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资讯 【今日导读】
>资本市场支持房地产发展新模式 打开规范发展空间
>长鑫科技官宣LPDDR6内存量产 打破海外垄断局面
>算力需求驱动业务焕新 光纤光缆业迎来新一轮升级
>9月超60只基金蓄势待发 多家公司半年报业绩大增
【大咖观市】
〇调整已进入筑底后半程
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过去一周，A股市场走出探底回升格局。多家研究机构认为，本轮A股调整已进入筑底后半程，下一阶段超额收益将更多来自科技内部的精选。
中信证券表示，打破行情僵局需要新的变化，近期的 AI进展强化了算力需求快速增长的既有趋势，但不足以改变远期商业化叙事。在当前行情快速轮动的阶段，市场机会或将更多体现为具备业绩支撑品种的估值修复。配置上，建议投资者维持"AI+能化"的杠铃结构。
中泰证券表示，本轮A股调整已进入筑底后半程，短期仍可能震荡，但市场下行空间已经明显收敛。与此同时，AI周期尚未出现趋势性转弱的充分证据。展望后市，市场底部信号不断增加，科技配置的重心或转向可持续模式。当前市场关注点正逐渐从当期利润转向竞争格局、资本开支的持续性和明年增长来源。开源证券认为，部分行业的半年报在高增速预期的基础上进一步超预期，如科技制造(电子、计算机)、周期(石油石化、有色金属)、非银金融等。短期看，交易拥挤仍在消化过程中，市场波动率可能维持较高水平;中期看，市场上涨逻辑没有被破坏，但需要投资者降低预期。
兴业证券分析称，本次披露的半年报显示，全部A股和全部A股非金融板块景气度继续上升。除了AI、涨价带动的TMT、资源品之外，更加广义的高端制造、出口链和部分顺周期行业也显示出盈利高增或改善的线索。往后看，内部盈利的高增、修复范围的持续扩大，仍将对市场形成支撑，并提供更多可把握的配置机会。
【上证聚焦】
〇资本市场支持房地产发展新模式打开规范发展空间
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中国证监会28日公开发布《关于资本市场支持构建房地产发展新模式的意见》。支持上市房企通过定向增发、定向可转债等向特定对象发行方式再融资。支持上市房企运用发行股份、定向可转债、现金等工具收购涉房资产。支持房企新增发行公司债券用于符合政策要求的房地产项目，允许存量公司债券滚动续发，并进一步提高审核工作效率。鼓励依托经营稳健、现金收益良好的项目，发行商业地产抵押贷款支持证券(CMBS)、不动产ABS;拓宽房企权益融资渠道，支持依托符合条件的项目发行REITs或者作为扩募资产装入已上市REITs。研究优化租赁住房原始权益人监管和项目净现金流分派率要求，支持租赁住房REITs发展。支持符合规定的私募基金管理人设立不动产私募基金，引入机构资金，投向符合政策要求的不动产项目。
国泰海通认为，未来房地产行业竞争的重点，将从过去的"拼规模、拼速度"，彻底转向"拼产品、拼品质、拼交付”。对于经营稳健、产品力强的企业而言，新规打开了规范发展的新空间，优质企业资源会明显提升。
$滨江集团(sz002244)$土地储备含金量较高，变现能力较强，具备较好的抗风险能力。
$保利发展(sh600048)$现金流管理能力突出，销售回笼率长期保持行业较高水平。
【上证精选】
〇住房城乡建设部、自然资源部、金融监管总局等三部门8月28日联合发布《关于完善商品住房销售制度的通知》，要求完善商品住房预售管理、推行商品住房现房销售。
〇国家发展改革委联合有关部门8月28日召开全国投资工作推进会议，要求最大限度激发和释放投资潜力。
〇财政部、税务总局、中国证监会8月28日发布的《关于规范转让上市公司限售股个人所得税政策的公告》明确，个人转让上市公司限售股取得的所得，按照"财产转让所得"，适用20%税率缴纳个人所得税，其中包括限售股在解禁日后孳生且在公告实施后办理股权登记的送、转股。
〇国家外汇管理局8月28日发布的QDII投资额度审批情况表显示，近90家机构合计新增获批68.4亿美元额度。
