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1、隔夜，美国市场遭“股债双杀”。美股三大指数集体收跌，纳指跌0.74%，道指跌0.3%，标普500跌0.38%。英伟达跌超5%，近两个交易日累跌超9%；费城半导体指数跌0.35%。因通胀高于预期，加之美联储官员警告可能加大升息力度，美国债市遭2025年4月以来最严重抛售潮之一。周二，对美联储政策变动比长期债券更敏感的2年期美国国债收益率一度飙升21个基点至4.77%，势将创下本届美国政府对等关税措施引发全球市场剧震以来最大单日升幅。
2、白宫经济顾问哈塞特表示，美国10月CPI令人失望；能源价格的涓滴效应正在数据中显现。美联储理事沃勒表示，通胀正偏离目标，需采取更激进的政策行动，但不会把利率提高150或200个基点。CME美联储观察工具显示，受美国10月CPI数据超预期影响，市场对美联储12月加息的预期进一步升温。12月加息25个基点的概率为84.7%。目前市场定价美联储12月加息的概率达100%。
3、美国国务卿称“没必要”对伊朗开展大规模作战行动。此前，卡塔尔外交部表示，美、伊双方均对外交解决危机释放积极信号，但还无法判断是否已接近达成协议。市场押注伊朗局势进一步降温，12月交割的WTI跌0.9%，报每桶86.04美元；1月交割的布伦下跌1.2%，报每桶91.49美元。现货黄金跌2.59%，报4033.57美元/盎司；现货白银跌3.50%，报51.54美元/盎司。
4、“十五五”期间，中国诚通计划新增基金投资总额约1500亿元，新增投入科技创新领域的投资占比不低于80%。其中，集成电路、工业母机、工业软件、科学仪器等“卡脖子”领域占比不低于24%；先进基础材料、关键战略材料和前沿新材料及节能环保相关领域占比不低于20%；智能制造、重大技术装备制造、航空航天高端装备领域占比不低于18%；人工智能、具身智能、量子科技、6G、生物制造等前沿领域占比不低于18%。
股市动态
1、11月10日，南向资金净卖出27.39亿港元。盈富基金、腾讯控股分别遭净卖出6.90亿港元、6.14亿港元；阿里巴巴-W获净买入约8.68亿港元。
2、近期，中国资产展现出一定韧性，A股和港股市场均企稳回升。资金面支撑明显，截至11月9日，股票型ETF持续加仓A股，10月以来累计净流入额超5900亿元；港股上市公司积极回购，10月以来累计回购金额超110亿港元。
3、据不完全统计，今年以来，险资机构投资银行股明显分化：一方面是和谐健康保险、富德生命人寿等中小险企卖出银行股；另一方面是中国人寿、平安人寿等大型险企买入银行股。总体来看，中小险企主要卖出城、农商行股份，大型险企主要买入国有大型银行股份。
4、阿里巴巴公告称，拟分拆全资子公司平头哥（上海）技术股份有限公司赴香港联交所主板独立上市。一名专业投资机构人士在接受记者采访时，对平头哥给出的估值为200亿至300亿美元。
5、东吴证券公告，上交所并购重组审核委员会定于11月17日召开2026年第23次审议会议，审核公司发行股份及支付现金购买资产暨关联交易申请。交易完成后，东海证券将成为东吴证券控股子公司。以2026年6月底数据测算，东吴证券总资产预计达3140亿元、归母净资产545亿元，分别增长31%、26%。
6、Anthropic IPO拟发行8.25亿股，筹资高达644亿美元，目标市值约1万亿美元；AMD、博通、谷歌、英伟达等合计认购260亿美元公司普通股。截至2026年9月30日及此后，公司签订的采购承诺及租赁协议总支出约9009亿美元，其中4516亿美元预计在2030年底前发生。
7、贵州茅台董事王莉（代行总经理职责）表示，茅台酱香酒市场基本稳定。过往改革更多聚焦供给侧，本轮改革则重在市场端。i茅台持续聚焦消费者“公平、保真、便捷”的诉求，从当前的“抢购”模式逐步向满足消费者需求的日常售卖模式转变。
8、据中微公司消息，近日，中微公司正式发布全新产品——Primo Matrix?双反应台等离子体晶圆切割设备，并宣布首台设备已顺利付运国内重要集成电路封装客户。
9、英伟达GR00T 2正式发布，其采用世界动作模型架构，能够同时预测未来视频画面与机器人动作，使机器人能够根据指令执行操作，还能学习动作对物理环境产生的影响。
10、随着AI应用扩大，存储产业的竞争焦点正在发生变化。11月10日，华为新型存储系统即将启动试商用，这标志着该技术从实验室验证进入客户真实场景的联合验证阶段。两周前，富士胶片宣布，将在2026至2028财年持续投资并扩充数据存储磁带业务的产能。科技巨头频频加码背后是AI基础设施建设带来的存储需求变化。
11、智能驾驶：百度披露具身世界模型Apollo World，World Labs推出Marble，无人驾驶在虚拟世界打响。
要闻解读
1、据财联社消息，近日，国家卫健委等四部门发布《关于进一步做好创新药安全合理配备使用工作的通知》，围绕创新药安全合理配备使用重点环节，从促进合理配备、加强培训指导、优化使用条件、完善管理举措等方面提出具体措施，要求二级以上医疗机构优化完善创新药进院制度和工作流程，根据业务能力和诊疗工作需要及时将创新药纳入本机构用药目录等。
