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资讯 【今日导读】
＞多地启动新一轮消费券发放 旅游服务需求强劲
＞行业出货持续向好 光伏玻璃价格或呈上涨态势
＞全球首个无人车产业展落地深圳 本地股受关注
＞IFA2025开幕在即 消费电子主题热度或再升温
【中证视点】
编者按：近期，多地启动新一轮消费券发放活动，叠加个人消费贷款贴息政策正式落地，有望激发金秋消费活力，带动相关产业发展。
多地启动新一轮消费券发放 培育服务消费广阔市场
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近期多地启动新一轮消费券发放：宁波市9月1日，启动总额6000万元的汽车消费券发放活动；济南市在同日启动下半年第三轮汽车消费补贴活动，并于上午10时发放下半年第三轮零售和餐饮消费券；株洲市则从9月1日起发放800万元职工专属消费券，此次活动设置了通用消费券300万元、餐饮定向消费券350万元、农文旅定向消费券100万元及助残扶残定向消费券50万元。此外，广东省将于9月12日启动“金秋文旅消费季”惠民补贴活动，安排2000万元专项资金，面向广东本地居民、全国来粤游客及入境游客发放文旅消费券。
当前各地消费券重点投向文旅、餐饮、观赛等服务消费领域。随着我国居民收入水平提升，消费结构已从以商品消费为主转向商品与服务消费并重，文旅、餐饮、体育、康养等服务消费的需求弹性更高。7月30日召开的中共中央政治局会议指出，“深入实施提振消费专项行动，在扩大商品消费的同时，培育服务消费新的增长点。”当前，服务消费已成为促进消费、扩大内需的重要着力点。
市场预期四季度政策有望适时加码，关注扩大服务消费增量政策，可关注$广州酒家(sh603043)$ 、$金陵体育(sz300651)$ 等相关行业受益股。
旅游需求强劲 我国旅行服务进出口规模破万亿
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近期，为进一步便利中外人员往来，中方决定扩大免签国家范围，自2025年9月15日至2026年9月14日，对俄罗斯持普通护照人员试行免签政策。中国免签“朋友圈”正日益扩大。中国外交部副部长马朝旭8月29日表示，中国对75国实行单方面免签或全面互免签证、55国实行过境免签，“中国游”持续火爆。
另外，个人消费贷款贴息政策9月1日落地。文化旅游行业也将受益于贴息政策的实施，居民出行旅游的意愿增强，将为酒店、餐饮、景区等带来更多的客流量和收入。旅游消费的增加，还会带动当地特色商品销售、交通运输等相关产业的协同发展，形成产业联动效应。
世界旅游组织《2025年5月世界旅游晴雨表》显示，2025年一季度，全球国际游客总数突破3亿人次，国际游客量比2019年同期增长3%。中国方面，上半年，我国旅行服务进出口规模超过1万亿元，增速达到12.3%，预计全年仍将保持快速增长。
可关注旅游ETF（159766），以及$众信旅游(sz002707)$ 、$凯撒旅业(sz000796)$ 等。
【热点聚焦】
行业出货持续向好 光伏玻璃价格或呈上涨态势
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根据SMM，8月份，国内组件对玻璃需求量仍在增加，但整体玻璃企业库存量已快速下降，在需求以及供应双向的支撑下，光伏玻璃集团挺价拉涨，效果明显。2.0mm单层镀膜玻璃9月新单价格较8月初上调2元/平方米，有望促进光伏玻璃龙头盈利修复。
据了解，上周国内光伏玻璃市场出货持续向好，下游拿货量较大且个别规格短缺。当前行业开始出现阶段性供给不足局面，特别是1297mm 宽版市场明显紧缺，行业出现加价单独购买此版型的情况。库存方面，上周国内光伏玻璃市场出货持续向好，多家企业仍在降库，行业整体库存处于常规水平。
出货持续向好加上行业低库存，短期光伏玻璃价格或呈上涨态势，未来行业存在扭亏为盈预期，可关注$福莱特(sh601865)$ 、$旗滨集团(sh601636)$ 等。
【行业动态】
全球首个无人车产业展落地深圳 本地股受关注
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第19届中国（深圳）国际物流与供应链博览会将于9月下旬在深启幕。与以往不同的是，此次展会将同期举办主题子展“2025世界无人车经济博览会”。这是全球第一个以无人车产业为主题的展览，包括顺丰、菜鸟、美团、新石器、九识、白犀牛、极智嘉、佑驾创新、深城交等行业头部企业将参展，集中展示 AI 智能调度、自动驾驶、无人配送小车等新科技在物流领域的应用。目前，深圳功能型无人车运营规模和运行密度全国领先。
当下，围绕物流配送“最后一公里”的市场竞争日趋白热化。不少电商巨头、自动驾驶公司、科技公司纷纷加入这场“地面 + 低空”竞逐。据深圳市智能网联交通协会相关负责人介绍，在提速物流运转方面，无人车确实成效卓越。以日均发件超600件的大客户场景为例，传统人工配送从备货到出发需30分钟以上，引入无人车后，依托‘快递员提前备货、无人车送完即回、到即装货发车’的高效模式，将该环节压缩至10分钟以内，订单周转效率得到大幅提升。这一效率提升得益于无人车搭载的认知决策与时空联合规划算法，可灵活应对复杂交通状况。据物流企业反馈，无人车使跑行效率提升近70%，成本降低23%。
随着首个无人车产业展临近，可逢低关注深圳本地相关个股如$深城交(sz301091)$ 、$智莱科技(sz300771)$ 等。
