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1、AI硬件股集体大涨！隔夜，美股三大指数集体上涨。截至收盘，以科技股为主的纳指涨1.18%，AI硬件板块大幅拉升，费城半导体指数大涨3.60%。光通信、存储芯片概念股走强。利弗莫尔中概股龙头指数收涨0.93%。业内认为，脸书（Meta）250亿美元普通股发行获得投资者踊跃认购，认购需求达到可供发行股份数量的约五倍，表明投资者对AI投资的热情不减。
2、甲骨文宣布，将通过甲骨文云基础设施（OCI）提供谷歌张量处理单元（Google TPU），这是该公司一系列新合作及扩大现有合作的一部分。甲骨文计划将其应用引入OpenAI的ChatGPT，进一步扩大两家公司现有合作。甲骨文还宣布与英特尔达成协议，将扩大OCI上基于英特尔Xeon处理器的计算服务。甲骨文和英伟达将利用Vera Rubin扩大OCI超级集群。
3、隔夜，国际油价继续回落，交易员权衡波斯湾局势降温迹象，并等待以色列大选结果。12月交割的布油期货跌1.7%，收报每桶113.88美元。12月交割的WTI原油期货跌1.8%，收报每桶99.90美元。现货黄金收涨1.07%，报4060.13美元/盎司；现货白银涨0.82%，报54.39美元/盎司。
4、据财联社不完全统计，截至10月27日发稿，中材国际、国睿科技、华能蒙电、光迅科技、有研新材、东方钽业、福能股份、中国神华、海光信息、华能水电、中国电信、中国巨石、中煤能源、长电科技、中船特气在内的多家A股上市公司三季度获中国国新、中国诚通两大国有资本运营公司新进或增仓。其中，中国诚通Q3新进成为华能蒙电第九大股东；国新投资Q3新进成为福能股份第五大股东。
5、卡塔尔能源将爱迪生公司液化天然气不可抗力延长至12月。
股市动态
1、10月27日，南向资金净卖出12.38亿港元。统计显示，南向资金已连续10个交易日流出，累计净卖出约296亿港元。
2、截至10月26日，科创50ETF近一周获资金净流入近240亿元，创下今年以来新高；科创50ETF华夏规模再次近历史新高，达1185亿元。
3、财联社10月27日消息称，目前，13家科创50成份股公司正在实施回购计划，预计回购金额上限合计50.80亿元，已累计回购10.40亿元；另有1家科创50成份股公司正在实施增持计划，预计增持金额上限为600万元。
4、Wind数据显示，截至10月27日发稿时，今年以来已有358家港股上市公司回购股份101.68亿股，回购金额达到1257.82亿港元，腾讯控股、友邦保险、小米集团-W等企业回购规模居前。
5、根据最新披露的公募基金三季报，今年三季度，光模块龙头中际旭创再度蝉联公募头号重仓股，新易盛和药明康德分列第二、第三重仓股。值得注意的是，今年7月底上市的长鑫科技，成为公募第四大重仓股。
6、10月27日午后，联讯仪器扩大跌幅至近5%，盘中跌破1000元，当前A股市场仅剩贵州茅台一只千元股。
7、宁德时代在投资者互动平台表示，公司在全固态电池上持续坚定投入，2027年有望实现小批量生产。此外，宁德时代宣布已与欧洲储能解决方案提供商INTILION签署合作谅解备忘录。未来5年，双方将在德国、瑞士、奥地利等地区落地3GWh宁德时代天恒储能系统，应用在电网级与工商业场景。
8、第二十四届中国半导体封装测试技术与市场年会将于11月4日-6日举行。此次会议中，来自华天科技、长电科技、通富微电、南京台积电、壁仞科技、京东方、云天半导体等半导体封测、芯片设计、玻璃基板、先进封测设备等领域的龙头企业，将交流先进封装的最新发展方向。
9、传统风冷进入存量市场，AI算力需求引爆液冷千亿级市场。以格力、美的、海尔为代表的暖通巨头们，正加速“跨界”向液冷方面“变频”，切入新赛道。记者调研发现，今年以来，格力联合国内头部IDC服务商光环新网成立合资公司，聚焦液冷制冷系统、高性能算力设备及云计算设施等市场；美的加码投资10亿元在顺德液冷智造新基地，规划建设12条专业液冷产线；海尔投资超过10亿元，在泰国罗勇布局数据中心生产基地。
10、当前，AI数据中心建设提速，带动供电设备需求增长，燃气轮机产业链投资机会受到关注。近期，杰瑞股份推进大额订单履约及产能建设，中超控股拓展零部件合作，汽轮科技加快自主燃气轮机商业化，产业链多环节布局持续推进。分析人士认为，北美AI用电需求增长与电网扩容周期较长的矛盾，为燃气轮机现场供电带来机遇。
