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资讯 【今日导读】
＞“钠锂互补”加速演进 宁德时代钠电池量产在即
＞未来三年业务已排满 全球航司排队来海南修飞机
＞全球首款情感交互人形机器人面世 概念股受关注
＞手机直连卫星时代已来 卫星通信加速规模化渗透
【中证视点】
“钠锂互补”加速演进 宁德时代钠电池量产在即
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据媒体报道，宁德时代钠新动力电池将于2025年12月正式量产出货，首发落地巧克力换电车型。届时，钠新动力电池将成为全球首个大规模量产的钠离子动力电池。
钠新乘用车动力电池的能量密度达175Wh/kg，为当前全球钠电最高，比肩磷酸铁锂电池；支持峰值5C的充电速率和500公里续航，实现超1万个循环的寿命，同时大幅降低维护成本。在安全性上，钠新电池从材料本征层面消除电池热失控中的助燃因素，实现电池安全从“被动防御”到“本质安全”的跨越式突破。
另外，当前钠电池产业已进入“关键窗口期”。在12月12日举办的2025高工钠电年会上，中科海钠总经理李树军表示，如果说过去几年钠电池行业仍处于技术开发、市场探索等发展初期，那么从现在开始，钠电池已具备商业推广的条件。叠加17日碳酸锂主力合约当日上涨7.61%，收报108620元/吨，成功突破10万元大关。根据行业测算，规模化生产的钠电池在碳酸锂价格为10万元/吨时仍能保持15%的成本优势。随着碳酸锂价格反弹及钠电池技术迭代，行业正从技术研发阶段迈入商业化破冰关键期，2026年将成为钠电池规模化扩产与出货的重要节点。
“钠锂互补”加速演进，产业链受益，$容百科技(sh688005)$ 被指定为宁德时代钠电正极粉料第一供应商；$华阳股份(sh600348)$ 与中科海钠合作，布局钠离子正负极材料、电芯、pack电池产业链。
【热点聚焦】
未来三年业务已排满 全球航司排队来海南修飞机
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近年来，在海南自贸港政策红利持续释放的背景下，飞机维修产业正迎来前所未有的发展机遇。飞机维修公司负责人介绍，基地未来三年的业务已基本排满，这个基地一年大概是700架的维修量。封关以后预计会有更多海南特有的政策出台，将带来更大的便利和发展空间。
据了解，海南自贸港具有显著的临空区位优势，4小时飞行半径可覆盖全球21个国家和地区、47%的人口；8小时飞行半径则进一步覆盖59个国家和地区、67%的人口。得益于自贸港的政策优势，境外航司送飞机来这里维修，可以免交保税金、加注保税航油、维修航材保税等，综合下来可为航司节省时间以及10%至15%的维修成本。
除了政策红利驱动的飞机维修产业爆发，海南自贸港的航权开放也在为空中通道扩容按下加速键。海南是当前国内唯一主动开放第五、第七航权和中途分程权的省份。截至目前，已累计开通第五航权客货运航线14条。根据《海南自由贸易港建设总体方案》，封关运作后将全面开放第七航权，允许外航独立运营海南至第三国的客货运航线。
全球航司来海南修飞机，除了核心维修和机场运营企业外，为维修业务提供机载设备维修、航材配套、检测测试等配套服务的上市公司也将受益，$海航控股(sh600221)$ 除了旗下子公司开展飞机维修业务外，其自身也涉及飞机零部件相关业务；$航新科技(sz300424)$ 作为国内领先的航空维修配套服务商，是波音、空客等知名厂商的授权维修服务商，且拥有CAAC、FAA、EASA等多国适航认证；$海特高新(sz002023)$ 作为专注于飞机维修领域的上市公司，业务涵盖机载设备维修、航空技术研发以及航材租赁等，且具备多国适航认证资质。
【产业观察】
全球首款情感交互人形机器人面世 概念股受关注
