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资讯 【今日导读】
＞巨头加码布局 仓储自动化及无人物流前景广阔
＞我国在光刻胶领域取得重大突破 概念股受关注
＞中国客机在东南亚执飞计划提速 产业链望受益
＞全球电力需求强劲催化 巨头订单已排至2028年
【中证视点】
巨头加码布局 仓储自动化及无人物流前景广阔
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亚马逊本周表示，正在借助人工智能和机器人技术加速仓库自动化。据《纽约时报》报道称，美国第二大雇主亚马逊拥有近120万名员工，即将“用机器人取代50多万个工作岗位。到2027年，亚马逊将无需雇佣超过16万名美国员工，亚马逊的目标是实现75%的业务自动化。
在AI和智能机器人加速发展的背景下，物流解决方案智能化和无人化水平有望不断提升。目前，全球仓储自动化解决方案潜在空间超万亿，新场景开拓有望持续扩大市场。根据灼识咨询，中国智能场内物流解决方案市场规模有望从2024年1013亿元增长至2029年2010亿元，CAGR14.7%。在AI和数字化驱动以及企业对效率和降本的需求提升下，机构认为2025年全球仓储自动化渗透率有望迎来较快增长。
产业链上市公司业绩增长可期，1）$诺力股份(sh603611)$ 2024年智慧物流系统业务营收已经占公司总营收49%，目前正在进行具身智能机器人的应用研究。2）$安徽合力(sh600761)$ 是华为智能物流领域的深度合作伙伴，还与顺丰、京东等签订战略合作协议，以物流为核心，深化下游应用场景创新实践。3）$杭叉集团(sh603298)$ 完成了战略升级，智慧物流及仓储系统集成业务已成为集团未来的发展方向。未来公司有望随着无人叉车渗透率的提高、具身智能物流机器人应用扩大而打造出第二、第三增长极。4）$中邮科技(sh688648)$ 背靠邮政集团，国内智能物流系统领域先行者。主要产品包括智能物流系统以及智能专用车等，其中智能物流系统产生的业务占比最高且逐年提升。
【热点聚焦】
我国在光刻胶领域取得重大突破 概念股受关注
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近日，北京大学化学与分子工程学院彭海琳教授团队及合作者通过冷冻电子断层扫描技术，首次在原位状态下解析了光刻胶分子在液相环境中的微观三维结构、界面分布与缠结行为，指导开发出可显著减少光刻缺陷的产业化方案。相关论文近日刊发于《自然.通讯》。
上述研究成果不仅解决了长期困扰先进芯片制造的光刻缺陷问题，提高了芯片良率，还为在原子/分子尺度上原位研究各类发生在液体环境中的化学反应提供了强大的通用工具，有助于推动光刻、蚀刻、清洗等多个先进制造关键环节的缺陷控制和良率提升，对半导体产业的发展具有重要的推动作用，也为制造性能更强、更可靠的下一代芯片铺平了道路，利好半导体产业链，建议关注$彤程新材(sh603650)$ 、$上海新阳(sz300236)$ 等。
【行业动态】
中国客机在东南亚执飞计划提速 产业链望受益
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据新加坡《联合早报》网站10月24日报道，文莱官方文件显示，文莱航司获准使用中国商飞客机。据报道，文莱民航局23日发布的新条例显示，文莱航空公司获准运营中国制造的客机。此次法规修订为中国生产的喷气式客机进入文莱市场奠定了重要的法律基础，体现了对中国航空工业设计能力与安全管理体系的高度认可。
据中国商飞预测，预计到2042年全球客机总规模将达到48455架（约为2022年的2.2倍），中国客机将达到9969架（占比21%），成为全球最大单一航空市场。此外，据中国商飞披露，预计未来20年（2023-2042年）我国将接收超9000架新机、对应价值1.4万亿美元。伴随C919批产交付进程的不断加快，有望打破空客、波音的垄断格局，相关产业链具备较大发展空间。
上市公司，可关注材料端$宝钛股份(sh600456)$ ，结构端$中航沈飞(sh600760)$ 以及发动机$航发动力(sh600893)$ 。
英伟达宣布正与优步合作 推进自动驾驶汽车研发
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当地时间10月23日，英伟达宣布了其正在与优步（Uber）就自动驾驶汽车开发方面展开合作。优步的股价当日上涨了3.5%。英伟达在社交媒体平台上发布消息，详细介绍了两家公司如何携手推进自动驾驶技术的发展。据英伟达称，此次合作的重点在于利用优步从各种场景中收集的大量真实驾驶数据来训练英伟达的Cosmos World基础模型。
英伟达则将借助其DGX Cloud基础设施来加快开发进程，此次合作标志着两家公司继续致力于在自动驾驶汽车技术领域保持领先地位。未来随着英伟达与优步的自动驾驶合作深入发展，相关英伟达智能驾驶产业链公司也有望受益。行业公司中，$万马科技(sz300698)$ 常州智算中心与英伟达开展合作，赋能车企自动驾驶数据闭环工具链。$阿尔特(sz300825)$ 已正式成为英伟达的Solution Advisor:Consultant合作伙伴，结合英伟达的产品与服务，积极探索为自动驾驶业务赋能。
