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资讯 【今日导读】
＞非农数据惨淡引爆衰退担忧 贵金属强势有望维持
＞低空经济加速 首台专业级eVTOL工程模拟机试飞
＞学龄人口洪峰逼近高等教育阶段 相关公司或受益
＞对欧盟进口猪肉实施临时反倾销 可关注养殖龙头
【中证视点】
非农数据惨淡引爆衰退担忧 贵金属强势有望维持
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上周五，现货黄金日内涨幅扩大至1.5%，史上首次站上3600美元/盎司整数大关，今年迄今累涨超970美元，涨幅达37%。纽交所黄金期货上涨1.3%，至3651.90美元。
美国劳工部5日公布的数据显示，8月，美国失业率上升至4.3%，创近4年来新高。就业数据恶化强化了市场对美联储降息的预期，分析人士预计美联储或于9月开启新一轮降息，同时担忧美联储行动可能落后于形势，经济衰退的忧虑升温。在此背景下，美元弱势特征明显。摩根士丹利最新研报预测，美元指数跌势可能将持续至年底，甚至仍有10%左右的贬值空间。该判断基于对美国货币政策转向、全球经济格局变化及非美货币走强等多重因素的考量。而美元下行，贵金属直接受益。
另外，最新数据还显示，中国央行连续第10个月增持黄金，8月末黄金储备为7402万盎司，较上月末增加6万盎司。机构认为，未来央行增持黄金仍是大方向。从优化国际储备结构角度出发，未来需要持续增持黄金储备，适度减持美债。
多因素影响下，贵金属价格有望维持强势，可关注$山东黄金(sh600547)$ 、$四川黄金(sz001337)$ 等。
中资港股中期分红或超往年 高股息概念再引关注
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美联储9月降息预期浓厚，中国香港实施联系汇率制度,跟随降息并不意外。另据彭博对在香港上市的中资企业公告数据进行的统计，这些公司拟于9-10月份分别进行合约137亿美元和121亿美元的分红派息，金额均高于8月份113亿美元的数字，且总量超过去年同期水平逾一成。分析预计，届时港股本地分红等板块关注度或将升温。
今年以来，港股上市公司回购持续升温。据Wind资讯数据统计，截止至9月7日，共有222家港股上市公司累计回购股份50.34亿股，回购金额达1207.97亿港元。今年港股市场回购潮反映出企业估值仍处于历史低位，龙头公司通过回购传递股价低估信号并优化资本结构。
操作上，可关注港股通央企红利ETF（159266）、恒生红利ETF（159726）等。
【热点聚焦】
低空经济加速 首台专业级eVTOL工程模拟机试飞
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近日，上海沃兰特航空技术有限责任公司电动垂直起降航空器（eVTOL）VE25工程模拟机正式开启试飞员训练。这台专业级工程模拟机是国内首台专业级eVTOL工程模拟机，将为eVTOL的工程试验、适航验证、飞行训练等全产业链发展积累宝贵。另外，在近日举行的2025低空经济发展大会上，6轴12桨载人飞行器、垂直起降固定翼无人机、奇瑞飞行汽车等黑科技云集。
eVTOL作为低空经济的核心载体，正在引领全球航空运输业的历史性变革。这种创新交通工具不仅能够有效缓解城市交通拥堵问题，还能创造高效的城际交通新模式，推动“空中交通”概念的实现。当前，中国eVTOL产业在政策支持、资本涌入和技术创新的多重驱动下，已成为全球最具活力的市场之一。中国eVTOL企业的订单获取情况能直接反映市场认可度和未来市场占有率。从已公开的订单信息来看，头部企业2025年已获得超3000+订单，预示着行业即将进入规模化商业运营前夜。
上市公司，1）$万丰奥威(sz002085)$ 作为全球通用航空与低空经济领域的领军企业，公司携旗下Volocopter的eVTOL主力机型VoloCity首次在中国亮相，重点展示在城市空中交通（UAM）领域的前沿布局与创新实力。2）$中化岩土(sz002542)$ 与时的科技、小鹏汽车合作低空飞行器项目。3）$五矿新能(sh688779)$ 上半年eVTOL项目已进入吨级供货阶段。
【行业动态】
学龄人口洪峰逼近高等教育阶段 相关公司受益
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9月5日，在教育部召开的“教育大会一年间教改进行时”新闻发布会上，国家发改委社会司人力资源开发处处长翟建民提到，“当前和今后一段时期，学龄人口洪峰逐年逼近高等教育阶段。”翟建民表示，2024年以来，国家发改委统筹中央预算内投资等资金渠道，支持包括师范院校在内的高等院校，加快补齐高校学生宿舍短板，有力支撑优质本科扩容。
此前6月份，教育部发展规划司司长郭鹏在国新办发布会上表示，在高等教育领域，今年“双一流”高校本科扩招。下一步，将着力从三方面推动高等教育提质扩容。一是“改善条件”，统筹用好中央预算内投资和超长期特别国债，支持高校持续改善办学条件。二是“优化结构”，推动新增高等教育资源适度向中西部人口大省倾斜。支持布局新型研究型大学和高水平中外合作办学。三是“产教融合”，引导高校面向经济社会发展需要完善学科专业设置调整机制，强化行业企业实践培养，增强学生就业创业能力。
相关上市公司有望享受政策红利，$视源股份(sz002841)$ 此前携“1+5+N”方案亮相高等教育博览会，助力教育智能化升级；$凯文教育(sz002659)$ 此前在投资者互动平台表示，公司为华为认证级ICT服务伙伴。公司将携手华为，在高等教育产教融合、校企合作协同育人方面展开深度合作。
