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资讯 【今日导读】
>美联储重启降息 A股大幅波动
>华为发布昇腾芯片规划 国产芯片加速推进
>三星存储价格上涨 行业景气度持续向好
>东软集团签汽车定点大单 富临精工获宁德时代大额预付款
【上证聚焦】
〇美联储重启降息A股大幅波动
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北京时间9月18日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间。当日， A股市场呈现冲高回落走势，沪指早盘逼近3900点整数关口，但午后高位下挫。沪深两市合计成交31352亿元，较前一日放量7584亿元，为今年以来第三高单日成交。板块方面，光刻机概念延续强势，液冷服务器、存储芯片板块涨幅领先。贵金属、工业金属、养殖板块跌幅靠前。机构普遍认为，本次降息为“预防式”降息。从历史经验看，“预防式”降息开启后，全球各类核心资产中，股票资产走势最为强劲，新兴市场有望迎来配置窗口。
@上海证券研究所 所长花小伟表示，美联储公布利率决议后，美元指数与10年美债收益率均先大幅下降然后大幅拉升，呈现偏鹰派解读。相应的黄金价格也是先涨后跌整体下跌，解读偏鹰派。花小伟认为，美联储重启降息周期，随着美国就业下行风险增加，以及特朗普在人事上的布局，例如鲍威尔任期结束提名支持降息的候选人，美联储可能在这一进程中逐步鸽派，降息的实际幅度可能较当前预期更激进一些。
国金资管固收团队认为，降息后各类资产先涨后跌，市场获利了结，尽管长期宽松态势未变，但短期可能对此前的过度宽松预期进行修正，需警惕就业数据反向修正引发的预期短期转向。对债券市场来说，短期美联储宽松预期存在反复的可能，考虑到中美利差仍在高位，我国流动性有望保持适度宽松，整体对债市影响或偏中性。
【上证精选】
〇商务部回应Tiktok问题，绝不会以牺牲原则立场、企业利益和国际公平正义为代价寻求达成任何协议。
〇国家卫生健康委办公厅、财政部办公厅印发关于育儿补贴制度管理规范(试行)通知，各省份结合实际确定育儿补贴具体发放时点，原则上每季度至少集中发放一批，确保补贴及时足额发放到位。
〇国家数据局相关负责人表示，将支持试验区在更多领域开展先行先试，在推进数据市场化价值化上探索出更多新做法。
〇深度求索(DeepSeek)发布声明称，从未要求用户向个人账户或非官方账户付款，任何要求私下转账的行为均属诈骗，任何冒用公司名义开展“算力租赁””融资”等行为均属违法。
〇中国充电联盟发布最新数据，1-8月充电基础设施增量为453万个，同比上升88.5%。截至8月底，我国电动汽车充电基础设施(枪)总数达到1734.8万个，同比增长53.5%。
〇据央视新闻，欧盟委员会主席冯德莱恩表示，欧盟必须寻求与印度等国达成贸易协议，以减少对美国的依赖。
〇9月18日，英伟达表示将50亿美元入股英特尔，每股价格为23.28美元。英特尔美股盘前拉升，涨超28%。
〇近一个月来，机构密集调研消费电子板块，其中蓝思科技、立讯精密、领益智造等公司机构来访量超过100次。8月以来，消费电子主题ETF净申购额近20亿元。工银瑞信基金表示，消费电子进入新品密集发布期，产业链进入旺季量产高峰，盈利预期逐步上修。
〇第二批14只科创债ETF集中成立，发行规模超400亿元。已上市的首批10只科创债ETF规模呈现爆发式增长，截至9月17日，首批10只科创债ETF规模合计为1255.21亿元，较成立之初增加900多亿元。
【产业情报】
〇华为发布昇腾芯片未来规划产业链受关注
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9月18日，华为全联接大会2025在上海开幕。华为副董事长、轮值董事长徐直军在会上发表主题演讲时表示，华为预计将于2026年第一季度推出昇腾950PR芯片，2026年第四季度推出昇腾950DT，2027年第四季度推出昇腾960芯片，2028年第四季度推出昇腾970芯片。
