内参 | 沪强深弱，中石油创18年新高

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20261027

摩根大通经济学家近期表示，虽然当前经济数据带来不确定性，但FOMC核心官员近期表态并不支持10月加息，基准情景为利率按兵不动，与市场主流预期一致。

股市晴雨表/股市箴言

今日股市：多云

本周股市箴言：“市场总是在绝望中诞生，在半信半疑中成长，在憧憬中成熟，在希望中毁灭。”—— 约翰?邓普顿

今日解盘/每日把脉

周一，A股未能延续上周五探底V转的惯性，走出缩量分化行情。三大指数涨跌不一，沪指收红，创业板指、深成指均跌超1%。沪深两市成交额1.61万亿，较上一个交易日缩量3475亿。全市场超3100只个股下跌。盘面上，机器人赛福天、正裕工业、多伦科技、襄阳轴承3连板，万向钱潮、锋龙股份、永创智能2连板；数据要素概念快速走强，海量数据、生意宝、延华智能涨停，世纪恒通盘中触及20CM涨停；消费板块表现活跃，桂发祥、青岛食品、阳光乳业、良品铺子、皇台酒业涨停；油气板块日内震荡回升，中国石油涨近5%，创2008年5月以来新高。下跌方面，算力硬件股走弱，华正新材、澳弘电子、华盛昌跌停，生益科技、南亚新材、东山精密等纷纷下挫。

影响周一盘面的消息有：

1、上周五隔夜美股科技股重挫，叠加日韩市场周一低迷，外资风险偏好回落。这是周一A 股低开（沪指低开 0.53%）和 AI 算力硬件链全面杀跌的直接导火索——CPO 概念 -3.77%、半导体 -3.55%、通信设备 -3.90%，联特科技（301205）跌超 15%，生益科技（600183）跌超 9%。电子板块单日主力净流出 104.49 亿居全行业之首，属估值联动挤压而非国内基本面变化。但板块内部出现分化：寒武纪（688256）逆势获净买入 12.10 亿、股价 +2.13%，说明资金是“高位兑现、优质承接”，不是整体性撤离。

2、国际金价下跌，贵金属板块重挫。赤峰黄金（600988）盘中一度触及跌停，紫金矿业（601899）、招金黄金（000506）、山金国际（000975）跟跌，贵金属板块 -3.80%。此前黄金类资产是资金的重要避险去向，金价回调导致这部分防御资金外溢，恰好流向了银行（国有大行 +2.23%）、油服（+3.38%）、白酒等低位价值方向——这是周一“高低切换”结构的重要一环，也解释了为何沪指在成长股大跌时仍能收红。

整体来看，成交缩量之下，资金进行高低切换，从 AI 算力硬件（CPO/光模块/覆铜板/半导体/贵金属）撤出，转向银行、油服、白酒、医药商业、游戏、机器人等低位方向。三大指数主力合计净流出约 293 亿元、散户净流入对冲；融资余额 11 日连降，杠杆情绪降温，高位题材承压。不过，上周五建立的短周期反弹之势还未完全打破，后市如果成交再次放量，仍有延续反弹的可能。

交易策略/指点迷津

密切关注成交量的变化，放量则短线参与，缩量则继续高抛低吸做T或防御性持仓。放量参与方向可以关注前期调整较大的业绩增长类科技成长股。缩量继续关注高股息资产。

今日热点/点石成金

一、人工智能

国务院办公厅印发 AI 就业友好型意见，"人工智能 +" 行动、东部 AI 核心产业、中西部数据标注 / 智能终端制造。人工智能ETF（159819）近5个交易日涨幅1.65%

二、卫星互联网

2026卫星互联网产业生态大会将于10月27日至29日在上海举行。大会主论坛将发布《上海市卫星互联网产业创新发展行动方案（2027—2030年）》。卫星ETF（159206）近5个交易日涨幅-0.08%

三、券商

如果成交量继续放大则券商或有可操作机会。券商ETF（159842）近5个交易日涨幅-1.12%

上述标的均为示例，不构成投资建议!

资金动向/数据跟踪

值班撰稿

黄智弘

证书编号：S1070611120008

审核编辑

潘贵钦

证书编号：S1070619120003

本月财经日历

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