要闻解读
1、据央行网站，日前，中国人民银行决定设立债市非银大额赎回互换便利（BNSF）。
点评：央行这一完善“债券市场稳定机制”，对持有大量债券资产的银行板块有相当程度的情绪支撑。而更重要的是，近年来，政策面持续强化对银行业转型发展的扶持。在补充核心资本、强化银行业中间业务收入等多重利好之下，银行业经营质量持续改善，2026年净息差已呈现回稳趋势，盈利结构也从单一依赖存贷利差，转向财富管理、金融咨询、资产托管等多元轻资产业务，分红能力也随之稳步增强。
2、据财联社消息，10月27日，媒体披露，台积电正考虑将旗下CoWoS先进封装服务价格上调10%至20%，涨价的核心原因是AI芯片需求从GPU快速扩展至服务器CPU和各类定制化AI芯片，而先进封装产能全面趋紧，叠加上游原材料、设备成本同步上升，供需趋紧及成本抬升共同驱动涨价。
点评：在海外大厂产能紧张且涨价预期极为突出的背景下，国内厂商的市场份额有望进一步提升，先进封装将进入量价齐升周期。机构预计，到2028年全球先进封装市场规模将突破700亿美元，年复合增长率超15%。
宏观经济
1、据海关统计，今年前三季度，中国对德国进出口总值1.2万亿元，同比增长6.2%。9月单月，进出口1461.7亿元，同比增长11.3%。电工器材、电子元件、医药品等是主要进出口产品。2025年中国和德国货物进出口1.51万亿元。
2、河南省发布《关于优化实施2026年消费品以旧换新地方自主品类补贴活动的公告》，补贴品类包含智能清洁机器人（含扫洗地机、擦窗机器人）、智能干衣机（含智能洗鞋机）、数码相机（含运动相机、消费级无人机）、智能净水器（含直饮机、管线机）、智能洗碗机、智能灶具（含集成灶）、智能吸油烟机、智能门锁、智能微蒸烤一体机（含蒸箱、烤箱）、智能马桶（含智能马桶盖）。
3、《上海市加快发展新一代智能制造行动方案》指出，重点攻关高端传感器、高转矩密度伺服电机、高精度重载关节模组、高性能伺服驱动器、高可靠性减速器等基础部件。研制推广物理AI装备，研制具备自主感知和决策能力的机器人、工业母机、检测装备等智能制造装备。打造新一代智能制造服务商。培育语料服务、数字孪生、AI Agent等单点实施型服务商。
4、《湖北省智能建造产业发展三年行动计划》发布，行动计划围绕产业链培育、技术创新、场景落地等设置阶段性任务，推动建筑信息模型、建筑机器人、数字孪生等技术在工程建设全流程深度落地，打通设计、投资、建造、运营全链条。
5、在2026卫星互联网产业生态大会上，复旦大学副校长公布了“星枢计划”的部署规划。2026-2027年，全面打通天地双算技术链路，采用国产GPU，实现32POPS算力和200Gbps星间通信速率；2028-2030年，计划发射50颗算力卫星和100颗边缘计算卫星；2031-2032年，成为全球领先的算力网络运营商，完成800颗算力卫星和200颗边缘卫星部署，实现算力产业年产值突破千亿元。
行业动态
1、据Counterpoint Research数据，由于供应改善及竞争对手提价，苹果iPhone 18 Pro系列在中国市场销量增长29%，创下最强劲增长纪录。若不计中国市场销量，iPhone全球销量增长将大幅放缓；美国和日本市场销量因价格上涨而下滑。
2、苹果发布M6 14英寸MacBook Pro和M6 iMac，MacBook Pro M6起售价1999美元，11月6日开售。
3、小米技术公众号披露仿生灵巧手技术探索成果。新一代产品以小米汽车工厂柔性制造场景为设计原点，采用21个自由度、26个电机混合驱动，配备1500点高密度全掌触觉。
4、台积电计划在2028年量产的A14工艺上，将高密度6T SRAM位单元面积缩小至0.017平方微米以下，降幅超过19%。这将是自2020年N5量产以来，台积电SRAM单元尺寸的首次实质性缩减。
5、马斯克表示，机器人对内存的需求将比地球上其他事物都要庞大。他强调，当人工智能从处理信息走向物理现实时，载体机器人对内存的消耗将碾压地球上现有的所有计算设备。随着人工智能扩展到数据中心以外，芯片制造商美光和SK海力士可能会迎来更大的市场机遇。