9月17日，在上海举办的AI芯片峰会上，华为昇腾芯片产品总经理王晓雷表示，昇腾生态正从“以硬件为中心”向“软硬一体、全面开源”战略方向转变，并明确了
CANN软件栈实现分层解耦与开放的演进路线。中银证券认为，由于高端芯片持续短缺、出口限制加剧，国内市场对本土可控的AI基础设施需求迅速上升，从而推动了国产算力的发展。昇腾384超节点的技术性成功，证明了国产算力实现全产业链闭环的路径具备可行性。昇腾平台已广泛应用于金融、电力、交通、政务等高算力场景。昇腾强大的订单兑现能力将带动产业链持续扩容，若更多企业向其平台转移，国内供应链有望从芯片到整机、从整机到材料实现全面联动，进入新的增长周期。
$深南电路(sz002916)$ 为国内高端封装基板领域的领先企业，是昇腾芯片PCB与封装基板的核心供应商。
$中石科技(sz300684)$ 主要提供导热界面材料等产品，应用于数据中心的光模块、服务器等设备。
〇三星存储价格上涨行业景气度持续向好
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据媒体报道，继上周美光向渠道通知存储产品即将上涨20%-30%之后，三星近日通知大客户第四季度DRAM类LPDDR4X、LPDDR5/5X协议价格，预计上涨
15%-30%以上。北美互联网大厂客户今年营收与利润均高于预期，AI使用规模持续扩大，AI应用快速渗透，场景持续拓展。北美CSP客户不断扩大基础设施投入，海外存储大厂优先把资源分配到这几家头部企业。研究机构认为，闪迪、美光和三星相继提价，存储市场涨价超预期，此前业内担心2026Q1淡季价格承压，最新预期2026Q1继续涨价。目前数据中心需求持续强劲，供给端方面，DDR5、HBM等高端产品产能利用率打满，新增产能有限，NAND海外大厂无新建产能。
$兆易创新(sh603986)$ 主营NOR和NAND存储产品，定制化存储多AI场景推进打开第二成长曲线。
$江波龙(sz301308)$ 企业级存储产品已获不同行业头部客户认可，积极布局数据中心高性能存储产品，自研主控芯片全系列产品累计实现超过8000万颗批量部署。
【公告快递】
〇东软集团:收到汽车厂商定点通知预计供应总金额约56亿元
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$东软集团(sh600718)$ 近日收到国内某知名大型汽车厂商的定点通知，选择东软作为其指定供应商，为其供应智能座舱域控制器。根据该汽车厂商的规划，上述产品将应用于其搭载高通8397平台的多款车型，预计自2026年第四季度起陆续量产上市，预计生命周期约为4年。在上述车型生命周期内，预计公司将为其供应智能座舱域控制器涉及总金额在56亿元左右。
〇富临精工:与宁德时代签订15亿元预付款协议用于锁定磷酸铁锂供应量
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$富临精工(sz300432)$ 公告称，公司控股子公司江西升华与宁德时代签订《预付款协议》，宁德时代向江西升华支付共计15亿元预付款，用于锁定磷酸铁锂供应量，并支持江西升华布局原材料建设。
〇长安汽车:全面兑现60天账期承诺
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$长安汽车(sz000625)$ 公告称，近期发布了多款新产品，包括第四代逸动、第四代CS55PLUS、长安启源 A06和全新Q05等。在未来规划上，公司将持续打造新技术，守护用户新安全，加快布局人形机器人、飞行汽车等未来新兴产业。截至目前，长安汽车通过创新实施“按交付日起算+十日归集支付"方案，已经全面兑现60天账期的承诺，同时探索出一套规范、高效的供应商货款支付流程。
〇之江生物:猴痘病毒核酸检测试剂盒被列入WHO应急使用清单
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$之江生物(sh688317)$ 公告称，公司产品猴痘病毒核酸检测试剂盒(荧光PCR法)于近日收到世界卫生组织(WHO)通知，于2025年9月17日被列入为WHO应急使用清单(EUL)。该产品采购期限为1年。被列入 EUL表明WHO对公司产品的认可和肯定，可为WHO成员国和各意向采购方提供采购依据。
