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资讯 分析师：黄红卫执业证书编号：S0530519010001分析师：曹金丘执业证书编号：S0530525120001
财信研究观点
【市场策略】大盘高开低走，成长板块全面活跃
叶彬(S0530523080001)
一、市场层面
根据Wind资讯数据，2026年11月10日：
（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.84%，收于5659.28点；代表蓝筹股的上证指数涨0.08%，收于3663.72点；代表硬科技的科创50指数涨0.64%，收于1265.02点；代表创新成长的创业板指数涨1.46%，收于2494.4点；代表创新型中小企业的北证50指数涨0.75%，收于902.51点。总体来看，创新成长板块风格表现居前，但蓝筹板块风格表现靠后。
（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.58%，收于2772.96点；代表大盘股的中证A100指数跌0.09%，收于3883.88点；代表中大盘股的沪深300指数涨0.07%，收于4059.11点；代表中盘股的中证500指数涨0.91%，收于6645.89点；代表小盘股的中证1000指数涨1.22%，收于6579.36点；代表小微盘股的中证2000指数涨2.45%，收于2804.55点。总体来看，小微盘股板块风格表现居前，但超大盘股板块风格表现居后。
（3）分行业来看，传媒、通信、电子表现居前，公用事业、煤炭、石油石化表现靠后。
二、资金层面
根据Wind资讯数据，2026年11月10日万得全A指数共有4270家公司上涨，共有1148家公司下跌，其中涨停公司95家，跌停公司0家，全市场成交额15167.45亿元，较前一交易日增加221.91亿元。
三、市场策略
大盘高开低走，成长板块全面活跃。消息面上，中美释放经贸向好信号，隔夜美股三大指数全线大涨，当天日韩股市亦大幅收涨，全球风险偏好明显回暖。受此影响，当日A股早盘集体高开，随后再度由于承接力度偏弱震荡回落。盘面上，AI漫剧、端侧AI、消费电子、半导体等成长方向表现靠前，煤炭、航运、石油石化等权重周期方向表现靠后。
（1）AI漫剧领涨。据财联社消息，10月的海外短剧百强榜上，有82部的主投平台是中国厂商。其中，NetShort占据63席，DramaBox占据9席，这两个平台背后均为中国企业。该方向兼具内容消费与AI产业落地双重属性，近期资金关注度较高，走出较好趋势性行情，可关注具备内容与渠道优势的核心标的，但连续上涨后需注意短线波动与分化。
（2）端侧AI活跃。据财联社消息，北京经济技术开发区管理委员会印发《北京经济技术开发区关于加快建设开源开放信创产业高地的若干措施》的通知，其中提到，支持超节点服务器、AI终端、超级智能体、量子计算云平台、下一代移动通信等新技术新产品，开展首试首用、中试验证服务。该方向同样属于偏AI应用方向，叠加前期调整较为充分，当日获得资金青睐，可关注其持续性。
总体而言，近两个交易日走势有相似之处：受市场情绪向好提振，早盘均有所走强，但海外AI叙事等潜在不确定性，使得增量资金入场意愿还是有所不足，存量博弈格局延续，导致板块之间轮动较快、指数冲高后震荡回落。往后看，随着国内政策底基本显现、美国中选落地、APEC会议临近，短期市场环境改善态势或持续，市场阶段性底部较为夯实，近期仍可适当提升积极性，参与市场反弹行情，但需把握好轮动节奏，同时等待大盘出现显著放量信号。方向上，一是泛科技方向，如AI应用、机器人、航空航天等；二是受益于美国中选结果的方向，如新能源、贵金属、半导体设备等；三是偏防守方向的轮动机会，如红利、消费、医药等。中期来看，考虑到海外AI产业链不确定性、美联储仍处于加息周期、硬科技方向筹码结构不佳、市场风险偏好回升仍需时间，我们预计后续国内增量政策集中出台、外围市场风险因素出现改善或将是市场走出调整区间的关键，重点观察年底中央经济工作会议前后的市场表现。
