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资讯 【今日导读】
＞“制造业”大单频现 人形机器人商业化进程加速
＞碳酸锂期货创近两个月新高 去库存态势有望延续
＞国际首次 远程高功率空芯光纤进入工程应用阶段
＞粉笔AI系统班单日销量爆万单 AI教育再引关注
【中证视点】
“制造业”大单频现 人形机器人商业化进程加速
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近期人形机器人大额订单接连落地。10月16日，智元机器人正式发布新一代工业级交互式具身作业机器人智元精灵G2，并同步开启与均胜电子过亿元采购合同的首批交付商用，正式落地汽车零部件制造场景。此前精灵G2也已斩获龙旗科技数亿元订单，切入消费电子精密制造核心场景。
另据统计，在9月份，北京人形机器人创新中心的具身智能机器人具身天工2.0、天轶2.0进入福田康明斯发动机工厂；具身智能机器人公司智平方宣布与惠科股份全资子公司深圳慧智物联达成合作，将在未来三年内，于惠科全球生产基地累计部署超过1000台具身智能机器人；星尘智能宣布与仙工智能达成人形机器人千台级订单战略合作，在未来两年内推动上千台具身智能机器人部署；优必选与富士康云智汇签署全球战略合作协议，2025年至2027年，双方将共同推进优必选人形机器人的研发制造。
人形机器人大额订单接连落地，叠加大咖机器人X7系列以低至6.98万元的早鸟价震撼发布，宣告价格较同类产品骤降80%；宇树科技创始人更豪言其售价3.99万元起的R1机器人将成为明年全球销冠等一系列信号交织，似乎在宣告人形机器人的“iPhone时刻”已并非遥不可及的预言，而是一个正在加速兑现的现实。
可关注积极入局人形机器人的$三花智控(sz002050)$ 、$鸣志电器(sh603728)$ 以及战略联手知名人形机器人公司布局工业新机器人的$退市商城(sh600306)$ 、$海晨股份(sz300873)$ 等。
【热点聚焦】
碳酸锂期货创近两个月新高 去库存态势有望延续
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近日，碳酸锂期货突破了持续一个多月的震荡区间，其中主力合约2511在10月17日盘中一度触及76840元/元，收盘价报75700元/吨，涨幅2.55%，创下8月底以来新高。
供给方面，藏格矿业已于近期正式复产，江西地区多个矿山的储量核查报告也在顺利推进，供应端产量有所增加，但考虑到宁德时代枧下窝矿区复产时间未定，且四季度盐湖提锂企业可能因冬季限产导致产量减少，供应存在一定的不确定性。需求方面，据电池联盟数据，今年9月，我国电池产销同比、环比均保持较高增长。产量方面，9月，动力电池和其他电池合计产量为151.2GWh，环比增长8.3%，同比增长35.4%；销量方面，动力电池和其他电池销量为146.5GWh，环比增长9%，同比增长42.2%。库存方面，8月以来，碳酸锂市场保持去库态势。数据显示，截至10月17日当周，碳酸锂周度库存量为13.27万吨，环比减少2143吨，去库幅度明显扩大。
综合来看，尽管供应增加，但在动力与储能领域强劲需求支撑下，短期碳酸锂去库态势有望延续，锂价仍有上行空间，建议关注$赣锋锂业(sz002460)$ 、$天齐锂业(sz002466)$ 等。
全固态电池项目落地上海 产业链公司迎来机遇
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据“上海经信委”消息，10月14日，屹锂全固态电池落地仪式暨上海慧丰科技园重点项目签约活动顺利举行。屹锂新能源项目签署了四方落地协议。该项目将填补宝山区在高端固态电池研发与制造领域的空白，依托宝山在先进材料和智能制造等产业的基础，推动区域产业结构向高附加值、绿色低碳方向转型升级。
屹锂新能源已发布中国首个硫化物全固态电池标准，并申请发明专利超150项，获得国内发明专利授权超50项、国外PCT专利7项。公司关键材料电解质电导率达17mS/cm，已成为国内多家头部电池企业及一线整车厂商的核心固态电解质材料供应商。