〇恒瑞医药子公司收到SHR-1139注射液临床试验批准通知书
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$恒瑞医药(sh600276)$ 子公司广东恒瑞医药有限公司收到国家药监局核准签发的SHR-1139注射液临床试验批准通知书，将于近期开展临床试验。SHR-1139注射液是公司自主研发的治疗用生物制品，预期可在溃疡性结肠炎治疗过程中，通过抑制炎症反应和维持上皮屏障等机制协同增效。目前，国内外尚无同类药物获批上市。
【资金观潮】
〇2机构席位买入长飞光纤
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9月18日盘后公开信息显示，近3个交易日$长飞光纤(sh601869)$ 有2机构席位买入2.57亿元。
@天风证券研究所 认为，公司多模光纤、MPO、AOC等贡献增量，多元化不断深入。上半年，子公司长芯博创应用于数据中心市场的MPO跳线及AOC等光互联组件均实现业绩增长。在工业激光领域，长飞光坊持续提升核心竞争力，在2025年上半年实现了业务规模的增长及盈利能力的改善，2025年7月完成了对奔腾激光(浙江)收购;在海缆与海洋工程领域，公司快速完成了对海缆制造平台长飞(江苏)海洋的整合，有望实现业务的拓展;在第三代半导体领域，长飞先进半导体位于武汉的生产基地于2025年5月完成了首片晶圆的下线，并建成碳化硅行业第一家全自动化天车搬运工厂。
〇1机构席位买入华丰科技
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9月18日，$华丰科技(sh688629)$ 有1机构席位买入1.25亿元。
@山西证券研究所 认为，公司深度绑定大客户，受益于国产AI服务器算力建设，通信高速线模组还将持续放量，同时防务板块明显回暖，工业板块稳健增长。公司前期战略投入带来的盈利能力影响因素已有所缓解，后续盈利能力有望迎来回升。
【机构调研】
〇$腾景科技(sh688195)$ 在光通信领域，紧跟AI算力需求，武汉子公司完成多款高速光引擎及组件样品生产，正推进客户验证，同时开展CPO光互联组件开发，为 OCS 提供元组件。半导体设备领域高端光学模组收入有望高增长，公司着力提升交付能力。此外，泰国生产基地计划2025年Q4投入使用，以完善海外订单交付。
〇$璞泰来(sh603659)$ 涂覆隔膜加工出货47.7 亿㎡，增速超行业平均水平，基膜产能瓶颈缓解后市占率有望提升。四川紫宸负极一期产能爬坡，二期2026年计划投放，二季度经营环比改善，年底盈利优化可期。公司积极布局硅碳负极，推进其在动力电池领域应用。固态/半固态电池领域，自动化装备多款设备已交付，材料端多产品同步研发。PVDF市场供需平衡、盈利稳定，正扩建产能。设备业务在手订单超30亿元。
〇$博杰股份(sz002975)$ 持续推进业务领域从消费电子向服务器、汽车电子跨越。产品上，将从单一设备供应商向零部件供应商转型，挖掘大客户如AI服务器液冷、机器人业务等需求，凭借多年技术储备，布局谐波减速器等领域。产能方面，随着IPO、可转债募投项目落地，未来几年产能将提升2-3倍。在液冷领域，自研产品已应用于测试设备，还将加大研发与客户对接。机器人业务上，IMU传感器测试设备已小批量发货，且在探索工厂生产等应用场景。
〇$世运电路(sh603920)$ “芯创智载”新一代PCB产品，由于其技术含量高、工艺复杂，价格相比传统PCB产品有显著提升，该项目预计2026年年中开始投产。目标客户主要是人工智能、新能源汽车、人形机器人、低空飞行器、AI智能眼镜等新兴领域的客户。公司与T客户有长期紧密的合作关系，公司是T客户的核心供应商，为其提供汽车、储能、算力、机器人等全产业链配套供应。随着“芯创智载"产品投产以及技术优势的展现，未来在对特斯拉的供货中，也有可能会使用该产品来满足特斯拉相关产品需求，从而实现对部分原有产品的替代。
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