链物流设施网络加快建设，冷藏保鲜设施、冷链运输车等仓储、物流、加工等产业链各环节有望受益，建议关注$海容冷链(sh603187)$ 、$海立股份(sh600619)$ 。
离境退税政策成效显著 概念股受关注
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日前，在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上，国家税务总局副局长王道树表示，今年1月份至6月份，国内离境退税商店数量成倍增加，已超过7200家，享受退税人数同比增长186%，退税商品销售额及退税金额同比分别增长94.6%和93.2%，境外旅客“中国游”热度持续提升。
离境退税等政策的有效落地，离不开财税领域改革的系统推进。7月30日，财政部长蓝佛安在《学习时报》发表题为《以优良作风凝心聚力为经济持续向新向好贡献财政力量》的署名文章。文章提到，财政部深入贯彻党的二十届三中全会精神，坚持以改革举措破解发展难题、释放发展活力。推动税收制度改革，关税、增值税立法取得积极进展，优化离境退税政策，出台实施境外投资者以分配利润直接投资有关税收优惠政策，研究明确海南自由贸易港全岛封关后税收制度。
随着我国过境免签政策全面放宽，离境退税政策持续优化，消费市场活力增强，相关概念股有望受益，建议关注$中国中免(sh601888)$ 、$中百集团(sz000759)$ 等。
【信息追踪】
微短剧暑期热度攀升 行业高景气度有望延续
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进入暑期，微短剧行业热度持续攀升。一批精品微短剧集中上线，涵盖多元题材：集结《亮剑》原班人马的重大革命历史题材作品《山河回响》、反诈普法题材短剧《云端捕手》目前虽在拍摄中，已引发不少关注；轻喜微短剧《成何体统》与讲述非遗故事的《墨韵新生》凭借鲜活内容，开播后带动观剧热潮。
截至2025年6月，全国微短剧用户规模已达6.96亿，占网民总数比重接近七成。上半年微短剧新增用户约3400万，半年增长率达5.1%，呈现稳步扩容态势。2025年上半年，国内参与投流的微短剧总数（去重）超6.63万部，已超去年全年总数（4.46万部），其中新剧总数超3.96万部，占比约60%。分月份看，每月参投微短剧数量稳步提升，6月新剧数量超1万部，创下历史新高。
另外，曾被中国网友吐槽“无脑”“狗血”的微短剧，如今在美国刮起一阵追剧狂潮。不仅俘获大批50岁左右的女性观众，还意外救活了因罢工陷入低谷的好莱坞三线演员，使其收入暴涨七倍。据海外媒体报道，截至2025年3月，中国出海短剧App达237款，全球下载量2.7亿人次。而截至2024年10月，这些应用的总收入已突破4.3亿美元，其中，美国贡献了中国短剧海外收入的60%以上，成为中国短剧最大海外市场。海外短剧市场正经历爆发式增长，其内购收入规模从2023年的不到1亿美元，激增至2024年的15亿美元，机构预计2025年将达38亿美元，长期市场空间有望超过海外电影票房，并具备挑战传统流媒体的潜力。
可关注$中文在线(sz300364)$ 、$昆仑万维(sz300418)$ 及$掌阅科技(sh603533)$ 等。
《影之刃零》高难度封神 游戏暑期档值得期待
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《黑神话：悟空》之后，市场都在期待下一款能掀起消费热潮的高质量3A“爆作”。近日，国产动作游戏《影之刃零》在面向国内外媒体的线下试玩会结束后，线上口碑发酵，被市场认为是最有可能接替《黑神话：悟空》的下一部国产3A游戏，其独特的难度设计理念获得了外网的一致好评。8月1日-8月4日，第22届ChinaJoy将在上海新国际博览中心拉开帷幕。《影之刃零》官方宣布将随PlayStation中国一同参展，届时将全程开放线下试玩。
早在今年春节期间，《影之刃零》仅仅依靠技术精湛、画面精彩绝伦的游戏预告片就开始火遍全球游戏社区，更是获得了几乎超越《黑神话：悟空》的海外关注度。
另外，进入暑期以来，上市游戏公司多款新游表现强势，暑期档游戏赛道持续高景气度。比如巨人网络《超自然行动组》全新地图“昆仑秘境”7月25日正式上线，当日游戏进入游戏免费榜Top4，畅销榜Top20；7月24日吉比特《杖剑传说》开启与《为美好世界献上祝福！》的联动，带动游戏进入大陆地区iOS畅销榜Top13，创下7月以来最好表现；雷霆游戏的海外发行品牌BOLTRAYGAMES发行的日版《杖と剣の传説》上线后连续三天登顶iOS免费榜，上线一周后进入日本地区畅销榜Top25。
新游周期或带动基本面持续向好，游戏板块估值仍具有向上弹性。短期建议重点关注有新品逻辑的$完美世界(sz002624)$ 、$恺英网络(sz002517)$ ，以及游戏ETF（159869）等。
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