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四川具身人形机器人科技有限公司17日公布了全球首个主打情感交互的人形机器人“爱湫-AIQ”。该机器人采用基于西南特有保护物种龙蜥设计的机器人独特外形，依托四川省人形机器人训练场，研发全球首个“情感-语言-动作”大模型，并将结合自研多模态情感计算引擎，构建情绪感知与交互决策能力。该系统可综合感知语音、表情等多维信号，识别交流对象的情绪变化，并生成相匹配的语言与肢体回应，面向真实场景中的人际沟通需求，提升交互理解的准确性、回应的适配性以及长期陪伴的稳定性。
全球首款主打情感交互的人形机器人“爱湫 - AIQ”横空出世，其在交互逻辑、场景适配与技术路径上的革新性探索，或将快速聚焦行业目光，引发市场高度关注。上市公司中，$汤姆猫(sz300459)$ 产品包括AI情感陪伴机器人；$中密控股(sz300470)$ 在互动平台表示公司通过川哈院间接参股四川具身人形机器人科技有限公司。
春耕备肥进入关键阶段 磷肥保供引发关注
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当前，春耕备肥进入关键阶段。近日，在国家发改委经济贸易司指导下，中国农业生产资料流通协会、中国磷复肥工业协会组织重点磷肥生产与流通企业召开专题会议，深入分析当前磷肥市场形势，研究做好磷肥保供稳价工作。会议建议有关企业履行保供稳价社会责任，保持高开工率不减产，并在2026年8月前不安排出口，增加国内市场供应量。
磷肥作为春耕用肥的重要品种，其供应充足和价格稳定直接关系到农民种粮积极性和全年粮食生产大局。自去年下半年以来，硫磺价格持续上涨，今年10月出现飙涨。据隆众资讯数据，截至12月5日，长江港口颗粒硫磺自提价涨至4115元/吨，触及近十年的高点，同比涨幅近200%。硫磺价格的走高全面影响了下游市场。磷肥方面，自11月起，工业级磷酸一铵价格强势上涨，月内涨幅约500元/吨，市场主流均价在6500元/吨左右，同比增长12.07%，12月价格依旧高位运行。
磷肥生产商有$六国化工(sh600470)$ 、$司尔特(sz002538)$ 等。
全球机械硬盘价格触底反弹 预计将迎新一轮涨价潮
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据最新的供应链报告显示，机械硬盘市场经历过去两年的平静后也开始出现波动，今年四季度合约价格环比上涨约4%，创过去8个季度以来的最大涨幅。供应商警告，这一上涨趋势并非短期波动，市场将持续面临价格上行压力。
中国PC市场采购策略加速向国产CPU及操作系统迁移，这意外提振了HDD的装机需求。其背后原因在于，部分用户出于对数据长期存储可靠性的担忧，重新转向机械硬盘以规避固态硬盘（SSD）可能出现的“位衰减”风险。
另外，在周一发布的最新报告中，摩根士丹利重申了对全球机械硬盘巨头希捷科技的“增持”评级，并预期机械硬盘产品到2027年仍将供不应求。
上市公司，$深科技(sz000021)$ 是全球三大硬盘厂商（希捷、西部数据、东芝）的核心供应商，深度参与HDD的主控芯片封测和制造环节；$紫光股份(sz000938)$ 旗下新华三集团提供企业级存储解决方案，覆盖数据中心HDD及混合存储架构。
【行业动态】
民航局发布通用标准 eVTOL适航认证效率有望提高
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中国民航局日前发布了《动力提升航空器适航标准（征求意见稿）》，为电动垂直起降飞行器（eVTOL）适航认证提供了更加通用化的标准，有望提升国内eVTOL取证效率。
eVTOL作为航空领域的新生事物，其驱动方式和构型设计与传统燃油航空器截然不同，因此现有的航空器适航标准难以适用于eVTOL。《通用化适航标准》的发布，将有助于填补这一空白，为eVTOL的研发和商业化提供明确的安全和技术标准。这一标准的制定，将促进国内eVTOL行业的健康发展，推动航空器电动化、智能化的进程。
