2025-10-31 时报财富资讯 （星期五）

【资讯导读】
1、五部门发文11月1日起完善免税店政策，支持提振消费
2、稀土市场情绪好转价格跳涨，战略价值抬升望拉动行业估值提升
3、艾森股份：产品可应用于HBM存储芯片封装
4、波长光电：预计第四季度PCB订单保持充足

【今日头条】
五部门发文11月1日起完善免税店政策　支持提振消费
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30日，财政部、商务部等五部门发布通知，明确自2025年11月1日起完善免税店政策。通知明确，优化国内商品退（免）税政策管理，积极支持口岸出境免税店和市内免税店销售国产品，鼓励免税店引入更多能够体现中华优秀传统文化的特色优质产品，增加国产品在免税店的销售。同时，进一步扩大免税店经营品类，将更多便于携带的消费品纳入经营范围，新增手机、微型无人机、运动用品、保健食品、非处方药、宠物食品等热销商品，丰富旅客购物选择。通知还明确，完善免税店便利化和监管措施，支持口岸出境免税店、口岸进境免税店和市内免税店提供网上预订服务，允许旅客在市内免税店预订后在口岸进境免税店提货，持续提升旅客免税购物体验。
财政部、商务部等五部门完善免税店政策，核心在于扩大国产品销售、丰富商品品类、优化审批及便利化措施，是推动国内消费、培育品牌、丰富旅客购物体验和优化免税行业布局的重要举措。调整后免税店政策鼓励国产品和“中华优秀传统文化特色”产品在免税渠道的集中展示，有望带动相关产业链升级及品牌出海，对中国本土品牌的国际化发展具有长期正向促进作用。商品品类扩容、新型消费场景的拓展，将进一步培育旅客在出境前行前环节购物的习惯，有助于形成消费回流和新消费增长点。随着市内免税政策持续完善和实施细则落地，行业竞争将加剧，头部持牌企业有望在新一轮升级中充分受益。
$中国中免(sh601888)$ 是国内免税行业龙头，积极发力市内免税业务打造第二增长曲线。
$王府井(sh600859)$ 免税业务持续发展，已中标武汉、长沙市内免税经营权，哈尔滨机场口岸免税项目已营业，形成离岛、口岸、市内全业态布局。

【投资聚焦】
稀土市场情绪好转价格跳涨　战略价值抬升望拉动行业估值提升
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10月30日，中美经贸磋商达成成果共识，稀土市场情绪明显好转，主要品种价格大面积跳涨。据百川盈孚，10月30日，氧化镨钕均价已涨至54万元/吨，较上一日上涨4.35%；金属镨钕涨至65.5万元/吨，当日涨幅3.97%；钕铁硼N35价格目前主流含税均价132.5元/公斤，较上一日上涨3.92%。此外，镨钕镝铽及磁材等价格跟随上调，低价现货收紧，市场气氛较好。
随着中美会谈持续积极信号，市场预期未来海外来华稀土采购需求逐步恢复，镨钕持货商挺价意愿明显增强。同时，近期稀土采购回暖，补库预期增强有望支撑价格。据SMM，进入10月后，下游采购需求偏弱询单情况依旧冷清，仅有少量刚性需求的补库行为，这也是镨钕价格跌幅较大的核心原因。随着海外需求修复，稀土价格望持续回暖。未来稀土供给管控强化背景下，海外供给释放速度或被放缓，而补库存意愿进一步增强，稀土价格中枢或将持续抬升。
$北方稀土(sh600111)$ 公司是全球稀土龙头，多个采选冶炼等重点项目有序推进，行业垄断地位不断加强，未来有望迎来业绩估值双提升。
$金力永磁(sz300748)$ 公司是高性能钕铁硼永磁材料头部企业，受益于产能利用充足、稀土价格回升和灵活的库存策略，公司盈利能力持提升，三季度毛利率超过25%。

【独家参考】
艾森股份：产品可应用于HBM存储芯片封装
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$艾森股份(sh688720)$ 在互动平台表示，中芯国际、长江存储、华虹宏力和上海华力是公司的客户。公司在先进封装和HBM存储芯片封装领域布局的产品包括电镀液、光刻胶及配套试剂。例如电镀锡银添加剂（包括超低α粒子的锡浓缩液、锡阳极）、高纯硫酸铜基液和添加剂、TSV电镀添加剂及适用于Bumping与RDL工艺的电镀添加剂、TGV工艺高速镀铜添加剂、先进封装用g/i线正性光刻胶和Bumping负性光刻胶等。