英伟达入股量子计算公司 估值达百亿美元
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据媒体报道，全球人工智能芯片巨头英伟达（NVIDIA）近日通过其风险投资部门对量子计算公司Quantinuum进行了首次投资，正式进入量子科技领域。该投资是Quantinuum正在进行的总额达6亿美元融资的一部分。据悉，在本轮融资前，这家由霍尼韦尔控股的量子计算公司的股权估值已达到100亿美元。
除英伟达之外，本轮融资还吸引了多个重要投资者的参与。新进投资方包括全球知名电子制造厂商广达电脑，以及专注金融科技领域的投资机构QED Investors,另外摩根大通、日本三井物产、生物技术企业安进等现有主要股东也继续追加投资，显示出市场对Quantinuum发展前景的坚定信心。
Quantinuum表示，本轮所募资金将主要用于加速其规模化量子计算的研发与商业化进程，重点推进新一代量子计算系统“Helios”的研发与发布。该系统计划于今年内正式推出，预计将对量子计算行业公司产生正面提振，相关概念股可关注，$信安世纪(sh688201)$ 、$苏州科达(sh603660)$ 等。
【产业观察】
对欧盟进口猪肉实施临时反倾销 可关注养殖龙头
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日前，商务部发布公告，初步裁定原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品在中国存在倾销，决定采用保证金形式实施临时反倾销措施。专家认为，对欧盟猪肉产品采取反倾销措施有事实依据，符合世贸组织规则，是维护我国公平进口秩序和国内产业合法权益的必要之举。
我国是全球最大的猪肉生产国和消费国，长期以来，猪肉供应以国内生猪屠宰为主，进口猪肉作为补充调剂。但从2007年开始，猪肉及猪副产品进口量稳步增加，且增幅不断扩大。期间，欧盟成为中国猪肉相关产品的第一大进口来源。海关数据显示，2020年至2023年间，来自欧盟的猪肉相关产品占中国总进口量的年均比例飙升到了54%。
今年以来，猪肉价格持续低位徘徊。9月4日，中国主流市场外三元大猪市场价格震荡偏弱，全国均价为13.94元/公斤，较昨日价格下跌0.30%。随着9月学校全面开学，各地餐饮及堂食消费需求增加，加上北方地区气温逐步转凉，家庭居民猪肉消费积极性开始有所提升。业内人士预计，伴随十月双节来临，猪肉将进入传统消费旺季，价格将逐步回升，建议关注$牧原股份(sz002714)$ 、$温氏股份(sz300498)$ 等。
蚂蚁国际推出AI智能体支付解决方案 合作商望受益
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蚂蚁国际旗下品牌Antom（安通环球）近日携手Visa、万事达卡，发布了AI智能体支付解决方案，可接入信用卡、电子钱包及银行转账等支付方式。据Antom介绍，最传统的线上支付流程往往需要多次点击才能完成支付，到了AI智能体支付场景，智能体虽然能按照用户意图行动，但仍需通过多轮自然语言对话确认。
Antom首创了支付意图授权模型和支付安全管理技术，建立了全新的授权和可追溯模式，让智能体的代理行为更加精准，不会篡改用户的支付意图。同时还首创了意图分析与授权智能模型，可将关键交易与意图证据关联生成可验证凭证，实现端到端溯源、询证。Antom 后续将在亚太地区与 Visa、万事达卡展开合作，首批试点智能体信用卡交易。
行业公司中，$朗新集团(sz300682)$ 与蚂蚁国际紧密协作，与在中国香港、东南亚、中东、非洲超过10个国家和地区的国际支付钱包合作，开展公共事业缴费、本地电商和生活服务、数字娱乐等服务场景的数字化建设和运营服务。$拉卡拉(sz300773)$ 正与蚂蚁国际在钱包网络受理、全球收单服务等领域合作开展深入洽谈。
【信息追踪】
核聚变“国家队”再现新动向 持续关注产业催化
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据悉，近日中国聚变能源有限公司高层人事发生调整，刘叶由董事变更为董事长，并新增多位主要管理人员。除了董事长等人员变更之外，中国聚变能源有限公司还新增中国石油集团昆仑资本有限公司、中国核电、浙能电力等为股东，注册资本由约35.31亿人民币增至150亿人民币，增幅约325%。今年7月22日，中国聚变能源有限公司在上海挂牌成立，是中核集团直属二级单位，代表“国家队”均获得多方资本支持。
核聚变一直被视为是解决未来能源问题的“圣杯”。核聚变产业的发展离不开政策支持。2024年1月，科技部、工业和信息化部等七部门联合发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，明确提出要加强以核聚变为代表的未来能源关键核心技术攻关，打造全链条能源装备体系。2025年4月，生态环境部发布《关于聚变装置辐射安全管理有关事项的通知》，规范聚变装置辐射安全监管。地方也在积极响应。比如，安徽省和四川省分别出台《以创新模式加速推进聚变能商业应用战略行动计划（2022—2035年）》和《关于发展壮大新兴产业加快培育未来产业的实施方案（2025—2027年）》，明确支持和培育可控核聚变等未来产业发展。
在资本和政策的助推下，业内对核聚变商业化的信心也在不断增强，其发展轨迹愈发清晰。可控核聚变上市公司，$永鼎股份(sh600105)$ 、$西部超导(sh688122)$ 等。
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