蚂蚁集团多模态AI正式亮剑 “灵光”即将发布
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蚂蚁集团即将发布一款全新AGI多模态应用“灵光”，目前已经在腾讯应用宝、vivo应用商店等平台上线App，并开启了邀约内测。据了解，“灵光”应用的开发者为支付宝（杭州）数字服务技术有限公司，最大特点在于其“AGI相机”功能，可以用AI能力识别和理解世界。
“灵光”上线意味着蚂蚁在AGI多模态赛道正式亮剑。依托十亿级实名账户与万亿支付数据，蚂蚁具备天然场景与合规壁垒，一旦打通财富号、网商贷、支付宝小程序，将形成AI商业闭环。参照OpenAI ChatGPT 20亿美元年收入路径，乐观测算“灵光”三年内可为蚂蚁带来百亿元增量收入，估值重估空间或超1500亿元。
行业公司中，$金桥信息(sh603918)$ 与蚂蚁集团积极合作，AI技术不断赋能多元解纷业务；$华人健康(sz301408)$ 与阿里健康及其关联服务平台，如支付宝、天猫、阿里健康O2O平台、饿了么等平台公司均有合作。
【产业观察】
市场情绪支撑下 生猪现货呈现强势反弹
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生猪价格超跌之后在近期出现了一轮明显的反弹态势。据搜猪网数据，10月26日，全国瘦肉型猪出栏均价报12.55元/公斤，相较于前一日上涨7%，比10月14日低点10.87元/公斤上涨超15%。
生猪强势反弹主因是养殖端持续减重出栏，导致现阶段中大猪存栏偏少。同时，随着天气降温后，尤其是北方地区降温明显，市场对于大肥猪需求增多，标肥价差逐步加大，目前南北多地标肥价差达到了1元/公斤左右。受此局面影响之下，市场对中大猪乐观预期增强，带动养殖端压栏增重及二次育肥低价补栏积极性提升，导致市场适重猪源供应明显收紧。
分析认为，当前，生猪供大于求的格局未发生明显改变，但反内卷政策持续，并且养殖利润出现亏损，生猪行业去产能有望明显提速，建议重点关注后市二次育肥入场节奏以及终端消费情况变化。操作上，连续调整的生猪类个股或有反弹动力，可关注$牧原股份(sz002714)$ 、$神农集团(sh605296)$ 等。
寒潮来袭推动“暖经济” 关注小家电投资机会
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新一股冷空气的影响已经展开，影响范围偏北、偏东，主要在华北、东北、黄淮等地出现大风降温天气，降温后部分地区最高气温可能刷新立秋后新低。据央视财经，近期接踵而至的寒潮，让全国多地取暖及保暖类商品销售变得火爆起来。线上平台的数据显示，台式即热饮水机、暖被机等同比增长超200%；烘干机、水暖毯同比增长超100%。线下即时配送订单激增，电火锅订单量同比增长超14倍。上市公司中，$小熊电器(sz002959)$ 专注于创意小家电研发、设计、生产和销售；$九阳股份(sz002242)$ 在国内小家电行业中占据重要地位。
【信息追踪】
全球电力需求强劲催化 巨头订单已排至2028年
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作为AI电力基础设施热潮中的核心受益者，聚焦于电力系统与清洁能源的美国电力巨头GE Vernova本周三公布的季度业绩超出预期。这得益于其电力设备订单同比飙升55%的强劲表现。具体数据显示，公司电力业务订单同比增长50%至78亿美元，电气化业务订单更是猛增102%至51亿美元。其燃气轮机积压订单和预订量也从55吉瓦增长到62吉瓦。首席执行官Strazik表示，燃气轮机价格正在“加速”上涨，预计在未来一年内转化为订单的预订利润率也在改善。
据海外媒体报道，GE Vernova已迅速成为包括OpenAI、甲骨文、英伟达、谷歌和XAI在内的几乎所有主要超大规模数据中心的关键电力设备供应商。今年迄今，来自这些科技巨头的电气设备订单已达9亿美元，超过了2024年全年的600万美元。Strazik预计，加上第四季度的订单，来自该客户群的订单额将“在方向上翻倍”。Strazik同时确认，公司的发电产能已基本售罄，订单已排至2028年。而从订单结构看，科技巨头的影响力正快速提升。虽然目前约90%的涡轮机订单来自公用事业等传统客户，但在处于开发早期的付费预订客户中，科技巨头的份额已占到约三分之一。
随着实现大科技公司AI目标所需的数据中心耗电量激增，加之经济电气化程度持续深化，全球电力需求正迅猛增长。去年从通用电气分拆上市的GE Vernova公司成为这波电力热潮的主要受益者。值得一提的是，当前，瓶颈已从总装工厂向上游蔓延，构成燃气轮机核心的特种合金等关键材料供应十分紧张。上市公司，$豪迈科技(sz002595)$ 为GE、西门子等提供燃气轮机零部件，业务覆盖风电及能源类产品；$金山办公(sh688111)$ 为GE Vernova提供压气机、燃烧室等锻件，覆盖主力机型关键部件。
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