维谛技术设计院高峰论坛将开 产业链引关注
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9月5日，中国郑州维谛技术（vertiv）诚邀全球顶尖设计精英共赴“思无界设享未来”设计院高峰论坛，此次峰会的主题为 “AI 算力时代下数据中心的未来”，将围绕当前数据中心行业在人工智能浪潮下面临的机遇与挑战展开深入探讨。
此前维谛技术在公众号发文，维谛计划在26年下半年正式推出800VDC电源产品，该产品发布的时间将早于NVIDIAKyber和NVIDIARubinUltra平台的发布节点。维谛与英伟达AI路标保持同步，始终保持领先一代GPU的优势，能为英伟达下一代计算平台协同推进，维谛产品包括端对端供电、制冷、一体化基础设施及服务等。
相关公司中，$华塑科技(sz301157)$ 目前主要向维谛技术提供电池BMS产品及相关服务。$利和兴(sz301013)$ 与维谛技术一直保持良好的合作关系，主要为其提供工装夹具与测试平台等产品。
【产业观察】
DDR4市场价格飙升 多家厂商撤回停产计划
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据韩媒报道称，有鉴于几大DRAM内存原厂陆续表示“计划停产DDR4”后DDR4市场价格的飙升，在三星电子之后SK海力士也撤回了今年停产DDR4的决定，延长DDR4生产时间。不仅如此，SK海力士还计划在短期内提升DDR4内存的产量以利用这一波市场行情，计划提升制程相对较老旧的中国无锡工厂的DDR4晶圆投片规模。
此次DDR4价格飞涨及厂商生产计划变更，背后是市场供需的微妙博弈。一方面，原厂计划停产导致供应预期收紧，而另一方面，DDR4在工控、安防等特定领域需求依旧旺盛，且在成本敏感市场仍具性价比优势，叠加市场恐慌性采购因素，使得DDR4价格一路走高，甚至出现价格倒挂现象。相关涉及DDR4公司中，$江波龙(sz301308)$ 作为国内领先的独立存储器厂商；$香农芯创(sz300475)$ 当前代理销售的存储产品主要为DDR4和DDR5相关产品。
需求持续向好 物流业景气指数明显扩张
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9月2日，中国物流与采购联合会发布的数据显示，8月份物流需求持续向好，中国物流业景气指数保持明显扩张。具体来看，8月物流业景气指数为50.9%，较上月回升0.4个百分点。分项指数中，业务总量指数连续6个月保持景气区间运行；新订单指数为52.3%，连续7个月保持景气区间运行；业务活动预期指数为55.8%，环比回升0.2个百分点。生产、消费物流呈现较快的增长态势，铁路物流、航空物流以及快递物流都维持在高景气区间。
在国家一系列政策的支持下，行业预期的信心进一步向好发展。随着促消费、稳投资、保民生各项政策逐步落实，以及纵深推进全国统一大市场建设，不断释放超大规模市场红利，物流产业链供应链加速联动，行业有望保持扩张态势。可关注物流ETF（516910）、$中谷物流(sh603565)$ 等。
【信息追踪】
IFA2025开幕在即 消费电子主题热度或再升温
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9月进入消费电子旺季，多家龙头将发布消费电子新品，带来资本市场对又一波需求的预期。9月4日，华为将举办Mate XTs非凡大师及全场景新品发布会；同日，三星Galaxy新品线上发布会也将举办，发布会主题是“Galaxy AI”。各大终端将密集发布AI手机、AR眼镜等新品，板块进入量产高峰，产业链稼动率将迅速提升。
此外，9月5日至9日，2025德国柏林消费电子展也将举行。半个多世纪以来，IFA一直是全球消费电子技术发展的风向标。这里不仅是新品发布的舞台，更是观察全球消费电子及家电产业趋势的窗口。
旺季+创新共振，可关注消费电子ETF（159732）、$影石创新(sh688775)$ 等。
阿里系AI运动眼镜完成交付 概念股受关注
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9月2日，在今年MWC上首发开启众筹后，AI眼镜BleeqUp Ranger已完成首批数百万元订单的交付。BleeqUp Ranger是由阿里投资的AI眼镜品牌“致敬未知”推出的首款AI运动眼镜，即将在9月5日的IFA 2025上正式开售，9月16日国内上市发售。
据致敬未知内部人士透露，BleeqUp量产时间早于Meta与Oakley合作推出的同类产品，是全球首款实现量产交付的AI运动眼镜，海外首批众筹的用户已经陆续收货。而 BleeqUp Ranger 的快速落地与量产交付，正是上半年全球 AI 眼镜行业良性成长的一个缩影。
随着全球消费电子行业持续复苏，AI眼镜赛道迎来加速发展期：截至9月1日，在AI眼镜板块的103家上市公司中，有48家今年上半年业绩同比实现增长，其中多家公司更在半年报中明确提及，AI眼镜产品已于上半年完成量产交付，并成为驱动公司业绩增长的重要动力。
上市公司中，$蓝思科技(sz300433)$ 是RokidAI眼镜全系产品的整机组装合作伙伴。$亿道信息(sz001314)$ 已经和多家国内外品牌眼镜客户签署了合作协议。
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