此前，券商调研显示，年内屹锂全固态电池有望在头部车企装车测试，未来5年内，屹锂规划26GWh全固态产能，预计总投资达67亿元。相关公司中，$奥特维(sh688516)$ 与上海屹锂战略签约，目前成功交付硫化物电解质设备、叠片机等；$通鼎互联(sz002491)$ 通过参股上海屹锂新能源科技有限公司布局了固态电池领域。
【产业观察】
国际首次 远程高功率空芯光纤进入工程应用阶段
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近日，国防科技大学南湖之光实验室联合相关单位科研团队取得重大科研成果，首次利用空芯光纤实现了2kW高功率激光在2.45公里超长距离下的全光纤化高效、稳定传输，标志着高功率、远程传能空芯光纤技术从原理探索阶段正式迈向工程应用阶段。相关研究成果已刊发于国际权威期刊《自然通讯》。
另外，中国移动宁夏公司2025年至2026年空芯光缆集采具有标志性意义。空芯光纤在2024年开始建设试验网，本次中国移动宁夏公司集采，烽火通信和亨通光电中标，意味着空芯光纤已形成多供应商体系，产业链正在走向成熟。同时，本次集采中厂商报价相当理性，两家厂商的报价均超过5.9万元每皮长公里（不含税），接近最高限价，既满足了运营商以合理价格持续采购空芯光纤、探索新场景的需求，也维护了产业链的健康发展。
传统光纤光缆产业链，中国已经占据全球半壁江山，成为主要的供应者，技术和工艺也达到了全球一流水平。空芯光纤作为最前沿的光纤，需要攻克大量的创新技术，同时也要有深厚的传统技术和工艺作为支撑。随着AI时代到来，智算需求持续高速增长，空芯光纤的价值凸显，国内厂商纷纷布局，相关难题正在逐一攻克。
当前来看，中国移动等运营商正在各省陆续展开空芯光纤采购，验证空芯光纤的性能和场景应用价值，可关注$烽火通信(sh600498)$ 、$亨通光电(sh600487)$ 及$长飞光纤(sh601869)$ 等。
财政发力托底基建需求 关注水泥板块的投资机会
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日前，在财政部举行的2025年前三季度财政收支情况新闻发布会上，财政部预算司一级巡视员、政府债务研究和评估中心主任李大伟表示，在工作进度上抓紧履行有关程序，尽早下达限额，便于各地做好与2026年预算编制的衔接，支持重点项目2026年一季度建设资金需求。同时，近期，中央财政从地方政府债务结存限额中安排5000亿元下达地方。
中央财政通过提前下达债务限额、安排5000亿元结存限额等举措，为地方重点项目建设、化解隐性债务和解决企业账款拖欠提供资金支持，既保障了2026年一季度重点项目的资金需求，也通过经济大省的精准投资进一步扩大有效需求，为基建领域注入动能。而随着重大基建项目的加快推进，叠加当前多地市场需求温和回升、水泥企业错峰停窑及价格低位运行的现状，共同为水泥企业推涨价格、改善盈利创造了有利条件，利好行业龙头，建议关注$华新水泥(sh600801)$ 、$天山股份(sz000877)$ 等。
【行业动态】
粉笔AI系统班单日销量爆万单 AI教育引关注
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10月16日，国内职业教育龙头企业粉笔披露重磅销售数据：旗下AI刷题系统班在国考报名公告发布后单日销量突破14000单。作为行业内首个由AI主导的课程产品，粉笔AI刷题系统班于今年4月正式上线，其核心竞争力源于自研垂域大模型的技术支撑。该产品创新采用“名师 + AI 数字人老师”双师模式，通过捕捉用户学习行为生成科目能力雷达图，精准定位薄弱考点并动态规划最优学习路径。
粉笔的爆发式增长并非个例，而是AI教育行业高速发展的缩影。据QYResearch数据显示，2024年全球AI教育云平台市场规模达73.82亿美元，预计2025至2031年将以23.5%的年复合增长率扩张，2031年市场规模将飙升至268.0亿美元。这一赛道的崛起既得益于技术迭代，更离不开政策红利“十五五”时期人工智能教育被纳入重点发展范畴，各地正密集出台政策推动AI与教学场景深度融合。