〇《证券公司交易信息系统接入管理规范(试行)》8月28日发布，要求证券公司交易信息系统接入服务实现全程管理、穿透管理，公平对待系统接入客户，不得为特定接入客户提供技术或者业务资源差异化安排。
〇MSCI中国指数调整8月31日收盘后生效。本次调整新纳入33只标的，其中包括铜冠铜箔、$风华高科(sz000636)$、$华峰测控(sh688200)$、$鼎泰高科(sz301377)$、芯源微等31只A股标的。
〇美联储主席沃什8月28日表示，通胀数据并未显示通胀趋势出现显著改善;如果通胀率不能快速达到2%，就还有工作要做。
【产业情报】
〇长鑫科技官宣LPDDR6内存量产打破海外垄断局面
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8月29日，$长鑫科技(sh688825)$正式宣布自主研发的最新一代低功耗内存LPDDR6实现量产，并将首批搭载于小米18Fold折叠旗舰手机。这是全球LPDDR6产品首次落地商用，标志着中国存储企业首次在高端内存标准上，一举打破海外厂商长期垄断产品先发的局面，实现全球首发量产的历史性跨越。
招商证券研报认为，展望2026-2027年，全球半导体设备市场空间持续增长，国内设备厂商技术水平持续突破，国产化率迎来1-N阶段大规模提升，伴随下游先进存储持续扩产，卡位良好及份额较高的存储设备公司有望充分受益。
$精智达(sh688627)$取得18Gbps超高速 FT测试设备关键技术突破，精准匹配下一代DRAM高速率、大容量的测试需求。
$拓荆科技(sh688072)$构建了较为完善的薄膜沉积设备、三维集成设备的产品矩阵，并快速提升公司产品在先进存储、先进逻辑芯片制造领域的覆盖面及量产规模。
〇算力需求驱动业务焕新光纤光缆业迎来新一轮升级
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近期，$长飞光纤(sh601869)$、$亨通光电(sh600487)$、中天科技等光纤光缆行业头部公司先后披露半年报。上半年，头部公司业绩实现高增长。多家公司表示，与过往由“光纤到户”或5G建设驱动的周期不同，当前在高需求的持续推动下，数据中心正取代电信运营商，成为驱动光纤行业发展的核心增长极，也推动行业迎来新一轮焕新升级。
本轮由人工智能驱动的新一轮景气周期，将带来行业历史性发展机遇;而智算中心新型光纤光缆产品的高工艺及技术门槛、核心客户的严格资质要求，意味着具备"光棒一光纤一光缆"全产业链能力和长期研发积累的头部企业，最有机会在这一轮周期中持续胜出。
$中天科技(sh600522)$发布17280芯超大芯数高密度光缆，相较行业主流288芯光缆传输容量提升60倍，管线占用空间降低92%。
$亨通光电(sh600487)$正加快内蒙古基地光棒产能提升，启动二期扩产项目，在一期基础上提升1.5倍。
【公告快递】
〇$生益电子(sh688183)$全资子公司吉安生益电子有限公司拟投资22.57亿元，建设“芯算智联”高速互联电路板制造项目，其中包括已投入的厂房建设费用，新增投资约21.58亿元。项目将承接应用于AI服务器、汽车电子等相关领域的HDI批量产品，设计产能44.59万平方米/年，为公司承接4阶以上高端HDI产品释放更多产能空间，预计税后投资收益率为15%。
〇$中国船舶(sh600150)$全资子公司外高桥造船联合中国船舶工业贸易有限公司与中远资产或其指定主体签订12艘21700TEULNG双燃料动力集装箱船建造合同，总金额26.88亿美元，预期将于2028年至2030年之间进行交付。
〇$中坚科技(sz002779)$及控股子公司上海桦之坚与永康市人民政府签署《智能机器人产业化项目投资协议书》，计划在永康市设立项目实施主体，投资建设智能机器人产业化项目，预计总投资12亿元。该项目有助于打通智能机器人上下游产业链，推动产业发展，符合公司战略方向。
〇$海星股份(sh603115)$拟定向增发募集资金总额不超过21亿元，用于车载/板载用高性能低压电极箔项目、AI算力电源用高性能高压电极箔项目、研发中心项目及补充流动资金等。
〇$华特气体(sh688268)$拟定向增发募集资金总额不超过7亿元，用于江苏华特半导体材料生产基地建设项目(一期)及补充流动资金。