【基金研究】基金数据日跟踪
刘鋆(S0530519090001)
根据wind数据，2026年11月10日，万得LOF基金价格指数：+0.25%；万得ETF基金价格指数：+0.51%；中证REITs全收益指数：-0.41%；上证50ETF华夏：-0.62%；沪深300ETF华泰柏瑞：+0.12%；中证500ETF南方：+0.88%；创业板50ETF华安：+1.54%；A500ETF华泰柏瑞：+0.27%；科创综指ETF华夏：+1.23%；恒生ETF华夏：+0.14%；恒生科技ETF华夏：+0.39%；标普500ETF博时：+1.84%；日经ETF华夏：+2.86%；德国ETF华安：+2.90%；法国ETF华安：+2.44%；新兴亚洲ETF招商：+0.98%；巴西ETF华夏：+2.12%；沙特ETF南方：+1.20%；黄金ETF华安：+0.27%；国投白银LOF：+0.59%；豆粕ETF华夏：+0.81%；嘉实原油LOF：-4.35%；标普油气ETF嘉实：-1.10%。10日，两市ETF合计成交额5014.00亿元，影视、纳指、创业板人工智能类ETF日内表现相对出色。
【债券研究】债券市场综述
张思翔(S0530526070001)
根据iFinD数据，11月10日，1年期国债到期收益率上行1.08bp至1.18%，10年期国债到期收益率上行0.91bp至1.60%，1年期与10年期国债期限利差为41.9bp。1年期国开债到期收益率上行0.32bp至1.33%，10年期国开债到期收益率上行1.00bp至1.65%。DR001上行1.01bp至1.32%，DR007下行0.87bp至1.35%。国债期货10年期主力合约跌0.08%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.01%。3年期AAA级信用利差下行0.87bp至21.39bp，3年期AA-AAA级等级利差上行1.00bp至14.00bp。
重要财经资讯
【宏观经济】央行开展1900亿元隔夜逆回购操作
叶彬(S0530523080001)
据wind资讯消息，央行11月10日开展1900亿元隔夜逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.25%，投标量1900亿元，中标量1900亿元。Wind数据显示，当日1820亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放80亿元。
【宏观经济】国务院总理李强签署国务院令，公布修订后的《基金会管理条例》
叶彬(S0530523080001)
据财联社消息，国务院总理李强日前签署国务院令，公布修订后的《基金会管理条例》（以下简称《条例》），自2027年1月1日起施行。
《条例》旨在加强基金会公信力建设，促进基金会健康有序发展。《条例》共8章79条，修订的主要内容如下。
一是完善总体原则要求。明确基金会工作坚持中国共产党的领导，强化党建工作要求，规定基金会从事公益活动应当遵循合法、自愿、诚信、公开、透明、非营利的原则。
二是健全登记管理制度。明确登记管理层级和注册资金，稳妥推进直接登记，明确变更登记程序要求，细化注销前清算程序。
三是完善内部治理机制。强化发起人、负责人责任，健全组织机构职权及议事规则，禁止负责人、理事、监事等利用关联关系损害基金会、受益人的利益和社会公共利益。
四是规范活动管理。完善募捐、捐赠、资助等活动要求，对互联网公开募捐、合作公开募捐进行规范。加强财产管理，明确收益应当全部用于公益目的。严格项目管理，要求对项目实施情况跟踪管理。
五是加强信息公开和行业自律。明确基金会信息公开义务，畅通社会监督渠道，建立健全行业规范。
六是强化综合监管。明确登记管理机关、业务主管单位和行业管理部门等的职责，压实各方责任，形成监管合力。
【宏观经济】前10个月我国货物贸易进出口总值同比增长20%
叶彬(S0530523080001)
