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盘面观察
10月12日，市场全天震荡调整，创业板指午后跌超2%。个股跌多涨少，沪深京三市超4300股飘绿，当日成交1.55万亿，较上个交易日缩量约3700亿。截止收盘沪指跌0.43%，深成指跌2.03%，创业板指跌2.61%。
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策略研判
贵州茅台涨近2%，股价超越联讯仪器，重夺“股王”宝座；银行板块逆势走强，中国银行等多股创新高；传媒、影视股继续活跃，新华传媒10连板；风电、光伏板块盘中拉升，首航新能等涨停。
下跌方面，算力硬件股调整，金安国纪等跌停；贵金属、农业、油气等板块跌幅居前。
三大指数早盘集体低开后冲高回落，盘中一度集体翻红，但随后再度走弱。午后市场维持弱势震荡，多数个股下跌。海外市场的反复扰动不可忽视，前期热门科技成长板块获利盘继续消化，叠加三季报业绩分化预期升温，市场情绪整体偏谨慎。成交量能大幅萎缩，也反映目前场内资金仍在观望，市场未能趋势性企稳。
展望后市，短线市场显然仍处于获利盘消化与业绩验证的过渡期，预计仍以弱势震荡整固为主。但机构观点对后市也并不太悲观，强调业绩可验证性或成为后续市场核心定价锚，并带来结构性新热点。
方向：随着大盘整体调整，资金向低拥挤度防御与事件催化赛道迁移。文化传媒（AI短剧/影视/出版）、银行、风电设备等题材逆势活跃。尤其是，受益于字节跳动旗下短剧应用海外上线9个月下载量破亿等密集的产业事件和政策催化，文化传媒板块近期高频表现；此外，具备高股息属性与业绩稳健性的银行、煤炭等板块，成为避险资金优先配置方向。但整体风险偏好回落下，仍需控仓并根据业绩与外围变化及时调仓。
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市场热点
“十五五”将投入超5万亿元建设新型电网
相关电力设备订单有望高增长
据财联社消息，“十五五”时期我国将投入超过5万亿元建设新型电网，规模远超“十四五”时期，到2030年将初步建成新型电网，可高效支撑28亿千瓦以上新能源消纳。
随着顶层政策的密集落地，为新型电网建设筑牢制度根基。新型电力系统建设“十五五”规划明确，重点推进特高压输电通道建设、配电网智能化升级、省间电力互济体系完善、智能微电网布局等核心任务，并同步推进电力现货市场、容量电价机制改革，通过市场化机制激活电网调节能力。
在此背景下，近年来，国内新型电网建设持续提速，直接拉动电网设备领域完成了一轮系统性技术创新。特高压装备实现全链条自主可控，柔性直流输电、智能配电、电力电子等核心技术达到全球领先水平，固态变压器、虚拟电厂调控系统、新型电网安全防护等前沿技术陆续从示范项目走向商业化落地。国内厂商在输变电核心设备领域的全球市场份额持续提升，摆脱了高端设备依赖进口的局面。
展望后市，2026年上半年，国内电网投资同比增长13.5%，相关电力设备订单增速远超传统制造业平均水平。据机构测算，2027年起固态变压器等面向数据中心场景的新型电力设备将进入加速渗透阶段，2030年相关细分市场规模有望向千亿级别发展。当前全球范围内电力变压器供应缺口较高，中国完备的电力设备制造供应链将充分享受全球电网升级的红利。
具体到A股市场，新型电网作为能源领域新质生产力的核心载体，“十五五”周期内将形成特高压、配网智能化、电力设备出海三大高确定性成长主线，行业景气度将维持高位运行。整个电网设备板块也将从传统周期属性，转向“周期+成长”的全新估值叙事。可关注特高压核心设备龙头、配网智能化与电力数字化服务商、具备全球竞争力的出海型电力设备企业。
根据Choice数据库，电网设备相关概念股包括：金冠电气、远程股份、众业达、金自天正等。
中欧电动汽车、混动汽车磋商
为中国车企争取到稳定政策窗口期
据财联社消息，10月8-9日，中欧贸易投资磋商机制第二次例会召开。双方以尊重事实、非歧视和符合世贸规则为基本原则，就电动汽车、混动汽车贸易进行了深入讨论，避免了局面升级。
当前，中国品牌在本土市场彻底完成了对合资燃油车的份额反超，出口已经成为支撑产业增长的核心支柱。
据中汽协最新数据，2026年9月，汽车出口105.3万辆，其中新能源汽车出口57.1万辆，同比增长1.6倍；新能源汽车出口量占全部汽车出口量比重连续4个月过半。今年1至9月，新能源汽车出口400.6万辆，同比增长1.3倍。从今年6月份开始，我国汽车出口已连续四个月超过100万辆，其中，新能源汽车出口占比连续四个月超过50%。
欧盟是当前中国车企出海盈利水平最高的海外市场，此次磋商避免了贸易限制措施进一步向混动、插混品类扩围，消除了市场对全品类加征惩罚性关税的极端担忧，为中国车企争取到了稳定的政策窗口期。
据商务部介绍，此次磋商中欧在混动汽车方面，再次明确双方在2025年基础上达成向上安排，确保中国企业的出口空间和稳定增长。
关于电动汽车，中欧双方于今年1月实现反补贴案“软着陆”，欧方将继续推进电动汽车案企业价格承诺相关程序，以及复审程序。
展望后市，中国汽车产业的增长逻辑正在切换：从过去单一的产品输出，转向“研产供销服”全链条的体系化出海，实现从“车卖出去”到“扎根当地”的升级。未来五年全球电动化浪潮仍将高速推进，中国车企依托全产业链优势有望持续收割全球份额。
具体到A股市场，中国汽车产业将从单赛道的销量冠军，成长为真正具备全球产业治理能力的世界级汽车力量。整车龙头、具备全球配套能力的动力电池与汽车零部件企业、智能驾驶与汽车软件服务商，都将在这一轮全球化红利中打开长期成长空间。
根据Choice数据库，汽车相关概念股包括：赛力斯、隆鑫通用、宇通客车、长城汽车等。
本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所
夏萱 S0930623100013
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