波长光电：预计第四季度PCB订单保持充足
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$波长光电(sz301421)$ 接受机构调研时表示，前三季度，公司PCB业务收入已超3，000万元，同比增长逾200%，主要得益于一款适用于高密度柔性小型化的PCB精密激光微加工镜头实现突破。公司业务模式呈现小批量、多品种特点，客户订单通常按月下达、交付并结算。基于当前市场形势及客户反馈预期，预计第四季度订单保持充足。公司相关光学产品主要是集成在PCB加工设备中，在国内下游市场集中度较高，与核心客户深度绑定，已为其实现进口替代，目前正处于产品替代的交付期，未来订单预期良好。

【财经要闻】
1、五部门：11月1日起完善免税店政策，支持提振消费。
2、国家金融监管总局：支持理财公司以债券、股票、非标准化债权类资产和衍生品等多种方式投资养老领域资产。
3、北京市副市长靳伟：京津冀将在机器人更多领域培育有产业带动力的项目。
4、去年我国科技论文多项统计结果保持世界第一。
5、预计拉动项目总投资超7万亿元，5000亿元新型政策性金融工具完成投放。
6、11月10日起，年满13周岁女孩可免费接种HPV疫苗。

【公告淘金】
1、$澜起科技(sh688008)$ 前三季度净利润同比增长67%；$中际旭创(sz300308)$ 第三季度净利同比增长125%；$中国中车(sh601766)$ 前三季度净利润同比增长37.53%；$士兰微(sh600460)$ 前三季度净利润同比增长1109%；$兴业证券(sh601377)$ 第三季度净利润同比增长215%；$盛和资源(sh600392)$ 前三季度净利润同比增长748%；$利通电子(sh603629)$ 第三季度净利润同比增长1433%。
2、$中国人寿(sh601628)$ 拟20亿元投资国寿投资-远致基金股权投资计划，基金投资于半导体等领域。
3、$天合光能(sh688599)$ 天合储能与欧洲区域客户签订超1GWh储能产品销售合同，将对未来经营业绩产生积极影响。
4、$欧林生物(sh688319)$ 四价流感病毒裂解疫苗(MDCK细胞)启动Ⅲ期临床试验并完成首例受试者入组，国内暂无细胞基质流感疫苗上市。
5、$中科电气(sz300035)$ 与成都产投签署全面深化战略合作协议，逐步建设锂离子电池、钠离子电池及固态电池关键材料中试线、量产线。
6、$中煤能源(sh601898)$ 出资10亿元参与央企战新基金。
7、$吉贝尔(sh688566)$ 在研抗抑郁一类新药JJH201501III期临床试验结果积极。
8、$中国电建(sh601669)$ 拟约121.67亿元投资建设云南省泸西抽水蓄能电站项目。

【龙虎榜看台】
资金流入能源金属、钢铁等板块
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今日市场震荡调整，沪指失守4000点。截至收盘沪指跌0.73%报3986.90点，深成指跌1.16%报13532.13点，创业板指跌1.84%报3263.02点。沪深两市成交2.42万亿元，较上个交易日放量1656亿元。板块方面，『能源金属』、『钢铁行业』、『量子科技』、『电池』等板块涨幅居前，CPO、游戏、煤炭等板块跌幅居前。
盘后龙虎榜数据显示：
$国盾量子(sh688027)$ 获机构资金买入，总买入净额为3.45亿元；
$阿特斯(sh688472)$ 获机构资金买入，总买入净额为3.14亿元；
$江特电机(sz002176)$ 获机构资金买入，总买入净额为2.76亿元；
$天际股份(sz002759)$ 获机构资金买入，总买入净额为2.01亿元；
$大中矿业(sz001203)$ 获机构资金买入，总买入净额为1.58亿元。

【产品回顾】
时报财富资讯10月27日独家参考栏目个股$海科新源(sz301292)$ 发布3日区间最大涨幅24.07%。