随着技术渗透加深与政策支持加码，以个性化、高效率为核心的AI教育产品，正成为职业教育领域新的增长引擎，可关注$方直科技(sz300235)$ 、$拓维信息(sz002261)$ 等。
跨境支付领域迎来“双捷” 关注产业链龙头
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近日，跨境支付再传捷报，10月27日起境内银联合作钱包将可扫泰国PromptPay支付，银联将成为首个为中国赴泰游客提供该服务的国际卡品牌。此前9月11日，在中国印尼两国央行行长见证下，银联携手各方合作伙伴宣布，中国印尼跨境二维码互联互通项目启动双向试点运行，预计年内全面投产。短短一个月，两大成果接连落地，不仅让中国游客在巴厘岛、泰国夜市扫码支付如“家门口般便捷”，更揭开了银联以互联互通完善区域支付生态的新篇章。
另外，中国人民银行支付结算司负责人表示，经过各方共同努力，银行卡、移动支付、现金等支付方式并行发展、相互补充的多元化支付服务体系初步形成，外籍来华人员支付便利性明显提升。外籍来华人员对我国移动支付的认知度、接受度不断提升，“扫一扫”已成为其主要支付方式。据统计，2025年上半年入境人员移动支付活跃用户超过1000万人，交易笔数、金额同比分别增长162%、149%。
跨境支付赛道热度背后，是千亿级市场空间的支撑。FXC Intelligence数据显示，2024年全球跨境支付市场规模已达2125.5亿美元，预计2030年将突破3200亿美元，年均复合增长率维持7.1%；而中国作为连续八年的货物贸易第一大国，2024年跨境电商进出口总额同比增长10.8%至2.63万亿元，外贸韧性与跨境电商的高速增长，为支付机构提供了新的发展机遇。可关注$四方精创(sz300468)$ 、$新大陆(sz000997)$ 及$拉卡拉(sz300773)$ 等。
【信息追踪】
四季度BD有望加速落地 创新药产业向上趋势不变
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近期多家上市公司官宣对外授权交易，翰森制药、普瑞金、维立志博、奥赛康、海和药物五家企业相继宣布达成BD授权交易，涉及ADC、细胞治疗、自免及实体瘤稀缺靶点药物等核心赛道，总金额达数十亿美元。这波出海热潮背后，是国际制药巨头对快速成长的中国创新药高潜力资产的战略布局。
中国创新药在研发实力、产品质量等方面已逐渐具备与国际接轨的能力，叠加全球市场对优异创新药的需求不断增加，中国创新药出海的空间持续扩大。可以预见，在行业整体向好的趋势下，未来将有更多中国药企在国际舞台上崭露头角，为中国创新药产业的全球化发展注入源源不断的动力。根据数据统计每年四季度BD占比约占全年40%，此外大单品等仍具有预期。近期调整为看好创新药长期赛道的投资者提供了较好的布局窗口。可关注$恒瑞医药(sh600276)$ 、创新药ETF易方达（516080）等。
流感防控进入关键期 季节催化中寻找结构性机会
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据媒体报道，今年秋季日本流感疫情在规模与时间上均显著异于往年，并可能在即将入冬的亚洲和欧洲国家引发疫情。目前，日本进入全国性流感大流行期，截至10月10日，日本已报告6013例流感病毒感染病例，100多所学校已关闭。流感病毒变异、气候变化、国际交往日趋频繁、人群免疫水平的改变等和今年日本流感疫情“异于常年”有一定关系。
另外，香港流感活跃程度持续上升，多间学校和院舍爆发流感样疾病。卫生署卫生防护中心16日呼吁所有年满6个月或以上的人士，尽快接种季节性流感疫苗，以减低重症及死亡的风险。
秋冬季是流感高发季，流感防控进入关键期，接种流感疫苗是预防流感及其严重并发症的最有效手段，可关注$金迪克(sh688670)$ 、$百克生物(sh688276)$ 等。
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