可关注产业链个股$万丰奥威(sz002085)$ 、$岭南控股(sz000524)$ 及$国轩高科(sz002074)$ 。
近1000亿美元 自动驾驶公司Waymo估值大幅攀升
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据彭博社报道，谷歌母公司Alphabet旗下自动驾驶子公司Waymo正洽谈一轮融资，拟募资超150亿美元，公司估值接近1000亿美元，本轮融资由其母公司牵头。Waymo是目前唯一一家能在多个城市推出无安全员自动驾驶服务的主流运营商。
Waymo上一轮融资于2024年10月完成，由母公司Alphabet牵头，彼时公司估值超过450亿美元，Alphabet 同时也是谷歌的控股公司。此次估值大幅攀升，凸显出Waymo已跻身无人驾驶技术领域龙头地位，公司正斥巨资扩充车队规模，并向新城市拓展业务。
相关公司中，$恒帅股份(sz300969)$ 主动感知清洗产品已通过客户对Waymo、美团、北美新能源客户等终端进行适配交样，目前已取得部分适配客户的定点。$经纬恒润(sh688326)$ 高级别智能驾驶整体解决方案业务的主要企业包括Waymo、Zoox、小马智行、图森未来、主线科技等。
聚变技术商业化探索取得阶段突破 关注供应链发展
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中性束加热技术是实现聚变商业化的关键辅助加热技术。近日，新奥聚变加热技术研发团队取得突破性进展：两套正离子源中性束系统离子源总功率达到5MW，注入功率达到2.5MW，均达到设计目标。
这一成果不仅实现了“玄龙-50U”装置加热能力的阶段性提升，更为下一代高能量、大功率束线系统设计与开发铺平道路，为实现氢硼聚变反应与增益验证奠定基础。目前，研发团队正在筹建第三套中性束系统，已顺利完成物理设计与工程设计，预计2026年建成。届时新奥聚变中性束总注入功率将达到6.5MW，为聚变技术商业化探索注入更强劲动力。
相关公司中，$西部超导(sh688122)$ 低温超导线材(NbTi)是核聚变装置超导磁体系统的核心材料；$永鼎股份(sh600105)$ 确认其高温超导带材已应用于“新奥集团的聚变装置”，为“玄龙 - 50U”提供超导磁体绕制材料。
【信息追踪】
手机直连卫星时代已来 卫星通信加速向规模化渗透
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近日英国通讯管理局（Ofcom）发布声明批准了一项新监管框架，授权在移动通信频段内部署手机直连卫星服务。该监管框架确立了基于牌照变更的市场准入机制，规定移动网络运营商可通过申请变更现有无线电频谱牌照的方式，与卫星运营商建立技术与商业合作伙伴关系，进而利用现有的地面移动通信频谱提供卫星连接服务。此外，框架确认了针对普通智能手机用户的许可豁免政策，用户在接入此类卫星信号时无需单独申请无线电台执照。
虽然目前部分苹果手机已通过专用卫星频谱实现了紧急联络功能，但新监管框架将利用主流移动通信频谱提供广泛的连接服务，从而推动频谱资源的高效利用并开辟新的业务增长空间。
点评：手机直连卫星正成为全球通信技术发展的重要拐点，深刻重塑移动通信的能力边界与产业价值链。随着相关技术加速向消费端渗透，国产手机的卫星直连功能已进入普及期，各品牌新机型纷纷上线，覆盖范围从旗舰机型逐步向主力机型扩展。在国产芯片突破、低轨星座加快建设及3GPP NTN标准加速成熟的共同支撑下，卫星通信正从专业设备走向大众应用，并在应急保障、户外作业、灾害救援等场景中展现出不可替代的价值。
可关注卫星通信芯片$华力创通(sz300045)$ 、$海格通信(sz002465)$ 以及地面设备与基础设施$移远通信(sh603236)$ 等。
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