点评：这份通知直击创新药商业化最大堵点—“进院难”。此前公立医院受药占比、次均药品费用增幅等绩效考核约束，对高价创新药进院意愿偏低。而本次政策明确为上述两大约束解绑。我国创新药产业基本盘持续巩固：在研创新药数量约占全球三分之一，2025年创新药海外授权交易总额超1300亿美元、创历史新高，头部企业已进入业绩兑现期。
2、据海关总署，11月10日发布数据显示，中国10月以美元计价出口同比增长35.2%；中国10月以美元计价进口同比增长41.6%，预估为增长33.9%。单月贸易顺差为1053亿美元。
点评：支撑外贸韧性的因素依然存在，业内预测11月出口增速仍有望保持在26%左右的高位，主要受上年同期低基数、电子产业链景气度延续以及外需韧性支撑。AI超级周期仍处于上行阶段，业内预计，全球主要云服务商的资本开支在2025-2029年期间预计将保持约21%的复合年增长率，或将持续拉动我国相关产品出口。
宏观经济
1、国务院副总理9日至10日在上海调研时强调，要扎实推进科技创新和产业创新深度融合，持续提升产业创新能力，更好服务支撑经济高质量发展。更加注重“硬投资”与“软建设”相结合，以“六张网”建设为契机，加强项目储备和前期工作，因地制宜推进重大项目建设。
2、据国家数据局相关负责人介绍，全国数据标准化技术委员会正式成立具身智能数据标准起草工作组及气象、卫生健康、电力、商务等4个行业应用标准起草工作组，加快推进“十五五”期间数据领域相关标准制定。最新数据显示，我国算力总规模已达到310万PFLOPS，位居世界第二。
3、自然资源部、国家发改委发布关于“人工智能+自然资源”的实施意见。到2030年，人工智能深度融入自然资源管理全链条，集成打造智能化国土空间治理基础平台，关键核心技术与智能装备实现安全可控，自然资源数智化治理水平总体达到国际领先。
4、上海：加快海洋观测设备、海洋卫星通信、水下通信导航等发展 推进海洋传感器、海洋智能机器人、潜水器等关键装备研发应用。到2030年海洋产业增加值不低于3500亿元。
5、据报道，津巴布韦政府维持2027年1月终止锂精矿出口的最后期限。矿业和矿业发展部长Polite Kambamura已指示该部在2027年规划方案中保留该期限，尽管生产商提出诉求，称部分加工项目可能无法及时准备就绪。
行业动态
1、Anthropic向美国SEC提交的文件显示，公司于2026年5月至10月期间与SpaceX旗下SpaceXAI签订并修订多项协议，以获取基于英伟达GPU的算力服务，协议总支出最高达1205亿美元，期限延续至2029年。
2、台积电董事会批准约409.27亿美元资本预算，主要用于先进制程产能的安装与升级、先进封装及成熟和特殊制程产能扩充、晶圆厂建设及厂务设施系统安装，以及2027年研发资本投资、维持性资本支出和资本化租赁资产。
3、三星电子和SK海力士正竞相订购极紫外（EUV）光刻设备，双方各自投资额在10万亿至20万亿韩元之间。三星电子计划于2027年初完成下一代先进封装技术3DCube-H的开发，并推出首套设计工具包。
4、美国芯片巨头CDS利差三个月来首超云厂商，较8月初约翻倍；高盛指出，芯片相关融资占比料将于明年大增，AI信用风险正向上游转移。
5、据媒体调查，深圳华强北显卡价格继续走低，RTX 5080价格从1.8万元降至1.4万元；整体而言显卡价格微调。
6、诺和诺德宣布，其新药卡瑞林肽司美格鲁肽注射液（CagriSema）用于长期体重管理的上市申请获国家药监局受理。该药是一款固定剂量复方制剂，由长效胰淀素受体激动剂卡瑞林肽和GLP-1受体激动剂司美格鲁肽组成，这两种成分共同作用于食欲和体重调节相关通路。
7、跨区域电商知识产权协同保护联盟10日在京正式成立，这是全国性的电商领域跨区域、跨平台知识产权保护协作组织。联盟由北京、上海、浙江三地知识产权保护中心与京东、淘天、抖音、快手、小红书、拼多多共九家单位共同发起，旨在携手探索电商知识产权协同治理新路径。
个股动态
公司公告
贵州茅台余思明：正制定2026年度中期利润分配方案
青岛食品：控股股东拟9.65亿元转让29.24%股权，青啤集团将成新控股股东
云南锗业：现有磷化铟晶片产能及在建产能已被客户锁定至2027年底
久日新材：拟联合投资人增资光聚科技并收购光引发剂公司IGM 100%股权
华利集团：拟不超5亿美元投资光通信企业O-Net Technologies，取得后者不超过25%股权
剑桥科技：拟于2027年底前将高速光模块产品的年产能再扩充至少1000万支
摩恩电气：拟增资不超4.5亿元建设泰国电缆生产基地
中国广核：苍南4号机组开始全面建设
风险提示
ST龙大：因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案
中光防雷：被禁止3年内参加全军物资工程服务采购活动
2连板日盈电子：公司电子皮肤产品仍处于客户端验证及小批量试制阶段
2连板金杯汽车：目前实现机器人组装业务营业收入50万元，对净利润无重大影响
2连板华培动力：全资子公司华培具身相关产品可应用于机器人领域，尚未形成业务收入
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