华泰 | 机械：物理AI走进场景，重塑百业

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核心观点

事件：10月23日，国务院办公厅公布《关于适应人工智能技术发展助力构建就业友好型发展方式的意见》，其中提出：“发挥人工智能在改善就业环境、提升职业安全水平、提高工作质效等方面的作用，优先在劳动力紧缺、环境高危等岗位推广应用。”此前10月24日，我们发布了《物理AI：走出屏幕，改变世界》，指出前沿AI模型能力边界拓宽、泛化能力增强，有望加快复杂场景应用落地。我们进一步认为，政策引导与实际用工需求有望形成共振，物理AI应用规模化部署与放量在即，实现“走进场景，重塑百业”，其中劳动力紧缺、环境高危场景有望率先受益。

缺人场景：结构性缺工凸显，物理AI有望填补用工缺口

部分行业结构性缺工为物理AI应用提供了明确需求，物理AI有望优先在招工难、劳动强度大的岗位落地。1）纺服缝纫：中国服装协会4月调研显示，全国服装业用工缺口超200万，其中缝纫工短缺较严重，珠三角/长三角部分工厂缺工率达30%-50%。部分厂商已推出自动缝制单元、AI裁剪系统，可在部分工序替代30%-70%人工。2）叉车：无人叉车可自主搬运、堆垛并协同连续运行，有望缓解用工压力。据新战略咨询，2025年中国无人叉车销量约3.2万台（同比+30.6%），渗透率约2.2%；我们认为叉车有望从无人化向智能化演进，进一步提升渗透率。3）焊接：焊工工作强度高且工作环境恶劣，年轻人入行意愿低。据钢结构行业协会统计，目前“60/70后”焊工合计占比达61%，技能人才梯队面临断层风险。当前智能焊接机器人已进入部分钢结构/船舶焊接场景，如鸿路钢构8月披露已投用近3600台焊接机器人/工作站。4）物流分拣：夜班作业、高强度作业及人员流动频繁带来持续补员需求，Figure AI于5月通过200小时连续直播展示多台人形机器人轮换处理约25万件包裹，初步验证物理AI在物流分拣场景的应用潜力。

高危场景：物理AI机器替人降低风险，智能化需求迫切

高温、有毒有害、易燃易爆等环境下的人员安全保障需求较为刚性，物理AI进入高危作业场景需求迫切。1）防爆/安防巡检：石化装置、油气储罐、煤矿等场景需持续监测泄漏与设备异常，人工巡检风险较高；基于四足机器人等平台的智能巡检具备安全、高效、覆盖广等优势，已在多个项目中试点验证。我们认为，随着复杂环境适应性与任务泛化能力增强，智能巡检有望加快规模化落地、提升渗透率。2）矿山：矿山采掘及运输作业环境复杂、安全风险较高，智能采掘设备与无人矿卡有望在井下回采、露天矿区运输等环节加快替代人工作业，减少人员在高危环境中的暴露。3）环保：环保机器人可在污水管网清淤、道路清扫及环境监测等环节替代人工作业，降低人员接触有毒有害物质及临路作业的风险，提升作业效率与监测覆盖范围。4）消防救援：火场侦察、抵近灭火及危险区域物资运输适合由机器人先行，降低救援人员直接暴露风险，相关产品已列装部分消防队伍实现早期应用。

工艺数据积累构筑优势，场景深耕者有望抢占先机

我们认为除模型泛化能力提升外，工业场景中的工艺积累与数据储备亦是物理AI落地的关键，相关企业有望凭借场景理解与数据优势，加快商业化进程、抢占应用先机。

风险提示：应用落地及商业化进程不及预期；技术突破及模型迭代不及预期；硬件性能与成本优化不及预期；市场竞争加剧。

文章来源

研报《物理AI：走进场景，重塑百业》2026年10月27日

杨云逍 分析师 S0570523070001 | BVI795

王自 分析师 S0570525070011

杨任重 分析师 S0570522110003 | BUM664

朱昕怡 分析师 S0570526060001

王龙钰 分析师 S0570526020001

张婧玮 分析师 S0570526040001

李倩倩 联系人 S0570125070092

马昊天 联系人 S0570126070024

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