6、Meta宣布与英伟达将扩大在Muse模型上的合作，包括依托英伟达OpenShell参考架构强化AI智能体安全体系。Meta将进一步扩大Vera Rubin算力集群的部署规模。
7、英飞凌宣布，将在欧洲建立全球首个基于300毫米晶圆的新一代氮化镓（GaN）功率半导体大规模生产基地。作为该项目的一部分，英飞凌计划到2034年向奥地利菲拉赫工厂的现有洁净室设施投入约11亿欧元，旨在利用现有及升级后的基础设施实现产能扩张。该基地计划2027年底投产。
8、泡泡玛特首席运营官司德表示，2025年第三季度是业务爆发的核心时期。今年全年中国市场的表现依然稳健健康，全年业绩仍有望实现同比正增长。泡泡玛特10月底将在北京开出首家独立甜品店。正推进下个乐园项目。LABUBU电影目前还在剧本环节。
个股动态
公司公告
景旺电子：AI算力领域的高性能PCB供应依然偏紧
宁德时代：全固态电池2027年有望实现小批量生产
伟测科技：拟投资10亿元建设上海总部基地二期项目
阳光电源：FCC政策针对未来新产品，现有产品可正常销售
联瑞新材：拟设子公司投建10亿元半导体封装用高性能粉体材料项目
宝信软件：拟投资25.01亿元建设宝之云华东智算中心马鞍山基地项目
逸飞激光：拟4亿元收购光模块封装与自动化耦合设备公司兴启航100%股权
恒烁股份：拟与武汉新芯签订1.73亿元产能合作协议，增强中长期存储晶圆供应稳定性
新易盛：预计四季度产量及出货量有望较前期实现大幅增长，1.6T放量节奏有望进一步加快
东方盛虹：前三季度净利润同比增长3573.11%
君正股份：Q3净利润同比增长2595%环比增长61%，存储芯片产品线销售收入持续大幅增长
澄星股份：第三季度净利润同比增长1472%环比增长63%，黄磷及磷酸等产销态势良好
南亚新材：第三季度净利润同比增长1296%，环比增长218%
金安国纪：第三季度净利润同比增长1031%，环比增长105%
荣盛石化：第三季度净利润同比增长914%环比增长26%
富瀚微：前三季度净利润同比增长845.02%
融捷股份：第三季度净利润同比增长707%，环比下降34%
宝鼎科技：第三季度净利润同比增长641%，环比增长216%
富创精密：前三季度净利润同比增长522.10%
铜陵有色：第三季度净利润20.54亿元，同比增长516.76%
奥来德：前三季度净利润同比增长481.77%
方正科技：第三季度净利润同比增长327%环比增长80%，PCB业务平均售价及销量提升
中科曙光：Q3净利润同比增长217%环比增长1%，高端计算机等IT设备产品销量同比增加
杰普特：第三季度净利润同比增长114%环比增长137%，光通信等业务下游需求旺盛
思瑞浦：Q3净利润同比增长402%环比增长49%，光模块等领域订单与交货规模稳步提升
国际复材：前三季度净利润同比增长371.19%
铜冠铜箔：第三季度净利润同比增长345%环比增长13%，铜箔产品售价上涨
鼎泰高科：前三季度净利润同比增长307.44%
沪电股份：第三季度净利润同比增长161%，环比增长60%
海正药业：前三季度净利润同比增长148.56%
恒工精密：前三季度净利润同比增长71% 具身机器人业务收入同比增长1174%
五粮液：第三季度净利润同比下降48%，市场需求偏弱产品销量减少
金山办公：第三季度净利润同比下降72%环比下降62%，主要系部分对外投资基金项目投资收益降低所致
罗博特科：拟5000万元至1亿元回购股份用于注销
格力电器：股东京海互联拟增持6亿至12亿元股份
中科曙光：拟3亿元至5亿元回购股份用于员工持股计划或股权激励
兆易创新：已累计回购300.86万股支付金额11.15亿元，回购最高价、最低价分别为411.95元/股和271.43元/股
风险提示
元道退：股票将于10月28日终止上市并摘牌
上交所对上海九百下发监管工作函
2连板沪光股份：目前为上纬新材机器人产品提供整机组装及代加工服务，存在股价短期涨幅过大、经营业绩下滑及换手率较高等风险
4连板赛福天：人形机器人腱绳相关产品目前尚处于研发及客户送样验证阶段
泛亚微透：具身智能相关产品目前尚处于客户测试验证
三安光电：控股股东所持公司股份被轮候冻结
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