〇$逸飞激光(sh688646)$近日与海外某客户签订锂电设备组装线采购合同，总金额约2.22亿元，占公司2025年度经审计营业收入的27.60%。若合同顺利履行，预计将对公司未来年度经营业绩产生积极影响。
〇$中远海能(sh600026)$2026年上半年实现营业收入151.46亿元，同比增长30.03%;归母净利润45.45亿元，同比增长143.21%。公司营收增长主要由于报告期内国际运输收入同比大幅上涨。
〇$英诺激光(sz301021)$2026年上半年实现营业收入2.59亿元，同比增长19.02%;归母净利润3515.07万元，同比增长314.55%。公司上半年强化激光器引领的“光源+光学/运控/视觉+工艺"平台能力，坚持自主研发，伴随核心能力提升，经营业绩实现增长。
〇$沐曦股份(sh688802)$2026年上半年实现营业收入13.24亿元，同比增长44.67%;净利润6.12亿元，同比扭亏为盈。营收同比增长主要系公司GPU产品出货量显著提升。
【资金观潮】
〇公募布局金秋行情9月超60只基金蓄势待发
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布局金秋行情，公募批量推新。据Choice统计，目前定档9月发行的基金已超60只，仅9月1日就有30只基金将集中启动发行。
从新发基金类型来看，权益类基金是发行重点。目前有24只权益类指数基金定档9月发行，从具体投向看，涵盖科创板成长ETF、创业板人工智能ETF、科创板人工智能ETF等热门赛道。此外，含权类"固收+"产品同步密集“上新”。具体来看，兴全嘉泽债券基金、富国嘉裕债券基金等7只二级债基将在9月启动发行。
谈及对后市的看法，多位基金经理持乐观态度。鹏华基金基金经理邱成岳表示，下半年市场的结构会更加多元。不管是科技还是非科技行业，只要业绩能够高成长，都会有市场表现机会。站在当前时点，看好AI产业链、创新药产业链和以工程机械为代表的高端制造出海方向。
〇机构席位净买入誉衡药业
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8月28日交易公开信息显示，机构席位净买入誉衡药业(002437)3329.54万元，占总成交的0.92%。
誉衡药业在业绩说明会上表示，公司在研申报产品包括乌帕替尼缓释片、注射用环磷酰胺及其原料药等。乌帕替尼缓释片适应症覆盖特应性皮炎、类风湿关节炎、银屑病关节炎、溃疡性结肠炎、克罗恩病等，对应患者群体规模较大。若公司该产品获批上市，将与预充式甲氨蝶呤注射液形成协同效应。届时，公司将结合市场竞争格局、行业政策等多重因素制定销售策略，预计将为公司带来一定的营收增量。注射用环磷酰胺是一款肿瘤用药，公司预计该产品今年的销量会有大幅提升。
〇8月28日交易公开信息显示，机构席位净买入康盛股份(002418)、$嘉立创(sz001232)$、$肯特股份(sz301591)$等公司。
【机构调研】
〇$章源钨业(sz002378)$表示，全资子公司赣州澳克泰 PCB棒料产品小批量供应PCB钻针厂商，用于生产PCB标准钻针和大直径钻针;小零件刀具产品初步进入液冷行业，用于液冷接头加工，并形成少量销售。赣州澳克泰子公司赣州澳普科斯材料科技有限公司超硬PCBN刀片市场认可度持续提升，向轮毂轴承、电机轴、齿轮、粉末冶金及灰铸铁加工行业客户供货，推动赣州澳克泰系统解决方案服务链条进一步完善。
〇$宁波高发(sh603788)$在业绩说明会上表示，公司"走出去"战略初见成效，2026年上半年海外销售额突破3000万元，海外销售目前处于稳定放量阶段，主要供货于斯特兰蒂斯、雷诺等海外客户。2025年度，公司三大类产品(档位及软轴、踏板和拉索)海外销售额约为724万元。在产能布局方面，公司马来西亚基地已于2025年末投产并向宝腾汽车供货，摩洛哥基地处于前期推进阶段。面对塑料、钢材及电子物料价格上涨，公司在二季度末已将下半年的大部分塑料及钢材的需求通过集中采购的形式下单并支付了预付款，同时加快提升国产芯片使用比例，推动成本保持相对可控。
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