据wind资讯消息，海关统计显示，今年前10个月，我国货物贸易进出口总值44.81万亿元，同比增长20%，保持强劲增长态势。其中，出口25.99万亿元，增长17.6%；进口18.82万亿元，增长23.6%。10月份，进出口4.87万亿元，增长31.2%。其中，出口2.79万亿元，增长28.7%；进口2.08万亿元，增长34.7%。截至10月份，我国进口、出口都已经连续6个月保持两位数增长。
【经济要闻】第九届进博会落下帷幕
叶彬(S0530523080001)
据wind资讯消息，第九届进博会落下帷幕。本届进博会共有4142家企业参展，展览面积首破44万平方米，485项首发首秀，854.5亿美元意向成交、较上届增长2.3%——五项核心数据创历史新高。
【经济要闻】工信部批复十家企业开展号码保护服务业务试点
叶彬(S0530523080001)
据wind资讯消息，工信部批复十家企业开展号码保护服务业务试点，并为相关企业核配700专用码号资源。用户下单时如果勾选号码保护服务，与外卖员、网约车司机之间将以700开头的15位专用号码完成联系，通信双方真实手机号码互不展示。先期在外卖、网约车等场景开展号码保护服务业务试点探索。
行业及公司动态
【行业动态】龙电华鑫拟投建高性能电解铜箔生产基地
杨鑫(S0530524050001)
根据鑫椤锂电，近日龙电华鑫新能源科技集团与哈萨克企业NAIKAN Ltd.在哈萨克斯坦政府大楼举行项目签约仪式。该仪式由哈萨克斯坦第一副总理努尔雷别克·纳利巴耶夫主持，哈萨克斯坦工业与建设部副部长、外交部副部长等哈方政府代表共同见证。龙电华鑫联席总裁周广岭与NAIKAN董事长亚历山大?尼盖代表双方签署合作协议。根据协议，龙电华鑫与NAIKAN将组建合资公司，拟在萨雷阿尔卡经济特区投资建设高性能电解铜箔生产基地。项目总投资约8.1亿美元，第一阶段生产计划于2029年第二季度启动，预计2031年年产量达到5万吨。该基地将专注于生产锂离子电池的电解铜箔，以及应用于AI服务器和数据中心的高端PCB的HVLP铜箔。
【行业动态】Anthropic发布新一代旗舰模型，拟于下周冲刺IPO
何晨(S0530513080001)管诗睿(研究助理)
据财联社11月10日消息，Anthropic周一宣布，发布新一代旗舰模型Claude Fable 5.2和Claude Mythos 5.2。从公司公布的测试结果看，此次升级主要体现在复杂编程、科研推理、图表理解和机器人控制等方面，同时输出速度较上一代最高提升30%，标准输入、输出价格均下调20%。
根据Anthropic公布的测试数据，Fable 5.2在复杂编程、科研任务、电脑操作、机器人控制、跨学科推理和图表识别等多项测试中，几乎都领先于关键竞品OpenAI的GPT-6 Astra，以及谷歌的Gemini 4 Carbon。能力提升之外，Anthropic也在降低旗舰模型的使用成本。新模型标准价格为每百万输入词元收费8美元、每百万输出词元收费40美元，均较上一代下降20%。公司还推出可选快速模式，词元生成速度最高可提升至2.5倍，输入、输出价格则分别为16美元和80美元。
Anthropic计划在下周四或周五登陆美股，预计将在纳斯达克上市，股票代码为ANT。就在上周之前，市场原本预期Anthropic估值约在1.5万亿美元；但在上周四美股AI股遭遇重挫之后，部分大型投资者开始要求压低估值。目前，据称市场对公司估值预期区间为1.1万亿-1.75万亿美元，不同机构投资者给出的预期估值存在明显分歧。
【行业动态】广州：优化公积金提取政策，租房月提最高1万元
陈刚(S0530525110001)
观点网讯：11月10日，广州住房公积金管理中心发布通知优化住房公积金提取政策，放宽购房提取条件至全国范围，租房提取频次调整为每月一次，已备案租房月提取额最高8000元、二孩家庭最高10000元，并新增装修、物业费提取情形。
【公司跟踪】光华科技（002741.SZ）：拟以2.25亿元增资及受让取得凯诺中星21.46%股权
黄雪飞(S0530526050001)
光华科技拟以自有资金2.25亿元通过增资及受让股权方式取得凯诺中星21.46%股权，交易完成后凯诺中星成为其参股公司且不纳入合并报表范围，旨在深化电子化学品及高端新材料产业布局；本次交易已获董事会审议通过，无需股东会批准，不构成关联交易或重大资产重组，但标的股权交割及目标公司未来经营仍存在不确定性风险。
风险提示：客户认证与产能释放风险；经营与投资收益不达预期风险；交割及工商变更风险。
【公司跟踪】安琪酵母（600298.SH）：酵母衍生品或贡献国内增量，海外市占率仍低
胡跃才(S0530525070001)
公司于近日披露投资者交流信息，公司表示：1、需求方面，公司在国内市占率超过50%，提升空间有限，未来新增的需求更多在酵母抽提物、酵母蛋白等酵母衍生品；海外市场，当前公司市占率仍较低，酵母及酵母衍生品均有较大发展潜力。2、风险对冲方面，采用远期结售汇、少量外汇掉期对冲汇率波动，将视市场情况丰富衍生品工具，同时布局全球产能降低扰动。3、经营方面：2026Q3毛利率受人民币升值、海运费上涨拖累，2026Q4毛利率受多重成本因素影响，公司强化成本管控。
风险提示：消费需求不及预期；海外市场拓展风险；原材料价格波动；食品安全问题等。
【公司跟踪】药明康德（603259.SH）：美国国防部决定将公司从1260H名单中移除
吴号(S0530522050003)
11月10日，药明康德（603259.SH）公告：公司注意到美国国防部决定将药明康德从1260H项下的“中国军工企业”（CMC）名单中移除。美国国防部副部长认定应遵从法院批准对公司初步禁令动议的裁决命令，将药明康德从国防部更新的1260H名单中移除。此次移除使公司不再因1260H名单而承受进一步的不利影响。
风险提示：行业政策风险；行业竞争加剧风险；订单增长不及预期风险；地缘政治风险等。
湖南经济动态
【湘股动态】华菱钢铁（000932.SZ）：子公司拟实施汽车板三期建设项目，总投资估算为31.47亿元
张思翔(S0530526070001)
11月9日，华菱钢铁（000932.SZ）发布《关于子公司汽车板公司三期建设项目的投资公告》。公司下属子公司华菱安赛乐米塔尔汽车板有限公司（以下简称“汽车板公司”）拟实施汽车板三期建设项目（以下简称“项目”），项目将新建一条年产能85万吨的高效能真空涂镀生产线（以下简称“JVD真空涂镀生产线”）与一条年产能100万吨的连续退火线及其配套设施，总投资估算为314,702.36万元（含税），主打高端冷成型汽车用钢产品，包括超高强钢UHSS（马氏体钢）、高强钢AHSS和汽车外板等品类，将同步引入安赛乐米塔尔多项先进新钢种。
根据公司公告，项目通过新建的JVD真空涂镀生产线及连退线，得以紧扣新能源汽车高端化、轻量化、低碳化发展趋势，既有效拓展冷成型高强汽车用钢市场，丰富汽车板公司现有高端产品矩阵，巩固汽车板公司行业领先地位，又充分契合差异化竞争优势和高质量发展需要，有助于进一步提升汽车板公司市场竞争力和占有率，增强盈利能力。项目投产后，汽车板公司镀锌年产能将由200万吨提升到300万吨，进一步打造成为中国领先的汽车用钢解决方案供应商，实现高质量发展。
风险提示：工期风险；采购风险；费用风险等。
【湖南省地方动态及政策】湖南“十五五”找矿锁定四大基地，未来五年计划新增锂资源量50万吨以上
张思翔(S0530526070001)
据红网消息，湖南省“十五五”新一轮找矿突破战略行动以四大资源基地为核心载体，未来五年力争新增锂资源量50万吨以上、金资源量80吨以上。四大基地分别为平江—醴陵金稀有金属矿资源基地、常宁—临武锡锂多金属矿资源基地、零陵—洞口锰锑多金属矿资源基地、新化—桃江锑金锰大型资源基地。“十五五”期间，湖南省针对四大基地不同成矿特点实施差异化勘查方案，向深部、老矿山外围和以往勘查盲区挖掘资源潜力。
省地质院介绍，“十五五”期间，将以深地国家科技重大专项为牵引，在四大基地内同步推进老矿山深部及外围“就矿找矿”，重点在水口山、黄沙坪、柿竹园、渣滓溪等矿山开展勘查工作，持续储备优质找矿靶区，为湖南省战略性矿产增储、保障资源安全夯实基础。
END
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